El Rol del Experto Financiero en Disputas Legales* Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas...

El Rol del Experto Financiero en Disputas Legales*

Instituto Mexicano de Ejecutivos en Finanzas (IMEF), Comité de Finanzas Corporativas, Octubre 2007.

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a. Introducción.

b. Rol del Experto Financiero.

c. Cuantificación de Daños.

d. Ejemplo de un caso de involucramiento

de experto financiero en un estudio de daños.

e. Resumen de comentarios importantes

Indice

Introducción

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a. Introducción

• Incremento en los últimos años de la necesidad de contar con expertos.

• Que actúen como testigos o consultores a los abogados en procesos legales.

• En disputas o controversias especialmente de tipo comercial.

• Experto es una persona que:

- cuenta con suficiente experiencia o conocimiento (científico, técnico,

o de otro tipo);

- En ciertas áreas de especialización.

- Que son requeridos en controversias legales por los abogados.

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Rol del experto financiero

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b. Rol del experto financiero

• Los abogados se apoyan de expertos financieros en procesos legales ya que requieren asesoría de calidad en el desarrollo de ciertos aspectos que rebasan su conocimiento y campo de acción.

• Los expertos financieros ofrecen este tipo de asesoría ya que normalmente son personas que trabajan asesorando empresas en problemas reales de tipo financiero.

• Ejemplos de expertos financieros: Contadores Públicos, Economistas, Actuarios, Administradores, Financieros, Ingenieros, etcétera.

• En términos generales el experto financiero cuenta con habilidades para realizar análisis de tipo cuantitativo para ofrecer evidencia necesaria en complejos casos legales relacionados con actividades comerciales.

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Proceso de Involucramiento y participación del Experto financiero

• Normalmente su involucramiento en procesos legales se da a través de los abogados de alguna o ambas partes en controversia.

• Esto ocurre normalmente después de presentar la demanda, antes de iniciar el proceso judicial.

• Antes de iniciar el proceso judicial, el experto financiero se reúne con los abogados y apoya en ciertas actividades tales como:• identificación de información a ser solicitada en el proceso;• preparar preguntas para la contraparte (interrogatorios); • sugerir la elaboración de ciertos análisis;• entre otras.


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• Una vez que los abogados reciben información de tipo financiero, los expertos la analizan y comentan su importancia para el caso, proporcionan sus opiniones y llegan a conclusiones al respecto

• Los abogados tienen la opción (si así lo consideran) de designar a los expertos financieros como testigos y exponer sus análisis y conclusiones ante el juez y/o tribunal.

• Este proceso también puede involucrar al abogado y/o experto de la contraparte quienes pueden cuestionar los hallazgos y conclusiones del experto.

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Contabilidad de Costos: El cálculo de daños a menudo requiere habilidades en costos por ejemplo en casos que involucran diversas líneas de producto en empresas de manufactura o servicios (prorrateo de costos).

Contabilidad de Costos: El cálculo de daños a menudo requiere habilidades en costos por ejemplo en casos que involucran diversas líneas de producto en empresas de manufactura o servicios (prorrateo de costos).


Habilidades requeridas de los Expertos

financieros

Auditoría: Habilidades de investigación

típicas de un auditor.

Ejemplo: Transacciones fraudulentas,

reconstrucción de estados financieros,

desarrollo de flujos de efectivo, etc.

Análisis Financiero: Análisis a través de Razones financieras para entender y referir causas de algún problema, basados en técnicas de valor presente, aplicación de teorías de mercados de capitales y valuación de negocios.

Análisis Económico: Análisis macro y microeconómicos que afecten el desarrollo de un negocio.

Análisis del Mercado: Análisis y consideraciones del mercado en el que opera una empresa, como competencia, participación del mercado, barreras de entrada y salida de la industria.

Estadística: Técnicas estadísticas como

identificación y cuantificación de muestras

de datos, análisis de regresión, que apoyan

en la preparación y sustento de algún

planteamiento de tipo económico.

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b) Probar hechos

relacionados con aspectos de negocios


Apoyos más comunes proporcionados por el experto financiero

• Obligación de proporcionar soporte o fundamento de los hechos o supuestos considerados en los análisis.

• En Disputas comerciales con base en: registros contables, información del mercado o industria, etcétera.

a) Entendimiento e investigación de documentos requeridos en el caso

• Tipo de documentos generados en la operación y administración de un negocio • Solicitar la información necesaria. • Entender terminología técnica • Análisis del trabajo desarrollado por el experto de la contraparte:

Refutar las afirmaciones realizadas; Entender las fortalezas / debilidades del trabajo; Enriquecer la estrategia legal; Cuestionar aspectos sin fundamento del trabajo del experto de la contraparte;

c) Cálculo de daños

(de los aspectos de apoyo más importantes)

• Pérdidas económicas efectivamente realizadas (históricas); • Expectativas futuras de utilidades y/o flujos de efectivo que no se realizarán;

• Reducción en compensación, comisiones no pagadas, pagos no realizados, etcétera; • La ley puede restringir o limitar la recuperación y/o estimación de ciertos daños.

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f) Entendimiento de reglas

contables.

e) Administración de información

d) Desarrollo de la estrategia.

Apoyos más comunes proporcionados por el experto financiero (continúa)

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Cuantificación de daños

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c. Cuantificación de daños

• El concepto central del estudio de daños es que la parte afectada ha sufrido una reducción de utilidades, flujo de efectivo u otro valor económico (neto de costos asociados) por los actos u omisiones de la parte demandada.

• Teoría de daños básica = cuantificación de resultados entre escenarios:

1. Que debió haber pasado – cumplimiento

2. Que esta pasando- incumplimiento

A continuación se presenta un diagrama de la estructura típica de un estudio de cuantificación de daños:

14Nota: Estructura típica de un caso de determinación de daños, sin embargo habrá que analizar la situación en específico.


TOTAL DAÑOS

UTILIDADES HISTÓRICAS SIN AFECTACIÓN POR ACCIONES U

OMISIONES DE LA PARTE DEMANDADA

INGRESOS O UTILIDADES REALES CON AFECTACIÓN POR ACCIONES U


(MENOS)

(IGUAL)

INTERESES

SUBTOTAL DAÑOS ESTIMADOS

(MÁS)

(IGUAL)

TOTAL DAÑOS ESTIMADOS(INCLUYE INTERESES)

DAÑOS ANTES DEL JUICIO (HISTÓRICOS)

UTILIDADES PROYECTADAS A FUTURO SIN AFECTACIÓN POR ACCIONES U


INGRESOS O UTILIDADES PROYECTADAS CON AFECTACIÓN

POR ACCIONES U OMISIONES DE LA PARTE DEMANDADA

(MENOS)

(IGUAL)

EFECTO DESCUENTO DE DAÑOS (APLICACIÓN DE TASA DE DESCUENTO

A VALOR PRESENTE)

SUBTOTAL DAÑOS FUTUROSESTIMADOS

(MENOS)

(IGUAL)

TOTAL DAÑOS ESTIMADOS(A VALOR PRESENTE)

DAÑOS DESPUÉS DEL JUICIO (FUTUROS)

A B

TOTAL DAÑOS ESTIMADOS

A + B

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Algunos puntos a considerar en la determinación de daños

• Considerar especificaciones de la ley:

- Procedimientos para calcular el interés

- Establecer tasas de interés específicas

- Eliminación de cálculos (ejemplo: interés compuesto o valores futuros).

• Normalmente el monto o compensación por daños se estiman la fecha del juicio y/o resolución del laudo.

• En el caso de daños futuros, la tasa de descuento a ser utilizada debe ser razonable, reconocer riesgos implícitos en el negocio, valor del dinero en el tiempo, etcétera.

- Una de las metodologías más utilizadas para su determinación: Costo de Capital Promedio Ponderado (WACC por sus siglas en inglés).


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Ejemplo de un caso de involucramiento de experto financiero en un estudio de daños

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d. Ejemplo de un caso de involucramiento de experto financiero en un estudio de daños

• Caso de la vida real (por confidencialidad se han alterado los datos del caso original).

• La empresa Afectada, S.A. de C.V. (Afectada) se dedica a proporcionar cierto servicio de manera exclusiva para la empresa Demandada, S.A. de C.V. (Demandada) el cual era comercializado por ésta última.

• Todo ello mediante un contrato firmado entre las partes a un plazo de 10 años.

• El contrato establecía dos aspectos principales de retribución económica para Afectada por parte de Demandada:

1.Pago del 100% de sus gastos de operación.

2. Pago de Comisión por la comercialización del producto/servicio recibido.

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• Una vez transcurridos los primeros años del contrato, Afectada considera que Demandada no ha cumplido con sus obligaciones contractuales y decide iniciar acciones legales a través de la cláúsula de arbitraje incluida en el contrato entre las partes.

• Con base en lo anterior se inicia un proceso de arbitraje conforme a las cláusulas del contrato suscrito entre las partes.

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• La teoría de daños presentada por Afectada reclama la compensación por las pérdidas económicas con motivo de las acciones y comportamientos sufridos.

• Asimismo se planteó la posibilidad de que Afectada no pudiera continuar como negocio en marcha.

GRÁFICA DE ESTIMACIÓN DE DAÑOS

0

50

100

150

200

250

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Años

Va

lore

s ($

)Escenario Cumplimiento Escenario Incumplimiento

Fecha de Demanda

Fecha estimada de resolución de

Laudo Arbitral

Area deDaños

Estimados

Daños Históricos

15%

Daños Futuros

85%

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a) Interacción con abogados (y empresa)

• Entrevistas con funcionarios de la empresa, abogados externos e internos desde el inicio hasta el final del proceso.

• Coordinar esfuerzos para desarrollo de estrategia.

• Aportar elementos para solicitar documentos financieros/contables a la contraparte.

• Preparación de presentación para árbitros.

• Apoyo en diversos procesos de análisis y crítica de documentos de la contraparte:

1. Estudio de daños originales.

2. Réplicas

3. Contrarréplicas.


Actividades generales realizadas como expertos

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b) Cuantificación de daños

• Análisis de información soporte, estimación y supuestos utilizados en la preparación y cuantificación de las reclamaciones de daños históricos.

• Identificación y cuantificación de los daños futuros.

• Análisis de información del mercado e industria; preparación de proyecciones del mercado con base en análisis estadísticos.

• Asistencia y preparación de cuarto de documentos preparados por las partes (importante en la estimación de daños).

• Preparación de documento (informe) de estudio de daños.


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c) Preparación y Presentación de Estudio

de daños ante panel arbitral y contraparte

• Preparar y practicar presentación a partir

de documento de estudio de daños.

• Responder preguntas del experto financiero

de la contraparte y panel arbitral.


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d) Otros comentarios del Proceso

• Panel integrado con tres árbitros (abogados de importante prestigio en México).

• Participación en un proceso largo, intenso y complicado (varios meses).

• Como parte del equipo participante en el proceso se incorporaron otros expertos en diversos temas: industria, informática, etc.

• El trabajo en equipo en conjunto de los abogados, la empresa y los expertos fue muy importante para lograr un resultado favorable para Afectada.

• Se conformó un equipo con especialistas contables/financieros para determinación tanto de daños históricos como futuros.

• Actualmente se encuentran en el proceso de pago de daños considerados finalmente por los árbitros en el laudo.


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Resumen de Comentarios

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e. Resumen de Comentarios

• El experto financiero apoya a los abogados en procesos legales en aspectos que rebasan su conocimiento y campo de acción.

• Su participación resulta de gran importancia en el éxito de los abogados y en la estimación y/o crítica de los daños reclamados.

• El experto financiero deberá contar con experiencia y especialización en áreas tales como: Auditoría, Economía, Contabilidad, Estadística, Finanzas, entre otros.

• Uno de los aspectos más importantes de la participación del experto financiero en disputas legales es la estimación de daños, la cual normalmente se realiza considerando la relación contractual entre las partes.

¡¡ GRACIAS !!

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