Universidad Nacional del EsteFacultad Politcnica

TRABAJO PRCTICO DE ECONOMA

EL ROL DEL DINERO EN LA ECONOMA

Profesor: Dr. Ramn Vera SilvaAlumno: Rodrigo David Lpez Lpez

Ingeniera Elctrica Dcimo SemestreCiudad del Este 2.015

NDICE

Introduccin pg. 1 El dinero: Funciones, Origen y Tipologa pg. 2 al 4(El dinero en la historia, El dinero mercanca, El dinero signo, Los orfebres) El dinero en el sistema financiero actual pg. 5 al 8(Son dinero los cheques?, Dinero legal yDinero bancario, Tipos de depsitos,La definicin emprica del dinero,El cuasi dinero) Los bancos y la creacin de dinero pg. 9 al 15(El funcionamiento de los bancos, Las normas defuncionamiento de los bancos, Los bancos y la creacinde dinero bancario, La posicin de equilibrio final delsistema bancario, El multiplicador del dinero bancario,Los supuestos simplificadores del proceso) Conclusin pg. 16 Bibliografa pg. 17

INTRODUCCINEn el presente trabajo se busca estudiar el financiamiento de la economa y la incidencia del dinero en la actividad econmica. En toda economa existen agentes econmicos oferentes de recursos financieros, otros demandantes y un conjunto de instituciones que intermedian entre unos y otros. Los oferentes de recursos financieros son aquellos sujetos econmicos que, dado su ingreso y sus planes de consumo, ahorro e inversin, aparecen con una capacidad neta de financiamiento, mientras que los demandantes son aquellos sujetos de cuyos planes se desprende una necesidad neta de financiamiento.

EL ROL DEL DINERO EN LA ECONOMA1- El dinero: Funciones, Origen y TipologaUna economa de trueque es aquella en la que no existe ningn medio de cambio comnmente aceptado. Los bienes se intercambian directamente por otros bienes.El intercambio directo, sin dinero, resulta muy difcil. Sin la intermediacin del dinero se frenan las posibilidades, no slo de especializacin y progreso de una economa, sino tambin de distribuir los bienes y los servicios existentes de acuerdo con las necesidades y los deseos de los individuos.Las funciones del dineroEl dinero desempea principalmente cuatro funciones: Medio de cambio Unidad de cuenta Depsito de valor Patrn de pago diferidoEl dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la sociedad para la realizacin de transacciones y la cancelacin de deudas y que, por tanto, evita el trueque directo. El dinero facilita el intercambio porque elimina la necesidad de que exista una doble conciencia de deseos: con dinero no es necesario que el vendedor encuentre un comprador que tenga lo que desea y que quiera lo que tiene. De esta forma se reducen los costos asociados a toda transaccin.El dinero se usa tambin como unidad de cuenta, entendiendo por tal aquella en la que se fijan los precios y se llevan las cuentas. Se utiliza como unidad porque sirve de medida de valor, esto es, para calcular cunto valen los diferentes bienes y servicios.Asimismo, el dinero es un depsito de valor porque puede utilizarse para realizar compras en el futuro. Por ello es una manera de mantener riqueza y, de hecho, tantos las familias como las empresas suelen conservar parte de sus patrimonios en forma de dinero. Ello se debe a que ste puede cambiarse fcilmente por bienes y servicios en cualquier momento.El dinero tambin es un patrn de pago diferido, porque los pagos que han de efectuarse en el futuro generalmente se especifican en dinero.

El dinero en la historiaUn repaso a los orgenes del dinero evidencia las profundas transformaciones que ste ha experimentado a lo largo de la historia. En pocas remotas se utiliz como medio de pago una gran variedad de objetos y bienes, que van desde el ganado hasta la sal.En sociedades primitivas y poco organizadas los bienes que hacan la funcin de dinero generalmente tenan valor en s mismos y constituan lo que se ha denominado dinero mercanca.El dinero mercanca es un bien que tiene el mismo valor como unidad monetaria que como mercanca.Cuando en una sociedad se emplea el dinero mercanca, ste se utiliza como medio de cambio y tambin se compra y se vende como un bien ordinario. La mercanca elegida como dinero debe reunir una serie de cualidades que se pueden concretar en los puntos siguientes: Duradera: La gente no aceptar como dinero algo que sea altamente perecedero y se deteriore en poco tiempo. Transportable: Si la gente ha de transportar grandes cantidades de dinero, la mercanca utilizada debe tener un valor elevado respecto a su peso, de forma que se pueda trasladar con facilidad. Divisible: El bien elegido debe poderse subdividir en pequeas partes con facilidad sin prdida de valor, de forma que se puedan realizar pagos pequeos. Homognea: Esta propiedad implica que cualquier unidad del bien en cuestin debe ser exactamente igual a las dems, ya que, si no, los intercambios seran muy difciles. De oferta limitada: Cualquier mercanca que no tenga una oferta limitada no tendr un valor econmico.A la vista de todos estos requisitos, resulta fcil aceptar que los metales preciosos, oro y plata esencialmente, hayan sido con frecuencia las mercancas elegidas para hacer las veces de dinero. Dado que tienen un elevado valor en usos no monetarios, se pueden tener un alto poder de compra sin llevar mucho peso. Por otro lado, las piezas de oro y de plata son duraderas y fcilmente almacenables. Asimismo, se pueden dividir sin mucha dificultad y la calidad de las mismas es relativamente fcil de identificar. Pero los metales preciosos, como tales, presentaban la dificultad de que su calidad y pureza, as como su peso, deban ser evaluadas en cada intercambio. Con la acuacin de monedas se eliminaron estos inconvenientes, estampando la autoridad competente su sello como garanta del peso y de la calidad de la moneda.

El dinero signoEl dinero signo es un bien que tiene un valor muy escaso como mercanca, pero que mantiene su valor como medio de cambio porque la gente tiene f en que el emisor responder de los pedazos de papel o de las monedas acuadas y cuidar de que la cantidad emitida sea limitada.As pues, el dinero signo se acepta, bien porque el pblico cree que lo puede utilizar a su vez para hacer pagos, bien porque el gobierno ha determinado especficamente que es de curso legal.El dinero de curso legal es aquel que el gobierno ha declarado aceptable como medio de cambio y como forma legal de cancelar las deudas.Los orfebres: el dinero metlico y el dinero papelEste tipo de dinero tuvo su origen en la actividad desarrollada por los orfebres en la Edad Media. Estos disponan de cajas de seguridad en las que guardaban sus inventarios y que progresivamente fueron ofreciendo al pblico, en un servicio de custodia de metales preciosos y dems objetos de valor. El servicio se basaba en la confianza que mereca el orfebre, que simplemente extenda un recibo prometiendo devolver al depositante sus pertenencias a su requerimiento. La cantidad confiada al orfebre para su custodia se llamaba depsito. El dinero-papel nominalmente convertible en oroDado que resultaba ms cmodo realizar las transacciones con papel, el pblico no reclamaba el oro al que sus tenencias de dinero papel le daban derecho, o lo haca slo parcialmente. Por ello, los orfebres comenzaron a reconocer deudas emitiendo dinero papel, tericamente convertible en oro, por un valor superior al oro que realmente posean.De esta forma, los orfebres, al emitir dinero papel por volmenes slo parcialmente cubiertos por sus reservas de oro, se convirtieron en banqueros y crearon el dinero-papel nominalmente convertible en oro. En dichas circunstancias no se hubiera podido hacer efectivas simultneamente todas las deudas reconocidas en los recibos por ellos certificados.

2- El dinero en el sistema financiero actualPosteriormente se ha llegado a un sistema fiduciario como el actual, en el cual el dinero-papel no tiene ningn respaldo en trminos de metales preciosos, y lo mismo ocurre con el dinero en forma de monedas. El valor del dinero-papel actual descansa en la confianza de cada individuo de que ser aceptado como medio de pago por los dems. El pblico lo acepta, pues sabe que todos los dems individuos estarn dispuestos a tomarlo a cambio de cosas que s tienen valor intrnseco. Si esta confianza desapareciera, el billete sera realmente inservible.Siguiendo el modelo esbozado se ha llegado al dinero pagar. El dinero pagar es un medio de cambio utilizado para saldar deudas de una empresa o persona.As, un depsito bancario es un dinero pagar o una deuda de un banco, ya que ste tiene que entregar al depositante unidades monetarias siempre que las solicite. Es un medio de cambio, ya que la gente est dispuesta a aceptar cheques como pago.Se suele pensar que los cheques son simplemente una forma cmoda de entregar monedas o billetes a otros individuos. Si, por ejemplo, un individuo entrega un cheque de 10.000 u.m. como pago por la compra de un traje, esta transaccin no implica ningn tipo de intercambio de billetes o monedas. Lo que normalmente ocurrir ser que el cheque se notificar al banco del firmante, en cuya cuenta se cargarn 10.000 u.m. En la cuenta del comerciante, por el contrario, se producir un abono de 10.000 u.m. Si las cuentas estn en bancos distintos, el proceso ser idntico, pues slo se requerir que los bancos compensen sus saldos respectivos.Son dinero los cheques?Resulta frecuente aclarar un frecuente malentendido respecto a si los cheques son o no dinero. Debe sealarse que un cheque no crea dinero, sino simplemente es una forma de movilizar o trasladar el dinero. El caso de las tarjetas de crdito es algo ms complicado, pues con ellas se puede crear nuevo dinero, ya que a veces se pueden efectuar pagos sin tener depsitos en cantidad suficiente.

Dinero legal y dinero bancarioOtro frecuente malentendido respecto al dinero consiste en creer que ste se utiliza porque el estado lo impone. Son frecuentes las situaciones que nos demuestran que el dinero no se utiliza por razones legales. As, a menudo se utilizan determinadas monedas, normalmente monedas fuertes, como el dlar, el yen japons, el marco alemn, o el franco suizo, fuera de los territorios en que ejercen su soberana los Estados emisores, simplemente por su utilidad como medio de pago internacional. Algo parecido ocurre cuando se utilizan los cigarrillos en los campos de prisioneros de guerra. Se emplean como dinero porque son generalmente aceptados como medios de intercambio, al margen de cualquier requisito legal. Se utilizan simplemente por la confianza en que los dems individuos lo aceptarn cuando nosotros se lo entreguemos como medio de pago al efectuar nuestras compras.El dinero legal es el dinero signo emitido por una institucin que monopoliza su emisin y adopta la forma de moneda metlica o billetes. El dinero bancario son los activos financieros indirectos de determinados intermediarios financieros, y que son aceptados generalmente como medios de pago.Tipos de depsitosAunque hasta ahora se ha hablado de depsitos en forma genrica, en realidad cabe distinguir tres categoras: Depsitos a la vista: son los que gozan de una disponibilidad inmediata para el titular. Depsitos de ahorro: normalmente estn instrumentados en libretas y admiten prcticamente las mismas operaciones que los depsitos a la vista, si bien no se pueden utilizar cheques para su disposicin. Depsitos a plazo: son los fondos tomados por un plazo fijo y que no se pueden retirar sin una penalizacin.

La definicin emprica de dineroLa cantidad de dinero de una economa es el valor del medio de pago generalmente aceptado en la economa.La cantidad de dinero u oferta monetaria se define como la suma del efectivo en manos del pblico (billetes y monedas), esto es, la cantidad de dinero que poseen los individuos y las empresas ms los depsitos en los bancos.La cantidad de dinero se suele representar con la letra M. Segn el tipo de depsitos que se incluyan, se tienen tres posibles definiciones de dinero o de oferta monetaria (Esquema 17.1): M1: Efectivo (billetes y monedas) en manos del pblico y depsitos a la vista. M2: Suma del efectivo en manos del pblico, los depsitos a la vista y los depsitos a plazo del sector privado. M3: Suma del efectivo en manos del pblico, depsitos a la vista, depsitos a plazo y depsitos de ahorro a plazo. A la M3 tambin se le denomina disponibilidades lquidas en manos del pblico.

Debemos sealar que no hay una lnea de demarcacin clara entre los activos que son dinero y los que no lo son, pues existe una amplia gama de activos con diversos grados de liquidez, es decir, con distinta facilidad para convertirse en dinero.Los activos son lquidos si pueden venderse rpidamente con un bajo costo y con un valor monetario estable.Para distinguir el concepto terico de dinero de su contrapartida emprica, es comn referirse a la suma de depsitos y efectivo en manos del pblico, como el stock de dinero, la oferta de dinero o simplemente M. La eleccin entre M1, M2 y M3 no es crucial cuando se trata de explicar el proceso de determinacin de la cantidad de dinero. La eleccin entre las distintas definiciones del stock de dinero puede ser importante para definir los instrumentos de la poltica monetaria y en particular al momento de tratar de controlar la evolucin de las magnitudes monetarias.El cuasi dineroLa definicin del stock de dinero segn M3, se puede ampliar cuando se incluye el denominado cuasi dinero, esto es, los documentos del Banco Central en poder del pblico, as como otros activos de alta liquidez. Al incluir en la definicin de dinero dichos activos financieros, se habla de dinero en sentido amplio, y se le denomina con la calificacin genrica de Activos Lquidos en manos del pblico, M4.

3- Los bancos y la creacin de dineroLos bancos comerciales son instituciones financieras que tienen autorizacin para aceptar depsitos y para conceder crditos. Sus reservas son activos disponibles inmediatamente para satisfacer los derechos de los depositantes de los bancos. El coeficiente de reservas es el cociente entre las reservas y los depsitos.En el sistema actual, las reservas estn integradas por efectivo en la caja de los bancos y los depsitos de los bancos en el Banco Central. Los bancos deben guardar parte de sus depsitos en efectivo y en depsitos en el Banco Central por dos razones:- Para hacer frente al retiro de depsitos por parte de sus clientes.- Porque las autoridades monetarias lo exigenEstas reservas, a las que en la literatura econmica se les suele denominar encaje, activos de caja o activos lquidos, tienen la particularidad de que no forman parte del stock de dinero de un pas. Cuando un individuo deposita en un banco una cierta cantidad de billetes, considera que tiene dinero. Si, posteriormente, esos billetes fueran precisamente los que guarda el banco como reservas y los contramos como dinero los estaramos contabilizando dos veces. Los depsitos de los bancos en el Banco Central tampoco forman parte del stock de dinero, ni los depsitos de un banco en otro; slo forma parte del mismo el que est en manos del pblico y la totalidad de los depsitos en el sistema bancario.

El funcionamiento de los bancosSi los bancos, como cualquier otra empresa, persiguen la obtencin de utilidades, tratarn de prestar los fondos que reciben de forma tal que la diferencia entre los ingresos que obtienen y los costos en que incurren sea lo mayor posible. Los ingresos los obtendrn de los activos rentables, esto es, bsicamente de los intereses que cobran por los crditos y prstamos concedidos y por los valores mobiliarios que poseen. Los costos de los bancos se derivan, sobre todo, de los intereses pagados por los fondos recibidos, esto es, depsitos de clientes y prstamos del Banco Central, y de los gastos de intermediacin (amortizaciones, sueldos, salarios y dems costos de gestin). La diferencia entre los ingresos y los costos da lugar a las utilidades. Un esquema de las operaciones realizadas por un banco se refleja en el balance tipo (Cuadro 17.1)

Las normas de comportamiento de los bancosEn trminos generales cabe decir que los bancos, al desempear su actividad, deben cuidar simultneamente: La liquidez La rentabilidad La solvenciaLa liquidez, pues siempre deben ser capaces de convertir los depsitos de sus clientes en dinero cuando stos se lo pidan. La rentabilidad les viene exigida por los accionistas, ya que la remuneracin o dividendos que stos reciben dependen de las utilidades obtenidas. Asimismo, la banca, para ser solvente, ha de procurar tener siempre un conjunto de bienes y derechos superior a sus deudas.Los bancos y la creacin de dinero bancarioVamos a explicar el proceso de creacin de dinero por parte de los bancos. Veremos cmo el coeficiente de caja o de reservas no slo es una garanta de liquidez, sino que juega un papel muy importante en dicho proceso. Supongamos que el Banco Central, para hacer frente a un determinado pago, pone en circulacin un billete de 1000 u.m. Suponemos que el destinatario del pago, esto es, el propietario del dinero ingresa el billete en un banco, el banco 1. El banco, inicialmente, se encontrar con un nuevo depsito de 1000 u.m. y tambin con las reservas adicionales de 1000 u.m. (Cuadro 17.2a). Dado que el coeficiente de reservas es igual al 20 por 100, el banco mantendr 200 u.m. en reservas para garantizar su liquidez y el resto, esto es, 800 u.m., las prestar para obtener rentabilidad.En consecuencia, la posicin final del banco 1 ser la presentada en el Cuadro 17.2b.

Supongamos ahora que el banco concede un prstamo a una determinada empresa y que sta retira el dinero, pues lo emplear en efectuar unos pagos. Los que reciben el dinero trabajan con otro u otros bancos y en ellos lo depositan ntegramente. A estos bancos los denominamos bancos de la segunda generacin. Inicialmente los bancos de la segunda generacin se encontrarn con 800 u.m. de depsito y tambin 800 u.m. de reservas (Cuadro 17.3a). Transcurrido un tiempo, lograrn quedarse slo con las reservas exigidas. Esto es, los bancos de la segunda generacin actuarn como lo hizo el banco 1 y destinarn el 20 por 100 de las 800 u.m., a reservas, es decir, 160 u.m., y las 640 restantes las prestarn.

En este momento las 1000 u.m. originales se han convertido en 1800 u.m. (1000 u.m. + 800 u.m.) en forma de depsitos y 640 u.m. en forma de lquido disponible. Una vez que estas 640 u.m. se presten, el que las reciba probablemente las depositar en otro u otros bancos, digamos los bancos de tercera generacin, de forma que el proceso continuar. Por su parte, estos bancos tambin, retendrn en forma de reservas el 20 por 100 de las 640 u.m. que han recibido en forma de depsitos y estarn dispuestos a prestar el resto.Este proceso continuar en la forma descrita hasta que se preste todo el exceso de reservas. Los aumentos de la cantidad de dinero en las sucesivas etapas son cada vez menores y se irn reduciendo hasta desaparecer. En cualquier caso, lo relevante es preguntarse cul ser el efecto final sobre la cantidad de dinero (Cuadro 17.4)

La posicin de equilibrio final del sistema bancarioEn trminos aritmticos, el proceso seguido y el resultado final del proceso aparecen en el Cuadro 17.4. Como puede observarse, el total de los nuevos depsitos, (1000 u.m. + 800 u.m. + 640 u.m. +.) es 5000 u.m. El proceso de creacin de depsitos finalizar cuando ningn banco en el sistema tenga reservas por encima del 20 por 100 requerido. En nuestro ejemplo, el sistema bancario alcanzar una posicin de equilibrio cuando las 1000 u.m. de reservas se empleen ntegramente como las reservas requeridas en relacin con los nuevos depsitos. En otras palabras, el sistema bancario estar en equilibrio cuando el 20 por 100 de los nuevos depsitos sea exactamente igual a las nuevas reservas, esto es, a las 1000 u.m. Esta situacin se alcanzar cuando los nuevos depsitos sean 5000 u.m.En trminos de balance consolidado de todos los bancos (Cuadro 17.5), se observa que si los depsitos no fueran 5000 u.m., no se alcanzara el 20 por 100 correspondiente al coeficiente de reservas y, en consecuencia, no estara en equilibrio. Los depsitos tienen que ser tales que el 20 por 100 de stos sean las 1000 u.m. de nuevas reservas.

El multiplicador del dinero bancarioAlternativamente, el efecto final del proceso de creacin de dinero podemos analizarlo algebraicamente. Para ello fijmonos en la cadena de valores constituida por los depsitos:Nuevos depsitos= 1000 u.m. + 800 u.m. + 640 u.m. + 512 u.m. +.Estos nmeros forman una progresin geomtrica. Cada valor es igual al 80 por 100 del precedente, pues recurdese que las reservas eran el 20 por 100 y el resto era lo que se prestaba y posteriormente volva al sistema bancario en forma de depsitos. Teniendo en cuenta este hecho, la serie formada por los depsitos la podemos escribir como sigue:Nuevos depsitos = 1000 u.m. (1 + 0.8 + 0.64 + 0.512 +.)Nuevos depsitos = 1000 u.m. (1 + 0.8 + 0.82 + 0.83 +.)Entre parntesis aparece la suma de los trminos de una progresin geomtrica de razn 0.8 por lo que la anterior expresin puede quedar de esta forma:Nuevos depsitos = 1000 u.m. = 1000 u.m. = 5000 u.m.La suma de los trminos de la progresin geomtrica formada por los depsitos constituye el multiplicador del dinero bancario. Este multiplicador del dinero bancario es el cociente entre los nuevos depsitos y el incremento de las reservas o, como se indica a continuacin, la unidad dividida por el coeficiente de reservas. Genricamente, el multiplicador del dinero bancario se expresa como sigue:Multiplicador del dinero bancario = = En trminos del ejemplo considerado, el multiplicador del dinero bancario resulta ser:Multiplicador del dinero bancario = = = 5Se observa cmo, debido a la actuacin de este proceso multiplicador puesto en marcha por los bancos, las 1000 u.m. lquidas originales han dado lugar a 5000 u.m. de depsitos o dinero bancario, pues el mnimo de reservas exigido era el 20 por 100.El proceso estudiado se denomina de creacin, porque el dinero parece surgir de la nada, pero, de hecho, en cada etapa el nuevo dinero bancario aparece cuando el banco concede un nuevo prstamo.

Los supuestos simplificadores del procesoEl anlisis del proceso de creacin de dinero que se ha ofrecido es muy simplista y slo resulta vlido bajo una serie de circunstancias muy peculiares. Estas requieren, por un lado, que los individuos a los que se les concede un prstamo lo vuelvan a depositar ntegramente en un banco y, por otro, que todos los bancos que intervienen en dicho proceso guarden como reserva una cantidad no mayor que la exigida legalmente. Se supone, asimismo, que las personas y las instituciones tomen dinero prestado.Si alguno de estos supuestos no se cumple, el proceso se ve alterado. Si los individuos y las empresas decidieran guardar ms dinero legal, el proceso de expansin mltiple de los depsitos se reducira, pues habra menos dinero legal disponible en las cajas de los bancos para poder ser empleado como reserva y sostener nuevos crditos. Consecuentemente, el stock de dinero sera inferior. Normalmente, sin embargo, la demanda de dinero lquido por parte del pblico suele fluctuar entre unos mrgenes estrechos y es fcilmente previsible. Por otro lado, se supone, adems, que los individuos solicitan los prstamos que ofrecen los bancos, pero si el pblico, ante las malas expectativas, no demanda crdito a los bancos, el proceso no podra continuar.Asimismo, si los bancos deseasen mantener sus reservas de liquidez por encima de los mnimos establecidos legalmente, la expansin mltiple tambin se reducira. Precisamente en este hecho descansa la importancia del control del stock monetario por parte del Banco Central. Los bancos, durante una recesin, puede que se sientan inclinados a reducir el stock de dinero incrementando sus reservas porque les resulta difcil encontrar oportunidades de negocio seguro. Por el contrario, durante las fases expansionistas, puede que los bancos se sientan inclinados a conceder muchos prstamos, y en ambos casos se produciran situaciones que las autoridades monetarias consideraran indeseables y por ello tratarn de evitarlas.Debe sealarse que, del mismo modo que se crea dinero y se multiplica el crdito, se puede destruir y reducir, respectivamente. Supngase que en lugar de que el Banco Central ponga en circulacin un billete, lo retirase para efectuar un determinado cobro. Como consecuencia de esta accin se reduciran los depsitos bancarios y las reservas, por lo que stas seran inferiores al 20 por 100 de los depsitos. Para cumplir la normativa sobre el coeficiente de reservas el banco retirara algn prstamo concedido con anterioridad y el proceso continuara con otra destruccin de dinero y de crdito.

CONCLUSINEl dinero es un medio de cambio generalmente aceptado por la sociedad para la realizacin de transacciones y la cancelacin de deudas, y que evita el trueque. Tambin se emplea como unidad de cuenta y cmo depsito de valor.En las sociedades primitivas, los bienes que hacan de dinero solan tener valor en s mismos y constituan el dinero mercanca. Generalmente los metales preciosos eran las mercancas elegidas para hacer las veces de dinero, pues son almacenables, duraderos, y tienen un alto valor por unidad de volumen. La acuacin de monedas evita la necesidad de tener que evaluar su calidad y pureza en cada intercambio. El siguiente paso fue el dinero fiduciario, cuyo valor como mercanca es muy escaso y que es generalmente aceptado como medio de cambio porque la gente tiene f en que el emisor responder de los pedazos de papel impresos.

BIBLIOGRAFA- Economa Cristin Larroulet y Francisco Mochn

1