El Nuevo Mercado MDL, Después de la Entrada en Vigor

del Protocolo de Kyoto. Thomas Black - Arbeláez

El Nuevo Mercado MDL, Después de la Entrada en Vigor

del Protocolo de Kyoto. Thomas Black - Arbeláez

Martínez Jaimes Mercedes Daisy.Ruiz Ortiz José Domingo

Martínez Jaimes Mercedes Daisy.Ruiz Ortiz José Domingo

¿Qué promueve el nuevo mercado del MDL?

¿Qué promueve el nuevo mercado del MDL?

Exportación (venta) de CERs para empresas latinoamericanas.

Consolidación de un Mercado planetario para el servicio de reducción de emisiones de GEI.

Transacciones en millones de dólares en créditos en los principales mercados del mundo (Europa, Canadá y

Japón).

Exportación (venta) de CERs para empresas latinoamericanas.

Consolidación de un Mercado planetario para el servicio de reducción de emisiones de GEI.

Transacciones en millones de dólares en créditos en los principales mercados del mundo (Europa, Canadá y

Japón).

¿Cuales son esos créditos?

¿Cuales son esos créditos?

Créditos como: AAU ( unidad de negociable de 1 tCO2e.) Unidad asignada de la cantidad.

EUA (derecho a emitir 1 tonelada de CO2.) Permisos de la unión europea

CERs (certificados de reducción de carbono) temporales (RCE-T) y largo plazo (RCEl) expedidos para el traslado de forestación y reforestación en los proyectos del MDL.

ERU (unidad de reducción de emisiones a lograrse a través de un proyecto de aplicación conjunta. La unidad es igual a 1 tCO2e equivalente.) Unidad de reducción de emisiones

Créditos como: AAU ( unidad de negociable de 1 tCO2e.) Unidad asignada de la cantidad.

EUA (derecho a emitir 1 tonelada de CO2.) Permisos de la unión europea

CERs (certificados de reducción de carbono) temporales (RCE-T) y largo plazo (RCEl) expedidos para el traslado de forestación y reforestación en los proyectos del MDL.

ERU (unidad de reducción de emisiones a lograrse a través de un proyecto de aplicación conjunta. La unidad es igual a 1 tCO2e equivalente.) Unidad de reducción de emisiones

¿Qué son las ERPAs? Son los Acuerdos de compra firmados entre el

comprador (de CER o ERU) y el vendedor. ¿Qué es el ETS?

Es el multinacional más grande de emisiones de gases de efecto invernadero negociables en el mundo y es un pilar de la política del clima de la Unión Europea. La primera fase de cumplimiento es de 2005 a 2007, mientras que la segunda fase de cumplimiento continúa de 2008 a 2012.

¿Qué son las ERPAs? Son los Acuerdos de compra firmados entre el

comprador (de CER o ERU) y el vendedor. ¿Qué es el ETS?

Es el multinacional más grande de emisiones de gases de efecto invernadero negociables en el mundo y es un pilar de la política del clima de la Unión Europea. La primera fase de cumplimiento es de 2005 a 2007, mientras que la segunda fase de cumplimiento continúa de 2008 a 2012.

Incremento en Precios por Crédito CO2 en Europa ETS

Incremento en Precios por Crédito CO2 en Europa ETS

Ventas de CERs en ERPAs a US$3.50 antes de la entrada del PK. Baja participación de empresas privadas de los países industrializados Anexo B

(PK). Entrada del PK y el nuevo mercado Europeo ETS, elevan los precios el 1/09/05 de

los créditos de (EUA) a 24.30 euros - US$29.40 dólares

Ventas de CERs en ERPAs a US$3.50 antes de la entrada del PK. Baja participación de empresas privadas de los países industrializados Anexo B

(PK). Entrada del PK y el nuevo mercado Europeo ETS, elevan los precios el 1/09/05 de

los créditos de (EUA) a 24.30 euros - US$29.40 dólares

US$3.50 dólares

16/02/05 PK

24.3 euros

Demanda. Oportunidades=DineroCompra de bienes y servicios por una colectividad.

Demanda. Oportunidades=DineroCompra de bienes y servicios por una colectividad.

Gobiernos, empresas emisoras, grandes bancos de inversión, inversionistas, corredores y fondos de riesgo ingresan al mercado.

Comprando CERs de proyectos de MDL a precios bajos. Re-vender los créditos en mercados secundarios, al ver que emitidos

los CERs subirán de precio en el mercado. Buscar ganancias de la relación con otras entidades.

Gobiernos, empresas emisoras, grandes bancos de inversión, inversionistas, corredores y fondos de riesgo ingresan al mercado.

Comprando CERs de proyectos de MDL a precios bajos. Re-vender los créditos en mercados secundarios, al ver que emitidos

los CERs subirán de precio en el mercado. Buscar ganancias de la relación con otras entidades.

Demandantes. Países del Anexo B

El freno a la Oferta. Mercancías que se presentan en el mercado precio concreto y momento

determinado.

El freno a la Oferta. Mercancías que se presentan en el mercado precio concreto y momento

determinado.

Se Aprietan las fuentes y tipos de créditos. Flujo de CERs es restringido por procesos

regulatorios y los altos costos de transacción.

Se Aprietan las fuentes y tipos de créditos. Flujo de CERs es restringido por procesos

regulatorios y los altos costos de transacción.

El Mercado en América LatinaEl Mercado en América Latina

Países del Anexo B, conocen bien la desinformación de las empresas oferentes de América latina, por lo que se encuentran listas para comprar CERs baratos.

Las empresas de América latina que operan proyectos de MDL deben obtener un valor equitativo de este mercado.

A medida que las empresas oferentes desarrollen más conocimiento en el mercado, obtendrían mayores ganancias equitativas.

Países del Anexo B, conocen bien la desinformación de las empresas oferentes de América latina, por lo que se encuentran listas para comprar CERs baratos.

Las empresas de América latina que operan proyectos de MDL deben obtener un valor equitativo de este mercado.

A medida que las empresas oferentes desarrollen más conocimiento en el mercado, obtendrían mayores ganancias equitativas.

Evolución del Mercado 2002.

Evolución del Mercado 2002.

The meeting of parties to the United Nations Framework Convention on Climate Change COP3.

Subasta inversa. La demanda (compradores) puede exponer sus necesidades y permitir que la oferta (Los que ofrecen las mercancías) compita entre sí para satisfacerlas.

Contribución de instituciones multilaterales en una segunda fase para crear el mercado. Desarrollando un programa de: Manejo de riesgos. Flujos de proyección de los MDLs Metodologías de formulación para proyectos complejos. Aunque los fondos de compradores se comportan como un oligopolio que impone altos precios y políticas al

mercado MDL que reduce la economía sostenible de los países en vías de industrialización.

The meeting of parties to the United Nations Framework Convention on Climate Change COP3.

Subasta inversa. La demanda (compradores) puede exponer sus necesidades y permitir que la oferta (Los que ofrecen las mercancías) compita entre sí para satisfacerlas.

Contribución de instituciones multilaterales en una segunda fase para crear el mercado. Desarrollando un programa de: Manejo de riesgos. Flujos de proyección de los MDLs Metodologías de formulación para proyectos complejos. Aunque los fondos de compradores se comportan como un oligopolio que impone altos precios y políticas al

mercado MDL que reduce la economía sostenible de los países en vías de industrialización.

3a Fase del Mercado.3a Fase del Mercado. Mercados más libres y mayor eficiencia de asignación. Mayor liquidez, transparencia y equidad para los países en desarrollo. Modelo unilateral de desarrollo preferido por los oferentes (países en

vías de desarrollo). Países en vías de desarrollo más competitivos hacia un mercado de MDLs

más justo para cumplir con el objetivo asignado por la ONU para servir al desarrollo sostenible de nuestros países y alos países del Anexo B a cumplir sus metas de RE.

Precios de CERs con un valor equivalente a los Europeos entre 10-15 euros.

Mercados más libres y mayor eficiencia de asignación. Mayor liquidez, transparencia y equidad para los países en desarrollo. Modelo unilateral de desarrollo preferido por los oferentes (países en

vías de desarrollo). Países en vías de desarrollo más competitivos hacia un mercado de MDLs

más justo para cumplir con el objetivo asignado por la ONU para servir al desarrollo sostenible de nuestros países y alos países del Anexo B a cumplir sus metas de RE.

Precios de CERs con un valor equivalente a los Europeos entre 10-15 euros.

Distribución de las ganancias del intercambio en CER entre el Anexo B y Países en desarrollo, 2010.

Distribución de las ganancias del intercambio en CER entre el Anexo B y Países en desarrollo, 2010.

PRECIO / CER US$

EXCEDENTE DEL CONSUMIDOR CER En

miles de millones de US$

EXEDENTE AL PRODUCTOR CER En

miles de millones de US$

$ 9 $212.4 $3.7 $ 6 $200.4 $2.1 $ 3 $177.7 $0.7

Fuente: Dr. Jurg Grutter, con Modelo CERT del Banco Mundial

El futuro precio del Carbono de 2004 - 2022El futuro precio del

Carbono de 2004 - 2022

Estimaciones del Down Jones del mercado Internacional de Kyoto, Point Carbon.

¿Cuanto vale hoy un certificado de reducción de emisiones de un proyecto MDL?

¿Cuanto vale hoy un certificado de reducción de emisiones de un proyecto MDL?

Depende principalmente de 3 elementos. Nivel de avance del Proyecto MDL aprobatorio por

UNFCCC cuando se negocia. Modalidad de pago pactado El tipo de comprador que obtiene los certificados.

Depende principalmente de 3 elementos. Nivel de avance del Proyecto MDL aprobatorio por

UNFCCC cuando se negocia. Modalidad de pago pactado El tipo de comprador que obtiene los certificados.

Un CER puede venderse por el mismo valor de transacciones Europeas por EUA.

Un CER puede venderse por el mismo valor de transacciones Europeas por EUA.

Un CER aprobado por la junta ejecutiva se podría vender por 23 euros, lo equivalente a una EUA.

La venta de CER que no ha avanzado en el proceso aprobatorio, el comprador le descuenta fuertemente en el precio anterior, por los riesgos de la no aprobación.

Cuando avanza en el proceso aprobatorio y de proyecto procede a una reducción real de emisiones y el costo se eleva.

Un CER aprobado por la junta ejecutiva se podría vender por 23 euros, lo equivalente a una EUA.

La venta de CER que no ha avanzado en el proceso aprobatorio, el comprador le descuenta fuertemente en el precio anterior, por los riesgos de la no aprobación.

Cuando avanza en el proceso aprobatorio y de proyecto procede a una reducción real de emisiones y el costo se eleva.

El Precio CER Aumenta en la Medida que se Superan los Retos Regulatorios.

El Precio CER Aumenta en la Medida que se Superan los Retos Regulatorios.

Un CER emitido tiene un alto valor debido a: Que no tiene riesgos regulatorios, de país,

financieros, ni de proyectos, es un certificado homogéneo y transable.

Ahorrable para uso en el segundo periodo (2013 a 2019).

Su precio en el Mercado spot es Mayor.

Un CER emitido tiene un alto valor debido a: Que no tiene riesgos regulatorios, de país,

financieros, ni de proyectos, es un certificado homogéneo y transable.

Ahorrable para uso en el segundo periodo (2013 a 2019).

Su precio en el Mercado spot es Mayor.

Las transacciones a futuro con pago contra entrega.

Las transacciones a futuro con pago contra entrega.

Descuentos CERs no aprobados por la existencia de numerosos riesgos que afectan la probabilidad de entrega.

Aun aceptado el MDL enfrenta riesgos de proyecto, de seguridad y de país que afectan su probabilidad de operar con éxito.

Un CER emitido en modalidad de promesa refleja pecios bajos en América latina, con un descuento del precio del EUA entre $3 y $6 dependiendo de los riesgos.

Descuentos CERs no aprobados por la existencia de numerosos riesgos que afectan la probabilidad de entrega.

Aun aceptado el MDL enfrenta riesgos de proyecto, de seguridad y de país que afectan su probabilidad de operar con éxito.

Un CER emitido en modalidad de promesa refleja pecios bajos en América latina, con un descuento del precio del EUA entre $3 y $6 dependiendo de los riesgos.

Recibir el pago hoy contra entrega futura de los CERs.

Recibir el pago hoy contra entrega futura de los CERs.

Si los CER no se entregan a tiempo el inversionista pierde, por lo cual el inversionista aplica su propio descuento frente a los riesgos percibidos.

Las empresas bien asesoradas en proyectos de MDLs, pueden vender sus CERs emitidos al mayor postor de las corporaciones del Anexo B.

Los empresarios al momento de ofrecer sus CER, el nivel de avance en el proceso regulatorio, las condiciones de pago, y si vende su CER a un intermediario o a los emisores para cumplimiento, desarrolla un precio que reciben por los CER.

Si los CER no se entregan a tiempo el inversionista pierde, por lo cual el inversionista aplica su propio descuento frente a los riesgos percibidos.

Las empresas bien asesoradas en proyectos de MDLs, pueden vender sus CERs emitidos al mayor postor de las corporaciones del Anexo B.

Los empresarios al momento de ofrecer sus CER, el nivel de avance en el proceso regulatorio, las condiciones de pago, y si vende su CER a un intermediario o a los emisores para cumplimiento, desarrolla un precio que reciben por los CER.

LA MARAÑA REGULATORIA / APROBATORIA DEL MDL

LA MARAÑA REGULATORIA / APROBATORIA DEL MDL

La mayoría de proyectos MDL no han sido revisados por la falta de presupuesto que designa las ONU a la Junta ejecutiva de MDL. Por lo que las inconformidades fueron demasiadas.

La mayoría de proyectos MDL no han sido revisados por la falta de presupuesto que designa las ONU a la Junta ejecutiva de MDL. Por lo que las inconformidades fueron demasiadas.

La complejidad de formulación requerida es tan alta que el 69% de las metodologías son rechazadas.

Por lo tanto las metodologías aprobadas son aquellas dirigidas por especialistas del MDL.

Más del 60 % de los proyectos no presentan adicionalidad, por lo cual la junta ejecutiva presento una guía

La complejidad de formulación requerida es tan alta que el 69% de las metodologías son rechazadas.

Por lo tanto las metodologías aprobadas son aquellas dirigidas por especialistas del MDL.

Más del 60 % de los proyectos no presentan adicionalidad, por lo cual la junta ejecutiva presento una guía

Alta mortalidad en procesos regulatorios- aprobatorio MDL

actual

Alta mortalidad en procesos regulatorios- aprobatorio MDL

actual El Tiempo regulatorio transcurrido para la emisión

de un CER es de 2 años aprox. El costo del rechazo es alrededor de 10 mil dólares

adicionales.

El Tiempo regulatorio transcurrido para la emisión de un CER es de 2 años aprox.

El costo del rechazo es alrededor de 10 mil dólares

adicionales.

Recomendaciones a empresas latino americanas considerando

proyectos MDL.

Recomendaciones a empresas latino americanas considerando

proyectos MDL. El desarrollo de la demanda, oferta y precios/CER

del mercado, especialmente hacia el futuro; El desarrollo del proceso regulatorio/aprobatorio

que rige sobre los proyectos MDL. Opciones de diseño, desarrollo y manejo de su

componente MDL que permita aplicar la alternativa unilateral de proyectos, que permita independencia, control y maximización del componente MDL y los CER

El desarrollo de la demanda, oferta y precios/CER del mercado, especialmente hacia el futuro;

El desarrollo del proceso regulatorio/aprobatorio que rige sobre los proyectos MDL.

Opciones de diseño, desarrollo y manejo de su componente MDL que permita aplicar la alternativa unilateral de proyectos, que permita independencia, control y maximización del componente MDL y los CER

Criterios para seleccionar un asesor:

Criterios para seleccionar un asesor:

Perspectiva: El asesor busca el beneficio para la empresa. Experiencia. En MDL; su formulación, aprobación y validación de los

proyectos, manejo de los mercados y precios de los CERs. Nivel de conocimiento del proyecto, contexto ambiental, social y operativo. Nivel de presencia local, durante los procesos de diseño, formulación,

aprobación nacional, validación internacional, registro, medición y emisiones de CER.

Modelo o forma utilizado por el asesor para maximizar su precio de venta de Certificados en el mercado internacional de Carbono

Perspectiva: El asesor busca el beneficio para la empresa. Experiencia. En MDL; su formulación, aprobación y validación de los

proyectos, manejo de los mercados y precios de los CERs. Nivel de conocimiento del proyecto, contexto ambiental, social y operativo. Nivel de presencia local, durante los procesos de diseño, formulación,

aprobación nacional, validación internacional, registro, medición y emisiones de CER.

Modelo o forma utilizado por el asesor para maximizar su precio de venta de Certificados en el mercado internacional de Carbono

Conclusión. Conclusión.

La demanda por el servicios de reducción de emisiones, permiten opciones que optimizan un sistema productivo a través del MDL en los países en desarrollo.

Nuevas tecnologías productivas, cambio a combustibles más limpios, aumento de eficiencia energética, se vera reflejado en el valor de los CER en el mercado.

La reducción de emisiones de GEI, puede ser rentable con los precios actuales, después de entro en vigor el Protocolo de Kyoto.

La demanda por el servicios de reducción de emisiones, permiten opciones que optimizan un sistema productivo a través del MDL en los países en desarrollo.

Nuevas tecnologías productivas, cambio a combustibles más limpios, aumento de eficiencia energética, se vera reflejado en el valor de los CER en el mercado.

La reducción de emisiones de GEI, puede ser rentable con los precios actuales, después de entro en vigor el Protocolo de Kyoto.