Agosto 2020 · Number 9C

El Impacto del COVID-19 En las Empresas Formales deEcuadorPierre Bachas, Anne Brockmeyer, Pablo Garriga, Camille Semelet1

RESUMEN

Esta nota tecnica utiliza datos administrativos a nivel fir-ma para medir el impacto de las medidas de confinamientoen las empresas formales, evaluado rentabilidad, empleo y laprobabilidad de quiebra.2 Para ello se separan a las distintasactividades economicas en tres sectores que enfrentan diferen-tes magnitudes del shock y se consideran dos escenarios: Unodonde el confinamiento dura tres meses y otro donde dura cin-co meses. La nota estima perdidas en los ingresos originadosen la recaudacion del impuesto a las ganancias corporativas,un aumento en los niveles de deuda de las empresas, la dismi-nucion del personal y la mitigacion a traves de subsidio a lossalarios, y una caıda en la produccion ocasionada por la salidade empresas.

En terminos generales, el impacto en la economıa es seve-ro, con grandes caıdas en la recaudacion de impuestos, aumen-to en la deuda de las empresas y perdida de empleos. Luego detres meses de confinamiento, estimamos que solo el 35% de lasempresas se mantendrıan rentables y que casi la totalidad de lasempresas de los sectores mas afectados registrarıan perdidas.

La caıda en la recaudacion de impuesto sobre la renta corpora-tiva es severa y en 2020 solo se recaudarıa el 65% de la lıneade base. Ademas, estimamos que las empresas acumularanperdidas agregadas equivalentes al 2.1% del PIB, sugiriendoque necesitarıan incrementar sustancialmente su nivel de en-deudamiento para poder sobrevivir. Las empresas reducirıansu nomina salarial en 5.4%, los subsidios a la nomina salarialpueden preservar una pequena proporcion de empleo dado quelas empresas no pueden cubrir sus costos fijos.

Esta nota tiene tres limitaciones importantes: (i) No incluyeel impacto indirecto del shock que opera a traves de los vıncu-los comerciales entre las empresas, (ii) Solo considera un shocka la demanda en donde las empresas no tienen problemas enobtener insumos (materiales, mano de obra), (iii) Las empresasno se adaptan a la crisis (por ejemplo, cambiando productos,ventas en lınea, etc.). En consecuencia, las cifras en este re-porte deben de ser consideradas como posibles limites inferio-res derivados de los impactos directos, en equilibrio parcial. Senecesitan modelos dinamicos de equilibrio general de la eco-nomıa, con vınculos entre sectores y empresas, para medir losefectos a mas largo plazo.

1Pierre Bachas: World Bank Research, pbachas@worldbank.org; Anne Brockmeyer: Institute for Fiscal Studies, University College London andWorld Bank, abrockmeyer@worldbank.org; Pablo Garriga: Brown University, pablo garriga@brown.edu; Camille Semelet: World Bank Research, cse-melet@worldbank.org. Los resultados y conclusiones son responsabilidad de los autores y no necesariamente representan la opinion del Banco Mundial,sus paıses miembros o los paıses mencionados en el estudio. Agradecemos a Marıa Eugenia Andrade Trujillo, Cristian Chicaiza y Nestor Villacreses, asıcomo a Barbara Cunha y Ivan Gachet por sus valiosos aportes. Agradecemos el el financiamiento del Banco Mundial a traves del programa “Knowledgefor Change Trust Fund” y la unidad “Fiscal Policy and Sustainable Growth Unit”.

2Los datos consisten de hojas de balance de las firmas provistas por la “Superintendencia de Companıas, Valores y Seguros.” Esta informacion es deacceso irrestricto y se encuentra disponible en este hipervınculo.

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SIMULACIONES DEL CONFINAMIENTO Y CATEGORI-ZACION DE SECTORES POR IMPACTO

Se espera que la pandemia COVID-19 (Coronavirus) ylas medidas de contencion asociadas causen graves danosa las economıas alrededor del mundo. Las empresas enfren-tan una reduccion en la demanda debido a las restricciones demovilidad. A su vez, enfrentan a una reduccion en la manode obra y restricciones al acceso de materias primas. La inte-rrupcion de lo que de otra manera eran negocios saludables enrespuesta a un shock temporal supone un elevado costo social.Por lo tanto, los gobiernos estan intentando disenar polıticasde emergencia para mantener los negocios a flote.

Presentamos una primera serie de simulaciones usandodatos a nivel firma provenientes de informacion adminis-trativa de Ecuador, las cuales varıan de acuerdo a la du-racion del confinamiento y al impacto relativo en cada unode los sectores. En los escenarios simulados, el shock a la de-manda provoca una disminucion en los ingresos que a su vezocasiona perdidas en la rentabilidad y posiblemente perdidasde empleo o incluso cierre de las empresas. Comparamos estassimulaciones a una lınea de base (pre-COVID), que correspon-de al ultimo ano con disponibilidad de datos administrativos.Nuestro analisis se basa en supuestos simples sobre la estruc-tura de ingresos y costos de las empresas; asumimos que lasfirmas intentan sobrevivir al shock y que al terminar la crisispodran recuperar su capacidad de produccion. Bajo este esce-nario, las empresas pueden reducir sus costos en insumos demanera proporcional a la caıda de la demanda, tienen poca dis-posicion a reducir sus costos laborales ya que la recontrataciones costosa y no pueden ajustar sus costos fijos. Finalmente,

asumimos que existen restricciones crediticias que limitan elacceso al credito mas alla de los prestamos pre-existentes, loscuales son utilizados para cubrir las perdidas previstas (perdi-das no relacionadas al shock).

Clasificamos a los sectores en tres categorıas de acuerdocon la magnitud del impacto – alto, medio y bajo – depen-diendo de la perdida esperada en los ingresos durante elconfinamiento. Un resumen de dichos sectores se presenta enla Tabla 1. Esta clasificacion esta basada en una valoracion adhoc del ministerio de finanzas de cada paıs. En la categorıa deimpacto alto se encuentran los sectores que tienen que dete-ner operaciones totalmente, perdiendo el 100% de los ingresosesperados del periodo. Esta categorıa incluye al sector turis-mo, transporte, entretenimiento, minoristas no esenciales yconstruccion. En la categorıa de impacto medio se encuentranlos sectores que pueden operar a la mitad de su capacidad ypierden el 50% de los ingresos. Esta categorıa incluye a lossectores de manufactura y educacion. Finalmente, la categorıade impacto bajo solo pierde el 20% de sus ingresos mensuales,este sector incluye a los minoristas esenciales, el sector saludy agricultura. Naturalmente, existe un grado significativo deheterogeneidad a la exposicion dentro de cada categorıa, inclu-so algunos subsectores experimentaran un incremento en susingresos. La Tabla 2 muestra el numero de firmas y el pesoeconomico de cada una de las tres categorıas: El sector de im-pacto alto contiene el 29% de las empresas y 22% la nominasalarial, el sector de impacto medio contiene el 27% de las em-presas y el 20% de la nomina salarial, y el sector de impactobajo contiene el restante 44% de las empresas y el 58% de lanomina salarial.

Tabla 1: Categorıas de Sectores y Shock Esperado

Categorıas Sectores(lista detallada en Anexo, tabla 4)

Perdida de IngresosMensual Esperada

Impacto Alto Hospedaje, Servicios Alimenticios, Transporte, Otras Actividades de Servicios y Construccion 100%

Impacto Medio Venta al por mayor y al por menor, Educacion 50%

Impacto Bajo Agricultura, Salud, Servicios Sociales y otros sectores poco afectados 20%

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Tabla 2: Estadısticas por Sector

Agregados Promedios

Categorıas Numero deEmpresas

ShareEmpresas

ShareIngresos

Share NominaSalarial

TamanoProm.

(MonedaLocal,

millones)

MargenRentaProm.

CostosLaborales(% Costos

Totales)

CostosMateriales(% Costos

Totales)

CostosFijos

(% CostosTotales)

Impacto Alto 16,259 29% 26% 22% 1.9 6% 24% 39% 36%

Impacto Medio 15,046 27% 18% 20% 1.4 10% 27% 19% 54%

Impacto Bajo 24,826 44% 56% 58% 2.7 7% 32% 28% 42%

IMPACTO EN LA RENTABILIDAD DE LAS EMPRESAS

En esta seccion nos preguntamos: ¿Que proporcion delas empresas necesitarıan apoyo del gobierno para “man-tenerse a flote” bajo escenarios de tres y cinco meses deconfinamiento? Asumiendo restricciones crediticias, un indi-cador para medir la habilidad de las empresas de mantenersea flote es una tasa de rentabilidad positiva. Empezamos simu-

lando escenarios en donde las empresas pierden una parte desus ingresos, mientras sus costos se mantienen constantes. Losresultados se muestran en la Figura 1, puede verse que en lossectores de impacto alto y medio la gran mayorıa de las em-presas se vuelen no rentables bajo el escenario de tres mesesde confinamiento.

Figura 1: Rentabilidad de las Empresas Bajo un Shock al Ingreso, Sin Ajuste de Costos de Materiales

(a) Perdidas de Ingreso 100% (b) Perdidas de Ingreso 50% (c) Perdidas de Ingreso 20%

Nota: Esta figura muestra la distrubucion de la rentabilidad en lınea de base y asumiendo que las empresas enfrentan perdidas de ingresos correspondientes a 3 o 5 meses.

Los costos se mantienen constantes.

Ademas de un shock de ingresos, simulamos un escena-rio mas realista en donde las empresas ajustan sus costosde materiales proporcionalmente a la perdida de ingresos.Los resultados se muestran en la Figura 2: La distribucion delmargen de ganancias para los sectores de impacto alto y mediose vuelve mas dispersa luego de los shocks. En terminos agre-gados, solo el 35% (25%) de todas las empresas se mantienenrentables bajo un escenario de tres meses de confinamiento

(cinco meses). Tambien, observamos que la distribucion sevuelve bimodal para las empresas del sector de impacto alto:Mientras que las empresas con uso intensivo de materiales ypoca dependencia en mano de obra y capital pueden ajustarsu capacidad de produccion y reducir sus perdidas, empresaspoco intensivas en materias primas tienen poco margen parahacer ajustes y limitar sus perdidas.

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Figura 2: Rentabilidad de las Empresas Bajo un Shock al Ingreso, Ajuste Proporcional de Costos de Materiales

(a) Perdidas de Ingreso 100% (b) Perdidas de Ingreso 50% (c) Perdidas de Ingreso 20%

En la Figura 3 dividimos la muestra en terciles segun eltamano de la firma (definimos tamano en funcion de la fac-turacion) y repetimos el mismo ejercicio que en la Figura 2:Encontramos que firmas pequenas (en la parte superior dela figura) sufren los impactos mas negativos. La proporcionde empresas que pasan a reportar perdidas es mas alta para eltercil de menor facturacion para todos los sectores y escenarios,

y la mediana de estas perdidas es tambien mas grande para elprimer tercil. El siguiente ejemplo ilustra los resultados: Paralas empresas del sector de impacto alto, el 90% (87%) de lasfirmas del primer (tercer) tercil pasan a registrar perdidas luegode cinco meses, mientras que el valor mediano de las perdidases de 65% (15%) para el primer (tercer) tercil.

Figura 3: Rentabilidad de las Empresas Segun su Tamano

(a) Perdidas de Ingreso 100% (b) Perdidas de Ingreso 50% (c) Perdidas de Ingreso 20%

IMPACTO EN EL EMPLEO Y SIMULACION DE SUBSI-DIOS SALARIALES

En esta seccion estudiamos cuanto necesitarıan reducirsu nomina salarial los empleadores en ausencia de apoyodel gobierno. Continuamos asumiendo que las empresas ajus-tan primero los insumos, y que solo reducen su nomina salarialsi continuan sin ser rentables luego de este primer ajuste. LaFigura 4 muestra la distribucion resultante de la reduccion enla nomina salarial como respuesta a un confinamiento de treso cinco meses. La figura es bimodal, el primer pico corres-ponde a las empresas que son lo suficientemente rentables en

lınea de base: estas absorben el shock y continuan pagando asus empleados. El segundo pico corresponde a las empresasque disminuyen su nomina salarial de manera proporcional alshock como un intento de mantenerse a flote. En el medio de ladistribucion se ubican las empresas que reducen su nomina sa-larial (pero menos que proporcionalmente) y alcanzan su puntode equilibrio (o mantienen las perdidas proyectadas pre-crisis):proporcionar subsidios salariales a estas empresas tiene el po-tencial de salvar empleos. De manera agregada, de acuerdo a laparticipacion de cada empresa en la nomina salarial total de laeconomıa formal, esto conducirıa a una reduccion de la nomi-

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na salarial del 5.4% (11.3%) bajo el escenario de tres meses(cinco meses) de confinamiento. La reduccion esta concentra-

da en los sectores de impacto alto que reducirıan su nomina enun 16% (32%) luego de tres meses (cinco meses).

Figura 4: Reduccion en la nomina salarial Bajo un Shock al Ingreso, Ajuste de Costos de Materiales

(a) Perdidas de Ingreso 100% (b) Perdidas de Ingreso 50% (c) Perdidas de Ingreso 20%

Para contrarrestar la perdida en la nomina salarial yla destruccion de empleos, el gobierno podrıa ofrecer sub-sidios salariales al empleo formal. La Figura 5 muestra lasperdidas agregadas considerando varios niveles de subsidio,medido como la proporcion de la nomina salarial de cada em-presa pagada por el gobierno. En ausencia de subsidios, lasperdidas corresponden a las mencionadas anteriormente. A me-dida que el subsidio aumenta la perdida salarial disminuye. En

terminos agregados, un subsidio del 50% para todos los sec-tores reducirıa las perdidas salariales anuales de 5.4% a 3.8%(11.3% a 7.8%) bajo el escenario de tres meses (cinco meses)de confinamiento. Se requerirıa de un subsidio sustancial parapreservar mas puestos de trabajo: Incluso con un subsidio del90% las perdidas salariales anuales serıan de 3.0% (6.2%) ba-jo el escenario de tres meses (cinco meses) de confinamiento.

Figura 5: Perdidas Salariales por Sector en Funcion del Tamano del Subsidio

(a) Perdidas de Ingreso 100% (b) Perdidas de Ingreso 50% (c) Perdidas de Ingreso 20%

Nota: Esta figura muestra en que medida un subsidio al salario puede absorber la perdida agregada de la nomina salarial bajo un confinamiento de tres o cinco meses. Las

empresas ajustan su decision despues de recibir el subsidio: primero ajustan sus insumos y luego su nomina salarial. Se asume que la reduccion salarial no puede ser mas

que proporcional a las perdidas de ingresos y que, debido a los costos de recontratacion, las empresas continuan pagando salarios mientras permanezcan rentables.

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PROPUESTA DE UN IMPUESTO A LAS GRANDES EM-PRESAS

El objetivo en esta seccion es cuantificar los ingresosgenerados por un “fondo solidario” generado a partir decontribuciones de grandes firmas y distribuido entre pe-quenas firmas afectadas por la pandemia. El gobierno hapropuesto imponer una contribucion equivalente al 5% de lasganancias de las empresas para crear un fondo solidario. El im-puesto estarıa dirigido a “grandes” empresas y su recaudacionserıa distribuida entre “pequenas” empresas, donde el tamanode la firma se determina en relacion a un umbral de ingresos.3

Tomamos el ano mas reciente disponible en nuestros

datos, 2018, y estimamos la recaudacion del impuesto y latransferencia promedio para distintos umbrales de ingresospara la lınea de base y los dos escenarios de confinamiento,permitiendo ajustes en los costos de materiales (al igual queen la Figura 2). La Figura 6 (a) muestra la recaudacion total yla Figura 6 (b) el monto promedio que se transferirıa a cada fir-ma. A medida que el umbral de ingresos aumenta, menos em-presas son clasificadas como “grandes” (es decir, menos firmasse encuentran sujetas al impuesto) y mas empresas son clasi-ficadas como “pequenas” (es decir, mas firmas califican comoreceptoras de la transferencia). A medida que el confinamien-to se vuelve mas prolongado, los ingresos de las empresas sereducen mas y lo recaudado por el impuesto debe distribuirseentre un mayor numero de destinatarios.

Figura 6: Recaudacion y Transferencias como Funcion del Umbral del Impuesto

(a) Recaudacion (b) Transferencias

CIERRE DE EMPRESAS A CAUSA DEL SHOCK AL IN-GRESO

En esta seccion estimamos el incremento en la tasa desalida de las empresas bajo diferentes escenarios de confi-namiento. Explotamos la dimension longitudinal de los datospara medir el exceso en la tasa de salida en los anos previos ala crisis, diferenciando a las empresas de acuerdo con su nivelde utilidades (y en cada una de las tres categorıas de impacto).La figura 7 (a) muestra la tasa de salida en periodos previos a lacrisis: En promedio 19% de las empresas cerraban operacionesen un ano dado; sin embargo, las empresas que presentaron uti-lidades negativas en el ano previo tienen una tasa de salida quees al menos 11 puntos porcentuales mayor a la tasa de salida

de las empresas con utilidades positivas en el ano previo. Ante-riormente estimamos la proporcion de empresas con perdidasdebido a la crisis, para cada una de las categorıas de impacto.Ahora combinamos estos resultados para medir el incrementoporcentual en la tasa de salida inducida por la crisis, multipli-cando la proporcion de empresas que incurrirıan en perdidasa causa de la crisis con el exceso en la tasa de salida. Los re-sultados para los escenarios de tres y cinco meses de confina-miento se muestran en la Figura 7 (b): Bajo tres (cinco) mesesde confinamiento la tasa de salida del sector formal incremen-ta en 194% (238%). La salida es particularmente severa paralas empresas en el sector de impacto alto en donde la tasa desalida de las empresas es de 274% (317%) en comparacion alpromedio previo a la crisis.

3El analisis sigue la propuesta de Ley Humanitaria del gobierno que no ha sido aprobada hasta el momento.

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Figura 7: Tasa de Salida de Empresas

(a) Promedio de Salida Pre-Crisis (b) Incremento de la Tasa de Salida

Nota: El Panel (a) utiliza la dimension longitudinal de los datos y muestra la probabilidad de salida promedio para todas las firmas, ası como tambien para aquellas que

enfrentaban peridas y aquellas que tenıan ganancias. El Panel (b) muestra el numero adicional de firmas que salen del mercado producto de una caıda en el producto de

tres y cinco meses.

IMPACTO AGREGADO EN LA ECONOMIA

El impacto agregado en la economıa es severo, congrandes perdidas en la recaudacion de impuestos, aumen-to de la deuda de las empresas y perdida de empleos. LaTabla 3 resume las principales estimaciones de impacto en laeconomıa para los escenarios de tres y cinco meses de confina-miento. 35% o menos de las empresas se mantendrıan renta-bles luego de la crisis. Las perdidas en la recaudacion del im-puesto sobre la renta corporativa son severas, alcanzando perdi-das del 35% en el escenario de tres meses de confinamiento y50% en el escenario de cinco meses de confinamiento. El in-cremento absoluto en las perdidas es de 2.1% (4.4%) del PIBbajo el escenario de tres meses (cinco meses) de confinamiento,sugiriendo que las empresas tendran que incrementar su deuda.

Las perdidas de empleo se encuentran en el rango de 5% a 11%en terminos de la masa salarial anual. Los subsidios al salariopodrıan preservar algunos de estos empleos, especialmente enlos sectores de impacto medio y alto. El incremento en la tasade salida de las empresas es relativamente bajo, lo que se tradu-ce a bajas perdidas salariales y productivas. Pero esto es proba-blemente una sub-estimacion: En nuestros datos longitudinalessolo podemos observar un numero pequeno de empresas queexperimentan perdidas de modo tal que nos permita estimar elefecto de interes. Nuestras estimaciones sugieren que el tamanodel paquete de rescate por parte del gobierno para las empresasy trabajadores necesita ser grande, y el apoyo presupuestario delos donantes a paıses de bajos ingresos aun mayor, para podercompensar la enorme perdida en los ingresos tributarios.

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Tabla 3: Impactos Agregados de la Crisis por Sector y Duracion

Impacto Alto Impacto Medio Impacto Bajo Todos los Sectores3

meses5

meses3

meses5

meses3

meses5

meses3

meses5

meses

1 Proporcion de EmpresasRentables en Lınea de Base 81.2 82.0 79.0 80.5

2 Proporcion de empresas que semantendrıan rentables 19.6 10.7 29.0 19.8 49.3 38.5 35.3 25.4

3 Perdida Recaudacion ImpuestoRelativa a Lınea de Base (%) 65.5 85.3 37.5 54.1 21.3 32.9 35.1 49.7

4 Incrementos en PerdidasAbsolutas (% PIB) 1.4 2.9 0.4 0.9 0.3 0.6 2.1 4.4

Sin Subsidio 15.6 31.5 5.3 12.0 1.6 3.4 5.4 11.3

5 Perdidas Salariales Subsidio 50% 14.0 28.4 2.9 6.7 0.2 0.4 3.8 7.8

Subsidio 90% 12.0 24.6 1.5 3.5 0.1 0.1 3.0 6.2

6 Incremento en la Tasa de SalidaRelativa a Lınea de Base 274.2 317.1 239.9 284.0 120.2 164.6 194.1 238.0

7 Perdidas Productivaspor Cierre de Empresas (% PIB) 0.5 0.6 0.3 0.4 0.6 0.8 1.4 1.7

8 Perdidas Salariales Permanentespor Cierre de Empresas (% PIB) 4.1 4.8 2.1 2.5 4.0 5.4 10.2 12.7

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ANEXO

Tabla 4: Sectores y Categorıas de Impacto

Sectores (Codigo ISIC Rev 4) Alto - Medio y Bajo

A Produccion agropecuaria, forestacion ypesca

Impacto Bajo

B Explotacion de minas y canteras Impacto Bajo

C Industrias Manufactureras Impacto Bajo Impacto Medio

Productos alimenticios; Bebi-das; Productos de tabaco; Pro-ductos farmaceuticos basicos ypreparaciones farmaceuticas

Textiles; Prendas de vestir; Cue-ro y productos relacionados; Ma-dera y productos de madera y cor-cho, excepto muebles; fabricacionde artıculos de paja y trenzas; Papely productos de papel; Impresion yreproduccion de medios grabados;Coque y productos refinados depetroleo; Productos quımicos; Pro-ductos de caucho y plastico; Otrosproductos minerales no metalicos;Metales basicos; Productos metali-cos fabricados, excepto maquina-ria y equipo; Productos informati-cos, electronicos y opticos; Equi-pos electricos; Fabricacion de ma-quinaria y equipos n.c.p.; Vehıculosmotorizados, remolques y semirre-molques; Otros equipos de trans-porte; Muebles; Otras manufactu-ras; Reparacion e instalacion demaquinaria y equipos

D Suministro de electricidad, gas, vapory aire acondicionado

Impacto Medio

E Suministro de agua; alcantarillado,gestion de desechos y actividades de sa-neamiento

Impacto Medio

F Construccion Impacto Medio

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G Comercio al por mayor y al por menor Impacto Alto Impacto Bajo

Concesionarios de automoviles;Otros concesionarios de vehıcu-los automotores; Tiendas demuebles; Tiendas de mueblespara el hogar; Tiendas de ropa;Tiendas de zapatos; Joyerıas,Equipaje y Artıculos de Cue-ro; Tiendas de artıculos depor-tivos, pasatiempos e instrumen-tos musicales; Librerıas y dis-tribuidores de noticias; Tiendasdepartamentales; Floristas; Su-ministros de oficina, papelerıa ytiendas de regalos; Otras tien-das de miscelaneas minoristas;Alquiler de bienes de consumo;Centros de alquiler en general;Mayoristas de prendas de vestir,piezas y nociones; Partes de au-tomotores, accesorios y tiendasde neumaticos; Establecimien-tos de venta directa

Subcategorıas restantes

H Transporte y almacenamiento Impacto Alto Impacto Medio

Transporte aereo programado;Transporte aereo no programa-do; Servicio de taxi y limusina;Transporte en autobus escolar yde empleados; Otro transporteterrestre de pasajeros; Activida-des de apoyo para el transporteaereo; Actividades de apoyo pa-ra el transporte acuatico; Aloja-miento para viajeros

I Alojamiento y servicios de comida Impacto Alto Impacto Medio

Actividades de servicio de co-midas; Lugares para beber (be-bidas alcoholicas); Restaurantesy otros lugares para comer

Subcategorıas restantes

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J Informacion y comunicacion Impacto Bajo

K Actividades financieras y de seguros Impacto Medio

L Actividades inmobiliarias Impacto Medio

M Actividades profesionales, cientıficas Ytecnicas

Impacto Bajo

N Actividades administrativas y serviciode soporte

Impacto Bajo

O O Administracion publica y defensa;planes de seguridad social de afiliacionobligatoria

Impacto Bajo

P Ensenanza Impacto Medio

Q Servicios sociales y relacionados con laSalud humana

Impacto Bajo

R Arte, Entretenimointo y recreacion Impacto Alto Impacto Medio

Companıas de artes escenicas;Espectaculos deportivos; Artis-tas independientes y escritores;Parques de diversiones y jue-gos; Actividades de juegos deazar y apuestas; Otras industriasde diversion y recreacion

Subcategorıas restantes

S Otras actividades de servicio Impacto Alto Impacto Medio

Consultorios de dentistas; Ser-vicios de cuidado personal;Otros servicios personales

Subcategorıas restantes

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Especificaciones Metodologicas de la Tabla 3 Cada figu-ra es calculada para cada categorıa de impacto (Alta, Media,Baja y Todos los Sectores) y para cada escenario de confina-miento (3 y 5 meses):

1. Proporcion de Empresas Rentables en Lınea de Base: (1)numero de empresas con utilidades positivas antes delshock, dividida por (2) el total de empresa, expresadascomo porcentaje.

2. Proporcion de Empresas que se Mantendrıan Rentables(Ajuste de costos): (1) numero de empresas con utilida-des positivas luego de un ajuste proporcional de los cos-tos materiales en respuesta al shock, dividida por (2) eltotal de empresa, expresadas como porcentaje.

3. Perdidas en Recaudacion de Impuestos Relativa a Lıneade Base: (1) suma de las utilidades de las empresas antesde la crisis multiplicadas por la tasa de impuesto sobrela renta, menos (2) suma de las utilidades luego del con-finamiento multiplicada por la tasa de impuesto sobre larenta, dividida por (1) y expresada como porcentaje.

4. Perdidas Absolutas (% PIB): (1) valor absoluto de la su-ma de las perdidas de las empresas luego de la crisis,

menos (2) valor absoluto de la suma de las perdidas enlınea de base, dividido por (3) el PIB (nominal en mone-da local) y expresado como porcentaje.

5. Perdidas Salariales a Diferentes Niveles de Subsidio: (1)suma de los costos salariales de las empresas bajo el con-finamiento, dividido por (2) la suma de los costos sala-riales en lınea de base, expresados como porcentajes.

6. Incremento en la Tasa de Salida de las Empresas Relati-va a Lınea De Base: (1) tasa de salida luego del confina-miento menos (2) tasa de salida en lınea de base, divididapor (2) y expresada como porcentaje.

7. Perdidas Productivas por Cierre de Empresas (% PIB):(1) Tasa de salida adicional relativa a lınea de base multi-plicada por (2) la suma de la facturacion de las empresasen lınea de base, dividida por (3) el PIB (nominal en mo-neda local) y expresadas como porcentaje.

8. Perdidas Salariales por Cierre de Empresas (% PIB):(1)Tasa de salida adicional relativa a lınea de base multipli-cada por (2) la suma de los costos labores de las empre-sas en lınea de base, dividida por (3) el PIB (nominal enmoneda local) y expresadas como porcentaje.

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