El impacto de las microfinanzas: ¿Positivo o negativo para sus clientes?

Monografía de Grado Ricardo Pineda* Cod. 200311528

Asesor: Álvaro Pachón

Mayo 7 de 2008 Universidad de los Andes

Facultad de Economía Bogota, Colombia

* Le agradezco a Álvaro Pachón por sus consejos y su dedicación, a Ximena Peña por su colaboración y a mis padres por todo el apoyo.

1 1

Índice

Resumen…………………………………………………………………………………3

1. Introducción…………………………………………………………………………...4

2. La evolución de las microfinanzas……………………………………………………8

3. La explicación económica del surgimiento de las microfinanzas…………………...14

3.1. Soluciones a los principios económicos de información…………………………..18

4. Impacto de las microfinanzas………………………………………………………..18

4.1. Ventajas y desventajas……………………………...……………………………...18

4.2. Impactos de las microfinanzas………………………...………………………...…21

4.2.1. Los estudios alrededor del mundo……………………...………………………..22

4.2.2. Resumen del impacto de las microfinanzas……………………………………...25

5. Conclusiones y recomendaciones……………………………………………………28

6. Bibliografía…………………………………………………………………………..30

7. Anexo………………………………………………………………………………...32

2 2

Resumen

Las microfinanzas son un instrumento para luchar contra la pobreza por medio de

herramientas como créditos, cuentas de ahorro y seguros con el fin de crearle acceso a

los pobres al sistema financiero, captando así a los actores económicos de menos

recursos. La motivación para estudiarlas radica en encontrar soluciones para mejorar la

calidad de vida de los estratos bajos analizando los estudios de impacto sobre las

diferentes entidades oferentes del servicio. Por ello, el objetivo de este trabajo es

profundizar el estudio del impacto de las microfinanzas sobre la pobreza, habida cuenta

de sus ventajas como desventajas. El estudio del impacto estará basado en un análisis

bibliográfico y teórico sobre los distintos trabajos que han buscado establecer su

incidencia en las condiciones de pobreza de las poblaciones seleccionadas. Haciendo

un balance apretado de sus resultados puede afirmarse que sus aportes positivos radican

principalmente en la generación de ingresos, activos o algún otro tipo cambio en sus

conductas que les mejore el bienestar social, como una mayor independencia femenina

de sus tareas habituales y rutinarias, educación, nutrición y salud. Los impactos

negativos son la baja capacidad de crecimiento de la empresa y la reducida creación de

nuevos empleos.

3 3

1. Introducción

“Así pues, la verdadera pregunta no es tanto la de dónde estaremos por allá

por el 2050, sino la de dónde nos gustaría que estuviera el mundo al llegar ese año. Para esa fecha yo quiero ver un mundo sin pobreza”1

Muhammad Yunus Para profundizar en el tema de las microfinanzas, (MF, como se les denominará de

ahora en adelante), es necesario esclarecer cuatro aspectos: el Qué, Quién, Cómo y

Cuándo, con el fin de unificar los conceptos que serán utilizados y profundizados a lo

largo del documento.

El primero el Qué, responde al ser de las Instituciones de Microfinanzas (IMF, de ahora

en adelante). Las IMF son, en pocas palabras, entidades proveedoras de servicios

financieros enfocadas hacia poblaciones2 de bajos recursos. Su objetivo es convertirse

en una herramienta que cree progreso y emprendimiento. Los principales instrumentos

financieros utilizados para crear acceso son pequeños préstamos (por un monto menor al

que se consigue en el mercado regular) para capital de trabajo enfocados en la

agricultura, la producción y/o los servicios con plazos que pueden ser diarios, semanales

o hasta mensuales dependiendo de la región3. Los otros productos son seguros de vejez

o educación, tarjetas de crédito y cuentas de ahorro.

La segunda parte es el Quién, vale decir quienes son los proveedores y beneficiarios del

uso de productos microfinancieros. Los proveedores de productos microfinancieros se

pueden dividir en cinco categorías: Banco, Banco de Desarrollo, Cooperativas de

Ahorro y Crédito, ONG e Institución Financiera no Bancaria. Las condiciones de cada

tipo de entidad varían según los términos legales, capital inicial, objetivo y cubrimiento,

que establecen la denominación determinada de la entidad. Por ello, las entidades de

microfinanzas varían de categoría en razón a las condiciones iniciales y al tener en

cuenta su pertenencia al sector público y privado. De todas formas, para entender las

1 Yunus, Muhammad. (2006). El banquero de los pobres. Argentina: Paidós. 2 De esta, la mayoría de los clientes son mujeres, siendo el 85% de una estimación de The Microcredit Summit Campaign. 3 Waterfield, Charles y Duval, Ann. (1996). Care: savings and credit sourcebook. Atlanta: CARE.

4 4

diferencias entre las entidades microfinancieras y los bancos tradicionales es importante

ver el cuadro 1, donde se comparan estas dos instituciones.

Cuadro 1. Comparación estructural entre entidades de finanzas tradicionales y

microfinancieras4

Área Finanzas tradicionales Microfinanzas

Metodología

Crediticia

1) Basada en una garantía

2) Requiere documentación formal

3) En promedio es poco intensiva en

mano de obra

4) Cancelación de préstamos en cuotas

mensuales, trimestrales o anuales

1) Basada en las características personales

2) Escasa o nula documentación

3) En general requiere muchas horas-hombre por

préstamo concedido

4) Cancelación de préstamos en pequeños pagos

semanales ó quincenales

Cartera de

Préstamos

1) Préstamos por montos variables,

aunque algunos pueden ser muy

significativos

2) Con garantías físicas

3) Cartera diversificada

4) Atraso de la cartera

comparativamente estable

1) Cartera compuesta por montos pequeños

2) A falta de una garantía física, se emplean

técnicas específicas que generan garantías

implícitas

3) Cartera con baja diversificación

4) Carteras con atrasos volátiles

Costos Operativos

1) Relativamente bajos

2) Gastos operativos variados: personal,

infraestructura, servicios, publicidad,

etc.

1) Altos, cuadruplica en promedio los costos de

las finanzas tradicionales

2) Principalmente gastos de personal

Estructura del

Capital y

Organización

1) Accionistas institucionales e

individuales con fines de lucro

2) Institución privada autorizada por el

órgano regulador existente

3) Organización centralizada con

sucursales en las ciudades

1) Fundamentalmente accionistas institucionales

sin fines de lucro

2) Surgen generalmente por conversión de una

ONG

3) Serie descentralizada de pequeñas unidades en

áreas con infraestructura débil

Fondeo

1) Depósitos del público, líneas

externas, obligaciones negociables, etc.

1) Principalmente subsidios ó préstamos con

facilidades; capital propio. En etapas más

avanzadas pueden captar depósitos (generalmente

de bajo monto)

Clientela

1) Empresas formales e individuos

asalariados con niveles de ingreso y

educación medio – altos

1) Empresarios e individuos de bajos ingresos,

firmas familiares; sin documentación formal

Además de las diferencias acotadas, estos cinco grupos de entidades crediticias se

vinculan con clientes que varían según sus propias características, aunque tienen un

denominador común: ser parte de la población que está en la pobreza (teniendo en 4 Delfiner, Pailhe, Perón (2006).

5 5

cuenta cualquier definición e indicador de esta). Las características de los usuarios

dependen de tres componentes, si son rurales o urbanos, hombres o mujeres y tercero de

sus raíces culturales.

Al unir los conceptos de demandantes y proveedores, la interacción entre las

Instituciones y sus clientes de bajos ingresos se convierte en una herramienta contra la

pobreza y en la motivación de este documento. Al conocer su funcionamiento y forma

hay que analizar el verdadero impacto y cobertura que tienen las microfinanzas y la

pregunta a hacer entonces es: ¿Tienen las microfinanzas un impacto positivo en

aliviar la pobreza a través de distintos canales?

Antes de contestar esta pregunta precisamos entender la esencia de las microfinanzas.

Ellas han venido creciendo en cubrimiento y en número de instituciones logrando tener

un mayor impacto social, público y privado. A pesar de no poder suplir, ni solucionar

las necesidades de los 2500 millones de personas que sobreviven con cero y hasta dos

dólares diarios en el mundo, su crecimiento de hecho ha permitido erradicar buena parte

de la pobreza. Este desarrollo lo demuestran las cifras de demanda y oferta ofrecidas por

The Microcredit Summit Campaign, que establece como el número de clientes paso de

una ayuda a 7.6 millones de familias en 1997 a 92 millones de prestatarios en 2004,

localizados el 89% en Asía, 7% en África, 3% en Latinoamérica y solo un 1% en

Europa del Este. Para cubrir la demanda creciente la oferta tuvo que pasar de 618

microfinancieras en 1997 a 3164 en 2004. Cabe resaltar que la mitad de los 92 millones

de prestatarios fueron atendidos por las 52 instituciones microfinancieras más grandes

del mundo el 79% de ellas ubicadas en el Asia. (Latifee, 2006). En el cuadro 1 puede

verse el estado actual de las microfinanzas, demostrando que es un servicio ofrecido en

los países en desarrollo y, por demás caracterizado por ser de denominación femenina

(85% de los clientes en 2006 eran mujeres).

Incluyendo estas cifras a las del cuadro 2 se muestra a las claras el auge durante los

últimos diez años de las microfinanzas. La explicación del crecimiento microfinanciero

se resume en las ideas expresadas por (Ledgerwood, 2000). Según la autora ellas crecen

por su esencia misma, esto es, por suplir las necesidades de los pobres al generarles

ingresos propios y a su vez por su propio auto sostenimiento financiero al no ser

burocratizadas, libres de subsidio e independientes. Una tercera razón es su

mimetización, vale decir que las IMF pueden ofrecer la misma clase de productos que

una entidad financiera corriente y adecuarlos mejor a las necesidades de los clientes y

6 6

de su entorno. La manera para adecuarlos es utilizar distintas tasas de interés, crédito y

plazos de pago, generando de paso innovaciones en los productos financieros.

Cuadro 2. Las microfinanzas por continente5

# IMFs Total

clientes en 2005

Total clientes en

2006

Total clientes

pobres en 2005

Total clientes

pobres en 2006

% clientes mujeres

pobres en 2005

% clientes mujeres

pobres en 2006

África Sub-sahariana 970 7,429,730 8,411,416 5,380,680 6,182,812 64% 65%

Asia y el pacífico 1,677 96,689,252 112,714,909 74,330,516 83,755,659 86% 87% Latinoamérica y el caribe 579 4,409,093 6,755,569 1,760,405 1,978,145 71% 70%

África del norte y medio oriental 30 1,287,318 1,722,274 387,951 755,682 83% 82%

Total países en desarrollo 3,256 109,815,393 129,604,168 81,859,552 92,672,298 84% 85%

Norteamérica y Europa Occidental

39 55,707 54,466 13,318 25,265 59% 47%

Europa oriental y Asia central 21 3,390,290 3,372,280 76,166 225,011 63% 63%

Total países industrializados 60 3,445,997 3,426,746 89,484 250,276 62% 62%

Total 3,316 113,261,390 133,030,914 81,949,036 92,922,574 84% 85%

Además, han logrado disminuir los costos de transacciones con el cliente rompiendo

uno de los principales paradigmas en la esfera formal bancaria tradicional (Bancos), y

pueden ofrecer sus productos a la población de bajos recursos, permitiendo que el

sistema financiero formal crezca, pero sobretodo se fortalezca. Todas estas

explicaciones generan un circulo virtuoso en el negocio y el crecimiento de las

microfinanzas que al juntarse con los casos exitosos como el de Bancosol (Bolivia),

Grameen Bank (Asía), ACCION Internacional, Caja Popular Mexicana, Compartamos

(Latinoamérica) o el Banco Rakyat (Indonesia) por nombrar algunos, incentiva la

creación de nuevas IMF, según (Ledgerwood, 2000). El éxito de estas entidades, afirma

(Murdoch, 2000) está en centrarse en los aspectos generales del rendimiento

institucional como tener transparencia financiera, estandarizar los productos y lograr un

cubrimiento de la demanda. La otra clave reside en que estas entidades no han copiado

en su totalidad el modelo de microfinanzas inicial; su éxito esta en haberlo adaptado a

las condiciones regionales y haber diseñado una gama de productos de acuerdo a las

necesidades de sus clientes. De todas formas, la constitución de buenas IMF es un

trabajo arduo que debe superar diversos riesgos, como lograr definir la población

5 Daley-Harris, Sam. (2007). State of the microcredit summit campaign report 2007. Washington: Microcredit Summit Campaign.

7 7

objetivo. Muchas veces sucede que por tratar de aliviar a los pobres se olvidan de las

condiciones que los rodean, algunas de las cuales en casos especiales no permiten crear

empresas y desarrollarse por falta de dotaciones, demanda y mercado. Significa que en

los rangos de pobreza hay una escala de necesidades, donde los de la base requieren

suministros alimenticios, educación y salud, herramientas indispensables para un futuro

aspirar a recibir créditos. Otros problemas estriban en proyectar el número de clientes

necesarios parar lograr la autosostenibilidad de la institución ya que es un negocio

enfocado a las masas y sobretodo comprender que el funcionamiento de este negocio

financiero particular difiere de los correspondientes al sector formal. En el cuadro 1 se

explican a profundidad las diferencias entre bancos e IMF6. Gracias a estas

explicaciones y a las cifras sobre el crecimiento de las microfinanzas es posible

dimensionarlas en su forma y esencia.

Para los propósitos de este trabajo el documento se dividirá en cinco secciones. La

primera es la introducción, el segundo capítulo explica el pasado, presente y futuro de

las microfinanzas, seguido de la tercera parte del documento que describe el

surgimiento de las microfinanzas desde la perspectiva económica como una herramienta

de solución a diferentes conceptos teóricos económicos. La cuarta sección son las

ventajas y desventajas de las microfinanzas y un resumen de los principales impactos en

usuarios y comunidades. También incluye un resumen de los distintos estudios sobre el

impacto. Finalmente presenta unas conclusiones y recomendaciones para próximas

investigaciones.

2. La evolución de las microfinanzas

Las microfinanzas son una evolución de lo que en distintas culturas y épocas se conoció

como un préstamo de bajo monto a corto plazo, ahora llamado microcrédito. Como

señalan Armendáriz y Morduch (2007), la población de escasos recursos siempre ha

conseguido algún tipo de financiación que por lo general es informal. Por ejemplo, en

las regiones de África existen los llamados tontines, que en Taipei se conocen como hui

y en México como tandas, grupos de ahorro en comunidades de bajos ingresos. Todos

funcionan con el mismo principio: las personas quieren ahorrar, así que para el caso de

6 Se caracterizan por manejar clientes con mayor capacidad de endeudamiento, tienen menores costos de transacción entre otros.

8 8

las tandas, se forman grupos de doce personas, que por lo general pertenecen a la

misma comunidad por ser vecinos, amigos o familiares. Para los grupos que consignan

mensualmente, aleatoriamente uno de los integrantes recibe el total de ahorro de las

doce personas en ese mes, lo que se conoce como polla, por lo que al final del año todos

menos uno habrán recibido el ahorro anual anticipado y sin ningún tipo de interés. No

sobra decir que las personas que reciben los ahorros anticipados deben continuar

ahorrando; de no hacerlo, los castigos son un rechazo social por parte de la comunidad

(amigos, vecinos o familiares), que les generaría un deterioro en los negocios y la

cotidianidad social que acabaría con las aspiraciones económicas, razón suficiente para

que los integrantes no se atrevan a romper el acuerdo. En este esquema, el beneficio es

muy alto para todos menos para el último por que reciben un anticipo de sus ingresos

sin ninguna tasa de interés, que les permite invertir en los productos necesarios para

vivir o para independizarse y mejorar el negocio de una forma más rápida y sin tener

que intervenir en los mercados financieros que se demoran más tiempo y requieren

múltiples papeles y compromisos.

Es por esto que se afirma que este grupo de población no estuvo ausente de

posibilidades de ahorro o crédito, pero si de servicios financieros prestados por

entidades legales. En el cuadro 3 se puede apreciar el impacto, cubrimiento y

participación de estos grupos de ahorro:

Cuadro 3. Sistemas de ahorro tradicionales7

Estudio Impacto

Bouman (1977) 1)En Etiopia los grupos de ahorro en los años 70s manejan entre el 8 al 10% del

PIB

2)En India significaban el 20% del total de depósitos bancarias

Bouman (1995) 1)El 50% de los habitantes rurales de Nigeria, Camerún, Liberia y Togo han

participado en los grupos de ahorro

Besley y

Levenson(1996)

1)Un 20% de los taiwaneses ha participado en grupos de ahorro durante los

últimos veinte años

A pesar de su gran impacto, los grupos de ahorro tienen limitaciones. El crecimiento se

estanca por que si se adhieren nuevos miembros la duración aumenta notablemente

dificultando la administración del grupo. El otro problema es que los recursos no se

movilizan fuera de las comunidades de manera efectiva y no pueden aumentar el monto

7 Armendariz y Morduch (2007).

9 9

total para ese periodo. Por tanto este tipo de servicio financiero ha servido al principio

pero no ha permitido un crecimiento mayor en las comunidades para profundizar su

impacto. Como herramienta de solución se crearon las cooperativas de crédito y ahorro

alrededor del mundo, más conocidas como uniones crediticias.

La unión crediticia, a diferencia de los grupos de ahorro, permite ahorrar una mayor

cantidad de dinero, no tiene restricciones de crédito y ahorro facilitando así la

movilización de recursos. Las ventajas residen en que a los ahorradores no se les obliga

a utilizar los recursos, pueden simplemente ahorrar sin una fecha límite. Además, los

montos de los créditos pueden variar y no están atados a la aleatoriedad de las pollas,

(claro está, que entre todos los integrantes manejan la cooperativa al igual que las

tandas, hui o pollas.) La idea de las uniones de crédito y ahorro estuvo “en el origen de

las uniones de crédito en Alemania, cuando Friedrich Raiffeisen alrededor de 1850

inició préstamos agrícolas a diez años. Esta idea se expandió a Irlanda, Italia, Japón,

Corea, Taiwán, América Latina e Inglaterra. Esta última la comenzó a aplicar en sus

colonias, sobretodo en India.”8 Las ideas básicas del modelo Raiffesen según (Prinz,

2002) eran: pertenecer a la misma parish local, (se refiere a las parroquias inglesas, una

de las unidades más pequeñas de la administración religiosa) y en ellas las personas que

no pagaban perdían sus activos y tenias castigos sociales. Igual trato se le otorgaba tanto

a las personas con escasos recursos como a los más adinerados de la comunidad. Los

préstamos otorgados tienen la posibilidad de extenderse del corto al largo plazo para así

ayudar a comprar insumos de producción, bienes mas costosos que requieres un plazo

mayor para su compra. Sobre estas bases, el impacto en el número de clientes creció

alrededor del mundo como bien se aprecia en el siguiente cuadro:

Cuadro 4. Sistemas de ahorro tradicionales9

Estudio Impacto

Guinanne (2002) 1) En 1910 en Alemania operaban alrededor de 15.000 instituciones de

ahorro, con 2,5 millones de clientes que representaban el 9% del total del

mercado bancario

Woolcock (1998) 2) El número de clientes de las cooperativas de ahorro en India pasó en 1912

de 400 mil a 9 millones en 1946

8 Adams (1995). 9 Armendariz y Morduch (2007).

10 10

La expansión, cabe agregar, continuó en la India en parte por la transmisión cultural

inglesa y luego contagió a Bangladesh. Fue en 1974 cuando el descubrimiento y la

propagación de las microfinanzas llegó gracias al premio Nóbel de la Paz bengalí,

Muhammad Yunus, quien encontró una herramienta de bienestar social que contribuye,

en su etapa inicial, a la erradicación de la pobreza por medio de sus propios recursos.

Para ponerlo en las palabras de Yunus “el microcrédito, que después incentivó la

creación de nuevos servicios financieros (microfinanzas), constituye un derecho básico

de la humanidad, porque le permite a cada persona mejorar sus medios de vida y

sobretodo fortalecerse para romper el ciclo de pobreza”.10 Este desarrollo se logró

gracias a su concepto del microcrédito, concepto por el que las microfinanzas

empezaron; cabe recalcar nuevamente que el microcrédito es diferente a las

microfinanzas, las cuales reúnen al microcrédito y otros servicios financieros (ahorro,

seguros, etc.) y sociales (educación, salud, nutrición) adicionales para la gente de

escasos recursos. La importancia del trabajo de Yunus radica en haber encontrado un

patrón que rompiera la falta de acceso al sistema financiero para la población menos

favorecida por medio de conceptos desconocidos, préstamos pequeños de US $10

dólares para capital de trabajo a una tasa de interés menor a la del prestamista callejero,

para personas sin colaterales, garantía o respaldo alguno. Lo destacable fue que esa idea,

prestarles a 42 personas dedicadas a la producción de taburetes, siguió evolucionando

hasta llegar a convertirse en el Grameen Bank, el primer banco para los pobres en

Bangladesh. Una de las claves para el funcionamiento y sostenimiento de la entidad era

tener costos de transacción bajos, la manera inicial para obtenerlos fue agrupar los

posibles prestatarios y constituirlo en una sola persona jurídica para ahorrarse del resto

de miembros y poder prestar un servicio barato.

Dentro de su proyecto se encontró que existían aun más necesidades financieras

carentes en la población que vive con hasta 2 dólares diarios, que van desde sistemas

baratos de ahorro, seguros de defunción e incluso tarjetas de crédito inteligentes11 que

impactan en el ingreso directamente y por lo tanto permite mejorar la calidad de los

usuarios y sus familias, para así traspasar la línea de pobreza.

10 Latifee,H. I. (2006). The Future of Microfinance: Visioning the Who, What, When, Where, Why, and How of Microfinance Expansion Over the Next 10 Years. India: Grameen Trust Bangladesh 11 Las tarjetas de crédito inteligentes fueron creadas por el Swazi Business Trust Corporation del Reino de Swazilandia (Ngwane) y su diferencia con respecto a las tarjetas usuales está en que estas tienen un chip de memoria que tiene en cuenta la cantidad de dinero que tiene el cliente con respecto al tipo de crédito que obtuvo. Así la empresa puede monitorear desembolsos y pagos fácilmente.( Ledgerwood, (2000)).

11 11

Al tiempo que surgían estas ideas, los entes gubernamentales decidieron prestar el

servicio de crédito a bajos costos o subsidiados a las poblaciones agrícolas con el fin de

incentivar el desarrollo y la producción. El problema de estos sistemas, según

Ledgerwood (2000), fue el no pago de las deudas por parte de campesinos por que no

veían la necesidad de pago porque los préstamos los percibían como un aporte del

gobierno para ellos por la falta de atención en que siempre habían estado. Cuando

aprendieron sobre las decisiones de la población mas afectada cayeron en la cuenta que

necesitaban soluciones de mercado competitivo y así decidieron prestar los servicios

microfinancieros como el modelo del Grameen Bank, o sea construir instituciones que

sirvan a los pobres y que a su vez sean sostenibles.

Fue en los años ochenta cuando surgieron ONG`s locales (Organizaciones No

Gubernamentales, por sus siglas en español), mayores a las cooperativas y mientras

tanto en Bangladesh crecía el Grameen Bank, el Banco Rakyat12 en Indonesia, en

América Latina estaba ACCION Internacional que incentivaba y asesoraba la creación

del servicio microfinanciero. En Colombia la Fundación Carvajal fue pionera en tener

un programa exitoso de entrenamiento y préstamos.

Por eso, si los 70’s se caracterizan como una etapa de creación con pruebas y ensayos,

los 80’s se definen como expansión del servicio de microcrédito, además de

capacitación y entrenamiento a los clientes. En estas dos décadas el objetivo que se

buscaba era tener un impacto en la pobreza y contribuir a disminuirla, sin ponerle

suficiente atención al sostenimiento financiero de los prestadores del servicio.

Para los 90`s el enfoque comenzó a cambiar y no solo se otorgaban créditos; la

innovación microfinanciera creció llegándose a ofrecer toda clase de productos, como

los mencionados anteriormente. Además, durante esta década se produjo la

consolidación de Bancosol (Bolivia), Grameen Bank (Asía), ACCION Internacional,

Caja Popular Mexicana, Compartamos (Latinoamérica) o K-REP (Kenya), entidades

que empezaron como organizaciones sin animo de lucro (ONG), cooperativas, o

uniones de crédito y que hoy son ya parte del mercado formal bancario.

Fue en esta etapa donde las entidades se dieron cuenta que podían tener doble impacto,

financiero y social. Esto es, las entidades tenían sostenibilidad y rendimientos positivos

12 El Banco Rakyat es líder junto al Grameen Bank en la prestación de servicios microfinancieros., cuya diferencia es ser público aunque opera con los principios de ente privado enfocado en el desarrollo rural.

12 12

financieros, sin descuidar su rol en la reducción de la pobreza. La explicación del

crecimiento acelerado de las MF se debe en parte a la innovación tecnológica, que ha

permitido disminuir los costos de transacción notablemente. Por medio de la biométrica,

las tarjetas de crédito inteligentes y además por la cercanía del servicio a la localidad se

presta un servicio a precios asequibles y rentables para las entidades y los clientes.

Para la década actual el papel de las microfinanzas ha logrado que entidades bancarias

tradicionales incursionen en el mercado de los pobres, como lo ha hecho el Citigroup o

el BBVA en América Latina. Por otra parte las entidades de microfinanzas, como

Compartamos (México) salió al mercado americano para cotizar en bolsa con unos

resultados mejores a los esperados, según Diego Guzmán, gerente de ACCION

Internacional para Latinoamérica. Esta entrada al mercado financiero ha sido el

siguiente paso en la evolución microfinanciera, pero ha generado debate porque se teme

que las entidades funcionen para beneficiar sus inversores y no a los prestamistas. Y es

que ACCION Internacional invirtió en el 2000 un millón de dólares para luego en 2007

vender la mitad de su participación en 135 millones de dólares13. Por eso el futuro de las

microfinanzas puede cambiar, pero este tema debe ser profundizado.

En resumen, toda esta evolución de las microfinanzas dejó como legado diferentes

conclusiones y enseñanzas que establece Ledgerwood (2000):

1) Los subsidios retrasan el desarrollo 2) Los pobres pueden pagar tasas de interés tan altas para cubrir los costos de transacción y las consecuencias de la información imperfecta en los mercados 3) El objetivo de sostenibilidad (recuperación del costo y ganancias) es la clave para la permanencia de las entidades, pero sobretodo para focalizar el servicio y hacerlo eficiente 4) Las IMFs deben alcanzar una gran cantidad de clientes para ser sostenibles, dado el tamaño pequeño de los créditos. Es un negocio a gran escala 5) Medir el crecimiento empresarial, como el impacto en pobreza no es fácil de demostrar. Falta mucha investigación para poderlo probar de manera convincente

Esta última conclusión constituye la base de la que parte esta investigación. Entender

como empiezan y como terminan los clientes de las microfinanzas, es el paso necesario

para saber si se está cumpliendo la tarea de los objetivos trazados por Muhammad

13 Malkin, Elisabeth.(2008, Abril 05). Microfinance's Success Sets Off a Debate in Mexico. The New York Times.

13 13

Yunus, por más que se vea un crecimiento en el número de entidades que prestan el

servicio así como en el cubrimiento de acuerdo The Microcredit Summit Campaign.

Pero antes de conocer el desarrollo de la investigación del impacto de las microfinanzas

en la pobreza, es útil conocer el por qué del surgimiento de las microfinanzas desde una

perspectiva económica, es decir, entender que conceptos iniciales limitaban las ayudas a

la base de la pirámide y que soluciones han existido para remediarlo.

3. La explicación económica del surgimiento de las microfinanzas “The poor are left in poverty, not because they are lazy,

but because they lack access to capital.” Milton Friedman

Para entender el impacto que tienen las microfinanzas en los países en desarrollo,

sobretodo en la pobreza, es necesario entender la motivación para invertir dentro de la

población de estratos 1 y 2, los problemas que se enfrentan al prestar servicios

financieros y las soluciones que se presentan en el modelo de MF desde una perspectiva

económica.

La explicación económica más lógica y básica sobre la necesidad y motivación son los

retornos marginales decrecientes del capital. La teoría dice que los agentes (empresario

pobre) con poco capital obtienen un mayor retorno proporcional a la inversión de los

empresarios con abundante capital (empresario rico), de acuerdo a las funciones

cóncavas. (Ver Gráfica 1).

Gráfica 1: Retornos marginales decrecientes del capital14

Retorno marginal para empresario pobre

Retorno marginal para empresario rico

Producción

Capital

Retorno marginal para empresario pobre

Retorno marginal para empresario rico

Producción

Capital

14 Armendáriz y Morduch (2007).

14 14

Basándose en esta explicación, en el trabajo de Armendáriz y Morduch (2007) y sin

tener en cuenta la variable “riesgo”, se concluye que los bancos deberían otorgar una

mayor cantidad de créditos a los pobres por que de ellos en principio obtienen una

mayor rentabilidad. Claro esta que la solución a este problema para los pobres es lograr

ese mínimo préstamo para así comenzar a participar en la curva de retornos marginales

decrecientes, generar ingresos propios, independencia y a través del microcrédito puede

lograrse ese ingreso. Pero como dice Adam Smith “Dinero, dice el proverbio, hace

dinero. Cuando se tiene un poco, es usualmente fácil conseguir más. El gran problema

es conseguir ese poco.”15

Al entender la importancia de ingresar a la curva de retornos marginales decrecientes y

sumarle el argumento que hacen Armendáriz y Morduch (2007) del trabajo del premio

ganador del premio Nobel, Lucas (1990), sobre la comparación entre países de los

retornos marginales de capital, donde encuentra que los prestatarios de India están

dispuestos a pagar cincuenta y ocho veces por el mismo capital que los prestamistas de

Estados Unidos. Esta afirmación encuentra que hay teorías preconcebidas que han

obstaculizado el desarrollo de las microfinanzas y que el mercado en los estratos bajos

es beneficioso tanto para los demandantes como oferentes. Entonces, como concluye

(Armendáriz y Morduch, 2005), los capitales deberían viajar de Wall Street a Nueva

Delhi, La Paz o Nairobi. Esta es la lógica de funcionamiento de invertir sin riesgo, pero

en el fondo del argumento se encuentra que hay una falta de explotación de mercados

subdesarrollados que pueden ser atractivos y beneficiosos dado que operen bajo los

supuestos de los retornos sobre el capital.

¿Qué pasa cuando se incluye la variable riesgo? Cuando se tiene en cuenta el factor

riesgo en la argumentación, los inversionistas prefieren mercados desarrollados y por lo

tanto los mercados emergentes se ven relegados al atraso expresado de distintas formas.

Una de ellas es a través de los sistemas financieros, los cuales tienen menores

instrumentos y montos de transacciones, hay menos información disponible,

diversificación del riesgo y en algunos casos información privilegiada acompañada de

corrupción. Además de los problemas de mercado, existe la inestabilidad política, como

en Bolivia donde han pasado 5 presidentes en los últimos 5 años16. Estas inestabilidades

15 Smith, A. 1976 (1776). The Wealth of Nations. Chicago: University of Chicago Press. 16 www.presidencia.gov.bo

15 15

se complementan con índices sociales deteriorados social (pobreza, salud y educación)

que junto a la económica y política generan un círculo vicioso que disminuye las

posibilidades de inversión extranjera y local.

Por estas razones, los bancos tradicionales no se atreven a involucrase en un mercado

que presenta riesgos altos y pocos beneficios. Por lo demás, al dejar a un lado las

explicaciones coyunturales y enfatizando en la teoría económica, existen aún otros dos

problemas que desmotivan la intervención bancaria para poblaciones de escasos

recursos. Estas limitaciones tienen su origen en la información asimétrica, asimetría que

se genera cuando en un negocio y otorgamiento de un crédito uno de los actores tiene

más información que otro sobre el producto o servicio y puede sacar ventaja de esta

(Ver Akerlof, 1970).

Para el caso bancario se generan dos problemas de información asimétrica en la

prestación del servicio financiero: el riesgo moral y la selección adversa.

El riesgo moral, según la teoría económica, se explica, por ejemplo, en el negocio de los

seguros, donde los actores que adquieren el seguro para su carro no tienen ninguna

intención en cuidar su activo por que saben que si algo pasa el seguro cubrirá las

perdidas. Entonces, así como sucede en el mercado asegurador, en las microfinanzas

también se presentan asimetrías de información que generan riesgo moral. Lo que le

sucede a los bancos es no poder determinar si los posibles clientes crediticios van a

hacer un esfuerzo por que salga el negocio adelante y así pagar las deudas adquiridas y

tampoco saben si presentan los rendimientos reales del negocio para que los bancos les

puedan comenzar a pagar; o en el caso extremo se llega al punto de declararse en

bancarrota para no pagar las deudas adquiridas.

La selección adversa se puede entender también refiriéndose al negocio de los seguros

como ilustración. Si hay dos grupos de personas que tienen un carro y adquieren un

seguro, la aseguradora no tiene información perfecta sobre los consumidores de alcohol,

lo cual aumenta la probabilidad de tener un accidente. Entonces, ante esta selección

adversa y falta de información, la aseguradora no puede cobrar distintas tarifas por cada

grupo y la decisión que toma es subirle el precio a todos por igual, por lo que el grupo

que no consume alcohol se ve mas afectado proporcionalmente a sus riesgos por que el

precio es mayor y opta por no comprar el seguro. Por otro lado, los consumidores de

16 16

alcohol van a comprar el seguro dada su más elevada probabilidad de muerte y la

empresa aseguradora terminará con clientes más propensos a la muerte y en

consecuencia a utilizar el seguro.

En las entidades bancarias también se genera el problema de la selección adversa

cuando la decisión se basa en prestarles a dos clientes que se diferencian en el riesgo de

pago. Lo que se hace es formalmente análogo al mercado de los seguros: por un lado

hay un cliente con pocos ingresos, del cual no se tiene la información completa sobre la

voluntad y capacidad de pago ni colateral que respalde su inversión. Por el otro, está

un cliente de altos ingresos, del cual se tiene toda la información para determinar si

prestarle o no. Lo que hace el banco es prestarle al cliente que tiene mayores

posibilidades de repago de deudas. Esta decisión deja por fuera a una gran cantidad de

personas, sobretodo en los países en vía de desarrollo donde los pobres no tienen

colaterales, la razón para estar ausentes del mercado financiero.

Estos dos elementos, sumados a la inestabilidad política y social de los países en vía de

desarrollo, generan unas barreras de entrada altas que impiden la prestación de

servicios de crédito y ahorro por parte de las entidades bancarias a la población de

menores recursos. Como consecuencia, los clientes potenciales de microfinanzas se ven

obligados a utilizar los préstamos que ofrecen los prestamistas callejeros, a tasas de

interés más altas que las del mercado bancario tradicional, lo que lleva a un desarrollo

financiero inestable.

En esta inestabilidad social entran las microfinanzas, cuyo rol en la teoría económica ha

sido desmitificar estas ideas bien fundamentadas y preconcebidas en la teoría

económica para solucionar esta carencia de servicio por parte de los bancos,

precisamente en la clase baja, cuando sus miembros se veían, en su mayoría, relegados

a pedir crédito a los prestamistas callejeros a unas tasas mayores. Así las IMF se dieron

cuenta no solo que los pobres tienen altas tasas de repago de deudas, sino que es un

mercado viable y carente de explotación. Y es que a pesar del riesgo que existe en

países en desarrollo, la cartera riesgosa representa el 7% para una muestra de 588 IMF

alrededor del mundo, situándolas en entidades financieramente sostenibles.

17 17

3.1 Soluciones a los principios económicos de información

Las microfinanzas han logrado solucionar los problemas de riesgo moral y selección

adversa que se generan en la prestación de servicios financieros a personas de las cuales

se tiene muy poca información. Lo que sucedía era que las entidades tienen los recursos

para prestar pero carecen de conocimiento y evaluación sobre los clientes que necesitan

los préstamos.

Para solucionar el problema de riesgo moral, o sea de prestarle o no a los pobres por que

carecen de información sobre el desempeño del negocio y la voluntad para que salga el

negocio adelante y así pagar las deudas adquiridas, lo que lograron las Microfinanzas

fue romper ese tabú, haciendo tres cosas principalmente: prestándole a las mujeres, que

son el 85% de los clientes en el 2006, haciendo préstamos grupales y pagos diarios o

semanales. La razón por las que se les presta a las mujeres es por que responden mejor a

las deudas que los hombres por que son las encargadas de la educación, nutrición y

salud de los niños y por que buscan de alguna manera independencia femenina y esta

puede ser su única salida. La estructura de prestamos grupales hace que todos se

responsabilicen de todos , lo cual incluye que se pague el préstamo y que salga el

negocio adelante para que se renueve el préstamo, por que si hay una falla o alguna

persona no cumple con los objetivos lleva a no renovación del préstamo. La otra razón

por lo que la gente da su mejor esfuerzo es por las consecuencias sociales que implica

fallar en el pago del crédito. Por último, las personas de bajos recursos manejan el flujo

de efectivo a muy corto plazo, quedándoles muy difícil ahorrar dado el costo de

oportunidad tan alto del dinero, y lo que se hace es cobrarle diario o semanal para

asegurar el pago y facilitarle el préstamos a los usuarios.

Para solucionar el problema de selección adversa, las microfinanzas simplemente

rompieron el paradigma de prestarles a los pobres por el concepto en si de las

microfinanzas que ya se explicó en la introducción.

4. Impacto de las microfinanzas

4.1 Ventajas y desventajas

Para hacer un balance sobre los impactos y consecuencias, positivas y negativas, que

implica tener un modelo de desarrollo social radicado en las microfinanzas, hay que

18 18

entender que las microfinanzas no son la solución a la pobreza, más si una herramienta

para combatirla.

Del lado a su favor se encuentran los beneficios, que según (Murdoch, 2000) estriban

en que las microfinanzas logran acceder a un mercado “virgen” por medio de préstamos

bajos a tasas de interés adecuadas para las capacidades de pago de los pobres. Esta idea

desconocida logra vincular a poblaciones periféricas, pobres e inadvertidas con un

concepto neoclásico. Así, se convierte en un servicio beneficioso para los pobres al ser

un gana-gana tanto en la oferta como la demanda. Tal como lo señala (Murdoch, 2000)

al decir que para los tomadores del servicio es positivo pedir un préstamo a las IMF por

que asumen un crédito que antes se pensaba como ilusorio, a una tasa mas baja que la

cobrada por los prestamistas informales, independientes y usureros. Por otro lado, para

los prestadores del servicio es también un gana-gana porque:

“las instituciones microfinancieras que sigan los principios de buenas políticas bancarias serán también las que alivien la pobreza. Además por medio de manejo de subsidios y alcanzando sostenibilidad financiera, estas podrán crecer sin las restricciones impuestas por los controladores del presupuesto. Así en el proceso podrán ayudar a más personas pobres que las atendidas directamente por subsidios públicos, ya que comúnmente los programas subsidiados son menos eficientes, transparentes y carecen de incentivos apropiados para una mejor administración.“17

En resumen, se resuelven problemas de acceso a mercado, eficiencia, corrupción y

pobreza con estas herramientas microfinancieras.

Otra ventaja de actuar en el mercado de los pobres, que es la clave del funcionamiento

de las IMF, es que los hogares necesitados demandan acceso a crédito, que es distinto a

crédito barato, y no dependen de las fluctuaciones en las tasas de interés como lo señala

(Rosenberg, 1996), al afirmar que los pobres antes de conocer el microcrédito pagaban

préstamos a tasas de interés enormes, por que sus negocios les permitían tener un

margen de ganancia mayor con respecto al nivel del monto prestado, una estrategia

impensable para las grandes empresas. En otras palabras, las fluctuaciones de tasa de

interés tienen un menor efecto en los usuarios de microcréditos y a su vez permiten

tener una tasa de interés rentable para las IMF.

17 Morduch, Jonathan. The Microfinance Schism. World Development Vol. 28, No. 4 pp 617-629, New York, 2000.

19 19

Esa voluntad para pagar hace que por el lado de la demanda y la oferta se encuentren

beneficios notorios. Estos no son todo, el manejo de cartera por parte de las entidades se

favorece por que la mayoría de los clientes son disciplinados en sus pagos por la

necesidad inherente que el crédito genera, y además piden prestado a tasas de interés

beneficiosas para la entidad. En resumen, la herramienta para solucionar la pobreza,

según Murdoch, se puede alcanzar con muy bajos costos para el Gobierno y los

donantes.

Pero no todo es tan beneficioso, según una encuesta de MicroBanking Bulletin. Las

entidades microfinancieras solo cubren al 70% de sus clientes con sus ganancias,

mientras que el 30% restante tiene que ser subsidiado. Además, según la misma

encuesta, los donantes creen que solo el 5% de las microfinancieras son rentables,

excluyendo los bancos que prestan el servicio. Esta es una estimación no muy fuerte y

fiable en contra de las entidades. La otra crítica en la que se basan los detractores de las

microfinanzas la explica (Gonzalez-Vega, 1998) al decir que aún para los actores “pro-

social” (aquellos que buscan solucionar la pobreza a como de lugar) no es posible

atender a toda la población que vive en extrema pobreza con créditos, ya que existen

grupos donde los recursos primordiales son salud y educación. Estas necesidades

básicas deben ser suplidas y cubiertas por el gobierno, demostrando que las

microfinanzas no son la clave para erradicar la pobreza, sino una herramienta adicional.

Este argumento es valido en cuanto ratifica que las microfinanzas no alivian a cualquier

población en la pobreza, por que en algunas los requerimientos mínimos de demanda

social, dotaciones y seguridad no permiten una interacción de mercado (Oferta—

Demanda). Para este caso es necesaria la intervención del Gobierno para establecer los

requerimientos mínimos de salud, educación y mercado, y así permitirles la entrada a

actores privados que buscan el mismo fin y solucionar la pobreza de manera sostenible

para ambas partes.

Estas ideas muestran que las IMF tienen un impacto positivo y negativo y estos últimos

son menores, ya que es posible obtener una rentabilidad financiera que vaya de la mano

de la mayor cobertura social como lo demuestran los casos exitosos anteriormente

nombrados.

20 20

Para ir con más detalle hay que estudiar las diferentes investigaciones sobre el impacto

de las MF en las diferentes variables que reflejan el comportamiento social y financiero

de los tomadores del servicio.

4.2 Impactos de las microfinanzas.

Para determinar cual es el impacto de las microfinanzas en la población que toma el

servicio hay que entender las distintas maneras como los afecta resumidas en el estudio

de (Armendáriz y Morduch, 2007). Según los autores, el principal canal de impacto es a

través del ingreso, el cual “aumenta el consumo y, manteniendo lo demás constante,

incrementa la demanda por hijos, salud, educación y ocio”, pero esta no debe ser la

única para estudiar el impacto de las microfinanzas. El otro efecto es el de sustitución,

que ocurre al manejar PYMES, donde se destaca el empleo femenino haciendo más

costoso la crianza de los hijos al verlo como una restricción de tiempo. Otro causalidad

es que los hijos entran a ayudar a sus padres en las labores casares y empresariales por

lo cual disminuye la tasa de escolaridad. El efecto sustitución también ocurre en la toma

de decisiones en las familias, porque las mujeres empiezan a llevar ingresos al hogar-

otorgándoles poder de decisión en los asuntos familiares, transformando el consumo

hacia las necesidades básicas femeninas.

La prestación del servicio por parte de algunas entidades como ProMujer, Grameen

Bank, ASA, BRI, incluye cursos de capacitación para el manejo de microcréditos, los

cuales aumentan la educación de los tomadores del servicio, solidificando los

negocios.18 Estas capacitaciones incluyen cursos sobre la familia, la crianza,

planificación familia y salud. Por ejemplo, para este último tema de salud, hay un

estudio de Smith (2002), que analiza el impacto de los bancos HOPE en Ecuador y

Honduras, encontrando que el servicio adicional de cubrimiento de salud mejoró las

condiciones de los prestatarios sin disminuir los resultados financieros fe HOPE

Ecuador y Honduras. Como efectos indirectos está el aumento en la productividad

debido a una disminución en el número de enfermedades contraídas.

Es por esto que medir el impacto en las microfinanzas es tan complicado, por que hay

que tener muchas variables en cuenta. Además todas estas innovaciones, sumadas a un

mayor cubrimiento de los servicios financieros, han tenido un impacto en los distintos

actores demandantes del servicio como se vio anteriormente. Para entender las distintas

18 Entrevista con Diego Guzmán, gerente para América Latina de ACCION INTERNACIONAL.

21 21

formas como afectan las microfinanzas a los individuos, las empresas y los hogares es

necesario resumir los estudios de impacto de pobreza, que se presentan a continuación

en el capítulo cuarto.

4.2.1 Los estudios alrededor del mundo

Para evaluar el impacto de las microfinanzas ha de tenerse en cuenta las características

de la región y su población objetivo (raza, género, nivel de pobreza dentro de los

prestatarios), el tipo de institución (Banco, ONG, Cooperativa de Ahorro, etc.), si es

rural o urbano, y las distintas formas como se presta el servicio (Grupal, individual),

principalmente. A pesar de haber diferentes estudios y evaluaciones para los mismos

países y entidades, hay poca disparidad en el resultado neto global, esto es si afectan de

manera positiva o negativa a los individuos, familias o empresas, al comparar estudios

para una misma entidad o para programas iguales en el mismo país. En el siguiente

cuadro se resume múltiples trabajos sobre el impacto de las microfinanzas alrededor del

mundo.

Cuadro 5. Estudios sobre el impacto de las microfinanzas19

País Resultados IMF Autor

Brasil 1) El microcrédito tiene un impacto positivo en el ingreso y este es mayor cuando el servicio es prestado por un banco a una ONG

Bancos: Microred, Socialcred ONG: CEAPE, Bancri y Bco Povo Sto Andre

Aroca(2001)

Chile 1) El microcrédito tiene un impacto levemente positivo en el ingreso si es un Banco y negativo si es una ONG

Banco Bandesarrollo ONG Prodesa

Aroca(2001)

Bolivia 1) Hay un aumento en el ingreso y los activos pero hay un aumento de vulnerabilidad para aquellos que se sobregiren 4 programas Mosley

(2001)

Bolivia

1) 29% de los prestatarios cruzaron la línea de pobreza 2) 91% de los prestatarios aumentaron su ingreso, el cual es mayor al grupo de control 3) 26% usaron el préstamo para compra de nueva tecnología

Bancosol Mosley (1996)

Ecuador 1) Estima que un programa en Portoviejo contribuye en US $480.000 al año en beneficios económicos directos a la comunidad

1 programa en Portoviejo

Woller y Parsons (2002)

Bangladesh

1) El microcrédito tiene un impacto positivo mayor en la escolaridad del niño que la niña 2) El microcrédito disminuye la oferta laboral masculina 3) El microcrédito aumenta el gasto en comida y bienes no comestibles

Grameen Bank BRAC

Pitt y Khandkar (1994)

19 Tomado de Sebstan y Chen (1996).

22 22

Bangladesh

1) Grameen incentiva las familias pequeñas con programas de planificación familiar 2) Hay independencia femenina y mayor poder en la toma de decisiones

Grameen Bank BRAC

Schuler y Hashemi (1994)

Bangladesh

1) Cambio marginal en ingreso (BRAC) 2) Cambio significativo en ingreso (TRDEP) 3) Disminución en el % de gasto alimenticio sobre el total (TRDEP) 4) Aumento del valor de los activos (6-12%) y mayor cuando hay préstamos reiterativos

BRAC TRDEP

Montgomery, Bhattacharya y Hulme (1996)

Bangladesh

1) Los hombres se apropian de los préstamos 2) Solo 36% de las mujeres controla el negocio, pero con la consecución de nuevos préstamos se incrementa el control femenino en el negocio

Grameen Bank, BRAC,TMSS, SNPS

Goetz y Gupta (1996)

Bangladesh 1) Disminución de la tasa de fertilidad para miembros de los programas mientras que los no miembros no cambian

Save the Children credit y Savings program

Dearden y Khan (1994)

Bangladesh

1) Las mujeres son mas consientes de sus derechos 2) Aumenta la autoridad femenina 3) Se depende menos de la economía de la elite local y se enfoca en atraer y mantener a los clientes

Grameen Bank Chen (1992)

India

1) Impacto positivo en el ingreso familiar aunque siendo aún positivo este es menor para los más pobres 2) Incremento de los activos 3) 12% de la muestra cruzó la línea de pobreza de los cuales 25% eran mujeres

Dos bancos rurales

Mosley (1996)

Sri Lanka 1) Incremento real de 16% en el ingreso 2) 82% de los clientes aumentaron sus activos no productivos 3) Salieron 25% de la línea de pobreza

SANASA

Montgomery, Bhattacharya y Hulme (1996)

Tailandia

1) Aumento de las inversiones en agricultura y animales 2) Sin impacto en salario y muy poco en cuidado de los hijos 3) Mejores condiciones alimenticias y mayor gasto con consecuencias positivas en salud y nutrición 4) Menor dependencia del salario laboral al empresarial

Freedom from Hunger Credit with education program

MkNelly y Watetip (1993)

Indonesia

1) Aumento de 21% del ingresos para los miembros de BRI 2) Aumento de 3.9% para los miembros de KURK y 2.1% para el grupo de control 3) Cruzaron la línea de pobreza: 8% de los clientes de BRI, 7% BKK y 5% KURK

BKK, KURK, BRI

Mosley (1996)

Indonesia 1) 76% aumento el ingreso familiar 2) Aumento en 65% el gasto en educación 3) Aumento la compra de tierra en 600%

BRI Sutoro (1990)

Filipinas

1) Los individuos pobres con mas activos no buscan financiación externa 2) Los hombres buscan mas el crédito que las mujeres en el programa rural 3) Las mujeres experimentan mayor incremento en las ventas que los hombres

Banco rural

Lapar, Graham y Meyer (1995)

Tailandia

1) Aumento la riqueza en los hogares, especialmente en las mujeres 2) Aumento el ahorro tanto en hombres como mujeres 3) Los aumentos en educación y salud son cercanos a cero

Rural Friends Association (RFA) Foundation for Integrated Agricultural Management (FIAM),

Coleman (2002)

Kenia 1) Aumento del gasto familiar (33% K-REP, 25% ISP) 2) El ingreso de los miembros de K-REP es menor que el del grupo de control, para ISP sucede lo contrario

K-REP, ISP Buckley (1996)

23 23

Kenia 1) Se incremento el ingreso real 2) 28% de los clientes invirtió en casas, 12% en tierra, 46% en agricultura, 22% en otra empresa

K-REP Sebstad y Walsh (1991)

Malawi 1) No aumento el ingreso y 33% reporte menores ingresos 2) 32% de los prestatarios gastaron las ganancias en comida y 10% en educación

Malawi Mudzi Fund

Buckley (1996)

Sudáfrica 1) Aumento el ahorro en 71% para los prestatario contra 54% del grupo de control

Get Ahead Foundation

Churchill (1995)

7 países (Indonesia, Bolivia, Kenia, Bangladesh, Sri Lanka, India y Malawi)

1) Los programas lograron sacar un gran numero de gente de la línea de pobreza 2) El crédito beneficia más a los pobres, que están en la parte de la mitad y arriba en la pirámide especifica para los pobres, que a los más pobres

13 Instituciones

Hulme y Mosley (1996)

A continuación se resumen los principales resultados que se desprenden del cuadro 3.

Como es de esperarse la mayor cantidad de evaluaciones son sobre Bangladesh y

especialmente sobre el Grameen Bank. Los resultados positivos indican que hay un

impacto en la escolaridad infantil, mejora la planificación familiar, nutrición, calidad de

vida, independencia femenina e independencia económica de las elites locales. Del lado

negativo está la disminución de la oferta laboral masculina, como consecuencia del

enfoque del programa cuyos miembros son alrededor de 85% mujeres. Las otras

consecuencias negativas vienen del polémico trabajo de Goetz y Gupta (1996), que

argumenta que lo que hace la diferencia en el impacto de las microfinanzas es quien

llega a controlarlo, si el hombre o la mujer, cuando por lo general se les otorga a la

mujer. Lo que dicen los autores es que los hombres se apropian de los préstamos y que

el 36% de las mujeres controla el negocio. De todas formas encuentran que con la

consecución de nuevos préstamos se incrementa el control femenino en el negocio,

logrando independizar a las mujeres. Entonces el Grameen Bank afecta positivamente a

sus usuarios en distintos campos.

Dentro de los otros resultados negativos en los estudios sobre distintas entidades de

microfinanzas en el Asia, se destacan los de Lapar, Graham y Meyer (1995) y Coleman

(2002). Estos, a diferencia de los otros 11 estudios asiáticos, encuentran que los

individuos pobres con más activos no buscan financiación externa y además los

hombres buscan más el crédito que las mujeres en el sector rural porque las labores a

emplear requieren mayor fuerza física para el caso de Filipinas. Coleman (2002) por su

lado encuentra resultados generales positivos como que la riqueza en los hogares,

especialmente en las mujeres aumentó, al igual que el ahorro, tanto en hombres como

24 24

mujeres. Lo negativo que tiene consecuencias a largo plazo es que el gasto en educación

y salud no cambió, la explicación es que hay un notorio cubrimiento del gobierno..

Es por eso que al analizar esta tabla la referida relación costo/beneficio que permitió la

diversidad microfinanciera y el aumento en los ingresos no recayó solamente en los

demandantes; los oferentes (Gobiernos, Bancos, Fundaciones, ONG, etc.) han tenido

rendimientos diferentes y diversos de acuerdo con sus políticas y con el análisis a que

se ha hecho referencia en la introducción del presente documento. De todas formas, el

resultado neto es positivo para las entidades ya que han logrado desarrollar los sistemas

financieros de los países en vías de desarrollo, y de paso, que se solucionen los

problemas de mercado, acceso y corrupción que los subsidios “involuntariamente”

crearon. (Morduch, 2000).

Consecuentemente se puede apreciar que la mayoría de lo estudios encuentran

resultados positivos en las distintas instituciones microfinancieras alrededor del mundo,

con algunas excepciones como las descritas. Para entender el impacto de las

microfinanzas y evaluar los efectos y positivos, en la tercera parte del capítulo se hace

un resumen y una comparación.

4.2.2. Resumen del impacto de las microfinanzas

El resumen de los impactos se encuentra en el trabajo de (Sebstan y Chen, 1996) que

condensa y sintetiza 32 estudios, de los cuales se incluyen solo algunos y además se

adicionan evaluaciones más recientes para completar y actualizar el cuadro, ya descritas

en el cuadro 3. Las investigaciones sobre el impacto de las microfinanzas afecta a tres

tipos de categorías distintas (individual, hogares y empresarial). El individual se refiere

a las personas que toman el crédito, la categoría de los hogares se ocupa de entender el

efecto del crédito y demás servicios financieros en la familia y por último la de

empresarial analiza las implicaciones que tiene la creación o fortalecimiento de las

PYMES. Esta división permite profundizar la comprensión de los diferentes canales a

través de los cuales afectan a la población de escasos recursos. El objetivo del cuadro 6

es hacer un balance sobre efectos y consecuencias de las microfinanzas para determinar

si el servicio financiero para los pobres es una herramienta útil y práctica para ayudar a

salir de la pobreza.

25 25

Cuadro 6. Balance positivo y negativo de las microfinanzas20

Categoría/

Impacto Positivo Negativo

Negocio

1) Aumento de la producción

2) Aumento de ingresos (25-40%) para

el 50% de las empresas

3) Aumento en ventas

4) Diversificación del producto (empresa

femenina)

5) Ser miembro del Grameen Bank

aumenta en 126% las ganancias

(McKernan (2002))

6) Desarrollo de la agricultura

7) Innovación tecnológica, especialmente

en agricultura

1) Poca creación de empleo

2) Crecimiento de la empresa es limitado

3) Mayor riesgo en épocas de crisis y

existe un mínimo de vulnerabilidad

4) En Bolivia entre el 10% y 15% de los

usuarios de Bancosol para 1994

entraron en bancarrota (Mosley (1996)

Hogares

1) Aumento de los ingreso y del capital

2)Menor gasto en comida de subsistencia

si el prestatario es hombre

3) Aumenta la educación del niño a

diferencia de los resultados con las

niñas.

4) Uso anticonceptivo mayor

5)Ser miembro de HOPE en Ecuador y

Honduras aumenta los índices de salud

y la productividad (Smith (2002))

6) Incentiva la planificación familiar

7) Disminución de la pobreza al cruzar

los hogares la línea de pobreza. En los

diferentes estudios entre 8% a 29% de

los clientes y sus familias cruzan la

línea de pobreza

1) Gasto en educación es negativo para

las niñas del hogar

2) Aumento del empleo infantil

Individual

1) Mayor autoridad familiar femenina e

independencia económica de la mujer.

2) Cursos de capacitación que elevan el

nivel educacional familiar

En resumen: es evidente que existe un efecto positivo para demandantes de manera

general e individual con algunas falencias que deben seguir mejorándose como el

20 Resumen de las ideas en Sebstad y Chen, 1996

26 26

empleo infantil y la deserción estudiantil. De todas formas determinar con profundidad

el impacto de las microfinanzas en los prestarios y sus familias es una tarea compleja

que motiva la búsqueda y crítica de distintos estudios que evalúan la problemática,

siendo esta idea el tema principal de este trabajo. El impacto en el negocio, el eje de las

demás categorías, ha logrado aumentar ingresos por medio de crecimientos en ventas y

diversificación del producto, además de aprovecharse de los beneficios que incluye la

membresía a entidades, como los cursos de capacitación. Logra estimular el desarrollo

en la producción agrícola, eje económico de los usuarios rurales de microfinanzas y va

acompañado de innovación tecnológica.

Estos negocios tienen un problema y es lograr un crecimiento que implique creación de

empleo, porque en algunas ocasiones lleva a emplear a los miembros de la familia, con

el fin de crear ingresos propios. Si se logra contratar personas externas al negocio se

puede trascender en que más personas rebasen la línea de pobreza. De cualquier forma

el resultado es positivo y se necesitan mejorar los campos mencionados en los parrafos

anteriores.

Por el lado de los oferentes no se ha investigado de manera independiente, esto es, no se

tiene una comparación de rendimientos financiero e impactos por tipos de entidades

microfinancieras. Lo que si se sabe es que ha existido un crecimiento en el número de

entidades y en el número de clientes que cubren, implicando un beneficio para los

entidades microfinancieras al prestar el servicio como se puede apreciar en los datos de

The Microcredit Summit Campaign.

Las recomendaciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas a nivel

nacional, local, institucional, empresarial y familiar se encuentran al final del

documento, en la tabla del anexo 1.

De igual manera, los estudios sobre el impacto de las microfinanzas presentan

problemas en la elaboración y metodología por lo cual los resultados en algunos casos

pueden estar sobreestimados. Los errores mas comunes encontrados están en la

selección de los grupos de control; otro problema es solucionar las características no

observables como el empresarismo, más latente en los participantes de los programas

que los no participantes. Por eso es que la tarea no esta terminada y hay que

profundizar en la metodología para obtener resultados mas precisos.

Es importante resaltar que en la mayoría de estos estudios se encuentra que hay un

impacto positivo. El estudio mejor elaborado es de Coleman (2001) sobre el impacto de

27 27

las microfinanzas en el norte de Tailandia porque tuvo la oportunidad de hacerle el

seguimiento a los posibles integrantes un año antes de que se establecieran las entidades

bancarias y por lo tanto logró controlar las características no observables y elegir el

mejor grupo de control.

5. Conclusiones y recomendaciones

Las microfinanzas han evolucionado notablemente en las últimas tres décadas como una

herramienta para solucionar la pobreza en los países en vía de desarrollo acompañando

una evolución tecnológica, rompiendo los paradigmas económicos como la supuesta

baja o nula rentabilidad de la inversión en esos países, el riesgo, los beneficios de

prestar el servicio, los problemas de agente-principal (riesgo moral y selección adversa).

Este quiebre en los paradigmas también se debe a la disminución en los costos de

transacción por la evolución tecnológica, como la biometría, las tarjetas de crédito

inteligentes, aspectos que bien podían servir para un nuevo tema de investigación en el

tópico de las microfinanzas. Todas estas transformaciones han logrado cambiar la ruta

del capital para que la vía sea de países desarrollados hacia las regiones en desarrollo.

Esta variedad de productos financieros para los pobres ha tenido además un efecto

positivo tanto en los clientes como sus familias y las empresas, aumentándoles el

ingreso, además de sacar entre un 8 y un 29% a los miembros del hogar de los

prestatarios de la línea de pobreza, según lo revelan los estudios que se presentaron en

este trabajo. Por lo demás, mejora los índices de nutrición como también aumenta la

inversión en educación de los niños y los cursos de capacitación que acompañan los

créditos logran elevar el nivel educacional de los usuarios, apuntalando a su vez una

mejor planificación familiar y el mayor uso anticonceptivos. El impacto en las

empresas ha sido notorio por que en efecto aumentó la producción y los ingresos,

logrando a su vez que en el área rural, como ya se dijo y se reitera se desarrolle una

agricultura con innovaciones tecnológicas. La última razón pero no por ello la menos

importante, que hace que el efecto de las microfinanzas sea muy valioso es la

independencia de la mujer, la encargada casi siempre de la educación, nutrición y salud

de los hijos, con lo que los recursos del hogar se desvían y refuerzan la atención de las

necesidades esenciales para el desarrollo a corto y largo plazo de la familia.

De todas formas, las microfinanzas no son una panacea absoluta, tienen sus

consecuencias negativas en lo que respecta a la actividad empresarial como el difícil

28 28

crecimiento del negocio que no incentiva en la totalidad el empleo en la localidad.

Además, como sucedió con Bancosol con 10 a 15% de los usuarios que entraron en

bancarrota. Por el lado de los hogares se encuentra un problema con la educación de las

niñas por que solo se enfatiza el apoyo a los hombres de la familia y en algunos casos

aumenta el empleo infantil dado las restricciones presupuestales que tienen los

negocios. Por ello la tarea aun no esta lista y se tiene que seguir trabajando para

mejorar el impacto como puede apreciarse en el cuadro del Anexo 1 sobre las

intervenciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas. Estos son pasos

a seguir que recomiendo para que las microfinanzas sigan creciendo con los resultados

positivos que hasta ahora se han identificado en varios estudios para que alcancen a

todos los actores involucrados. Debo advertir que la valoración metodológica todavía no

esta establecida y los resultados varían constantemente y hay características no

observables que hacen más difícil obtener hallazgos más precisos como el

empresarismo o la independencia femenina.

De igual manera, el futuro de las microfinanzas muestra un cambio radical como se

puede apreciar en la evolución que ha tenido la entidad mexicana de microfinanzas

Compartamos, que ha incursionado en el mercado bursátil dando origen a un necesario

debate sobre la intervención de los inversionistas y como afecta la toma de decisiones

entre obtener resultados para beneficiar a los inversionistas ó lograr una mayor

disminución de la pobreza en México.

El otro tema para examinar y analizar en el futuro es la intromisión de los bancos

tradicionales en la banca de los pobres, que demuestra que las microfinanzas es un

negocio rentable y que puede paralelamente servir para disminuir la pobreza. Estas dos

tendencias delinean y esbozan un nuevo futuro para las microfinanzas y para las

próximas investigaciones que la mejor comprensión de este tema requiere.

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31 31

7. Anexo

Anexo 1. Intervenciones para mejorar el impacto y alcance de las microfinanzas21

Profundidad Escala Geográfico Impacto

Nivel macro (nacional)

1) Eliminar o impedir las restricciones a las tasas de interés

1) Promover la estabilidad política 2) Fomentar la baja inflación 3) Establecer un marco regulatorio que fomente los servicios financieros en sucursales pequeña escala sin costos y restricciones innecesarios

1) Establecer un marco regulatorio que permita operar en zonas alejadas, como un horario flexible de atención al público en las sucursales 2) Abrir oficinas nacionales de crédito

1) Fomentar la competencia en el mercado de las microfinanzas 2) Coordinar las intervenciones en microempresas y otras medidas para promover el desarrollo

Nivel meso (local)

1) Difundir información sobre instituciones locales de microfinanzas en vecindarios pobres 2) Otorgar permisos para empresas y títulos de propiedad de tierras a los pobres

1) Detectar y abordar los obstáculos locales para las transacciones financieras 2) Crear infraestructura para facilitar el suministro de servicios financieros en pequeña escala

1) Promover servicios de desarrollo empresarial a fin de contar con mayor acceso a: mercados de insumos, productos, información, tecnología y capacitación

Nivel institucional

(IMF)

1) Proveer servicios a trabajadores tanto independientes como asalariados 2) Adaptar los instrumentos y productos a las necesidades de los más pobres: servicios de depósito, préstamos para el consumo, seguros y préstamos para la producción 3) Ofrecer condiciones flexibles 4) Utilizar mecanismos de focalización 5) Impulsar el compromiso institucional y dar incentivos al personal para pagar a los más pobres Diversificar las tasas de interés para los distintos tipos de clientes

1) Fortalecer las instituciones de microfinanzas dedicadas a combatir la pobreza a fin de mejorar su capacidad de intermediación financiera 2) Transformar las ONG en instituciones comerciales de microfinanzas 3) Proporcionar asistencia técnica a fin de ampliar las fronteras de las instituciones comerciales de microfinanzas 4) Promover la movilización del ahorro

1) Promover instituciones de microfinanzas rurales piloto 2) Conectar a grupos de autoayuda con bancos comerciales 3) Movilizar ahorro locales 4) Ofrecer servicios adaptados al carácter estacional y la diversidad de los medios de subsistencia rurales

1) Tomar medidas para bajar los costos de transacción de los clientes Realizar estudios de la satisfacción de los clientes a fin de mejorar los servicios proporcionados

Nivel micro (empresa y

familia)

1) Promover intervenciones complementarias a fin de crear la base de activos y la capacidad de endeudamiento de los más pobres

1) Proveer servicios de desarrollo empresarial a fin de mejorar los conocimientos de administración de empresas

21 Gulli, Hege (1999). Microfinanzas y pobreza, ¿ Son válidas las ideas preconcebidas? Washington D.C.: Banco Interamericano de Desarrollo.

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