El crédito crece al 20% real anual · bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra...


Informe de Estabilidad Financiera Segundo Semestre 2017


Índice

1 | Intermediación financiera

2 | Solidez del sistema financiero

3 | Medios de pago

4 | Cambios regulatorios


Apartado 1 / Apalancamiento y carga de la deuda de empresas con acceso al crédito bancario Apartado 2 / El impuesto a la renta financiera en el mundo Apartado 3 / Empresas “fintech” y prestación de servicios financieros Apartado 4 / Medidas de eficiencia del sistema bancario argentino Apartado 5 / Crédito para la vivienda en el sistema financiero de Chile

Apartados Informe de Estabilidad Financiera (IEF)


Intermediación financiera 1.


Comienza a

recuperarse la

profundidad del

sistema financiero

Nota | Se consideran promedios

trimestrales tanto del numerador como del

denominador. LEBAC del sector privado

(excluye bancos y no residentes).

Fuente | BCRA e INDEC.

Evolución de la intermediación financiera

Intermediación con el Sector Privado - Como % del PIB

13,2

15,9

9

11

13

15

17

19

21

23

Dic

-11

Mar

-12

Jun

-12

Sep

t-12

Dic

-12

Mar

-13

Jun

-13

Sep

t-13

Dic

-13

Mar

-14

Jun

-14

Sep

t-14

Dic

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

t-15

Dic

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

t-16

Dic

-16

Mar

-17

Jun

-17

Sep

t-17

Créditos totales Depósitos

Depósitos + LEBAC

% del PIB

Nota: Se consideran promedios trimestrales tanto del numerador como del denominador. LEBAC del sector privado (excluye bancos y no residentes).

Promedio 201512,1%

Promedio 201514,6%


El crédito crece en

términos reales para

empresas y familias

Nota | El crédito al consumo incluye

préstamos personales y mediante tarjetas de

crédito. El crédito con garantía real

considera las líneas hipotecarias y

prendarias.


-15

-10

-5

0

5

10

15

20

25

Dic

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

t-16

Dic

-16

Mar

-17

Jun

-17

Sep

t-17

20

40

60

80

100

120

140

160

80

85

90

95

100

105

110

115

Dic

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

t-16

Dic

-16

Mar

-17

Jun

-17

Sep

t-17

Sector privado

Familias consumo

Empresas

Familias garantía real(eje der.)

Nota: El crédito al consumo incluye préstamos personales y mediante tarjetas decrédito. El crédito con garantía real considera las líneas hipotecarias y prendarias.

Desempeño del crédito real

Crédito al Sector Privado

Var. % i.a. real – Sector privado Índice base 100 = dic-15


Desde niveles bajos

los préstamos

hipotecarios son los

más dinámicos…

Crédito Hipotecario a las Familias

-30

0

30

60

90

-3

0

3

6

9

12

15

dic-10 sep-11 jun-12 mar-13 dic-13 sep-14 jun-15 mar-16 dic-16 sep-17

Saldo real

Variación % i.a. real (eje der.)

% i.a.miles de mill. de $ de dic-10


Expansión de los créditos hipotecarios


Crédito y Fondeo en UVA …con impulso del

segmento en UVA

Nota | Entre el 1 y el 8 de noviembre se

otorgaron $3.126 millones de préstamos

en UVA (68% hipotecarios).

Fuente | BCRA.

Créditos en UVA

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Depósitos - Monto colocado Hipotecarios - Monto otorgado

Personales - Monto otorgado Prendarios - Monto otorgado

ON - Monto colocado

dic-16

feb-17

may-17

ene-17

nov-16

oct-16

sep-16

ago-16

jun-16

jul-16

may-16

abr-16

mill. $

Nota: Entre el 1 y el 8 de noviembre se otorgaron $3.126 millones de préstamos en UVA (68% hipotecarios).

mar-17

abr-17

jun-17

jul-17

ago-17

sep-17

oct-17


Sin cambios

significativos en

indicador de

valuación /

capacidad de acceso

Nota | Se toman los datos trimestrales del

precio de oferta en dólares de inmuebles de

2/3 ambientes usados en CABA.

Remuneración promedio de los trabajadores

registrados del sector privado.

Fuente | Reporte Inmobiliario y Min. de

Trabajo, Empleo y Seguridad Social.

Relación Precio Ofertado del M2 y Remuneración Precio ofertado del M2 en $ / Remuneración Promedio Mensual

0

1

2

3

may

-05

no

v-0

5

may

-06

no

v-0

6

may

-07

no

v-0

7

may

-08

no

v-0

8

may

-09

no

v-0

9

may

-10

no

v-1

0

may

-11

no

v-1

1

may

-12

no

v-1

2

may

-13

no

v-1

3

may

-14

no

v-1

4

may

-15

no

v-1

5

may

-16

no

v-1

6

may

-17

Promedio 2005-2017: 1,7

ago

-17

Nota: Se toman los datos trimestrales del precio de oferta en dólares de inmuebles de 2/3 ambientes usados en CABA. Remuneración promedio de los trabajadores registrados del sector privado.

Indicador de capacidad de acceso a un inmueble


Procesos de Desinflación – Evidencia Internacional

Fuente | Banco Mundial.

Evidencia

internacional de

asociación entre

desinflación y

profundidad

financiera

Desinflación y profundidad financiera

Hasta de 50% 12 2.7 3.4 0.57 5 1.2 2.6 0.13

Más de 50% 47 2.8 6.4 0.38 39 3.3 5.7 0.82

Hasta de 50% 98 4.7 4.6 0.76 77 3.4 4.4 0.83

Más de 50% 79 5.0 4.7 0.90 64 3.8 4.8 0.99

Entre

100% y

30%

Entre

30% y

10%

Crecimiento anual del

PIB - promedio (%)

Año previoDurante el

evento

Reducción de

la inflación

entre puntas

del período

Período de 4 años

Eventos

Crecimiento anual del

PIB - promedio (%)Var. i.a.

crédito a

PIB

(en p.p.) -

Promedio

Durante el

eventoAño previo

Inflación

inicial

Var. i.a.

crédito a

PIB

(en p.p.) -

Promedio

Período de 6 años

Eventos


Nota | Muestra emergentes: Colombia,

Brasil, Chile, Polonia, Rusia e India. Muestra

desarrollados: Alemania, EEUU, Grecia,

Reino Unido, Italia, Japón, España, Francia

y Portugal.

Fuente | BCRA, FSI (FMI) y McKinsey

Global Institute (2015 y 2016).

Endeudamiento del Sector Privado como % del PIB Margen para ampliar

endeudamiento sin

incrementar

vulnerabilidad

0

20

40

60

80

100Argentina

Emergentes

Desarrollados

Nota: Muestra emergentes: Colombia, Brasil, Chile, Polonia, Rusia e India. Muestra desarrollados: Alemania, EEUU, Grecia, Reino Unido, Italia, Japón, España, Francia y Portugal.

Deuda de las Familias Deuda de las Empresas% del PIB

Endeudamiento de familias y empresas


Nuevas

capitalizaciones

bancarias en 2016 y

2017, en un contexto

de expectativas de

fuerte crecimiento

(*) Acumulado octubre 2017 (1) Se incluyen las recientes

colocaciones de acciones del grupo Supervielle y del

Grupo Galicia (us$1.100 millones), que al cierre de

septiembre todavía no se reflejaban en el patrimonio de

los respectivos bancos. (2) En 2017 se incluye nuevas

suscripciones de acciones del Banco macro y del BBVA.

Fuente | BCRA y CNV.

Decisiones de Capitalización en el Sistema Financiero

-120-100-80-60-40-20020406080

0

5

10

15

20

25

30

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

(*)

Aportes en efectivo de los accionistas Suscrip. primaria de acciones (2)Rdos acumulados y reservas PasivosSEDESA Suscrip. primaria de acciones no registrada (1)(Rdos acumulados y reservas facultativas) / PN

(*) Acumulado octubre 2017(1) Se incluyen las recientes colocaciones de acciones del Grupo Supervielle y del Grupo Galicia (us$1.100 millones), que al cierre de septiembre todavía no se reflejaban en el patrimonio de los respectivos bancos. (2) En 2017 se incluye nuevas suscripciones de acciones del Banco Macro y del BBVA.

% patrimonio % patrimonio neto

Decisiones de capitalización


Reforma tributaria / renta financiera

Proyecto de gravar

renta financiera

de personas

(práctica común

en otros países)

tendría un

impacto limitado

en rendimientos

Fuente | Estimación BCRA.

0

20

40

60

80

Personasfísicas

Personasfísicas

(ajustandopor MNI)

Personasfísicas

Personasfísicas

(ajustandopor MNI)

Personasfísicas

Personasfísicas

(ajustandopor MNI)

Lebac Plazo fijo US$Plazo fijo AR$

% de saldo existente


Solidez del sistema financiero 2.


Altos niveles de

solvencia en todos

los grupos de bancos

Fuente | BCRA.

Integración de Capital en Términos de los Activos Ponderados por Riesgo

0

5

10

15

20

sep

-16

abr-

17

sep

-17

sep

-16

abr-

17

sep

-17

sep

-16

abr-

17

sep

-17

sep

-16

abr-

17

sep

-17

Capital nivel 2 Capital nivel 1% APR

Sistema Privados Privados Públicos

Capital nivel 1: Patrimonio neto básicoCapital nivel 2: Patrimonio neto complementario

financiero nacionales extranjeros

Basilea: 8%

Solvencia

Nota | Capital nivel 1: Patrimonio neto

básico. Capital nivel 2: Patrimonio neto

complementario.


Liquidez se

mantiene muy por

encima de las

recomendaciones

internacionales

Nota | *FALAC = Fondo de Activos Líquidos de

Alta Calidad. SENT = Salida de Efectivo Netas

Totales previstas para un período de 30 días bajo

un escenario de estrés.

** Las entidades obligadas pertenecen al grupo A

(Comunicación “A” 5703) y representaron 89%

del activo a dic-16.

Fuente | BCRA.

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

mar-15 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17

Entidades obligadas**

Mínimo exigido

* FALAC=Fondo de Activos Líquidos de Alta Calidad. SENT=Salida de Efectivo NetasTotales previstas para un período de 30 días bajo un escenario de estrés.** Las entidades obligadas pertenecen al grupo A (Comunicación "A" 5703) yrepresentaron 89% del activo a dic-16.

Ratio de Cobertura de Liquidez: FALAC / SENT*

Ratio de Cobertura de Liquidez


Elevados niveles

de liquidez, que

descienden por

fuerte crecimiento

del crédito

Fuente | BCRA.

Liquidez

Activos Líquidos por Moneda En % de los depósitos totales

Activos Líquidos Totales ($+US$) En % de los depósitos totales

0

20

40

60

80

100

120

140

30

35

40

45

50

55

60

Dic

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

t-15

Dic

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

t-16

Dic

-16

Mar

-17

Ab

r-1

7Ju

n-1

7Se

pt-

17

Moneda nacional

Moneda extranjera (eje der.)

% %

30

35

40

45

50

55

60

Dic

-14

Mar

-15

Jun

-15

Sep

t-15

Dic

-15

Mar

-16

Jun

-16

Sep

t-16

Dic

-16

Mar

-17

Ab

r-1

7Ju

n-1

7Se

pt-

17

%


¿Cuándo se agotaría

la liquidez

voluntaria de

mantenerse este

desempeño del

crédito?

Nota | *LEBAC (pases + tendencias) /

Depósitos privados en $.

Fuente | BCRA.

Estimación del Momento de Agotamiento de la Liquidez Voluntaria

Evolución de la liquidez voluntaria

10 15 20 25

0,8 (0,8) - - - Abr-20

1 (1) - Sept-20 Mar-20 Abr-19

1,2 (1,3) May-20 Mar-20 Jun-19 Sept-18

1,4 (1,6) Nov-19 Jun-19 Dic-18 Jun-18

1,6 (2) Jun-19 Mar-19 Sept-18 Abr-18

1,8 (2,3) Abr-19 Nov-18 Jun-18 Abr-18

2 (2,7) Dic-18 Sept-18 May-18 Mar-18

2,2 (3,1) Oct-18 Jul-18 Abr-18 Mar-18

∆ m

ensu

al r

eal d

el c

réd

ito

pri

vad

o $

(en

tre

par

énte

sis

∆ i.

a. p

rom

. Cré

dit

o

pri

vad

o $

/ P

IB)

- En

%Umbral de liquidez voluntaria mínima* - En %


Reducido descalce

de moneda

extranjera, bajo un

régimen actual de

tipo de cambio

flotante

Nota | *Cuentas en orden.

** Volatilidad anualizada de los retornos

diarios del TC Ref3500 con ventana de 90

ruedas. Valores a fines de mes.

Fuente | BCRA.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

0

25

50

75

100

jun

-13

sep

-13

dic

-13

mar

-14

jun

-14

sep

-14

dic

-14

mar

-15

jun

-15

sep

-15

dic

-15

mar

-16

jun

-16

sep

-16

dic

-16

mar

-17

jun

-17

sep

-17

Descalce de moneda extranjera - Sistema Financiero

Descalce de moneda extranjera - Bancos privados

Volatilidad del tipo de cambio (eje der.)**% de la RPC

*Cuentas de orden(**) Volatilidad anualizada de los retornos diarios del TC Ref3500 con ventana de 90 ruedas. Valores a fines de mes.

Descalce de moneda extranjera

Descalce de Moneda Extranjera y Volatilidad del Tipo de Cambio Activo ME - Pasivo ME + Compras netas a término de ME sin entrega de subyacente*


Bajos niveles de

irregularidad y alto

previsionamiento

Irregularidad del Crédito al Sector Privado y Previsiones

Fuente | BCRA.

Cambios en irregularidad crediticia

50

100

150

200

0

2

4

6

8

10

Dic

-05

Dic

-06

Dic

-07

Dic

-08

Dic

-09

Dic

-10

Dic

-11

Dic

-12

Dic

-13

Dic

-14

Dic

-15

Dic

-16

Mar

-17

Sep

t-17

% Ratio de irregularidad - Sector privadoRatio de irregularidad - FamiliasRatio de irregularidad - EmpresasRatio de previsionamiento (eje der.)

%


Rentabilidad del Sistema Financiero

En lo que va de

2017, mayores

ingresos por

intereses por

préstamos y

menores gastos de

administración

Fuente | BCRA.

Rentabilidad / Composición

2015 2016 2017* IVT-15 IT-16 IIT-16 IIIT-16 IVT-16 IT-17 IIT-17 IIIT-17

Margen financiero 11,8 11,4 10,4 12,8 12,1 12,0 11,2 10,6 9,5 11,0 10,6

Ingresos por intereses 12,6 12,5 10,3 12,8 12,8 13,4 12,8 11,2 9,9 10,4 10,6

Ajustes CER y CVS** 0,2 0,3 0,2 0,2 0,4 0,4 0,4 0,2 0,1 0,3 0,2

Diferencias de cotización 0,8 0,9 0,8 1,5 1,4 0,7 0,7 0,9 0,4 1,0 0,9

Resultado por títulos valores 5,6 5,5 4,0 5,6 6,0 6,5 5,4 4,4 3,7 4,0 4,4

Primas por pases 0,1 0,2 0,7 0,2 0,1 0,3 0,2 0,1 0,9 0,9 0,2

Egresos por intereses -7,3 -7,9 -5,6 -7,6 -8,4 -9,1 -8,3 -6,2 -5,4 -5,6 -5,6

Otros resultados financieros -0,2 -0,1 -0,1 0,1 -0,2 -0,1 0,0 0,0 -0,1 -0,1 -0,1

Por op. a término de ME 0,1 0,0 0,0 0,3 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0

Resto -0,3 -0,1 -0,1 -0,2 -0,2 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 -0,1

Resultado por servicios 4,2 3,8 3,5 4,2 3,6 3,9 4,0 3,8 3,5 3,6 3,6

Cargos por incobrabilidad -0,9 -0,8 -1,0 -1,1 -0,7 -0,8 -0,9 -0,9 -0,9 -1,1 -1,0

Gastos de administración -7,7 -7,7 -7,1 -7,8 -7,4 -8,0 -7,7 -7,6 -7,0 -7,3 -6,9

Impuestos y otros -3,3 -3,1 -2,7 -3,3 -3,3 -3,2 -2,9 -3,0 -2,1 -3,1 -3,0Impuesto a las ganancias -2,0 -1,7 -1,4 -2,0 -2,0 -1,9 -1,6 -1,4 -1,5 -1,5 -1,3

Resultado total (ROA) 4,1 3,6 3,1 4,8 4,3 3,9 3,7 2,8 3,0 3,0 3,2

Resultado total / Patrimonio neto

(ROE) - En %32,4 29,6 26,6 38,5 35,4 30,8 29,0 24,5 27,1 26,0 26,6

* anualizado a septiembre.

** CER = Coeficiente de Estabilización de Referencia. CVS = Coeficiente de Variación Salarial.

Anualizado (a.) - En %a. del activo

neteado

Anual Trimestral


Gastos de

administración en

descenso (desde

niveles altos)

5

6

7

8

9

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17*

IT-1

5

IIT-

15

IIIT

-15

IVT-

15

IT-1

6

IIT-

16

IIIT

-16

IVT-

16

IT-1

7

IIT-

17

IIIT

-17

En términos del activo neteado

En términos de créditos ydepósitos del sector privado

%a.

* A septiembre

Anual Trimestral

Fuente | BCRA.

Gastos de Administración – Sistema Financiero

Evolución de los gastos de administración


Medios de pago 3.


Utilización de Distintos Medios de Pago Evolución en Cantidad Mayor utilización

de los medios

electrónicos,

especialmente

las transferencias

inmediatas

Fuente | BCRA.

Uso de los medios electrónicos de pago / Evolución

40

80

120

160

ene-16 may-16 sep-16 ene-17 may-17 sep-17

100 = Año 2016

Transf. no inmediatas Transferencias inmediatas

Débitos Directos Cheques compensados

Tarjeta de crédito Tarjeta de débito


Esquema del Sistema de Pagos


Cambios regulatorios 4.


Avances recientes en la Agenda de Política Financiera

Simplificación de trámites asociados a créditos hipotecarios (tasación).

Extensión de las garantías preferidas A y B.

Ampliación de la capacidad de préstamo de los depósitos en ME.

Introducción del Ratio de Fondeo Neto Estable —recomendación de Basilea—.

Condiciones más estrictas para la exposición al sector público.

Simplificación y reducción de costos ineficientes en las operaciones del mercado de cambios.

Posibilidad de descentralizar/tercerizar actividades tecnológicas.

Readecuación de medidas de seguridad de las entidades.

Simplificación de los tipos de casas operativas de las entidades y de los mecanismos

de apertura.

Desarrollo del sistema

Estabilidad financiera

Competencia y eficiencia

Bancarización y modernización


IEF | NOVIEMBRE DE 2017 | BCRA

El crédito crece al 20%

real anual


Variación mensual del IPC Núcleo Promedio móvil de 3 meses

Nota | La serie corresponde al IPC de

cobertura nacional de INDEC desde dic-16,

empalmada hacia atrás con IPC GBA hasta

abr-16, con el IPC CABA hasta julio 2012 y

luego con el IPC San Luis.

Fuente | INDEC, Dirección General de

Estadística de la Ciudad de Buenos Aires y

Dirección Provincial de Estadística de San Luis.

0,5

1,0

1,5

2,0

2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

Ene-

07

Jul-

07

Ene-

08

Jul-

08

Ene-

09

Jul-

09

Ene-

10

Jul-

10

Ene-

11

Jul-

11

Ene-

12

Jul-

12

Ene-

13

Jul-

13

Ene-

14

Jul-

14

Ene-

15

Jul-

15

Ene-

16

Jul-

16

Ene-

17

Jul-

17

%

Núcleo

1,46%

Nota: la serie corresponde al IPC de cobertura nacional de INDEC desde dic-16, empalmada hacia atrás con el IPC GBA hasta abr-16, con el IPCBA hasta julio 2012 y luego con el IPC San Luis.

Evolución de la inflación núcleo


Cuota Préstamo UVA (IPC) vs Cuota Préstamo Salario Para distintas fechas de otorgamiento

Desde lanzamiento de la UVA

Nota | Cuota Préstamo UVA / Cuota

Préstamo Salario – 1.

Fuente | BCRA, INDEC y Direcciones de

Estadísticas.

Evolución relativa cuota UVA

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

May-16 Jul-16 Sept-16 Nov-16 Ene-17 Mar-17 May-17 Jul-17


Calendario 2018


Muchas gracias.

https://twitter.com/bancocentral_ar

https://www.facebook.com/BancoCentralAR/

https://www.linkedin.com/company/bcra

https://www.youtube.com/channel/UCq1CEC9JxvblsszG71-CPKw

https://www.flickr.com/photos/gerenciadeprensabcra/

El crédito crece al 20% real anual · bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra...

Documents

Transcript of El crédito crece al 20% real anual · bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra | bcra...