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El Certificado de Depósito Electrónico en México:

Siguientes Pasos

Dr. Boris Kozolchyk Presidente y Director Ejecutivo del National Law Center for Inter-American Free Trade (NatLaw) Lic. Adalberto Elias Abogado Investigador, NatLaw

Copyright © 2015, National Law Center for Inter-American Free Trade 1

Esquema Temático

1. Relevancia Económica del Sistema de Almacenaje

2. Dos sistemas de Almacenaje: Unitario y Dual

3. Papel vs. Electrónico

4. Elementos Esenciales del CDE

5. Siguientes Pasos


Relevancia Económica del Certificado de Depósito (CD)

• De acuerdo a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores en el año 2013 el valor total de certificados de depósito emitidos en México alcanzaba los USD$3.9 billones.

• Bien utilizado, el CD es el mejor vehículo para acceder al crédito por parte de productores agrícolas, especialmente de productos no perecederos, a tasas de interés competitivas.

• Varias entidades internacionales estiman que la producción de alimentos debe

de incrementarse en un 70% para el 2050 en el mundo para ir de la mano con el crecimiento poblacional estimado. • Fuente: Europe Aid, Agricultural Markets and Small-Scale Producers: Access and Risk Management Tools, Nota Informativa, Mayo 2012 en p. 3.

• Este proceso se esta acelerando en las ultimas décadas con la creación de

múltiples Bolsas de Productos Agrícolas en distintas partes del mundo (África, Asia, EE.UU.) ▫ Ejemplo: La Bolsa de Productos Agrícolas de Chicago fluctuó durante el mes de mayo

entre 14 y 18 millones de transacciones. Fuente: www.cmegroup.com


Dos Sistemas

• Dual – Emisión simultanea de Certificado de Depósito y Bono de Prenda (o warrant).

▫ México y América Latina

• Unitario – Emisión de un solo CD (warehouse receipt).

▫ Estados Unidos y África


Dos Sistemas

• Dual ▫ CD: acredita la “propiedad” de mercancías o bienes

depositados en el Almacén que lo emite y permite su transmisión a terceros.

▫ BP: acredita la constitución de un crédito prendario sobre las mercancías o bienes indicados en el certificado de depósito correspondiente.

• Unitario ▫ CD acredita un derecho posesorio preferencial

sobre bienes depositados y producto de venta y también permite su transmisión pignoraticia.

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Derecho Posesorio Preferencial

• Un CD incorpora un derecho distinto al de propiedad porque no es un derecho dominal o pleno. Es una versión moderna de los iura in re aliena del derecho Romano.

• En el derecho norteamericano un CD incorpora un derecho posesorio preferencial (PP) que coexiste con otros derechos posesorios preferenciales. Ejemplo México: 1. Derecho PP del tenedor del CD. 2. Derecho PP del tenedor del BP. 3. Derecho PP del almacén para pago de gastos de almacenaje. 4. Derecho PP del gobierno para pago de impuestos. 5. Derecho PP de terceros adquirientes de buena fe.


Derecho Posesorio Preferencial

• Las cortes Mexicanas ya reconocen la existencia de derechos posesorios preferenciales. ▫ Tesis Aislada: Certificado de deposito, endoso en

garantía de. Confiere al endosatario el derecho de solicitar la entrega de la mercancías depositadas sin necesidad de adquirir previamente la propiedad de los certificados. Tribunales Colegiados de Circuito, Semanario Judicial de la Federación,

Octava Época, tomo IX, Abril de 1992, Página 449.


• Mecánica para prendar CD y BP en papel: ▫ Reglas no son claras

Ej. Ambos documentos se pueden emitir juntos (BP adherido al CD) pero: No esta claro en la ley si almacén debe participar cuando el

BP es negociado en conjunto con el BP por primera vez; No esta claro si dicha negociación deba inscribirse en el

registro del almacén; y No esta claro si se debe de cumplir con los requisitos de

llenado cuando se negocian juntos.

▫ Poca seguridad y alta posibilidad de fraude Ej. Falsificación CD y retiro de bienes almacenados con

este mientras BP en bóveda de acreedor. ▫ Falta de confianza en el sistema de almacenaje

Problemas con Sistema Dual


Ventajas Sistema Unitario

• Seguridad

▫ Existencia de un solo documento

• Sencillez

▫ Mecánica uniforme y transparente para negociar CD en papel:

1. Se endosa y transfiere CD y

2. Se inscribe aviso en registro (Ej. RUG) señalando como bien garantizador al CD.


• Aun y cuando el sistema unitario en papel es mucho mas seguro que el dual porque elimina toda incertidumbre, el sistema unitario electrónico blinda al sistema de almacenaje contra todo fraude.

• Papel

▫ Facilita Fraude (falsificación)

▫ Dificultad para seguir rastrear la cadena de endosos

▫ Dificultad en la transferencia o negociación

▫ Poca flexibilidad para ser modificado cuando se encuentra prendado (manos de acreedor) y deudor hace pago parcial para retirar mercancías en depósito

Papel vs. Electrónico


• Elimina la necesidad de almacenar, resguardar y rastrear certificados de

depósito en papel.

• Se puede monitorear y conocer al tendedor de cada certificado desde que este se emite hasta que es cancelado (cadena de endosos).

• Se elimina la posibilidad de falsificación de certificados.

• El endoso físico desaparece; se convierte en un débito y crédito en cuentas (endoso virtual).

Nota: Sin perder de vista a aquellos depositantes no tienen acceso a sistemas de información, es importante señalar que el CDE y el certificado de depósito físico pueden fácilmente coexistir.

Ventajas del Certificado de Depósito Electrónico (CDE)


• Se eliminan la posibilidad de errores en el texto del certificado.

• Abarata costos de pólizas de seguros ya que riesgo de fraude se

disminuye.

• Se puede transferir inmediatamente al depositante una vez que se emite y este en segundos lo puede negociar y transferir a un tercero.

• El CDE puede ser prendado segundos después de ser emitido.

• Indispensable para desarrollar una Bolsa de Productos Agrícolas funcional.

• Se eliminaría el triple sistema de registro que actualmente existe en México para productos agropecuarios (interno, SE y SAGARPA).

Ventajas del Certificado de Depósito Electrónico (CDE)


Ejemplos de Países con CDE

• Estados Unidos • Algodón y doce distintos tipos de granos: maíz,

trigo, maní, arroz, avena, sorgo, etc. • Ej. Desde la implementación del CDE, al menos

el 95% del algodón producido se encuentra cubierto por un CDE.

• África • Granos, principalmente café, maíz, y otros

productos agrícolas de exportación. • Bolsas de Productos Agrícolas.


Elementos Esenciales Sistema de CDEs

• Sistema unitario • Crédito en cuenta que constituye derechos (posesión

virtual) ▫ Quien tiene un crédito de un CDE en cuenta puede

negociarlo a un tercero o transferirlo a un almacén para retirar los bienes Emisión de CDE: Crédito a cuenta de depositante Negociación de CDE: débito cuenta depositante, crédito

cuenta de tercero (negociación).

• El sistema debe de ser fiable y abierto al público en general ▫ Evidencia de manera clara y segura quien tiene el

crédito en cuenta (posesión virtual) del CDE.


Elementos Esenciales Sistema de CDEs

• CDE inalterable • Prenda sobre CDE: contrato privado y se acredita cuenta del

acreedor con CDE. ▫ Analogía con lo que actualmente prevé la Ley del Mercado

de Valores para los títulos valores electrónicos o “desmaterializados.” Artículo 204.- Para la constitución de la prenda bursátil

bastará la celebración del contrato por escrito, así como solicitar a una institución …la apertura o incremento de una o más cuentas …sin que sea necesario realizar el endoso y entrega de los valores objeto de la prenda, ni la anotación en los registros del emisor de los valores.

▫ Además se debe inscribir prenda sobre CDE en registro (ej. RUG).


Siguientes Pasos

Designar un grupo de redacción conjunto entre almacenistas, entidades financieras y gobierno para:

I. Adoptar sistema unitario ▫ Revisar y acordar términos y condiciones del CD de

acuerdo al sector agropecuario con la intención de establecer un prototipo uniforme de CD (y CDE) con elementos de derecho público y privado.

II. Aprovechar infraestructura existente para desarrollar un CDE: RUCAM y RUG

III. Implementar una Bolsa de Productos Agrícolas para CDEs nacional y posiblemente regional


Términos y Condiciones de CDE • Derecho Privado (Generales y Sector

Agropecuario determinado) ▫ Expedido “a la orden” ▫ Leyenda “No Negociable” ▫ Nombre almacén emisor ▫ Lugar donde se encuentra

mercancía almacenada ▫ Descripción Mercancía ▫ Fecha de expedición ▫ Tipo de depósito: individual o

genérico ▫ Costo Almacenaje ▫ Impuestos ▫ Observaciones por parte de

Almacén Garantía Mobiliaria reclamada

por almacén sobre la mercancía por falta de pagos de tarifa

▫ Póliza de seguro existente, siniestros y cobertura

▫ En general, todos aquellos términos del contrato de almacenaje

Derecho Público • Licencia • Fianza • Certificaciones (NOM y

NMX) • Calidad (temperatura,

humedad, densidad, sanidad, etc.)

• En este proceso también debe de incluirse a la iniciativa privada.


¿Como Adoptar un Sistema Unitario en México?

1. Se propone eliminar de la LGTOC el texto correspondiente al

bono de prenda

2. Se propone agregar el CD a la lista de objetos prendables (con transmisión de posesión) de la LGTOC

3. Se propone agregar a la LGTOC (sección prenda) un procedimiento de ejecución extrajudicial del CD mucho mas flexible y eficiente como aquel previsto por la Ley del Mercado de Valores para le ejecución extrajudicial de títulos valores prendados (para CD y en un futuro CDE).

▫ Exclusivo para prenda sobre CD y CDE

4. Se propone modificar todas aquellas leyes y regulaciones que actualmente gobiernan al CD y BP para reflejar estos cambios


RUCAM

• Transformación a un registro constitutivo de derechos electrónico, público y de fácil acceso ▫ Hacer las veces de un “proveedor de servicios” de

certificados de depósito electrónico en los EE.UU.

• Funciones de proveedor de servicios (PS): ▫ Participantes (almacenes, entidades financieras,

depositantes, gobierno y terceros) crean cuenta con PS;

▫ Almacén emite CDE por medio de PS; ▫ PS registra CDE y acredita cuenta de depositante; ▫ Evidencia de manera segura quien tiene el crédito en

cuenta (posesión virtual) del CDE.


Bolsa de Productos Agrícolas para CDEs de México • Utilizar el modelo adoptado actualmente por otros

países para comercializar (y prendar) de manera electrónica los CDEs.

▫ LIQUIDÉZ

▫ Ganar-Ganar para todos los involucrados (productores, almacenes y entidades financieras).


Muchas Gracias

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