8/17/2019 Ejercicio de Presupuesto de Capital

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EJERCICIO DE PRESUPUESTO DE

CAPITAL

 

 A continuación se presenta un ejercicio quedesarrollaremos paso a paso, utilizando la herramienta

informatica de excel, en el cual se debe realizar

un PRESUPUESTO DE CAPITAL, para lo cual nos

basaremos en un ejercicio que trata sobre un proyectotípico de expansión de una empresa relacionado con la

inversión en actualización tecnológica con la inversión en

una nueva maquinaria.

 

 A continuación entonces, se encuentra la informaciónbásica relacionada con la decisión de si es mejor adquirir

una nueva máquina para la planta de producción o no

adquirirla y continuar con la maquina actual.

 

n el estudio financiero basado en planeación financiera ymás exactamente en El Presupuesto de Capital, se

analizará la información tanto para la máquina nuevacomo de la máquina actual.

Información de la Maquina actual 

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!uestra empresa actualmente cuenta con una máquinaadquirida hace tres a"os por #$%& millones y con una vida'til estimada de cinco a"os. 

n este momento se tiene una oferta para vender estamáquina por #$(& millones, negocio en el cual debemostener en cuenta las implicaciones en materia deimpuestos, cuya tarifa vigente es del %&). 

*os Ingresos que se generan con la máquina actual sonde #$.$&& en el primer a"o, #$.+&& en el segundo a"o,

#$.%&& en el tercer y cuarto a"o y #$.$& en el quinto a"o. 

*os -ostos son de #.//& en el primer a"o, #$.& en elsegundo a"o, #$.$+& en el tercer a"o, #$.$& en el cuartoa"o y #$.$& en el quinto a"o. 

0ebe tener en cuenta que esta máquina ha sido utilizada

por tres a"os y su desgaste, mejor conocidocomo Depreciación es de #%( para cada uno de losprimeros tres a"os.

Información de la Maquina actual en

Excel

 

*a información sobre la maquina que actualmente tiene laempresa debe ser descargada en la herramienta

informática xcel, ya que nos aportará en la realización de

los calculos financieros y las proyecciones. 1ecuerde que

los datos num2ricos siempre deben estar descargados en

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una celda, en la cual no se pueden combinar datosalfanum2ricos, pues entorpecería el correcto uso del

xcel. n la siguiente gráfica podrá apreciar la información

y observará que se ha sido cuidadoso en descargar losdatos numericos exclusivamente.

 

nformación roue!ta ara la "ue#aMaquina 

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*a máquina nueva que la empresa planea adquirir, tieneun valor de #+(& millones con vida 'til de cinco a"os. 

3ara su instalación incurrirá en #$& millones adicionales. 

stima que con esta nueva máquina obtendrá ingresospor #$.$& cada uno de los próximos cinco a"os eincurrirá en costos de #$.+&& en cada uno de los próximoscinco a"os. 

3ara el normal funcionamiento de esta máquina se deberáincrementar el capital de trabajo en #4 y la máquinanueva tendrá un valor residual al cabo de los a"os de#&.

Información roue!ta ara la "ue#aM$quina en Excel

5eamos a continuación la información de la nuevamáquina, descargada en xcel, sin olvidar larecomendación de dejar los datos num2ricos en celdasseparadas de información alfab2tica y6o alfanum2rica7 

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SOLUCIO" DEL EJERCICIO DE

PRESUPUESTO DE CAPITAL

%& 'alor en li(ro! conta(le! de laM$quina Actual 

. Valor Contable de la !"uina actual   8 -osto 9istórico o de compra # $%&

: 0epreciación Acumulada %%

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# Costo $eto en Libros % &' 

)& Determinación del Imue!to or la#enta de la m$quina actual

Deterinación del Ipuesto generado por la (enta de la !"uina actual)8 3recio de venta # $(&

: -osto de Adquisición $%&# *anancia Ocasional % + 

8 5alor neto en libros al final del a"o + /;# Valor -ase para li"uidar el ipuesto % ./' 

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C!lculo de la In(ersión Inicial neta necesaria para la copra de la nue(a !"uina78 -osto de la máquina nueva #+(&

8 -osto de =nstalaciones y adecuaciones $&# Costo Total de la !"uina nue(a 1uncionando

% + 

: >lujo !eto de fectivo generado por venta de la máquinavieja $$,;

8 Aumento en el -apital de

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análisis e instrumentos de cr2ditofinanciación y apalancamiento financiero

El arreglo de leasing puede ayudar a la empresa a obtener una mayor capacidad fnanciera a largo plazo ya que esteimplica la obtención de uso de activo fjos específcos, sin recibir realmente la propiedad sobre ellos

?n arrendamiento financiero es un arrendamiento a largo plazo no cancelable y en

consecuencia obliga al arrendatario a realizar pagos periódicos por el uso de un activodurante un periodo determinado, estrechamente relacionado con la vida 'til del activo.

*os contratos realizados por la empresa mediante arreglos de leasing revisten un grancompromiso para la empresa a causa de su naturaleza de largo plazo, es por ello queen el presente escrito se tratarán los aspectos más importantes de este tipo definanciamiento que puede utilizar la organización.

*easing financiero

s un sistema alterno de financiación que permite la adquisición de

bienes productivos nuevos o usados como maquinaría, equipo de

transporte, computadores, equipos de oficina etc.

l leasing o arrendamiento financiero, se basa en bienes adquiridos

en el mercado nacional. l arrendatario selecciona el proveedor y el

bien, lo cual es una carta de garantía que facilita su mantenimiento

futuro.

*os contratos de leasing se determinan en un determinado plazo, que

se ajusta a las normas vigentes de cada país y a la conveniencia del

arrendatario. *os plazos son iguales o superiores a ;& meses. l

canon de arrendamiento se acuerda entre la empresa de leasing y el

arrendatario, seg'n su preferencia y puede ser fijo, revisable

periódicamente o creciente y generalmente el pago se hacemensualmente.

 Al concluir el contrato de leasing, el arrendatario libremente opta o no

por ejercer la opción de adquisición, si la ejerce, paga una suma de

dinero definida desde el inicio del contrato.

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Utilización primaria

El arrendamiento financiero o leasing casi siempre se utilizan para arrendar terrenos, edificios y

grandes unidades de equipo fijo

 Al realizar los contratos de arrendamiento financiero se debe tener en

cuenta el tipo de contrato que se efect'a con la compa"ía de leasing

refiri2ndose primordialmente en la manera como la empresa adquiere

los activos en arrendamiento, en cómo está relacionada con su

mantenimiento y en la renovación de los contratos de arrendamiento.

Ejemplo de Financiamiento por bonos

Inicio » Finanzas » Financiamiento por bonos

Autor: Redacción Ejemplode.com, año 20!

"a fnanciamiento por bonos es una #orma de $nanciamiento a lar%o

plazo, en este tipo de $nanciamiento cuando una empresa tiene una

deuda &re'uiere e#ecti(o para realizar sus acti(idades), le pide prestado

a la %ente com*n o a otras empresas, pero no lo +ace en #orma directa,

lo +ace mediante los bonos.

ara obtener este pr-stamo, la empresa emite bonos, los cuales son

ad'uiridos por particulares. Estos bonos deben cumplir con al%unos

re'uisitos: Estar certi$cados, pa%ar el pr-stamo, pa%ar intereses, se

pueden con(ertir en acciones, pueden tener opción de compra, #ec+a

de pa%o ree/pedición.

Estos documentos por lo %eneral se encuentran endosados o (endidos

a nombre del comprador son pocos los 'ue se realizan al portador.

ueden e/istir bonos de colocación directa 'ue son los bonos 'ue se

le (enden directamente una persona o a una empresa son los bonos

'ue pueden con(ertirse en acciones de tipo 1.

http://www.ejemplode.com/http://www.ejemplode.com/59-finanzas/http://www.ejemplode.com/59-finanzas/http://www.ejemplode.com/http://www.ejemplode.com/59-finanzas/

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"os bonos comunes o de oertas públicas, son %eneralmente

(endidos por bancos o instituciones mercantiles.

Ejemplo fnanciamiento por bonos:

3na empresa re'uiere de acti(o a lar%o plazo, pero no tiene #orma de

ad'uirir un pr-stamo por +ipoteca o un pr-stamo directo con al%una

institución bancaria4 es por eso 'ue se da a la tarea de emitir bonos

para poder ad'uirir capital su$ciente para sus acti(idades.

5espu-s de la emisión de bonos, el banco 'ue representa a la

empresa, los o#rece a los #uturos compradores, como in(ersión a

mediano o lar%o plazo.

"a empresa emitió dos tipos de bonos, bonos $jos 'ue tienen un

rendimiento medio bonos de ries%o, 'ue cuentan con una taza de

intereses ele(ada.

Al ser ad'uiridos los bonos, la empresa puede realizar acti(idades e

in(ersiones 'ue le permitir6n pa%ar estos bonos junto con la comisión

correspondiente al banco los intereses 'ue le corresponden al

comprador.

7i los bonos (encen antes de la culminación del pa%o pueden ser

ree/pedidos o pueden ser con(ertidos en acciones de clase 1.

3R" del art8culo: +ttp:99.ejemplode.com9;!!=ejemplo?de?$nanciamiento?por?bonos.+tml"eer completo: Financiamiento por bonos

*os @arrants como instrumentos financieros de inversión

1io#ann0 1óme.

•  >inanzas

•  .&.$&&$

http://www.ejemplode.com/59-finanzas/2366-ejemplo_de_financiamiento_por_bonos.htmlhttp://www.gestiopolis.com/warrants-instrumentos-financieros-inversion/#autoreshttp://www.gestiopolis.com/tema/finanzas/http://www.ejemplode.com/59-finanzas/2366-ejemplo_de_financiamiento_por_bonos.htmlhttp://www.gestiopolis.com/warrants-instrumentos-financieros-inversion/#autoreshttp://www.gestiopolis.com/tema/finanzas/

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instrumentos financierosinversionesEn el momento en que una empresa necesite obtener ondos en el mercadofnanciero, los títulos warrant surgen como una garantía real mediante la

inmovilización de un stock en un depósito habilitado

eneralidades @arrant

*os @arrants son un instrumento financiero representado en valores que otorgan unos

derechos a comprar o vender un determinado activo llamado Bacti#o !u(0acenteC a un

precio predeterminado conocido como Brecio de e2ercicioB.

stos son emitidos por una organización o entidad a mediano y largo plazo. stostítulos otorgan a quien los compra un derecho a comprar o a vender el activo objeto del

contrato.

ntre los subyacentes posibles de un @arrant se encuentranD acciones, portafolios deacciones, obligaciones, divisas, materias primas, índices de bolsa, tipos de inter2s, tipos

de cambio, en unas condiciones determinadas.

-uando se realiza el contrato el comprador del @arrant debe conocer claramente los

siguientes aspectos7

• l precio al que va a poder comprar o vender el activo.

• *a cantidad de activo a la que le da derecho cada @arrant.

• *a fecha de vencimiento o el periodo de tiempo durante el que va a poder ejecutar suderecho frente al activo.

• l desembolso de la prima para adquirir el título.

recio warrant 

El emisor del warrant fja el precio de ejercicio y la prima que se ha de pagar porcada warrant en el momento en que se emite

*os títulos @arrant puede son utilizados por las empresas cuando estas tienen unsobrante de capital y desean invertir en títulos o cuando espera que sus rendimientos

futuros esperados basados en los activos obtengan un flujo final positivo frente a lanegociación @arrant.

0entro de este aspecto entra a jugar un papel importante la toma de decisiones

realizadas por el administrador financiero ya que puede plantearse la inversión en

@arrants con la intención de mantenerlos hasta el final del contrato y obtener elbeneficio primario o por el contrario con la intención de mantenerlos durante un periodo

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más corto, gracias a la posibilidad que ofrecen de ser comprados y vendidos en el

mercado para obtener un beneficio mayor.

?sos del @arrant

*os @arrants pueden ser utilizados para7

• 1etener el producto a la espera de mejores precios y disponer entre tanto de un capitalde trabajo.

• -uando, por razones estacionales o de producción, se cuenta con un stocE sin usoinmediato.

• 0isponer de fondos que posibiliten adquirir mayor cantidad de mercadería paraalmacenar .

• -ompra de materia prima.

• 9acer frente a compromisos financieros previos.

• 3agar gastos varios.