Abril 2011

Sector Eléctrico y Eficiencia Energética

Visión del entorno: factores potenciadores y limitantes

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AVISO LEGALgreen capitaladvisors

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El objeto de esta presentación es presentar de forma abreviada una visión global del sector eléctrico en España, de cara a entender qué factores o circunstancias del mismo pueden contribuir a acelerar o ralentizar el despliegue de redes inteligentes, como una de las principales medidas de eficiencia energética.

Objetivos y políticas autonómicas y

localesSector / ¿mercado? Eficiencia Energética

Rentabilidad = ahorro (volumen x margen) / capital empleado

Creación de valor mediante reducción de la factura

energética

Producción, distribución yventa de electricidad como bien de “primera necesidad”

Sector / ¿mercado? eléctrico

“Hacer más con menos”

Rentabilidad = volumen x margen / capital empleado

“Cuanta más y a mayor margen, mejor”

Entorno de mercadoObjetivos UE 20/20/20 Protocolo

de Kyoto

Entorno regulatorio

Objetivos Estados miembros UE

UNA PRIMERA VISIÓN GLOBAL: EL TERRENO DE JUEGO

Hay dos entornos a tener en cuenta en cualquier análisis: el regulatorio y el de mercado (y como veremos no sólo eléctrico…)

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¿POR QUÉ INVERTIR EN EFICIENCIA ENERGÉTICA? FACTORES EN LA TOMA DE DECISIÓN DE UNA ELÉCTRICA

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OTRAS COMPENSACIONES

RENTABILIDAD DE MERCADO DE LA PROPIA

INVERSIÓN

INCENTIVOS REGULATORIOS

ADICIONALES

Inversión necesaria: rentabilidad, riesgo, pay-back y capacidad de financiación a corto y largo plazo

Multas por incumplimiento o primas por cumplimiento

Impacto en el equilibrio del mercado (volumen y precio); coste/ margen/rentabilidad sobre capital empleado de la energía que es ahorrada (no producida, distribuida ni vendida);

Organismos públicos y ciertos consumidores pueden incentivar de distintas formas la adopción de medidas de eficiencia por las eléctricas

Objetivos vinculantes vs. indicativos de eficiencia energética para países o compañías; plazos

Amplia presencia industrial y económica de las compañías eléctricas a nivel local, autonómico y nacional (redes, energías renovables, plantas de generación, etc.) les otorga múltiples opciones de negociación

RENTABILIDAD DE MERCADO (I): PUNTO DE PARTIDAgreen capitaladvisors

FACTORES FINANCIEROS (endo/exógenos)

Población

Grado de autoabastecimiento

Actividad/estructura económica

Necesidades energéticas

FACTORES ESTRUCTURALES (exógenos)

Acceso a recursos

energéticos

Rentabilidad de las inversiones

Equilibrio Oferta - Demanda

Acceso y coste de capital (deuda y fondos propios)

Mercado financiero: proporcionar el capital para realizar las inversiones necesarias, obteniendo una adecuada rentabilidad/riesgo por ello

FACTORES ESTRATÉGICOS (endógenos)

Pérdidas de transporte / distribución

Cobertura de demanda / Margen de reserva

Mix de generación

Mercado eléctrico: vender la mayor electricidad al mayor margen posible (…con la mínima inversión)

green capitaladvisorsRENTABILIDAD DE MERCADO (II): FACTORES DE ANÁLISIS

Otros factores

Equilibrio externo del mercado

• Aspectos cualitativos como interés político, de consumidores, subvenciones, tejido empresarial especializado, etc.

• Peso y dependencia de las importaciones; concentración de países origen de las importaciones; capacidad de sustitución de importaciones a corto plazo

Equilibrio interno del mercado

• Niveles de oferta y demanda agregada; factor de carga y margen de reserva; mix de producción y coste de producción de la energía; aspectos temporales

Coste final de la energía para consumidor

• Incluyendo costes de producción, de distribución, comercialización, así como otros costes del sistema eléctrico (regulador, garantías o avales públicos, etc.)

Estructura de consumo • Segmentos y crecimiento esperado para cada uno e impacto sobre la demanda agregada

Antigüedad de la red • Valor económico y opciones estratégicas de cara a nuevos despliegues, sustitución o renovación

con el fin de…

Identificar asimismo, posibles segmentos o productos alternativos a los actuales que se adapten a las condiciones particulares de dichos mercados

Capacidad financiera • Sistema de ingresos, rentabilidad, apalancamiento del sector

Identificar en los mercados eléctricos de interés la posibles restricciones a medidas de eficiencia energética, así como vías para mitigarlas o compensarlas

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