Economía General 2
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8/18/2019 Economía General 2
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Economía General
Integrantes:
Ø Isasi, Víctor
Ø Guevara, Lesly
Ø De la cruz, Luis
Ø Aznaran,estefano
Ø Garcia,yessira
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¿Qué es Política Monetaria?
• La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello,las autoridades monetarias usan mecanismos como la variación del tipo deinterés, y participan en el mercado de dinero.
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OBJE!"O# $E L% POL!!&% 'O(E%)!%
$entro de los ob*etivos que plantea una política monetariaen un país determinado son los siguientes+
Estabilidad del valor del dinero
Plena ocupación -mayor nivel de empleo posible
Evitar desequilibrios permanentes en la balan/a de pagos
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ipos de Política 'onetaria
Política monetaria expansiva:
&uando en el mercado 0ay poco dinero en circulación, se puedeaplicar una política monetaria e1pansiva para aumentar la cantidad
de dinero. 2sta consistiría en usar alguno de los siguientesmecanismos+•)educir la tasa de interés, para 0acer m3s atractivos los préstamos bancarios e incentivar la inversión, componente de la $%.• Reducir el coeficiente de caja (encaje bancario), para que los bancos puedan prestar m3s dinero, contando con las mismasreservas.•&omprar deuda p4blica, para aportar dinero al mercado.
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Política monetariarestrictiva:
&uando en el mercado 0ay un e1ceso de dinero encirculación, interesa reducir la cantidad de dinero, ypara ello se puede aplicar una política monetariarestrictiva.&onsiste en lo contrario que la e1pansiva+• Aumentar la tasa de interés, para que el 0ec0o depedir un préstamo resulte m3s caro.• Aumentar el coeficiente de caja (encaje bancario),para de*ar m3s dinero en el banco y menos encirculación.•Vender deuda pública, para retirar dinero de lacirculación, cambi3ndolo por títulos de deuda p4blica.
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Mecanismos de política monetaria
El banco central puede modificar la cantidad de dinero directamente, perohay otras formas de cambiar la cantidad de dinero en circulación:
• Variación del tipo de interés• Variación del coeficiente de caa• !peraciones de mercado abierto
"a elección del mecanismo intermedio a utili#ar depende de su facilidad demaneo, de la cantidad de información respecto disponible sobre cadamedida, y del obeti$o final %ue se %uiere conse&uir' (n buen candidato esla tasa de interés, ya %ue se conoce en el acto, mientras %ue determinar lacantidad de dinero lle$a al&unos días') continuación se e*plica cada uno de estos métodos de control de lacantidad de dinero'
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Variación del Tipo de Interés
El tipo o tasa de interés indica cu+nto hay %ue pa&ar por el
dinero %ue nos presta un banco'
Por eso, si el tipo de interés es muy alto, no todos los in$ersores
podr+n permitírselo, y no pedir+n muchos préstamos' El dinero
se %uedar+ en el banco' En cambio, una baada de los tipos deinterés incenti$a la in$ersión y la acti$idad económica, ya %ue
los empresarios dispondr+n f+cilmente de dinero para in$ertirlo
en sus proyectos'
Por tanto, los cambios en la tasa de interés est+n relacionados
directamente con la cantidad de dinero %ue circula en el
mercado'
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Variación del Coefciente de Caja
El coeficiente de caa o encae bancario o coeficiente
le&al de reser$as- indica %ué porcentae de los depósitos
bancarios ha de mantenerse en reser$as lí%uidas, o sea,
&uardado sin poder usarlo para dearlo prestado' .e hace
para e$itar ries&os'
.i el banco central decide reducir este coeficiente a los
bancos &uardar menos dinero en el banco y prestar m+s-,eso aumenta la cantidad de dinero en circulación, ya %ue se
pueden conceder a/n m+s préstamos' .i el coeficiente
aumenta, el banco se reser$a m+s dinero, y no puede
conceder tantos préstamos' "a cantidad de dinero baa'
0e esta forma, el banco puede aportar o %uitar dinero del
mercado'
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Operaciones de Mercado Abierto
1on este nombre se conoce las operaciones %ue reali#a
el banco central de compra y $enta de títulos o bonos'
"a deuda p/blica son títulos emitidos por el Estado, y
pueden ser letras, bonos y obli&aciones'
.i el banco central pone de &olpe a la $enta muchos
títulos de su cartera y los ciudadanos o los bancos loscompran, el banco central recibe dinero de la &ente, y
por tanto el p/blico dispone de menos dinero' 0e esta
forma se reduce la cantidad de dinero en circulación'
En cambio, si el banco central decide comprar títulos,
est+ inyectando dinero en el mercado, ya %ue la &ente
dispondr+ de dinero %ue antes no e*istía'
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Historia de la Política Monetaria
"a política monetaria est+ desarrollada por economistas como 2r$in& 3isher, 3riedrich
4ayec5 y Milton 3riedman' .e basan en las ideas de economistas cl+sicos )dam .mith,
6ohn .tuart Mill, otros-, %ue ya la propusieron en una crisis económica como el crac5
de 7898' .u&ieren %ue el Estado no debe inter$enir acti$amente en la economía en
caso de depresión ya %ue es probable %ue la empeore-, y %ue debe limitarse a
controlar la cantidad de dinero'
En el Per/, El 8 de mar#o de 7899 se promul&ó la "ey ;< =>, la cual dio ori&en al@anco de Aeser$a del Per/' 0urante el !ncenio de "e&uía, Eulo&io Aomero fue ele&ido
primer presidente de dicha institución' "a creación del @1AP se basó en la necesidad de
contar con un or&anismo capa# de ordenar la política monetaria a tra$és de
instrumentos monetarios como la emisión de billetes bancarios' "a unidad monetaria
era la "ibra Peruana de !ro' En específico, se buscaba contar con un sistema monetario
%ue no &enerara inflación en los aBos de bonan#a ni deflación como ocurrió durante la
época del Patrón !ro'
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Entidad %ue re&ula la Política Monetaria
Los bancos centrales son las autoridades responsables de proveer de moneda y deinstrumentar la política monetaria.
En nuestro país, La institución encargada es el banco central de reserva del Per4.
El Banco &entral de )eservadel Per4, tiene como 'isiónPreservar la estabilidadmonetaria.
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Mecanismo de Cransmisión de la Política Monetari
Los principales elementos de la segunda etapa del mecanismo de transmisión se puedendividir para su e1plicación en cuatro canales a través de los cuales la tasa de interés de cortopla/o puede in5luir sobre la demanda y o5erta agregada y posteriormente los precios.
a) anal !e "asas !e Inter#s$
En general, las tasas de mediano y largo pla/o dependen,
entre otros 5actores, de la e1pectativa que se tenga para lastasas de interés de corto pla/o en el 5uturo. %sí, cuando el banco central induce cambios en las tasas de interés de cortopla/o, éstos pueden repercutir en toda la curva de tasas deinterés.
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%) anal !e r#!ito$
6n aumento en las tasas de interés disminuye la disponibilidad decrédito en la economía para inversión y consumo. Por una parte, el
aumento en las tasas de interés encarece el costo del crédito y lacantidad demandada del mismo disminuye.
c) anal !el "ipo !e am%io$
El aumento en las tasas de interés suele 0acer m3s atractivos losactivos 5inancieros domésticos en relación a los activos 5inancierose1tran*eros. Esto puede dar lugar a que se presente una apreciacióndel tipo de cambio nominal que puede dar lugar a una reasignacióndel gasto en la economía.
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!) anal !el Precio !e &tros Activos$
6n aumento en las tasas de interés tiende a 0acer m3s atractiva lainversión en bonos y disminuye la demanda de acciones, por lo que el valorde mercado de estas 4ltimas, así como el de otros activos puede disminuir.
e) anal !e 'xpectativas$
Las decisiones de política monetaria tienen e5ectos sobre las e1pectativas
acerca del desempe7o 5uturo de la economía y, en particular, el de losprecios.
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2nstrumentos de la política monetaria del@1AP
Instrumentos de mercado:
Certificados de Depósito del BCRP (CDs: Cienen el obeti$o de re&ularla li%uide# del sistema financiero' .on representados por anotaciones encuenta y se colocan mediante subasta p/blica'
Depósitos a Pla!o en el BCRP: Poseen un comportamiento similar a los1ertificados de 0epósito, pero se caracteri#an por funcionar a pla#osmayores a un mes'
"peraciones de Reporte (R#P": El @1AP compra 10s, @onos del CesoroP/blico a las empresas del sistema financiero con el compromiso de %ueéstas recompren lo $endido en una fecha pactada futura'
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Compra$%enta de moneda e&tran'era: .e busca reducir la$olatilidad del tipo de cambio' .e $ende dólares cuando el C1 sube y secompra cuando este baa'
)aps Cam*iarios: 1ompromiso a pa&ar una tasa fia en monedae*tranera m+s la $ariación del tipo de cambio, a cambio de recibir unatasa $ariable en moneda nacional'
Instrumentos de %entanilla:
+ Crédito de re,ulación monetaria: 2nstrumento usualmente
conocido como redescuento, tiene la finalidad de cubrir dese%uilibriostransitorios de li%uide# de las entidades financieras'
D R#P" directa Es similar al AEP! y al AEP! de Monedas pero esta operación se reali#afuera de subasta al cierre de operaciones' .e acepta un mayor ran&o decolaterales' "a tasa de interés es la misma %ue la anunciada por el @1APpara sus 1réditos de Ae&ulación Monetaria'
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D Compra spot - %enta a futuro de moneda e&tran'era()ap directo 2nstrumento creado en 788 con el propósito de proporcionar
li%uide# en moneda nacional a las empresas del sistema financieroempleando como &arantía moneda e*tranera' Por medio de estaoperación, el @1AP ad%uiere moneda e*tranera de las empresas delsistema financiero, con el compromiso de re$enta al día /tilsi&uiente de haberse pactado la operación'
+ Depósitos o%erni,.t "os depósitos o$erni&ht en moneda nacional y e*tranera en el @1APdepósitos remunerados hasta el si&uiente día /til- fueron establecidosen 788F, constituyéndose en un instrumento para retirar los e*cedentesde li%uide# al final del día'
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Medidas de enca'e:
Aeser$as de acti$os lí%uidos %ue los bancos deben mantener con fines de re&ulaciónmonetaria' Esta medida sir$e como un mecanismo de acumulación de reser$asinternacionales dado %ue el @1AP no emite moneda e*tranera' 4asta el 97>, la tasa de
encae e*i&ible es de F por ciento' @anco 1entral de Aeser$a del Per/-'
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0olari#ación
El Per/ es una economía parcialmente dolari#ada donde el G de
la li%uide# del sistema financiero ha estado en dólares durante casiuna década' "a mayor parte de los salarios y bienes transadospoder ad%uisiti$o- est+n en soles moneda nacional-, pero lasempresas y la &ente se endeudan y ahorran- en dólares'
"a dolari#ación ocurre cuando los residentes de un país usane*tensamente el dólar de los Estados (nidos u otra monedae*tranera unto a o en $e# de la moneda local'
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8racias por su atención