Economía capítulo 6

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La idea de que las acciones fiscales del gobierno pueden ejercer una in-fluencia estabilizadora en la economiacutea surgioacute durante la Depresioacuten de los antildeos treinta La teoriacutea macroeconoacutemica ha jugado desde entonces un im-portante papel en el disentildeo de medias fiscales correctivas

Ley de empleo de 1946 En este antildeo cuando el cese de la segunda Guerra Mundial revivioacute el espectro del desempleo el go-bierno federal formalizoacute su responsabilidad en la buacutesqueda de la estabilidad econoacutemica

El congreso declara que la poliacutetica y la responsabilidad permanente del Gobierno Federal debe ser el uso de todos los medios posibles compatibles con sus necesidades obligaciones y otras consideraciones esenciales de poliacutetica nacional con ayuda y cooperacioacuten de la industria la agricultura los trabajadores y los gobiernos estatales y locales para coordinar y usar todos sus planes funciones y recursos con el fin de crear y mantener las condiciones que generan oportunidades de empleo incluido el empleo por cuen-ta propia a quienes tienen capacidad disposicioacuten y desean trabajar y lograr los maacuteximos niveles de em-pleo produccioacuten y poder de compra

En siacutentesis esta ley obliga al gobierno federal a fomentar

ldquolos maacuteximos niveles de empleo produccioacuten y poder de comprardquo

Mandatos Legislativos

La responsabilidad del cumplimiento de los objetivos de la ley recae en la rama ejecutivo el Presidente debe presentar un informe econoacutemico anual que describa la situacioacuten de la economiacutea y haga recomendaciones de poliacute-tica para estabilizarla

Consejo de Asesores Econoacutemicos(CAE)

Apoya y aconseja al presidente en asuntos econoacutemicos reuacutenen y analizan informacioacuten econoacutemica relevante para hacer pro-noacutesticos formular programas y poliacuteticas tendientes a cumplir los objetivos de la Ley de Empleo

Comiteacute Econoacutemico Conjunto (CEC)Investiga una amplia gama de problemas econoacutemicos de intereacutes nacional

POLITICA FISCAL DISCRECIONAL

Poliacutetica fiscal discrecionalEs la modificacioacuten deliberada de los gastos del gobierno de los ingresos tributarios por parte del gobierno para promover el pleno empleo la es-tabilidad de precios y el crecimiento econoacutemico Discrecional significa que la modificacioacuten de los impuestos y el gasto del gobierno son de eleccioacuten del gobierno federal esas modificaciones no son independientes del Congreso

Poliacutetica fiscal expansionistaSe requiere cuando hay una recesioacuten

Poliacutetica fiscal expansionistaSe requiere cuando hay una recesioacuten La figura 6-1 supone que un fuerte descenso del gasto de inversioacuten desplaza a la izquierda la curva de demanda agregada de la economiacutea de DA1 a DA2 Quizaacute decaigan las expectativas sobre los beneficios de los proyectos de inversioacuten lo que reduce una buena parte del gasto de inversioacuten y contrae la demanda agregada Entonces el PIB real baja a $485 mil millones desde el nivel $505 mil millones que es maacutes cercano al pleno empleo Esta reduccioacuten de $20 mil millones en el producto real viene acompantildeada de un aumento del desem-pleo porque se requieren menos trabajadores para producir ese menor nivel de produccioacuten reducida Esta economiacutea pasa por una recesioacuten y tiene desempleo ciacuteclico

iquestQueacute debe hacer el gobierno federal para reactivar la economiacuteaTiene tres principales opciones de poliacutetica fiscal Aumentar el gasto del gobierno Reducir los impuestos Combinar las opciones anteriores

Si el presupuesto federal estaacute equilibrado desde el comienzo durante una recesioacuten o una depresioacuten la poliacutetica fiscal debe generar un deacuteficit presupuestalUn gasto del gobierno mayor que los impuestos que recaudal

Poliacutetica Fiscal Contraccionista

Cuando hay una inflacioacuten por tiroacuten de la demanda una poliacutetica fiscal contraccionista o restrictiva pue-de ayudar a controlarlaCuando la economiacutea enfrenta una inflacioacuten por tiroacuten de la demanda la poliacutetica fiscal debe buscar un su-peraacutevit presupuestal del gobierno un ingreso tribu-tario mayor que el gasto de gobierno

Reduccioacuten del gasto del gobiernoLa reduccioacuten del gasto del gobierno desplaza la cur-va de demanda agregada a la izquierda para con-trolar la inflacioacuten por tiroacuten de la demandaEn el mundo real los precios son ldquoriacutegidosrdquo a la baja de modo que el control de la inflacioacuten consiste en frenar el alza del nivel de precios y no devolverlo a su nivel anteriorLa poliacutetica fiscal busca evitar ese desplazamiento maacutes que restablecer el menor nivel de precios ante-rior

Aumento de los impuestosAsiacute como el gobierno puede reducir los impuestos para incrementar el gasto de consumo tambieacuten puede aumentar los impuestos para reducir este gasto

Combinacioacuten de reduccioacuten del gasto del gobierno y aumento de los impuestos

El gobierno puede combinar la reduccioacuten del gasto y el aumento de los impuestos para reducir la de-manda agregada y controlar la inflacioacuten

Financiacioacuten de los deacuteficit y eliminacioacuten de los superaacutevit

Endeudamiento contra emisioacuten de

dinero

Cancelacioacuten de la deuda

contra superaacutevit ocioso

Endeudamiento

Emisioacuten de dinero

Reduccioacuten de la deuda

Represamiento de fondos

Endeudamiento contra emisioacuten de dinero El gobierno federal puede financiar un deacuteficit de dos

maneras endeudaacutendose con el puacuteblico y emitiendo

dinero nuevo para pagar a sus acreedores

1 Endeudamiento Si el gobierno recurre al merca-do de

dinero para obtener prestamos entra a competir con

prestatarios privados por esos fondos2 Emisioacuten de dinero Si el gobierno financia su gas-to

deficitario con nuevo dinero emitido por sus

autoridades monetarias se puede evitar el

desplazamiento del gasto privado

Cancelacioacuten de la deuda contra superaacutevit ociosoLa inflacioacuten por tiroacuten de la demanda exige una ac-cioacuten fiscal que deacute lugar a un superaacutevit presupues-tal

1Reduccioacuten de la deuda Puesto que el gobierno federal tiene una deuda pendiente es loacutegico pensar que deberiacutea recurrir a un superaacutevit para cancelar esa deuda2 Represamiento de fondos El gobierno puede lo-grar un mayor efecto antiinflacionario con su supe-raacutevit presupuestal reteniendo los fondos de superaacutevit es decir mantenieacutendolos ociosos

POLIacuteTICA FISCAL NO DISCRECIONAL ESTABILIZADORES AUTOMAacuteTICOS

Estabilizadores automaacuteticos o intriacutensecos

La importancia econoacutemica de esta relacioacuten directa entre ingresos tributarios y PIB se

evidencia cuando analizamos los dos hechos siguientes

Los impuestos reducen el gasto y la demanda agregada

Desde el punto de vista de la estabilidad es deseable reducir el gasto cuando la economiacutea se acerca a la inflacioacuten eincrementar el gasto cuandola economiacutea decae

Progresividad de los impuestosSi los ingresos tributarios cambian muy poco cuan-do el PIB cambia la pendiente es suave y la estabi-lidad intriacutenseca es bajaEn un sistema tributario progresivo la tasa media de impuestos (=ingresos tributariosPIB) au-menta con el PIB

En un sistema tributario progresivo la tasa media de impuestos aumenta con el PIBEn un sistema tributario proporcional la tasa me-dia de impuestos se mantiene constante cuando el PIB aumentaEn un sistema tributario regresivo la tasa media de impuestos disminuye cuando el PIB aumenta

Cuanto mas progresivo es el sistema tributario tan-to mayor es la estabilidad automaacutetica de la economiacutea

Presupuesto efectivoListado de las sumas que gasta el gobierno Federal (en compra de bienes y servicios y en pago de transferencias) y de los ingresos tributarios que recauda en un antildeo (fiscal)

Deacuteficit ciacuteclico El deacuteficit ciacuteclico es la parte del deacuteficit presupuestario que variacutea con el ciclo econoacutemico durante las recesiones habraacute deacuteficit y en las expansiones superaacutevitEs un subproducto de la entrada de la economiacutea en una fase recesiva

Presupuesto de pleno empleoTambieacuten se le conoce como presupuesto estandariza-do mide cuaacutel seriacutea el deacuteficit o el superaacutevit del presu-puesto federal con las estructuras de impuestos y de gastos de gobierno existentes si la economiacutea es-tuviera en el nivel de pleno empleo durante todo el antildeoLa idea es comparar los gastos efectivos del gobierno de un antildeo con los ingresos tributarios que se habriacutean obtenido si la economiacutea hubiera alcanzado el pleno empleoSe determina si la situacioacuten de la poliacutetica fiscal es expansionista neutral o contraccionista

El deacuteficit presupuestal del pleno empleo tambieacuten se denomina deacuteficit estructural porque refleja la configuracioacuten de las liacuteneas G e I independien-temente de cualquier cambio en el PIB La poliacutetica fiscal discrecional se manifiesta en las modificaciones deliberadas del deacuteficit de pleno empleo (deacuteficit estructural)

Problemas Criacuteticas y complicacionesLos economistas admiten que el gobierno puede tener

graves problemas al ayudar y ejecutar poliacutetica fiscal

Problemas de oportunidad

1 Rezago de identificacioacuten es el tiempo que transcurre entre el comienzo de una recesioacuten o una inflacioacuten y la plena advertencia de lo que esta ocurriendo

2 Rezago administrativo es normal que haya un rezago considerable entre el momento en que se reconoce la necesidad de una accioacuten fiscal y el momento en que se emprende la accioacuten

3 Rezago operativo tambieacuten existe un rezago entre el momento en que se emprende la accioacuten fiscal y el momento en que eacutesta afecta la produccioacuten el empleo o el nivel de precios

Ciclo econoacutemico poliacutetico Algunos economistas afirman que los poliacuteticos pueden manipular la poliacutetica fiscal para maximizar el apoyo de sus vo-tantes aunque sus decisiones fiscales desestabilicen la economiacutea

Efecto de exclusioacuten una poliacutetica fiscal expan-sionista (de gasto deficitario) eleva la tasa de in-tereacutes y reduce el gasto privado lo que debilita o suprime el estimulo de la poliacutetica fiscal

Poliacutetica fiscal en una economiacutea abiertaEl hecho de que la economiacutea nacional forma parte de la economiacutea mundial genera complicaciones adi-cionales

Choques originados en el exterior los acon-tecimientos y las poliacuteticas del extranjero que afectan las exportaciones netas de un paiacutes tambieacuten afectan su economiacutea El efecto de exportaciones netas puede ope-rar tambieacuten a traveacutes del comercio interna-cional para reducir la efectividad de la poliacute-tica fiscal

Poliacutetica fiscal ofertista La posibilidad de que haya un vinculo mas directo entre poliacutetica fiscal y oferta agregada Los econo-mistas admiten que la poliacutetica fiscal puede al-terar la oferta agregada y afectar los resulta-dos de un viraje de la poliacutetica fiscal

2 Incentivos al trabajo la reduccioacuten de las tasas del impuesto de renta personal tambieacuten incrementan los salarios despueacutes de impuestos y aumentan los incentivos de trabajo

iquestCoacutemo afecta la reduccioacuten de impuestos

a la oferta agregada

3 Toma de riesgos La reduccioacuten de las tasas de impuestos incitan a quienes asumen riesgos Los individuos y las empresas se tornan maacutes dispuestos a arriesgar sus energiacuteas y su capital financiero en nuevos meacutetodos de produccioacuten y en nuevos productos cuando las menores tasas de impuestos prometen una mayor recompensa despueacutes de impuestos

1 Ahorro de inversioacuten la reduccioacuten de los impuestos incrementa el ingreso disponible lo que aumenta el ahorro de las familias

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La idea de que las acciones fiscales del gobierno pueden ejercer una in-fluencia estabilizadora en la economiacutea surgioacute durante la Depresioacuten de los antildeos treinta La teoriacutea macroeconoacutemica ha jugado desde entonces un im-portante papel en el disentildeo de medias fiscales correctivas

Ley de empleo de 1946 En este antildeo cuando el cese de la segunda Guerra Mundial revivioacute el espectro del desempleo el go-bierno federal formalizoacute su responsabilidad en la buacutesqueda de la estabilidad econoacutemica

El congreso declara que la poliacutetica y la responsabilidad permanente del Gobierno Federal debe ser el uso de todos los medios posibles compatibles con sus necesidades obligaciones y otras consideraciones esenciales de poliacutetica nacional con ayuda y cooperacioacuten de la industria la agricultura los trabajadores y los gobiernos estatales y locales para coordinar y usar todos sus planes funciones y recursos con el fin de crear y mantener las condiciones que generan oportunidades de empleo incluido el empleo por cuen-ta propia a quienes tienen capacidad disposicioacuten y desean trabajar y lograr los maacuteximos niveles de em-pleo produccioacuten y poder de compra

En siacutentesis esta ley obliga al gobierno federal a fomentar

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Economía capítulo 6

Economy & Finance

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