a India se ha convertido actualmente en una de las seis economías de más rápido crecimiento en el mundo. El país fue calificado en el 2001 como el cuarto en términos

de Paridad de Poder Adquisitivo (PPA). El ambiente de negocios y regulatorio están evolucionando y dirigiéndose hacia el mejoramiento continuo. Su principal activo lo constituyen sus recursos humanos angloparlantes que cuentan con un alto nivel de preparación y experiencia.

La economía de la India se ha transformado en un mercado consumidor muy activo y de rápido crecimiento, comprendida por una clase media de más de 300 millones con un creciente poder adquisitivo. Por un lado, la India proporciona un gran mercado para bienes de consumo y por el otro proporciona importaciones de bienes de capital y tecnología para modernizar su base manufacturera. Una abundante y diversificada base de recursos naturales, una economía sólida, un mercado y una industria consolidados y de mercado sólidos y recursos humanos altamente experimentados y talentosos, hacen de la India un destino para oportunidades de negocios e inversión con un potencial asegurado de ganancias atractivas.

Las medidas de largo alcance introducidas por el gobierno en los últimos tres años para liberar el mercado de la India e integrarlo a la economía global, son ampliamente reconocidas. De acuerdo con el documento del décimo plan quinquenal, se espera que durante el período 2002-07 del plan la economía de la India crezca a una tasa saludable del 8%.

Indicadores económicos claves

La India permaneció relativamente libre durante la crisis del sector financiero Asiático de 1997-98 y ha mantenido una tasa saludable de crecimiento de más de 5 por ciento a pesar de la recesión de la economía mundial en los últimos dos años. Esto demuestra el tamaño, la fortaleza y poca vulnerabilidad de la economía de la India.

De no ser por la fortaleza de China y la India, la

economía mundial hubiera estado en una profunda recesión en 2002.

El PIB de la India para el año 2001-02 fue de USD 422 billones. El crecimiento real de PIB varió entre 6 y 8 por ciento por año (promedio 6.5 por ciento por año), durante los 1990s.

La composición sectorial del PIB refleja una transición. Mientras que los sectores industrial y agrícola han continuado creciendo, el sector de servicios ha crecido a un paso significativamente más alto – actualmente contribuye con casi la mitad del PIB de la India.

En el frente externo, desde 19991 el flujo de inversión extranjera acumulada ha sido USD 50 billones. Esto incluye más de USD 28 billones de Inversión Extranjera Directa (IED) y alrededor de USD 22.6 billones en cartera de inversiones.

Se han eliminado las licencias de todos los sectores, excepto seis. El gobierno de la India tiene la determinación de eliminar los obstáculos restantes, reales o percibidos. Entre las economías emergentes de los países en desarrollo, la India tiene uno de los regímenes de IED más transparentes y liberales. El gobierno federal ha estado abriendo continuamente nuevos sectores a la inversión extranjera, de igual manera, se ha intensificado los límites de IED en otros sectores. Durante el año 2002 se vivió la apertura de los sectores de defensa, medios impresos, vivienda y bienes raíces y transporte urbano colectivo. Algunos de los aspectos claves de IED en el país incluyen:

Se permite 100 por ciento de IED en casi todos los sectores excepto telecomunicaciones (49 por ciento), seguros (26 por ciento), banca (49 por ciento), aviació(40 por ciento) y la pequeña industria (24 por ciento). En el sector de la pequeña industria se permite una IED de más del 24% bajo obligación del 50% de exportación.

La afluencia de IED creció en un 65 por ciento sobre el año anterior para alcanzar USD 3.91 billones durante 2001-02. El crecimiento del 65 por ciento es alentador en un tiempo en que el flujo global de IED ha declinado en un 40 por ciento.

La tendencia a la alza del flujo de IED ha sido sostenida por el flujo de IED durante Abril-Junio 2002 siendo el doble a la del período correspondiente en 2001.

Un reporte de la Unidad de Inteligencia Económica (EIU) sobre “Prospectos de inversión Mundial 2002” proyecta durante 2002-2006 un ingreso promedio de IED a la India de USD 5.3 billones.

Sector Externo

Durante 2001-02 el sector externo de la India reportó ganancias significativas, a pesar de la desaceleración global y las incertidumbres debidas a los ataques terroristas del 11 de Septiembre, 2001. Después de un período de más de dos décadas, la cuenta corriente registró un excedente. La flotación en los flujos de capital reforzó el intercambio de divisas. Los indicadores de liquidez y sustentabilidad de la deuda externa mejoraron aún más. El tipo de cambio de la rupia permaneció ampliamente estable durante el año.

De acuerdo con un reporte reciente sobre el flujo de inversión global, la India ha sido calificada como el séptimo destinomás atractivo

en el mundo para la IED en 2001.

Durante el año 2001-02 la débil demanda externa afecto adversamente el desempeño en exportaciones de la India. Esto fue compensado por la baja demanda de importaciones y la estabilidad en los precios internacionales del petróleo la mayor parte del año. Como resultado, el déficit comercial en la balanza de pagos, se redujo de USD 14.1 billones durante 2000-01 a USD 12.7 billones durante 2001-02. La cuenta invisible continúo proporcionando apoyo a la balanza de pagos con un superávit incrementando de USD 11.8 billones durante 2000-01 a USD 14.1 billones durante 2001-02. La cuenta corriente registro un superávit de USD 1.4 billones. El flujo de capital neto fue superior a USD 9.5 billones durante 2001-02.

Para finales de Diciembre 2002 las reservas de divisas de la India se elevaron significativamente en más de USD 68 billones. Esto ha proporcionado la muy necesitada estabilidad del tipo de cambio fortaleciendo a la rupia.

De acuerdo al porcentaje del PIB, la deuda externa del país ha mejorado significativamente de 38.7 por ciento en 1992 a alrededor del 22.3 por ciento en 2001. Dentro de los países en desarrollo, la India tiene una de las relaciones deuda externa a PIB más bajas.

Fuente: Economic Survey 2002, Budget 2002, GoI.

El valor del comercio exterior se ha incrementado sustancialmente. Tanto las exportaciones como las importaciones de la India se están incrementando. El volumen total de comercio exterior en 2001-02 fue de más de USD 95 billones. Para fomentar las exportaciones y atraer inversiones extranjeras, en Abril de 2000 el gobierno había anunciado el establecimiento de una política de Zonas Económicas Especiales (ZEEs). Las ZEEs ofrecerían infraestructura de clase mundial, atractivos incentivos fiscales y financieros y la facilidad de procedimiento de una zona de comercio libre de impuestos. Para todos los propósitos prácticos, las unidades ubicadas en las ZEEs reciben el tratamiento otorgado al territorio extranjero.

Una característica única de la transición de la economía de la India ha sido el elemento de alto crecimiento con estabilidad. Tanto a nivel central como al estatal y a través de las afiliaciones políticas del gobierno federal y estatal de la India, hay un consenso de mayor liberalización económica. El programa de reformas y las políticas del gobierno orientadas al mercando son irreversibles.

MNCs están operando exitosamente en la India, 61% con ganancias “…Una encuesta sobre IED conducida por la Federación de Cámara de Comercio e Industria de la India (FICCI) muestra que el desempeño de 385 inversionistas extranjeros operando en la India fue satisfactorio, 61 por ciento reportaron de ganancias sin pérdidas . Y alrededor del 51 por ciento de los encuestados están considerando llevar a cabo planes de expansión. A pesar de las condiciones generales de desaceleración, más del 71 por ciento de los encuestados reportaron que están usando de 50-75 por ciento de su capacidad instalada.

Hasta el 93 por ciento de los encuestados encuentran que el manejo de solicitudes y aprobaciones en el Centro va de bueno a promedio. La simplificación del procedimiento de aprobación en el Centro puede ser medida por el hecho de que un número de solicitudes que pasan a través de la ruta automática se ha elevado de un 16 por ciento en 2000 a un 29 por ciento en 2001. También el flujo de IED con relación a las aprobaciones ha subido hasta el 52.8 por ciento en 2000 comparado al 29 por ciento en 1996.

De acuerdo con un alto ejecutivo de la FICCI, alrededor del 63 por ciento encuentran que el marco político en general tiene un buen promedio. El incremento aparente de afluencia de IED muestra que las condiciones de la reforma política esta teniendo un impacto positivo. La IED se ha elevado éste año en un 61 por ciento a USD 2.37 billones en Abril-Noviembre 2001 comparado con USD 1.47 billones en el período correspondiente del año pasado. Además el 70 por ciento siente que el traer fondos al país es relativamente sencillo y el 69 por ciento dice que la repatriación de fondos puede ser llevada al cabo con relativa facilidad...”

Fuente: India Business World, Abril 2002.

Visión general Sectorial

Agricultura

Dos tercios de la población de la India vive en las áreas rurales. Su principal fuente de ingresos son la agricultura y las actividades relacionadas a ésta. El desempeño del sector agrícola ha estado mejorando continuamente (a lo largo de muchos años), ayudando al país a lograr un excedente en la producción de granos alimenticios. Esto se ha facilitado a través de nuevas técnicas y herramientas agrícolas adquiridas por los agricultores de la India, mecanización, uso de variedades de semillas de alta producción, uso incrementado de fertilizantes y sistemas de riego, una continua investigación operacional en las universidades y colegios agrónomos, etc. Con la liberalización del comercio en productos agrícolas, la India disfruta de una ventaja competitiva en un gran número de exportaciones tanto de productos agrícolas como alimentos procesados.

Mientras que la participación de la agricultura en el PIB (26.6 por ciento en 2000-01) está declinando debido al rápido crecimiento del sector de servicios, la producción en términos absolutos ha estado incrementándose constantemente. La agricultura representa el 62 por ciento del empleo total. A continuación se mencionan otros elementos clave:

La India tiene una reserva de granos alimenticios (trigo y arroz) de más de 60 millones de toneladas contra la meta de 20 millones de tonelada. Esto ha ayudado a la India a ingresar, en forma significativa, al mercado de exportación

La India es el más grande productor y consumidor de té en el mundo y cuenta con el 28 por ciento de la producción mundial y el 15 por ciento del comercio mundial.

Las exportaciones agrícolas representan el 13-18 por ciento de las exportaciones totales anuales del país. Las exportaciones agrícolas alcanzaron en 2000-01 más de USD 6 billones.

El valor de las importaciones agrícolas de consumo como fertilizantes, etc. representan aproximadamente una cuarta parte del valor de las exportaciones.

Manufactura

La India se ha transformado de una economía principalmente agraria a una de manufactura y servicios. El sector manufacturero contribuye con alrededor de una cuarta del total del PIB. El país ha construido una diversificada base industrial que comprende artesanías tradicionales, pequeñas, medianas y grandes compañías manufactureras y productos orientados a la alta tecnología. La producción industrial alcanzó aproximadamente USD 65 billones.

El país ha emergido como un importante centro global de manufactura – muchas corporaciones multinacionales (CMNs) como Pepsi, General Electric (GE), General Motors (GM), Ford, Suzuki, Hyundai, Gillette, LG, etc. han seguido el proceso de liberalización económica de forma cercana y en los años recientes han establecido operaciones exitosas en el país. Han podido aprovechar las ventajas del costo cumpliendo al mismo tiempo con los requerimientos globales de su empresa. Con el fin de adquirir nuevas tecnologías, experiencia administrativa y acceso a mercados extranjeros, y de ésta manera consolidarse dentro de su marco de competencia, las compañías del sector manufacturero se han asociado con empresas extranjeras. El costo-beneficio asociados con su manufactura en la India, los han colocado como un destino preferido para la manufactura y venta en los mercados globales.

Servicios

El sector de servicios actualmente representa casi la mitad del PIB del país. Expandiéndose a una tasa del 8-10 por ciento anual, el sector de servicios es el de crecimiento más rápido en la economía de la India. De hecho, el crecimiento en el PIB de la India, a pesar de la desaceleración global, se atribuye en gran parte al fuerte desempeño de éste sector.

La disponibilidad de trabajadores altamente capacitados ha alentado a muchas compañías internacionales a llevar a cabo sus actividades de investigación y desarrollo en la India. La tecnología de la información, biotécnología, turismo, salud, servicios financieros y educación prometen alto crecimiento sustentable. A continuación se presenta información de este sector.:

La industria de la Tecnología de la información de la India ha crecido de USD 0.8 billones en 1994-95 a USD 10.1 billones en 2001-02. El software doméstico ha crecido al 46 por ciento mientras que las exportaciones de software han crecido al 62 por ciento en los últimos 5 años. La industria del entretenimiento, ha crecido exponencialmente durante la última década. Los motores clave para ello han sido la tecnología y el reconocimiento por parte del gobierno de la importancia de éste sector. Se espera que ésta industria crezca a una tasa de crecimiento anual compuesta (TCAC) del 27 por ciento. Se proyecta que las utilidades crezcan de USD 3 billones en 2002 a USD 10 billones en 2005. Los servicios habilitados por la Tecnología de la información (ITeS) con elementos como, centros de llamadas, procesamiento de información de oficina trasera, desarrollo de contenido y trascripción médica son las claves para el rápido crecimiento. El sector tiene un potencial de empleos de 1.1 millones para 2008.

Infraestructura

El sector de infraestructura en la India, tradicionalmente reservado para el gobierno, se está abriendo, progresivamente, a la participación del sector privado.

Puertos

El país cuenta con un litoral de 7500 km en donde se localizan un gran número de pequeños y grandes puertos. Las áreas que han sido identificadas para la participación e inversión del sector privado incluyen el arrendamiento de los activos de los puertos existentes, la construcción de activos adicionales tales como terminales de contenedores, anclaje de carga, equipo para manejo, talleres de reparación, plantas de energía eléctrica cautivas, e instalaciones cautivas para la industria con base portuaria. Para la construcción y mantenimiento de puertos y muelles se permite la inversión extranjera hasta de un 100 por ciento del capital a través del mecanismo de aprobación automática.

Un gran número de compañías privadas ya han establecido instalaciones portuarias en el país. Dos puertos greenfield, por ejemplo el puerto Pipavav y el puerto Mundra en Gujarat han sido establecidos con el apoyo financiero de la iniciativa privada y han podido competir con puertos más grandes. Muchos inversionistas nacionales y multinacionales se han hecho cargo de las instalaciones portuarias existentes y están operándolas. Recientemente un mayor de puerto Australiano ha adquirido la terminal de contenedores en el puerto de Chennai.

Carreteras

Con una extensión de 3.3 millones de kilómetros, la India tiene la segunda red de carreteras más grande del mundo,. La mayor parte de la inversión en éste sector se ha dado bajo los esquemas tradicionales de construir – operar – transferir. Sin embargo, ahora muchos proyectos nuevos están siendo sometidos a concurso bajo el mecanismo de cobro de cuotas.

Actualmente, la Autoridad Nacional de Autopistas de la India (ANAI) está implementando el Proyecto Nacional de Desarrollo de Autopistas (PNDA). PNDA es el proyecto de desarrollo más grande a ser emprendido en el país. El proyecto involucra la ampliación de más de 13,000 km de autopistas en el país. Con precios de 1999, la inversión para éste proyecto está estimada en USD 13.2 billones. El proyecto ha sido separado en un gran número de segmentos más pequeños, muchos de los cuales ya han sido consecionados. Actualmente se ha completado el trabajo en 1976 kilómetros y otros 5222 kilómetros están en construcción.

Aeropuertos

La India tiene 122 aeropuertos, controlados por la Autoridad de Aeropuertos de la India (AAI). En 2001-02 el tráfico total de pasajeros atendido por éstos aeropuertos fue de más de 40 millones, mientras que el tráfico de carga fue de alrededor de 854,000 toneladas. El gobierno se encuentra en proceso de consecionar a operadores privados los cuatro principales aeropuertos internacionales en Delhi, Mumbai Chennai y Calcuta.

Electricidad

A la fecha, el Sector Eléctrico, ha obtenido su financiamiento, principalmente, por medio de apoyos presupuestarios y préstamos externos. Pero dada la limitación de apoyo presupuestario, como consecuencia de las crecientes demandas de otros sectores, particularmente el sector social, y las severas limitaciones en préstamos, en 1991 se declaró una nueva estrategia de financiamiento permitiéndole a la iniciativa privada una mayor participación en el sector eléctrico.

La capacidad total instalada en la India de estaciones generadoras de energía eléctrica en servicio era de 104917 MW en Marzo del 2002 consistiendo en 26261 MW hidro, 74428 MW térmica,2 720 MW nuclear y 1507 MW de viento. Se contempló una meta de capacidad adicional de 4764 MW consistiendo en 1536 MW de hidro y 3228 MW térmica para el año 2001-02, alcanzando 3115 MW son conformados de 1106 MW de hidro y 2009 MW térmica.

Actualmente, las reformas regulatorias y de reestructuración están promoviendo las reformas en los Consejos Directivos Estatales de Electricidad (MDEEs) a través del establecimiento de Comisiones Regulatorias Estatales de Electricidad que están progresando paulatinamente. La privatización de MDEEs ha comenzado. El gobierno también está planeando una reestructuración masiva de las finanzas de las MDEEs y está buscando una renegociación para que se llegue a un pago único de lo adeudado por las MDEEs. El resultado final será que se inyectará un gran monto de liquidez al sector.

El Ministerio de Energía también ha formulado un anteproyecto para proveer a todos los usuarios en el país de un servicio eléctrico, confiable, accesible y de calidad que espera cubrir la demanda de energía eléctrica para el 2012. Esto requiere un enorme incremento en la capacidad de generación, mejora en la renovación de las plantas de generación y así como en las redes de transmisión y distribución.

Telecomunicaciones

La red de telecomunicaciones de la India figura como una de las diez mejores en el mundo. Con uno de los mercados de telecomunicaciones más grande y de rápido crecimiento, el país tiene un potencial de inversión estimado en, unos USD 39 billones para 2005 y USD 69 billones para 2010.

A pesar de contar con una enorme población de mil millones de habitantes, el país tiene una baja densidad telefónica de aproximadamente el 4 por ciento, que se estima aumentará al 7 por ciento para 2005 y al 15 por ciento para 2010. En 1992 el gobierno había permitido la participación de la iniciativa privada en los servicios de telefonía celular. El sector fue testigo de una desregulación parcial entre 1994 y 1999. En 1999, el gobierno dio a conocer la Nueva Política de Telecomunicaciones (NPT), para posteriormente desregular aún más el sector, en segmentos de servicios básicos tales como: larga distancia internacional (LDI), larga distancia nacional (LDN) e Inalámbricos en Loop Local (ILL).

Sector Financiero

La apertura del mercado financiero de la India a inversionistas extranjeros e inversionistas nacionales privados, ha dado como resultado un incremento en la competencia y oferta de productos al consumidor.

El sector financiero se ha mantenido al paso de las crecientes necesidades de corporaciones y otros usuarios de crédito. Los bancos, los participantes en los mercados de capitales y las compañías aseguradoras han desarrollado una amplia gama de productos y servicios para cubrir los requerimientos de sus diversos clientes. En un futuro cercano se espera que haya una tendencia a fusiones y adquisiciones debido a la falta de espacio y las limitaciones de crecimiento del negocio por sí mismo comparando con las oportunidades de crecimiento que obtendría a través de adquisiciones. Las favorables políticas gubernamentales recientes para aumentar los límites de inversiones extranjeras en el sector financiero han generado interés de los principales bancos globales.

El Banco Central de la India (RBI) ha establecido un marco legal en el cual, las tasas de interés están alineadas con las fuerzas del mercado. Esto ha provocado un incremento en el desembolso de créditos en la economía lo que, a su vez, estimulará la industria. Los bancos e inversionistas del ámbito comercial también han desempeñado un papel importante en la promoción del comercio exterior del país.

Partiendo de las proyecciones actuales, el potencial del sector es evidente.

Actualmente la suma total de las acciones de la India en el sector bancario de la India es USD 270 billones mientras que el monto total de depósitos es de USD 220 billones en una red de banca de más de 66,000 sucursales a lo largo del país.

El tamaño del mercado de seguros, con solo el 20 por ciento de la población asegurada, presenta una inmensa oportunidad para nuevos inversionistas. Las principales aseguradoras extranjeras han ingresado al país y han empezado proyectos conjuntos tanto en las áreas de vida, como en otras áreas.

Desinversión

A lo largo de la última década, el gobierno ha ido redefiniendo de forma creciente su actividad, para pasar de proveedor de bienes y servicios a aquél que elabora y simplifica políticas. Con éste objetivo, el gobierno ha ido, de forma consistente, liberándose de sus intereses en varios proyectos del sector público (PSUs).

Entre 1991 y 2002, el proceso de desinversión del gobierno, ha producido ingresos por un monto de USD 6.3 billones para el erario nacional.

Iniciativas de Políticas

A partir del 31 de Marzo del año 2000 ha habido un cambio de paradigmas en el enfoque que tiene el gobierno con respecto a la venta de sus intereses. Ha pasado de vender intereses minoritarios, a empezar a liberarse de inversiones mayoritarias y ha transferido el control de la administración a inversionistas estratégicos en proyectos redituables.

A finales de 1999 el gobierno estableció un ministerio separado para facilitar el proceso de privatización. También estableció un comité en el gabinete y un grupo inter.-ministerial para considerar y facilitar propuestas específicas de desinversión.

Algunos de los elementos importantes de la política de desinversión son: En 1991-92 el presupuesto consideró una desinversión del 20 por ciento de la

participación gubernamental en PSPs seleccionadas a favor de inversionistas institucionales del sector público, de fondos de inversión y de los trabajadores.

La Comisión de Desinversión (1997-99) hizo recomendaciones específicas sobre 58 PSPs específicas relacionadas a la viabilidad con desinversión y metodología a ser adoptada.

La segunda fase de desinversión empezó en 1998-99. A partir de 1999, el gobierno ha ido avanzando con reformas y desinversiones. El gobierno ha manifestado su deseo de reducir sus intereses por debajo del 26 por ciento en PSPs no estratégicas.

Oportunidades

Los proyectos exitosamente privatizados durante 2002-03 incluyen al proveedor de telecomunicaciones de larga distancia internacional – Videsh Sanchar Nigam Limited (VSNL); la compañía de mercadeo de petróleo – IBP; la compañía petroquímica – Indian Petrochemicals Limited (IPCL); compañías de manufactura metalúrgica – Hindustan Zinc Limited and Bharat Aluminium Company; los hoteles pertenecientes a India Tourism Development Corporation (ITDC) y la empresa de manufactura de automóviles pequeños y medianos más grande del país – Maruti.

El gobierno está ahora considerando su desinversión en la Shipping Corporation of India y dos corporaciones comerciales (STC y MMTC) entre otras. Uno de los más grandes proyectos de privatización que el gobierno ha iniciado, es el arrendamiento de aeropuertos internacionales en las cuatro zonas metropolitanas de Delhi, Mumbai, Chennai y Calcuta. Los mandatos de privatización proporcionarán una buena oportunidad de asumir los intereses del gobierno en empresas rentables, tanto para inversionistas domésticos como extranjeros.