Diploma en Gestión de Riesgos Bursátiles DGRB - 2016 ...bolsadesantiago.com/Biblioteca de...

Programa de Educación Corporativa

Diploma en Gestión de Riesgos Bursátiles

DGRB - 2016

Programa diseñado para:

• La realidad actual del negocio bursátil,caracterizado entre otros factores por una

mayor complejidad financiera y una mayor

regulación, exige a las Corredoras de Bolsa

e Intermediarios Financieros operar con los

mayores estándares de eficiencia, seguridad,

monitoreo y gestión de riesgos del negocio.

DIPLOMA EN GESTIÓN DE RIESGOS BURSÁTILES – DGRB 2016

CONTEXTO DEL NEGOCIO

RAZONES PARA SOLICITAR EL PROGRAMA

• El mercado financiero y el regulador de

mercado demandan a las Corredoras

de Bolsa e Intermediarios

Financieros locales, disponer de

equipos profesionales altamente calificados

y entrenados integralmente en las materias

propias de la gestión de riesgos.


EN FUNCIÓN DE ESTOS ANTECEDENTES …

• La Bolsa de Santiago y la Universidad Adolfo

Ibáñez presentan el Diploma en Gestión de

Riesgos Bursátiles, el cual cubre las

principales materias relacionadas con la gestión

de riesgos financieros. El programa cuenta con

un foco eminentemente práctico y orientado a la

realidad del negocio de las Corredoras de Bolsa

e Intermediarios Financieros Chilenos.


PROPÓSITO


Este Programatiene por propósito…

Formar y entrenar

profesionales de alto

nivel, especializados

en la gestión de

riesgos

bursátiles.

• ….los equipos de

profesionales de las

áreas comerciales,

riesgos, operaciones

financieras, auditoría y

tecnología, entre otras,

de las Corredoras de

Bolsa e Intermediarios

Financieros.

ORIENTACIÓN

CEE- UAI | 6DIPLOMA EN GESTIÓN DE RIESGOS BURSÁTILES – DGRB 2016

El Programa está

orientado y

diseñado para

cubrir y satisfacer

las necesidades

de …

OBJETIVOS:

• Objetivo General– Formar profesionales de alto nivel especializados en la gestión de riesgos bursátiles,

entregándoles un sólido marco conceptual financiero, económico y normativo; así

como también, un profundo conocimiento práctico de los mercados e instrumentos

financieros asociados al negocio bursátil.

• Objetivos Específicos

– Preparar a los alumnos para la gestión de riesgos bursátiles con énfasis en la

normativa vigente.

– Transferir a los participantes la capacidad de comprender, identificar, medir y controlar

los riesgos financieros que enfrentan las corredoras de bolsa e intermediarios

financieros en el desarrollo de sus actividades y estrategia.

– Proporcionar experiencias y prácticas de gestión de riesgos utilizadas en la industria

financiera que sean aplicables al negocio de las corredoras de bolsa e intermediarios

financieros.


MÓDULOS HORAS

PROGRAMA: APRENDIZAJE

PROGRAMA DE ESTUDIO (148 HORAS DE CLASES + 26 HORAS DE EVALUACIONES = 174 HRS

TOTALES ) + VISITA AL MERCADO BRASILEÑO (VIAJE OPCIONAL AL FINAL DEL PROGRAMA)


FUNDAMENTOS PARA LA GESTIÓN

DE RIESGOS40

GESTIÓN GLOBAL DE RIESGOS

24

PROYECTOS APLICADOS AL

NEGOCIO16

GESTIÓN DE RIESGOS

BURSÁTILES

44

VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE IRV Y DERIVADOS

(12 hrs)

GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS y GOBIERNO CORPORATIVO

(16 hrs)

REGULACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO(8 hrs)

PROYECTO INTEGRADOR (TEMAS BCS/INDUSTRIA/PRE-FACTIBILIDAD)

(16 hrs)

TÓPICOS DE MÉTODOS

CUANTITATIVOS(8 hrs)

REGULACIÓN DEL MERCADO DE

VALORES(8 hrs)

GESTIÓN DEL RIESGO DE MERCADO Y

LIQUIDEZ(12 hrs)

GESTIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO

(8 hrs)

GESTIÓN DEL RIESGO OPERACIONAL

(16 hrs)

OTROS RIESGOS DE LAS CORREDORAS DE

BOLSA (8 hrs)

VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS

DE IIF E IRF(12 hrs)

INDUCCIÓN 24

MATEMÁTICAS FINANCIERAS

PARA LA GESTIÓN DE RIESGOS

(8 hrs)

TÓPICOS DE PRODUCTOS

FINANCIEROS DE C. DE BOLSA

(8 hrs)

ÉTICA PARA LOS MERCADOS

FINANCIEROS(8 hrs)

ÉTICA PARA LOS MERCADOS FINANCIEROS


OBJETIVOS Al finalizar el curso el alumno comprenderá el valor de la ética para los profesionales de servicios

financieros y su impacto en el mercado.

CONTENIDOS Para tal efecto, la presente asignatura desarrolla los siguientes contenidos:

Introducción a los códigos de ética.

Análisis del código de ética y estándares en la conducta profesional.

Cómo se relaciona la actitud profesional con la ética y por qué es importante.

Qué papel juega la ley formal. Estándares y sus aplicaciones.

Integridad de los Mercados de Capitales.

Introducción al desarrollo de estándares globales en torno a la inversión. Descripción de su origen y

propósito.

Responsabilidad de los supervisores y cumplimiento del proceso de aplicación de los estándares.

Aplicaciones prácticas.

METODOLOGÍA Clases Lectivas y Casos

DURACIÓN 8 hrs.

MATEMÁTICAS FINANCIERAS PARA LA GESTIÓN DE RIESGOS


OBJETIVOS Al finalizar el curso el alumno comprenderá el concepto del valor del dinero en el tiempo y obtendrá los

conceptos básicos para la valuación de instrumentos financieros.


1. Conceptos y cálculo del Valor del dinero a través del tiempo

Valor Presente

Valor Futuro

Plazo

Tasa Interna de Retorno (TIR)

2. Tasa de interés

• Composiciones: simple, compuesto y continua

• Conversiones de tasas

• Tasas simples, efectivas, nominales y reales.

• Tasa TERA

• Tasas continuas.

4. Reajustes: UF, IPC y IVP


DURACIÓN 8 hrs.

TÓPICOS DE PRODUCTOS FINANCIEROS DE

LAS CORREDORAS DE BOLSA


OBJETIVOS Al finalizar esta asignatura, los participantes conocerán y comprenderán la operatoria de los principales

productos negociados por las corredoras de bolsa e intermediarios financieros locales.

CONTENIDOS

Comprensión de los productos de las corredoras:

Acciones y Cuotas de Fondos

Renta Fija

Intermediación Financiera

Pactos

Simultáneas

Venta Corta y Préstamos

Derivados: Forwards, Swaps y Opciones


DURACIÓN 8 hrs.

REGULACIÓN DEL MERCADO DE VALORES


OBJETIVOS Al finalizar el curso el alumno conocerá la normativa vigente del mercado de capitales e identificará las

principales instituciones que conforman el mercado de capitales chileno.


Modelos regulatorios

Mercado de capitales

Razones de la regulación del mercado de capitales

Regulación del mercado de capitales, eventos y condicionantes

Participantes del mercado de capitales: leyes y regulaciones

Sistemas de Negociación de Valores: Rueda, Remate

Sistemas de Registro de Operaciones de Valores Fuera de Bolsas

Sistema de Liquidación de Valores


DURACIÓN 8 hrs.

TÓPICOS DE MÉTODOS CUANTITATIVOS


OBJETIVOS Al finalizar esta asignatura, los participantes serán capaces de utilizar metodologías y herramientas

estadísticas ampliamente utilizadas para la medición de riesgos financieros. Se evaluarán aspectos

prácticos y teóricos.


Estadística descriptiva

Distribuciones de probabilidad para el análisis de riesgo

Volatilidades y correlaciones

Intervalos de confianza

Regresiones

Introducción a los modelos VAR

Simulaciones de Montecarlo


DURACIÓN 8 hrs.

VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE

RENTA FIJA E INTERMEDIACIÓN FINANCIERA


OBJETIVOS En este curso se introduce al alumno dentro de la temática de la gestión financiera de instrumentos de

tesorería, insertos en el contexto del mercado de capitales chileno.

Al finalizar este módulo, el alumno deberá conocer, entender y aplicar las principales herramientas

teóricas y prácticas de la gestión de instrumentos de deuda.


Valoración de Instrumentos de Intermediación Financiera

PDBC, PRBC, PACTOS, EFECTOS DE COMERCIO, DAP

Riesgos financieros

Valoración de Instrumentos de Renta Fija

BCU, BCP, BTP, BTU, BR, PRC, BONOS CORPORATIVOS, LETRAS HIPOTECARIAS

• Aplicaciones prácticas

PDBC


DURACIÓN 12 hrs.

VALUACIÓN DE INSTRUMENTOS DE RENTA VARIABLE Y DERIVADOS


OBJETIVOS En este curso se introduce al alumno dentro de la temática de la gestión financiera de instrumentos de

tesorería, insertos en el contexto del mercado de capitales chileno.

Al finalizar este módulo, el alumno deberá conocer, entender y aplicar las principales herramientas

teóricas y prácticas de la gestión de instrumentos derivados y accionarios.


Valoración de Instrumentos de renta variable.

Múltiplos, Flujos de caja descontados, Valor liquidación.

Valoración de Instrumentos derivados

Forwards, Futuros, Swaps y Opciones.

Aplicaciones prácticas.


DURACIÓN 12 hrs.

GESTIÓN DEL RIESGO DE MERCADO Y LIQUIDEZ


OBJETIVOS En esta asignatura, los alumnos comprenderán las herramientas de medición de riesgo de mercado

utilizadas para los productos financieros de las corredoras de bolsa, considerando su aplicación

práctica e integración a la gestión.


Procedimientos para el Control de Riesgo de Mercado

Medidas de sensibilidad

VaR paramétrico

VaR histórico

VaR por simulación

CVaR, Tail VaR

Técnicas de Stress Testing

Backtesting

Procedimientos para el Control de Riesgo de Mercado

GAP de liquidez

Riesgo de concentración de fondeo


DURACIÓN 12 hrs.

GESTIÓN DEL RIESGO DE CRÉDITO


OBJETIVOS En esta asignatura, los alumnos comprenderán las herramientas de medición de riesgo de crédito

relacionados con los productos financieros que administran y ofrecen las corredoras de bolsa.


Riesgo de crédito tradicional (operaciones de financiamiento)

Riesgo de crédito de los productos de las corredoras de bolsa

Riesgo emisor, agencias clasificadoras de crédito, escalas de rating nacionales e

internacionales. Matrices de transición.

Riesgo de contraparte y líneas de crédito

Diferencias de riesgo de crédito de los derivados y otros productos

Riesgo de settlement

Tipos de riesgo de contraparte

Descripción de las aproximaciones para calcular el pre-settlement risk: fortalezas y debilidades

Medidas de pre-settlement risk y uso del Credit Valuation Adjustment (CVA).

Rol de las cámaras de compensación y de las bolsas de futuros y opciones


DURACIÓN 8 hrs.

GESTIÓN DEL RIESGO OPERACIONAL


OBJETIVOS En esta asignatura, se presentará a los alumnos las metodologías de identificación, medición y control

de riesgo operacional, tanto cualitativas como cuantitativas enfocado a las actividades de las corredoras

de bolsa y otros intermediarios financieros.


Instrucción al riesgo operacional: Definición y tipos de riesgo operacional, objetivos y alcance de la

gestión del riesgo operacional

Gestión de riesgos de procesos: Cadena de valor, definición de procesos, tareas y actividades, flujos

operacionales o de procesos.

Gestión cualitativa y empírica del riesgo operacional: Identificación, categorías de riesgo, matriz de

riesgo (riesgo inherente y residual). Evaluación del riesgo operacional (medición cualitativa,

frecuencia y severidad, y mapas de calor). Controles de Procesos. Key Risk Indicator y reportes de

riesgo operacional. Registro y base de pérdidas.

Gestión cuantitativa del riesgo operacional: Método Básico, Método Estándar y Método Avanzado

(Modelos Top Down, Modelos Bottom up, Loss Model Approach - Distribución de severidad,

frecuencia de pérdidas, convolución y VAR operacional).

Casos de Riesgo Operacional en mesas de dinero de intermediarios financieros y otras industrias.


DURACIÓN 16 hrs.

OTROS RIESGOS DE LAS CORREDORAS DE BOLSA


OBJETIVOS En esta asignatura, se introduce al alumno dentro de la temática de la evaluación del ciclo de

administración de riesgos: objetivos estratégicos, identificación de riesgos, factores externos e

Internos, matriz de riesgo y mitigación.


Riesgo Legal

Riesgo Reputacional

Buenas prácticas

Código de buena conducta e independencia

Know your client (KYC), perfiles de riesgo y horizontes de inversión

Riesgos Tecnológicos y Continuidad de Negocio

Seguridad de la información – ISO 27001

Lavado de activos

Aplicaciones prácticas


DURACIÓN 8 hrs.

REGULACIÓN DE LA GESTIÓN DEL RIESGO


OBJETIVOS El objetivo de esta asignatura es introducir a los alumnos a las regulaciones internacionales de gestión

de riesgos, para la adopción de prácticas líderes de gestión de riesgo en otros negocios financieros.


Circular 2054 SVS Chile – control de riesgos y gestión de riesgo para intermediarios de valores.

Circular 12/2018 Comisión Nacional del Mercado de Valores de España (CNMV) - solvencia de las

empresas de servicios de inversión y sus grupos consolidables.

Acuerdos de Capital Industria Bancaria (Basilea I a III).

Solvencia en industria aseguradora.


DURACIÓN 8 hrs.

GESTIÓN INTEGRAL DE RIESGOS Y GOBIERNO CORPORATIVO


OBJETIVOS En esta asignatura, se introduce al alumno dentro de la temática de la gestión integral de riesgo que

busca la relación entre los riesgos asumidos y la rentabilidad asociada al modelo de negocios de las

corredoras de bolsa.


Gestión de riesgos

Gestión del riesgo integral

Ventaja competitiva de la gestión del riesgo

Capital regulatorio y económico y sus métricas

Tolerancia y Apetito de riesgo

Límites de exposición y riesgos

Enterprise Risk Management

Ciclo de Administración de Riesgos

Gobierno Corporativo

Gobierno Corporativo y Estrategia.

Comité de Riesgo

La función de Administración de Riesgos

Procesos, Políticas y Procedimientos

Auditoria


DURACIÓN 16 hrs.

PROYECTO INTEGRADOR – APLICACIÓN PRÁCTICA AL NEGOCIO

• Tiene por propósito facilitar la transferencia del aprendizaje a un proyecto real que

contribuya a los resultados del negocio.

• Son definidos de común acuerdo con la alta dirección de la Empresa, privilegiando

aquellos de alto impacto en el negocio que puedan ser desarrollados en función de

los objetivos y contenidos del Programa.

• Los equipos son formados con personas de diversa formación, experiencia y

procedencia de negocios, con el objetivo que dicha diversidad aporte distintas

perspectivas de diagnóstico y solución.

• Para llevarlos a cabo, se crea una estructura virtual de aprendizaje, transferencia y

evaluación, donde los equipos son apoyados por promotores y tutores, por parte de la

misma empresa; y por asesores y coach, por parte de la UAI.

• Los equipos deberán precisar el diagnóstico del problema que les fue presentado y

desarrollar un proyecto de negocio para solucionar dicha brecha.

• Finalmente, los equipos presentan sus soluciones al resto del curso y a un Comité de

Evaluación compuesto por directivos de la empresa y profesores de la UAI.


PROYECTO INTEGRADOR


OBJETIVOS El proyecto integrador busca que los alumnos pongan en práctica los conocimientos adquiridos en el

programa en sus empresas o industria, con el acompañamiento de profesores del Centro de Educación

Ejecutiva de la UAI.

CONTENIDOS Los proyectos integradores podría ser los siguientes:

Propuesta de riesgos y diseño de base de datos de eventos de pérdidas para la industria

(equivalente ORX “Operational Risk Data Exchange Association”) para Corredoras de Bolsa Chilenas

Diseño de talleres de fijaciones de límites enfocados a la alta gerencia y directorio

Proyectos de mejoras en la gestión de riesgos bursátiles a nivel de industria

Aplicaciones prácticas

Presentaciones de propuestas de mejoras

METODOLOGÍA Taller de aplicación

DURACIÓN 16 hrs.

CUERPO DE PROFESORES


DIEGO ÁVALOS CATONA

Magíster en Estrategia, Universidad de Belgrano. Management Development Program, Universidad Argentina

de la Empresa. Licenciado en Ciencias Actuariales, Universidad de Buenos Aires. Ex Gerente de Riesgos

Financieros en Banco Santander Argentina, actualmente se desempeña como Senior Manager en EY para la

práctica de Riesgos Financieros y Actuariales.

NICOLÁS ALMAZÁN BARROS

Magíster en Dirección Financiera, Universidad Adolfo Ibáñez. Ingeniero Comercial, Universidad de Chile.

Gerente de Planificación y Desarrollo de la Bolsa de Santiago y CCLV Contraparte Central. Actualmente lidera

el proyecto de creación e implementación del Mercado de Derivados y de los ETF en la Bolsa de Santiago.

ANDRÉS BENAVIDES

Licenciado en Ciencias e Ingeniero Civil Industrial (e), Universidad de Chile. Diplomado en Gestión de

Tecnologías de Información, Stockholm University & Royal Institute of Technology of Sweden, KTH (Intec,

Chile). Profesor Invitado del CEE de la Universidad Adolfo Ibáñez.



GONZALO BUSTAMANTE KUSCHEL

Ph.D. in Culture of Economics, Erasmus University. Se ha desempeñado como investigador visitante

INSTITUT FÜR SOZIALFORSCHUNG an der Johann Wolfgang Goethe-Universität 2007-2008. Ha sido

miembro de la Asociación de Estudios de Norteamérica y de la Sociedad Chileno-Alemana de Filosofía y

profesor del Centro de Educación Ejecutiva de la UAI. Es profesor asociado de la Escuela de Gobierno de la

UAI.

ROBERTO BONIFAZ MEJÍA

Doctor en Economía y Magíster en Economía, Boston University (EE.UU.). Bachiller en Ciencias, Universidad

del Pacífico, Perú. Se ha desempeñado como profesor en diversas universidades en Estados Unidos y Perú.

Ha participado en Proyectos de Inversión y Reestructuración en Estados Unidos, Venezuela, Uruguay,

Argentina y Chile. Fue distinguido por varios años como el Mejor Profesor de los programas MBA de la

Universidad Adolfo Ibáñez. Profesor titular de Finanzas de la Universidad Adolfo Ibáñez y Consultor en First

Public.

CHRISTIAN CONCHA MONZONCILLO

MBA, Universidad Adolfo Ibáñez. Associate Professional Risk Manager Certificate (APRM) y Exam Finance

Theory, Financial Instruments, PRMIA. Diplomado en Gestión de Riesgos bajo Basilea, Universidad Autónoma

de Madrid e ITESM. Actualmente se desempeña como Senior Manager en EY para la práctica de Riesgos

Financieros. Parte de su carrera profesional la desarrolló en Europa específicamente en Gestión de Riesgos

Financieros. Profesor invitado de la UAI.



HÉCTOR HEVIA

Ph.D, Western Michigan University, USA. Profesor y director del Departamento de Matemáticas y Estadísticas

de la Universidad Adolfo Ibáñez. Referente para diversas revistas científicas nacionales e internacionales:

Acta Científica Venezolana, Journal of Combinatorial Designs, Journal of Combinatorics, Information and

System Sciences, Proyecciones, Quaestionaes Mathematicae, Scientia. Evaluador de proyectos de

investigación para distintas universidades del país y FONDECYT.

JAIME LAVÍN SALAZAR. DIRECTOR ACADÉMICO

Ph.D. y MSc. en Management mención Finanzas y MBA, Universidad Adolfo Ibáñez. Diplomado en Finanzas,

Universidad de Chile. Ingeniero Civil Industrial, Universidad de Santiago de Chile. Amplia experiencia

gerencial en la industria financiera, específicamente en la gestión de inversiones en el sector asegurador.

Director Académico de Programas Corporativos del Centro de Educación Ejecutiva y Profesor asociado de

Finanzas de la UAI.

NICOLÁS MAGNER PULGAR

Ph.D. en Management mención Finanzas y MSc., Universidad Adolfo Ibáñez. Ingeniero Agrónomo,

Universidad de Chile. Profesor del área de Finanzas de la Universidad de Chile. Asesor y consultor privado.

Profesor invitado de la UAI.



JORGE PALOMAS PAREJA

MBA, Universidad Adolfo Ibáñez. Ingeniero en Finanzas, Universidad Diego Portales. Se ha desempeñado

como profesor de Mercado de Capitales en diversas universidades y Gerente General de la Asociación de

Fondos Mutuos. Actualmente se desempeña como Gerente General de ICR (Clasificadora de Riesgo

Internacional). Profesor Invitado de la UAI.

DANILO PANDOLFFO ÁVALOS

Diploma en Desarrollo Gerencial (DDG), Universidad Adolfo Ibáñez. Ingeniero en Abastecimiento, Academia

Politécnica Naval. Ha participado en cursos de Gestión de Riesgos en USA y Europa. Cuenta con amplia

experiencia internacional en gestión de riesgos y productos financieros. Actualmente se desempeña como

Director Ejecutivo en EY para la práctica de Riesgos Financieros.

INFORMACIÓN GENERAL


VALOR UNITARIO Y

CANTIDAD DE

HORAS

• UF 160 por persona. Para un mínimo de 20 participantes.

• 174 horas cronológicas de 60 minutos cada una.

• 148 horas de clases y 26 horas de evaluaciones.

DESCUENTOS • 10% para 2 ejecutivos de una misma empresa.

• 15% para 3 o más ejecutivos de una misma empresa.

• 15% a ex alumnos de pregrado, postgrado y diplomas de la UAI.

• 15% para ejecutivos de corredoras asociadas a la Bolsa de Santiago, hasta el 15

de enero

• Estos descuentos anteriores no son acumulables

• Por pago anticipado antes del 30/12/2015, aplica un 5% de descuento adicional

complementario a los descuentos antes señalados

FECHAS • Marzo a Diciembre 2016

HORARIO • 17.30 - 21.45hrs. 1 vez por semana. Sede Postgrado UAI - Presidente Errázuriz.

ASISTENCIA • 85% mínimo. Se toma al inicio de cada clase y luego de cada almuerzo o café.

Tras 15 minutos de retraso, se considerará al participante ausente.

REQUISITOS ADICIONALES DE POSTULACIÓN


EJECUTIVOS

PROVENIENTES DE

CORREDORAS DE

BOLSA

• Licenciado o con Título Profesional equivalente, con 2 años de experiencia

laboral, o

• Experiencia en la industria bursátil igual o superior a 5 años.

PARTICIPANTES

EXTERNOS

• Licenciado o con Título Profesional equivalente con 4 años de experiencia

laboral.

BOLSA DE SANTIAGO UAI

• Alejandra Cooper

• Analista de Educación Financiera

• Nueva York 17, Santiago, Chile

• +56 (2) 2399 3941

• [email protected]

• www.bolsadesantiago.com

• Lorena Cuevas

• Coordinadora Académica

• Av. Presidente Errázuriz 3485,

Las Condes, Santiago, Chile

• +56 (2) 331-1219/1135

• [email protected]

• www.uai.cl/cee

CONTACTO

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