UNIVERSIDAD LATINA DE PANAM SEDE - CHIRIQUFACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLTICAS CATEDRA DE GEOGRAFA DE PANAM

TEMA: EL ENDEUDAMIENTO PBLICO Y LOS PROYECTOS LLAVE EN MANO

A CONSIDERACIN POR: LICDO.

REALIZADO POR: ENAIDA DEL PILAR MORN CIP. 4 754 1087 DIBA SAFILARISSA CABALLERO CIP. 4-775-1420ELINESKA CASASOLACIP. 4-777-1945

DAVID, PROVINCIA DE CHIRIQU. REPBLICA DE PANAM.2014

INTRODUCCIN

Desde el principio de la humanidad, los seres humanos necesitan de alguna prestacin para la realizacin de un fin, es una Verdad de Perogrullo; pero el campo de los crditos se traslad a los Estados, constituyndose deudas entre Estados o con Organismo Internacionales.Sencillo es para el ciudadano que sus pasivos sean mayores que sus activos, hay vas para resolverlo, pero en el mbito interestatal se vuelve complejo, ya que la deuda externa acarrea problemas sociales, polticos y econmicos si no se vehicula hacia la concrecin de polticas pblicas.Queda abierto para el debate si es necesario que los pases comprometan deudas para lograr los objetivos anhelados o simplemente es otra forma de alienacin a las deudas infinitas entre explotadores y explotados. Se precisa abrir el escenario desde lo nacional hacia lo internacional, procurando formular alternativas que debern ser viables no por la generosidad de los acreedores, sino por la contundencia de sus argumentos y por la profundidad de la accin poltica.Este trabajo investigativo aborda, el concepto de la deuda externa, que afirma la doctrina de los tratadistas acerca del endeudamiento pblico, la consecuencias y la deuda externa en Panam.

DEUDA PBLICALa deuda pblica se define como un instrumento financiero de naturaleza pasiva para el ente pblico emisor (Pas, Provincia, Estado, Departamento, Distrito o Municipio) que busca en los mercados nacionales o extranjeros captar fondos bajo la promesa de futuro pago y renta fijada por una tasa en los tiempos estipulados por el bono.NATURALEZA DE LA DEUDA PBLICAPara financiar sus actividades, el sector pblico puede utilizar esencialmente tres medios: Impuestos y otros recursos ordinarios (precios pblicos, transferencias recibidas, tasas, etc.). Creacin de dinero, mediante un proceso de expansin monetaria. Emisin de deuda pblica.Pero adems de esto, el Estado puede utilizar la deuda como instrumento de poltica econmica y en este caso debe utilizar la poltica de deuda que considera en cada momento ms apropiada a los fines que persigue.La deuda pblica puede afectar de una manera ms o menos directa, a variables econmicas de las que depende bsicamente el funcionamiento real de la economa, tales como la oferta monetaria, el tipo de inters, el ahorro y sus forma de canalizacin, bien sea nacional o extranjero, e intermunicipal etc. La deuda pblica es la obligacin que tiene el estado por los prstamos totales acumulados que ha recibido o, por los que es responsable expresndose a travs del valor monetario total de los bonos y obligaciones que se encuentran en manos del pblico.

CLASES DE DEUDA PBLICA

DEUDA REAL Y FICTICIACuando el Tesoro Pblico emite ttulos de deuda puede ser adquirida por bancos privados, particulares y el sector exterior, pero tambin se puede ofrecer la deuda al Banco Central del pas. Esta ltima deuda se considera ficticia puesto que dicho banco es un organismo de la administracin pblica y en realidad la operacin de deuda equivale, incluso en sus efectos monetarios, a una creacin solapada de dinero.La distincin entre deuda real y ficticia tiene gran importancia desde el punto de vista de la estabilidad econmica. DEUDA A CORTO, MEDIO Y LARGO PLAZOUn aspecto que reviste importancia a efectos de la poltica econmica es el del plazo de duracin del emprstito.Deuda a corto plazo: se emite con un vencimiento inferior a un ao y suele funcionar como una especie de letra de cambio, en este caso del Estado. En Espaa la deuda a corto plazo est representada por las Letras del Tesoro. La deuda a corto plazo se ha venido utilizando para cubrir necesidades de tesorera del Estado, los llamados dficit de caja que presentan coyunturalmente los presupuestos del Estado. Deuda a medio plazo: cumple la misin de conseguir fondos para la financiacin de gastos ordinarios, en Espaa cumple este papel Los bonos del Estado. Deuda a largo plazo: tiene la misin de financiar gastos extraordinarios y de dilatada rentabilidad. Dentro del largo plazo pueden tener una duracin muy variada e incluso puede ser de duracin ilimitada, dando lugar a la deuda perpetua, en Espaa estn representados por las obligaciones del Estado.

DEUDA AMORTIZABLE Y PERPETUAEl Estado puede emitir ttulos de deuda amortizables, en los que al llegar el momento del vencimiento el principal de la deuda es reembolsada a su titular.Frente a este tipo de deuda existe un modelo de deuda perpetua en el que no existe vencimiento de la misma y por tanto nunca es reembolsado el principal por el Estado, a cambio su titular cobrar de manera perpetua los intereses pactados en su emisin. Para que este tipo de deuda tenga sentido debe existir un mercado donde se pueda negociar este ttulo. Cuando el Estado desea amortizar esta deuda deber acudir al mercado y deber comprarla al precio al que est vigente en ese momento. DEUDA INTERNA Y EXTERNAUno de los aspectos que ofrece mayor importancia por sus repercusiones econmicas, es el de conocer la nacionalidad del prestatario y en este sentido es necesario distinguir entre deuda interna y externa.La primera es suscrita por nacionales y todos sus efectos quedan circunscritos al mbito de la economa interna; la deuda externa por el contrario, es suscrita por extranjeros y ello tiene importantes novedades en cuanto a sus aspectos econmicos, tanto para la economa nacional como para la de aquellos que suscriben la deuda.En este sentido la deuda externa posibilita los fondos necesarios sin menoscabo del ahorro nacional. Estas ventajas que ofrece a corto plazo la deuda externa tiene su contrapartida en el momento de la amortizacin de la deuda, cuando ser necesario captar los recursos en el pas sin que esos recursos produzcan una compensacin en otros ciudadanos internos.En general, los prestatarios internacionales son elFondo Monetario Internacionaly elBanco Mundial.La deuda pblica como mecanismo de poltica monetariaEl endeudamiento es un instrumento de lapoltica monetariayfiscalde los Estados. Gracias a lacompraventadettulosde deuda pblica, un Estado puede aumentar o reducir lacantidad de dineroen circulacin: Si hayinflacinsobra dinero en el mercado. El Estado puede vender deuda pblica (cambiar ttulos por dinero) para as reducir la cantidad de dinero en circulacin. Si haydeflacinel Estado puede comprar los ttulos de deuda pblica (dar dinero a cambio de ellos) para aportar ms dinero al mercado.

QU ES EL SISTEMA NACIONAL DE ENDEUDAMIENTO?

Es el conjunto de rganos, normas y procedimientos orientados al logro de una eficiente administracin del endeudamiento a plazos mayores de un ao de las entidades y organismos del Sector Pblico; est integrado por la Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico, dependiente del Viceministerio de Hacienda y por las Unidades Ejecutoras las cuales conducen los procesos relacionados con el sistema, a nivel de todas las entidades del Sector Pblico que administran fondos de las entidades y organismos pblicos, las mismas que son responsables de velar por el cumplimiento de las normas y procedimientos que emita el rgano rector.Se rige por los siguientes principios: Eficiencia y prudencia. El Endeudamiento Pblico interno y externo se basa en una estrategia de largo plazo que tiene como objetivo fundamental cubrir parte de los requerimientos de financiamiento del Sector Pblico a los ms bajos costos posibles, sujetos a un grado de riesgo prudente y en concordancia con la capacidad de pago del pas. Responsabilidad fiscal. El Endeudamiento Pblico debe contribuir a la estabilidad macroeconmica y a la sostenibilidad de la poltica fiscal, mediante el establecimiento de reglas y lmites a la concertacin de operaciones de endeudamiento del Sector Pblico y una prudente administracin de la deuda. El Gobierno Nacional no reconocer deudas contradas por los Gobiernos Regionales y Locales, salvo las debidamente avaladas. Transparencia y credibilidad. El proceso de Endeudamiento Pblico debe llevarse a cabo mediante mecanismos previstos en la Ley, que sean transparentes y predecibles. Capacidad de pago. El Endeudamiento Pblico permite obtener financiamiento externo e interno, de acuerdo con la capacidad de pago del Gobierno Nacional, los Gobiernos Regionales, los Gobiernos Locales o de la entidad obligada. Centralizacin normativa y descentralizacin operativa. El Endeudamiento Pblico se sujeta a la regla de centralizacin normativa y descentralizacin operativa en el Gobierno Nacional, Gobiernos Regionales y Gobiernos Locales.La Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico es el rgano rector del sistema nacional del endeudamiento pblico, dicta las normas y establece los procedimientos relacionados con su mbito y tiene como principales atribuciones las siguientes: Conducir la programacin, la concertacin y el desembolso de las operaciones de Endeudamiento del Gobierno Nacional y de sus avales o garantas; registrar la deuda de las entidades y organismos del Sector Pblico; atender el servicio de la deuda del Gobierno Nacional; desarrollar la administracin de pasivos; actuar como agente financiero nico del Gobierno Nacional pudiendo autorizarse la realizacin de gestiones financieras especficas a otras entidades del Estado mediante resolucin ministerial del Ministerio de Economa y Finanzas; emitir ttulos representativos de deuda del Estado; actuar como fideicomisario y/o fideicomitente en patrimonios fideicometidos derivados de operaciones de Endeudamiento Pblico y de administracin de deuda; otorgar o contratar garantas para atender requerimientos derivados del proceso de promocin de la inversin privada y concesiones, as como registrar y atender su ejecucin.

EL ENDEUDAMIENTO PBLICO Y LOS PROYECTOS LLAVE EN MANO EN PANAM

Las continuas y preocupantes emisiones de bonos y letras del tesoro tanto en el mercado nacional como en el mercado internacional para financiar las partidas del presupuesto general, aconsejan la urgente necesidad de analizar el anteproyecto de ley presentado por la Asociacin Panamea de Ejecutivos de Empresa(APEDE).Dicho anteproyecto persigue la aprobacin legislativa del marco legal para organizar el crdito pblico, interno y externo, de naturaleza contractual tanto del gobierno central como de las entidades autnomas y semiautnomas, empresas estatales y municipios, conforme a la distribucin de funciones determinadas por la Constitucin Poltica.Entre otros importantes mecanismos para regular la deuda pblica, la iniciativa de APEDE persigue tambin el establecimiento de lmites aceptables a la capacidad de endeudamiento del Estado, incluyendo amortizacin e intereses del ao corriente, en funcin del Producto Interno Bruto. Se trata de una laudable iniciativa orientada al saneamiento de las finanzas pblicas, especialmente en las actuales circunstancias en que est recurriendo al procedimiento de aumentar el endeudamiento interno y externo para financiar el presupuesto con bonos y letras del tesoro. El gobierno emite seales cruzadas en materia de deuda pblica. Hasta hace muy poco, el Ministerio de Economa y Finanzas propuso el uso del capital total del Fondo Fiduciario para la recompra de los bonos Brady, que constituyen parte importante de la deuda externa. Pero, al mismo tiempo que se argumentaba en esa direccin, contradictoriamente se ha recurrido al incremento de la deuda interna y la deuda externa a travs de la emisin de bonos y letras del tesoro pagaderos a intereses altos y a plazo fijo. Un recurso excepcional como bonos y letras del tesoro para allegar fondos en el ltimo trimestre del presupuesto, se convierte en un procedimiento corriente de financiamiento presupuestal para imprecisos fines. Algunos voceros se refieren a gastos corrientes y otros hablan de obras pblicas que no se especifican. El hecho central es que cuando se financia el presupuesto con papeles del Estado se hace para compensar bajas de la recaudacin tributaria. El hecho central es que, como propone acertadamente APEDE, se debe racionalizar la deuda actual, con firmes lmites legales y financieros, porque estamos comprometiendo seriamente el futuro de las prximas generaciones.

Deuda pblica panamea aumenta $5,078 millonesLa gestin de Ricardo Martinelli ha incrementado el saldo en $1,000 millones por ao. Los expertos advierten de gasto desmesurado y no prioritario

OBRA. La construccin del Metro de Panam es uno de los proyectos millonarios que desarrolla el gobierno de Martinelli.

PANAM. En cuatro aos y tres meses, la administracin presidencial de Ricardo Martinelli julio del 2009 a septiembre del 2013, aument la deuda pblica de Panam en $5,078. 5 millones, lo que signific un incremento de 47% durante este periodo.

En septiembre del 2013, el total de la deuda pblica se ubic en $15,909. 3 millones.

De este total, la deuda externa sum $12,094. 0 millones, la deuda interna $3,639. 8 millones y los pasivos por demandas al gobierno, $28. 7 millones, de acuerdo con el ltimo reporte de la Direccin de Crdito Pblico del Ministerio de Economa y Finanzas (MEF). Ver: Deuda Pblica durante gestin Martinelli.

En el ltimo ao septiembre de 2012 a septiembre de 2013, la deuda pblica aument $1,536. 8 millones, lo que signific un incremento de 10. 7%. Ver: Deuda Pblica en el ltimo ao.

MEF: DEUDA ES POR INVERSIONES PBLICAS

De acuerdo con el MEF, el incremento en el saldo de la deuda pblica obedece a la ejecucin de los proyectos de inversin del Plan Estratgico de Gobierno. El Sector Pblico No Financiero (SPNF) ha ejecutado inversiones por la suma de $11,256. 4 millones, de los cuales el 25. 1% ha sido financiado a travs de endeudamiento, seal en un comunicado la institucin.

MS DEUDA EN 4 QUE EN 20 AOS

Para Adolfo Quintero, expresidente del Colegio de Economistas de Panam, el crecimiento de la deuda pblica alcanzado por la actual administracin es superior a las precedidas desde la administracin de Guillermo Endara, y ha logrado endeudar ms al pas en cuatro aos que en 20 aos.

Quintero considera que la deuda pblica que reportan los informes del MEF no contemplan todos los compromisos financieros del Estado panameo.

Segn el economista, el informe de la deuda pblica no incluye los compromisos financieros de Tocmen, S. A. , de la Empresa de Transmisin Elctrica, S. A. (ETESA) ni de la Empresa Nacional de Autopistas (ENA), instituciones con proyectos de inversin con deudas millonarias.

Tampoco incluye los compromisos financieros de los proyectos llave en mano ni los proyectos licitados que deber pagar la prxima administracin presidencial, seal.

Quintero tambin aclar que, de no haberse separado estas instituciones, no se podra cumplir con la Ley de Responsabilidad Social Fiscal. Actualmente, la ley le permite al gobierno endeudarse hasta el 2. 8% del Producto Interno Bruto (PIB) nominal.

POCA TRANSPARENCIA

El economista Horacio Estrib coincide con Quintero en que el incremento de la deuda pblica en $5,078 millones no refleja toda la deuda pblica del gobierno.

Para Estrib, el endeudamiento ha sido poco transparente, a discrecin del gobierno y sin ningn criterio social.

El economista considera que se debi invertir en otros sectores, como salud y educacin. Es una muestra de debilitamiento del Estado, pues refleja una merma en la capacidad de crecimiento a largo plazo, concluy.

ES MANEJABLE

Por su parte, el economista Domingo Latorraca considera que la deuda es manejable.

El consultor de la firma Deloitte est convencido de que el Estado tiene la capacidad para pagar sus compromisos financieros.

Latorraca, tambin ex viceministro de Economa, considera que el nivel de endeudamiento pblico no afectar de manera significativa las funciones de la prxima administracin, mucho menos si lo vemos en cuanto a la capacidad que tiene el Estado para hacerle frente a los compromisos financieros.

El consultor seal esto, pese a que el saldo de la deuda pblica no contempla los compromisos financieros de los proyectos llave en mano ni los compromisos financieros de los corredores Norte y Sur, de Tocumen, S. A. ni de y ETESA.

CONTRATOS 'LLAVE EN MANO' SUPERAN $4,511 MILLONES

El monto de los proyectos asignados por esta administracin a contratos llave en mano super los $4,511 millones.A los $3,420 millones contabilizados anteriormente hay que aadir alrededor de $1,090 millones comprometidos en cinco contratos para ampliar a cuatro carriles los 185 kilmetros que separan las localidades de Santiago de Veraguas y David, Chiriqu.Con la contratacin llave en mano, las empresas constructoras encargadas de los proyectos deben conseguir financiacin para los mismos.El Estado paga a la empresa segn un calendario preestablecido en algunos casos y a la fecha de entrega de los proyectos en otros.Independientemente de la fecha de pago indicada en los contratos, el Estado debe asumir el costo de financiamiento. En los contratos de la ampliacin de la Interamericana, el Ministerio de Obras Pblicas segreg los gastos de financiamiento del resto.En este caso concreto, el costo representa alrededor de un 13% adicional al valor de la construccin propiamente dicha.Se desconoce si en el resto de los contratos la financiacin tiene un peso similar, ya que se inclua como parte integral de los proyectos.Entre los llave en mano, el ms costoso es el reordenamiento vial, que totaliza alrededor de $1,647.55 millones. La tercera fase de la cinta costera, que fue adjudicada a la constructora brasilea Norberto Odebrecht por $782 millones, es una de las principales actuaciones de este programa, que incluye, adems, los recin estrenados viaductos de la va Brasil, la ampliacin a seis carriles de la avenida Domingo Daz y las obras de preservacin del patrimonio en el Casco Antiguo y Panam Viejo.Al trmino de esta administracin, se habr pagado una parte de estos compromisos. No obstante, la suma que quedar pendiente para la prxima administracin ser considerable, de por lo menos un tercio del total contratado. En los casos de la Ciudad Hospitalaria de la Caja de Seguro Social y la ampliacin de la Interamericana los pagos se extienden hasta 2018 y 2019, respectivamente. Es decir, al trmino de la prxima administracin.

La deuda exacta en llave en mano que dejar este Gobierno no se podr definir hasta que se adjudiquen los contratos del nuevo Hospital del Nio y del nuevo Oncolgico, tambin licitados bajo esta modalidad. Incluso, el Gobierno podra dejar adjudicada con el mismo esquema la segunda lnea del Metro de Panam.Para los partidos de oposicin, este Gobierno apenas dejar margen de maniobra al prximo, no solo por los contratos llave en mano heredados, sino por los ms de $17 mil millones de deuda pblica registrada que acumular el Estado a finales de 2014.Pero, el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) ha sealado en varias ocasiones que las prximas administraciones dispondrn de ms recursos que esta para inversin. Segn sus propias estimaciones, el gobierno que surja de las urnas en 2014 podr destinar $21 mil millones a gastos de capital; el siguiente (2019-2024) tendra a su disposicin $31 mil millones.Por su parte, las agencias de calificacin advierten de la importancia del buen manejo de este tipo de proyectos. Erick Campos, director ejecutivo de Fitch Ratings Centroamrica dijo que los llave en mano crean rigideces presupuestarias para el futuro. Al ser proyectos con un esquema de pago diferido, limitan la flexibilidad fiscal... La clave es que haya suficiente transparencia y que los hacedores de poltica estn conscientes de las rigideces futuras que crean.

Economistas prevn que se deber reestructurar la deuda pblica, ya que este gobierno ha realizado muchas obras bajo la modalidad llave en mano que traern deudas de ms de mil millones de dlares para el prximo gobierno. Y es que, segn estimaciones del Ministerio de Economa y Finanzas al prximo gobierno le tocara pagar al menos mil 300 millones de dlares en proyectos "llave en mano" negociados durante la actual administracin.Uno de los proyectos que se construir bajo esta modalidad es el Hospital del Nio, informacin que fue dada por el presidente Ricardo Martinelli.En ese sentido, el economista Adolfo Quintero, advirti que no se puede abusar de este tipo de endeudamiento.Explic que para cumplir con la ley de responsabilidad fiscal, ya que los montos no se registran en la deuda pblica, el gobierno ha utilizado esta modalidad que le ha permitido contratar obras por un valor de 2 mil 268 millones de dlares. En el caso del Hospital del Nio se estima que su construccin costara unos 150 millones de dlares, segn dio a conocer el ministro de Economa y Finanzas, Frank De Lima.Por su parte, la ex viceministra de finanza, Gisela de Porras solicit que hay que tener prudencia con este tema.La mitad de los pagos de estas obras estn programados para el 2014.El monto de los proyectos asignados por esta administracin a contratos llave en mano super los $4,511 millones.A los $3,420 millones contabilizados anteriormente hay que aadir alrededor de $1,090 millones comprometidos en cinco contratos para ampliar a cuatro carriles los 185 kilmetros que separan las localidades de Santiago de Veraguas y David, Chiriqu.Con la contratacin llave en mano, las empresas constructoras encargadas de los proyectos deben conseguir financiacin para los mismos.El Estado paga a la empresa segn un calendario preestablecido en algunos casos y a la fecha de entrega de los proyectos en otros.Independientemente de la fecha de pago indicada en los contratos, el Estado debe asumir el costo de financiamiento. En los contratos de la ampliacin de la Interamericana, el Ministerio de Obras Pblicas segreg los gastos de financiamiento del resto.En este caso concreto, el costo representa alrededor de un 13% adicional al valor de la construccin propiamente dicha.Se desconoce si en el resto de los contratos la financiacin tiene un peso similar, ya que se inclua como parte integral de los proyectos.Entre los llave en mano, el ms costoso es el reordenamiento vial, que totaliza alrededor de $1,647.55 millones. La tercera fase de la cinta costera, que fue adjudicada a la constructora brasilea Norberto Odebrecht por $782 millones, es una de las principales actuaciones de este programa, que incluye, adems, los recin estrenados viaductos de la va Brasil, la ampliacin a seis carriles de la avenida Domingo Daz y las obras de preservacin del patrimonio en el Casco Antiguo y Panam Viejo.Al trmino de esta administracin, se habr pagado una parte de estos compromisos. No obstante, la suma que quedar pendiente para la prxima administracin ser considerable, de por lo menos un tercio del total contratado. En los casos de la Ciudad Hospitalaria de la Caja de Seguro Social y la ampliacin de la Interamericana los pagos se extienden hasta 2018 y 2019, respectivamente. Es decir, al trmino de la prxima administracin.La deuda exacta en llave en mano que dejar este Gobierno no se podr definir hasta que se adjudiquen los contratos del nuevo Hospital del Nio y del nuevo Oncolgico, tambin licitados bajo esta modalidad. Incluso, el Gobierno podra dejar adjudicada con el mismo esquema la segunda lnea del Metro de Panam.Para los partidos de oposicin, este Gobierno apenas dejar margen de maniobra al prximo, no solo por los contratos llave en mano heredados, sino por los ms de $17 mil millones de deuda pblica registrada que acumular el Estado a finales de 2014.Pero, el Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) ha sealado en varias ocasiones que las prximas administraciones dispondrn de ms recursos que esta para inversin. Segn sus propias estimaciones, el gobierno que surja de las urnas en 2014 podr destinar $21 mil millones a gastos de capital; el siguiente (2019-2024) tendra a su disposicin $31 mil millones.Por su parte, las agencias de calificacin advierten de la importancia del buen manejo de este tipo de proyectos. Erick Campos, director ejecutivo de Fitch Ratings Centroamrica dijo que los llave en mano crean rigideces presupuestarias para el futuro. Al ser proyectos con un esquema de pago diferido, limitan la flexibilidad fiscal... La clave es que haya suficiente transparencia y que los hacedores de poltica estn conscientes de las rigideces futuras que crean.CONCLUSIN

Concluyendo que en la deuda pblica normalmente se incluyen no slo los prstamos tomados por el gobierno central sino tambin los que contraen organismos regionales o municipales, institutos autnomos y empresas del Estado, ya que los mismos quedan formalmente garantizados por el gobierno nacional. La deuda pblica suele dividirse en deuda a corto y a largo plazo, as como en deuda pblica interna, contrada ante acreedores del pas, y deuda pblica externa, contrada ante prestamistas del extranjero.Tambin es una prctica ampliamente extendida en el mundo moderno que los Estados gasten, en cada ejercicio, ms dinero que el que recaudan, debido a los compromisos polticos y sociales que asumen. Las polticas keynesianas, por otra parte, que preconizaronpresupuestosdeficitarios como medio para activar el crecimiento econmico, han contribuido tambin grandemente al endeudamiento de los Estados modernos.

BIBLIOGRAFA

www.economia.unam.mx/secss/docs/tesisfe/CalzadaHA/conclu.pdf www.datosmacro.com/deuda/espana www.abc.es/economia/.../abci-deuda-publica13-201402171151.html pma507pty.com/tag/llave-en-mano/