Derivados- Operaciones a futuro

Armonización Aspectos Contables IFRS y sus efectos

en el Impuesto a las ganancias

Conceptos generales

Análisis normas contables

Efectos fiscales

Aspectos prácticos

Consideraciones especiales

Conceptos Generales

Que son los derivados?

Subyacentes

Participantes en el mercado financiero

Riesgos

Clase de contratos

Conceptos Generales

Que son los derivados?

Operaciones a futuro, instrumentos financieros o contratosdonde se acuerdan transacciones, se estipulan y fijanpreviamente condiciones referidas a subyacente objeto denegociación, plazo y precio.

Conceptos generales

Subyacentes- Delivery- Non delivery

Bienes- Precio

Títulos- tasas de interés

Divisas- tipo de cambio

Conceptos Generales

Participantes en el mercado de futuros

Quienes buscan cobertura

Especulador

Intermediario

Conceptos generales

Riesgos

Mercado (Precio, tasa y tipo de cambio)

Crédito o de cumplimiento

Jurídico

Operativo

Conceptos generales

Clases de contratos

Forwards

Swaps

Opciones

Futuros

Conceptos generales

Clases de contratos

Forwards

Derechos Vs Obligaciones

Conceptos generales

Clases de contratos

Swaps- Sumatoria de forwards

Permutas

Financieras

Conceptos generales

Clases de contratos

Opciones

Tenedor Emisor

Paga Prima Recibe prima

Gana infinitamente Pierde infinitamente

Derechos y obligaciones

Conceptos generales

Clases de contratos

Futuros

A B$$ $$

Cámara de compensación Liquidación posiciones

diarias.

Administra Depósito$$$$$$$$

Normas contables

IAS-NIC 32 y 39

IFRS-NIIF 7 y 9

NIIF 13

Normas contables

Reconocimiento

Valoración

Liquidación

Normas contables

Forwards Derechos $ xxxx

Swaps Obligaciones (xxxx)

Utilidad o perdida xxxx

Opciones ( Prima)

Futuros ( Depósito)

Inicio del contrato, medición y cumplimiento

Revelaciones

Efectos fiscales

Ganancias – Impuesto corriente y diferido

Retención en la fuente

Valor agregado

Timbre

Efectos fiscales

• Los gastos originados en contratos forward non delivery (sin entrega del subyacente) en el impuesto sobre la renta, son deducibles en la medida en que se demuestre que al momento de liquidar los contratos Forward se cumplen requisitos generales de necesidad, proporcionalidad y relación de causalidad Sentencia Exp. NI 18882 del 16 de Octubre de 2014 del Consejo de Estado.

• En operaciones forward de cobertura es deducible el valor pagado por la diferencia entre el valor pactado y la TRM: “…, así como las diferencias a favor del empresario constituyen un ingreso gravado, recíprocamente se debe permitir que las diferencias en contra constituyan un gasto deducible” Ello, bajo la aplicación del principio de equidad. Concepto DIAN 68244/07

• No es deducible el valor que surja de la valoración de derivados. Concepto DIAN 011326/08

Aspectos prácticos

Forward de divisas

Swaps tasas de interés

Opciones compra materia prima y venta de productos

Futuros – liquidación posiciones diarias.

Aspectos prácticos

Forward de divisas- Importador de materias primas

Subyacente US $ 10.000

Precio pactado $ 2.800 Entrega $ 28.000

Vencimiento : Un mes

Alternativas TRM $ 2.500 recibe $ 25.000 o TRM $3.000 recibe $ 30.000

Quién busca de cobertura asegura su rentabilidad.

Aspectos prácticos

Swaps tasas de interés TV vs TF

A tiene compromiso de tasa al 5 % y B de TV mas 1 punto.

Tasa mercado 4.5%, Tasa pactada 5.5% , tasa al cumplimiento 6% o 5%

B - Gana porque busca cobertura y especulador queda sujeto al Mercado

TV-0.2% 5.5+ 1%

TV al 6% A pierde 0.8%, B gana 0.5% e intermediario 0.3%

TV al 5% A Gana 0.2%, intermediario 0.3% y B pierde 0.5%

Intermediario5.5%-5.2%

A5%

BTV+1

Aspectos prácticos

Opciones compra materia prima y venta de productos

Subyacente Bien CALL PUT

Precio pactado $ 1.000 $ 1.000 1.000

Plazo Un mes 50 (50)

Prima $ 50 1.050 950

Alternativas precio mercado $ 1.100 o $ 900

Aspectos prácticos

Futuros – liquidación posiciones diarias

Paquete acciones # 10.000 vr. nominal $ 1.000

Depósito 10%

Día Cotización Valoración Depósito

1 $ 1000 $10.000.000 $ 1.000.000

2 1.200 12.000.000 1.200.000

3 900 900.000 900.000

Consideraciones generales

Contables

la valoraciones o mediciones dependen de la naturaleza del subyacente.

Los efectos del Swap pese a su reconocimiento periódico, se entiendenrealizados hasta finalizar el contrato

Los derechos y obligaciones se registran desde el inicio de contrato por seroperaciones de plazo y no condicionadas.

En las opciones se registra la prima y los efectos del contrato solo se revelan.

En los contratos de futuros el depósito se mantiene hasta la liquidación delcontrato y los efectos de la valoración se presentan en resultados.

Consideraciones generales

Fiscales

El impuesto a la ganancia corriente se exige sobre los contratos cumplidos. Lavaloración debe reconocer impuesto diferido.

Las perdidas en las operaciones de cobertura deben ser deducibles porque sonnecesarias dentro del negocio.

Las utilidades o perdidas generadas para quienes especulan o actúan comointermediarios tiene efectos fiscales en impuesto a las ganancias porcorresponder al giro del Negocio.

Debe evaluarse el impacto bajo recomendaciones OCDE- Plan BEPS por lasimplicaciones que puede generar bajo la legislación de cada país.