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DENTRO DE LOS CEREBROS Y LOS MERCADOS EL ROL DE LAS EMOCIONES EN EL PROCESO DE INVERSIONES 11 de octubre de 2013 Richard L. Peterson MarketPsych, LLC Ciudad de Panamá
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DENTRO DE LOS CEREBROS Y LOS MERCADOSEL ROL DE LAS EMOCIONES EN EL PROCESO DE INVERSIONES
11 de octubre de 2013
Richard L. PetersonMarketPsych, LLC
Ciudad de Panamá
NUEVAS HERRAMIENTAS, NUEVOS HÁBITOS
• Nombre el color de las letras quevea en las siguientes láminas.• Verbalice el color tan rápida y fuertemente como pueda.
Azul
Rojo
Verde
Amarillo
Anaranjado
Rojo
Azul
Verde
Rojo
Amarillo
Azul
Verde
Amarillo
Rojo
Amarillo
Azul
George Clooney
¡¡¡DIJE GEORGE CLOONEY!!!
NEUROPLASTICIDADREENTRENE SU CEREBRO
SOBRE NOSOTROS
MARKETPSYCH HA DESARROLLADO HERRAMIENTAS FINANCIERAS DE CONDUCTISMO APLICADO DESDE 2001.• El grupo de investigación incluye expertos en
finanzas cuánticas, procesamiento de lenguajenatural, neurociencia afectiva, psicométricas, computación en la nube y economía conductual.
• Publicación de investigaciones en jornalesacadémicos, libros de texto y dos libros que hansido premiados.
• Frecuentes apariciones en medios financieros, incluyendo WSJ, CNBC, FT y Bloomberg.
FINANZASCONDUCTUALES
“En todos los tiempos, la gente ha actuado y reaccionado básicamente de la misma forma en el mercado como resultado de: codicia, temor, ignorancia y esperanza. Es por eso que las formaciones numéricas y los patrones se repiten de forma constante.”~ Jesse Livermore, Cómo negociar acciones, 1927
Economía conductual
Los inversores individualestoman decisionespredecibles cuandoexperimentan Stress, Incertidumbre, Optimismo, Confianza, Temor, y otrosestados.
Sentimientos del mercado
Durante mucho tiempo, los sentimientos se han asociado de manera anecdótica a lasfluctuaciones en los precios de los bienes determinadas por lasmultitudes.
Índices MarketPsych de Thomson Reuters
MarketPsych se ha asociadocon Thomson Reuters paraproducir las más completafuente de datoscuantitativos para poner a prueba el poder predictivode los sentimientos del mercado.
EXPERIMENTO (Winkielman et al, 2007)Las caras de temor o enojo indujeron a tomar menos riesgos en una tarea de inversión, ganando menos dinero.Las caras felices incrementaron la toma de riesgos.Después los sujetos del experimento negaron que las caras hubieran afectado su juicio.¿Cómo afecta la imprimación emocional su toma de decisiones?
EMOCIÓN/IMPRIMACIÓN
• La estructura del cerebropuede explicar algunasconductas económicasindividuales.
• Cortex frontal• Función ejecutiva• Juicio
• Subcortex: Sistema Límbico• Emociones• Impulsos• Deseos
Vista en “rayos X” del cerebro
EMOCIÓN/PERSPECTIVA GENERAL
EMOCIÓN/SISTEMA DE RECOMPENSAS
Knutson y Kuhnen, 2005
Motivación, entusiasmo Confianza Deseo Dopamina
Percepción de amenazaMemorias de pérdidasSerotoninaTemor
EMOCIÓN/AVERSIÓN A PÉRDIDAS
EMOCIÓN/AVERSIÓN A PÉRDIDAS
CEREBRO/PERSONALIDAD
• Los “Cinco Grandes” rasgos de personalidad.• Test de Personalidad Inversora gratis online desde 2004.• Más de 4.000 participantes (más de 20.000 contando todos los tests).• Adquisición de la mayor información sobrebajas, retornos, experiencia, y demográfica.• Usuarios de 89 países.• Los errores más comúnmente reportados son los mismos en todo el mundo.
¿Qué RASGOS DE PERSONALIDAD son claves para invertir EXITOSAMENTE?
Emocionalidad
Extroversión
Apertura mental
Amabilidad
Meticulosidad
Estabilidad emocional
Introversión
Conservadurismo
Egoísmo
Espontaneidad
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“Si deseas una perspectiva positiva, deberás dar vuelta tu silla, Walter.”
Afírmese:Esté presente en su propia experiencia
Reexamine la situación: ¿Cuán significativa realmente en términos de tiempo, urgencia, e impacto?
Observe sus pensamientos:Sin juzgar, déjese llevar
Cavile sobre ello: Reconecte el pensamiento analítico
Haga algo: Muévase de la razón a la acción
DESORGANIZADO
El Pecado Capital:Intentar el PASO 2 (acción) antes de realizar el PASO 1 (manejar la emoción).
Paso 1: Perlas de MarketPsych
• No se puede salir razonando de unaposición a la que no se llegó por la razón.
• Todas las emociones permanecenhasta que activamente se las dispensa.
• Para (re)construir disciplina, tome pasos pequeños: comprométase y cumpla.
Fuente: Eirikso.com, Vimeo
MERCADOS/RITMOS BIOLÓGICOS
¿Qué mes son los inversores más enojados?
Septiembre
¿Qué mes son los inversores más optimistas?
Diciembre
MERCADOS/CICLOS PSICOLÓGICOS
MERCADOS/PAÍSES
SENTIMIENTO
OPTIMISMO
TEMOR
ALEGRÍA
CONFIANZA
VIOLENCIA
URGENCIA
INCERTIDUMBRE
RIESGO DE MERCADO
DÉFICIT PRESUPUESTARIO
DEFAULTS DE CRÉDITOCRECIMIENTO ECONÓMICO
SENTIMIENTO DE ELECCIÓN
INFLACIÓN
INESTABILIDAD GUBERNAMENTAL
Y 19 MÁS...
Inestabilidad Gubernamental, 2012
Pregunta: ¿Qué sentimientos y factores macroeconómicos determinan los retornos de acciones internacionales?
MERCADOS
Egypt country data derived from textual analysis of global social media.
Sentimiento de Panamá, Brasil, Columbia y EEUU expresado en Noticias y Medios Sociales de Negocios en inglés: 1999-2013
MERCADOS/ROTACIÓN
“Buy to the sound of cannons, sell to the sound of trumpets”~ Baron Nathan Rothschild, 1812.
HALLAZGOS
En períodos prolongados, los sentimientos extremos típicamente son seguidos por el sentimiento contrario.Los indicadores primarios son Alegría, Urgencia, Inestabilidad Gubernamental.
ESTRATEGIAS ROTATIVAS
Los portfolios rotativos se conforman con cada observación, tomando posición de índices de país en los extremos de sentimiento con alto Rumor.
MERCADOS/EXTREMOSPregunta: ¿Cómo podemos someter a prueba la robustez de una estrategia rotativa?
ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Importantes retornos, aumentando con el rango.
Adquisión de las 2 primerasposiciones, desprendimientode las 2 inferiores.
Adquisión de las 4 primerasposiciones, desprendimientode las 4 inferiores.
Adquisión de las 6 primerasposiciones, desprendimientode las 6 inferiores.
INVERSIONES GLOBALES/CURVAS DE VALORESMODELO ROTATIVO MENSUAL
Adquisición de Inestabilidad Gubernamental, Baja Alegría, y Floja Política Fiscal entre otros.
MERCADOS/IDEAS
PERIODO 1 AÑO: Rusia e IndonesiaMODELO DE UN AÑO
Adquisición en InestabilidadGubernamental, Desastres, yBaja Alegría.
1. Los inversores no pueden salir razonando de una posición a la que no llegaron a través de la razón.
2. Además de los contenidos fácticos, una educación para inversores efectiva trata con la experiencia emocional.
3. Los medios sociales y las noticias exacerbanlos biases emocionales.
4. Los fondos despiertos negocian contra los picos de emoción en el flujo de noticias y medios sociales.
5. Una educación efectiva necesita considerar los contenidos de los medios sobre inversiones.
RESUMEN/TRIPLE GANANCIA
