Boris Bazán

MANEJO ÓPTIMO DEL FLUJODE EFECTIVO

• Qué es el flujo de efectivo?

• Y para qué sirve el flujo de efectivo?

• Cuáles son los componentes del flujo de efectivo?

• Manejo óptimo del flujo de efectivo

- Tendrá éxito una inversión específica?

- De dónde provendrán los fondos para financiarla?

- Tiene la empresa una cantidad adecuada de dinero, o acceso al mismo, mediante créditos?

- A qué clientes debo ofrecer créditos, y cuánto?

- Qué cantidades deben mantenerse en Inventario?

- Cuál es la política de dividendos óptima?

- Cómo equilibrar el riesgo con el retorno?

Preguntas frecuentes

Bancos o instituciones de crédito Dueño o accionistas

Siendo un tema de interés para todo tipo de empresa y

que cada día toma más importancia, es el conocido

como Flujo de Efectivo (caja, cash Flow). El mismo

abarca las entradas y salidas de dinero producto de las

operaciones del negocio. Este flujo de efectivo no

guarda relación con los estados financieros de la

empresa. Me refiero en esta exposición al manejo

diario del dinero dentro de la organización.

Flujo de efectivo

El flujo de efectivo es, por lo tanto, la generación y

aplicación de los recursos monetarios debido a las

operaciones que día con día se llevan a cabo, como por

ejemplo: ventas propias del giro de la empresa,

intereses a favor, compras de mercancías o servicios,

pago de sueldos, de servicios tales como energía

eléctrica, agua, pago de impuestos, compras de activos

fijos, otorgamiento y recepción de préstamos etcétera.

Flujo de efectivo

El hecho de saber cuánto dinero podemos utilizar en un período

específico de tiempo nos permite tomar decisiones como las siguientes:

• Decidir la cantidad de mercancía o materia prima que podemos

comprar al contado o si es necesario solicitar un crédito.

• Determinar si se debe cobrar a los clientes en efectivo o si es

posible otorgar crédito.

• Conocer la factibilidad de pagar deudas adquiridas o si será

necesario pedir un refinanciamiento o tramitar un préstamo.

• Si se tiene un excedente de dinero se podría decidir invertirlo en el

crecimiento del negocio, como puede ser la compra de nueva

maquinaria.

Y para qué sirve el flujo de efectivo?

Como existe variedad en las operaciones, es conveniente

clasificarlas por tipo en: Operativas, Inversión y

Financiamiento, para observar en cuál de éstos se refleja un

mayor flujo de efectivo positivo.

Flujo de efectivo

Flujo de efectivoEl flujo de efectivo (caja) de la compañía refleja las entradas y salidas de

efectivo a partir de la operación de la compañía (Flujo de Caja Operativo) y el

pago a sus fuentes de financiación (flujo de caja Financiero y para los

Accionistas).

Flujo de Caja Operativo

Activos y Pasivos Operativos

Financiamiento

AccionistasFlujo de Caja

para los Accionistas

Flujo de Caja Financiero

Flujo de efectivoSi fuesen las del tipo “operativas” es un indicador que la empresa conoce su

giro y que se administra eficientemente, que ha adoptado estrategias que le

han beneficiado, que sus políticas de cobro y pago son las adecuadas.

Flujo de Caja Operativo

Activos y Pasivos Operativos

Flujo de efectivoDe tipo “financiamiento” se muestran operaciones como el otorgamiento y

recepción de préstamos y aunque no es una regla, se recomienda que este

rubro no sea la principal fuente de los ingresos en el flujo de efectivo en su

totalidad.

FinanciamientoFlujo de Caja

Financiero

Flujo de efectivoEl flujo de efectivo (caja) para los accionistas, muestra los aportes

realizados por los dueños de la empresa, para que la misma inicie

operaciones o bien, requiera algún aporte adicional para un fin

específico de la empresa (establecimiento de sucursales, por

ejemplo).

AccionistasFlujo de Caja

para los Accionistas

Formato Detallado del Flujo de Efectivo

Muchas empresas se van a la quiebra por su permanente estado

de iliquidez. Iliquidez es no contar con dinero para pagar las

obligaciones que se han vencido y que son prioritarias.

Liquidez no significa exactamente lo mismo que ganar dinero. Es

posible obtener beneficios y quedar en bancarrota por falta de

efectivo.

El flujo de efectivo es la mejor herramienta para dar un adecuado

seguimiento. No seamos fuente de financiamiento de las

operaciones de nuestros clientes.

El control del flujo de caja es un método de extrema importancia y

de muy fácil realización que nos servirá para proyectar las

necesidades futuras de dinero. Su filosofía se basa en determinar

primeramente los ingresos que se generarían en el negocio en un

determinado periodo, para luego calcular los egresos por gastos y

costos, así como todas y cada una de las obligaciones que se

vayan generando en razón del desenvolvimiento del mismo negocio

o actividad, para que enfrentados en sus montos, nos den una idea

general del dinero de que dispondremos al término de cada período

de operaciones, generalmente mes a mes.

Como empresarios, somos responsables por mantener un sano manejo financiero en nuestras organizaciones, el cual debe permitir hacer frente

a los compromisos económicos adquiridos de manera metódica y programada. El éxito está en la planificación financiera.

boris@bazanquiroz.com Bazán & Quiroz @bazanquirozcpa Bazán & Quiroz, Contadores Públicos Autorizados