CURSOCURSOCURSO CURSO “SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES“SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES””

Clasificación de los activos Clasificación de los activos financierosfinancieros

Managua, Nicaragua.Managua, Nicaragua.D l 12 l 23 d d 2012D l 12 l 23 d d 2012

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Del 12 al 23 de marzo de 2012Del 12 al 23 de marzo de 2012

ACTIVOS FINANCIEROS (AF)

1. Instrumentos financieros:Contratos celebrados entre unidadesinstitucionales (pueden dar lugar ad h fi i )derechos financieros).

2 Derecho financiero:2. Derecho financiero:Permite a su tenedor recibir de otraunidad (deudor) fondos u otros recursosunidad (deudor), fondos u otros recursosen base a lo establecido en un contrato.

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ACTIVOS FINANCIEROS (SCN2008)ACTIVOS FINANCIEROS (SCN2008)

O ( ) G ( )AF1 Oro monetario (AF11) y DEG (AF12)AF2 Dinero legal y depósitosAF3 Títulos de deudaAF4 PréstamosAF4 PréstamosAF5 Participaciones de capital y en fondos

de inversiónAF6 Planes de seguros, de pensiones y

garantías estandarizadasAF7 Derivados financieros y opciones sobre

acciones asignadas a los asalariadosAF8 Otras cuentas por cobrar / pagar

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ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6)ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6)

I Inversión directa

CLASIFICACIÓN FUNCIONAL:

I. Inversión directa.II. Inversión de cartera.III. Derivados financieros y opciones

accionarias de los asalariados (distintos de reservas)(distintos de reservas).

IV. Otra inversión.V. Activos de reserva.

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ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6)ACTIVOS FINANCIEROS (MBP6)

I. AF5 Participaciones de capital y en fondos de inversión

II. Instrumentos de deuda (AF12, AF2,

en fondos de inversión

III Ot ti i

( , ,AF3, AF4, AF6, AF8)

III. Otros activos y pasivos(AF11*, AF7)

*Oro monetario (cuentas de oro no )

5

(asignada = depósitos)

AF1 AF1 ORO MONETARIO Y DEGORO MONETARIO Y DEG::

AF11 Oro monetario: Activos de reserva (autoridades(

monetarias). Comprende: lingotes(moneda, lingotes y barras) y cuentas deoro no asignadasoro no asignadas.

No tiene pasivo de contrapartida. Oro no monetario?O o o o eta oAF12 Derechos especiales de giro (DEG): Activos de reserva Activos de reserva. Derecho incondicional de obtener otros

activos de reserva de otros tenedores. Asignaciones = Pasivo (OI)

666

AF2 AF2 DINERO LEGAL Y DEPÓSITOSDINERO LEGAL Y DEPÓSITOS::

AF21 Dinero legal: Billetes y monedas.AF22 D ó it t f iblAF22 Depósitos transferibles: Negociables a la vista por monedas og

billetes, sin penalización ni restricciones.Son medios de pagos.

Sobre giros = Préstamos (AF4).

AF221 Posiciones interbancarias.AF221 Posiciones interbancarias.

AF222 Otros depósitos transferibles.

AF23 Otros depósitos.7

77

AF3 AF3 TÍTULOS DE DEUDATÍTULOS DE DEUDA::

Instrumentos negociables, representadosen obligaciones de deudas:g Efectos: Tienden a ser negociados en

mercados secundarios con descuentos(i é i i )(interés y vencimiento): Aceptaciones bancarias, letras del

t f t i ltesoro, efectos comerciales,certificados de depósitos negociables.

Bonos: pagos de intereses y reembolsos Bonos: pagos de intereses y reembolsos. Valores respaldados con activos o

ingresos futuros préstamos negociablesingresos futuros, préstamos negociables,acciones preferentes no participantes. 888

AF4 AF4 PRÉSTAMOSPRÉSTAMOS::

Los acreedores prestan fondos y sudocumentación no es negociable:g Sobregiros bancarios: Préstamos. Préstamos. Créditos de ventas a plazo. Derechos o pasivos frente al FMI Derechos o pasivos frente al FMI. Arrendamiento financiero. A d d Acuerdos de recompra. Operaciones de pase (swaps) en oro.

999

AF5 AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓNFONDOS DE INVERSIÓN::

AF51 PARTICIPACIONES DE CAPITAL: Aportes de los propietarios de na nidad Aportes de los propietarios de una unidad

institucional, que le otorgan el derecho sobreel valor residual, una vez satisfechos losd h d t dderechos de otros acreedores.

AF511 Acciones cotizadas.AF512 Acciones no cotizadas.AF513 Otras participaciones de capital: Sucursales, Fideicomisos, Sociedades de Sucursales, Fideicomisos, Sociedades deresponsabilidad limitada.

1010

AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓNFONDOS DE INVERSIÓN::

AF51 PARTICIPACIONES DE CAPITAL: Registro de la compra venta de acciones (%).

Aportes y retiros de capital:y

Dividendos extraordinarios.

V t d ti i i d d Ventas de activos por cuasi sociedades.

Empresas públicas (Transferencias).

Reinversión de utilidades.

1111

AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN AF5 PARTICIPACIONES DE CAPITAL Y EN FONDOS DE INVERSIÓNFONDOS DE INVERSIÓN::

AF52 PARTICIPACIONES EN FONDOS DEINVERSIÓN: Operaciones de inversión colectiva que

distribuyen los riesgos diversificando lasy ginversiones.

Fondos mutuos (emiten acciones) y( ) yunidades fiduciarias.

Aumentos del valor de las participaciones.p p

AF521 Mercado monetario.

AF522 Distintos a los del mercado monetario.1212

AF6 AF6 PLANES DE SEGUROS, DE PENSIONES Y PLANES DE SEGUROS, DE PENSIONES Y GARANTÍAS ESTANDARIZADASGARANTÍAS ESTANDARIZADAS::

Contribuciones netas o primas netaspagadas a los sistemas, menos beneficiosgo derechos pagados por los sistemas: Reservas técnicas de seguros no de vida.g Derechos de seguros de vida y rentas

vitalicias. Derechos de pensiones. Indemnizaciones de los fondos de Indemnizaciones de los fondos de

pensiones sobre los gerentes de pensiones. Provisiones para opciones de compra bajo Provisiones para opciones de compra bajo

sistemas de garantías estandarizadas.1313

AF7 AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS::

AF71 DERIVADOS FINANCIEROS Instrumentos vinculados a un instrumento Instrumentos vinculados a un instrumento

o indicador financiero específico o a, unamercancía, con el fin de negociar riesgosfinancieros:financieros:

Su valor depende del precio de otro activollamado activo subyacente (mercancía, activollamado activo subyacente (mercancía, activofinanciero, tipo de interés, tipo de cambio,derivado financiero, o un margen entre dosprecios)precios).

Se diferencia de un instrumento de deuda enque no se prevé ningún monto principal, niddevenga renta.

1414

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS::

AF71 Derivados financieros:

Mercado de Derivados

ExportadoresTesorerías

ImportadoresDeudores

DerivadosEspeculadoresEspeculadores

Cobertura Cobertura ante disminuciones

d iante aumentos de precios

de precios

1515

de precios

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: :

AF711 Contratos de opciones:Compra

Comprador Vendedorp

(call)Venta(put)

Pago de prima

El comprador adquiere un derecho y el

Precio, tiempo o fecha

El comprador adquiere un derecho y elvendedor (suscriptor) una obligación.

Con frecuencia expiran sin valor.1616

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS: :

AF711 Contratos de opciones:Compra

Comprador Vendedorp

(call)Venta(put)

Pago de prima $0,20Precio ($10), tiempo o fecha

Pf = 12 5Compra Pay off = 12 5 – 10 = 2 5Pf = 12,5(call) Pay off = 12,5 – 10 = 2,5

Pf 9 0Venta P ff 10 9 11717

Pf = 9,0Venta(put) Pay off = 10 – 9 = 1

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS::

AF712 Contratos a término (Forwards): L t i t bi i t tid d d Las partes intercambian cierta cantidad de

una partida subyacente (activo financiero oproducto), a un precio dado, en una fechap ), p ,determinada.

Obligación incondicional de liquidación. Obligación incondicional de liquidación.

Generalmente, en la liquidación no sueleentregarse la partida subyacenteentregarse la partida subyacente.

Valor inicial del contrato es igual a cero.Exposición al riesgo = valor del activoExposición al riesgo = valor del activosubyacente.

1818

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS::

AF712 Contratos a termino (Forwards):r Pf 3 1

prad

or

dedo

r100US$ * 3Mn/US$= 300 Mn Pe = 3,0

Pf = 3,1

Com

p

Vend¿Depósito = 1US$? Pf = 2,9

P i (P ) f h d tPf > Pe Pe > Pf100–96,77= 3,23300/3,1= 96,77

Precio (Pe) y fecha de entrega

Las posiciones deudoras o acreedoras secrean y cambian en magnitud y dirección

300/2,9= 103,45 103,45–100= 3,45

crean y cambian en magnitud y direccióndurante la vida del contrato.

1919

AF7 DERIVADOS FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE FINANCIEROS Y OPCIONES SOBRE ACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOSACCIONES ASIGNADAS A LOS EMPLEADOS::

AF72 Opciones sobre acciones asignadasa los empleados:

Contratos suscritos en una fechadeterminada, que permite a los empleados, q p padquirir un número dado de acciones de laempresa empleadora a un precio estipulado,en un momento determinado o en unen un momento determinado o en unperíodo de tiempo.

2020

AF8 OTRAS CUENTAS POR COBRAR / PAGAR:

AF81 Créditos y anticipos comerciales: C édit i l ti i Créditos comerciales y anticipos por

trabajos en curso o por trabajos a ejecutar.

AF89 Ot t b /AF89 Otras cuentas por cobrar / pagar: Impuestos, dividendos, interés devengadop , , g

no pagado.

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