CURSO RIESGO CREDITICIO – APUNTES DE CLASE

Definición de Conceptos.-

Riesgo : Se define como la probabilidad o posibilidad de algún suceso

inesperado.

Ejemplo: Al mover el televisor del aula, que esta caiga sobre uno.

Caminar por la calle y que le caiga una maceta en la cabeza.

Riesgo Crediticio : La probabilidad de ocurrencia de sucesos inesperados en el

manejo de créditos, mas propiamente la no recuperación de la deuda en las

condiciones acordadas.

Involucra tres grades bloques, que son:

1. Riesgo Legal

2. Riesgo Formal

3. Riesgo Integral

1.- Riesgo Legal.- Involucra todo lo referente al contrato de préstamo y a la

documentación de las garantías, influye en la recuperación del crédito. Produce riesgo

dado que la recuperación se vuelve tediosa y existe la probabilidad de no recuperarlo.

Tanto el contrato como las garantías ayudan a una recuperación expedita del crédito, en

función tiempo y costo.

Contrato .- Es el primer documento requerido, su función fundamental es que

puede servir a una recuperación judicial más ágil, si fuese así necesario. Los

posibles riesgos que puede presentar están por sobre todo en su elaboración,

siendo estos errores frecuentes de mala escritura del nombre o carnet de

identidad, es decir, la calidad de los datos que contenga. Con la finalidad de

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omitir cualquier posibilidad se deben incluir cláusulas de seguridad. Por ejemplo

el añadir domicilio especial evita molestias y gastos de no ubicar al cliente.

Recomendación: mejoras continuas en la actualización de contratos, a medida

que las leyes se vuelvan más dinámicas, deberá afectar de igual manera a los

contratos.

Garantías .- El contrato permite la enajenación de los bienes en garantía, para que

sea un proceso ágil y menos costoso se debe verificar el cumplimiento de los

siguientes elementos:

o Titulo de Propiedad: Acredita el derecho propietario.

o Tradición Decenal: Consolida derecho propietario.

o Registro Catastral: Documento de registro en la alcaldía, dimensiones y

ubicación.

o Plano terreno: Ubicación, colindancias y dimensiones, deberá estar

aprobado en la alcaldía

o Plano de construcción: Verifica características físicas de la construcción,

igualmente deberá estar aprobado.

o Impuestos al día: Evita costos.

o Certificado Alodial: Certifica que el inmueble no presenta ningún

gravamen, por temas de prelación para la institución.

Recomendación: Si se llega a una etapa judicial y la garantía es amplia con

respecto al monto, se inicia con un proceso coactivo, de ser muy estrecha mejor

iniciar con un proceso ejecutivo.

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2.- Riesgo Formal.- Vela por el cumplimiento de las normas aplicables al individuo y a

la cartera, que pueden ser clasificadas en:

Normativa Externa .- Normas de la Superintendencia de Bancos y Entidades

Financieras (SBEF), fiscaliza el manejo de las instituciones resguardando de

manera fundamental los depósitos del público, verificando la buena

administración y gestión de los recursos y la cartera de colocaciones. Estas

normas son inalterables y deben ser cumplidas por todas las entidades financieras

supervisadas por el órgano control.

Normativa Interna .- Son las políticas definidas de manera propia por cada

entidad, de acuerdo a sus objetivos, siempre tras la procura de menores niveles

de riesgo y mejor calidad de su cartera. Las políticas de crédito son un ejemplo

claro, los clientes deberán cumplir ciertos requisitos establecidos de manera

general por la SBEF y de manera específica por la propia institución.

Ante incumplimiento de las normas externas la entidad se expone a multas y

sanciones.

3.- Riesgo Integral.- Considera todos los elementos relacionados con el repago y la

recuperación del crédito. Presenta cuatro bloques que son los más importantes para el

análisis, se presenta y explica a continuación cada uno de ellos:

Garantía .- Cualquier bien real sujeto a gravamen que pueda cubrir el valor del

monto solicitado en una relación mínima establecida por la entidad, influye en la

recuperación del crédito. Para su análisis se deben considerar tres aspectos

fundamentales.

o Cobertura : Es el valor de la garantía con respecto al monto del crédito,

dependerá mucho de las políticas de cada institución.

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o Devaluación o Revalorización del Bien .- Aquella pérdida de valor del

bien a consecuencia de su uso y del tiempo, o aquel incremento en el

valor del bien por factores de mercado.

o Grado de Realización .- Indica con que facilidad puede ser vendido el

bien, será muy difícil poder vender un horno tubular refractario.

Moralidad .- Se refiere a los antecedentes pasados del cliente en base al

cumplimiento de sus pagos dentro el sistema financiero, esencialmente sirve para

conocer si el solicitante quiere pagar su obligación, esta dividido de la siguiente

manera:

o Referencias en la propia institución.

o Referencias de otras entidades financieras.

o Referencias de terceras personas.

Información Básica .- Es el punto mas amplio por la cantidad de información que

puede contener, desarrollado por la tecnología crediticia del Citibank, enfocado

al análisis individual del solicitante, relacionado con si el cliente puede pagar.

Considera todos los factores inherentes al cliente y a su entorno que pueden

afectar su capacidad de pago, clasificados de la siguiente manera:

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Entorno Macroeconomico

Actividad Económica.

Cliente

Terceros

El cliente puede presentar la información correspondiente a él como individuo,

tiene mucha información que puede proporcionar, lo importante es rescatar la

que si interesa, por ejemplo: su salud, su estado civil, su nivel de instrucción, su

número de dependientes, etc.

Su actividad económica va relacionada con lo que el cliente realiza para generar

sus ingresos, por ejemplo, su rubro, su dependencia laboral, su antigüedad

laboral, su fuente de trabajo, etc.

El entorno macroeconómico relacionado más con factores de índole exógenos,

referidos al contexto externo independiente al cliente, es así por ejemplo el

mercado, la región, el país, etc.

Por último existen terceras personas que tiene incidencia sobre el cliente que

pueden afectar su entorno, la junta de accionistas es un ejemplo claro.

Situación Económica Financiera .- Sirve de manera especial para conocer si el

cliente tiene la capacidad de pago a la deuda, es decir si puede pagarla, esta

enmarcado dentro de referencias o parámetro de la propia institución. Los

métodos de análisis empleados fueron cambiando a lo largo de este siglo, hasta

antes de la segunda guerra mundial se apoyaba solo en el Estado de Resultados, y

la “utilidad” del periodo era el punto central, se llego en algún momento a

utilizar el Balance General con el objetivo de ver si podía monetizar el activo,

hasta finales de la década de los ochenta se utiliza bastante el flujo de caja,

posteriormente con el surgimiento del flujo de efectivo que se origina sobre la

base del flujo de caja, presenta a través de sus tres niveles de análisis (operativo,

de financiamiento y de inversión) mayor solvencia en la evaluación del saldo

final de efectivo, aspecto medular del método.

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El Estado de Resultados considera cuentas de ingresos menos (–) cuentas de

gastos, lo que da el resultado del periodo si se le resta el servicio a la deuda se

obtiene el margen disponible del cliente.

El empleo del estado de resultados puede ser utilizado para créditos de largo

plazo, viendo como finalidad que los intereses al crédito queden cubiertos, para

esto se deberá analizar la utilidad antes de intereses e impuestos (UAII), esta

postura es adoptada por lo general en Banca de Inversión para proyectos a largo

plazo.

Una de las grandes limitaciones de los primeros métodos de análisis empleados,

es que no se podía observar los estilos de vida del cliente, como respuesta a esta

necesidad surge lo que se conoce como Análisis de Evolución Patrimonial, que

estudia de manera sustancial las variaciones en los niveles del patrimonio y trata

a través de los tres estados de dar explicación de cómo estos niveles pueden

haber sufrido incrementos o decrementos, pudiendo deducir así la eficiencia o

ineficiencia del cliente en su manejo financiero.

Dentro de la situación económica financiera existen lo que se denomina los

Margenes de Seguridad, son cercos dentro los cuales se deben establecer los

limites permisibles en función riesgo para las operaciones de crédito, mismos

que deben ser establecidos por cada entidad financiera de acuerdo a sus políticas

o normas internas, considera dos elementos los análisis de sensibilidad y los

indicadores.

El análisis de sensibilidad se fundamenta en la hipótesis del que pasa si?, su labor

es a través de supuestos que generan sobre la operación condiciones hipotéticas

para analizar al cliente y su capacidad de pago bajo distintos enfoques, pueden

ser escenarios optimistas, pesimistas o conservadores.

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Los indicadores, son índices que analizan de forma específica distintos elementos

de la información financiera del cliente, se clasificando de la siguiente manera:

Indicadores de Liquidez .- Muestran si el cliente tiene la capacidad de pago en

deudas de corto plazo, no considera la utilidad sino el efectivo. Los principales

índices son:

o Índice de Liquidez = Activo Circulante / Pasivo Corto plazo

El pasivo a largo plazo financia activo fijo, y el pasivo a corto plazo

financia activos circulantes. El activo circulante debe cubrir al pasivo a

corto plazo siendo mayor a 1, los aspectos importantes dentro de este

índice es analizar el sector, los índices pueden variar de acuerdo al tipo de

industria que se analiza, y se debe tener cuidado en la valorización de los

activos, es posible por ejemplo que el inventario si es muy elevado sea

obsoleto.

Este es un índice de situación por lo que su aplicación muchas veces es

inoportuna, se deberá tratar de aplicar estos índices de la manera mas

frecuente como sea posible, para analizar la verdadera capacidad de pago

en distintos periodos, con este fin se puede utilizar la siguiente formula

que considera promedios:

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n

AC año 1 + AC año 2 + AC año 3 + …… AC año nn

PCP año 1 + PCP año 2 + PCP año 3 + …… PCP año n

Donde:AC = Activo CirculantePCP = Pasivo Corto Plazon = Tiempo considerado

o Prueba Ácida = Activo Circulante – Inventario / Pasivo Corto Plazo

Considera las cuentas de disponibilidad y exigibles del cliente, según el

comportamiento siguiente:

Analiza el pago más inmediato a la deuda.

o Índice Absoluto =

Analiza exclusivamente las cuentas disponibles, de que manera estas

pueden cubrir los pasivos a corto plazo.

o Ciclo de Efectivo: Índice de comportamiento, analiza de que manera se

mueve el efectivo en término de días. El efectivo de manera general

presenta el siguiente comportamiento :

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Efectivo

Materia Prima

Producción en proceso

Producto Terminado

Cuentas por Cobrar

Efectivo

Activo Circulante - Inventario - Cuentas por CobrarPasivo corto plazo

Días Proveedores: Muestra que tiempo nos otorgan los proveedores

para cancelar las cuentas pendientes:

Días Inventario: Muestra para cuanto tiempo alcanza el inventario

actual o que tiempo se queda estancado dentro la empresa:

Días Cuentas por Cobrar: Muestra el tiempo en que se mantiene

estancadas las cobranzas.

o Capital de Trabajo = Activo Circulante – Pasivo corto plazo

De por si esta relación no mide nada, es útil al combinarlo con algunos

indicadores, como por ejemplo:

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Efectivo

Proveedores (dias)

Inventario (dias)

Cuentas por Cobrar (dias)

Efectivo

ProveedoresCompras

x 360

Inventario promedio Costo de Ventas

x 360

Ventasx 360

Cuentas por Cobrar

Capital de Trabajo / Pasivo Circulante.

Capital de Trabajo / Total Activo.

Capital de Trabajo / Patrimonio.

Indicadores de Solvencia .- Es un indicador de situación, muestra la capacidad

de pago en el largo plazo de cliente. Los índices mas utilizados son los

siguientes:

Interpretación de este índice: se tiene un XX% de margen de error para que los

activos puedan cubrir los pasivos al momento de monetizarse, cuanto mas

pequeño sea este margen mayor el riesgo implícito del cliente

Indica la afección de las cuentas de deuda hacia el patrimonio, se conoce como

un indicador de apalancamiento, depende mucho del tipo de empresa que se trate

para analizar este índice, los bancos por ejemplo tienen altos niveles de

apalancamiento, puesto que ese es su negocio principal.

Se puede hacer uso también de los siguientes indicadores, cumplen una función

similar a la de los ya mencionados:

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Activo Pasivo

= 1 , xx

Lo que interesa de este indicador es la parte decimal, no la entera.

Veces en que el activo cubre el pasivo.

PasivoPatrimonio

=

Activo PatrimonioPatrimonio Pasivo

Patrimonio Pasivo Activo Patrimonio

=

=

=

=

Recomendación: Uno de los aspectos más importantes antes de la utilización de

cualquier indicador es validar de manera crítica los datos financieros

proporcionados por el cliente, en este caso valorizar adecuadamente los activos.

Indicadores de Estructura .- El conocido análisis vertical, indica que porcentaje

esta asignado a cada cuenta en función Activo Total si son cuentas de activo,

Pasivo Total, o Patrimonio y Capital Contable según sea el caso. El uso de estos

indicadores es más efectivo en la comparación contra índices del sector.

Indicadores de Eficiencia .- Sirve para analizar cuan bien esta siendo manejada

la empresa en términos de gestión, los mejores son los extra contables. De igual

manera deben ser comparados con los del sector, se menciona a continuación los

mas destacados:

Recomendación: Es importante que los índices hallados a través de estos indicadores sean comparados con los del sector, puesto que si se los analiza independientemente pueden ser muy subjetivos. Uno de los índices mas importantes dentro de esta parte es el de Margen Bruto / Ventas, es un indicador de estabilidad permite ver cuan sólida es la empresa frente ha acciones de la competencia, un margen más amplio indicará que la empresa puede perdurar en el mercado por mucho más tiempo.

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VentasTotal Activo

Gastos AdministrativoTotal Activo

=

=

Gastos de AdministraciónVentas

=

=

=

Gastos de VentasVentas netas

Margen BrutoVentas

Tipos de Análisis de Riesgo Integral.

Los análisis se clasifican de acuerdo al siguiente esquema:

El análisis por objeto, por fuente de pago, y por fuente alternativa de pago, están muy

relacionados, más adelante se explica y describe cada uno de ellos.

1.- Por Plazo.- Cuanto mayor sea el tiempo de un crédito mayores es el riesgo existe una

relación directa, puede ser a Largo o Corto plazo:

Largo Plazo.- Se deben analizar los siguientes elementos:

o Solvencia.- Se debe analizar los activos del cliente, en caso de existir

dificultades la solvencia deberá respaldar el crédito.

o Garantía.- La garantía puede cubrir bajos índices de solvencia siempre y

cuando el activo sea externo al patrimonio.

o Fuente de pago.- Las utilidades.

o Indicadores de Estabilidad.- Uno de los elementos más importantes, se

deberá analizar la perdurabilidad de la empresa en el largo plazo, el

índice usual es: Margen Bruto / Ventas.

Corto Plazo.- Se puede analizar a través de cualquier indicador, teniendo en

cuenta que el efectivo es la fuente principal de pago, proveniente del Flujo de

Efectivo del cliente.

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Por Plazo

Por objeto del crédito

Por Fuente de Pago

Fuente alternativa de pago

Muy relacionados

2.- Por Objeto y Fuente de Pago.-

Crédito Puente.- Es aquel cuyo pago espera un suceso.

4.- Fuente Alternativa.-

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Casa 10 años Automovil 5 años Capital de Inversión 5 añosUtilidades Utilidades Utilidades

Objeto del Crédito:Fuente de Pago:

Capital de Trabajo 180 díasActivo Circulante

Capital de Trabajo Permanente Capital de Inversión Crédito PuenteUtilidades Utilidades Suceso

Tipo de Crédito Capital de Trabajo TemporalFuente de Pago: Activo Circulante

Capital de Trabajo Permanente Capital de Inversión Crédito Puente

Activo Circulante No Hay No Hay

Liquidación de otros activos Liquidación de otros activosLiquidación de otros

activosLiquidación de otros activos

Tipo de Crédito Capital de Trabajo TemporalFuente Alternativa Inmediata

Otra fuente alternativa

Utilidades

Métodos de Evaluación de Riesgo Integral.-

Los últimos tres métodos no consideran la individualidad del caso, se rigen por “cumple

o no cumple con los criterios determinados”

1.- Análisis Individual.- Considera a cada cliente de manera individual, analiza todos los

elementos posibles, es aconsejable para volúmenes de clientes bajos, sus desventajas

son: método costoso, pesado de evaluar y muy subjetivo de acuerdo a la perspectiva del

evaluador.

2.- Formulas de Préstamo.- Es el más básico dentro la tecnificación del proceso

crediticio, genera formulas para prestar, los aspectos centrales son la identificación de

variables, es decir, que variables serán utilizadas y la parametrización de las mismas,

que rangos de valores serán adoptados para medir, se recalca que tanto la identificación

como la parametrización de variables deben ser definidas por las políticas internas de

cada entidad financiera. Su principal desventaja es de ser un método nada flexible, o

entra o no entra. Su operativa es de la siguiente manera, se le asignan ponderaciones a

cada variable por ejemplo el estado civil soltero tendrá una ponderación de 30% en

cambio los casados obtendrán 50%, así con cada variable seleccionada, de acuerdo a la

formula adoptada se puede hallar el monto máximo de endeudamiento, el plazo, la

cuota, etc, todo se encuentra en función a lo que se desee saber.

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Análisis Individual

Sistemas Formula Lending

Sistemas Expertos

Credit Scoring

1. Indices Estandar2.Estadistica:- Bidimensional- Multidimensiona

3.- Sistemas Expertos.- Proviene de mejoras significativas del método anterior,

racionaliza el pensamiento del experto, mismo que deberá tener altos conocimientos en

operaciones de crédito y acerca del sistema financiero, lo que hace es ponderar el riesgo

del crédito, puede operar a través de tres métodos:

o Tablas de ponderación de factores.- De la misma manera que el método anterior

se debe identificar y parametrizar variables, posteriormente se le asigna una

ponderación a cada variable en función a la opinión

o Árboles de Decisiones.- Considera la estructuración de árboles de decisión,

donde en cada nodo se encuentra la alternativa posible, con sus respectivos

ponderaciones de riesgo, este método resulta ser sumamente extenso.

o Ambos.- El sistema puede hacer usos de ambos métodos para su análisis.

Los defectos de este sistema son: como medir al experto y saber que es realmente un

experto, complejidad de racionalizar la mentalidad del experto con relación al diseñador

del software, compatibilizar los pensamientos de los expertos. De manera general resulta

ser un método muy complicado de realizar.

4.- Credit Scoring.- Calificación del crédito, proviene de mejoras significativas del

método anterior, es lo último que se conoce sobre evaluación de riesgo integral, asegura

que las variables empleadas sean las correctas, y que la parametrización también lo sea,

aplica una tabla de ponderación de factores, donde cada variable es ponderada o

calificada de acuerdo a parámetros establecidos. Todo el método se centra en una

calificación. Al igual que los dos anteriores, el cliente califica o no califica, no hay

opción ha explicaciones.

Índices Estándar.- Son indicadores que pueden tener los distintos sectores, y que a través

de ellos se puede comparar la situación de la empresa con su sector correspondiente.

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Estadística.- Dividida de dos maneras:

Bidimensional.- Solo considera dos variables, por ejemplo nivel de ingresos con valor

del patrimonio, siendo su limitación la incursión dentro del análisis de mayor número de

variables, por este motivo el uso de la estadística bidimensional es limitado.

Multidimensional.- En comparación con la anterior considera no solo dos sino varias

variables, que a través de distintos métodos hace posible la evaluación de muchas

variables al mismo tiempo. Se divide en dos parte:

o Clusters (segmentos).- Es la reducción de variables, convertir las variables a

ortogonales (una variable con la otra no tiene relación alguna), se generan

variables con Eigen Value alto, que concentran cerca del 60% de la base de

datos. De esta manera se puede evaluar muchas variables al mismo tiempo

buscando correlaciones positivas altas que puedan a través de distintas

combinaciones mostrar indicios de riesgo en la operación, como ejemplo si se

analizan cuatro variables quizás entre ellas no haya ninguna combinación

riesgosa, sin embargo si se analizan ocho variables puede existir la presencia de

elementos de riesgo. Las variables deben ser definidas de acuerdo a su nivel de

importancia.

o Redes Neuronales.- Fundamentado en la inteligencia artificial, se le enseña al

sistema a pensar como humano y buscar variables donde en su combinación

exista riesgo, es lo último en desarrollo de la tecnología a favor de las

evaluaciones de riesgo, su construcción es de por si muy complicada por el

mecanismo interno que se debe incluir, considera n elementos de entrada,

variables, pasa a través de capas neuronales donde combina las variables que

pueden connotar riesgo, y emite uno o varios elementos de salida, que resulta ser

el producto del análisis.

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