Curso de Trading Aplicado

Clase 4: El mercado de acciones

El capital

ActivosActivos

PasivosPasivos

PatrimonioPatrimonio

Deuda

Acciones

Las acciones

Son instrumentos financieros negociables, que confieren a sus tenedores el derecho de propiedad sobre una porción de una empresa.

Los accionistas

Los derechos de los accionistas consisten en:Recibir una proporción de las utilidades que

se repartan como dividendos, Votar en las asambleas de socios.

Derechos residuales

Los derechos de los accionistas a recibir rendimientos siempre son residuales, esto quiere decir que están subordinados a que la empresa haya podido cumplir con sus obligaciones con empleados, acreedores y el Estado.

Los dividendos

Constituyen un flujo de caja efectivamente recibido por los accionistas y corresponden a la distribución de una proporción de las utilidades contables que genera la empresa cada año.

Las empresas son autónomas en la definición de los recursos que se reparten anualmente como dividendos.

El valor de las acciones

Fuente: Yahoo finance

Exxon Mobil es la compañía por acciones

mas grande del mundo

El valor de las acciones

Fuente: Yahoo finance

Lehman BrothersUno de los mas exitosos bancos

de inversion….

Hasta su quiebra.

Incertidumbre y expectativas

El retorno para los accionistas siempre esta sujeto a los vaivenes de la economía y es variable.

El valor de las acciones en el mercado depende de las expectativas de dividendos futuros que tengan los inversionistas, las cuales también son variables.

Invirtiendo en acciones

Selección de un mercado Conocimiento de la regulación Apertura de una cuenta Análisis del mercado

Selección del mercado

America NYSE Euronext NASDAQ Bolsa Mexicana de Valores (BMV) Toronto Securities Exchange (TSX) Bolsa de Valores de Sao PauloBovespa Bolsa de Valores de Colombia (BVC) Bolsa de Valores de Caracas Bolsa de Valores de Buenos Aires Bolsa de Valores de Lima Bolsa de comercio de Santiago

Selección del mercado

EuropaNYSE EuronextLondon Stock Exchange (LSE )Deutche Borse (DAX)Bolsa Española (BME)Borsa Italiana

Selección del mercado

Asia - PacíficoTokio Stock Exchange (TSE)Hong Kong Stock Exchange (HKEX)Australian Securities Exchange (ASX)Bolsa de Valores de Moscú (INDX)Bolsa de valores de Bombay (BSX)

Conocimiento de la regulación

Antes de invertir en cualquier mercado es importante conocer la regulación a la cual se está sujeto.Regulación financiera y bursátilRegulación cambiariaRegulación tributaria

El desconocimiento de las normas puede ocasionar serios problemas al trader o inversionista.

Iosco

Para conocer el listado de reguladores de los mercados de valores se recomienda acceder a la página de la Organización Internacional de Comisiones de Valores en http://www.iosco.org/lists/

Selección de corredores

Una vez definido el mercado es necesario seleccionar el intermediario regulado a través del cual se actuará en el mercado, sobre el cual es necesario hacer un análisis de: Capacidad financiera Reputación Eficiencia en la ejecución Costos Valores agregados

Apertura de la cuenta

Los estándares varían por mercado, pero por lo se solicita al aplicante llenar ciertos formularios estandarizados y aportar documentos de prueba de identidad y de origen de recursos.

Los montos para abrir una cuenta varían de acuerdo con el intermediario.

Apertura de la cuenta

Una vez abierta la cuenta se pueden girar recursos desde un banco en Colombia.

La cuenta giradora debe corresponder a la misma persona que abre la cuenta en el exterior.

Es importante revisar la regulación cambiaria y tributaria tanto de Colombia como del País donde se envían los recursos.

¿Cuanto cuesta?

Cada corredor maneja una estructura de comisiones diferente.

Es importante hacer un estudio de mercado antes de seleccionar un corredor.

Verificar que servicios adicionales cobra el corredor.

Negociación

Es importante conocer los tipos de ordenes que se pueden colocar y el valor de las comisiones y como se calculan:Comisiones fijasComisiones variables dependiendo del

numero de acciones.

Margen

Es posible que algunos corredores ofrezcan a sus clientes negociaciones financiadas hasta en un 50% en EEUU o mas en otros paises.

Esto se conoce como negociaciones con margen y permiten comprar y vender acciones hasta por el doble del valor de los recursos de la cuenta.

Análisis

En análisis de acciones se utilizan principalmente dos metodologías:Análisis fundamentalAnálisis técnico

¿Qué es el análisis fundamental?

Es un método de análisis que busca encontrar el valor intrínseco de un activo con el propósito de determinar si el precio de mercado se encuentra sub o sobrevalorado.

Herramientas teóricas del AF

El análisis fundamental hace uso principalmente de: Macroeconomía: Para determinar el estado actual y

proyectar un posible estado futuro de la economía. Microeconomía: Para determinar el nivel de

competitividad de un sector o empresa en el mercado.

Análisis Financiero: Para determinar la favorabilidad o desfavorabilidad de la situación financiera de la empresa.

Enfoques del análisis fundamental

Top down

Dirección de la economía

Búsqueda de industrias competitivas

Búsqueda de empresasmejor posicionadas

Análisis deempresa4

2

1

3

Enfoques del análisis fundamental

Bottom Up

1

2

3

Selecciónde las mejores

empresas

Análisis decrecimiento de

La industria

Análisis delimpacto del

crecimiento de la economía

¿Qué es el Análisis Técnico?

Es un tipo de análisis estudia la sicología del mercado, a partir del interpretación de las graficas de precios, identificando tendencias, patrones y niveles de precios en los cuales se encuentran las fuerzas de oferta y demanda.

Componentes del análisis tecnico

Identificación de tendencias Soportes y resistencias Patrones Indicadores Niveles de retroceso y expansión

Ejemplos

Simulador