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CORREDORES DAVIVIENDA S.A. COMISIONISTA DE BOLSA FONDO DE INVERSIÓN COLECTIVA INMOBILIARIO DESARROLLO COLOMBIA I

Notas a los Estados Financieros 31 de diciembre de 2019 y 2018

(Expresado en miles de pesos, excepto el valor de la unidad) 1

(Continúa)

(1) Entidad Reportante

El Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario Desarrollo Colombia I, (en adelante el Fondo) tiene domicilio en Colombia. La dirección registrada del Fondo es Carrera 7 No. 71 – 52 Torre B piso 16. El Fondo es cerrado, de largo plazo y de alto riesgo, sin personería jurídica; constituido y administrado por Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa, (en adelante la Sociedad Administradora), del cual cada inversionista es propietario de partes alícuotas y cuyo objeto es la obtención de ganancias de capital a través de las inversiones en bienes inmuebles y/o proyectos inmobiliarios.

El Fondo se encuentra aprobado por la Superintendencia Financiera de Colombia mediante Oficio No. 2015112972-029-000 del 21 de abril de 2016, comenzó a operar a partir del 19 de octubre de 2016 y tendrá una duración de (10) diez años contados a partir de la Fecha de Inicio de Operaciones. Por decisión unánime de la Asamblea de Inversionistas, este término podrá prorrogarse sucesivamente por dos (2) periodos de un (1) año cada uno.

El Decreto 1242 de 2013 modificó la parte 3 del Decreto 2555 de 2010, el cual unificó las normas relativas al sector financiero y conservó la reglamentación de la constitución y administración de los Fondos de Inversión Colectiva, entre los cuales se destacan los siguientes:

(a) Ámbito de aplicación y principios de los Fondos de Inversión Colectiva: Dentro de los aspectos más importantes en este capítulo se destacan las sociedades autorizadas y ámbitos de aplicación; el profesionalismo de los administradores; la segregación de activos entre la Sociedad Administradora y el Fondo; la prevalencia de los intereses de los inversionistas sobre cualquier otro interés, inclusive el de la Sociedad Administradora; la prevención y administración de conflictos de interés y la obligación que tiene la Sociedad Administradora de establecer dentro de sus normas de gobierno corporativo los planes a seguir para prevenirlos; el trato equitativo entre los inversionistas con características similares; la obligación de la Sociedad Administradora de propender por ejecutar la mejor gestión para el Fondo, teniendo en cuenta las mejores condiciones disponibles para las negociaciones; así como la obligación que tiene la Sociedad Administradora de evitar situaciones que pongan en riesgo el capital del Fondo.

(b) Definición y clasificación del Fondo: De acuerdo con sus características el Fondo es un mecanismo o vehículo de captación o administración de sumas de dinero u otros activos, integrado con el aporte de un numero plural de personas determinables una vez el fondo entre en operación, recursos que serán gestionados de manera colectiva para obtener resultados económicos también colectivos. Es un fondo de inversión colectiva cerrado.

(c) Política de Inversión: El fondo invertirá en bienes inmuebles y/o proyectos inmobiliarios cuyo objeto consista en la construcción, renovación, remodelación, comercialización o explotación a cualquier título, en Colombia, de bienes inmuebles destinados a vivienda, oficinas, centros comerciales, parqueaderos, bodegas, lotes o tierras, locales comerciales individuales, y/o grandes superficies, a través de activos inmobiliarios que tendrán como objetivo la construcción, renovación, remodelación, comercialización o explotación a cualquier título de bienes inmuebles o proyectos inmobiliarios destinados a vivienda, oficinas, centros comerciales, parqueaderos, bodegas, lotes o tierras, locales comerciales individuales, y/o grandes superficies en ciudades intermedias de Colombia con más de quinientos mil (500.000) habitantes y los municipios aledaños al casco urbano de esas ciudades.


Notas a los Estados Financieros 2

(Continúa)

La estrategia de inversión de la Sociedad Administradora busca maximizar las ganancias de

cada uno de los Fondos mitigando el riesgo, para lo cual propenderán por: (i) destinar la inversión de los Fondos a Proyectos con capacidades únicas y ventajas competitivas sostenibles; (ii) que los Fondos inviertan en Proyectos que tengan un potencial significativo para mejorar la rentabilidad y el crecimiento; y (iii) contratar, incentivar y colaborar con equipos talentosos de gestión para los portafolios de los Fondos, para identificar e implementar las iniciativas operativas, financieras y estratégicas diseñadas para ayudar a que los Proyectos alcancen su máximo potencial.

Activos aceptables para invertir

El Fondo podrá invertir en:

I. Bienes inmuebles, ubicados en Colombia; II. Títulos emitidos en procesos de titularización hipotecaria o inmobiliaria; III. Derechos fiduciarios de patrimonios autónomos conformados por bienes inmuebles o que

tengan por finalidad el desarrollo de proyectos inmobiliarios; IV. Participaciones en otros fondos de inversión colectiva inmobiliarios locales, en los términos

que prevea el reglamento; V. Proyectos inmobiliarios, ubicados en Colombia, consistentes en la construcción, renovación, remodelación, comercialización, o explotación a cualquier título, de bienes inmuebles, con miras a obtener para el Fondo una rentabilidad derivada de la valorización del inmueble, de la enajenación o explotación de unidades de construcción o, en general, del beneficio obtenido en el desarrollo del proyecto inmobiliario.

V. Acciones o cuotas de interés social emitidas por compañías nacionales cuyo objeto exclusivo sea la inversión en bienes inmuebles o en proyectos inmobiliarios, o ambos, siempre y cuando el Fondo tenga la calidad de accionista o socio único o mayoritario de la compañía receptora de la inversión, salvo que ésta se encuentre listada en una bolsa de valores autorizada o reconocida por la Superintendencia Financiera, en cuyo caso la participación podrá ser minoritaria

Límites de la inversión del fondo Las inversiones del Fondo estarán sujetas a los límites descritos a continuación: I. Al menos el setenta y cinco por ciento (75%) del monto total de activos del Fondo estarán

invertidos en Activos Inmobiliarios. II. Máximo un veinticinco por ciento (25%) del monto total de activos del Fondo podrán

mantenerse en las inversiones descritas en la Sección 2.8 del presente Reglamento. III. Hasta el ciento por ciento (100%) de los Compromisos de Inversión deberán ser invertidos

en activos en Colombia.

De conformidad con lo previsto en el Decreto 2555 de 2010, para todos los efectos, la responsabilidad de los Inversionistas frente a las Inversiones del Fondo estará limitada al monto de los Compromisos de Inversión suscritos por cada uno de ellos. El Fondo no podrá invertir en ninguno de los siguientes sectores y actividades: I. Producción o comercio de armamento y/o municiones, o cualquier otro tipo de operaciones

relacionadas con la industria bélica.



(Continúa)

II. Producción de tabaco. III. En el sector de minería y petróleo. IV. En empresas que no estén sujetas a una legislación laboral en materia de derechos

sociales y salariales equivalentes a los existentes en Colombia, o que no cumplan con los estándares de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) (International Labour Organization – ILO), o que pudieran vulnerar las garantías de libertad sindical y negociación colectiva.

V. Participación accionaria en entidades sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia Financiera.

VI. Cualquier negocio relacionado a la pornografía o prostitución. VII. Comercio de vida salvaje, o productos de vida salvaje regulados bajo la Convención sobre

el Comercio Internacional de Especies Amenazadas de Fauna y Flora Silvestres (“CITES”).

VIII. Producción o comercio de materiales radioactivos, excepto si se trata de la compra de equipos médicos o para la medición de control de calidad o de cualquier otro equipo donde se considere que la fuente radioactiva es irrelevante o está adecuadamente blindada.

IX. Producción o comercio de farmacéuticos y/o pesticidas y/o herbicidas sujetos a prohibiciones o eliminaciones internacionales o de sustancias que disminuyan el oxígeno estratosférico sujetas a eliminaciones internacionales (ODS) como los químicos compuestos que reaccionan y resultan en “huecos de ozono”. Dentro de estos productos y/o sustancias deberán incluirse aquellos contenidos en la lista ODS del protocolo de Montreal.

X. Comercio internacional de desechos, a no ser que cumplan con los presupuestos y criterios de la convención de Basilea y las regulaciones subyacentes.

XI. Proyectos que involucren trabajo forzoso o trabajo infantil o la producción o comercio de cualquier producto o actividad considerada ilícita bajo las leyes o regulaciones del país en donde se realice la determinada inversión o en acuerdos y convenciones internacionales, ni en la producción o distribución de medios racistas, antidemocráticos y/o neo-nazis. Para estos efectos se entenderá por trabajo forzoso todo trabajo o servicio, realizado de manera no voluntaria, que es extraído de un individuo bajo una amenaza de fuerza o penalidad.

XII. Actividades políticas. XIII. Adquisición de participaciones en los denominados fondos de fondos. XIV. En empresas,

donde éstas, sus accionistas, socios o representantes legales, se encuentren reportados por las Naciones Unidas, la OFAC (Office of Foreign Assets Control) y/o la Unión Europea, o se encuentren penalmente condenados, o reportados por organismos de vigilancia y control como la Superintendencia de Sociedades, por actividades que se puedan reputar como lavado de activos y/o financiación del terrorismo.

Endeudamiento del fondo y garantías

El Fondo podrá realizar Operaciones de Crédito en condiciones de mercado con el propósito de: (i) obtener los recursos necesarios para llevar a cabo las inversiones en Proyectos, o (ii) obtener recursos para suplir necesidades inmediatas de capital, cuando quiera que efectuado un Llamado de Capital sea necesario contar con dichos recursos antes de que los Inversionistas desembolsen el monto requerido en los mismos, por lo cual podrá procederse a un endeudamiento hasta tanto se hagan efectivos los Llamados de Capital. Las Operaciones de Crédito deberán ser previamente aprobadas por el Comité de Inversiones. Adicionalmente, deberán pactarse a precios de mercado, y por un plazo que no podrá exceder doce (12) meses. Adicionalmente, las Operaciones de Crédito no podrán exceder dos (2) veces



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el valor del patrimonio del Fondo. Las Operaciones de Crédito podrán ser garantizadas con los bienes inmuebles que integren los Proyectos que forman parte del portafolio del Fondo. Según lo dispuesto en el Articulo 3.1.1.10.2 del Decreto 2555 de 2010, la celebración de operaciones de crédito para el Fondo, directa o indirectamente, con la matriz, las subordinadas de esta o las subordinadas de la Sociedad Administradora tendrá un límite equivalente al diez por ciento (10%) de los activos totales del Fondo.

(d) Valoración del Fondo

De conformidad con lo dispuesto por el Capítulo XI de la Circular Básica Contable y Financiera, la valoración del Fondo y las respectivas Unidades de Participación se determinarán aplicando los mecanismos de valoración previstos en el Numeral I de la Circular Básica Contable y Financiera expedida por la Superintendencia Financiera, o cualquier norma que la modifique o sustituya, el valor del Fondo será calculado diariamente, con base en la diferencia entre el valor de sus activos y el valor de sus pasivos, sin perjuicio de la valoración mensual que se realizará sobre las inversiones del Fondo. Las inversiones son valoradas a variación patrimonial de acuerdo a lo estipulado en el numeral 6.2.5 del Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera.

(e) Revelación de la información: La Sociedad Administradora está obligada a suministrar toda la información inherente al Fondo en cuanto a reglamento, prospecto, ficha técnica, extracto de cuenta e informes y rendiciones de cuentas.

(f) Duración del fondo: El Fondo tendrá una duración de diez (10) años contados a partir de la Fecha de Inicio de Operaciones. Por decisión unánime de la Asamblea de Inversionistas, este término podrá prorrogarse sucesivamente por dos (2) periodos de un (1) año cada uno.

(2) Bases de preparación

a) Marco técnico normativo

Los estados financieros han sido preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), establecidas en la Ley 1314 de 2009, reglamentadas por el Decreto Único Reglamentario 2420 de 2015 modificado por los Decretos 2496 de 2015, 2131 de 2016, 2170 de 2017, 2483 de 2018 y 2270 de 2019. Las NCIF aplicables en 2019 se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), junto con sus interpretaciones, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (International Accounting Standards Board – IASB, por sus siglas en inglés); las normas de base corresponden a las traducidas oficialmente al español y emitidas por el IASB al segundo semestre de 2017. El 2 de enero de 2020, la Administración aprobó la transmisión de los estados financieros del Fondo con corte al 31 de diciembre de 2019, ante la Superintendencia Financiera de Colombia.

Un detalle de las políticas contables está incluida en la nota 3 a estos estados financieros.

El Fondo aplica a los presentes estados financieros las siguientes excepciones contempladas en el Título 4 Regímenes especiales del Capítulo 1 del Decreto 2420 de 2015:



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La NIIF 9 respecto a la clasificación y la valoración de las inversiones, para estos casos continúan aplicando lo requerido en la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC).

b) Bases de medición

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico con excepción de las siguientes partidas importantes incluidas en el estado de situación financiera:

Los instrumentos de patrimonio están medidos a variación patrimonial.

c) Moneda funcional y de presentación

Los estados financieros se presentan en pesos colombianos, que es la moneda funcional del Fondo. Toda la información es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana (M$).

d) Uso de estimaciones y juicios

La preparación de los estados financieros de conformidad con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia requiere que la administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas contables y los montos de activos, pasivos y pasivos contingentes en la fecha del balance, así como los ingresos y gastos del año. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.

La Sociedad Administradora del Fondo no aplica juicios, estimaciones ni supuestos en la preparación de los estados de situación financiera.

(3) Políticas contables significativas

Las políticas contables establecidas a continuación han sido aplicadas consistentemente en la preparación de los estados financieros del Fondo, de acuerdo con las Normas de Contabilidad y de Información Financiera aceptadas en Colombia (NCIF), a menos que se indique lo contrario.

(a) Efectivo y equivalentes El efectivo y equivalentes al efectivo se compone de los saldos en efectivo y depósitos a la vista con vencimientos originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición que están sujetos a riesgo insignificante de cambios en su valor razonable y son usados por el fondo en la gestión de sus compromisos a corto plazo.

(b) Cuentas por cobrar

Se reconocerá como un activo financiero las cuentas por cobrar que otorguen el derecho contractual a recibir efectivo, otro activo financiero de otra entidad, a intercambiar activos financieros con otra entidad, en condiciones que sean potencialmente favorables para el Fondo. Se registrará en su momento inicial por su valor de transacción como el valor razonable de



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todos los diferentes conceptos que se incluyan en cuentas por cobrar cuyo vencimiento sea igual o inferior a un año. Su medición posterior es a valor nominal debido a que no tienen tasas de interés y el plazo en el que se espera recibir el pago es inferior a un año.

(c) Cuentas por Pagar

Representan las obligaciones contraídas por el fondo a favor de terceros por conceptos tales como, comisiones y retención en la fuente. El Fondo reconocerá en su medición inicial los pasivos financieros por su valor de transacción como valor razonable con vencimiento igual o inferior a un año. El Fondo eliminará de su estado de situación financiera un pasivo financiero o parte de este cuando, y solo cuando, se haya extinguido, es decir, cuando la obligación especificada en dicho contrato haya sido pagada. La medición posterior para los pasivos financieros de corto plazo es a valor nominal debido a que no tienen tasas de interés y el plazo en el que se espera efectuar el pago es inferior a un año. Para los pasivos cuyo vencimiento sea mayor a un año la medición posterior será a costo amortizado.

(d) Rendimientos financieros

Los rendimientos por intereses en cuentas bancarias se reconocen cuando se establece el derecho a recibir el ingreso.

(e) Ganancia neta de instrumentos financieros

La valoración de las inversiones del Fondo, se da por la metodología de variación Patrimonial,

donde se registra inicialmente el costo de la inversión para posteriormente aumentar o disminuir

su valor de acuerdo con los cambios en el patrimonio y el porcentaje de participación.

(f) Otros Ingresos de Actividades Ordinarias Los otros ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, y representan importes a cobrar por los bienes o servicios entregados, neto de descuentos, devoluciones, y el impuesto al valor agregado. El Fondo reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede medir con fiabilidad, sea probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y cuando se han cumplido los criterios específicos para cada una de las actividades del Fondo.

(g) Comisiones Corresponde a la remuneración que recibe la Comisionista por la administración del Fondo. Se reconoce diariamente en el estado de resultado integral del Fondo. La Sociedad Administradora percibe como remuneración por sus servicios de administración y gestión del Fondo, una comisión de administración equivalente a:



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Monto total del valor del FondoComisión Anual de Administración y

Gestión

Desde 200.000.000 en adelante 1.00%

Desde 100.000.000 hasta 199.999,99 1.10%

Desde 50.000.000 hasta 99.999,99 1.20%

Hasta 49.999,99 400,000

Hasta octubre de 2018 la comisión se calculó sobre los $400,000 y se tuvo en cuenta el incremento del IPC cada año. A partir del primero de noviembre de dos mil dieciocho (2018), la Sociedad Administradora comenzó a efectuar el cálculo mensual del monto a ser pagado por el Fondo por concepto de Comisión de Administración para el respectivo mes y al resultado de dicho cálculo se le descuenta un monto equivalente a medio salario mínimo integral vigente. El resultado luego de dicho descuento es el monto a que tiene derecho la Sociedad Administradora por concepto de Comisión de Administración para el respectivo mes. La Comisión de Administración se paga diariamente, se considera un gasto a cargo del Fondo, y se reconoce en el estado de resultado integral. En todo caso, la comisión de administración del Fondo nunca podrá ser inferior a $400,000 anuales más IPC.

(h) Gastos Los gastos estarán compuestos por pérdidas en las actividades ordinarias del Fondo, u otras partidas que cumplan con el concepto del gasto. Los gastos serán reconocidos en el estado de resultados Integral cuando haya surgido un decremento en los beneficios económicos futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y además el gasto pueda medirse con fiabilidad.

(i) Aportes de capital, derechos o suscripciones

Corresponde a los aportes individuales en dinero que efectuaron los suscriptores. Las sumas recibidas por operaciones de consignación de aportes se registran en esta cuenta y se convierten a unidades de acuerdo con el valor de la unidad que rija el día de su consignación. Los rendimientos del fondo se entienden incluidos en el valor de la unidad de participación en ésta y se pagarán a los inversionistas con la redención de sus derechos de participación en la misma.

(j) Unidades del Fondo

Las inversiones y los derechos de los suscriptores se manejan a través de un sistema computarizado basado en unidades. Las unidades miden el valor de los aportes de los inversionistas y representan cuotas partes del valor patrimonial del respectivo Fondo. El mayor valor de la unidad representa los rendimientos que se han obtenido

Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 se encontraban 2 suscriptores activos, el valor neto de los aportes de los acreedores del Fondo equivalía a 785,341.19 y 1,038,089.83 unidades



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respectivamente, con un valor por unidad de $38,221.27 y $27,167.24, obteniéndose una tasa de rentabilidad efectiva anual para los últimos 30 días de 3.41% y 197.24% por cada año.

(k) Impuestos

De acuerdo con las normas legales vigentes, el fondo no es contribuyente del impuesto sobre la renta. El Fondo efectúa la retención en la fuente sobre los rendimientos entregados a los inversionistas según lo estipulado en el Decreto 1859 del 26 de septiembre del 2014.

(4) Normas y enmiendas aplicables a partir del 1 de enero de 2020

De acuerdo con lo indicado en el Decreto 2270 de 2019, se relacionan a continuación las enmiendas e interpretaciones emitidas por el IASB durante el año 2018, aplicables a partir del 1 de enero de 2020. El impacto de estas enmiendas e interpretaciones está en proceso de evaluación por parte de la administración del Fondo; no obstante, no se espera que tengan un impacto significativo en los estados financieros del Fondo.

Norma de información financiera

Tema de la norma emitida

Detalle

Marco conceptual para la

información financiera –

Modificaciones a las referencias al Marco Conceptual en las normas NIIF.

Modificación completa al marco conceptual anterior

Se establece un nuevo marco conceptual para las entidades que aplican las NIIF Plenas (Grupo 1) para la elaboración de información financiera de propósito general.

El nuevo marco conceptual se encuentra muchos más alineado con las NIIF vigentes e incorpora conceptos no establecidos en el marco anterior, tales como los objetivos y principios de la información a revelar, la unidad de cuenta, la baja en cuentas, los contratos pendientes de ejecución, entre otros.

En las modificaciones a las Referencias al Marco Conceptual en las Normas NIIF se actualizan algunas de dichas referencias y citas que forma que hacen referencia al Marco Conceptual de 2018 y se realizan otras modificaciones para aclarar a qué versión del Marco Conceptual se hace referencia.

NIC 1 – Presentación de estados financieros.

Se modifica la definición de materialidad e importancia relativa.

La modificación consiste en proporcionar guías para ayudar a las entidades a realizar juicios sobre materialidad o importancia relativa, en lugar de realizar cambios sustantivos en la definición de material o con importancia relativa. Por consiguiente, en septiembre de 2017, IASB emitió el Documento de Práctica No 2 “Realización de Juicios sobre Materialidad o Importancia

Relativa”.



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(4) Efectivo

El siguiente es el detalle del efectivo: 31 de diciembre de

2019

31 de diciembre de

2018

Cuentas de ahorro

Bancolombia $ 2,538,303 837,128

Total cuentas de ahorro $ 2,538,303 837,128

Total Efectivo 2,538,303 837,128

Moneda Legal

Los depósitos en cuentas de ahorro están libres de restricciones y gravámenes. Al 31 de diciembre de 2019 y 2018 no se presentan partidas conciliatorias mayores a 30 días. Llamados de Capital Año 2019

Durante el año 2019 no se efectuaron llamados a capital. Al 31 de diciembre de 2019 el saldo pendiente por solicitar a los inversionistas de dichos compromisos se mantiene en $6,900,000.

(5) Inversiones

El siguiente es el detalle del portafolio de inversiones:

31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

Instrumentos de patrimonio a variacion patrimonial $ 27,483,223 27,368,636

$ 27,483,223 27,368,636

Inversiones a variación patrimonial con cambios en resultados – Instrumentos de patrimonio:

31 de diciembre de

2019

31 de diciembre de

2018 % Part.

Fideicomiso TUSET $ 5,077,886 7,346,356 48%

Fideicomiso KLIMT 14,113,834 12,731,570 85%

Fideicomiso PICABIA 8,291,503 7,290,710 70%

Total $ 27,483,223 27,368,636

Dentro del semestre la gestión del fondo se concentró en hacer seguimiento a las inversiones del portafolio, de acuerdo con el procedimiento determinado previamente que incluye recibir de



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parte de la constructora los informes de obra, la evolución de las ventas, ejecución de presupuestos y los informes técnicos de cada uno de los proyectos, así como los informes de rendición de cuentas y los estados financieros de los patrimonios autónomos emitidos por la Fiduciaria. Adicionalmente las visitas de campo trimestrales en las cuales se recorren los proyectos y se evalúan los avances, y para terminar, la participación en el comité administrativo trimestral en el que hacen parte la Fiduciaria y la Constructora, donde se ven los resultados financieros, comerciales y de obra de cada proyecto.

Para el año 2019 se observa un crecimiento en el valor total del Fondo, teniendo en cuenta que hubo utilidades en los patrimonios autónomos que componen el portafolio de inversión. Estas utilidades son generadas por la escrituración y entrega de los apartamentos de las torres terminadas, detallado a continuación: Tuset con 136 apartamentos de la Torre 1 y de 126 apartamentos de la Torre 2, además de la entrega de todas las áreas comunes del proyecto. En Picabia Torre 1 se ha avanzado con 68 y Torre 2 con 67 apartamentos escriturados, además de la entrega de la portería, el sótano, la placa polideportiva, el salón comunal y la parte de la plazoleta correspondiente a la etapa 1. Por último en Klimt se han entregado de la Torre 2 en total 67 apartamentos, y en la Torre 1 hasta el 31 de diciembre un total de 59 apartamentos, así como la entrega de las zonas comunes de la etapa 1. Hubo menos escrituraciones que los semestres anteriores y el esfuerzo se centró en ventas de la etapa 2 de Picabia y la obra de la Torre 3 en Klimt. Durante el segundo semestre de 2019 no se llevó a cabo ninguna distribución a los Inversionistas del Fondo. Para el 31 de diciembre de 2019 y 2018, no se efectuaron reclasificaciones en el portafolio de inversiones.

Sobre el saldo de inversiones no existen restricciones o gravámenes que afecten su disponibilidad.

(6) Cuentas por cobrar

El siguiente es el detalle de las cuentas por cobrar:

31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

Rendimientos cuentas de ahorro $ 788 461

$ 788 461

(7) Cuentas por pagar

El siguiente es el detalle de las cuentas por pagar:



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31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

Comisión de administración $ 2,261 4,170

(*) Acreedores varios 3,312 0

Gravamen a los movimientos financieros 0 17

$ 5,574 4,187

(*) Corresponde a la remuneración de honorarios del Miembro independiente del Comité de Inversiones.

(8) Valoración de inversiones al valor razonable - instrumentos de patrimonio, neto

El ingreso por valoración para el 31 de diciembre de 2019 y 2018 por $9,225,527 y $17,216,733 respectivamente, se debe a las utilidades que han generado los proyectos inmobiliarios Tuset, Picabia, Klimt, toda vez que están en el proceso de escrituración y entrega de las unidades vendidas (apartamentos), recibiendo la totalidad de los recursos contra la escritura, por lo tanto la utilidad y el mayor valor del Patrimonio Autónomo en esta etapa de entrega es muy importante.

La entrega de cada torre de apartamentos de los 3 proyectos en los que el Fondo tiene recursos invertidos: Tuset (2 torres), Klimt (3 torres) y Picabia (5 torres), tendrá ese mismo efecto de mayor valor de los patrimonios autónomos.

De acuerdo con el procedimiento establecido por la Gerencia del Fondo, mensualmente se ha realizado seguimiento a los patrimonios autónomos en los cuales el Fondo tiene participación donde se revisan los informes de obra, informes técnicos y los estados financieros de cada Patrimonio Autónomo.

(9) Financieros

El siguiente es el detalle por ingresos financieros:

31 de diciembre de

2019

31 de diciembre de

2018

Rendimientos cuentas de ahorro $ 70,152 129,654

Total $ 70,152 129,654

(10) Venta de inversiones, neto

El ingreso en venta de inversiones en el año 2018, por $1,243,000 se da por ingresos recibidos por parte del Patrimonio Autónomo Tuset, como utilidades del proyecto.

(11) Comisiones

El siguiente es el detalle del egreso por comisiones:



(Continúa)

31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

Comisión de gestión y administración $ 412,720 430,145

Total $ 412,720 430,145

(12) Honorarios

El siguiente es el detalle del egreso por honorarios:

31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

Revisoría fiscal $ 7,494 7,691

(*) Gastos legales y representación $ 6,625 0

Total $ 14,119 7,691

* La variación corresponde a la remuneración de honorarios del Miembro independiente del Comité de Inversiones Otros gastos

(13) Otros gastos

El siguiente es el detalle de otros gastos:

31 de diciembre

de 2019

31 de diciembre

de 2018

(*)Gastos legales y representación $ 6,437 17,722

Gastos de publicidad 2,401 1,687

Total $ 8,839 19,409

(*) La variación corresponde a los gastos realizados por concepto de servicios legales con la firma Brigard & Urrutia Abogados S.A.S en diciembre de 2018, por concepto de revisión de ajustes al Reglamento del fondo.

(14) Políticas en control de riesgos Durante el año 2019 la Gerencia de Riesgos de la Sociedad Administradora realizó satisfactoriamente las actividades de identificación, medición, control y monitoreo de los diferentes sistemas de administración de riesgo para el Fondo de Inversión Colectiva (FIC) Inmobiliario Desarrollo Colombia I. A continuación, se detalla la naturaleza y comportamiento de los riesgos generados de los instrumentos financieros a los que el FIC se expuso durante el año 2019, así como, la forma de gestionar dichos riesgos. Esta información involucra un análisis cualitativo y cuantitativo.



(Continúa)

A. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE MERCADO (SARM) En relación al Sistema de Administración de Riesgo de Mercado, se dio cumplimiento a las instrucciones detalladas en la Circular Básica Contable y Financiera (CE 100 de 1995), Capítulo XXI. Al respecto se informa, que en cumplimiento a las anteriores disposiciones se realizó el cálculo y posterior envío de los resultados obtenidos de VeR normativo a la Superintendencia Financiera de Colombia dentro de los compromisos de la Sociedad Administradora. A continuación se detalla la metodología establecida por la SFC e implementada por la Sociedad para el cálculo del valor en riesgo de los FICs: “El modelo establecido por la SFC para la medición del riesgo de mercado es un modelo de factores. En este tipo de modelos, en el caso en que el comportamiento de cada factor de riesgo no dependa del comportamiento de los demás factores de riesgo (cero correlación), los valores en riesgo elevados al cuadrado para cada factor se pueden sumar aritméticamente, y por lo tanto, el valor en riesgo corresponderá a la raíz cuadrada de esta suma. En caso contrario, y específicamente en este modelo, es necesario agregar los valores en riesgo de cada factor a través de la metodología que se describe en el presente numeral. Para este efecto la Tabla 5 resume los diferentes factores de riesgo.

El método de agregación consiste en sumar los Valores en Riesgo originados por cada uno de los factores de riesgo teniendo en cuenta la correlación que existe entre estos. Para ello, a continuación se explica el procedimiento a seguir para la agregación del VeR de cada factor de riesgo, la obtención de las correlaciones entre los factores de riesgo y la suma de los valores en riesgo teniendo en cuenta dichas correlaciones.

En general, el método de agregación se puede resumir en dos (2) pasos:

i. Suma aritmética de los VeR que se originen por un mismo factor de riesgo.

ii. Agregación de los VeR de diferentes factores de riesgo haciendo uso de la matriz de correlaciones.

Riesgo Factor

Tasa de Interés

Curva Cero Cupón Pesos

1. Componente Principal 1 *



Curva Cero Cupón UVR

4. Componente Principal 1



Curva Cero cupón Tesoros




DTF 10. Corto Plazo

11.Largo Plazo

12. IPC

Tasa de Cambio 13. TRM

14. Euro / Pesos

Precio de Acciones 15. IGBC

16. World INDEX



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Participación en Fondos de Inversión

Colectiva 17. Fondos de Inversión Colectiva

Credit Default Swaps 18. Credit Default Swaps

* Los componentes principales 1, 2 y 3 describen los choques de tasa paralelo, de pendiente y convexidad respectivamente y se comportan como factores de riesgo independientes.1”

Se detallan los indicadores de participación de VeR sobre el nivel de activos e inversiones con corte diciembre de 2019.

El VeR diversificado para el FIC alcanzó un valor de COP 399,845 M, compuesto en su totalidad por el factor de riesgo IGBC. Adicionalmente, se efectuó el análisis comparativo del VeR por factor de riesgo sobre la metodología normativa obteniendo los siguientes resultados:

De la anterior tabla se logra evidenciar la tendencia negativa sobre el VeR del FIC durante los periodos comprendidos entre los años 2018 y 2019 con una variación del (51.94%). Así mismo, se ratifica la mayor exposición sobre el factor de riesgo IGBC durante los últimos dos años. En relación con el aplicativo utilizado para la generación de la medición del VeR, la Sociedad Administradora utilizó el aplicativo FINAC, sistema que permite la generación automática de la exposición de riesgo de mercado. Por otro lado, el detalle de las etapas y elementos del SARM donde se incorporan los FICs se encuentra definidos en el Manual de Administración de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar (MARF).

1 Superintendencia Financiera de Colombia, Circular Básica Contable y Financiera, Capítulo XXI. Anexo II.



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Finalmente y luego de analizar la información reportada por la Gerencia de Riesgos, se confirma que el nivel de riesgo de mercado generado en el FIC Inmobiliario Desarrollo Colombia I cumple con el perfil de riesgo establecido por la Sociedad Administradora.

B. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LIQUIDEZ (SARL)

En relación al Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez, se dio cumplimiento a las instrucciones detalladas en la Circular Básica Contable y Financiera (CE 100 de 1995), Capítulo VI. El detalle de la participación de los recursos líquidos con corte diciembre de 2019 se relaciona a continuación:

Por otro lado, el detalle de las etapas y elementos del SARL donde se incorporan los FICs se encuentra definidos en el Manual de Administración de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar (MARF). Finalmente y luego de analizar la información reportada por la Gerencia de Riesgos, se confirma que el nivel de riesgo de liquidez generado en el FIC Inmobiliario Desarrollo Colombia I cumple con el perfil de riesgo establecido por la Sociedad Administradora.

C. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE INVERSIÓN Y CONTRAPARTE – (SARiC)

En relación al Sistema de Administración de Riesgo de Contraparte, se dio cumplimiento a las instrucciones detalladas en la Circular Básica Contable y Financiera (CE 100 de 1995), Capítulo XXVII. Al respecto se informa que, en cumplimiento a las anteriores disposiciones, se realizó el monitoreo y control del riesgo de inversión y contraparte. Durante el año 2019, la Gerencia de Riesgos de la Sociedad Administradora monitoreó de forma diaria el cumplimiento de las políticas y límites que se encuentran definidos para el FIC. De igual forma durante el año, la Vicepresidencia de Riesgos de Inversión (VPRI) del Grupo Bolívar realizó el estudio y asignación de límites de contrapartes para el FIC, los cuales fueron monitoreados por la Gerencia de Riesgos de la Sociedad. Adicionalmente, se efectuó el análisis diario del comportamiento de los principales emisores y tipos de activo, a continuación se detalle los anteriores elementos con corte diciembre de 2019.



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Por otro lado, el detalle de las etapas y elementos del SARIC y del Sistema de Riesgo de Inversión donde se encuentran incorporados los FICs se definen en el Manual de Administración de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar (MARF). Finalmente, y luego de analizar la información reportada por la Gerencia de Riesgos, se confirma que el nivel de riesgo de inversión y contraparte para el FIC Inmobiliario Desarrollo Colombia I cumple con el perfil de riesgo establecido por la Sociedad Administradora.

D. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO OPERATIVO – (SARO)

En relación al sistema de administración de riesgo operativo, se dio cumplimiento a las instrucciones detalladas en la Circular Básica Contable y Financiera (CE 100 de 1995), Capítulo XXIII. Al respecto se informa, que en cumplimiento a las anteriores disposiciones se realizó la identificación, medición, control y monitoreo de los riesgos operativos y la administración de los eventos materializados, logrando mantener los riesgos operativos asociados al Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario Desarrollo Colombia I, razonablemente controlados. La Firma implementó y mantiene activos los elementos para la administración del SARO (políticas, procedimientos, documentación, estructura organizacional, registro de eventos de riesgo operativo, órganos de control, plataforma tecnológica, divulgación de información y capacitación) establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia.

A continuación, se detallan otros riesgos a los cuales se encuentran expuestas las inversiones del fondo:

Riesgo de Disponibilidad de Inversiones: Es la probabilidad de que no se obtengan suficientes Activos Inmobiliarios en los que el Fondo pueda realizar sus inversiones, de tal manera que se afecte la rentabilidad del mismo. Este tipo de riesgo es de impacto moderado y se mitiga con la permanente revisión y ejecución de políticas de gestión comercial por parte del Gerente y del Comité de Inversiones con el fin de tener un portafolio o lista de potenciales activos admisibles en los cuales invertir. Asimismo, el Comité de Inversiones podrá recomendar al Gerente la búsqueda de co inversionistas estratégicos que tengan ideas de Proyectos atractivas para el Fondo. Riesgo de construcción: Es el riesgo relacionado con cualquier circunstancia adversa en la construcción de los proyectos inmobiliarios, que retrase o impida la entrega del proyecto, o que



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este no pueda ejecutarse con las especificaciones indicadas, en términos de calidad y/o acabados. Puede entenderse como riesgo de construcción, además, los daños que accidentalmente, o sea, en forma súbita e imprevista, sufran los bienes relacionados con los proyectos inmobiliarios durante la construcción, tales como: a) Daños Materiales: incendio, explosión e impacto de rayo, daños por trabajos defectuosos, terremoto, temblor de tierra, vientos huracanados, inundación, lluvia, etc. b) Responsabilidad Civil Extra Contractual: las lesiones corporales y daños materiales a terceros como consecuencia de la actividad de la construcción. c) Equipos y Maquinarias de construcción: (propio o alquilado). d) Riesgos de sobrecostos e) Todos los otros que afecten la entrega del Proyecto. El impacto del riesgo sobre el Fondo será bajo en la medida que este no pueda ser trasladado al constructor. Para este fin, el Gerente propenderá por contratar a constructores y desarrolladores con amplia experiencia en la construcción de proyectos inmobiliarios de gran escala de diversos tipos y que cuenta con solidez patrimonial para el desarrollo de dichos proyectos. Para minimizar este riesgo, el Fondo procurará que el constructor cuente con una póliza todo riesgo. Riesgo de desvalorización de las inversiones: Es el riesgo relacionado con la disminución en el valor de los subyacentes sobre los cuales realice inversiones el Fondo y con las consecuentes pérdidas en el valor de dichas inversiones. El impacto del riesgo sobre el Fondo es medio. Para mitigar este riesgo, el Gerente con el apoyo del Comité de Inversiones, hará una debida diligencia detallada para asegurar que los negocios y operaciones que se ejecuten sean a precios de mercado y que las inversiones sean desarrollados en buenas localizaciones y cuenten con el equipamiento y con una política de mantenimiento y negociación que le permita a cada proyecto ser competitivo en el tiempo. Riesgo de tasa de interés: Es el riesgo asociado a las variaciones que presenta la tasa de interés. El impacto del riesgo sobre el Fondo es medio. Para mitigar este riesgo, el Gerente analizará constantemente los niveles de endeudamiento, los cuales buscará que se mantengan moderados. No obstante, siempre existirán diferencias entre los tiempos de los ajustes de los ingresos de los activos y los ajustes de las tasas de interés correspondientes. Riesgo Jurídico: Es el riesgo relacionado con la posibilidad de obtener pérdidas debido a situaciones jurídicas que puedan afectar al Fondo, o a los activos en los cuales invierta, debido, entre otros, a contingencias o situaciones desfavorables con respecto a la tradición del derecho de propiedad de los activos en que invierta el Fondo, litigios, y demás eventos que puedan afectar directamente las operaciones, los ingresos o el pago de impuestos de dichas inversiones. Igualmente habrá un riesgo jurídico en los eventos que impidan o perturben el ejercicio de los derechos del Fondo como inversionista de los activos que hagan parte de su portafolio. El impacto del riesgo sobre el Fondo es bajo. Para mitigar este riesgo, el Gerente acudirá a la asesoría de expertos legales, según el tema y según lo estime conveniente el Comité de Inversiones. No obstante, debe tenerse en cuenta que pueden presentarse cambios normativos que puedan afectar negativamente el Fondo. Riesgo macroeconómico: Es el riesgo relacionado con la posibilidad de obtener pérdidas derivadas del mal desempeño de los sectores económicos, proyectos y activos en los que invierte el Fondo, debido al comportamiento de la economía colombiana y/o mundial. Por ejemplo, el desempeño negativo de algunas variables, tales como crecimiento económico, ciclos de la construcción, inflación, tasas de interés, variaciones en los precios de los activos inmobiliarios, desempleo y, en general, las demás variables económicas sobre las cuales la sociedad administradora no tienen control. El impacto del riesgo sobre el Fondo es medio. Para mitigar este riesgo, el Gerente procurará que las inversiones sean relacionadas con inmuebles que cuenten con buenas localizaciones y cuenten con el equipamiento y con una política de



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mantenimiento y negociación que le permita a cada activo ser competitivo en el tiempo. Riesgos regulatorios: Son los posibles riesgos por cambios en las normas o interpretación de las mismas que afecten de manera adversa la rentabilidad asociada con uno, algunos o la totalidad de los activos. El Impacto del riesgo sobre el Fondo es bajo. Para mitigar este riesgo, el Gerente valorará, con la asesoría de expertos, los riesgos asociados a las operaciones antes de su realización para que las mismas cumplan con los requisitos normativos. No obstante, debe tenerse en cuenta que pueden presentarse cambios normativos que no son previsibles al momento de realizar la inversión. Riesgo de concentración: Dada la naturaleza del Fondo, este riesgo está relacionado con la posibilidad de obtener pérdidas por la concentración en un solo tipo de activo y por mantener todas las inversiones localizadas en un solo mercado. El impacto del riesgo sobre el Fondo es alto, por cuanto las inversiones del mismo estarán relacionadas con activos inmobiliarios casi en su totalidad. Riesgo comercial/Lucro cesante: Es el riesgo relacionado con los ingresos dejados de percibir por no estar dentro de una explotación económica, alguna de las inversiones que realice el Fondo. El impacto del riesgo sobre el Fondo es moderado. Para mitigar este riesgo, el Gerente con las recomendaciones del Comité de Inversiones, procurará que las inversiones sean relacionadas con inmuebles que sean desarrollados en buenas localizaciones y cuenten con el equipamiento y con una política de mantenimiento y negociación que le permita a cada activo o proyecto ser competitivo en el tiempo. Riesgo de fuerza mayor: En el riesgo relacionado con la destrucción o deterioro parcial o total, significativo o no de los activos, a causa de eventos de fuerza mayor y caso fortuito. El impacto del riesgo sobre el Fondo es bajo. Para mitigar este riesgo, el Gerente, con las recomendaciones del Comité de Inversiones, buscará que las propiedades sobre las cuales recaigan las inversiones cuenten con la adecuada contratación de seguros. Riesgo de terrorismo: El riesgo de que el activo se vea, directa o indirectamente, afectado por un ataque terrorista. Dicho ataque podría tener una variedad de consecuencias negativas, incluyendo los riesgos y costos relacionados con la posible destrucción total o parcial de la propiedad. El impacto del riesgo sobre el Fondo es bajo. Para mitigar este riesgo, el Gerente propenderá por que las propiedades sobre las cuales recaigan las inversiones cuenten con la adecuada contratación de seguros. Riesgo de Mercado: Se trata del riesgo de las fluctuaciones del mercado que en el momento de valorar los activos del Fondo puede resultar más bajos y por lo tanto no obtener las ganancias esperadas. La medición de este riesgo se realizará con base a lo dispuesto en el Anexo II del Capítulo XXI de la Circular Básica Contable y Financiera. El impacto de este riesgo es [medio]. Para mitigar este riesgo, el Gerente revisará de cerca las fluctuaciones materiales del mercado, para estimar el momento oportuno para valorar los activos del Fondo. Riesgo de desinversión: Aunque el Fondo cuenta con diferentes opciones de salida de las inversiones, resulta imposible predecir el resultado de las mismas y/o el desempeño del mercado en el momento en que se pretenda realizar una desinversión. Si no es posible ejecutar una estrategia de salida exitosa antes de la liquidación del Fondo, por factores externos a la diligencia y profesionalismo del Gerente, éste podrá verse forzado a desinvertir en algunos de los Proyectos en términos menos favorables afectando la rentabilidad de los Inversionistas. El impacto de este riesgo sobre el Fondo es medio. Para mitigar este riesgo, el Gerente revisará dichos eventos



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teniendo en cuenta criterios de profesionalismo y diligencia. Igualmente, el Comité de Inversiones analizará previamente dichos eventos para evaluar e identificar las mejores ventanas de mercado para realizar la desinversión de los Proyectos. Además, se podrán tener en cuenta opiniones de expertos, como expertos en inversión en el sector inmobiliario, sobre las posibles oportunidades de desinversión o la conveniencia de venderlo a inversionistas estratégicos a precios razonables de mercado.

E. SISTEMA DE ATENCIÓN AL CONSUMIDOR FINANCIERO – (SAC)

Corredores Davivienda S.A. cuenta con los siguientes elementos que componen el SAC (Políticas, Procedimientos, Documentación, Estructura Organizacional, Infraestructura, Capacitación, Educación Financiera e Información al Consumidor Financiero) establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia en la Circular Externa 015 del 30 de junio del 2010, mediante los cuales se busca consolidar al interior de la Firma una cultura de atención, respeto y servicio a los Consumidores Financieros. Con el propósito mencionado, la Firma desarrolló durante el año 2019 las siguientes actividades:

Se actualizó la información publicada en la página web.

Se capacitó a los funcionarios de la Firma en el Sistema de Atención al Consumidor

Financiero.

Se realizaron mejoras en la Zona Transaccional.

Se validó con el AMV la vigencia de las cartillas publicadas en la web y se socializó a los

Consumidores Financieros el Programa de Educación Financiera para Todos

Se realizó una evaluación de satisfacción y experiencia de clientes.

Se realizaron diversos eventos presenciales y virtuales, dirigidos a todos los clientes.

F. SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGO DE LAVADO DE ACTIVOS Y DE LA FINANCIACIÓN DEL TERRORISMO- (SARLAFT)

Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa entiende el alcance dañino de las conductas delictivas en general, y del Lavado de Activos (LA) y actividades de Financiación del Terrorismo (FT) en especial. Por esta razón, la Comisionista durante el año 2019, ejecutó el Programa de Cumplimiento Anti-lavado de dinero y control de la Financiación del Terrorismo (ALD-CFT), a través de la administración del Riesgo, donde se incluye el conocimiento del cliente y sus operaciones, de los segmentos de mercado, de productos, canales de distribución y jurisdicciones; igualmente, se realizó el monitoreo de transacciones y los reportes de operaciones a las autoridades competentes, en cumplimiento de lo dispuesto en el Capítulo IV, Titulo IV, Parte I de la Circular Básica Jurídica (CBJ) de la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC), asumiendo y cumpliendo con las previsiones contenidas en el artículo 102 y subsiguientes del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF). Como pilar fundamental del Programa Anticorrupción, Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa ha adoptado un compromiso de cero tolerancia frente a cualquier evento de corrupción, mediante la generación de políticas, que prohíben el soborno en cualquiera de sus formas, ya sea, directa o indirecta a través de sus funcionarios, colaboradores, clientes, proveedores y demás



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grupos de interés, así como aquellas que regulan los eventos de conflicto de interés que pudieran presentarse en relación con un funcionario público o una persona privada, para ello, el Programa incluye procedimientos y controles que permiten asegurar el cumplimiento de las políticas definidas.

Los lineamientos corporativos impartidos por el Banco Davivienda y el Grupo Bolívar hacia el fortalecimiento del Sistema de Administración del Riesgo de LA/FT, son adoptados e implementados por Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa; así mismo, el programa de cumplimiento ALD/CFT que administra la Comisionista es de conocimiento y aplicación en toda la organización, en cuanto a sus políticas y procedimientos y se enmarca en la regulación colombiana y las recomendaciones y mejores prácticas internacionales en la materia, en especial, las emitidas por el Grupo de Acción Financiera Internacional “GAFI”. Como consecuencia de lo anterior, Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa ha adoptado metodologías, procedimientos y mecanismos a través de los cuales identifica, mide, controla y monitorea los riesgos de LA/FT y sus riesgos asociados de carácter legal, operativo, reputacional y de contagio. Incluye el conocimiento del cliente y sus operaciones con la Entidad, la definición de segmentos de mercado, de clientes, de productos, canales de distribución y jurisdicciones, monitoreo de transacciones, y reportes de operaciones a las autoridades competentes con el propósito de evitar ser utilizados para dar apariencia de legalidad a activos provenientes de actividades ilícitas y/o para financiar actividades terroristas. Igualmente, Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa realiza periódicamente programas de capacitación dirigidos a sus funcionarios, buscando crear conciencia y compromiso en cada uno de ellos. El Oficial de Cumplimiento presenta periódicamente su gestión frente al programa de cumplimiento a la administración, a través de su informe trimestral ante la Junta Directiva, con las acciones, resultados y correctivos aplicados, en su propósito de optimizar el cumplimiento de las normas y procedimientos establecidos en la Entidad; igualmente, cuenta con el apoyo a la gestión por parte de la Junta Directiva, a través del Comité de Cumplimiento, en cuanto a la implementación y supervisión del ALD/CFT. Corredores Davivienda S.A. Comisionista de Bolsa ha adoptado una cultura organizacional, políticas, controles y procedimientos para dar cumplimiento a los lineamientos establecidos por la Ley Fiscal de Cuentas Extranjeras (FATCA) y la Ley de Common Reporting Standard (CRS) de la OCDE, para lo cual ha implementado los desarrollos necesarios para dar cumplimiento a los reportes hacia la DIAN, como regulador local de la transparencia tributaria en Colombia.

SEGURIDAD DE LA INFORMACIÓN

Durante el año 2019, el área de Seguridad de la información de la firma dio continuidad a la implementación del modelo de seguridad en los canales digitales, tales como, afinamiento de la herramienta de motor de riesgos y DSB (antiphishing), en donde se ha venido realizando monitoreo sobre la zona transaccional y el app de inversiones, sin reportes de eventos de fraude materializados a la fecha. Se realizó la homologación al 100% de la política de Seguridad de la Información con la política del banco. El manual, las políticas y normas se encuentran formalizadas y publicadas en la intranet en el sistema de Gestión de Calidad de Corredores. \\minerva\intranet\.



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Con respecto a la Circular 007 de la SFC - Ciberseguridad, se dio cumplimiento al 100%, alineados a los procesos de gestión del banco, incorporando las herramientas de seguridad al SOC (Centro de Operaciones de Seguridad) y al SIEM (herramienta de monitoreo), realizando la gestión de incidentes relacionados con la infraestructura de Corredores. En protección de datos se registraron las PQR en el RNBD (Registro Nacional de Bases de datos) de la SIC y se realizó una revisión del programa de gestión de datos personales con el fin de identificar oportunidades de mejora. En el proceso de Continuidad del Negocio se realizaron los ajustes resultados de las pruebas del año pasado, entre ellos, mejoras en procesamiento de los equipos, implementación de planta telefónica en el CAO (Centro Alterno de Operaciones), actualizaciones en los planes de recuperación y la ejecución de la prueba general con desplazamiento al CAO para operar los procesos críticos de la compañía, el día 19 de Dic de 2019. Se realizaron capacitaciones a todos los funcionarios en los temas relacionados con Seguridad de la información, Ciberseguridad, Protección de datos y Continuidad del Negocio.

(15) Gobierno Corporativo

La Comisionista cuenta con mecanismos que le permiten tener un adecuado control interno para ello cuenta con políticas claras, una segmentación adecuada y acorde con las necesidades de la industria. El Código de Gobierno Corporativo de la Sociedad Comisionista de Bolsa recopila todos aquellos principios, políticas y lineamientos que la Compañía pretende comunicar a sus accionistas, clientes, entidades de supervisión y en general a todos sus Grupos de Interés, divulgando sus principios rectores, los órganos de Gobierno, los principales lineamientos del Gobierno Corporativo de la Compañía, el manejo de información financiera y no financiera, entre otros. Los entes que conforman el Sistema de Control Interno de la Firma propenden por mejorar la eficiencia y eficacia en las operaciones, realizar una gestión adecuada de los riesgos, aumentar la confiabilidad y oportunidad en la Información generada por la Firma, dar un adecuado cumplimiento de la normatividad y regulaciones aplicables a la Compañía y prevenir y mitigar la ocurrencia de fraudes La Comisionista cuenta igualmente con un Manual de Intermediación, Manual de Conflictos de Interés y Uso de Información Privilegiada y el Código de Ética Grupo Empresarial Bolívar que regulan lo siguiente:

Reglas sobre intermediación en el mercado de valores

Valores y pautas explícitas de comportamiento.

Parámetros concretos determinados para el manejo de conflictos de interés.

Mecanismos para evitar el uso de información privilegiada o reservada.

Órganos o instancias competentes para hacer seguimiento al cumplimiento del código. A continuación se indican las gestiones realizadas sobre los siguientes temas: - Junta Directiva y Alta Gerencia: Con respecto a las estructuras de gobierno y la gestión de riesgos, la Junta Directiva ha creado los comités exigidos legalmente, los cuales se encargan de



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informarle sobre los procesos, estructura y gestión de riesgos de cada línea de negocio, permitiendo un adecuado flujo de información monitoreo y seguimiento periódico. Dentro de las principales funciones respecto del Sistema de Control Interno – SCI la Junta Directiva tiene las siguientes funciones:

Participar activamente en la planeación estratégica de la sociedad, aprobarla y efectuar seguimiento, para determinar las necesidades de redireccionamiento estratégico cuando se requiera.

Analizar el proceso de gestión de riesgo de la sociedad y adoptar las medidas necesarias para fortalecerlo en aquellos aspectos que así lo requieran.

Adoptar las medidas necesarias para garantizar la independencia del auditor interno y hacer seguimiento a su cumplimiento.

Conocer los informes relevantes respecto del SCI que sean presentados por los diferentes órganos de control o supervisión e impartir las órdenes necesarias para que se adopten las recomendaciones y correctivos a que haya lugar.

Solicitar y estudiar, con la debida anticipación, toda la información relevante que requiera para contar con la ilustración suficiente para adoptar responsablemente las

decisiones que le corresponden y solicitar asesoría experta, cuando sea necesario.

Requerir las aclaraciones y formular las objeciones que considere pertinentes respecto a los asuntos que se someten a su consideración.

Aprobar los recursos suficientes para que el SCI cumpla sus objetivos.

Analizar los informes que presente el oficial de cumplimiento respecto de las labores realizadas para evitar que la sociedad comisionista de bolsa sea utilizada como instrumento para la realización de actividades delictivas, evaluar la efectividad de los controles implementados y de las recomendaciones formuladas para su mejoramiento.

Evaluar los estados financieros, con sus notas, antes de que sean presentados a la asamblea de accionistas o máximo órgano social, teniendo en cuenta los informes y recomendaciones que le presente el Comité de Auditoría.

Presentar al final de cada ejercicio a la Asamblea General de Accionistas un informe sobre el resultado de la evaluación del SCI de la Firma Comisionista y sus actuaciones sobre el particular.

Los siguientes son los principales órganos de apoyo de la Junta Directiva para el desarrollo de sus funciones: 1. Comité de Auditoría: El Comité de Auditoría como un órgano de control independiente tiene la función de contribuir al cumplimiento de objetivos estratégicos de la organización y asegurar que las prácticas de negocio se den de acuerdo a las normas y políticas internas establecidas, su principal función es la de velar y mantener un adecuado sistema de Control Interno, con el fin de garantizar el cumplimiento de los objetivos, metas y estrategias determinadas por la comisionista en la medida de sus necesidades. El Comité de Auditoría no sustituye la responsabilidad que le corresponde a la Junta Directiva y la Administración sobre la supervisión e implementación del control interno de Corredores Davivienda S.A., por lo tanto, su responsabilidad queda limitada a servir de apoyo al órgano directivo en la toma de decisiones atinentes al control y mejoramiento de este. 2. Comité de Riesgos: El Comité de Riesgos es el máximo órgano de control de riesgos de la entidad, encargado de la evaluación y seguimiento de los diferentes sistemas de control de riesgos, tiene la función de contribuir al cumplimiento de objetivos estratégicos de la organización



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y asegurar que las prácticas de negocio se den de acuerdo a las normas y políticas internas establecidas. 3. Comité de Riesgos Financieros del Grupo Bolívar: Se encarga de la asignación de límites internos de contraparte sector financiero local e internacional, la asignación de límites internos de inversión para emisores locales y externos del sector financiero y corporativo, entre otros. 4. Auditoría: La Auditoría efectúa el análisis y seguimiento del sistema de control interno de la Compañía, suministrando a cada una de las áreas auditadas, así como al Comité de Auditoría y la Junta Directiva, recomendaciones para fortalecer el sistema de control interno de tal manera que se ajuste a las necesidades de la entidad. 5. Contralor Normativo: Encargado de establecer los procedimientos para asegurar que se cumpla con las leyes, reglamentos, estatutos y, en general, toda la normatividad y medidas internas de buen gobierno corporativo, códigos de ética, buena conducta y transparencia comercial que tengan relación con las actividades de la entidad. 6. Oficial de Cumplimiento: El Oficial de Cumplimiento designado por la Junta Directiva se encarga de velar por el efectivo, eficiente y oportuno funcionamiento de las etapas que conforman el Sarlaft, verificando que se hayan implementado todos los mecanismos necesarios para obtener un adecuado conocimiento de los clientes y del mercado, así como aquellos que permitan detectar las operaciones sospechosas e inusuales y controlar las operaciones en efectivo y, en especial, promover el desarrollo de programas de capacitación para todos los funcionarios de la Compañía con el fin de instruirlos sobre el cumplimiento de la normatividad vigente en materia de prevención de lavado de activos. A continuación se resumen los reportes y recursos que permiten la Gestión de Riesgos de la entidad: - Reportes a la Junta Directiva: Respecto de los mecanismos de reporte y divulgación establecidos a fin de que la Junta Directiva y la Alta Gerencia estén debidamente informadas acerca de las posiciones de riesgo de la Compañía, se considera que la estructura anteriormente presentada pone de presente que la entidad cuenta con mecanismos que garantizan el adecuado flujo de información para brindar apoyo, monitoreo y seguimiento. - Infraestructura Tecnológica: La Gerencia de Riesgo cuenta con infraestructura tecnológica, herramientas y sistemas necesarios para garantizar el funcionamiento eficiente, eficaz y oportuno de la administración de riesgos de liquidez, de mercado, operativo y de contraparte; cuenta con soporte tecnológico acorde con el tamaño, naturaleza, complejidad y volumen de operaciones, así mismo con procesos que permiten ejercer oportuno control y monitoreo de políticas y límites establecidos. - Metodologías para Medición de riesgos: La metodología y el resultado de la gestión de medición de riesgo, se encuentra expuesta en las Políticas en Control de Riesgos en donde se mencionan las metodologías para identificar los diferentes tipos de riesgos así como los sistemas de medición. Estructura Organizacional - l: Con el fin de mitigar el riesgo de transmisión de Información confidencial entre las diferentes áreas de la Compañía que manejan este tipo de información, se ha establecido independencia entre las áreas encargadas de las operaciones por cuenta propia, administración de Fondos de inversión colectiva, contrato de comisión por cuenta de terceros y distribución, investigaciones y estudios



económicos y banca de inversión. Igualmente, se tiene establecido la segregación de funciones entre Front, Middle y Back Office como áreas independientes entre ellas con el fin de evitar conflictos de interés. - Recurso Humano: Los integrantes de las áreas de riesgo son personas calificadas, preparadas y con experiencia profesional sometidas al proceso de selección de la entidad, en donde se buscan personas que cumplan con los principios y valores de la institución, lo cual garantiza un recurso humano idóneo a nivel personal, moral y profesional. - Verificación de operaciones y auditoria: Las áreas de Auditoría y Contraloría realizan labores de verificación a las operaciones en forma aleatoria, para determinar si los procesos, límites y controles, están de acuerdo con las políticas y responsabilidades plasmadas en los manuales, políticas y procedimientos. Así mismo, participa en los proyectos que se están desarrollando para asesorar a los usuarios en la definición de controles con el fin de que estos queden inmersos en las aplicaciones. Fomenta la cultura de autorregulación dentro de los funcionarios en todos los niveles de la organización, haciendo énfasis en la seguridad de la información y en el cumplimiento de normas y procedimientos en materia de intermediación de valores. (16) Partes relacionadas

El Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario Desarrollo Colombia I tiene a Corredores Davivienda S.A. como Sociedad Administradora de las inversiones y recursos que lo componen.

Las comisiones de administración causadas al 31 de diciembre de 2019 y 2018 fueron por $412,720 y $430,145 respectivamente.

De igual manera la cuenta por pagar de comisión de administración a la Sociedad Administradora al 31 de diciembre de 2019 y 2018 fue por $2,261 y $4,170 respectivamente.

(17) Controles de ley

Al 31 de diciembre de 2019, el Fondo ha cumplido con la política de inversión y los controles de ley establecidos tanto en el reglamento como en la normatividad vigente.

(18) Hechos posteriores No se presentaron hechos posteriores en el Fondo de Inversión Colectiva Inmobiliario Desarrollo Colombia I entre el 31 de diciembre de 2019 y la fecha del informe del revisor fiscal.

Corredores Davivienda -Corredores Davivienda · y/o sustancias deberán incluirse aquellos...

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