Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley8/3/2012

CORPORACIN LINDLEY

ANLISIS Y PROYECCINDE ESTADOS FINANCIEROS DE CORPORACIN LINDLEY S.A,

Corporacin Lindley | Patricia Huaman Ayala y Katia Alcarraz Serna

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS Universidad del Per, DECANA DE AMRICA FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

Anlisis y Proyeccin de los estados financieros de la Corporacin Lindley S. A.

Docente Curso Alumnos

: : :

Aznarn Castillo Guillermo. Anlisis y Proyeccin de Estados Financieros

Aula

:

208 - N

Ciudad universitaria, Lima

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

INTRODUCCIN

Este trabajo est orientado a analizar y proyectar los estados financieros de la Corporacin Lindley S.A. en aspectos especficos que incluyen temas desarrollados en el curso, para lo cual fue necesario hacer una investigacin exhaustiva de los datos generales y financieros de dicha empresa. Primero, damos a conocer los datos de empresa a ser analizada; posteriormente, se muestra el clculo del los estados financieros de acuerdo a las frmulas y mtodos utilizados en clase y para finalizar, desarrollamos el anlisis de esos resultados. La utilidad de este anlisis es aplicar nuestros conocimientos tericos del Anlisis y proyeccin de Estados Financieros desde las enseanzas recibidas en las primeras semanas de clases.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

NDICE CAPITULO I: Informacin general: I. II. III. IV. V. VI. VII. Datos generales de la empresa ...................................................................................... 5 Datos Particulares de la empresa................................................................................... 6 Historia de la empresa ................................................................................................ 10 Misin y visin .............................................................................................................. 11 Principios y valores ...................................................................................................... 12 Miembros del directorio ................................................................................................ 13 Estados Financieros CAPITULO II: Anlisis Financieros ...................................................................................................... Anlisis financiero ............................................................................................................ I. Anlisis Vertical ......................................................................................................... 16 II. Anlisis Horizontal .................................................................................................... 21 III. Anlisis de Ratios ................................................................................................... 27 IV. Indicadores Financieros Corporativos ..................................................................... 45 CAPTULO III: Anlisis Estratgico ....................................................................................................... I. Anlisis Foda ............................................................................................................ 52 II. escenario de la empresa .......................................................................................... 53 CAPITULO IV: Proyecciones Financieras I. Anlisis Para Proyecciones ...................................................................................... 56 II. Estados Financieros Proyectados ............................................................................ 63

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCAPTULO IINFORMACION GENERAL I. DATOS GENERALES:

Corporacin Lindley es una empresa de sociedad annima domiciliada en el distrito del Rmac que se dedica a la elaboracin de bebidas no alcohlicas a travs de las marcas de bebidas de mejor calidad y prestigio: Inca Kola y Coca Cola. Inicia sus actividades el 26 de agosto de 1960 y actualmente es dirigida por su gerente general el Sr. Johnny Lindley Suarez, 1. Denominacin y direccin: Corporacin Lindley S.A. Jr. Cajamarca Nro. 371 Lima - Lima Rimac 2. Objeto: La corporacin Lindley se dedica a la elaboracin de bebidas no alcohlicas a travs de las marcas de bebidas, como Inca Kola y Coca Cola, carbonatadas y no carbonatadas. 3. Datos de Constitucin: La empresa se constituy por escritura pblica de fecha 06 de marzo de 1939, ante el Notario de Lima Dr. Esquerre Francisco A. y, fue inscrita en la Partida N 70202251 del Registro de Personas Jurdicas de la Oficina Registral de Lima y Callao. 4. Datos de la persona jurdica:

CORPORACIN LINDLEY S.A. Datos Generales Fecha de Inscripcin Razn social CIIU Objeto social Direccin Distrito Provincia Telfono Fax 27/01/1993 CORPORACIN LINDLEY S.A. 1554 Jr. Cajamarca N 371 Lima Rmac Lima 319-4056 481-3266

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley5. Capital Social: El capital social inscrito de la empresa al 16 de noviembre del 2006 asciende a 174641,420.00 (ciento setenta y cuatro millones seiscientos cuarenta y un mil cuatrocientos veinte con 00/100 nuevos soles), ntegramente suscrito y pagado, y representado por S/. 26 798 508 acciones comunes de un valor nominal de S/.1 nuevo sol cada una. II. DATOS PARTICULARES DE LA EMPRESA

1. Clasificacin de acuerdo al CIIU La Corporacin Lindley, conforme a la clasificacin Industrial Internacional Uniforme Revisin 3 (C.I.I.U. Rev. 3) de las Naciones Unidas, est clasificada en la clase D 1554.00 (elaboracin de bebidas no alcohlicas, produccin de aguas minerales).

2. EN CUANTO A INFRAESTRUCTURA: La empresa tiene a su disposicin 8 plantas para la produccin a nivel nacional en los departamentos de Lima, Piura, Lambayeque, La Libertad, Junin, Ica, Cusco, Arequipa, stas son: Planta Rmac, Planta Callao, Planta Zarate, Planta Huacho, Planta Trujillo, Planta Sullana, Planta Arequipa y Planta Cusco. 3. PRODUCTOS Y/O SERVICIOS QUE PROPORCIONA CORPORACION LINDLEY S.A Entre sus productos: Bebidas gaseosas Nctar de frutas Agua mineral.

4. LOS CLIENTES O USUARIOS DE CORPORACION LINDLEY S.A TIPICAMENTE ESTAN CONFORMADOS DE LA SIGUIENTE MANERA: Suman un total 240,000 clientes a travs de sus 49 Centros de Distribucin Autorizados, siendo Lima el mercado ms grande con 11 Distribuidores y 640 Vendedores que atienden a su vez a 94,000 Clientes. Adems de Supermercados e hipermercados. Inca Kola se vende en Chile, Ecuador, Per y en los Estados Unidos.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley5. LAS PERSPECTIVAS DE DESARROLLO DE CORPORACION LINDLEY S.A SE PUEDEN ESTABLECER DE LA SIGUIENTE MANERA

La empresa toma en cuenta los siguientes puntos estratgicos: Producir y distribuir de manera eficiente bebidas de la ms alta calidad y seguridad alimentaria. Potenciar el desarrollo y bienestar de los trabajadores. Promover el desarrollo de los proveedores, distribuidores y clientes. Fortalecer el vnculo con la comunidad, apoyndola.

6. LAS MARCAS REGISTRADAS DE CORPORACION LINDLEY S.A SON Inca Kola, Kola Inglesa y Frugos.

7. LAS MARCAS QUE DISTRIBUYE O REPRESENTA CORPORACION LINDLEY S.A SON: Coca Cola, Fanta, Sprite, Crush, Canada Dry, Powerade, Dasani, San Luis. 8. LA ACTIVIDAD ECONOMICA DE CORPORACION LINDLEY S.A ASCIENDE AL MONTO ANUAL DE El monto registrado en cuanto a importaciones durante el ao 2005 fue mayor a 350 millones de nuevos soles. Y la variacin porcentual entre los ingresos de los aos 2003 y 2004 es de 22.05%. 9. CABE SEALAR LO SIGUIENTE SOBRE CORPORACION LINDLEY S.A El monto de las importaciones durante el ao 2005 fue mayor a 10 millones de dlares, en tanto que el monto de exportaciones fue mayor a 1 milln de dlares. En otro punto, la empresa realiz una alianza estratgica con The Coca-Cola Company en el ao 1999 y en el 2004, la adquisicin de Embotelladora Latinoamericana S.A. ELSA, empresa productora y envasadora en el Per de los productos de The Coca-Cola Company.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley10. ALGUNOS ESTABLECIMIENTOS ANEXOS DE LA EMPRESA CORPORACION LINDLEY S.A 1. CAR. CARRETERA PANAMERICANA SUR 431 - LIMA / CAETE / MALA 2. CAR. CARRETERA ANT. PANAM. SUR - - LIMA / CAETE / MALA 3. CAR. CARRETERA P.N.PERALVILLO KM.151.2 3220 - LIMA / HUAURA / SANTA MARIA 4. AV. AVENIDA PERALVILLO 3300 - LIMA / HUAURA / SANTA MARIA 5. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 290 - LIMA / LIMA / CHORRILLOS 6. CAL. CALLE LOS ASTEROIDES - - LIMA / LIMA / CHORRILLOS 7. CAL. CALLE LAS FRAGUAS 300 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA 8. CAL. CALLE PACIFICO 431 - LIMA / LIMA / INDEPENDENCIA 9. CAL. CALLE FRANCIA 414 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA 10. AV. AVENIDA MANCO CAPAC 1211 - LIMA / LIMA / LA VICTORIA 11. CAL. CALLE RICARDO TRENEMAN 880 - LIMA / LIMA / LIMA 12. AV. AVENIDA INDUSTRIAL 491 - LIMA / LIMA / LIMA 13. CAL. CALLE RODOLFO BELTRAN 591 - LIMA / LIMA / LIMA 14. AV. AVENIDA MATERIALES 3049 - LIMA / LIMA / LIMA 15. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1108 - LIMA / LIMA / LIMA 16. AV. AVENIDA PEDRO GAREZON 1650 - LIMA / LIMA / LIMA 17. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1111 - LIMA / LIMA / LIMA 18. AV. AVENIDA ARGENTINA 1375 - LIMA / LIMA / LIMA 19. JR. JIRON GASPAR HERNANDEZ 975 - LIMA / LIMA / LIMA 20. CAL. CALLE CELENDON CONDESTABLE JOSE S/N - LIMA / LIMA / LIMA 21. AV. AVENIDA OSCAR R. BENAVIDES 1112 - LIMA / LIMA / LIMA 22. JR. JIRON ANTONIO ELIZALDE 480-490- 520 - LIMA / LIMA / LIMA 23. CAL. CALLE PARCEL 16 - LIMA / LIMA / LURIGANCHO 24. JR. JIRON MRCAL RAMON CASTILLA 1401 - LIMA / LIMA / PUEBLO LIBRE (MAGDALENA VIEJA) 25. CAL. CALLE PALMA DE MALLORCA - - LIMA / LIMA / PUENTE PIEDRA 26. JR. JIRON CAJAMARCA 371 - LIMA / LIMA / RIMAC 27. JR. JIRON PATAZ 252 - LIMA / LIMA / RIMAC 28. JR. JIRON MARAON 711 - LIMA / LIMA / RIMAC 29. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1241 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 30. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1175 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 31. JR. JIRON CAJAMARQUILLA 1221 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 32. AV. AVENIDA EL SANTUARIO 1200 - LIMA / LIMA / SAN JUAN DE LURIGANCHO 33. AV. AVENIDA LOS RISUEORES 537 - LIMA / LIMA / SANTA ANITA 34. AV. AVENIDA EL SOL 2276 - LIMA / LIMA / VILLA EL SALVADOR 35. AV. AVENIDA ENRIQUE MEIGGS 1321 - ANCASH / SANTA / CHIMBOTE 36. JR. JIRON INTI RAYMI 295 - ANCASH / SANTA / NUEVO CHIMBOTE 8

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley37. CAL. CALLE FRANCISCO VELASCO ASTETE 115 - AREQUIPA / AREQUIPA / AREQUIPA 38. AV. AVENIDA GUARDIA CIVIL 800 - AREQUIPA / AREQUIPA / PAUCARPATA 39. AV. AVENIDA AREQUIPA 111 - AREQUIPA / AREQUIPA / TIABAYA 40. AV. AVENIDA EJERCITO 426 - AYACUCHO / HUAMANGA / AYACUCHO 41. JR. JIRON TUPAC AMARU 426 - CAJAMARCA / CAJAMARCA / CAJAMARCA 42. CAL. CALLE 02 S/N - CALLAO / CALLAO / CALLAO 43. CAL. CALLE ABELARDO QUIONES 186 - CALLAO / CALLAO / CALLAO 44. AV. AVENIDA ABELARDO QUIONES SN - CALLAO / CALLAO / CALLAO 45. AV. AVENIDA ELMER FAUCETT SN - CALLAO / CALLAO / CALLAO 46. AV. AVENIDA DE LA CULTURA 3785 - CUSCO / CUSCO / CUSCO 47. CAR. CARRETERA CUSCO URCOS - - CUSCO / QUISPICANCHI / OROPESA 48. AV. AVENIDA PANAMERICANA 2097 - ICA / CHINCHA / CHINCHA BAJA 49. AV. AVENIDA SEBASTIAN BARRANCA S/N - ICA / CHINCHA / PUEBLO NUEVO 50. AV. AVENIDA MANUEL SANTANA CHIRI 903 - ICA / ICA / ICA 51. AV. AVENIDA SAN MARTIN 756 - ICA / PISCO / PISCO 52. AV. AVENIDA CIRCUNVALACION 209 - JUNIN / HUANCAYO / EL TAMBO 53. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1641 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO 54. AV. AVENIDA SAN CARLOS 1975 - JUNIN / HUANCAYO / HUANCAYO 55. JR. JIRON JUNIN 1100 - JUNIN / JAUJA / JAUJA 56. AV. AVENIDA HATUNXAUXA 309 - JUNIN / JAUJA / SAUSA 57. JR. JIRON MIRAFLORES 230 - JUNIN / JAUJA / YAUYOS 58. CAR. CARRETERA CARRETERA CENTRAL 166 - JUNIN / YAULI / SANTA ROSA DE SACCO 59. CAL. CALLE LA ENCALADA S N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 60. AV. AVENIDA LA MARINA S/N - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 61. AV. AVENIDA MANSICHE 489 - LA LIBERTAD / TRUJILLO / TRUJILLO 62. CAR. CARRETERA CARRETERA A POMALCA - - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 63. AV. AVENIDA JUAN TOMIS STACK - - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 64. CAL. CALLE GRAU 299 - LAMBAYEQUE / CHICLAYO / CHICLAYO 65. - S/N - PIURA / PIURA / PIURA 66. CAL. CALLE PARCELA TG 15-8 39 - PIURA / PIURA / TAMBO GRANDE 67. CAR. CARRETERA A LA TINA - - PIURA / SULLANA / SULLANA 68. - - - PUNO / SAN ROMAN / JULIACA 69. CAL. CALLE HIPOLITO UNANUE 710 - TACNA / TACNA

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyIII. HISTORIA DE LA EMPRESA:

1910-1928: De Fabrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa a Jos R. Lindley e Hijos. La empresa Jos R. Lindley e Hijos S.A. fue constituida por escritura pblica del 3 de noviembre de 1928, asumiendo las actividades que desarrollaba Fbrica de Aguas Gaseosas La Santa Rosa de Jos R. Lindley e Hijos S.A., establecida en 1910. 1957-1973: Otras Sociedades vinculadas a la Compaa. Posteriormente, se constituyeron sociedades vinculadas econmicamente a la compaa: (i) Inmobiliaria Lintab S.A., constituida el 22 de febrero de 1960, y dedicada a negocios inmobiliarios; (ii) Frutos del Pas S.A., constituida el 25 de mayo de 1973, dedicada a la fabricacin y comercializacin de jugos, nctares y pulpas de fruta; y, (iii) Distribucin, Transporte y Almacenaje S.A. (Distral S.A.), constituida el 1 de febrero de 1957, la cual se dedicaba a la distribucin y transporte de bebidas carbonatadas, jugos y nctares de fruta. 1996-1997: Otras Se fusionan las empresas del Grupo Lindley. El 4 de diciembre de 1996, Inmobiliaria Lintab S.A., absorbi por fusin a las sociedades: (i) Jos R. Lindley e Hijos S.A.; (ii) Frutos del Pas S.A.; (iii) Distral S.A. y (iv) la rama escindida de la actividad industrial de Sabores Per S.A.; continuando las actividades que venan realizando dichas sociedades. Pero en 1997, Inmobiliaria Lintab S.A. modific su razn social por la de Corporacin Jos R. Lindley S.A. Ms adelante, en el ao 2001, Corporacin Lindley adquiri el total de las acciones comunes con derecho a voto representativas del capital social de EPSA y de Embotelladora La Selva S.A. 2000-2003: Ingreso al Sistema Coca-Cola. En 1999, se produce la alianza estratgica con The Coca-Cola Company, los indicadores macroeconmicos indicaban mejora en la situacin general del pas, pero con lenta transferencia hacia el sector real de la economa. Corporacin Lindley ingresa al sistema Coca-Cola, estando el mercado embotellador dividido entre Embotelladora Latinoamericana S.A (ELSA) y Corporacin Lindley, coyuntura que generaba importantes ineficiencias operativas al competir por llegar a los mismos clientes por idnticos canales. 2004-2005: Fusin con Embotelladora Latinoamericana S.A. En 2004, Corporacin Lindley adquiere el control de ELSA a travs de su participacin accionarial, logrando sinergias que optimizaron el uso de los recursos, mejorando la performance comercial del sistema y haciendo ms slida su posicin competitiva. Se mantuvo el crecimiento de la economa pero con signos ms visibles sobre el sector real como en el consumo y la demanda interna. 2006-2009. Consolidacin de la fusin. Corporacin Lindley sigue liderando la recuperacin de valor de la industria, llegando a precios de S/. 2.04 por litro, similares a los niveles de 1999. Se mantienen importantes inversiones en el parque de botellas para el mercado, las operaciones de envasado as 10

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindleycomo en agresivas estrategias de activacin en el punto de venta, introduccin de equipos de fro y exitosos lanzamientos de nuevos productos, que permitieron lograr el 65.7% de share de mercado y 73% de share de valor este ao.

IV.

MISION Y VISION:

a) Misin: Satisfacer con excelencia y ptimo nivel de servicios las necesidades de los consumidores de bebidas no alcohlicas, generando beneficios para los clientes, trabajadores, proveedores y la comunidad, creando valor para los accionistas. b) Visin: Ser lderes en la regin, en rentabilidad y servicio, ofreciendo marcas de bebidas de la mejor calidad y prestigio. V. PRINCIPIOS Y VALORES

a) Enfoque en el servicio: En Corporacin Lindley la razn de ser son nuestros clientes, es por ello que trabajamos para superar sus expectativas y lograr que sean exitosos; siempre teniendo presente que el buen servicio comienza entre nosotros. b) Pasin por la excelencia: En Corporacin Lindley nos comprometemos para lograr nuestros objetivos de manera sobresaliente, trabajando individual y colectivamente con energa, fuerza y motivacin.

c) Orientacin a Resultados: En Corporacin Lindley nos desafiamos al momento de fijar nuestro mximo esfuerzo para superarlos, midiendo y reconociendo constantemente los aportes individuales y de equipo. d) Trabajo en equipo: En Corporacin Lindley trabajamos con una visin comn y de responsabilidad compartida, buscando de manera permanente el xito, basados en la integracin, complementariedad y suma de nuestros talentos. e) Respeto: En Corporacin Lindley mostramos una especial valoracin hacia nuestros principales grupos de inters: clientes, consumidores, accionistas y comunidad en un marco de responsabilidad y consideracin permanente.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyVI. MIEMBROS DEL DIRECTORIO:

El directorio est formado por ocho directores titulares y tes directores designados por los accionistas de Clase A. Los directores puede ser entre 7 y 9 miembros y son elegidos cada ao con la Junta Obligatoria Anual de Accionistas.

CORPORACIN LINDLEY S.A. Datos Generales Fecha de Inscripcin Cesar Emilio Rodriguez Larran Salinas Johnny Lindley Suarez Jos Luis Carmona Luis Alfredo Arredondo Lindley Luis Augusto Paredes Stagnaro Francisco Xavier Crespo Benitez Xiemar Zarazua Lpez Gerardo Beramendi Rosconi Mart Franzini Rubn Jos Marturet Nogueira Presidente Director Director Director Director Director Director Director Director Alterno Director Alterno Director Alterno

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyVII. ESTADOS FINANCIEROS:CORPORACION LINDLEY S.A. BALANCE GENERAL TRIMESTRE IV al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2011 2010 2009 2008

352.334 152.551 39.849 79.464 204.356

38.988 96.499 54.690 91.083 197.794 7.525

31.940 71.493 28.371 65.415 139.765 0 1.543 338.527 7.323 0 13.462 610.104 5.344 24.307 305.555 1.520 967.615 1.306.142

18.137 46.071 15.915 37.751 142.637 0 5.809 266.320 4.367 0 22.232 490.863 5.756 26.549 305.555 1.600 856.922 1.123.242

11.790 840.344 7301 0 21.037 1.117.692 1.372 28.584 354.958 2.416 1.533.360 2.373.704

1.572 488.151 7301 397 21.036 810.342 1.078 4.463 354.958 1.585 1.201.160 1.689.311

46.742 277.639 84.956 93.919 61.936 12.635 577.827 1.029.321 0 76.547 0 1.105.868 1.683.695 580.981 71.966 0 0 17307 19.755 690.009 2.373.704

128.472 226.762 71.485 72.510 41.464 10.785 551.478 397.278 0 55.427 685 453.390 1.004.868 580.981 71.966 0 0 39580 -8.084 684.443 1.689.311

94.293 153.089 62.424 25.659 39.665 26.143 401.273 339.845 1.383 39.034 0 380.262 781.535 580.981 71.966 14.482 4.450 0 -147.272 524.607 1.306.142

81.629 160.636 45.541 27.883 32.980 17.741 366.410 272.860 2.042 38.134 0 313.036 679.446 580.981 71.966 -4.905 4.450 0 -208.696 443.796 1.123.242

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

CORPORACION LINDLEY S.A.ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS ESTADOS FINANCIEROS ( en miles de NUEVOS SOLES ) CUENTA Ingresos de Actividades Ordinarias Ventas Netas de Bienes Prestacin de Servicios Total de Ingresos de Actividades Ordinarias Costo de Ventas Ganancia (Prdida) Bruta Gastos de Ventas y Distribucin Gastos de Administracin Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado Ganancia (Prdida) por Venta de Activos Otros Ingresos Operativos Otros Gastos Operativos Ganancia (Prdida) Operativa Ingresos Financieros Gastos Financieros Diferencias de Cambio neto Participacin en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Mtodo de la Participacin Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable Resultado antes de Impuesto a las Ganancias Participacin de los Trabajadores Gasto por Impuesto a las Ganancias Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones Discontinuadas Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 2011 0 0 2010 0 0 2009 0 0 -948.995 440.896 -228.585 -57.808 0 22.186 43.157 -92.411 127.435 44.810 -51.540 0 2.955 2008 0 0 -827.555 392.765 -201.414 -49.543 0 17.112 35.867 -77.217 117.570 35.932 -74.245 0 283

1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320 1.724.007 1.496.563 1.389.891 1.220.320 1.232.002 1.049.028 492.005 447.535 -299.060 -64.426 0 0 66.950 -79.416 116.053 5.742 -65.395 19.629 0 -251.628 -64.138 0 0 75.016 -108.910 97.875 5.661 -36.863 6.435 0

-7.985

-4.529

-627

-9.714

68.044 0 -40.205 27.839 0 27.839

68.579 0 -31.891 36.688 0 36.688

123.033 -16.651 -44.958 61.424 0 61.424

69.826 -10.586 -28.583 30.657 0 30.657

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCORPORACIN LINDLEY S.A. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2011 ACTIVIDADES DE OPERACIN/ Cobranza a (por):/ Venta de Bienes y Prestacin de Servicios / Pagos a (por):/ Proveedores de Bienes y Servicios/ Pagos a y por Cuenta de los Empleados / Impuestos a las Ganancias/ Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin)/ Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin/ Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin/ ACTIVIDADES DE INVERSIN/ Cobranza a (por):/ Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin/ Pagos a (por):/ Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ Compra de Activos Intangibles / Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin/ ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ Cobranza a (por):/ Obtencin de Prstamos de Largo Plazo/ Pagos a (por):/ Amortizacin o pago de Prstamos a Largo Plazo/ Intereses y Rendimientos / Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin/ Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio/ Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 2010 2009 2008

2,137,105 -1,259,996 -195,267 -460,328 -18,470 -19,348 183,696

1,893,043 -1,078,904 -218,356 -447,924 -8,823 0 139,036

1752044 -1027059 -157928 -401365 -36104 0 129588

1526799 -872734 -140779 -336541 -16486 0 160259

31,903 0 -350,096 -1,232 -319,425

40,373 0 -156,395 -869 -116,891

23276 0 -150813 -1145 -128682

21033 471 -170400 -659 -149555

1,710,231 -1,218,845 -42,311 449,075 313,346 313,346 38,988 352,334

68,980 -62,052 -22,025 -15,097 7,048 7,048 31,940 38,988

124400 -89404 -22099 12897 13803 0 18137 31940

138410 -144481 -14586 -20657 -9953 0 28090 18137

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCAPTULO II ANALISIS FINANCIEROS I. ANALISIS HORIZONTAL 1.1. Anlisis horizontal del Balance General Aplicando el anlisis horizontal en nuestra empresa, se coger 4 aos de muestra, para ellos se coger como base el ao 2008, con lo cual se concluye lo siguiente: Con respecto al activo corriente : Podemos observar que despus de una disminucin del efectivo y equivalente de efectivo del 2009 al 2010 cuyos valores fueron 76.10% y 38.86% respectivamente, este tuvo un notable incremento para el ao 2011 con el 1727.66%, proveniente principalmente de las obligaciones financieras. En las cuentas por cobrar comerciales observamos un incremento para el ao 2011 en comparacin con los dems aos, esto quiere decir que la empresa no est vendiendo al contado y que est aumentando su poltica de crditos o tambin que el sistema de cobranzas no es buena, es decir poco eficiente. Con respecto a los inventarios, observamos que a lo largo de los aos estos han ido incrementando. Con respecto al activo no corriente Con respecto a las inversiones financieras, observamos que se muestra casi constante durante los aos 2009,2010 y 2011. En otras cuentas por cobrar, podemos observar que estas que estas han sido cobradas para el ao 2011,mostrando as una variacin de -14, 841, monto que equivale a -93.25, elevando as nuestro efectivo.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCORPORACIN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) ANALISIS DE VARIACION CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2011 2010 2009 2008 2011 2010 2009 2011

TENDENCIA (%) 2010 2009

352,334 152,551 39,849 79,464 204,356 0 11,790 840,344 7,301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360 2,373,704

38,988 96,499 54,690 91,083 197,794 7,525 1,572 488,151 7,301 397 21,036 810,342 1,078 4,463 354,958 1,585 1,201,160 1,689,311

31,940 71,493 28,371 65,415 139,765 0 1,543 338,527 7,323 0 13,462 610,104 5,344 24,307 305,555 1,520 967,615 1,306,142

18,137 46,071 15,915 37,751 142,637 0 5,809 266,320 4,367 0 22,232 490,863 5,756 26,549 305,555 1,600 856,922 1,123,242

313,346 56,052 -14,841 -11,619 6,562 -7,525 10,218 352,193 0 -397 1 307350 294 24121 0 831 332200 684393

7,048 25,006 26,319 25,668 58,029 7,525 29 149,624 -22 397 7574 200238 -4266 -19844 49403 65 233545 383169

13803 25422 12456 27664 -2872 0 -4266 72,207 2956 0 -8770 119241 -412 -2242 0 -80 110693 182900

1,727.66 121.66 -93.25 -30.78 4.60 0 175.90 132.24 0.00 0.00 0.00 62.61 5.11 90.85 0.00 51.94 38.77 60.93

38.86 54.28 165.37 67.99 40.68 0 0.50 56.18 -0.50 0.00 34.07 40.79 -74.11 -74.74 16.17 4.06 27.25 34.11

76.10 55.18 78.27 73.28 -2.01 0 -73.44 27.11 67.69 0.00 -39.45 24.29 -7.16 -8.44 0.00 -5.00 12.92 16.28

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827 1,029,321 0 76,547 0 1,105,868 1,683,695 580,981 71,966 0 0 17,307 19,755 690,009 2,373,704

128,472 226,762 71,485 72,510 41,464 10,785 551,478 397,278 0 55,427 685 453,390 1,004,868 580,981 71,966 0 0 39,580 -8,084 684,443 1,689,311

94,293 153,089 62,424 25,659 39,665 26,143 401,273 339,845 1,383 39,034 0 380,262 781,535 580,981 71,966 14,482 4,450 0 -147,272 524,607 1,306,142

81,629 160,636 45,541 27,883 32,980 17,741 366,410 272,860 2,042 38,134 0 313,036 679,446 580,981 71,966 -4,905 4,450 0 -208,696 443,796 1,123,242

-81730 50877 13471 21409 20472 1850 26349 632043 0 21120 -685 652478 678827 0 0 0 0 -22273 27839 5566 684393

34179 73673 9061 46851 1799 -15358 150205 57433 -1383 16393 685 73128 223333 0 0 -14482 -4450 39580 139188 159836 383169

12664 -7547 16883 -2224 6685 8402 34863 66985 -659 900 0 67226 102089 0 0 19387 0 0 61424 80811 182900

-100.12 31.67 29.58 76.78 62.07 10.43 7.19 231.64 0.00 55.38 0.00 208.44 99.91 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -13.34 1.25 60.93

41.87 45.86 19.90 168.03 5.45 -86.57 40.99 21.05 -67.73 42.99 0.00 23.36 32.87 0.00 0.00 295.25 -100.00 0.00 -66.69 36.02 34.11

15.51 -4.70 37.07 -7.98 20.27 47.36 9.51 24.55 -32.27 2.36 0.00 21.48 15.03 0.00 0.00 -395.25 0.00 0.00 -29.43 18.21 16.28

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley En la cuenta propiedades, planta y equipo, podemos ver que el clculo del valor absoluto (variacin) nos muestra que la empresa a invertido en un valor de 307,350, lo que en valor porcentual equivale al 62.61%, siendo este el ms alto en comparacin con los otros aos. Con respecto al pasivo corriente Podemos observar una importante disminucin de los sobregiros bancarios ya que para el ao 2011 contamos con un porcentaje de 100.12%, mientras para los aos 2009 y 2008 son de 41.87% y 15.51 %, lo cual significa que la empresa esta incurriendo al financiamiento. Con respecto al patrimonio El capital a lo largo de estos 4 aos se a mantenido constante. Podemos observar que el mayor incremento del patrimonio se da en el ao 2010 con 36.02% con respecto al ao base.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley1.2. Anlisis Horizontal del Estado de Ganancias y Prdidas.CORPORACIN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE RESULTADOS ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) ANALISIS DE VARIACION 2011 2010 2009 2008 2011 2010 2009 Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 0 0 Ventas Netas de Bienes 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 Prestacin de Servicios 0 0 0 0 0 0 0 Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320 227,444 106,672 169,571 Costo de Ventas (1,232,002) (1,049,028) (948,995) (827,555) -182,974 -100,033 -121,440 Ganancia (Prdida) Bruta 492,005 447,535 440,896 392,765 44,470 6,639 48,131 Gastos de Ventas y Distribucin (299,060) (251,628) (228,585) (201,414) -47,432 -23,043 -27,171 Gastos de Administracin (64,426) (64,138) (57,808) (49,543) -288 -6,330 -8,265 Ganancia (Prdida) de la baja en Activos 0 0 0 0 0 0 0 Financieros medidos al Costo Amortizado Ganancia (Prdida) por Venta de Activos 0 0 22,186 17,112 0 -22,186 5,074 Otros Ingresos Operativos 66,950 75,016 43,157 35,867 -8,066 31,859 7,290 Otros Gastos Operativos (79,416) (108,910) (92,411) (77,217) 29,494 -16,499 -15,194 Ganancia (Prdida) Operativa 116,053 97,875 127,435 117,570 18,178 -29,560 9,865 Ingresos Financieros 5,742 5,661 44,810 35,932 81 -39,149 8,878 Gastos Financieros (65,395) (36,863) (51,540) (74,245) -28,532 14,677 22,705 Diferencias de Cambio neto 19,629 6,435 0 0 13,194 6,435 0 Participacin en los Resultados Netos de Asociadas 0 0 2,955 283 0 -2,955 2,672 y Negocios (Prdidas) que surgen de la Diferencia Ganancias Conjuntos Contabilizados por el Mtodo (7,985) (4,529) (627) (9,714) -3,456 -3,902 9,087 entre el Valor Libro Anterior y el las Ganancias Resultado antes de Impuesto a Valor Justo de 68,044 68,579 123,033 69,826 -535 -54,454 53,207 Participacin de los Trabajadores (16,651) (10,586) 0 0 0 16,651 -6,065 Gasto por Impuesto a las Ganancias (40,205) (31,891) (44,958) (28,583) -8,314 13,067 -16,375 Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones 27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767 Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a las 0 0 0 0 0 0 0 Ganancias(Prdida) Neta del Ejercicio Procedente de Operaciones Ganancia 27,839 36,688 61,424 30,657 -8,849 -24,736 30,767

TENDENCIA (%) 2011 18.64 0.00 18.64 22.11 11.32 23.55 0.58 0.00 0.00 -22.49 -38.20 15.46 0.23 38.43 0.00 0.00 35.58 -0.77 0.00 29.09 -28.86 0.00 -28.86 2010 8.74 0.00 8.74 12.09 1.69 11.44 12.78 0.00 -129.65 88.83 21.37 -25.14 -108.95 -19.77 0.00 -1044.17 40.17 -77.99 -157.29 -45.72 -80.69 0.00 -80.69 2009 13.90 0.00 13.90 14.67 12.25 13.49 16.68 0.00 29.65 20.33 19.68 8.39 24.71 -30.58 0.00 944.17 -93.55 76.20 57.29 57.29 100.36 0.00 100.36

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyAplicando el Anlisis horizontal del estado de ganancias y prdidas en nuestra empresa, se cogern 4 aos de muestra y se tomara como base el ao 2008, lo cual se describe lo siguiente:

La empresa en el ao 2011 muestra un incremento en sus ventas netas en 18.64% as como tambin de 13.90% en el ao 2009 debido a un incremento dado en su volumen de ventas, mostrndose el menor incremento para el ao 2010 con el 8.74%. Los costos de ventas se incrementaron 14.67% para el ao 2009 dndose una disminucin en el ao 2010 en 8.74%, pero luego este muestra nuevamente un incremento para el ao 2011 en 22.11%,estas variaciones se deben principalmente al incremento del volumen de productos vendidos y al incremento de los costos de las materias primas e insumos.

Con respecto a los gastos de ventas, en este se ve un incremento en 23.55% y 13.49% para los aos 2011 y 2009 respectivamente pero para el ao 2010 este mostro una disminucin pues fue tan solo de 12.09%, estos cambios tambin estn relacionados con el incremento del volumen de ventas, as como tambin a los gastos de marketing y otros con el fin de obtener una mayor eficiencia. Por lo tanto con respecto a la ganancia(perdida) operativa para el ao 2011 y 2009 con respecto del ao 2008 muestra un incremento del 15.46% y del 8.39% ,siendo el ms bajo en el ao 2010 con -25.14%.

Los gastos financieros netos despus de 3 aos muestra un incremento de 38.43%. En cuanto a la ganancia (perdida)neta del ejercicio ,podemos observar que en el ao 2009 se obtuvo la mayor ganancia con 61,424 ,teniendo una variacin de 30,767 equivalente a 100.36% con respecto al ao 2008,sin embargo para el ao 2011 se da una notable disminucin ,pues se obtuvo 27,839 representando -28.86% con respecto al ao 2008.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCORPORACIN LINDLEY S.A. ANALISIS HORIZONTAL : ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

2011 ACTIVIDADES DE OPERACIN/

2010

2009

2008 2011

VARIACION 2010

2009

2011

TENDENCIA (%) 2010

2009

Cobranza a (por):/ Venta de Bienes y Prestacin de Servicios / 2,137,105 1,893,043 1752044 Pagos a (por):/ Proveedores de Bienes y Servicios/ -1,259,996 -1,078,904 -1,027,059 Pagos a y por Cuenta de los Empleados / -195,267 -218,356 -157,928 Impuestos a las Ganancias/ -460,328 -447,924 -401,365 Intereses y Rendimientos (no incluidos en la Actividad de Financiacin)/ -18,470 -8,823 -36,104 Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin/ -19,348 0 0 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin/ 183,696 139,036 129,588 ACTIVIDADES DE INVERSIN/ Cobranza a (por):/ Venta de Propiedades, Planta y Equipo/ 31,903 40,373 23,276 Otros Cobros de Efectivo Relativos a la Actividad de Inversin/ 0 0 0 Pagos a (por):/ Compra de Propiedades, Planta y Equipo/ -350,096 -156,395 -150,813 Compra de Activos Intangibles / -1,232 -869 -1,145 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin/ -319,425 -116,891 -128,682 ACTIVIDADES DE FINANCIACION/ Cobranza a (por):/ Obtencin de Prstamos de Largo Plazo/ 1,710,231 68,980 124,400 Pagos a (por):/ Amortizacin o pago de Prstamos a Largo Plazo/ -1,218,845 -62,052 -89,404 Intereses y Rendimientos / -42,311 -22,025 -22,099 Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin/ 449,075 -15,097 12,897 Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las7,048 de Cambio/ 313,346 Tasas 13,803 Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/ 313,346 7,048 0 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/ 38,988 31,940 18,137 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/ 352,334 38,988 31,940

1526799 -872,734 -140,779 -336,541 -16,486 0 160,259

244,062 -181,092 23,089 -12,404 -9,647 -19,348 44,660 0 0 -8,470 0 0 -193,701 -363 -202,534 0 0 1,641,251 0 -1,156,793 -20,286 464,172 306,298 306,298 7,048 313,346

140,999 -51,845 -60,428 -46,559 27,281 0 9,448 0 0 17,097 0 0 -5,582 276 11,791 0 0 -55,420 0 27,352 74 -27,994 -6,755 7,048 13,803 7,048

225,245 -154,325 -17,149 -64,824 -19,618 0 -30,671 0 0 2,243 -471 0 19,587 -486 20,873 0 0 -14,010 0 55,077 -7,513 33,554 23,756 0 -9,953 13,803

15.99 20.75 -16.40 3.69 58.52 0.00 27.87 0.00 0.00 -40.27 0.00 0.00 113.67 55.08 135.42 0.00 0.00 1185.79 0.00 800.65 139.08 -2247.04 -3077.44 0.00 25.09 1727.66

9.23 5.94 42.92 13.83 -165.48 0.00 5.90 0.00 0.00 81.29 0.00 0.00 3.28 -41.88 -7.88 0.00 0.00 -40.04 0.00 -18.93 -0.51 135.52 67.87 0.00 49.14 38.86

14.75 17.68 12.18 19.26 119.00 0.00 -19.14 0.00 0.00 10.66 -100.00 0.00 -11.49 73.75 -13.96 0.00 0.00 -10.12 0.00 -38.12 51.51 -162.43 -238.68 0.00 -35.43 76.10

21,033 471 -170,400 -659 -149,555

138,410 -144,481 -14,586 -20,657 -9,953 0 28,090 18,137

21

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

1.3

Anlisis Horizontal de Estado de flujo de efectivo

Aplicando el Anlisis horizontal del estado de flujo y efectivo en nuestra empresa, se cogern 4 aos de muestra ,para ello se tomara como base el ao 2008, lo cual se describe lo siguiente: Con respecto a la actividad de operacin Notaremos que en las cobranzas, nuestra cuenta principal ser la cuenta de venta de bienes y prestacin de servicios para el ao 2011, ya que se observa un incremento con respecto del ao 2008 de 15.99% para nuestra empresa. Con respecto a la actividad de inversin Notaremos que en el ao 2011 l cobranza por venta de propiedades planta y equipo representan el -40.27 % as como tambin se incrementaron las compras tanto de propiedades como de equipo as como de activos intangibles a comparacin de aos anteriores.

Con respecto a la actividad de financiacin

Podemos observar que el ao con mayor recaudacin fue el ao 2011, con respecto a los aos anteriores, as como tambin el ao con mayor recaudacin total del ejercicio

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyII. ANALISIS VERTICAL

CORPORACIN LINDLEY S.A. ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) VARIACION VARIACION VARIACION CUENTA ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes Total Pasivos Patrimonio Capital Emitido Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2011 (%) 2010 (%) 2009 (%) 2008

VARIACION (%)

352,334 152,551 39,849 79,464 204,356 11,790 840,344.00 7301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360.00 2,373,704.00

0.15 0.06 0.02 0.03 0.09 0.00 0.00 0.35

38,988 96,499 54,690 91,083 197,794 7,525 1,572 488,151.00

0.02 0.06 0.03 0.05 0.12 0.00 0.00 0.29

31,940 71,493 28,371 65,415 139,765 0 1,543 338,527.00

0.02 0.05 0.02 0.05 0.11 0.00 0.00 0.26

18,137 46,071 15,915 37,751 142,637 0 5,809 266,320

0.02 0.04 0.01 0.03 0.13 0.00 0.01 0.24 0.00 0.00 0.02 0.44 0.01 0.02 0.27 0.00 0.76 1.00 0.00 0.00 0.07 0.14 0.04 0.02 0.03 0.02 0.33 0.00 0.24 0.00 0.03 0.00 0.28 0.60 0.00 0.52 0.06 0.00 0.00 0.00 -0.19 0.40 1.00

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827 1,029,321 0 76,547 0 1,105,868 1,683,695 580,981 71,966 0 0 17307 19,755 690,009.00 2,373,704.00

0.00 7301 0.00 397 0.01 21,036 0.47 810,342 0.00 1,078 0.01 4,463 0.15 354,958 0.00 1,585 0.65 1,201,160.00 1.00 1,689,311.00 0.00 0.00 0.02 128,472 0.12 226,762 0.04 71,485 0.04 72,510 0.03 41,464 0.01 10,785 0.24 551,478 0.00 0.43 397,278 0.00 0 0.03 55,427 0.00 685 0.47 453,390 0.71 1,004,868 0.00 0.24 580,981 0.03 71,966 0.00 0 0.00 0 0.01 39580 0.01 -8,084 0.29 684,443.00 1.00 1,689,311.00

0.00 7,323 0.00 0 0.01 13,462 0.48 610,104 0.00 5,344 0.00 24,307 0.21 305,555 0.00 1,520 0.71 967,615.00 1.00 1,306,142.00 0.00 0.00 0.08 94,293 0.13 153,089 0.04 62,424 0.04 25,659 0.02 39,665 0.01 26,143 0.33 401,273 0.00 0.24 339,845 0.00 1,383 0.03 39,034 0.00 0 0.27 380,262 0.59 781,535 0.00 0.34 580,981 0.04 71,966 0.00 14,482 0.00 4,450 0.02 0 0.00 -147,272 0.41 524,607.00 1.00 1,306,142.00

0.01 4,367 0.00 0 0.01 22,232 0.47 490,863 0.00 5,756 0.02 26,549 0.23 305,555 0.00 1,600 0.74 856,922.00 1.00 1,123,242.00 0.00 0.00 0.07 81,629 0.12 160,636 0.05 45,541 0.02 27,883 0.03 32,980 0.02 17,741 0.31 366,410 0.00 0.26 272,860 0.00 2,042 0.03 38,134 0.00 0 0.29 313,036 0.60 679,446 0.00 0.44 580,981 0.06 71,966 0.01 -4,905 0.00 4,450 0.00 0 -0.11 -208,696 0.40 443,796.00 1.00 1,123,242.00

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley2.1. Anlisis Vertical del Balance General. a. Anlisis Vertical del Balance General.

Podemos observar en nuestro anlisis vertical que la cuenta de efectivo y equivalentes de efectivo es aquella que cuenta con mayor porcentaje en comparacin con las dems cuentas con un 15% en el activo corriente. Durante los 4 aos podemos notar que el efectivo de la empresa muestra variaciones ,dndose una muy notable en el ao 2008 era de tan solo el 2% aumentando en un 13% ,ya que para el ao 2011 cuenta con 15% con respecto al total de activo. En el caso de las cuentas por cobrar comerciales, vemos que tanto en el ao 2009 como en el 2008,esta es 0%,sin embargo en el ao 2010 recin toma un valor de 0.02% del total de los activos, pero en el ao 2011 vuelve a representar el 0%,loque que significa que la empresa no tiene cuentas por cobrar . En el pasivo y el patrimonio:

Las obligaciones financieras incrementan notablemente en el ao 2011,siendo est el 43%. Las cuentas por pagar comerciales estn en cero tanto para el ao 2010 como para el ao 2011,esto significa que la empresa ha cancelado sus pagos en dichos aos y no mantuvo deuda alguna.

Con respecto al capital ,podemos ver que segn el monto este se mantiene fijo, pero con respecto al total del activo este a partir del ao 2009 va disminuyendo en un 10%.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCORPORACIN LINDLEY S.A. ANALISIS VERTICAL : ESTADO DE RESULTADOS ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | TRIMESTRE IV AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2011 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES ) 2011 (%) 2010 (%) 2009 % Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 Ventas Netas de Bienes 1,724,007 1.00 1,496,563 1.00 1,389,891 1.00 Prestacin de Servicios 0 0.00 0 0.00 0 0.00 Total de Ingresos de Actividades 1.00 1.00 1.00 1,724,007 1,496,563 1,389,891 Ordinarias Costo de Ventas (1,232,002) -0.71 (1,049,028) -0.70 (948,995) -0.68 Ganancia (Prdida) Bruta 0.29 0.30 0.32 492,005 447,535 440,896 Gastos de Ventas y Distribucin (299,060) -0.17 (251,628) -0.17 (228,585) -0.16 Gastos de Administracin (64,426) -0.04 (64,138) -0.04 (57,808) -0.04 Ganancia (Prdida) de la baja en Activos 0 0.00 0 0.00 0 0.00 Financieros medidos al Costo Amortizado Ganancia (Prdida) por Venta de Activos 0 0.00 0 0.00 22,186 0.02 Otros Ingresos Operativos 66,950 0.04 75,016 0.05 43,157 0.03 Otros Gastos Operativos (79,416) -0.05 (108,910) -0.07 (92,411) -0.07 Ganancia (Prdida) Operativa 0.07 0.07 0.09 116,053 97,875 127,435 Ingresos Financieros 5,742 0.00 5,661 0.00 44,810 0.03 Gastos Financieros (65,395) -0.04 (36,863) -0.02 (51,540) -0.04 Diferencias de Cambio neto 19,629 0.01 6,435 0.00 0 0.00 Participacin en los Resultados Netos de 0 0.00 0 0.00 2,955 0.00 Asociadas y Negocios que surgen de la Conjuntos Ganancias (Prdidas) (7,985) 0.00 (4,529) 0.00 (627) 0.00 Diferencia antes el Valor Libro a las Resultado entre de Impuesto Anterior y el 0.04 0.05 0.09 68,044 68,579 123,033 Ganancias de los Trabajadores Participacin 0.00 0.00 (16,651) -0.01 0 0 Gasto por Impuesto a las Ganancias (40,205) -0.02 (31,891) -0.02 (44,958) -0.03 Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones 27,839 0.02 36,688 0.02 61,424 0.04 Continuadas Ganancia (Prdida) Neta del Impuesto a 0 0.00 0 0.00 0 0.00 las Ganancias Procedente de Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0.02 0.02 0.04 27,839 36,688 61,424

2008 1,220,320 0 1,220,320 (827,555) 392,765 (201,414) (49,543) 0 17,112 35,867 (77,217) 117,570 35,932 (74,245) 0 283 (9,714) 69,826 (10,586) (28,583) 30,657 0 30,657

% 1.00 0.00 1.00 -0.68 0.32 -0.17 -0.04 0.00 0.01 0.03 -0.06 0.10 0.03 -0.06 0.00 0.00 -0.01 0.06 -0.01 -0.02 0.03 0.00 0.03

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

2.2. Anlisis Vertical del Estado de Ganancias y Prdidas

Aplicando el Anlisis vertical del estado de ganancias y prdidas en nuestra empresa, cogeremos 4 aos de muestra y se tomaremos como base el ao 2008, lo cual se describe lo siguiente: Ventas netas :aumentan notoriamente en el ao 2011 con 1724007 a diferencia del 2008 que cuenta con 1220320,esto debido a que durante el 2011 a logrado expandirse mas en el mercado,(mayor preferencia). Costo de ventas : observamos que este al igual que las ventas netas, tambin muestran un incremento mucho ms alto en el ao 2011 en comparacin con los anteriores aos, esto debido a la compra de insumos, as como tambin el incremento de los inventarios(204,356),necesario ya que as se producir mas y vender mas. Utilidad bruta : podemos observar que en el ao 2011 a comparacin del ao anterior, este aumenta ligeramente, a pesar de que hubo un incremento en los costos. Gasto de ventas: vemos que este aumenta ligeramente su relevancia. Gasto de administracin : vemos que se mantiene constante durante los 4 aos analizados (-0.04) Utilidad operativa: observamos que este muestra un incremento ,a pesar del incremento que hubo en los gastos de ventas. Resultados antes de impuestos y participaciones a la renta : observamos que este disminuye considerablemente en el ao 2011 con respecto a los aos anteriores ,esto se debe a un incremento en los gastos financieros y una disminucin en los ingresos financieros. Utilidad neta del ejercicio: notamos que en el ao 2011 comparado con el resto de los aos anteriores, este muestra que se ha reducido notoriamente, asi como su relevancia.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyIII. ANALISIS DE RATIOS 3.1. RATIOS DE LIQUIDEZ.

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE LIQUIDEZ TIPO DE RATIO LIQUIDEZ GENERAL PRUEBA ACIDA FORMA DE CLCULO Activo Corriente Pasivo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo+IFT+Cuentas por cobrar pasivo corriente Efectivo y equivalente de Efectivo Pasivo Corriente 2011 MONTO RATIO 840,344 577,827 624,198 577,827 352,334 577,827 0.610 1.454 2010 MONTO RATIO 488,151 551,478 281,260 551,478 38,988 551,478 0.071 0.885 2009 2008 MONTO RATIO MONTO RATIO 338,527 401,273 197,219 401,273 31,940 401,273 0.08 0.84 266,320 313,036 117,874 313,036 18,137 313,036 0.06 0.85

1.080

0.510

0.49

0.38

LIQUIDEZ CAJA

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.1.1. Ratio De liquidez general:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL 2011 2010 2009 2008 VALOR DEL RATIO DE 1.45 0.89 0.84 0.85 LIQUIDEZ GENERAL Activo Corriente 840,344 488,151 338,527 266,320 Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273 313,036

VALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERALVALOR DEL RATIO DE LIQUIDEZ GENERAL 1.45 0.89 0.84 0.85

2011

2010

2009

2008

Anlisis:

Como ya sabemos los ratios de liquidez general miden la capacidad de la empresa de ir afrontando de una manera ordenada sus deudas a corto plazo el promedio para este ratio es el de (1.4 - 1.8). Vemos que durante los aos 08, 09 y 10 se mantiene un nivel de liquidez general constante y por debajo del promedio; en cambio, en el ao 11 la empresa toma la decisin de obtener mayor liquidez: de 38,988 opta por incrementar 9 veces su cuenta efectivo y equivalente de efectivo a 352,334 mediante el aumento de obligaciones financieras que para el periodo 11 es de 1029,321, lo cual casi llega a triplicar las obligaciones financieras del ao anterior que fue de 397,278. Segn los resultados del ratio, Lindley ya podra afrontar sus pasivos sin problemas, ya que sus resultados en el ao 2011 se encuentran en el rango deseado a diferencia de los aos anteriores.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.1.2. Ratio Prueba Acida.

CORPORACION LINDLEY RATIO PRUEBA ACIDA 2011 2010 RATIO DE PRUEBA ACIDA Efectivo y equivalente de efectivo+IFT+Cuentas por cobrar Pasivo Corriente 1.08 624,198 577,827 0.51 281,260 551,478

2009 0.49

2008 0.38

197,219 117,874 401,273 313,036

RATIO DE PRUEBA ACIDARATIO DE PRUEBA ACIDA

1.08 2011

0.51 2010

0.49 2009

0.38 2008

Este ratio va a establecer con mayor propiedad la cobertura de las obligaciones de la empresa a corto plazo y es apropiado para medir asi la liquidez porque descarta las existencias y los gastos pagados por anticipado en razn de que son desembolsos ya realizados .Los inventarios constituyen, por lo general, el menos lquido de los activos circulantes de una empresa y sobre ellos ser ms probable que ocurran prdidas en el caso de liquidacin. Por tanto, sta es una "prueba cida" acerca de la habilidad de la empresa para liquidar sus obligaciones en el corto plazo, para enfrentar las obligaciones ms exigibles. Anlisis:

El resultado que se encuentre entre (0.8 - 1.4) puede considerarse estable para este indicador. Podemos observar que durante los aos 2008,2009 y 2010, el ratio de prueba acida fue de 0.38,0.49 y 0.51 respectivamente ,los cuales se encuentran por debajo del rango optimo, lo cual significa que la empresa puede estar cayendo en una insuficiencia de recursos para hacer frente a los pagos. Durante el ao 2011, este ratio toma un valor favorable de 1.08 el cual se encuentra dentro del rango deseado ,lo que significa que la empresa conto con 1.08 centavos para cubrir sus obligaciones inmediatas ,es decir la empresa cuenta con buenos recursos. 29

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.1.3. Ratio Liquidez caja.

CORPORACION LINDLEY RATIO LIQUIDEZ CAJA 2011 2010 RATIO DE LIQUIDEZ CAJA Efectivo y equivalente de Efectivo Pasivo Corriente 0.61 352,334 577,827 0.07 38,988

2009 0.08 31,940

2008 0.06 18,137

551,478 401,273 313,036

RATIO DE LIQUIDEZ CAJARATIO DE LIQUIDEZ CAJA

0.61 0.07 2011 2010 0.08 2009 0.06 2008

Anlisis:

La prueba de liquidez caja, es aquella prueba ms estricta de todas, en donde se puede saber si la empresa cumple inmediatamente con sus deudas. Su nivel optimo es de 0.2-0.4 Mide la eficiencia, que tiene la empresa, para pagar sus deudas de corto plazo, es decir el dinero con el que cuenta en efectivo o equivalente a efectivo, que tiene para pagar sus deudas menores a un ao. Podemos ver que entre los aos 2008 y 2010 ,la razn de las cuentas de efectivo y equivalente de efectivo con el pasivo corriente fue de 0.06,0.08 y 0.07 respectivamente lo que significa que en dichos periodos analizados ,los ratios se comportan de forma desfavorable ya que se encuentran por debajo del intervalo optimo, todo lo contrario se da en el ao 2011 donde este se incremento notablemente a 0.61 ,lo que implica que la empresa cuenta con gran liquidez y puede cumplir inmediatamente con sus deudas.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.2. RATIOS DE SOLVENCIA.

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE SOLVENCIA 2011 2010 TIPO DE RATIO RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL (solvencia) RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES RATIO DE RAZON DE DEFENSA FORMA DE CLCULO Pasivo Total Patrimonio Pasivo Corriente Pasivo no corriente Propiedad Planta y Equipo Pasivo no corriente Pasivo Corriente Pasivo Total MONTO RATIO 1,683,695 2.44 690,009 577,827 0.52 1,105,868 1,117,692 1.01 1,105,868 577,827 0.34 1,683,695 1,004,868 453,390 551,478 0.55 453,390 810,342 1.79 684,443 551,478 1.22

2009

2008

MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO 1,004,868 1.47 524,607 401,273 1.06 380,262 610,104 1.60 380,262 401,273 0.51 781,535 679,446 313,036 366,410 0.54 313,036 490,863 1.57 781,535 1.49 443,796 366,410 1.17 679,446 1.53

ESTRUCTURA DE DEUDAS

31

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.2.1. Ratio de endeudamiento patrimonial:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL 2011 RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL Pasivo Total Patrimonio 2.82 1,683,695 596,848 2010 1.59 2009 1.49 2008 1.53

903,186 781535 679446 567,679 524607 443796

RATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIALRATIO DE ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL

2.82 2011

1.59 2010

1.49 2009

1.53 2008

Anlisis:

El ptimo de este ratio es ser menor de 0.8 Lindley se aleja del rango deseado; el pasivo total va en aumento ao tras ao debido al incremento de las obligaciones financieras entre otros, mientras que el patrimonio no ha aumentado en mayor proporcin. Podramos decir que esto se debe a que la empresa tiene como objetivo producir ms ya que sus ventas se han incrementado, as que para poder financiar sus gastos en insumos y ventas decidi endeudarse ms incrementando su cuenta obligaciones financieras; lo que hace que el ratio crezca cada vez ms.

32

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.2.2. Ratio de periodo de obligaciones:

CORPORACION LINDLEY RATIO DEPERIODO DE OBLIGACIONES 2011 2010 2009 2008 RATIO DE PERIODO DE 1.78 1.23 1.06 1.17 OBLIGACIONES Pasivo Corriente 737,431 551,478 401273 366410 Pasivo no corriente 414,246 448,444 380262 313036

RATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONESRATIO DE PERIODO DE OBLIGACIONES

1.78 2011

1.23 2010

1.06 2009

1.17 2008

Anlisis:

El ptimo de este ratio es ser menor de 0.42. La empresa presenta ndices mayores al ptimo; sin embargo esto se debe a que la empresa piensa invertir y mejorar sus ventas ya que ha decidido incrementar sus pasivos no corrientes variando en menor proporcin las cuentas por pagar no corrientes, Lindley ha comprado propiedad, planta y equipo para poder expandirse en el mercado con la finalidad de mejorar las cifras para el siguiente periodo.

33

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.2.3. Ratio de razn de defensa:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RAZON DE DEFENSA 2011 RATIO DE RAZON DE DEFENSA Propiedad, Planta y Equipo Pasivo No corriente 1.01 1,117,692 1,105,868 2010 1.79 2009 1.60 2008 1.57

810,342 610,104 490,863 453,390 380,262 313,036

RATIO DE RAZON DE DEFENSARATIO DE RAZON DE DEFENSA

1.79 1.01 2011 2010

1.60

1.57

2009

2008

Anlisis:

El ptimo de este ratio es ser menor de 1. Observamos cifras mayores a 1 en los tres primeros periodos pero en el cuarto se acerca al ptimo debido a la poltica expansiva de la empresa, pues si desea producir ms va necesitar ms plantas de produccin, insumos, etc. as tambin para que esto sea posible necesita de efectivo es por ello que recurre a obligaciones financieras de largo plazo que incrementa la cuenta de pasivos no corrientes del balance. En el ltimo ao vemos que esas dos cuentas se acercan pero sin llegar a ser menor de 1. Lindley est en buen camino.

34

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.2.4. Ratio de estructura de deudas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS 2011 2010 2009 2008 RATIO DE ESTRUCTURA 0.34 0.55 0.51 0.54 DE DEUDAS Pasivo Corriente 577,827 551,478 401,273 366,410 Pasivo Total 1,683,695 1,004,868 781,535 679,446

RATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDASRATIO DE ESTRUCTURA DE DEUDAS

0.34 2011

0.55 2010

0.51 2009

0.54 2008

Anlisis:

Este ndice mide el grado de exigibilidad de la deuda y el nivel deseado es de 0.3. Un ratio de 0.3 va a significar una optima estructura de la deuda, y segn podemos observar en nuestra grafica ,durante los cuatro aos Lindley tiene un ratio mayor a 0.3 ,siendo el ms elevado en el ao 2008 y el menor en el ao 2011. Esto quiere decir que Linley para el ao 2011 sus deudas disponen de mayor plazo para ser liquidadas, esto debido a que la cuenta de obligaciones financieras a largo plazo han incrementado junto con el pasivo no corriente.

35

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.3. RATIOS DE RENTABILIDAD.

TIPO DE RATIO RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE) RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL RATIO RENTABILIDA BRUTA RESPECTO A VENTAS

FORMA DE CLCULO Utilidad Neta Patrimonio Utilidad Neta Ventas Netas Utilidad Neta Activo Total Utilidad Bruta Ventas Netas

CORPORACION LINDLEY RATIOS DE RENTABILIDAD 2011 2010 MONTO RATIO 27,839 0.04 690,009 27,839 0.02 1,724,007 27,839 2,373,704 492,005 1,724,007 0.01 0.29 MONTO RATIO 36,688 0.05 684,443 36,688 0.02 1,496,563 36,688 1,689,311 447,535 1,496,563 0.02 0.30

2009 MONTO RATIO 61,424 0.12 524,607 61,424 0.04 1,389,891 61,424 1,306,142 440,896 1,389,891 0.05 0.32

2008 MONTO RATIO 30,657 0.07 443,796 30,657 0.03 1,220,320 30,657 1,123,242 392,765 1,220,320 0.03 0.32

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.3.1. Ratios de rentabilidad del patrimonio

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 2010 2009 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Utilidad Neta Patrimonio 0.04 27,839 690,009 0.05 36,688 684,443 0.12 61,424 524,607

2008 0.07 30,657 443,796

RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIORATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO

0.12 0.04 0.05 0.07

2011

2010

2009

2008

Anlisis:

Este ratio mide la capacidad de generar utilidades con la inversin de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio). Su nivel deseado es que sea mayor del 7%. Vemos el comportamiento de la empresa desfavorable a partir del ao 2009, se nota una gran disminucin de la rentabilidad del patrimonio debido a la reduccin de la utilidad neta a pesar de encontrarnos con un aumento pequeo en el patrimonio. La empresa increment su patrimonio quiz con la finalidad de incrementar sus utilidades pero el resultado no fue favorable ya que la utilidad neta se tuvo una cada para el 2011. Podramos decir que el costo de la deuda es superior a la del rendimiento econmico de los activos, por ello la rentabilidad obtenida es menor al rendimiento del negocio.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.3.2. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 2010 2009 RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS Utilidad Neta Ventas Netas 0.02 27,839 0.02 36,688 0.04 61,424

2008 0.03 30,657

1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTASRATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS 0.04 0.02 0.02 0.03

2011

2010

2009

2008

Anlisis:

Este ratio nos muestra el porcentaje que se obtiene de la utilidad neta respecto a las ventas netas; es una medida que se acerca ms a la rentabilidad neta sobre las ventas. Cuyo nivel deseado ser mayor a 0.04. Podemos observar que este indicador disminuye tanto en el ao 2011 como en el 2010 con respecto al ao 2008, un caso contrario se observa en el ao 2009 cuyo nivel es de 0.04, mostrandose as que ningn valor se encuentra por encima del nivel optimo deseado, con lo que se puede concluir que la empresa no cuenta con una buena posicin en el mercado.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.3.3. Ratio de rentabilidad neta sobre activo total:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL 2011 2010 2009 2008 RATIO DE RENTABILIDAD 0.01 0.02 0.05 0.03 NETA SOBRE ACTIVO TOTAL Utilidad Neta 27,839 36,688 61,424 30,657 Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242

RATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTALRATIO DE RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL 0.05 0.01 2011 0.02 0.03

2010

2009

2008

Anlisis:

Este ratio nos da a conocer la utilidad generada a partir del uso de los recursos disponibles. El nivel deseado oscila entre 0.01 0.02. La empresa va en buen camino , alcanzando poco a poco el rango deseado; lo malo es que est llegando al ptimo debido a la reduccin de la utilidad neta debido a que la empresa ha hecho gastos financieros ms grandes para el periodo 2011 y sus ingresos financieros se han reducido considerablemente desde el ao 2009 que se contaba con 44,810,000 al 2011 que cont con 5,742,000.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.3.4. Ratio de rentabilidad bruta respecto a ventas:

CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS 2011 2010 2009 2008 RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA 0.29 0.30 0.32 0.32 RESPECTO A VENTAS Utilidad Bruta 492,005 447,535 440,896 392,765 Activo Total 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

RATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTASRATIO DE RENTABILIDAD BRUTA RESPECTO A VENTAS 0.32 0.32

0.29

0.30

2011

2010

2009

2008

Anlisis:

El valor de este ratio representa el costo de las mercancas vendidas con respecto de las ventas, cuyo nivel desead es 0.4. Para Lindley este ratio se va alejando de su rango ptimo, la razn es que se est gastando ms en costo de ventas que probablemente sea de personal, marketing o materias prima; a pesar de todo ello las ventas han ido en aumento desde el 2008 hasta el 2011, lo que pasa es que este nivel de ventas no va al mismo ritmo del aumento de los costos. Probablemente esto se regule en los siguientes periodos ya que Lindley ha tomado una poltica de expansin de la empresa.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.4. RATIOS DE NIVEL DE ACTIVIDAD

CORPORACION LINDLEY FORMA DE CLCULO Costo de Ventas Existencias Cuentas por cobrar 360 ventas netas 1,724,007 456,514 95.33 1,724,007 1,496,563 RATIO DE NIVEL DE ACTIVIDAD 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO 1,232,002 6.03 204,356 271,864 56.77 1,496,563 370,757 89.19 1,389,891 197,794 242,272 58.28 1,389,891 241,172 62.47 1,220,320 1,049,028 5.30 139,765 1,066,279 276.18 1,220,320 234,060 69.05 2009 MONTO RATIO 948,995 6.79 142,637 99,737 29.42 2008 MONTO RATIO 827,555 5.80

TIPO DE RATIO ROTACION DE INVENTARIO ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR

Cuentas por pagar ROTACION POR CUENTAS POR 360 PAGAR ventas netas

41

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.4.1. Rotacin de inventario:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE INVENTARIO 2011 ROTACION DE INVENTARIO Costo de ventas Existencias 6.03 2010 5.30 2009 6.79 948,995 139,765 2008 5.80 827,555 142,637

1,232,002 1,049,028 204,356 197,794

ROTACION DE INVENTARIOROTACION DE INVENTARIO 6.79 5.30

6.03

5.80

2011

2010

2009

2008

Anlisis:

Determina el nmero de veces que rotan los inventarios durante el ao, indicando la velocidad con que estos se renuevan mediante las ventas al determinar el nmero de veces que rota el stock en el almacn durante un ejercicio. La interpretacin de los ndices de rotacin de existencias debe ser objeto de un serio anlisis. Vara enormemente de un sector a otro. Podemos observar que las existencias marcan mayor rotacin en los aos 2009 y 2011, con 6.79 y 6.03 veces, mientras que en los aos 2008 y 2010 con 5.8 y 5.3 veces ,es decir muestran una disminucin lo que significa que en dichos aos han mantenido un poco inmovilizados su inventario.

42

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.4.2. Rotacin de cuentas por cobrar:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR 2011 ROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR Cuentas por cobrar ventas netas 56.77 2010 58.28 2009 276.18 2008 29.42

271,864 242,272 1,066,279 99,737 1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

ROTACION DE CUENTAS POR COBRARROTACIOND E CUENTAS POR COBRAR 276.18

56.77

58.28

29.42 2009 2008

2011

2010

Se trabajar con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un ao Anlisis:

Este ndice nos da a conocer el plazo de cobranza a los clientes que tiene la empresa. Observamos que se ha reducido bastante desde el periodo 2009, lo que significa una mejora en las cuentas por cobrar ya que ahora se dispondr del efectivo en menos das.

43

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley3.4.2. Rotacin de cuentas por pagar:

CORPORACION LINDLEY ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 2011 ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR Cuentas por pagar ventas netas 95.33 456,514 2010 89.19 370,757 2009 62.47 241,172 2008 69.05 234,060

1,724,007 1,496,563 1,389,891 1,220,320

ROTACION DE CUENTAS POR PAGARROTACION DE CUENTAS POR PAGAR 95.33 89.19 62.47 69.05

2011

2010

2009

2008

Se trabajar con 360, dado que el tiempo con que se trabaja es de un ao Anlisis:

Podemos observar mediante el grafico que la Corporacin Lindley en el transcurso de los aos ha ido cumpliendo con sus obligaciones, ya que a partir del ao 2010 esta empieza a disminuir, esto significa que est pagando. A partir del 2009, Lindley ha aumentado das en su rotacin de cuentas por pagar lo que podra significar un aumento de das para poder cancelar sus deudas, tenemos liquidez en la empresa as que puede cubrir con total normalidad sus deudas y en caso no se pueda hay una opcin de realizar una operacin de factoring dado que la empresa puede vender sus cuentas por cobrar a los bancos con la finalidad de obtener efectivo.

44

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyIV. INDICADORES FINANCIEROS CORPORATIVOS 4.1. MTODO DUPONT

CORPORACION LINDLEY FORMA DE CLCULO Ventas netas Activo Total Utilidad Neta Ventas Netas Utilidad Neta Activo Total METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO 1,724,007 2,373,704 27,839 1,724,007 27,839 2,373,704 0.01 0.73 0.02 1,496,563 1,689,311 36,688 1,496,563 36,688 1,689,311 0.02 0.89 0.02 2009 MONTO RATIO 1,389,891 1,306,142 61,424 1,389,891 61,424 1,306,142 0.05 1.06 0.04 2008 MONTO RATIO 1,220,320 1,123,242 30,657 1,220,320 30,657 1,123,242 0.03 1.09 0.03

TIPO DE RATIO 1ER FACTOR: ROTACION DEL ACTIVO 2DO FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTAS (ROS) 3ER FACTOR: RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE ACTIVO TOTAL (ROA)

45

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO 1,496,563 0.73 1,689,311 0.89

TIPO DE RATIO 1ER FACTOR: ROTACION DEL ACTIVO

FORMA DE CLCULO

2009 MONTO RATIO 1,389,891 1,306,142 1.06

2008 MONTO RATIO 1,220,320 1,123,242 1.09

Ventas netas 1,724,007 Activo Total Anlisis: 2,373,704

Este primer factor mide el grado de eficiencia de las inversiones, dado que relaciona los ingresos operativos generados por ventas en funcin a las inversiones totales realizados, en el caso de Corporacin Lindley se observa una reduccin constante desde el ao 2008, tenemos que para el ao 2011 llega con un 0.73 lo que significa que por cada sol invertido se obtiene el 0.73 de ingresos por ventas, lo cual no es un buen indicador para la empresa. CORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 2009 2008 MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO 36,688 0.02 1,496,563 0.02 1,389,891 61,424 0.04 1,220,320 30,657 0.03

TIPO DE RATIO

FORMA DE CLCULO

2DO FACTOR: Utilidad Neta 27,839 RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE Ventas Netas 1,724,007 VENTAS (ROS) Anlisis:

Podemos observar una disminucin del ratio en el periodo 2011 cuyo valor es del 0.02 lo cual nos indica que por cada sol de venta se obtiene tan solo 0.02 de utilidad ,este es muy bajo en comparacin con los dems periodos y en especifico con el periodo 2009 cuyo valor del ratio es 0.04,lo cual quiere decir que se est obteniendo menores ingresos ,sea por un incremento de sus costos y gastos, as como tambin una falta de polticas de ventas para que as esta sea ms eficiente y mejore tambin su calidad de produccin. CORPORACION LINDLEY METODO DUPONT 2011 2010 MONTO RATIO MONTO RATIO 36,688 0.01 0.02

TIPO DE FORMA DE RATIO CLCULO 3ER FACTOR: Utilidad Neta 27,839 RATIO RENTABILIDAD NETA SOBRE Activo Total 2,373,704 ACTIVO TOTAL (ROA)

2009 MONTO RATIO 61,424 0.05

2008 MONTO RATIO 30,657 0.03

1,689,311

1,306,142

1,123,242 46

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley4.2. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERTIVA DE LA INERSION DESPUES DE INTERESES (ROID)

CORPORACION LINDLEY VENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA DE LA INVERSION DE INTERESES TIPO DE RATIO ROID 2011 2010 2009 2008 FORMA DE CLCULO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO RATIO Utilidad antes 68,044 68,579 123,033 69,826 de impuestos 0.03 0.04 0.09 0.06 Activo Total 2,373,704 1,689,311 1,306,142 1,123,242 Anlisis:

En el ao 2008 el valor del ratio era de 0.06, cifra que se increment para el siguiente ao pero que en los siguientes se muestra una cada del ratio, ello debido a que hay un notable aumento de gastos financieros. Esto es negativa para la empresa pues se reduce la posibilidad de que el apalancamiento financiero sea positivo. 4.3. VENTANA ESTRATEGICA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA

CORPORACION LINDLEY VENTANA ESTRATEGIA DE LA RENTABILIDAD OPERATIVA FINANCIERA ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA 2011 2010 2009 2008 FORMA DE TIPO DE RATIO RA RA CLCULO MONTO RATIO MONTO RATIO MONTO MONTO TIO TIO V.E.RENTABILIDAD Utilidad antes 68,044 68,579 123,033 69,826 OPERATIVA de impuestos FINANCIERA 0.0 0.03 0.04 0.09 ANTES DE 1,123,2 6 Patrimonio 2,373,704 1,689,311 1,306,142 IMPUESTO A LA 42 RENTA Anlisis:

Podemos observar que la rentabilidad obtenida por la empresa con el dinero aportado por los accionistas ha disminuido ligeramente en el ao 2011, lo cual implica que no se llego a una mejora importante en las utilidades de la empresa.

47

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley4.4. INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE

CORPORACION LINDLEY INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLE 2011 2010 2009 2008

INDICADOR DE CRECIMIENTO SOSTENIBLEdividendos/utilidad neta 1. dividendos 1.1. utilidad neta 1.2. resultados acumulados (periodo actual) 1.3. resultados acumulados (periodo anterior) 2. Utilidad Neta

1.00

3.79

1.00

1.00

0.00 0 27,839

-2.79 -102,500 36,688

0.00 0 61,424

0.00 0 30,657

19,755

-8,084

-147,272

-208,696

-8,084 27,839

-147,272 36,688

-208,696 61,424

-239,353 30,657

Anlisis: Al parecer la empresa no ha hecho reparto de dividendos durante los aos 2011,2009 Y 2008,

Para el ao 2011, observamos que la empresa tiene un crecimiento sostenible y por ello busca un autofinanciamiento del 10% Para el ao 2010, obseravamos que la empresa muestra un crecimiento sostenible y buscara un autofinanciamiento del 37.9% 48

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyTanto para el ao 2009 como para el ao 2008, la empresa tiene un crecimiento sostenible, por lo tanto buscara un autofinanciamiento del 10%.

4.5.

VALOR ECONOMICO AGREGADO (MVA):

MV : Valor de mercado MV = Cotizacin de acciones * (nmero de acciones emitidas) 2011 : MV = 1.28 * 71 965,514= 92115,857.92 MVA =92115,857.92 - 580,981 = 91534,876.92

2010 : MV = 2.20 * 71965,514= 158324,130.8 MVA=158324,130.4 580,981 =157743149.4

2009 : MV =0.89 * 71965,514= 64049,307.46 MVA=64049,307.46 580,981 = 63468,326.46

2008 : MV = 0.65 * 71965,514= 46777,584.1 MVA=46777,584.1 580,981 = 46196,603.1

49

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

4.6.

INDICE DE VALOR ECONOMICO AGREGADO (EVA):

Anlisis: Este mide la gestin empresarial para poder as retribuir a aquellos que estn financiando, es decir los accionistas y adems generar as recursos extras para autofinanciar a la empresa. Calculamos CPPC ; Construimos primero la matriz en donde se encuentran los principales financiadores de la empresa:

CORPORACION LINDLEY S.A. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2011 % i Costo Obligaciones Financieras 0.4336 0.08 0.0347 Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Capital Emitido Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados 0.0322 0.00 0.2448 0.0303 0.00 0.00 0.0073 0.0083 0.05 0.05 0.08 0.08 0.08 0.08 0.07 0.08 0.001 0.00 0.0196 0.0024 0.00 0.00 0.0005 0.0007 Costo promedio = 0.05845

50

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley

CORPORACION LINDLEY S.A. COSTO PROMEDIO PONDERADO DE CAPITAL 2010 % i Costo Obligaciones Financieras 0.2352 0.08 0.0188 Cuentas por Pagar Comerciales 0.00 0.10 0.00 Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Capital Emitido Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados 0.0328 0.0004 0.3439 0.0426 0.00 0.00 0.0234 -0.0048 0.05 0.05 0.08 0.08 0.08 0.08 0.07 0.08 0.0016 0.00002 0.0275 0.0034 0.00 0.00 0.0016 -0.0004

Costo promedio=0.05252

PARA EL AO : (2011) EVA = 27839000 - (0.05845 *2373704) =27700257 (2010) EVA = 36688000 - (0.05252 * 1689311) =36599277.39

Este indicador mide la capacidad de la empresa para poder retribuir adecuadamente a sus principales financiadores o accionistas y poder ganar recursos extras para la autofinanciacin de la empresa

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCAPTULO III ANALISIS ESTRATEGICO

I.

ANLISIS FODA

1.1. Fortalezas: Preferencia en el mercado por los productos Inca Kola y Coca Cola Cuenta con alto nivel de competitividad Mayor participacin entre todas las marcas a la venta a nivel nacional Es el principal embotellador a nivel nacional pues es el embotellador exclusivo de los productos de The Coca Cola Company,con una importante eficiencia operativa. Respaldo de importantes accionistas Cuenta como socio estratgico a The Coca Cola Company Predisposicin de los socios para aportar al negocio los recursos necesarios para afrontar inversiones y financiar as el capital de trabajo para que as se pueda dar un buen desarrollo de las actividades planificadas. Adecuado sistema de distribucin

1.2. Debilidades Sector sensible al precio Estacionalidad en la demanda Existen nuevos ingresos de bebidas econmicas Se da un mayor incremento de la informalidad, ya que se da la imitacin de los sabores y esta va acaparando parte del mercado. Consumidores con escaso poder de compra La utilidad se ha disminuido, esto debido a la elevada competencia .

1.3. Oportunidades El potenciar las fortalezas de la corporacin para as incursionar en mercados ms grandes y as expandirse ms. Incremento del ingreso personal y as tambin como del consumo de gaseosas, ya que un incremento del nivel de ingresos de las personas aumentara el consumo de las gaseosas.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley El incrementar su valor agregado y poder diversificar sus productos

1.4. Amenazas El hecho de que haya una reduccin en la produccin de azcar ,pues este es uno de sus principales insumos . El ingreso de nuevas empresas, de alguna forma afectara.

II.

ESCENARIO DE LA EMPRESA

2.1. Estrategias genricas: La Corporacin establece su plan de inversiones en lnea con sus objetivos de desarrollo del mercado, para lo cual realiza inversiones en envases y asimismo, equipos (especialmente en equipos de fro), en material publicitario, inversiones en infraestructura de produccin con una nueva lnea y la construccin inicial de las nuevas plantas industriales. Al mismo tiempo, la estrategia de la Corporacin, est enfocada en la optimizacin permanente de sus procesos internos para lograr una administracin eficiente de costos y gastos. 2.1.1. Diferenciacin Goza de reconocimiento el mercado pues es el principal embotellador a nivel nacional, por ello marca una gran diferencia ante otras embotelladoras, por eso la Corporacin orienta sus estrategias de largo plazo a mantener su liderazgo, desarrollando el mercado mediante una eficiente atencin a sus consumidores, brindndoles productos de la ms alta calidad y prestigio, as como un alto nivel de servicio a sus clientes.

2.2. Actividades Primarias 2.2.1. Servicio: Actualmente la Corporacion Lindley S.A se encuentra realizando innovaciones para con ello

2.3. Actividades de apoyo: 2.3.1. Tecnologa Los avances tecnolgicos en equipo para la preparacin y embotellado de las bebidas gaseosas son tan buenas que ello a llevado a una disminucin de los costos de inversin, por ejemplo la adquisicin de equipos de frio .

2.3.2. Infraestructura: Adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas. 53

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley . 2.3.3. Innovacion Remodelacin de las plantas

Nuevos productos o servicios asi como tambin nuevos mtodos y herramientas, nuevas maneras para llegar a los clientes.

2.3.4. Investigacion de mercados Este debe darse para as conocer las tendencias de la demanda, as como la influencia de los competidores.

2.4. Matriz de decisiones 2.4.1. Financiamiento: La Corporacion Lindley tiene buenas indicadores de liquidez

2.4.2. Inversin: Como parte de las inversiones e infraestructura la Compaa debe seguir efectuando al igual que en los ltimos aos, importantes adquisiciones y proyectos de mejoras en sus plantas, en respuesta a su necesidad de ampliacin de capacidad de produccin.

2.4.3. Marketing: Campaa publicitaria La campaa publicitaria, como parte de estrategia de Lindley debe seguir empleando el material grfico y colocarlo en los distintos puntos de venta as como avisos en los diarios, recurrir a comerciales que seran transmitidos por radio y televisin pero en si utilizar bsicamente la televisin de seal abierta para lograr los objetivos de comunicacin.

2.4.4. Operacionales: 2.4.5. Logstica: Incrementar el gasto en ventas para con ello mejorar e incrementar la comercializacin del producto.

2.4.6. Administrativas: Elevar el gasto administrativo para mejorar los procesos de comercializacin de la empresa e implementar nuevas polticas de ventas ( utilidades netas) 54

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley2.4.7. Personal: La corporacin Lindley, hace la diferencia pues considera a su personal como la principal ventaja competitiva, es as que todo sus procesos de capital humano estn orientados a generar el mejor entorno laboral as como a potenciar su capacidad de innovar y responder eficientemente a los desafos del mercado, por ello debe mantener con las capacitaciones a dicho personal.

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyCAPITULO IV PROYECCIONES FINANCIERAS

I.

ANALISIS PARA PROYECCIONES

En nuestro caso nuestra empresa cuenta con un exceso de liquidez, estando por encima del ratio, y siendo una empresa muy solvente de acuerdo a los ratios que mostramos a continuacin: Liquidez de caja (0.2-0.4)CORPORACION LINDLEY RATIO LIQUIDEZ CAJA 2011 RATIO DE LIQUIDEZ CAJA Efectivo y equivalente de Efectivo Pasivo Corriente 0.61 352,334 577,827

Endeudamiento patrimonial (0.08)CORPORACION LINDLEY RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO 2011 RATIO DE RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO Utilidad Neta Patrimonio 0.04 27,839 690,009

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley Podemos observar que Corporacin Lindley al 2011 cuenta con exceso de liquidez caja; adems no se encuentra en el nivel optimo del ndice de endeudamiento patrimonial y por ltimo la rentabilidad del patrimonio se encuentra muy por debajo de los estndares de cualquier empresa en el mercado peruano. Por tanto, podemos decir que Lindley no ha tenido una evolucin favorable de sus ventas ni de sus utilidades en los periodos evaluados; en vista de ello la decisin que se ha tomado es la de pagar sus deudas con el exceso de liquidez que tiene para poder mejorar el primer ratio que es de liquidez caja.

PROCEDIMIENTO PARA PAGAR LAS DEUDAS DE CORPORACION LINDLEY RATIO LIQUIDEZ CAJA OPTIMO

Iniciamos utilizando el efectivo y equivalente de efectivo y las inversiones financieras para pagar las cuentas por pagar comerciales que son cuentas muy altas; luego pagamos los sobregiros bancarios. En este lapso nos damos cuenta que no podemos quedarnos con un bajo nivel de efectivo asi que tomamos las cuentas por cobrar a entidades relacionadas pero aun as tendremos la necesidad de realizar factoring con nuestrascuentas por cobrar comerciales negocindolas al 10% con el banco lo que ir a la cuenta perdida (Utilidad) neta en la cuenta del patrimonio. As obtendremos un nivel de liquidez caja 0.61.

RATIO SOLVENCIA OPTIMO

La solvencia aun no llega a su punto ptimo as que necesitamos ms efectivo; como ya hemos utilizado las cuentas del activo corriente, lo nico que podemos hacer es vender las cuentas del activo no corriente, en este caso hemos decidido vender propiedades reduciendo la cuenta Propiedades, Planta y Equipo, esto debido a que necesitamos aumentar nuestras ventas y no podramos vender planta ni equipo. Con este nivel de efectivo se pagar parte de la cuenta Obligaciones financieras del pasivo no corriente que quedar reducida en aproximadamente 4 veces. As se obtendr un nivel de solvencia de 2.44 el cual es un nivel ptimo para la empresa

RATIO RENTABILIDAD SOBRE PATRIMONIO

Con estos dos ratios en su nivel ptimo pasamos a analizar el ratio de Rentabilidad sobre el Patrimonio el cual tampoco se encuentra en un nivel deseado. Para esto analizamos primero si se puede trabajar con el ratio de incidencia de la administracin que sirve para verificar si la empresa puede realizar cortes a los gastos en 57

Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindleyel estado de ganancias y prdidas antes de realizar otras operaciones como emisin de acciones, etc.

CORPORACION LINDLEY RATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION 2011 RATIO DE INCIDENCIA DE LA ADMINISTRACION Gastos de administracin Gasto total 0.03 64,426 1,788,489

Mientras este ratio tenga un valor menor a 0.15% se pueden hacer recortes en los gastos, entonces procedemos a trabajar con el estado de ganancias y perdidas En primer lugar tendremos una disminucin en los gastos financieros al 6% ya que como vimos en el ratio liquidez caja optimo y ratio solvencia optimo, hemos pagado las deudas del pasivo corriente y no corriente y esto har que los gastos financieros se reduzcan considerablemente llegando a un punto en el que a pesar de reducirse, aun no se ha llegado a un optimo en el ratio de rentabilidad sobre el patrimonio Lindley est en la capacidad de incrementar sus ingresos financieros en un 7% lo que hace incrementar esta cuenta llegando a ms del doble de lo que en el 2011 se tena; pero al haber hecho estas dos operaciones, la empresa todava tiene que reducir sus gastos de administracin; es decir se har un recorte en lo que son gastos de renta y luz, ya que no se podra reducir el personal debido a que la empresa tiene como objetivo la expansin de la empresa. Luego de estas operaciones obtendremos un nuevo balance general proyectado y un nuevo estado de ganancias y prdidas proyectado que ser el que sigue:

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin LindleyII. ESTADOS FINANCIEROS PROYECTADOS

2.1. Balance General Proyectado al 2012 periodo IVCORPORACION LINDLEY S.A. BALANCE GENERAL PROYECTADO CUENTA 2012 ACTIVOS Activos Corrientes Efectivo y Equivalentes al Efectivo IFT Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) Otras Cuentas por Cobrar (neto) Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas Inventarios Activos no Corrientes mantenidos para la Venta Gastos Pagados por Anticipado Total Activos Corrientes Activos No Corrientes Inversiones Financieras Cuentas por Cobrar Comerciales Otras Cuentas por Cobrar Propiedades, Planta y Equipo (neto) Activos Intangibles (neto) Activos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Plusvala Otros Activos Total Activos No Corrientes TOTAL DE ACTIVOS PASIVOS Y PATRIMONIO Pasivos Corrientes Sobregiros Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas Provisiones Pasivos por Impuestos a las Ganancias Total Pasivos Corrientes Pasivos No Corrientes Obligaciones Financieras Cuentas por Pagar Comerciales Pasivos por Impuestos a las Ganancias Diferidos Otras Cuentas por Pagar Total Pasivos No Corrientes TOTAL DE PASIVOS Patrimonio Capital Emitido Perdida neta Acciones de Inversin Resultado no realizados Reservas legales Otras reservas Resultados Acumulados Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

2011

102,334 12,551 39,849 4,464 4,356 11,790 175,344 0 0 21,037 717,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,126,059 1,301,403

352,334 152,551 39,849 79,464 204,356 11,790 840,344 7301 0 21,037 1,117,692 1,372 28,584 354,958 2,416 1,533,360 2,373,704

6,742 70,338 49,956 93,919 61,936 12,635 295,526 267,321 0 76,547 0 343,868 639,394 580,981 -28,000 71,966 0 0 17,307 19,755 662,009 1,301,403

46,742 277,639 84,956 93,919 61,936 12,635 577,827 1,029,321 0 76,547 0 1,105,868 1,683,695 580,981 0 71,966 0 0 17307 19,755 690,009 2,373,704

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Anlisis y Proyeccin de Estados financieros: Corporacin Lindley Anlisis:

Producto de las modificaciones en el balance general se obtienen cambios en: Reduccin del efectivo y equivalentes de efectivo, de 352,334 a 102,334 miles de soles Reduccin de las cuentas por cobrar comerciales de 152,551 a 12,551. Reduccin de las cuentas por cobrar a entidades relacionadas de 79,464 a 4,464. Reduccin de los inventarios de 204,356 a 4,356 miles de soles Reduccin de las inversiones financieras de 7,301 a 0. Reduccin de la cuenta Propiedad, Planta y Equipo de 1,117,692 a 717,692 miles de soles. Reduccin de los sobregiros bancarios de 46,742 a 6,742 miles de soles. Reduccin de las cuentas por pagar comerciales de 277,639 a 70,338 miles de nuevos soles. Reduccin de las otras cuentas por pagar de 84,956 a 49,956 miles de soles. Reduccin de las obligaciones financieras de 1,029,321 a 267,321 miles de soles. Prdida neta de 0 a -28,000 miles de soles.

Esos cambios se resumen en Nuevo