COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA EL DESARROLLO ...

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www.vriskr.com Coomuldesa

Revisión Anual – Junio de 2021

COOPERATIVAS

COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO PARA EL

DESARROLLO SOLIDARIO DE COLOMBIA -

COOMULDESA

Acta Comité Técnico No. 545

Fecha: 11 de junio de 2021

Fuentes:

• Cooperativa de Ahorro y

Crédito para el Desarrollo

Solidario de Colombia – Coomuldesa.

• Estados Financieros de

Coomuldesa Ltda.,

suministrados por la

Superintendencia de Economía Solidaria.

• Superintendencia de la

Economía Solidaria.

Miembros Comité Técnico:

Jesús Benedicto Díaz Durán. Iván Darío Romero Barrios.

Javier Bernardo Cadena Lozano.

Contactos:

Santiago Argüelles Aldana [email protected]

Erika Tatiana Barrera Vargas [email protected]

PBX: (571) 526 5977

Bogotá (Colombia)

REVISIÓN ANUAL

DEUDA DE LARGO PLAZO A+ (A MÁS)

DEUDA DE CORTO PLAZO VrR 1- (UNO MENOS)

PERSPECTIVA ESTABLE

El Comité Técnico de Calificación de Value and Risk Rating S.A.

Sociedad Calificadora de Valores mantuvo las calificaciones A+ (A

Más) y VrR 1- (Uno Menos) a la Deuda de Largo y Corto Plazo de la

Cooperativa de Ahorro y Crédito para el Desarrollo Solidario de

Colombia – Coomuldesa.

La calificación A+ (A Más) indica que la capacidad de pago de intereses y

capital es buena. Si bien los factores de protección se consideran

adecuados, la institución financiera puede ser vulnerable a

acontecimientos adversos que aquellas calificadas en mejores categorías.

Por su parte, la calificación VrR 1- (Uno Menos) indica que la institución

financiera cuenta con la más alta capacidad para el pago de sus

obligaciones, en los términos y plazos pactados, dados sus niveles de

liquidez.

Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre VrR 1 y VrR 3, y AA

y B, Value and Risk Rating S.A. utilizará la nomenclatura (+) y (-) para

otorgar una mayor graduación del riesgo relativo

EXPOSICIÓN DE MOTIVOS DE LA CALIFICACIÓN

Los motivos que soportan la calificación a la Deuda de Corto y Largo

plazo de Coomuldesa son:

➢ Posicionamiento y direccionamiento estratégico. Gracias a los 59

años de experiencia, Coomuldesa cuenta con una reconocida

trayectoria en el sector cooperativo y solidario, lo que la situó a marzo

de 2021, en la quinta posición por nivel de activos y décima por

patrimonio, dentro de las 179 cooperativas de ahorro y crédito

vigiladas por la Superintendencia de la Economía Solidaria (SES).

Su planeación estratégica 2019 – 2023, está estructurada en cinco ejes

(bienestar social, desempeño financiero, conocimiento de los

clientes/asociados, procesos internos y aprendizaje y crecimiento) y

soportada en la metodología de Balanced Score Card, como

herramienta que enlaza los objetivos claves, con el desempeño de la

compañía. Adicionalmente, realiza el seguimiento y monitoreo al

comportamiento financiero y la gestión, a través de los indicadores

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Perlas1, aspecto que permite ajustar la estrategia oportunamente ante

cambios en las condiciones del mercado y la evolución de la operación.

En línea con su enfoque de crecimiento y optimización en la atención

de asociados, en el último año Coomuldesa incorporó asesores

externos para fortalecer su presencia en zonas urbanas y rurales2, a la

vez que realizó capacitaciones especializadas a los gerentes y jefes de

oficina, así como a los asesores externos. Adicionalmente, fortaleció

los canales de pago y recaudo, gracias a la implementación de una red

de corresponsales en su zona de influencia, además de las alianzas y

convenios existentes, principalmente con Visionamos3, y a la oferta de

cajeros y plataformas de autogestión.

La Calificadora pondera la puesta en marcha de proyectos de

transformación digital, como el portal transaccional, la sucursal virtual

y el código QR para transferencias, toda vez que favorecen la atención

al cliente, la operación y se ajustan a las tendencias y requerimientos

del mercado. Por ello, hará seguimiento a su robustecimiento, ya que

son fundamentales para mantener la competitividad y optimizar la

estructura de costos.

Por su parte, y con el fin de mejorar la eficiencia, ha avanzado en la

digitalización de procesos, actualizó los módulos del Core financiero y

viene implementado el sistema de crédito en línea, tecnología que

inicialmente abarcaría la solicitud de la operación.

Para Value and Risk, Coomuldesa mantiene un direccionamiento

estratégico congruente con sus objetivos de mediano y largo plazo, así

como adecuadas metodologías de seguimiento que contribuyen con su

ejecución. En adición, pondera la ampliación de cobertura y de

canales, respaldada con una mayor fuerza comercial en constante

capacitación, además de la evolución de las herramientas digitales

como factores que benefician su oferta de valor y posicionamiento.

➢ Capacidad patrimonial. A marzo de 2021, el patrimonio de

Coomuldesa creció interanualmente 4,85% al totalizar $137.065

millones, gracias al comportamiento del capital social (+9,20%), las

reservas (+9,40%) y las utilidades del periodo (+147,88%), rubros que

componen el 35,33%, 56,72% y 3,65% del total, respectivamente.

Dentro de los mecanismos orientados a robustecer el patrimonio,

sobresale la política asociada mantener un capital mínimo irreducible

mínimo de 40.000 SMLMV4. Al respecto, al cierre del primer

trimestre, este rubro ascendió a $36.341 millones con una variación

interanual de +3,50% y una participación sobre el capital social de

75,04%. Adicionalmente, cuenta con la Reserva para la Protección de

1 Herramienta de gestión ejecutiva, basada en indicadores financieros empleados por el

Consejo Mundial de Cooperativas de Ahorro y Crédito, que evalúan áreas claves de la operación. 2 Su operación se concentra en los departamentos de Santander y Boyacá. 3 Sistema de pagos de naturaleza cooperativa de la Red Coopcentral, que contribuye a la integración operacional, tecnológica y transaccional del sistema cooperativo y solidario 4 Salario Mínimo Legal Mensual Vigente.


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los Aportes Sociales, la cual se incrementa anualmente con el 40% de

las utilidades. Sin embargo, con el objetivo de fortalecerla para 2021,

se aumentó al 45%.

Por su parte, el margen de solvencia se ubicó en 28,98% (-0,19 p.p.),

dado el crecimiento del patrimonio técnico (5,82%) y de los APNR5

(6,53%). Cabe mencionar que el indicador dista del mínimo requerido

(9%), situación que da cuenta de la fortaleza patrimonial y capacidad

para hacer frente a eventuales pérdidas derivadas de la operación.

Value and Risk pondera las estrategias encaminadas a mantener y

aumentar la base social, entre estas: programas de fidelización, oferta

diferenciadora de productos y servicios, ayudas sociales y alivios

otorgados en medio de la crisis ocasionado por el Covid-19, toda vez

que contribuyen al robustecimiento permanente de la posición

patrimonial, benefician la permanencia6 y los niveles de atomización

de los aportes7. De esta manera, al cierre del primer trimestre de 2021,

Coomuldesa registró 156.693 (+5,80%) asociados.

➢ Evolución de la cartera e indicadores de calidad y cubrimiento. A

marzo de 2021, la cartera bruta de Coomuldesa cerró en $379.007

millones con un incremento interanual de 9,36%, superior al del sector

(+4,01%) y pares8 (+4,96%), en línea con su estrategia de penetración

de mercado y profundización de productos por asociado. Al respecto,

el segmento comercial y de consumo se mantienen como los

principales, con variaciones de +11,66% y +11,73%, en su orden.

Fuente: Superintendencia de la Economía Solidaria

Cálculos: Value and Risk Rating S.A.

Por actividad económica, su enfoque se mantiene en el nicho de

empleados y pensionados, seguido de agricultura y comercio con

participaciones de 17,0%, 10,3% y 8,8%, en su orden. Lo anterior,

aunado a las políticas que restringen las colocaciones de altas cuantías,

favorecen los niveles de atomización, toda vez que los veinte

principales créditos por monto, temporalidad y riesgo abarcaron el

3,71%, 2,31 % y 2,31% del total, respectivamente. No obstante, al

discriminarlo por línea, aún existen oportunidades de mejora, pues la

5 Activos Ponderados por Nivel de Riesgo. 6 Antigüedad promedio de los asociados a marzo de 2021: 7 años, 10 meses. 7 Los veinte principales aportantes representaron 1,01%. 8 Crediservir, Cooperativa Latinoamericana de Ahorro y Crédito, Cooperativa de Ahorro y

Crédito Fincomercio


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actividad de comercio, principalmente minorista, representó el 25% de

las colocaciones.

Con el fin de hacer frente a la crisis sanitaria originada por la pandemia

y en cumplimiento de las disposiciones de la SES9, Coomuldesa otorgó

diferentes alivios a sus asociados, entre estos, modificaciones a las

condiciones de créditos y períodos de gracia. Así, a marzo de 2021, el

monto de la cartera modificada ascendió a $155.553 millones. Sin

embargo, es de mencionar que, al cierre de 2020, la entidad recalificó

dichas operaciones, con su respectivo impacto en el perfil de riesgo de

la cartera.

En este sentido, y teniendo en cuenta el fortalecimiento de la gestión

de cobro, así como el hecho de que en marzo de 2020 las medidas de

aislamiento decretadas coincidieron con la fecha de corte de las

operaciones, lo que disminuyó el recaudo y afectó significativamente

el indicador para ese periodo, en el primer trimestre de 2021 la cartera

vencida se redujo interanualmente 16,22%, lo que significó una

disminución del indicador por temporalidad que de 6,58% pasó a

6,10%, en línea con lo observado al cierre de 2019, previo a la crisis

sanitaria.

Por su parte, el indicador por calificación se situó en 8,40%, con una

disminución de 0,87 p.p., aunque superior al del sector (6,69%), pares

(6,91%) y al evidenciado al cierre de 2019 (7,53%). En contraste, se

observó un incremento en el índice que relaciona la cartera C, D y E

sobre la bruta, pues se ubicó en 5,19% (+0,25 p.p.), al considerar los

efectos por reclasificación. Por su parte, el indicador con castigos se

situó en 9,45% (-0,90 p.p.).



Por otro lado, en cumplimiento a lo exigido por la regulación y como

medida para reducir la exposición al riesgo, Coomuldesa realizó

provisiones adicionales que implicaron un incremento en la cobertura

por calificación hasta 82,71% (+6,82 p.p.), aunque se mantiene por

debajo del sector (97,18%) y pares (121,77%), por lo que para la

Calificadora existen oportunidades de mejora.

9 Circulares Externas 011, 017, 018 y 021 de 2020.


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De otra parte, cabe anotar que, en la revisión anual de junio de 2020,

Value and Risk mantuvo las calificaciones de Deuda de Corto y Largo

plazo y asignó perspectiva negativa a Coomuldesa, teniendo en cuenta

la evolución de los indicadores de calidad de cartera y su rodamiento a

categorías de mayor riesgo, especialmente en el segmento comercial, el

cual en los últimos años ha registrado el mayor deterioro, asociado al

vencimiento puntual de unas operaciones del sector constructor.

En este sentido, si bien para la Calificadora aún persiste el reto de

continuar mejorando la calidad de la cartera, impactada por la menor

actividad económica y la situación social del país, la dinámica de las

colocaciones más recientes, enfocadas a perfiles de menor riesgo, la

optimización de los procesos de cobro y los ajustes en las políticas de

otorgamiento, así como la evolución de las provisiones, favorecidas

por las medidas prudenciales orientadas a reducir la exposición al

riesgo, han contribuido con el crecimiento controlado de la operación y

mantenido los indicadores de calidad en niveles acordes con la

calificación asignada.

Por lo anterior, y sumado a la experiencia de la entidad en el sector

solidario, a su capacidad patrimonial y al robustecimiento permanente

del SARC10, soportado en procesos de automatización y desarrollo de

tecnología, que le permitirán a Coomuldesa hacer frente a la coyuntura,

Value and Risk retira la perspectiva negativa y mantiene las

calificaciones.

No obstante, considera fundamental que la Cooperativa propenda por

la continua mejora de los mecanismos de seguimiento, control y

recuperación de cartera, a la vez que los relacionados con el proceso de

otorgamiento, pues si bien la reducción de los niveles de morosidad

estará ligada a la reactivación económica, dichos aspectos son

primordiales para contener el rodamiento de la cartera y mantener la

oportunidad en la toma de decisiones.

➢ Estructura del pasivo y niveles de liquidez. A marzo de 2021, el

pasivo de Coomuldesa totalizó $390.534 millones con una variación de

+20,59%, superior a la del sector (+10,93%) y pares (+5,02%).

10 Sistema de Administración de Riesgo de Crédito.


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Los depósitos y exigibilidades se configuran como la principal fuente

de fondeo (94,93% del total), compuestos por los CDAT (55,06%) y

las cuentas de ahorro (44,94%), con aumentos de 14,45% y 27,30%, en

su orden. El mayor crecimiento de las cuentas de ahorro obedece a la

preferencia de los asociados de mantener los recursos disponibles ante

la incertidumbre por la coyuntura.

Value and Risk pondera la adecuada atomización de los veinte

principales depositantes (CDAT: 7,09%, cuenta de ahorro: 8,60%),

aspecto que sumado a los niveles de renovación medios de CDAT para

los últimos doce meses (90,90%) y a la porción estable de los

depósitos a la vista11, mitiga la exposición al riesgo de liquidez.

Por su parte, las obligaciones financieras correspondieron a créditos de

redescuento y en el periodo analizado crecieron 32,50% hasta $11.089

millones, con lo cual representaron el 2,84% del pasivo. Estas se

mantienen orientadas a atender las colocaciones en el sector

agropecuario y su plazo promedio es de 120 meses. No obstante, aún

se evidencian oportunidades de mejora en el calce de plazos entre

posiciones activas12 y pasivas13 en beneficio de un mayor control sobre

la posición de liquidez.

Ahora bien, acorde con lo dispuesto por la SES, como medida

preventiva por la incertidumbre derivada de la crisis sanitaria, la

Cooperativa reclasificó sus inversiones con el fin de mantenerlas con

vencimientos máximos de 90 días para poder hacer frente a eventuales

contingencias de liquidez. Así, a marzo de 2021, el Indicador de

Riesgo de Liquidez (IRL) para la banda de 30 días se ubicó en 211,7%,

significativamente superior al mínimo requerido (100%).

Se destaca la implementación del SARL14, acorde con las directrices

definidas, el cual contempla el análisis del IRL con el de brechas de

liquidez y un monitoreo permanente de los límites definidos para cada

una de las variables que generan exposición15. En adición, dispone de

un sistema de alertas tempranas, que son objeto de seguimiento y

reportados a la alta gerencia.

Para Value and Risk Coomuldesa mantiene una adecuada posición de

liquidez que, aunado a la implementación del SARL le han permitido

responder oportunamente con los requerimientos de su operación en el

corto plazo. En este sentido, se mantendrá atenta a la evolución del

sistema, pues es fundamental para la mitigación del riesgo y contribuye

con los niveles de rentabilidad.

➢ Eficiencia y rentabilidad. A diciembre de 2020, los ingresos por

intereses ascendieron a $50.020 millones, con un decrecimiento anual

de 2,05%, dada la variación de los ingresos provenientes del segmento

11 82,36% a marzo de 2021. 12 El plazo promedio ponderado de la cartera es de 59,28 meses. 13 El plazo promedio de las captaciones por CDAT es de 7,27 meses. 14 Sistema de Administración de Riesgo de Liquidez. 15 Estos factores son monitoreados y evaluados permanentemente por el Área de Riesgos.

Así, durante el último año los eventos de riesgo identificados pasaron de 19 a 23.


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comercial (-7,11%) y microcrédito (-9,34%), los cuales en parte fueron

compensados por los de consumo (+7,04%). Por su parte, los gastos

por intereses incrementaron marginalmente 0,14% hasta $13.979

millones, explicado principalmente por la disminución de las tasas

promedio de las captaciones. Así, Coomuldesa registró un margen neto

de intereses16 de 9,79% (-1,16 p.p.) inferior al de sus comparables17.

Ahora bien, al evaluar el deterioro neto de recuperaciones, se observa

un impacto significativo por el registro de las provisiones de los

intereses causados no recaudados por los alivios otorgados18, los cuales

al cierre de 2020 sumaron $4.027 millones, además de las provisiones

realizadas para mantener los niveles de cobertura. Por lo anterior, los

márgenes de intermediación neto y financiero neto se situaron en

8,07% (-1,92 p.p.) y 7,09% (-1,61% p.p.)

De otro lado, los gastos administrativos y laborales en conjunto

presentaron un leve crecimiento (-0,22%), que sumado al

comportamiento de los márgenes y del activo conllevaron a un

indicador de eficiencia19 de 85,20% (+12,90 p.p.) y un overhead20 de

6,52% (-0,44 p.p.). De este modo, y al incluir los otros gastos

administrativos, que se impactaron por el registro de $2.000 millones

para la provisión del proceso contingente con la DIAN21, al cierre del

año la utilidad neta totalizó $2.866 millones (-63,49%), con su

correspondiente efecto en los indicadores de rentabilidad, que

mantienen retos frente a los comparables.

dic-19 mar-20 dic-20 mar-21 dic-20 mar-21 dic-20 mar-21

ROE 6,13% 6,33% 2,17% 15,44% 2,96% 6,79% 5,34% 11,94%

ROA 1,77% 1,79% 0,58% 3,85% 1,04% 2,29% 1,73% 3,71%

Margen neto de intereses 10,95% 11,29% 9,79% 11,06% 10,47% 11,13% 10,25% 11,43%

Margen de intermedición neto 9,99% 9,93% 8,07% 12,31% 8,15% 10,48% 8,01% 11,02%

Eficiencia de la Cartera 9,55% 12,95% 18,58% -9,72% 23,12% 6,77% 22,46% 3,63%

Margen financiero neto 8,71% 8,93% 7,09% 9,67% 7,06% 8,60% 7,87% 10,36%

Eficiencia operacional 72,30% 74,41% 85,20% 58,43% 84,64% 72,71% 75,39% 61,89%

Indicador Overhead 6,96% 7,06% 6,52% 5,93% 6,27% 6,49% 6,27% 6,65%

PARES SESSECTOR



Por su parte, al cierre del primer trimestre de 2021, los ingresos por

créditos sumaron $12.935 millones y registraron un aumento de

+0,54%, mientras que los gastos disminuyeron 17,54% ante el

escenario de disminución de tasas por parte del Banco de la República.

Por lo anterior, el margen neto de intereses se situó en 11,06% (-

0,23%). No obstante, al considerar que Coomuldesa registró en 2020 el

impacto total por los alivios otorgados, a marzo de 2021, se benefició

de las recuperaciones, soportadas en el fortalecimiento de la gestión de

16 Margen neto de intereses / cartera bruta. 17 Sector: 10,47%, Pares: 10,25% 18 La SES por medio de las Circulares Externas 017, 018 y 021 de 2020, estableció que las

entidades cooperativas debían provisionar la totalidad de los intereses causados no recaudados de la cartera con alivios. 19 Gastos Administrativos / Margen Financiero Neto. 20 Gastos Administrativos / Total Activo. 21 La Cooperativa mantenía un proceso contingente con la DIAN por $2.000 millones

($1.000 millones por reliquidación de impuesto de renta e igual suma de sanción).


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cobro, por lo que el margen de intermediación neto se ubicó en 12,31%

(+2,38 p.p.).

Asimismo, al considerar los menores gastos administrativos (-2,26%) y

de empleados (-3,07%), la eficiencia operacional descendió a 58,43% y

la utilidad neta fue de $5.008 millones. Al respecto, cabe mencionar

que para 2021, ante el fallo adverso por el proceso contingente con la

DIAN, la Cooperativa tiene presupuestado un gasto adicional de

$2.000 millones por concepto de intereses.

Si bien los resultados de 2020 estuvieron afectados por la coyuntura,

que implicó un menor dinamismo en las colocaciones, mayor

exposición al riesgo de crédito y por ende un aumento en el gasto por

provisiones, Value and Risk destaca las estrategias encaminadas a

mejorar los procesos, optimizar la estructura de fondeo, contener el

gasto y fortalecer los mecanismos para administrar los diferentes

riesgos a los que se expone en el desarrollo de la operación.

Por lo anterior, es fundamental que se le dé continuidad a dichas

estrategias, así como a los planes de desarrollo tecnológico y digital,

pues en opinión de la Calificadora, el mayor reto en el mediano plazo

está en fortalecer el crecimiento de la cartera en segmentos menos

riesgosos, contener su deterioro y mejorar su recuperación, aspectos

que determinarán, junto con la dinámica económica, la evolución de

los indicadores financieros, los cuales para 2021, se espera registren un

mejor comportamiento, a pesar de que estarán afectados por un

componente no operacional.

➢ Sistemas de administración de riesgos. Coomuldesa cuenta con

adecuados mecanismos para la administración de riesgos, acordes con

el tamaño y complejidad del negocio y alineados con los

requerimientos de la SES. Para su gestión incorpora a la Gerencia

General y las gerencias de área, que propenden por la aplicación de las

políticas definidas por el Consejo de Administración. En este sentido,

adelanta la implementación del SIAR22, definido dentro del sistema de

planeación estratégica y cuyo cronograma se ha ejecutado de acuerdo

con los tiempos definidos.

En línea con lo anterior, en 2020 inició la implementación del SARO23.

No obstante, la Cooperativa ya contaba con la documentación y la

estructuración del mapa de procesos claves, aspectos que fueron

evaluados para el otorgamiento de la certificación de calidad ISO

9001:2015 a finales de 2019. Por ello, dio continuidad a las revisiones

de procesos estratégicos y misionales con el fin de lograr una visión

integral de todos los procedimientos. Para esto, se soporta en la

Dirección de Operaciones, que en conjunto con el Área de Riesgos y

los órganos internos de control identifican la probabilidad de

ocurrencia de los eventos de riesgo operativo y evalúan el posible

impacto, así como los planes de acción respectivos.

22 Sistema Integral de Administración de Riesgos. 23 Sistema de Administración de Riesgo Operativo.


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Además, cuenta con un SARC, que incluye las etapas de otorgamiento

y seguimiento, por medio de áreas independientes, a la vez que

incorpora modelos de seguimiento para la estimación de pérdidas

esperadas y mecanismos de monitoreo y control. Durante el último

año, la Cooperativa ha avanzado en la implementación del modelo de

otorgamiento de microcrédito, que se encuentra en etapa de pruebas, y

adquirió el software Adminfo, para mejorar el control y administración

de todas las etapas de la gestión de cobranzas.

Adicionalmente, centralizó la gestión de cobro de la cartera con moras

tempranas en un centro de cobranza ubicado en la sede principal, con

el fin de optimizar el contacto con los asociados y contener el

rodamiento de las colocaciones a mayores categorías de riesgo, gestión

que además se benefició con la incorporación de nuevos canales

transaccionales.

Para la gestión del riesgo de liquidez, cuenta con el SARL, que incluye

el cálculo de brechas de liquidez y el IRL para diferentes bandas de

tiempo, con sus respectivos escenarios de estrés, para lo cual se soporta

en modelos y aplicativos desarrollados internamente. El Comité de

Riesgo de Liquidez es el órgano encargado de monitorear la

exposición, por lo que sesiona periódicamente y emite los reportes

correspondientes a la Gerencia General.

Value and Risk reconoce el avance en la implementación y

fortalecimiento de los diferentes sistemas que favorece la oportuna

identificación de riesgos y mitigan su exposición. No obstante, es

fundamental que culmine la implementación del SARO e inicie la del

SARM24, conforme con lo dispuesto por la SES25 y los cronogramas

establecidos, aspecto al que la Calificadora hará seguimiento.

De acuerdo con la lectura de informes de auditoría interna y las actas

de los órganos de administración y control, la Calificadora no

evidenció hallazgos o recomendaciones significativas que puedan

implicar mayores niveles de exposición al riesgo de la Cooperativa o

impactos sobre su capacidad para suplir sus obligaciones. No obstante,

existen oportunidades de mejora, con planes de acción definidos, a los

cuales la entidad ha dado cumplimiento.

➢ Factores ASG. Al considerar la estructura organizacional, prácticas de

gobierno corporativo, políticas de responsabilidad social empresarial y

cuidado del entorno, en opinión de la Calificadora la gestión de la

Cooperativa para mitigar los riesgos ambientales, sociales y de

gobernanza son sólidos.

Lo anterior, soportado en el apoyo que brinda a sus asociados a través

del Instituto Coomuldesa, por medio de la cual realiza la gestión social

y consolida su identidad solidaria. Al respecto, por medio de dicha

institución ofrece programas de educación formal y no formal de

24 Sistema de Administración de Riesgo de Mercado. 25 Por medio de la C.E. 022 de 2020, establece las normas que debe cumplir el sector solidario en materia de administración de riesgos, además define los cronogramas para la

adopción de los nuevos lineamientos.


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manera directa o a través de convenios, presta servicios de asistencia

técnica rural con enfoque agroempresarial a los pequeños productores

agropecuarios, además de promover la práctica del deporte y el

cuidado del medio ambiente en su zona de influencia y apoyar a los

microempresarios. Al respecto, se destaca que, durante 2020, otorgó

beneficios a 94.982 personas por valor de $588 millones.

De otro lado, internamente ha trabajado en la integración de

plataformas tecnológicas, con el fin de reducir el uso de papel y su

almacenamiento físico, aspecto que ha favorecido la optimización de

tareas y espacios. En adición, durante el último año, propendió por el

crecimiento y aprendizaje de sus colaboradores.

Value and Risk pondera los avances en temas ambientales y sociales,

además de la sólida estructura de gobierno corporativo, que favorece el

proceso de toma de decisiones y la transparencia de la operación. No

obstante, evidencia retos asociados con la integración de los factores

ASG en las decisiones de inversión, así como con la inclusión de

objetivos de desarrollo sostenible en sus estrategias y la evaluación de

las operaciones de crédito.

Por su parte, Coomuldesa tiene implementado el Sarlaft26, el cual

incorpora políticas y procedimientos para el conocimiento de los

asociados y proveedores. Al respecto, durante 2020, robusteció las

herramientas tecnológicas de monitoreo para identificar operaciones

inusuales por factor de riesgo27, habilitó el canal telefónico para

actualización de datos y continuó con las capacitaciones a empleados.

➢ Contingencias. Según la información suministrada, no cursan

procesos legales en contra de la Cooperativa. No obstante, en marzo de

2021, se dio a conocer el fallo de última instancia del proceso con la

DIAN, el cual fue adverso. En este sentido, en 2020 registró una

provisión por $2.000 millones, para el pago de la liquidación y de la

sanción, y para 2021, tiene presupuestado un gasto adicional de $2.000

millones para el pago de intereses. Por lo anterior, en opinión de Value

and Risk, Coomuldesa tiene una baja exposición al riesgo legal.

26 Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo. 27 Asociado, canal, jurisdicción y producto.


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Coomuldesa fue creada en 1962 en el Municipio de

Galán (Santander) por un grupo de agricultores y

pequeños comerciantes, los cuales se asociaron con

el fin de canalizar las necesidades de ahorro de sus

asociados. Presta su servicio en el departamento de

Santander y Boyacá, donde promueve el

fortalecimiento del sector solidario.

Su sede principal se encuentra en Socorro

(Santander), y cuenta con una red de 30 oficinas y

diez corresponsales. Al respecto, durante el último

año, incrementó su presencia en las zonas rurales

por medio de agentes externos que acompañan el

proceso de implementación de corresponsales, en

línea con su estrategia de asociados y crecimiento.

Asimismo, dispone de canales digitales como: el

portal transaccional, TransfiYa y el código QR, así

como con la sucursal virtual para la consulta y

generación de saldos, certificados y extractos y la

actualización de datos.

Fortalezas

➢ Amplia trayectoria y reconocimiento en su zona

de influencia.

➢ Planeación estratégica congruente con sus

objetivos en el mediano y largo plazo, con

adecuados mecanismos de seguimiento y

control.

➢ Permanente fortalecimiento de la oferta de

productos y servicios, en beneficio de la

fidelización de sus asociados.

➢ Crecimiento sostenido en el número de

asociados, que favorece la dinámica y

estabilidad patrimonial.

➢ Niveles de solvencia suficientes para apalancar

el crecimiento de la operación y absorber

pérdidas no esperadas.

➢ Destacables niveles de atomización por cliente

en colocaciones y captaciones.

➢ Sobresalientes niveles de renovación de CDAT

y porción estable de los depósitos a la vista.

➢ Fortalecimiento continuo a las políticas de

gestión y recuperación de cartera.

➢ Sólida posición de liquidez que permite atender

de manera oportuna los requerimientos de corto

plazo.

➢ Estrategia de inversión conservadora, orientada

a la preservación del capital y liquidez.

➢ Sólidos mecanismos de gestión de factores

ASG.

Retos

➢ Dar cumplimiento a los objetivos definidos en

la planeación estratégica.

➢ Mantener el fortalecimiento de los canales

transaccionales, especialmente los digitales en

beneficio de la oferta de valor.

➢ Lograr una mayor diversificación por sector

económico de la cartera comercial.

➢ Seguir robusteciendo la gestión de la cartera,

con el fin de contener el deterioro y rodamiento

hacia categorías más riesgosas, especialmente

la comercial.

➢ Seguir mejorando los indicadores de cobertura,

principalmente en el segmento comercial, con

el fin de limitar la exposición al riesgo de

crédito.

➢ Continuar con el fortalecimiento de las

estrategias de captación, con el objeto de lograr

un mayor calce respecto a las posiciones

activas.

➢ Propender por la mejora permanente de los

márgenes e indicadores de rentabilidad.

➢ Mantener las políticas de control de gastos para

reducir las brechas de eficiencia operacional

respecto a su grupo de referencia.

➢ Continuar con la implementación del SIAR

acorde con los plazos y lineamientos

establecidos.

➢ Dar continuidad al mejoramiento del SARC, en

procura de alinearse a las mejores prácticas del

mercado.

➢ Realizar un estricto seguimiento al impacto de

la actual coyuntura y sus efectos sobre la

estructura financiera, para tomar decisiones

oportunas que mitiguen sus potenciales efectos.

Cartera comercial. Se mantiene como la más

representativa con una participación de 44,45%

sobre la cartera bruta y un crecimiento, entre marzo

de 2020 y 2021, de 11,66%, superior al del sector

(6,33%), aunque menor al de sus pares (19,14%),

dado el enfoque a sectores de menor riesgo.

En el periodo analizado, se evidenció una

disminución en la calidad por temporalidad que se

FORTALEZAS Y RETOS

PERFIL DE LA COOPERATIVA

CARTERA DE CRÉDITO


FIDUCIARIAS

12



COOPERATIVAS

situó en 10,26% (-2,98 p.p.), al tener en cuenta los

procesos de recuperación, así como el efecto de las

medidas de restricción a la movilidad en los niveles

de morosidad de marzo de 2020.

Por su parte, la cartera riesgosa decreció 2,28%,

por lo que el indicador de calidad por calificación

se situó en 13,43% (-1,92 p.p.), aunque con retos

frente a sus grupos de referencia. Al respecto, es de

anotar que, con el fin de disminuir la exposición en

este segmento, la entidad redefinió sus políticas de

colocaciones, a sectores menos vulnerables, a la

vez que implementó políticas para disminuir las

cuantías de las colocaciones y contribuir con los

niveles de atomización.



De otro lado, el indicador de cobertura por

calificación se situó en 23,55%, con un incremento

de 4,02 p.p., por lo cual mantiene el reto de

disminuir las diferencias frente a su grupo de

referencia28.



Cartera de consumo. Al cierre del primer trimestre

de 2021, la cartera de consumo alcanzó $167.402

millones, con un crecimiento de 11,73% y una

participación de 44,17%, asociado a las estrategias

enfocadas a profundizar en el segmento de

empleados y pensionados.

28 Sector: 43,72%, Pares: 40,36%

En línea con el perfil de las colocaciones, en el

periodo evaluado no se evidencian cambios

significativos en los indicadores de calidad, pues

de temporalidad se ubicó en 2,19% (-0,78 p.p.),

mientras que el de calificación en 3,58% (-0,02

p.p.). Sin embargo, y aunque está en mejor

posición que los comparables, se configura como

un reto para la cooperativa retomar los niveles

registrados antes de la pandemia.



En contraste, el indicador de cobertura por

calificación (23,91%) aún presenta importantes

brechas frente al sector y pares, a pesar del

incremento de 5,78 p.p., por el crecimiento de las

provisiones (+48,07%).



Cartera de microcrédito. A marzo de 2021, la

cartera de microcrédito cerró en $43.139 millones

(11,38% de la cartera) con una disminución

interanual de 5,91%, teniendo en cuenta el menor

dinamismo de este segmento dada la coyuntura y la

orientación de la cooperativa a sectores menos

riesgosos.

En este sentido, y teniendo en cuenta la

disminución de la cartera calificada en riesgo (-

11,13%), el índice de calidad por calificación se

ubicó en 7,47% (-0,44 p.p.), por lo que la

Cooperativa se mantiene en mejor posición que el

sector (9,54%) y pares (8,81%). Por su parte, el de

temporalidad se situó en 5,23% (-1,65 p.p.).


FIDUCIARIAS

13



COOPERATIVAS



De otro lado, el indicador de cobertura por calidad

se ubicó en 49,03% con una variación de +5,88

p.p., con oportunidades de mejora frente a lo

observado por su grupo de referencia.



Tesorería. A marzo de 2021, el portafolio de

inversiones29 de Coomuldesa ascendió a $130.828

millones, compuesto por CDTs con calificaciones

mínimas de A+ (52,88%), el Fondo de Liquidez

(29,11%) y fondos de inversión colectiva en

sociedades fiduciarias (15,81%).

Al respecto, cabe mencionar el cambio en la

estrategia de inversiones, toda vez que, por la

incertidumbre generada por la coyuntura y con el

fin de responder ante eventuales contingencias de

liquidez, la Cooperativa mantuvo sus inversiones

con vencimientos menores a 90 días, motivo por el

cual fueron reclasificadas como equivalentes al

efectivo.

Se destaca que Coomuldesa ha cumplido

satisfactoriamente con el requerimiento de

mantener como mínimo el 10% de los depósitos y

exigibilidades invertidos en recursos líquidos, con

29 Incluye algunos activos clasificados en el disponible (CDTs y

Fiducias), además del Fondo de Liquidez, obligatorio.

una participación del fondo sobre el saldo de

depósitos, a marzo de 2021, de 10,27%.

Riesgo de crédito. Coomuldesa cuenta con

metodologías, procedimientos y políticas de

gestión debidamente documentadas que

contribuyen al monitoreo de las operaciones y al

seguimiento de la cartera.

Para el otorgamiento, la Cooperativa se soporta en

herramientas tecnológicas que contribuyen a la

automatización de los procesos de consulta y de

modelos de aprobación y otorgamiento.

Adicionalmente, con el fin de minimizar la

concentración de cartera, tiene definidos límites

por grupo familiar, proyectos y destinaciones, así

como políticas que restringen la colocación de

créditos de altas cuantías. Actualmente se

encuentra en etapa de pruebas un nuevo modelo

para otorgamiento de operaciones de microcrédito.

De otro lado, la Gerencia de Riesgos hace

seguimiento a los indicadores de cartera vencida e

improductiva, concentración por deudor,

rodamiento y provisiones, a la vez que genera

reportes periódicos a los órganos de dirección.

Asimismo, tiene implementada la metodología para

el cálculo de pérdida esperada.

Durante el último año, Coomuldesa fortaleció la

gestión de cobranzas, mediante la implementación

del Call Center, a través del cual centralizó el

cobro preventivo y de la cartera con moras

tempranas. Además, con la expedición de las

Circulares Externas 017, 018 y 021 de la SES, la

entidad asignó un nivel de riesgo a cada actividad

económica para su adecuada gestión, de acuerdo

con los impactos de la crisis sanitaria. Finalmente,

robusteció los canales de recaudo.

Riesgo de liquidez. Acorde con lo establecido por

la norma, la Cooperativa tiene implementado el

SARL, el cual comprende el análisis de brechas de

liquidez, el cálculo del IRL y un sistema de alertas

tempranas que incorpora diversos indicadores que

son objeto de seguimiento tales como: plazos de

vencimiento de las obligaciones, concentración de

los depósitos, entre otros.

SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE

RIESGOS

INVERSIONES Y TESORERÍA


FIDUCIARIAS

14



COOPERATIVAS

Para esto, se apoya en los softwares SEGAF

(monitoreo de la brecha de liquidez) y GIRL

(gestión del IRL), ambas desarrolladas

internamente, y alineadas con los requerimientos

de la SES. Adicionalmente, realiza periódicamente

pruebas de stress y backtesting.

Además, dispone de un manual de políticas de

liquidez, en el cual se encuentran las directrices en

temas de inversión, límites de emisores,

calificaciones mínimas, entre otras. Esto, teniendo

en cuenta que la Cooperativa aun no cuenta con un

sistema para la gestión del riesgo de mercado.

Riesgo operativo. Las actividades y

procedimientos se encuentran vigilados por la

Dirección de Operaciones y el Área de Riesgos, a

la vez que alineadas con las políticas definidas por

el Consejo de Administración.

Durante el último año, la Cooperativa avanzó en la

implementación del SARO. Así, continuó con la

revisión del mapa de riesgos, la caracterización de

procesos y con su documentación. De igual

manera, introdujo en la matriz de probabilidades e

impactos las actividades a las que realiza controles

y seguimiento, con el fin de evaluar su exposición.

Durante 2020, se evidenciaron 278 eventos de

riesgo operativo, 49,28% correspondieron a fallas

en la ejecución de procesos y 36,33% a errores

tecnológicos. De esta manera, al aplicar los

controles y planes de acción correspondientes,

dichos eventos fueron en su totalidad de impacto

bajo y moderado.

Para 2021, y en cumplimiento al cronograma

definido por medio del cual proyecta finalizar la

implementación del SARO en 2022, estima

culminar la validación e identificación de los

procesos de captación y colocación. Aspectos que

serán objeto de seguimiento por parte de la

Calificadora.

Riesgos ambientales, sociales y de gobierno

corporativo – ASG. Coomuldesa cuenta con una

sólida estructura de gobierno corporativo,

congruente con el desarrollo y complejidad de la

operación. De este modo, la Asamblea General se

mantiene como el máximo órgano de decisión,

apoyado por el Consejo de Administración y la

Gerencia General, con una planta de personal, a

marzo de 2021, de 354 personas.

Ahora bien respecto a la estructura organizacional,

en diciembre de 2020 se presentó un cambio en la

Gerencia General, por el fallecimiento del gerente,

cargo que fue asumido por quien ejercía las labores

de suplente. Al respecto, se destaca su amplio

conocimiento del negocio y su trayectoria en la

Cooperativa, toda vez que ha ocupado cargos de

distintos niveles durante 27 años30. Aspecto que

para la Calificadora, garantiza la continuidad en la

implementación de políticas y estrategias.

Por su parte, sobresale la creación de la oficina de

transformación digital, con el fin de fortalecer la

estrategia enfocada en la experiencia y satisfacción

del asociado y la mayor oferta de valor.

Respecto al Sarlaft, se destaca que la cooperativa

cuenta con una estructura organizacional y

tecnológica ajustada a los lineamientos de la SES.

En este sentido, el área de cumplimiento es la

responsable de su gestión, así como de llevar a

cabo satisfactoriamente los planes anuales de

capacitación.

Durante el último año, continuó robusteciendo los

procesos de segmentación y conocimiento de

cliente. Para esto, mejoró la calidad de la

información contenida en las bases, reflejado en el

índice de actualización de datos. Aspecto valorado

por la Calificadora, toda vez que fortalece el

monitoreo de este riesgo, además del cruce con las

listas restrictivas.

En línea con su naturaleza, se destaca la gestión

social, enfocada en el desarrollo de programas de

capacitación, asistencia técnica y apoyo a la unión

de los asociados con fines comunes, así como las

actividades orientadas al desarrollo personal y

profesional de sus empleados.

A nivel ambiental, si bien apoya a los

microempresarios en su mayoría del sector

agropecuario, y cuenta con actividades de

promoción del cuidado del medio ambiente, para la

Calificadora existen retos relacionados con la

inclusión de estos lineamientos dentro de sus

políticas de colocación de cartera.

30 De los cuales catorce fueron como gerente suplente.


COOPERATIVAS

15

dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 mar-20 dic-20 mar-21 Sector mar-21Pares SES

mar-21

BALANCE (cifras en $ millones)

ACTIVOS 345.865 372.949 404.779 443.065 454.590 495.025 527.598 17.163.956 1.700.864

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO 29.676 53.526 28.068 33.082 66.890 125.304 147.104 2.339.928 175.989

PORTAFOLIO 53.250 27.051 46.396 70.442 52.342 1.017 1.031 942.766 46.262

INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEG. CONJUNTOS, NETO 0 0 1.342 1.824 1.824 1.854 1.854 94.109 0

CARTERA DE CRÉDITOS Y LEASING A COSTO AMORTIZADO 245.540 274.130 308.547 315.729 322.174 342.669 352.661 12.665.628 1.374.453

COMERCIAL 132.338 143.201 156.342 151.902 150.880 166.206 168.467 1.613.637 128.335

CONSUMO 84.943 105.604 127.085 142.324 149.827 158.310 167.402 10.123.054 1.059.909

VIVIENDA 0 0 0 0 0 0 0 689.113 11.210

MICROCRÉDITO 44.135 43.184 46.952 44.722 45.850 43.738 43.139 1.120.485 301.255

DETERIOROS -15.876 -17.859 -21.832 -23.219 -24.383 -25.585 -26.346 -880.662 -126.257

OTROS ACTIVOS 17.398 18.242 20.426 21.988 11.360 24.182 24.949 1.121.526 104.161

PASIVOS Y PATRIMONIO 345.865 372.949 404.779 443.065 454.590 495.025 527.598 17.163.956 1.700.864

PASIVOS 241.666 257.699 283.001 315.069 323.862 362.714 390.534 11.280.187 1.156.322

DEPÓSITOS Y EXIGIBILIDADES 233.242 248.314 272.093 300.460 309.219 344.355 370.714 10.091.766 1.016.868

CUENTAS DE AHORRO 111.805 109.839 117.100 129.602 130.888 153.405 166.615 3.986.629 576.369

CDAT 121.437 138.475 154.993 170.858 178.332 190.950 204.100 6.105.137 440.499

OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0

OBLIGACIONES FINANCIERAS 3.658 5.345 6.101 7.836 8.369 10.783 11.089 476.467 79.163

CRÉDITOS DE ENTIDADES FINANCIERAS MONEDA LOCAL 0 0 0 0 0 0 0 313.049 60.565

CRÉDITOS DE ENTIDADES FINANCIERAS MONEDA EXTRANJERA 0 0 0 0 0 0 0 1.050 0

CRÉDITOS DE REDESCUENTO 3.658 5.345 6.101 7.836 8.369 10.783 11.089 162.368 18.598

OTROS 0 0 0 0 0 0 0 0 0

BENEFICIO A EMPLEADOS 1.382 1.704 1.878 1.808 1.604 1.877 1.884 47.070 3.386

CUENTAS POR PAGAR Y OTROS PASIVOS 3.384 2.337 2.929 4.965 4.669 5.699 6.846 664.884 56.905

PATRIMONIO 104.198 115.250 121.777 127.996 130.729 132.311 137.065 5.883.770 544.542

CAPITAL SOCIAL 33.247 36.616 40.036 43.633 44.346 47.465 48.428 3.662.763 234.012

RESERVAS 56.616 61.792 69.326 71.059 71.059 76.592 77.739 1.572.762 258.930

FONDOS DE DESTINACIÓN ESPECIFICA 280 286 313 381 381 353 856 193.533 18.985

SUPERAVIT 0 0 0 0 0 0 0 3.038 20

RESULTADOS ACUMULADOS POR ADOPCIÓN POR PRIMERA VEZ 3.694 3.176 3.176 3.176 3.176 3.176 3.176 234.507 16.977

OTRO RESULTADO INTEGRAL 9 13 1.206 1.805 1.805 1.797 1.797 105.603 51

RESULTADO DE EJERCICIOS ANTERIORES 197 0 204 91 7.941 62 62 14.069 0

RESULTADOS DEL EJERCICIO 10.156 13.368 7.516 7.851 2.020 2.866 5.008 97.495 15.568

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS (cifras en $ millones)

INGRESOS POR CRÉDITOS 40.404 46.013 48.541 51.067 12.865 50.020 12.935 470.970 48.529

GASTOS POR DEPÓSITOS Y OBLIG. FINANCIERAS -11.456 -13.286 -14.162 -13.959 -3.476 -13.979 -2.867 -108.763 -7.380

MARGEN NETO DE INTERESES 28.948 32.727 34.379 37.107 9.389 36.041 10.069 362.208 41.149

DETERIORO DE CRÉDITOS NETO DE RECUPERACIONES -2.200 -2.636 -5.004 -3.542 -1.216 -6.695 978 -24.509 -1.492

RECUPERACIÓN DE CRÉDITOS CASTIGADOS 276 158 338 302 128 388 117 4.030 90

MARGEN DE INTERMEDIACIÓN NETO 27.025 30.249 29.713 33.868 8.301 29.733 11.164 341.729 39.747

NETO, CONTRATOS CON CLIENTES POR COMISIONES 546 1.572 581 503 335 776 181 913 1.976

NETO, INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO 2.616 3.161 1.924 1.871 622 944 0 3.308 0

NETO, INSTRUMENTOS FINANCIEROS NEGOCIABLES 31 30 16 20 -14 -4 -33 320 -8

NETO, FINANCIEROS OPERACIONES DEL MERCADO MONETARIO Y OTROS 2.356 2.854 2.729 2.313 577 3.619 1.004 9.793 727

NETO, VENTA DE INVERSIONES 0 0 0 0 0 0 0 515 0

MARGEN FINANCIERO SIN INV. PATRIMONIALES 32.574 37.866 34.964 38.575 9.820 35.068 12.316 356.578 42.442

NETO, MÉTODO DE PARTICIPACIÓN PATRIMONIAL 0 0 0 0 0 41 0 0 0

DIVIDENDOS Y PARTICIPACIONES 0 0 0 0 0 0 0 934 11

MARGEN FINANCIERO NETO 32.574 37.866 34.964 38.575 9.820 35.109 12.316 357.512 42.453

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN -7.635 -8.732 -8.981 -10.490 -2.693 -9.711 -2.625 -127.913 -13.735

EMPLEADOS -12.845 -14.350 -16.295 -16.931 -4.497 -17.770 -4.403 -118.787 -11.223

DEPRECIACIONES, AMORTIZACIONES Y DETERIORO DE ACTIVOS -1.078 -1.200 -1.515 -2.942 -512 -2.357 -453 -11.935 -1.339

OTROS GASTOS ADMINISTRATIVOS -999 -548 -872 -468 -117 -2.432 -168 -13.234 -1.315

INGRESOS POR ARRENDAMIENTOS Y DIVERSOS 50 48 43 40 11 44 11 8.078 696

MARGEN OPERACIONAL 10.068 13.083 7.345 7.784 2.012 2.882 4.678 93.721 15.536

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 10.156 13.368 7.516 7.852 2.020 2.866 5.008 97.495 15.568

IMPUESTOS DE RENTA Y COMPLEMENTARIOS 0 0 0 -1 0 0 0 0 0

RESULTADO NETO 10.156 13.368 7.516 7.851 2.020 2.866 5.008 97.495 15.568

COOMULDESA

Estados Financieros

COOPERATIVAS

16

dic-18 dic-19 mar-20 dic-20 mar-21 dic-20 mar-21 dic-20 mar-21

COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

Cartera bruta 330.379 338.948 346.557 368.253 379.007 13.295.629 13.546.290 1.480.333 1.500.710

% Cartera Vivienda / Total cartera 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 5,12% 5,09% 0,81% 0,75%

% Cartera Comercial / Total cartera 47,32% 44,82% 43,54% 45,13% 44,45% 11,99% 11,91% 8,46% 8,55%

% Cartera Consumo / Total cartera 38,47% 41,99% 43,23% 42,99% 44,17% 74,66% 74,73% 70,62% 70,63%

% Cartera Microcrédito / Total cartera 14,21% 13,19% 13,23% 11,88% 11,38% 8,23% 8,27% 20,12% 20,07%

CALIDAD DEL ACTIVO

TOTAL CARTERA

Calidad por Temporalidad (Total) 5,37% 6,14% 7,96% 6,58% 6,10% N/D N/D N/D N/D

Calidad por Calificación (Total) 6,42% 7,53% 9,27% 8,87% 8,40% 6,84% 6,69% 7,07% 6,91%

Cobertura por Temporalidad (Total) 123,11% 111,61% 88,39% 105,62% 114,00% N/D N/D N/D N/D

Cobertura por Calificación (Total) 102,97% 91,03% 75,89% 78,36% 82,71% 93,60% 97,18% 119,13% 121,77%

Cartera C, D y E / Cartera Bruta 4,38% 5,07% 4,94% 5,20% 5,19% 4,61% 4,69% 4,94% 4,91%

Cobertura C, D Y E 36,36% 36,15% 40,52% 42,77% 42,03% 63,58% 65,34% 79,96% 81,72%

Cartera Improductiva/ Total cartera

Calidad por Calificación (Con Castigos) 7,33% 8,68% 10,35% 9,97% 9,45% 10,20% 9,98% 10,31% 10,05%

Calidad por temporalidad (Con Castigos) 6,29% 7,31% 9,06% 7,71% 7,17% N/D N/D N/D N/D

Cubrimiento (Con Castigos) 102,57% 92,32% 78,66% 80,98% 84,80% 95,86% 98,17% 112,66% 114,47%

CARTERA DE CONSUMO

Calidad por Temporalidad (Consumo) 2,47% 2,10% 2,97% 2,29% 2,13% N/D N/D N/D N/D

Calidad por Calificación (Consumo) 3,09% 2,80% 3,57% 4,01% 3,58% 6,27% 6,16% 6,26% 6,25%

Cartera Consumo C, D, y E / Cartera Bruta 1,78% 1,44% 1,37% 1,83% 1,72% 4,27% 4,36% 4,61% 4,70%

Cobertura por Temporalidad (Consumo) 26,32% 28,53% 21,77% 30,71% 40,22% N/D N/D N/D N/D

Cobertura por Calificación (Consumo) 21,07% 21,40% 18,12% 17,56% 23,91% 45,86% 48,35% 65,23% 66,90%

CARTERA COMERCIAL

Calidad por Temporalidad (Comercial) 7,33% 10,14% 13,24% 9,96% 10,26% N/D N/D N/D N/D

Calidad por Calificación (Comercial) 8,73% 12,29% 15,35% 13,72% 13,43% 9,23% 9,03% 7,68% 7,22%

Cartera Comercial C, D, y E / Cartera Bruta 6,23% 8,69% 8,64% 8,53% 8,82% 5,88% 5,99% 4,06% 3,76%

Cubrimiento por Temporalidad (Comercial) 24,73% 26,03% 22,63% 33,36% 30,83% N/D N/D N/D N/D

Cubrimiento por Calificación(Comercial) 20,76% 21,48% 19,52% 24,21% 23,55% 40,79% 43,72% 35,79% 40,36%

CARTERA DE MICROCRÉDITO

Calidad por Temporalidad (Microcrédito) 6,67% 5,39% 6,88% 5,30% 5,23% N/D N/D N/D N/D

Calidad por Calificación (Microcrédito) 7,74% 6,39% 7,91% 8,00% 7,47% 9,72% 9,54% 9,32% 8,81%

Cartera Microcrédito C, D, y E / Cartera Bruta 5,27% 4,33% 4,46% 4,73% 4,52% 6,78% 7,00% 6,41% 6,02%

Cubrimiento por Temporalidad (Microcrédito) 52,80% 58,47% 49,63% 70,83% 70,07% N/D N/D N/D N/D

Cubrimiento por Calificación (Microcrédito) 45,52% 49,34% 43,15% 46,92% 49,03% 62,68% 66,93% 71,36% 71,94%

FONDEO Y LIQUIDEZ

Depositos y exigibilidades / Pasivo 67,22% 67,81% 68,02% 69,56% 70,26% 57,66% 58,80% 59,10% 59,79%

Cuentas de ahorro / Depositos y exigibilidades 43,04% 43,13% 42,33% 44,55% 44,94% 39,80% 39,50% 58,12% 56,68%

Cuentas corrientes / Depositos y exigibilidades 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

CDAT/ Depositos y exigibilidades 56,96% 56,87% 57,67% 55,45% 55,06% 60,20% 60,50% 41,88% 43,32%

Créditos de redescuento 2,16% 2,49% 2,58% 2,97% 2,84% 1,47% 1,44% 1,79% 1,61%

Titulos de deuda 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00%

LDR (Cartera productiva / Depositos y exigibilidades) 121,42% 112,81% 112,07% 106,94% 102,24% 138,27% 134,23% 149,43% 147,58%

Cartera bruta / Depositos y exigibilidades 121,42% 112,81% 112,07% 106,94% 102,24% 138,27% 134,23% 149,43% 147,58%

INDICADORES DE CAPITAL

Patrimonio 121.777 127.996 130.729 132.311 137.065 5.847.032 5.883.770 542.470 544.542

Patrimonio Técnico 106.606 107.801 110.792 113.384 117.237 N/D N/D N/D N/D

Activos Ponderados por Nivel de Riesgo 372.009 388.567 379.728 416.316 404.519 N/D N/D N/D N/D

Relación de solvencia total 28,66% 27,74% 29,18% 27,24% 28,98% N/D N/D N/D N/D

INDICADORES DE RENTABILIDAD Y EFICIENCIA

Margen Neto de Intereses/Cartera 10,41% 10,95% 11,29% 9,79% 11,06% 10,47% 11,13% 10,25% 11,43%

Margen de Intermediación Neto/ Cartera 8,99% 9,99% 9,93% 8,07% 12,31% 8,15% 10,48% 8,01% 11,02%

Eficiencia de la cartera (Prov netas/MNI) 14,55% 9,55% 12,95% 18,58% -9,72% 23,12% 6,77% 22,46% 3,63%

Cost of risk 1,51% 1,04% 1,40% 1,82% -1,03% 2,42% 0,72% 2,30% 0,40%

Margen Financiero Neto / Activo 8,64% 8,71% 8,93% 7,09% 9,67% 7,06% 8,60% 7,87% 10,36%

Ovehead (Costos administrativos / Activos) 6,83% 6,96% 7,06% 6,52% 5,93% 6,27% 6,49% 6,27% 6,65%

Eficiencia operacional (Costos administrativos /MFN) 74,78% 72,30% 74,41% 85,20% 58,43% 84,64% 72,71% 75,39% 61,89%

Costo operativo 4,34% 4,36% 4,53% 4,20% 3,89% 4,35% 4,47% 4,03% 4,24%

ROA 1,86% 1,77% 1,79% 0,58% 3,85% 1,04% 2,29% 1,73% 3,71%

Utilidad/APNR 2,02% 2,02% 2,15% 0,69% 5,04% N/D N/D N/D N/D

ROE 6,17% 6,13% 6,33% 2,17% 15,44% 2,96% 6,79% 5,34% 11,94%

Comisiones / Volumen de negocio 0,10% 0,08% 0,20% 0,11% 0,10% 0,02% 0,02% 0,30% 0,31%

COOMULDESA SECTOR PARES SES

Coomuldesa Vs. Sector y Pares

Nota. La información reportada por la SES no incluye información de cartera vencida ni cálculos de patrimonio técnico y APNR.

Una calificación de riesgo emitida por Value and Risk Rating S.A. Sociedad Calificadora de Valores es una opinión técnica y en ningún momento pretende ser una recomendación para comprar, vender o mantener una inversión determinada y/o un valor, ni implica una garantía de

pago del título, sino una evaluación sobre la probabilidad de que el capital del mismo y sus rendimientos sean cancelados oportunamente. La

información contenida en esta publicación ha sido obtenida de fuentes que se presumen confiables y precisas. Por ello, la Calificadora no asume responsabilidad por errores, omisiones o por resultados derivados del uso de esta información. Las hojas de vida de los miembros del Comité

Técnico de Calificación se encuentran disponibles en la página web de la Calificadora www.vriskr.com


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