Control Corporativo
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*Traducción realizada de la versión en inglés por Joan Josep Pérez para la Cátedra de Historia Económica de la Universidad Técnica Federico Santa María – Campus Guayaquil.
Nueva Investigación sobre Control Corporativo Global*
Ladislau Dowbor1 Enero 3, 2012
“Hay una gran diferencia entre sospechar la existencia de un hecho y
demostrarlo”.2
Todos hemos seguido por décadas, las noticias acerca de grandes compañías
que se compran entre sí, formando grupos más grandes, en teoría, con el fin de
ser más competitivos en el entorno del mercado global, cada vez más agresivo.
El proceso, naturalmente, tiene límites. Por lo general, en las principales
cadenas de producción, la carrera termina cuando quedan pocas compañías en
la cúspide. En lugar de hacer la guerra, ellas se dan cuenta de que es más
conveniente mezclar competencia con colaboración para sus mutuas ventajas.
No necesariamente ocurre esto, como es obvio, para el bien de todos.
El control de una cadena de producción de una manera organizada, genera
gran poder económico, político y cultural. Económico, a través del inmenso
flujo de recursos, más grande que el PIB en numerosos países; político,
mediante la apropiación de una gran porción del proceso de decisiones
públicas, y cultural, por el hecho de que los medios de comunicación global
crean, a través de pesadas campañas publicitarias, una cultura y
comportamiento de consumo que favorece a las corporaciones, generando una
pérdida de equilibrio entre los intereses corporativos y los esenciales, pero
menos apreciados intereses de la sociedad.
Una característica básica del poder corporativo es lo poco que de él se conoce.
En las Naciones Unidas hubo un departamento, UNCTC que publicó en los 90
un excelente reporte anual. Con la creación de la OMC, la UNCTC cerró y
junto con ella sus publicaciones. Así, lo que es el núcleo principal organizado
de poder global, simplemente dejó de ser estudiado, salvo por investigaciones
ocasionales de instituciones académicas y fragmentadas por país o por sector
económico.
La información general más importante que hoy tenemos respecto a las
corporaciones es el excelente documental “The Corporation”, un estudio
científico de alto nivel que en dos horas y doce capítulos muestra la forma
como ellas trabajan, como están organizadas y los impactos que ellas tienen.
1 Ladislau Dowbor es profesor de PUC-SP en economía y administración de empresas y consultor para muchas agencias de las Naciones Unidas. Es autor de “Democracia Económica y de numerosos estudios disponibles on-line en http://dowbor.org y http://www.dowbor.org/wp. Contacte a: [email protected] 2 Vitali, Glattfelder y Battiston – http://j-node.blogspot.com/2011/10network-of-global-corporate-control.html
Otro excelente documental es “Inside Job” que se llevó el Oscar para los
documentales del 2011 y muestra la forma cómo funciona el segmento
financiero de las corporaciones centrado en el funcionamiento de la actual
crisis financiera. En este segmento, tenemos también el clásico “When
Corporations Rule the World”, por David Korten. Esta clase de estudios nos
permiten entender la lógica de todo, pero está lejos de generar datos científicos
organizados sobre el nivel de la magnitud del poder que ejercen.
Esto nos deja en la grave escasez de investigaciones sistemáticas acerca de la
forma como trabajan las corporaciones, de cómo se toman las decisiones,
quién las toma y con qué legitimidad. El hecho es que nosotros ignoramos casi
todo lo relacionado con la principal estructura de poder de nuestro pequeño
planeta.
Es natural y saludable que todos tengamos una gran preocupación en no
inventar complots y conspiraciones diabólicas. Pero al ver como las
actividades en los principales sectores económicos se reducen a unas pocas
compañías extremadamente poderosas en la cúspide, no podemos seguir
pensando que tratamos con grupos económicos que están compitiendo
honestamente en el mercado, haciendo negocios, por así decirlo y dejar la
política de lado. Se supone que se trata de grupos económicos regulados por
normas del juego organizadas política y democráticamente. Pero lo que
curiosamente llamados “mercado”, es de hecho lo que se está convirtiendo en
el poder político existente, autor de las reglas de su propio juego. Al actuar en
el espacio global, en ausencia de un gobierno mundial o multilateral, ellos
ejercen su poder sin enfrentar ningún control significativo.
La investigación publicada por el Instituto Federal Suizo de Investigación
Tecnológica (ETH)3 nos ofrece la primera investigación global sobre esta red
de poder. La metodología es transparente. Ellos seleccionaron 43000
corporaciones en el 2007 de la base de datos de Orbis de más de 30 millones
de compañías y comenzaron a estudiar la forma como ellas se relacionan entre
sí: el peso económico de cada entidad, sus redes de conexiones, sus flujos
financieros y como las empresas ejercen el poder en la participación indirecta
del capital social de otros grupos económicos. En términos estadísticos, el
resultado es una “topología corbatín” donde tenemos un grupo de
corporaciones en el nodo, cuyas ramificaciones hacia un lado apuntan a las
3 S. Vitali, J.B Glattfelder y S. Battiston – La red, del control corporativo global – Presidencia de Diseño de Sistemas, ETH Zurich – autor correspondiente [email protected] – Texto completo disponible en arXiv (pre-publicación), y publicado por PloS One en Ocubre 26,2011 http://www.plosone.org/article/related/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.0025995:jsessionid=31396C5427EB79733EE5C27DAFBFCD97.ambra02. La amplia discusión internacional generada por éste, con respuestas de la investigación de los autores puede ser seguida en http://j-node.blogspot.com/2011/10/network-of-global-corporate-control.html
corporaciones que controlan el nodo y por el otro lado apuntan a las
compañías que el nodo controla.
La innovación es que tenemos la primera visión de conjunto y cartografía del
control corporativo en el mundo, con una metodología clara y ordenada.
Estudios anteriores a nivel nacional obviamente no pueden cubrir los nexos
globales y los estudios corporativos individuales no pueden presentar un mapa
de cómo una corporación relativamente más pequeña podría a través del
control de indirecto de otras corporaciones, ejercer una gran influencia en la
forma como se usan los recursos. Las principales corporaciones en el planeta
han caído en la cuenta, lo que tenemos aquí es exactamente lo que el título de
la investigación muestra: “la red del control corporativo global”.
En términos ideológicos, el estudio por encima de la sospecha. Primero que
nada es importante mencionar que ETH de Zurich es parte de un núcleo de
investigación, del nivel de instituciones como el MIT en Estados Unidos. Los
investigadores en ETH cuentan con 31 Premios Nóbel, comenzando con Albert
Einstein. El equipo que trabajó en la investigación conoce bien la cartografía
de la red y la arquitectura del poder que se produce. Stefano Battiston, uno de
los autores, firma investigaciones con J. Stiglitz, anterior economista jefe del
Banco Mundial. Aquí no hay bandera ideológica. Las 10 páginas de este
trabajo son la abreviatura de una investigación de gran alcance que está
acompañada de 26 páginas de metodología, a fin de hacer el proceso
transparente. En ningún momento se hacen conclusiones políticas:
simplemente se limitan a exponer de una manera sistemática el mapa de poder
resultante, apuntando moderadamente hacia las implicaciones.
La investigación puede resultar algo difícil de leer para personas no
familiarizadas con esta clase de tipología. Dada la importancia, para su
comprensión, de cómo el control corporativo mundial está organizado, estamos
simplemente apuntando, en esta revisión, a lo que vemos como las mayores
contribuciones. El nexo o link al trabajo original puede ser encontrado abajo.
El resultado de esta investigación es claro: “La estructura de las redes de
control de las corporaciones transnacionales afecta a la competencia en el
mercado global y a la estabilidad financiera. Hasta ahora, sólo pequeños
ejemplos nacionales han sido estudiados y no hubo una metodología apropiada
para evaluar el control a nivel mundial. Nosotros estamos presentando la
primera investigación de la arquitectura de la red internacional de propietarios,
junto con el cálculo del control que posee cada jugador global. Hemos
encontrado que las corporaciones transnacionales forman una gran estructura
corbatín y que una gran porción del control fluye hacia un pequeño y ajustado
núcleo de instituciones financieras. Este núcleo puede ser visto como una
super entidad económica que plantea nuevas cuestiones importantes, tanto
para los investigadores, como para los políticos”.
A fin de mapear la concentración de poder, los autores analizan la estructura
global del control corporativo. Control, está aquí definido como la participación
de los actores económicos en las cuotas de mercado, lo que representa las
posibilidades de ver el propio interés que prevalece en la estrategia de negocio
de la empresa. Aprovechando la participación de la red, se llega a la noción de
control de la misma. Este concepto define la cantidad total de valor económico
en el que el agente tiene influencia.
El modelo analiza el ingreso operacional y el valor económico de las
corporaciones, detallando las mutuas participaciones cruzadas, identificando
las unidades más estrechamente conectadas en la red. “Este tipo de
estructuras, antes observadas sólo en pequeños ejemplos, tiene explicaciones
tales como estrategias anti-control, reducción de costos transaccionales, el
riesgo compartido, el aumento de la confianza y los grupos de interés. No
importa el origen, de todos modos debilita la competencia del mercado. Como
resultado, cerca de ¾ de las firmas en el núcleo permanece en manos de
firmas del mismo núcleo. En otras palabras, este es un grupo muy unido de
corporaciones que acumulativamente tienen la mayoría de las acciones de las
otras”.
Esta cartografía, conduce al análisis de la concentración del control. A primera
vista, al ser compañías con sus respectivas cuotas en el mercado,
pensaríamos que también existe una distribución más o menos equitativa del
control del poder también. El estudio pudo ver “cuánto de este control está
concentrado y quiénes son los que tienen el control. Esta es una innovación en
cuanto a los estudios previos que medían la concentración de la riqueza y el
ingreso. De acuerdo a los autores, no existen estimados cuantitativos respecto
del control en sí mismo. El cálculo consistió en identificar qué fracción de los
jugadores en la cúspide, tenían más del 80% del control de la red. Los
resultados son importantes: “Hemos encontrado que sólo 737 tenedores
acumulan en 80% del control sobre el valor de todas las corporaciones
transnacionales - CTNs”… “Esto significa que el control de la red está
distribuido de manera mucho más inequitativa que la riqueza. En particular, los
actores con mayor ranking tienen un control diez veces más grande de lo que
se podría esperar basados en su riqueza”.
Combinando el poder de los actores de mayor ranking y sus interconexiones,
“encontramos que pese a su pequeño tamaño, el núcleo posee colectivamente
una fracción grande del total del control de la red. En detalle, cerca de 4/10 del
control sobre el valor económico de CTNs en el mundo es tenido, a través de
una complicada red de relaciones de propiedad, por un grupo de 147 CTNs en
el núcleo, que tiene prácticamente total control sobre sí mismo. Los más
grandes tenedores dentro del núcleo pueden ser identificados como una
“super-entidad” económica en la red global de corporaciones. Un hecho
relevante adicional en este punto, es que ¾ partes del núcleo son
intermediarios financieros”.
Ejemplo de unas cuantas conexiones financieras internacionales. En rojo los grupos europeos; en azul
los norteamericanos; otros países en verde. El dominio de los dos primeros es evidente y coincide con el
mapa de la presente crisis financiera. Sólo una pequeña parte de las conexiones se muestra aquí.
Fuente: Vitali, Glattfelder y Battiston, http://j-node.blogspot.com/2011/10/network-of-global-corporate-
control.html
Los números en sí mismos, son muy impresionantes y están generando
impacto en el mundo científico y de forma inevitable, en el mundo político. New
Scientist, comentando acerca de la investigación de ETH, sugiere que los
movimientos de protesta en referencia al 1% que juega con los recursos del
otro 99%, pueden tener un buen argumento. New Scientist ha escuchado a
otros científicos respecto de sus puntos de vista respecto del estudio de ETH y
cita a Glattfelder, uno de los autores: “En efecto, menos del 1% de las
compañías pueden controlar el 40% de la red total”. Y la mayor parte son
instituciones financieras, incluyendo a Barclays Bank, JP Morgan Chase & Co,
Goldman Sachs y semejantes.4
Andy Haldane, director ejecutivo de estabilidad financiera del Banco de
Inglaterra en Londres, comenta que el estudio de ETH “nos ha dado una
tentadora idea de un nuevo y valiente mundo para las finanzas…análisis, como
el de “la red que dirige al mundo” es bienvenido porque representa un salto
4 New Scientist http://www.newscientist.com/article/mg21228354.500-revealed-the-capitalist-network-that-runs-the-world.html?DCMP=OTC-rss&nsref=online-news
hacia adelante. Un ingrediente clave para el éxito ha sido el lenguaje común y
el acceso compartido a la información. En el presente, las finanzas no tienen
ninguno”. Haldane también comenta que en la gran escala del problema: “El
crecimiento en algunos mercados e instrumentos financieros ha superado
ampliamente la Ley de Moore de la duplicación de la potencia de los
computadores cada 8 meses. El inventario de contratos financieros
pendientes, es ahora cerca de 14 veces el PIB anual global”.5
Algunas implicaciones son bastante obvias. Si bien algunos comentarios sobre
el estudio de ETH destacan que las empresas se compran mutuamente por
razones de negocio y no para dominar al mundo, el no ver la conexión entre
esta concentración de poder económico y el poder político resultante, es
evidentemente, prueba de miopía. Cuando muchos países, desde los años de
Reagan y Thatcher, redujeron los impuestos a los ricos, sentando las bases de
la actual creciente desigualdad mundial y la deuda pública, no puede haber
poca duda respecto del poder político tras estas iniciativas. La ley
recientemente aprobada en los Estados Unidos autorizando campañas
electorales no reguladas financiadas por corporaciones, tiene también
evidentes implicaciones. El desmantelamiento de leyes que regulaban la
intermediación financiera y la especulación sería también obviamente
auspiciada por la “super-entidad” sin importar sus intereses competitivos en
otros campos.
Otra importante conclusión se refiere a la vulnerabilidad sistémica de la
economía global. Cuando hay millones de compañías, existe realmente
competencia, nadie puede “hacer” el mercado, determinar precios, y mucho
menos determinar el uso de recursos públicos. Lo que solía llamarse libre
mercado pudo haber encontrado su equilibrio a través de numerosos ajustes
menores de un gran número de compañías garantizando una cierta resistencia
sistémica. Con la actual concentración de control en muy pocas corporaciones
gigantes, además de su gran unión en un núcleo, las oscilaciones y la
volatilidad alcanzan otras dimensiones. Por ejemplo, con los derivados en
crisis, la mayoría de los capitales especulativos son redireccionados hacia los
productos básicos, dando lugar a fuertes alzas en los precios, a menudo
atribuidos de forma simplista al incremento de la demanda de materia prima por
5 Andy Haldane, The Money Dorecast, New Scientist, 10 de Diciembre 2012; tener 14 veces el GDP anual global en este “mercado de papeles” en un sistema caótico y sin regulación es absolutamente tenebroso. En la organización de los mercados de derivados, ver la excelente visión general de la Agencia Internacional de Energía, La Mecánica de los Mercados de Derivados, http://omrpublic.iea.org/special_sup_apr11.pdf, Abril, 2011, y su clara definición de la especulación financiera: “Especuladores usan los derivados para buscar ganancias apostando a la dirección futura de los precios de mercado de los activos fundamentales. Inversionistas, instituciones financieras, asesores de comercio de productos básicos, operadores de fondos de productos básicos, intermediarios asociados, de piso e introductores y comerciantes son todos considerados especuladores” – IEA – La Mecánica de los Mercados de Derivados p.9
parte de China. La evolución en los precios del petróleo, en particular, está
conectada de forma directa a estas estructuras de poder.6
Los autores presentan obvias e importantes implicaciones para la gestión de
reglas antimonopolio ya que estas políticas operan sólo a nivel nacional,
mientras el sistema corporativo opera en el ámbito global. “Instituciones
antimonopolio alrededor del mundo monitorean de cerca las complejas
estructuras de propiedad dentro de sus fronteras. El hecho de que la
información internacional, así como los métodos para manejar grandes redes,
se encuentra disponible, sólo recientemente, puede explicar cómo este
descubrimiento pudo haber pasado inadvertido por tanto tiempo”. En términos
claros, estas corporaciones actúan en el mundo, mientras las instancias
regulatorias se fragmentan en 194 países, sin mencionar a los paraísos fiscales
sin ningún tipo de regulación.
Otra implicación es la inestabilidad financiera generada. Acostumbramos decir
que los grandes grupos financieros son demasiado grandes para quebrar.
Pero al ver, cómo están interconectadas, la imagen cambia, es el sistema que
es demasiado grande y poderoso para que los gobiernos reduzcan sus
privilegios y restauren la estabilidad. “Trabajos recientes han demostrado que
cuando una red financiera está densamente conectada, es propensa al riesgo
financiero. De hecho, mientras durante los buenos tiempos la red parece
robusta, en tiempos malos las firmas sufren problemas de manera simultánea.
Esta propiedad filo de navaja fue apreciada durante la reciente crisis financiera.
Como otro aspecto clave, los autores apuntan al efecto del poder financiero en
otras áreas corporativas. “De acuerdo a algunos argumentos teóricos, en
general, las instituciones financieras no invierten en acciones de capital con el
fin de ejercer un control. De todos modos, existe evidencia empírica de lo
contrario. Nuestros resultados, muestran que globalmente, los tenedores en la
cúspide están al menos en la posición de ejercer considerable control, sea
formalmente, o a través de negociaciones informales”.
Finalmente, los autores direccionan la pregunta obvia al club de los super-ricos:
“Desde un punto de vista empírico, la estructura de corbatín con un muy
pequeño núcleo de influencia es una nueva observación en el estudio de las
complejas redes. Suponemos que esto puede estar presente en otros tipos de
redes donde los mecanismos trabajan para que los ricos se hagan más ricos.
De todos modos, el hecho de que el núcleo se encuentre conectado de tal
manera podría ser visto como una generalización del “fenómeno del club de
ricos”. La presencia de super poderosos grupos Europeos y Americanos en el
6 El incremento del riesgo sistémico en los grandes sistemas integrados es estudiado por Stiglitz en Riesgo y Arquitectura Económica Global, 2010, http://www.nber.org/papers/w15718.pdf
universo ciertamente influye en la cultura del “club”, y de geográficamente,
coincide con el núcleo de la presente crisis financiera.
¿Conclusiones generales? Para mi análisis, de hecho está claro que este es
un club de los muy ricos y que ellos tienen ganancias relativamente
desproporcionadas en relación con su contribución a la producción. Estamos
también enfrentando instituciones que manejan grandes recursos, mucho más
grandes que su capacidad de manejo y destino racional. Un efecto mayor es la
tendencia de un dominio general de los sistemas especulativos sobre los
sistemas productivos. Efectivamente las compañías productoras de bienes y
servicios útiles a la sociedad deberían tener algún interés en contribuir a un
sistema más inteligente de asignación de recursos, en vista de que ellas son
víctimas indirectas del proceso, tanto como nosotros. En este sentido, el
estudio de ETH apunta hacia una deformación estructural del sistema que en
algún punto tendrá que ser confrontado.
¿Qué hay del aspecto que más preocupa a la gente, la conspiración? El hecho
más importante resultante de la investigación es que no hay necesidad de
conspiración. Al estar articulados en una red, y con una verdaderamente
pequeña cantidad de personas en la cúspide, no hay problema que no pueda
ser solucionado durante un fin de semana en una cancha de golf. Esta red de
contactos personales siempre ha sido de gran importancia. Pero sobre todo,
mientras los intereses coincidan no hay necesidad para estas corporaciones
financieras de unir esfuerzos en las batallas antes mencionadas para reducir
los impuestos pagados por los muy ricos, o para evitar impuestos sobre
transacciones financieras, o incluso para prevenir el control sobre los paraísos
fiscales. El resultado es aparentemente, esta mezcla de intervención
organizada para la protección de los intereses sistémicos y actividad caótica a
gran escala, más allá de su capacidad de manejo. Demasiado enlazados para
ser regulados por los mercados, demasiado poderosos para ser regulados por
los cuerpos elegidos, sin capacidad de manejar los volúmenes de recursos que
controlan, es una rueda que gira libremente jugando con papeles que
representan 14 veces el valor anual del PIB mundial.
El análisis del caos financiero planetario, finalmente puede ser dirigido a un
bien enlazado grupo de actores. En el pánico mundial generado por la crisis,
políticas de austeridad, déficits públicos y la irresponsabilidad de los gobiernos
se debaten, dejando al actor principal, las instituciones de intermediación
financiera, discretamente detrás de la escena. Al principio del pánico de la
crisis financiera del 2008, la publicación del FMI “Finanza y Desarrollo”
presentaba una curiosa portada en letras gruesas: “¿Quién está a cargo?”,
infiriendo, que nadie lo está. Para bien o para mal, la pregunta es respondida.
Nexo al documento completo de ETH:
http://www.plosone.org/article/related/info%3Adoi%2F10.1371%2Fjournal.pone.
0025995:jsessionid=31396C5427EB79733EEC27DAFBFCD97.ambra02
Nexo para revisar en inglés en el sitio de New Scientist:
http://www.newscientist.com/article/mg21228354.500-revealed--the-capitalist-
network-that-runs-the-world.html?DCMP=OTC-rss&nsref=online-news
Anexo
Abajo, la lista de las 50 corporaciones de la cúspide. Notar que en la
clasificación por sector (código NACE), los números comenzando con 65, 66 y
67 corresponden a instituciones financieras. Lehman Brothers tiene derecho a
una nota aparte según los autores.