CONTABILIDAD FINANCIERA

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Contabilidad Financiera Contabilidad Financiera

Instructor: Luis Gallardo

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Sesión 1. TEMA 1

Análisis Financiero

INTEGRIDAD DE LA INFORMACIÓN FINANCIERAESTADOS FINANCIEROSESTRATEGIA FINANCIERAESTRUCTURA FINANCIERARAZONES FINANCIERAS

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Características de la información financiera

Estructura de la contabilidad financiera

La conducta ética de los contadores públicos

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Utilidad

Confiabilidad

Provisionalidad

Filmina 5

Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) Reglas particulares de aplicación Criterio prudencial

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SON EL CONJUNTO DE CRITERIOS CONVENCIONALES UTILIZADOS PARA ELABORAR Y PRESENTAR INFORMACION FINANCIERA EN UN LUGAR Y MOMENTO DETERMINADOS.

?

Filmina 7

DEFINICION (A-1, PARRAFO 29)DEFINICION (A-1, PARRAFO 29)

SON CONCEPTOS BASICOS QUE ESTABLECEN LA DELIMITACION E IDENTIFICACION DEL ENTE ECONOMICO, LAS BASES DE CUANTIFICACION DE LAS OPERACIONES Y LA PRESENTACION DE LA INFORMACION FINANCIERA CUANTITATIVA POR MEDIO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

Ente económico = empresa

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SON ESPECIFICACIONES

INDIVIDUALES Y CONCRETAS

DE LOS CONCEPTOS QUE

INTEGRAN LOS ESTADOS

FINANCIEROS.

Filmina 9

De valuación De presentación

Filmina 10

COMO EL MODELO DE LA CONTABILIDAD NO OBEDECE A UN MODELO RIGIDO, SE REQUIERE DE UN CRITERIO BASADO EN UN JUICIO PROFESIONAL APOYADO EN LA PRUDENCIA Y EN LA EXPERIENCIA.

Filmina 11

Hacia la sociedad

Hacia quién patrocina nuestros servicios

Hacia la profesión y los colegas

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Para comenzar: ¿qué se entiende por Contabilidad Creativa? Es el resultado de modificar los hechos (datos históricos) y proyectarlos hacia la forma que convenga a los intereses de una persona o empresa o grupo de personas o grupos de empresas. Dicho en otras palabras: el valor histórico deja de ser el concepto primordial de la información (estados financieros) y se cambia ésta, en menor o mayor grado, para proporcionar información diferente que puede ser para:

a) Aumentar utilidadesb) Disminuir pérdidasc) Aumentar activosd) Disminuir pasivos

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La contabilidad financiera para un negocio sea pequeño, mediano o grande refleja las decisiones tomadas a través de las múltiples transacciones que realiza y que los contadores con base a esa información y a sus valores éticos pueden determinar hasta que punto está siendo bien administrado el negocio y cuál es su fortaleza financiera.

Filmina 14

““Antes de invertir en la bolsa de Antes de invertir en la bolsa de valores y financiar a otros, invierte en valores y financiar a otros, invierte en

tu propio negocio, donde tú eres el tu propio negocio, donde tú eres el principal arquitecto de las pérdidas o principal arquitecto de las pérdidas o

ganancias”ganancias”

Luis PazosLuis Pazos

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Para la administración de la empresa la información escencial debe encontrarse en los estados financieros básicos, para que pueda desprender sus conclusiones sobre como está cumpliendo al empresa con sus objetivos financieros; sin embargo el grado de detalle debe variar según las características de cada negocio.

Filmina 16

PROPORCIONAR INFORMACIÓN ACERCA DE LAPROPORCIONAR INFORMACIÓN ACERCA DE LA:

SITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESASITUACIÓN FINANCIERA DE LA EMPRESA

RESULTADOS DE SUS RESULTADOS DE SUS OPERACIONESOPERACIONES

CAMBIOS EN LA SITUACIÓN CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA POR EL FINANCIERA POR EL

PERIODO TERMINADO A PERIODO TERMINADO A ESA FECHAESA FECHA

¿CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS?¿CUAL ES EL OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS?

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1. Tomar decisiones de inversión y de crédito.2. Aquilatar la solvencia y la liquidez de la empresa.3. Evaluar el origen y la aplicación de los recursos

financieros del negocio.4. Evaluar la gestión de la administración con base a la

solvencia, rentabilidad y capacidad de crecimiento de la empresa.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

ESTADO DE RESULTADOS

ESTADO DE VARIACIONES EN LA INVERSIÓN DE LOS ACCIONISTAS

ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIÓN FINANCIERA

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

¿Cuáles son los estados financieros básicos?¿Cuáles son los estados financieros básicos?

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El estado de situación financiera es un estado financiero básico que muestra los recursos de que dispone una entidad para la realización de sus fines (activo)(activo) y las fuentes externas e internas de dichos recursos (pasivo y capital)(pasivo y capital) a una fecha determinada.

Se dice que es un estado financiero estáticoestático porque informa sobre las condiciones financieras de su devenir histórico en un punto especifico del tiempo. Se compara con una “fotografía instantánea”“fotografía instantánea” de como se ubica la empresa, desde el punto de vista financiero en un momento dado.

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La palabra “balance” es una derivación de la palabra “balanza”, la cual proviene del latín, que significa dos y

“lanx” que significa “platillos”.

En nuestro caso, la igualdad se da En nuestro caso, la igualdad se da entre entre la suma del activola suma del activo (recursos de (recursos de que dispone la entidad para la que dispone la entidad para la realización de sus fines) y realización de sus fines) y la suma del la suma del pasivo más el capital contablepasivo más el capital contable (fuentes (fuentes de recursos, externas e internas).de recursos, externas e internas).

AAP + CP + C

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Los elementos esenciales del Estado de Situación FinancieraEstado de Situación Financiera son tres:

RECURSOS:RECURSOS: son todos los bienes y derechos propiedad de la entidad. Se encuentran representados por el activo.

OBLIGACIONES:OBLIGACIONES: son todas las deudas que tiene la entidad. Se encuentran representados por el pasivo.

CAPITAL CONTABLE:CAPITAL CONTABLE: es la diferencia entre los recursos y las obligaciones. Se encuentran representados por el capital.

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LO QUE TENGOLO QUE TENGO::PASIVOSPASIVOS CAPITALCAPITAL=ACTIVOS=ACTIVOS

++

LO QUE DEBO:LO QUE DEBO:

ACTIVOSACTIVOSCAPITALCAPITAL

= PASIVOS= PASIVOS--

LO QUE ME QUEDA:LO QUE ME QUEDA:

ACTIVOSACTIVOSPASIVOSPASIVOS

= CAPITAL= CAPITAL--

A = P + C

P = A - C

C = A - P

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ActivosActivos

PasivosPasivos

CapitalCapital

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Son todos lo Son todos lo bienes y derechosbienes y derechos que posee una que posee una empresa y se agrupan de acuerdo con su empresa y se agrupan de acuerdo con su grado de disponibilidad (Conversión en grado de disponibilidad (Conversión en efectivo).efectivo).

+

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DIFERIDO

CIRCULANTE

FIJO

+

+

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Son los valores que tienenSon los valores que tienenliquidez inmediata o queliquidez inmediata o que

pueden convertirse enpueden convertirse endinero, mientras funcionedinero, mientras funcione

el negocio.el negocio.

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CajaBancosInversiones temporalesClientesDocumentos por cobrarDeudores diversos Mercancías o inventariosPagos anticipados

El orden en que deben aparecer las principales cuentas, debe ser en atención a su mayor o menor grado de disponibilidaddisponibilidad.

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Son bienes que se han adquirido paraSon bienes que se han adquirido parautilizarlos en las actividades propias del utilizarlos en las actividades propias del

negocio y que son necesarios para negocio y que son necesarios para transformar, vender transformar, vender

y distribuir los productos.y distribuir los productos.

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TerrenosEdificiosMobiliario y equipo de oficinaEquipo de cómputoEquipo de repartoMaquinaria y equipoInversión en acciones

Este grupo está formado por bienes y derechos propiedad de la empresa, que tienen cierta permanencia o fijeza y cuyo propósito es el usarloscuyo propósito es el usarlos y no de venderlos.

Filmina 30

Son aquellos pagos que se hacenSon aquellos pagos que se hacenpor anticipado y que se traduciránpor anticipado y que se traduciránen beneficios o servicios futuros.en beneficios o servicios futuros.

Filmina 31

Depósitos en garantíaGastos de instalaciónGastos de organizaciónGastos preoperativosPrimas de segurosRentas pagadas por anticipadoIntereses pagados por anticipadoMarcasPatentesDerechos de autorFranquicias

Este grupo está formado por aquellos gastos pagados por anticipado, por los que se tiene derecho de recibir derecho de recibir un servicioun servicio, ya sea en el período o en períodos posteriores.

Filmina 32

Son todas las Son todas las obligacionesobligaciones ineludibles que ineludibles que tiene una empresa y se clasifican de tiene una empresa y se clasifican de acuerdo con el grado de exigibilidad en acuerdo con el grado de exigibilidad en que haya que cubrirlos.que haya que cubrirlos.

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Son aquellas deudas cuyo Son aquellas deudas cuyo vencimiento será en un plazo vencimiento será en un plazo

igual o menor a un año.igual o menor a un año.

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ProveedoresDocumentos por pagarAcreedores diversosAnticipo de clientesGastos acumulados por pagarImpuestos por pagarPréstamos bancarios

Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuya característica es su mayor o menor grado de exigibilidad en un plazo menor o igual a un año.

Filmina 35

Son aquellas deudas cuyo Son aquellas deudas cuyo vencimiento se dará a un vencimiento se dará a un

plazo mayor a un año.plazo mayor a un año.

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Documentos por pagarCréditos hipotecariosCréditos refaccionariosObligaciones por pagarPrimas de antigüedad

Este grupo está formado por todas las deudas y obligaciones cuyo vencimiento sea a un plazo mayor de un año.

Filmina 37

Es el valor de lo que Es el valor de lo que le pertenecele pertenece a a los dueños o empresarios. Se los dueños o empresarios. Se determina por la diferencia del determina por la diferencia del activo menos el pasivo.activo menos el pasivo.

Filmina 38

Es el dinero o bienes que ha Es el dinero o bienes que ha sido aportado para la sido aportado para la

realización de las realización de las operaciones de la empresaoperaciones de la empresa

Filmina 39

Capital socialAportaciones para futuros aumentos de capitalPrima en suscripción de accionesDonaciones

Este grupo está formado por todas las aportaciones y movimientos generados, diferentes a los provenientes de las utilidades del período.

Filmina 40

Es la parte del capital Es la parte del capital contable que proviene de los contable que proviene de los resultados obtenidos por la resultados obtenidos por la

empresa.empresa.

Filmina 41

Utilidades retenidas o acumuladasReserva legalPérdidas acumuladasResultado del presente ejercicioExceso o insuficiencia en la actualización del capital contable

Este grupo está formado por todos los movimientos generados, como resultado de las actividades operativas de la empresa y de otros eventos que la afecten.

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ENCABEZADO:ENCABEZADO: •Nombre de la empresa •Denominación de que se trata de un balance general•La fecha a la cual se refiere la información•La identificación de la moneda en que está preparado

CUERPO: CUERPO: •Activo (bienes, propiedades, valores, derechos, etc.)•Pasivo (deudas, compromisos, obligaciones, etc.)•Capital contable (aportaciones, reservas, utilidades, etc.) PIE: PIE: Notas a los estados financieros Rubro y cifras de las cuentas de orden Nombre y firma del contador, auditor, administrador, etc.

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Cuenta

Activos

Pasivos

Capital

Sumas iguales

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Reporte

menos Pasivos

igual

Activos

Capital

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Mixta

Activos

Capital

Pasivos

Más

Sumas iguales

Sumas iguales

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Cuenta

Izquierda Derecha

DEBE HABER

Cargo Abono

(Registrar una cantidaden el debe, parte izquierda)

(Registrar una cantidaden el haber, parte derecha)

Movimiento deudor Movimiento acreedor(Suma de los cargos) (Suma de los abonos)

Saldo deudor Saldo acreedor(movimiento deudor > acreedor) (movimiento deudor < acreedor)

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ACTIVO PASIVO + CAPITAL=

1. Las cuentas de activo empiezan cargando.

2. Las cuentas de pasivo empiezan abonando.

3. Las cuentas de capital empiezan abonando.

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DEBE HABER(Cargo) (Abono)

Los aumentos de activose cargan

Las disminuciones de activo

se abonanTodas las cuentas de

activotienen saldo deudor

Filmina 49

DEBE HABER(Cargo) (Abono)

Las disminuciones de pasivose cargan

Los aumentos de pasivo se abonan

Todas las cuentas de pasivo y de capital

tienen saldo acreedor

Las disminuciones de capitalse cargan

Los aumentos de capital se abonan

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ACTIVO PASIVO + CAPITAL=

Aumenta el activoDisminuye el pasivoDisminuye el capital

Se tiene que cargar: Se tiene que abonar:

Disminuye el activoAumenta el pasivoAumenta el capital

Aplicación de recursos Origen de recursos

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Regla 1:

A todoaumentode activo

Una disminución en el activo

Un aumento en el pasivo

Un aumento en el capital

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Regla 2:

A todadisminución

de pasivo




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Regla 3:

A todadisminución

de capital




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Estado financiero básico que representa información relevante (resultado) acerca de las operaciones desarrolladas por una entidad durante un período determinado. (Estado financiero dinámico). (Boletín B-3)

Resultado = utilidad o pérdida

Operación = principal actividad

Entidad = persona moral y/o persona física

Período = año natural (12 meses del año)

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Mediante la determinación de la utilidad neta y de la identificación de sus componentes, se mide el resultado de los logros (ingresos) y de los esfuerzos (costos y gastos) por una entidad durante un período determinado.

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Uno de los principales objetivos del estado de resultados es evaluar la rentabilidad de las empresas, es decir, su capacidad de generar utilidades, ya que éstas deben optimizar sus recursos de manera que al final de un periodo obtengan más de lo que invirtieron.

Además, el estado de resultados es útil para: Evaluar el desempeño Estimar el potencial de crédito de las empresas Estimar sus flujos de efectivo Tener una base para determinar los dividendos

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Ingresos

Costos.

Gastos.

Ganancia

Pérdida.

Utilidad Neta.

Todos estos conceptos se encuentran en la NIF A – 5.

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A. Operación.B. No operación.C. Impuestos.D. Operaciones discontinuas.(1)E. Partidas extraordinarias. (1)F. Efecto acumulado al inicio por cambios en

principios de contabilidad. (1)G. Utilidad por acción. (2)

(1) Conceptos ver: Boletín A – 7 “Comparabilidad”.(2) Conceptos ver: Boletín B – 14 “Utilidad por Acción”

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A todos aquellos ingresos y gastos que tienen las empresas como consecuencia de sus actividades normales se les llama de operación.

Las empresas pueden obtener sus ingresos de diferentes fuentes, y a su vez se generan gastos por muy diversas causas, algunas de las cuales no están directamente relacionadas con las actividades normales de la empresa, es decir con la actividad a la que empresa se dedica; a este tipo de partidas se les llama de no operación.

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En esta sección se deben de presentar los beneficios que se obtienen por el desarrollo de actividades relacionadas con el giro del negocio, como serían aquellos que se generaron por la prestación de un servicio o la venta de un producto. Las empresas que ofrecen servicios les llaman ingresos por ingresos por serviciosservicios y las que venden productos les llaman ventasventas.

Incluye:Sección de ventasSección de costo de ventasSección de gastos de ventaSección de gastos de administración

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Se incluye los ingresos y egresos de actividades secundarias o auxiliares, ajenas a las operaciones normales, se dividen en:

Operaciones financierasOperaciones financieras que identifica la afectación de las tres principales variables macroeconómicas a la entidad, que son Tasa de interés, tipo de cambio e inflación, a este conjunto de partidas se conoce como costo integral de financiamiento.

Partidas especialesPartidas especiales (Ver boletín A–7), que se relacionan principalmente con las ganancias y/o pérdidas derivadas de transacciones incidentales o derivadas del entorno, estas partidas se presentan neto ya sea de su costo (Ganancia) o que el ingreso sea menor al gasto (Pérdida).

Filmina 62

En este apartado se reporta el Impuesto sobre la Renta y la Participación de los trabajadores en la utilidad correspondientes al neto de las partidas de la utilidad por operaciones continuas antes de impuestos.Tanto el ISR y la PTUISR y la PTU, se presenta por separado.El impuesto al Activo forma parte de este renglón.

El resultado después de restar los impuestos se obtiene la Utilidad por Operaciones ContinuasUtilidad por Operaciones Continuas.

Filmina 63

Es la medida monetaria que representa el desempeño normal de representa el desempeño normal de la entidadla entidad (Operación + No (Operación + No operación)operación) sin considerar los conceptos del Boletín A–7. En el caso de no existir estos conceptos (operaciones discontinuas, partidas extraordinarias y efectos acumulados por cambios en principios de contabilidad), se convertirá en la utilidad disponible para los accionistas.

Filmina 64

Operaciones discontinuasOperaciones discontinuas:: ganancias o pérdidas resultantes de ventas o abandonos de un segmento del negocio.

Partidas extraordinariasPartidas extraordinarias:: Ganancias o pérdidas resultantes de eventos y transacciones que cumplan éstas dos características:No Usual (giro) y No Frecuente (Periodicidad en el tiempo).

Efecto acumulado al inicio por cambios en PCGAEfecto acumulado al inicio por cambios en PCGA:: ganancia o pérdida resultante de alguna modificación de una regla particular por elección (administración) o por una nueva disposición normativa (IMCP).

Estas partidas del Boletín A-7 deberán ser presentadas netos de ISR y PTU.

Filmina 65

Este es el criterio aceptado por la Comisión de Principios de Contabilidad.

No considera importantes las partidas no recurrentes.

Considera todas las partidas, incluyendo las no recurrentes.

Filmina 66

La utilidad por acción (UPA)(UPA) es un indicador financiero utilizado por los analistas e inversionistas en el proceso de toma de decisiones en los mercados de valores.

La UPA se puede calcular de muy diversas formas dependiendo de las circunstancias particulares de orden económico y jurídico.

Es de carácter obligatorio tanto para las empresas que cotizan en bolsa como la gran mayoría de las entidades que no lo hacen.

Su presentación debe de revelarse al pie del estado de resultados.

(Más información ver: Boletín B-14).

Filmina 67

Elementos de identificación:Elementos de identificación:1. Nombre del negocio2. Identificación de que se trata de un estado de resultados3. Período de las cifras4. La moneda de que se trateElementos de formación:Elementos de formación:1. Nombre de las cuentas de ingreso2. Nombre de las cuentas de costos y gastos3. Nombre de las cuentas no propias de la actividad4. Nombre de las partidas discontinuas5. Nombre de las partidas extraordinarias6. Nombre de las partidas por cambios en PCGA7. Utilidad o pérdida neta

Elementos de validez (responsabilidad):Elementos de validez (responsabilidad):1. Nombres y firmas de personas autorizadas

Filmina 68

Nombre de la CompañíaEstado de Resultados

Período que comprende

Ingresos por servicios

- Gastos de operación= Utilidad de operación+- Costo integral de financiamiento+- Otros ingresos y gastos= Utilidad antes de impuestos- ISR y PTU= Utilidad Neta

Nombre de la CompañíaEstado de Resultados

Período que comprende

Ventas Netas- Costo de venta= Utilidad bruta

- Gastos de operación= Utilidad de operación+- Costo integral de financiamiento+- Otros ingresos y gastos= Utilidad antes de impuestos- ISR y PTU = Utilidad Neta

Empresa de servicios Empresa comercial

Filmina 69

A su vez, podemos separar en el estado de resultados los ingresos y gastos de operación de los de no operación de la siguiente manera:

Venta neta- Costo de venta= Utilidad bruta- Gastos de operación= Utilidad de operación

+- Costo integral de financiamiento

+- Otros ingresos y gastos= Utilidad antes de ISR y

PTU- ISR y PTU

Operación

= Utilidad Neta

Ingresos por servicios

- Gastos de operación= Utilidad de operación

+- Costo integral de financiamiento

+- Otros ingresos y gastos= Utilidad antes de ISR y

PTU- ISR y PTU

= Utilidad Neta

No operación

Filmina 70

Contabilidad con base en efectivo: reconocelos ingresos y gastos hasta que éstos son efectivamente cobrados o pagados; este tipo de contabilidad mide las cantidades de efectivo recibidas y pagadas durante un periodo, pero no proporciona una buena medida de la rentabilidad del periodo, al no lograr un enfrentamiento adecuado de gastos de un periodo con los ingresos obtenidos en el mismo periodo.

Contabilidad con base en lo devengado: consiste en reconocer y enfrentar los ingresos que se obtuvieron en un periodo con los gastos que se generaron para poder obtener ese ingreso, por lo tanto los ingresos y gastos se reconocen en el periodo en que se generan o causan, independientemente de la fecha en que se cobre o pague.

Filmina 71

Algunos ejemplos de ingresos que no implican movimiento de efectivo en el período son:

»Ventas a créditoVentas a crédito»Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos)Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos)

Como ejemplos de gastos que no implican salida en el periodo del estado de resultados, pero que contribuyen a generar ingresos tenemos:

»EstimacionesEstimaciones»DepreciacionesDepreciaciones»AmortizacionesAmortizaciones»Consumo de pagos anticipadosConsumo de pagos anticipados»Gastos acumulados no pagadosGastos acumulados no pagados

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Efectivo

Ingresos Entradas

Depreciación

Gastos Salidas

Menos:

Menos:

Utilidad Neta

Igual:

Depreciación

Mas:

Menos:

Igual:

Igual:

DevengadoDevengado EfectivoEfectivo

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Para una mejor apreciación de las cuentas que integran el estado de resultados y una mejor comprensión de las cifras se debe de incluir un análisis de porcientos integralesanálisis de porcientos integrales.

Para obtener los porcentajes de las partidas que conforman el estado de resultados se describe a continuación:

1. Se asigna 100% a las ventas netas.2. Para obtener los porcentajes de participación de cada

cuenta, se aplica la siguiente fórmula:

% de participación = Cuenta del estado de resultados Ventas netas

x 100

Filmina 74

Antes de este boletín B – 12, el cual se aplica a partir de 1990, existía el boletín B-11, que se llamaba Estado de Cambios en la Situación Financiera con base a Flujo de Efectivo, sin embargo su gran deficiencia era que no incorporaba la inflación.

Filmina 75

Tiene varios objetivos:

•Evaluar la capacidad de la empresa para generar flujos positivos de efectivo en el futuro por su operación.•Evaluar la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones, para pagar dividendos y sus necesidades de financiamiento externo a corto y largo plazo.•Evaluar si la empresa es capaz de realizar inversiones que le permitan su permanencia.•Evaluar las razones de las diferencias entre la utilidad neta y las entradas y salidas de efectivo relativas.•Evaluar los cambios experimentados sobre la situación financiera de la empresa derivados de transacciones de inversión y financiamiento ocurridos en el período.

Filmina 76

¿QUÉ ES EL ESTADO DE CAMBIOS ¿QUÉ ES EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERAEN LA SITUACION FINANCIERA??

Estado financiero básico que muestra en pesos constantes los recursos generados o utilizados en la operación, los cambios principales ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en el efectivo a través de un período determinado.

Filmina 77

Estado financiero básico que indica como se modificaron los recursos y obligaciones de una empresa, en un período determinado. dicho de otra manera, como se obtuvieron los recursos (Entradas de efectivo) y en donde se aplicaron (Salidas de efectivo).

Filmina 78

•Es una herramienta para determinar si la empresa está bien administrada, en este sentido es una obligación de la administración de presentar la información razonablemente. El ECSF, es realmente una herramienta de evaluación de la gestión de la administración en un período dado y esta información no la proporciona ni el balance general ni el estado de resultados.

Filmina 79

PESOS CONSTANTES: PESOS CONSTANTES: representa pesos de poder adquisitivo a la fecha del balance general (ultimo ejercicio reportado tratándose de estados financieros comparativos).

GENERACION O USO DE RECURSOS: GENERACION O USO DE RECURSOS: GENERACION = ENTRADA DE EFECTIVO. USO = SALIDA DE EFECTIVO ¿De donde vino el efectivo que entró durante el período? ¿Para que se usó el efectivo que salió durante el período? ¿Qué cambio hubo en el saldo de efectivo durante el período?

Filmina 80

RECURSOS RECURSOS GENERADOS GENERADOS

POR LAPOR LAOPERACIONOPERACION

RECURSOSRECURSOSGENERADOS PORGENERADOS POR

INVERSIONINVERSION

RECURSOSRECURSOSGENERADOS PORGENERADOS PORFINANCIAMIENTOFINANCIAMIENTO

Filmina 81

Se ubican todas las entradas y salidas de efectivo que se relacionan directamente con el giro normal de operaciones (Actividad preponderante) de la entidad económica. Entre los movimientos de efectivo más importantes de esta área están las siguientes actividades:

Ventas de contadoCobro de ventas a créditoCompras de contadoPagos a proveedoresPago de sueldos y gastos relativos a la operaciónPago de impuestos, etc.

Filmina 82

En esta sección deben figurar todos los conceptos que generaron una entrada de efectivo (Falta de efectivo) o que se aplicó a una salida de efectivo (Liquidación de créditos) provenientes de las fuentes de financiamiento. Entre éstas pueden mencionarse las siguientes:

Créditos recibidos a corto y largo plazoAportación de accionistasPagos de interesesLiquidación de de préstamosReembolsos de capitalPagos de dividendos, etc.

Filmina 83

En esta sección deben figurar aquellos conceptos relacionados con compraventa de activos de largo plazo que hayan ocasionado una entrada o un desembolso de efectivo. Entre ellos las siguientes actividades:

Compra y venta de inmuebles, maquinaria y equipo.Adquisición, construcción y venta de otros activos productivos.Adquisición de acciones de otras empresas.Préstamos otorgados por la empresa a terceras personas.Registro de patentes, marcas o derechos de autor.Cualquier inversión o desinversión de carácter permanente, etc.

Filmina 84

OPERACION FINANCIAMIENTO INVERSIONCLIENTES CAPITAL SOCIAL ACTIVOS FIJOS

INVENTARIOS PASIVO Y ACREEDORES: INVERSION ENACCIONES

ANTICIPO APROVEEDORES

- BANCARIOS CONSTRUCCION ENPROCESO

PROVEEDORES - ACCIONISTAS DEUDORESDIVERSOS

IMPUESTOS PORPAGAR

- ARRENDAMIENTOFINANCIERO

FUNCIONARIOS YEMPLEADOS

PAGOSANTICIPADOS

SEAN DE CORTO Y LARGOPLAZO.

INTANGIBLES

Filmina 85

De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y De inicio se requiere de dos balanzas a distintas fechas (Una inicial y una final) y el estado de resultados del último período recién una final) y el estado de resultados del último período recién terminado:terminado:

1. Se deberá 1. Se deberá partir de la utilidad o perdida netapartir de la utilidad o perdida neta..

2. Al punto anterior se le deberá sumar o restar2. Al punto anterior se le deberá sumar o restar las partidas virtuales las partidas virtuales..

3. Con el punto anterior se pretende convertir al estado de resultados 3. Con el punto anterior se pretende convertir al estado de resultados en un flujo de efectivoen un flujo de efectivo. (Utilidad neta + partidas virtuales).. (Utilidad neta + partidas virtuales).

Filmina 86

4. Los cambios en la situación financiera se determinarán pordeterminarán por diferenciasdiferencias entre los distintos rubros del balance inicial y final a pesos constantes y clasificados por tipo de actividad.

5. Los traspasos contables5. Los traspasos contables que no modifiquen la estructura financiera se omiten en dicho estado. (Reserva legal).

6. El efecto monetario y las fluctuaciones6. El efecto monetario y las fluctuaciones cambiariascambiarias no se consideran partidas virtuales.

7. Determinar si se pagó dividendos en el período, 7. Determinar si se pagó dividendos en el período, mediante el siguiente cálculo:

Saldo inicial de utilidades retenidas + resultado del ejercicio – Saldo final de utilidades retenidas.

Filmina 87

Partidas que son registradas como gastos en el estado Partidas que son registradas como gastos en el estado de resultados que no implican una entrada o salida de de resultados que no implican una entrada o salida de efectivo. Ejemplo: las depreciaciones de activos fijos, efectivo. Ejemplo: las depreciaciones de activos fijos, amortizaciones de intangibles y los incrementos a la amortizaciones de intangibles y los incrementos a la provisión de la prima de antigüedad, entre otros.provisión de la prima de antigüedad, entre otros.

Filmina 88

El ECSF pretende medir el uso de los recursos financieros (El flujo circular del efectivo), por lo que deberá entenderse que hay dos partidas muy importantes:

1. Los orígenes de recursos.2. Las aplicaciones de recursos.

El preparador de la información financiera debe preguntarse: 1. ¿Qué genera un origen de recursos dentro de la operación de la

empresa? Una disminución de activos y un aumento de pasivos y de capital.

2. ¿Cómo se aplican los recursos dentro de la operación de la empresa? Un aumento de activos y una disminución de pasivos y de capital.

Filmina 89

La Utilidad netaLa depreciación

Una disminución de activosUn incremento en pasivosUn incremento en capital

Filmina 90

La pérdida netaUn incremento de activos

Una disminución en pasivosUna disminución en capital

Filmina 91

Estado financiero básico que se elabora para proporcionar información a las accionistas de una entidad acerca de los movimientos ocurridos durante un período determinado en las partidas que integran su inversión, (capital contribuído y capital ganado). Estado financiero dinámico.

Filmina 92

Capital Resultados Reserva Insuficiencia Resultado Ajustes AjustesConcepto Social Acumulados legal en la act. C.C. del ejercicio B - 15 D - 3 Total

Saldo iniciales

Movimientos del período:

traspaso a reserva legal

pago de dividendos

Utilidad Integral

Saldos finales

NOMBRE DE LA EMPRESA Estado de variaciones en el Capital Contable

Por el año terminado el 31 de Diciembre de

Filmina 93

Pasivos(Financiación)

Corto Plazo -

Largo Plazo

Patrimonio

(FinanciaciónFinanciación)

Activo(Inversión)

Ingresos

Creación de Valor

SITUACIÓNGESTIÓN

Filmina 94

HERRAMIENTAS EN HERRAMIENTAS EN GERENCIA FINANCIERAGERENCIA FINANCIERA

Estados Financieros

Análisis Financiero

Planeación Estratégica

Administración Financiera

Matemáticas Financieras

Costo promedio de capital

Filmina 95

FLUJO DE CAJAEs el flujo de caja que queda disponible para atender los compromisos

con los beneficiarios de la empresa: Acreedores y socios.

CARACTERÍSTICAS

Permite establecer, de dónde obtiene la empresa sus recursos y en qué los aplica.

Se realiza con fuentes y usos de recursos.

Se debe, separar claramente el problema operacional del problema de financiación de la empresa.

Permite detectar, cuáles han sido las principales fuentes y usos de recursos, conveniencia, crecimiento de la empresa, coordinación entre fuentes y usos según el plazo, etc.

Filmina 96

ANÁLISIS FINANCIEROANÁLISIS FINANCIERO

Herramienta de conocimiento y diagnóstico

Liquidez

(Corto Plazo)

Actividad

(Largo Plazo)

Endeudamiento

(corto Plazo)

Rentabilidad

(Largo Plazo)

Filmina 97

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r

Riesgo: Incertidumbre para denotar la variabilidad de rendimiento de un activo

A mayor certeza de rendimiento

MENOR VARIABILIDAD

MENOR RIESGO

Filmina 98

RIESGO Y RENDIMIENTO: R r

Rendimiento: relación entre INGRESOS E INVERSIÓN

Filmina 99

Modelo o plan unificado y amplio que

integra las metas, objetivos, políticas,

acciones y recursos de una

organización dentro de un TODO

coherente

PLANEACIÓN ESTRATÉGICA FINANCIERA

QUÉ ES ESTRATEGIA?QUÉ ES ESTRATEGIA?

Filmina 100

ESTRATEGIA FINANCIERAESTRATEGIA FINANCIERA

ObjetivoObjetivo

Investigar éxito y/o fracasoInvestigar éxito y/o fracaso Por qué el éxito se puede tornar en fracaso?Por qué el éxito se puede tornar en fracaso? Cómo una compañía fracasada puede alcanzar el éxito?Cómo una compañía fracasada puede alcanzar el éxito?

Qué es?Qué es?

Sistema de decisiones y acciones gerenciales que determinan el Sistema de decisiones y acciones gerenciales que determinan el funcionamiento a largo plazo de una compañía.funcionamiento a largo plazo de una compañía.

Filmina 101


La gerencia estratégica proporciona:

1. Un claro sentido de la visión

2. Un agudo enfoque Misional

3. Un mejor entendimiento del ambiente de un negocio

Filmina 102


Las estrategias provienen:Las estrategias provienen:

1.1. DIRECCIONADA (PLANEADA): del interior de la DIRECCIONADA (PLANEADA): del interior de la organizaciónorganización

2.2. EMERGENTE (NO PLANEADA) respuesta EMERGENTE (NO PLANEADA) respuesta emergente a circunstancias no previstas.emergente a circunstancias no previstas.

Filmina 103

ESTRATEGIA DIRECCIONADA

Misión

Análisis Externo Selección Estratégica Análisis Interno

ESTRATEGIA DIRECCIONADA

Organización para la implementación

ESTRATEGIA DIRECCIONADA Y EMERGENTEESTRATEGIA DIRECCIONADA Y EMERGENTE

ESTRATEGIA EMERGENTE

Misión

Análisis Externo Selección Estratégica Análisis Interno

ESTRATEGIA EMERGENTE

Raíces organizacionales

Filmina 104

FACTORES DE ÉXITO EN UNA COMPAÑIAFACTORES DE ÉXITO EN UNA COMPAÑIA

DESEMPEÑO DE UNA COMPAÑÍA

Contexto Sectorial Contexto NacionalRecursos,

Capacidades, Estrategias

Manejo de INFORMACIONManejo de INFORMACION

Filmina 105

LIDERAZGO ESTRATÉGICOLIDERAZGO ESTRATÉGICO

Capacidad de articular una visión estratégica con la Capacidad de articular una visión estratégica con la habilidad de motivar a los demás a participar de esa habilidad de motivar a los demás a participar de esa

visiónvisión

Características claves:Características claves:

Visión, elocuencia y consistencia Mantenerse bien informado

Delegar y dar poder Astucia política

Filmina 106

Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente:Desarrollo planes de largo plazo que hagan eficiente: Oportunidades y amenazas externasOportunidades y amenazas externas

a la luz de lasa la luz de las Debilidades y fortalezas internasDebilidades y fortalezas internas..

Definición: Definición:

EstrategiasEstrategias MisiónMisiónObjetivosObjetivosMetas Metas PolíticasPolíticas

FORMULACIÓN DE LA FORMULACIÓN DE LA ESTRATEGIA FINANCIERAESTRATEGIA FINANCIERA

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MISION Y OBJETIVOSMISION Y OBJETIVOS

Misión:Misión:

Es el propósito o razón de la existencia de la empresa. Puede Es el propósito o razón de la existencia de la empresa. Puede ser estrecha o amplia en alcance.ser estrecha o amplia en alcance.

Objetivos:Objetivos:

Son los resultados finales de la actividad planificada. Indican lo Son los resultados finales de la actividad planificada. Indican lo que debe ser logrado y cuándo. Deben ser cuantificados en que debe ser logrado y cuándo. Deben ser cuantificados en

lo posible. lo posible.

Filmina 108

OBJETIVOS FINANCIEROSOBJETIVOS FINANCIEROS

Áreas en las cuales se incluyen objetivos:Áreas en las cuales se incluyen objetivos: Utilidades - Beneficios (medidos en Estado de

Resultados - Rentabilidad) Eficiencia y productividad Liquidez (medidos en Flujo de Liquidez) Endeudamiento (medido en capacidad de pago y

costo financiero) Crecimiento (ventas, participación de mercado)

Filmina 109

OBJETIVOS FINANCIEROSOBJETIVOS FINANCIEROS

Áreas en las cuales se incluyen objetivos:Áreas en las cuales se incluyen objetivos:

Ganancia del accionista Utilización de recursos (F.C.L.) Reputación Contribuciones a empleados Contribuciones a la sociedad Liderazgo del mercado Liderazgo tecnológico Proactividad empresarial

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ESTRATEGIAS Y POLÍTICASESTRATEGIAS Y POLÍTICAS

EstrategiaEstrategia Corporativa:Corporativa:Dirección de la empresa y gerencia de sus negocios.Dirección de la empresa y gerencia de sus negocios.

Estrategia de Negocios:Estrategia de Negocios:Para mejorar la posición competitiva de los productos o unidades de Para mejorar la posición competitiva de los productos o unidades de negocio de la empresanegocio de la empresa. .

Estrategia Funcional:Estrategia Funcional:Tendientes a mejorar la eficiencia de operaciones funcionales dentro de Tendientes a mejorar la eficiencia de operaciones funcionales dentro de una compañía (productividad de los recursos).una compañía (productividad de los recursos).

Políticas:Políticas:Pautas precisas y lógicas para la toma de decisiones.Pautas precisas y lógicas para la toma de decisiones.

Filmina 111

PROGRAMAS , PRESUPUESTOS Y PROCEDIMIENTOSPROGRAMAS , PRESUPUESTOS Y PROCEDIMIENTOS

ProgramaProgramaRelación de actividades o pasos necesarios para llevar a cabo un Relación de actividades o pasos necesarios para llevar a cabo un plan.plan.

Presupuesto:Presupuesto:Relación de un programa en términos cuantitativos con el uso de Relación de un programa en términos cuantitativos con el uso de las herramientas financieras.las herramientas financieras.

Procedimientos:Procedimientos:Pasos o técnicas secuenciales que describen en detalle como Pasos o técnicas secuenciales que describen en detalle como realizar una tarea o un trabajo en particular.realizar una tarea o un trabajo en particular.

Filmina 112

DECISIONES FINANCIERASDECISIONES FINANCIERAS

Bases para la toma Bases para la toma

de decisiones:de decisiones:

OptimizarOptimizar

MaximizarMaximizar

SatisfacerSatisfacer

Generación Generación

de Valorde Valor

IntuitivasIntuitivasCientíficasCientíficas

CaprichosasCaprichosasImitativasImitativasObligadasObligadas

Filmina 113


ANÁLISIS FINANCIEROANÁLISIS FINANCIERO(CUANTITATIVO)(CUANTITATIVO)

DIAGNÓSTICO FINANCIERODIAGNÓSTICO FINANCIERO(CUALITATIVO)(CUALITATIVO)

ANÁLISIS DE ENTORNOANÁLISIS DE ENTORNO

DEFINICIÓN DE LA DEFINICIÓN DE LA SITUACIÓN FINANCIERASITUACIÓN FINANCIERA

Filmina 114


POSIBLES CAUSAS DE LA POSIBLES CAUSAS DE LA SITUACIÓN FINANCIERASITUACIÓN FINANCIERA

SIMULACIÓN DE ESCENARIOSSIMULACIÓN DE ESCENARIOS (BÚSQUEDA DE ALTERNATIVAS)(BÚSQUEDA DE ALTERNATIVAS)

EJECUCIÓN DE ALTERNATIVASEJECUCIÓN DE ALTERNATIVAS (TOMA DE DECISIONES) (TOMA DE DECISIONES)

DEFINICIÓN DE ESCENARIOSDEFINICIÓN DE ESCENARIOS

Filmina 115


Cuáles son?:Cuáles son?:

Decisiones de inversiónDecisiones de inversión

Decisiones de financiaciónDecisiones de financiación

Decisiones de reparto de dividendosDecisiones de reparto de dividendos

Filmina 116

PRONÓSTICOSPRONÓSTICOS

Qué es?Qué es?

Es una anticipación de algo que puede suceder Es una anticipación de algo que puede suceder

a la empresa en el futuroa la empresa en el futuro

Función:Función:

Asegurar que los recursos se usarán efectivamenteAsegurar que los recursos se usarán efectivamente

Lo que muestra:Lo que muestra:El cálculo de la demanda futura de bienes y El cálculo de la demanda futura de bienes y servicios servicios

de una compañía.de una compañía.

Una estimación de lo que sucederá en la empresa en Una estimación de lo que sucederá en la empresa en el el futuro, según algunas características base de futuro, según algunas características base de comportamiento.comportamiento.

Filmina 117

PRONÓSTICOSPRONÓSTICOS

TiposTipos

Pronósticos Cualitativos:Pronósticos Cualitativos:Datos aportados por Expertos,Datos aportados por Expertos,Encuestas entre especialistas, Encuestas entre especialistas, Información especializada.Información especializada.

Pronósticos Series de Tiempo:Pronósticos Series de Tiempo:Estudio de evoluciones históricas para obtener Estudio de evoluciones históricas para obtener proyecciones futuras.proyecciones futuras.

Pronósticos Matemáticos:Pronósticos Matemáticos:Fórmulas aplicadas a los resultados.Fórmulas aplicadas a los resultados.

Filmina 118

PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO

Establecer metas y objetivos financieros (INDICADORES) Estimar ventas en unidades y valor Preparar plan de producción Elaborar plan de requerimientos Estimar gastos Proyectar requerimientos de efectivo

Filmina 119

PRONÓSTICOS – PRONÓSTICOS – PLAN ESTRATÉGICO FINANCIEROPLAN ESTRATÉGICO FINANCIERO

Estudio Mercados Diagnóstico Interno Diagnóstico Externo

Presupuesto de VentasPresupuesto de Ventas

Presupuesto ProducciónPresupuesto Producción

Materiales

Necesidad inventarios

Mano Obra

Personal, horas

CIF

Nivel de producción

Presupuesto Costo de Ventas

Estado Resultados Estado Resultados ProyectadoProyectado

Presupuesto CajaPresupuesto Caja

Plan Compra Activos

Balance General Balance General ProyectadoProyectado

Plan Financiación

Balance General Actual

Filmina 120

ESTRUCTURA FINANCIERA

Esta conformada por las fuentes de

financiamiento de la compañía

Pasivos (C.P. y L.P.) Pasivos (C.P. y L.P.) Patrimonio (L.P.)Patrimonio (L.P.)

Filmina 121

COSTO DE CAPITAL DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO

COSTO DE LAS FUENTES DE FINANCIAMIENTO: Es la tasa efectiva de los pasivos

COSTO DE LAS FUENTES DE PATRIMONIO:

Es la tasa de oportunidad de los Inversionistas

Filmina 122

COSTO DEL ENDEUDAMIENTO

Pasivos con costos superiores a las tasas de mercado es la

existencia de problemas financieros.

Independientemente del costo efectivo que tenga el endeudamiento generalmente es una fuente menos costosa que el patrimonio.

EL FINANCIAMIENTO CONCENTRADO

A CORTO PLAZO GENERA MAYORES COSTOS

Filmina 123

COSTO DEL ENDEUDAMIENTO

Se debe relacionar la tasa promedio de capital, con las tasas del sector financiero, para determinar un parámetro sobre la conveniencia o no del financiamiento de la empresa.

Cuando la tasa de Rentabilidad es mayor a la del costo de oportunidad, es rentable la empresa.

Todo proceso de decisión que comprometa recursos, debe incluir este análisis, porque es el único mecanismo para determinar el apalancamiento de una empresa o proyecto.

Filmina 124

DETERMINACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE CAPITAL EN LA EMPRESA

Existen varios sistemas para determinar una estructura financiera de capital adecuada. Los tres enfoques o sistemas básicos son:

El enfoque compensatorio.El enfoque conservador.La alternativa entre los dos enfoques.

Filmina 125

EL ENFOQUE COMPENSATORIO

El sistema compensatorio requiere que la empresa financie sus necesidades a corto plazo con fondos a corto plazo y las necesidades a largo plazo con fondos a largo plazo.

El enfoque compensatorio requiere que la parte de largo plazo de inversión de la empresa se financie con fondos a largo plazo y la parte estacional se financie con fondos a corto plazo.

Filmina 126

EL ENFOQUE CONSERVADOR

El enfoque más conservador sería financiar todos los requerimientos proyectados con fondos a largo plazo y utilizar recursos a corto plazo en caso de una emergencia o un desembolso inesperado.

En las empresas mientras más bajo sea el capital de trabajo, es más alto el riesgo para conseguir financiamiento a corto plazo

Filmina 127

ALTERNATIVAS ENTRE LOS DOS ENFOQUES

Las empresas utilizan un plan financiero que se encuentra en un punto indeterminado entre el enfoque compensatorio de altas utilidades frente a un alto riesgo y el enfoque conservador de bajas utilidades frente a un bajo riesgo.

La alternativa exacta que se tome entre rentabilidad y riesgo dependen de la actitud ante el riesgo que tome quien realice las decisiones. Una selección del punto exacto es vital para el desarrollo empresarial.

Filmina 128

EL CAPITAL Y LA INVERSIÓN:

"Cuando los bienes no son consumidos o su equivalente monetario es utilizado para la compra o la creación de bienes de producción se hablará de

inversión"

CLASES DE INVERSIÓN

Según el origen:

Inversión pública cuando la lleva a cabo la Administración Inversión privada cuando la llevan a cabo particulares

Según la utilización:

Inversión neta cuando en ella se incluyan fondos destinados a la creación o a la ampliación de medios productivos

Inversión bruta, cuando a la neta se le suma la reposición del capital productivo desgastado.

Filmina 129

EL PROBLEMA DEL CAPITAL Y SU CONSOLIDACIÓN EN AMÉRICA LATINA

Partiendo de la situación de subdesarrollo que es la que mayoritariamente enmarca a los países latinoamericanos se deben afianzar las estructuras de capital de las empresas, se requiere de una fuerte tasa de inversiones, con el consiguiente problema que, al ser la producción poco elevada, las posibilidades de ahorro y las de inversión, son muy limitadas.

Una restricción autoritaria del consumo que permita la obtención de un ahorro forzoso, o la ayuda de los capitales extranjeros pueden consolidar una estructura de capital adecuada para el crecimiento constante de la economía.

La inversión, como creadora de bienes de producción es vital para el desenvolvimiento económico: se podría conseguir una economía que sólo repusiera el desgaste del capital, pero una economía en crecimiento necesita de la inversión creadora de nuevos medios productivos.

Filmina 130

CARACTERÍSTICAS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LAS PEQUEÑAS Y MEDIANAS EMPRESAS

1. Mayores dificultades de acceso a la financiación con terceros.

2. Mayor dependencia bancaria.

3. Concentración del pasivo bancario en el corto plazo.

4. Mayor costo financiero de los recursos ajenos.

Filmina 131

GESTIÓN FINANCIERA DE LAS PYMESLos puntos débiles de las Pymes se pueden sintetizar en los siguientes

aspectos:

1. Bajo nivel de información y formación financiera.

1. Insuficiente gestión interna de las finanzas.

1. Fuerte dependencia bancaria.

1. Debilidad negociadora ante las entidades de crédito.

La problemática financiera de las Pymes se concreta en una deficiente estructura y gestión financiera

Filmina 132

PRODUCTIVIDAD Y COMPETITIVIDAD DE LAS PYMES

El sector empresarial de las micro, pequeñas y medianas empresas colombianas constituyen más del 95% del total de establecimientos comerciales, generan más del 37% del producto interno y cerca del 63% del empleo de la industria, comercio y servicios del país.

CARACTERÍSTICAS

Estructura financiera inadecuada, Poca disponibilidad de garantías exigidas por la deuda, Elevado costo (la mayor tasa) de los recursos ajenos e

Inadecuada formación financiera y contable de sus dueños-gerentes.

Filmina 133

CONSECUENCIAS DEL SUBDESARROLLO FINANCIERO

Ineficiencias en la distribución de los beneficios, desperdicio de recursos empresariales,

Menores inversiones de capital productivo,

Disminución en la tasa de crecimiento,

Reducida innovación tecnológica.

Filmina 134

RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son índices que se obtienen al relacionar dos cuentas o grupo de cuentas de un mismo estado financiero o de dos estados financieros diferentes.

El ejemplo clásico es la relación entre utilidad neta y los activos totales de una organización.

Con ellos se puede establecer diagnósticos comparativos sobre los resultados y su situación financiera.

Un índice financiero puede estar bien calculado, pero carece de valor sino tiene término de comparación o referencia.

Filmina 135

RAZONES FINANCIERASRAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son diversas y múltiples, por ello han sido clasificados en los siguientes grupos:

» Razones de liquidez,Razones de liquidez,» Razones de actividad o rotación,Razones de actividad o rotación,» Razones de endeudamiento o apalancamientoRazones de endeudamiento o apalancamiento» Razones de rentabilidadRazones de rentabilidad» Razones de valor de mercado de la organización.Razones de valor de mercado de la organización.

Filmina 136

RAZONES DE LIQUIDEZRAZONES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE:

Se calcula dividiendo el total de activos corrientes entre el total de pasivos corrientes.

Este índice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos en el corto plazo.

Muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada unidad monetaria.

Razón corriente= Activo corriente/ Pasivo corriente

Filmina 137


RAZON ACIDA:

Constituye un índice más exigente para medir la liquidez de una empresa.

Se obtiene de restar a los activos corrientes los menos líquidos, como los inventarios y gastos pagados por anticipo.

Mide la capacidad inmediata para cubrir sus obligaciones corrientes. Es decir, mide la disponibilidad de activos líquidos.

Razón Acida= Activo corriente- Inventarios-Gastos por anticipo Pasivo corriente

Filmina 138


CAPITAL DE TRABAJO: Se define como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

No constituye propiamente una razón financiera, pero se considera como una herramienta para medir la liquidez

Muestra la cantidad de dinero que dispone la organización para cubrir sus gastos operacionales, deducidas sus obligaciones corrientes.

Capital de Trabajo= Activo corriente - Pasivo corriente

Filmina 139

RAZONES DE ACTIVIDADRAZONES DE ACTIVIDAD

ROTACIÓN CUENTAS POR COBRAR: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales a crédito entre el

promedio de la cuenta clientes.

La rotación de las cuentas por cobrar muestran el número de veces que en el año la empresa convierte sus cuentas en efectivo.

La rotación de cuentas por cobrar se expresa en días, al dividirse su resultado en un año.

Rotación de cuentas por cobrar = Ingresos operacionales/ Promedio de la cuenta de clientes

Filmina 140


ROTACIÓN DE MERCANCIAS: Se calcula dividiendo el costo de ventas entre el inventario promedio de

mercancías.

El índice se puede expresar en días, dividiendo el resultado en 365 días. En algunos casos se calcula la rotación de materias primas y/o productos

en proceso.

Rotación de mercancías= costo de ventas/Inventario promedio de mercancías

Rotación de materias primas= costo Mat. Prima./Inventario promedio de Mat. Prima.

Rotación de productos en proceso= costo Prod. Term./Inventario promedio de Prod. Term.

Filmina 141


ROTACIÓN DE ACTIVOS TOTALES: Se calcula dividiendo los ingresos operacionales de un periodo dado por el

total de activos al final del mismo.

Este índice mide el número de veces que los ingresos operacionales cubren los activos totales de la organización.

Razón de activos totales= Ingresos operacionales/Activos totales

Filmina 142

RAZONES DE ENDEUDAMIENTORAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE DEUDA:

Se calcula dividiendo el total de pasivos de la organización en un escenario temporal dado, entre el total de sus activos:

Razón de deuda= ( Pasivos totales/Activos totales)* 100

Filmina 143

RAZONES DE ENDEUDAMIENTORAZONES DE ENDEUDAMIENTO

RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO: Se calcula dividiendo el total de patrimonio entre los activos de la

organización.

Esta razón muestra el porcentaje de financiación de los activos con recursos de la misma organización.

Razón de patrimonio activo= (Total de patrimonio/Activos totales)* 100

Filmina 144

RAZONES DE RAZONES DE ENDEUDAMIENTOENDEUDAMIENTO

RAZON DE LA COBERTURA DE INTERESES: Se calcula dividiendo la utilidad operativa entre los intereses.

Esta razón relaciona los gastos financieros provenientes de la deuda dela empresa con su capacidad para cubrirlos con resultados operativos.

Razón de cobertura de intereses= Utilidad operativa/Intereses

Filmina 145

RAZONES DE RENTABILIDADRAZONES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD SOBRE LOS INGRESOS:

La rentabilidad sobre los ingresos es considerada como la primera fuente de rentabilidad de la organización.

Esta se calcula al dividir la Utilidad neta con las ventas y se expresa en porcentajes.

Rentabilidad de los ingresos= Utilidad neta/Ventas

Filmina 146


RENTABILIDAD SOBRE ACTIVOS:

Conocida con el nombre de rentabilidad económica.

Se calcula dividiendo la utilidad neta sobre el total de activos.

Rentabilidad sobre activos= (Utilidad neta/Total de activos)* 100

Filmina 147


RENTABILIDAD SOBRE EL PATRIMONIO:

Conocida como rentabilidad financiera.

Se calcula dividiendo la utilidad neta del periodo por el total del patrimonio de la organización

Rentabilidad sobre el patrimonio= (Utilidad neta/Patrimonio total)* 100

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