Consenso - PwC

Primer trimestre de 2014

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Consenso EconómicoMonográfico: La reindustrialización en España

ÍndiceLos retos de la reindustrialización económica española en un marco de recuperación de la actividad 3

Ficha técnica 5

Expertos y coordinación 5

Perspectivas de la economía mundial 6

Perspectivas de la economía española 8

Monográfico: 23 La reindustrialización en España

Relación de participantes 33

El Consenso Económico es el informe trimestral de coyuntura que realiza, desde 1999, PwC a partir de la opinión de un panel de expertos y empresarios. El Consenso Económico es el resultado de una encuesta enviada a un colectivo de 363 personas seleccionadas por su solvencia a la hora de dar una opinión acerca de la situación económica española. La encuesta se ha elaborado exclusivamente con las 104 contestaciones realizadas en plazo, correspondientes a los siguientes sectores: sistema financiero, empresas no financieras, universidades y centros de investigación económica, asociaciones empresariales y profesionales.

Si desea obtener ejemplares impresos de este Consenso, puede solicitarlos en la siguiente dirección:[email protected]

2 Consenso Económico Primer trimestre de 2014

Primer trimestre de 2014 Consenso Económico 3

La opinión reflejada en este Consenso consolida la idea de una economía global que se mantiene sobre una mejora de las expectativas de la economía norteamericana para la que, nada menos que 66,04% de la opinión, estima que en estos momentos, es buena y que será todavía mejor a finales de año (77% de las respuestas). Esta mejora de las expectativas de los EE.UU se mantiene, aunque en menor medida, en la economía de la eurozona. En realidad solo se abre un interrogante acerca de la evolución de la economía japonesa. Sin un motor claro y visible que tire, vía importaciones, de la economía mundial, es lógico que solo el 47% de la opinión suponga que esta vaya a mejorar a finales de 2014 debido, probablemente, a un peor comportamiento de lo esperado en la actividad de los países emergentes. La opinión, sólidamente implantada, afirma que esta suave mejora de las expectativas se debe tanto a las trabas para reducir el déficit y deuda (el 45,3% la opinión) como al daño producido por la crisis financiera (34,9%). Es por eso que los riesgos derivados de la inseguridad política entre superpotencias o de las tensiones en el mercado de divisas solo parecen ser muy relevantes para el 17% y 23,6% la opinión, respectivamente.

La economía española

Según los resultados de este Consenso Económico, en 2014 la economía española cerraría el ejercicio con un suave crecimiento medio del 0,65%, que se convertiría en un 1,1% para 2015, lo cual situarían a ambas tasas ligeramente por debajo de las estimaciones del Gobierno (0,7% y 1,2%, respectivamente).

El optimismo ha cuajado tanto en la opinión de los encuestados que, si para el 63,5% de los mismos la coyuntura irá a mejor en los próximos seis meses, llega a ser casi el doble (un 87,8%) los que suponen que esa mejoría se mantendría hasta finales de año. De hecho, para 2015, una mayoría del 50% sitúa el crecimiento hasta el 1,5% y un significativo 21% de las respuestas cree que habrá incrementos superiores. De todas formas el índice de la restricción de demanda, que sigue ubicado en niveles insoportables (97,03% de los encuestados) apenas se ha reducido nada con respecto al máximo histórico (99%), alcanzado hace dos años. Es claro que no existe restricción alguna por parte de la oferta de trabajo y que la restricción derivada del acceso a la financiación sigue siendo completamente marginal (con el 1,8% de la opinión), como si no hubiera desaparecido el riesgo crediticio en el mercado mayorista.

Las expectativas de inflación han seguido flexionándose ligeramente a la baja hasta un nivel perfectamente asumible del 1,04% en junio próximo. Para un 99,03% del Consenso, el tipo de interés del BCE seguirá por debajo del 0,50% en junio próximo, pero, para finales de año, nada menos que el 32,69% de los encuestados apuesta a que el tipo de intervención del BCE ya estará en el intervalo de los 0.50-0.75. Y el eurodólar se situaría en el intervalo 1,30- 1,35 para el 64,1% de la opinión, con tendencia a depreciarse hasta mediados del año. Sube en casi veinte puntos, hasta el 45,7%, el porcentaje de los que esperan un aumento del consumo en los próximos seis meses y aumenta, en una proporción similar (hasta el 53,8%) la

Los retos de la reindustrialización económica española en un marco de recuperación de la actividadPara mejorar la competitividad de la industria exportadora española la opinión considera prioritario el aumento de tamaño de la empresa exportadora, la especialización productiva, el aumento de la cualificación de los empleados y la inversión en tecnología e innovación, así como la mejora del funcionamiento de las instituciones y la inversión público y privada en infraestructuras productivas.


proporción de los que creen que aumentará la inversión productiva. Como consecuencia lógica de todo ello, un 41,3% de los panelistas espera un aumento de la creación de empleo, un 53,8% cree que seguirá igual y solo un 4,8% espera cree que este disminuya.

Las exportaciones, por su parte, seguirán igual o aumentarán para el 97,1% La estabilidad de precios sigue siendo la apuesta mayoritaria de las empresas y el número de ellas que piensan subirlos sigue siendo la mitad de los piensan bajarlos. Los empresarios que se atreven a mantener o quieren subir precios (el 87.91% de los encuestados) no lo hacen por precaución a un posible mantenimiento del nivel de restricción de la demanda.

Monográfico: La reindustrialización de la economía española

El presente Consenso Económico quiso preguntar a los panelistas, de manera especial, y separadamente del resto del cuestionario, por la política económica que facilitaría la reindustrialización de España. Es decir, poder definir un diagnóstico de los retos a los que se enfrenta la empresa industrial en nuestro país y cómo construir la estrategia necesaria para recuperar parte del porcentaje sobre el VAB perdido desde el inicio de la crisis. Los panelistas estiman que

la industria mantendrá su vocación exportadora porque “ya ha aprendido a gestionarla”, fundamentalmente América Latina, China y Europa Central. Y ello sería gracias, a la financiación en I+D+i, como a la mejora de las instituciones y la inversión público&privada en infraestructuras productivas.

La opinión resultante estima que los principales desafíos de nuestra industria son, en primer lugar, el acceso al crédito, el deterioro de la marca España y de la percepción de riesgo país. En segundo lugar su pequeña capitalización. Precisamente, para mejorar su competitividad los panelistas consideran prioritaria el aumento de tamaño de la empresa exportadora, la especialización productiva, el aumento de la cualificación de los empleados y la inversión en tecnología e innovación, la mejora del funcionamiento de las instituciones y la inversión en infraestructuras productivas. Los encuestados señalan tres actuaciones urgentes que debería acometer la Administración Pública para impulsar la actividad industrial: rebaja de los impuestos; eliminación de las trabas burocráticas y el acceso a la energía a precios competitivos.

Manuel Portela Peñas, Economista


Ficha técnica

Este cuestionario ha sido diseñado, elaborado y redactado por el grupo de expertos junto a los dos coordinadores reseñados. Los comentarios que acompañan a las respuestas también son producto de un consenso entre las mismas personas.

Este Consenso es el resultado de una encuesta de un total de 31 preguntas que se ha enviado a un colectivo de 363 personas seleccionadas que, por su trabajo, son capaces de dar una opinión solvente acerca de la situación económica española. La encuesta se ha elaborado exclusivamente con las 104 contestaciones que han llegado en plazo. El desglose profesional de estas 104 respuestas es el que se indica a continuación:

Empresarios y Directivos 51%

Asociaciones Empresariales y Profesionales 18%

Universidades y Centros de Investigación Económica 31%

Grupo de expertos• Ángel Laborda Peralta. Fundación Cajas de Ahorros• Guillermo de la Dehesa. Aviva Corporation• Jordi Sevilla Segura. PwC• José A. Herce San Miguel. Analistas Financieros Internacionales• Josep Oliver i Alonso. Universidad Autónoma de Barcelona• Rafael Pampillón Olmedo. Instituto de Empresa• Víctor M. Gonzalo Ángulo. Intermoney• Xavier Segura Porta. Tracis. Projectes econòmics i financers• José Rojo. Grupo Santander

Coordinación• Alfonso López-Tello Díaz-Aguado. PwC• Manuel Portela Peñas. Economista


FMI OCDE CE2014 2015 2014 2015 2014 2015

EEUU 2,8% 3,0% 2,9% 3,4% 6,3% 7,8%Japón 1,7% 1,0% 1,5% 1,0% 4,6% 2,4%UE 1,0% 1,4% 1,0% 1,6% 1,9% 3,6%Mundo 3,7% 3,9% 4,8% 5,9% 3,1% 3,8%

¿Cómo calificaría usted la situación actual de la economía mundial?

¿Cómo cree usted que será la situación de la economía en junio de 2014?

100

0,00 1,892,59

32,08

50,00

62,93

30,17

1,8210,42

4,31 0,000,000,00

64,15

39,58

80

60

40

20

0Excelente

Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014

EEUU Bueno Regular Malo Muy malo

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

EEUUMejor Igual Peor

1 2106 ➝ 95,50%106 ➝ 95,50%

Perspectivas de la economía mundialSegún los Organismos Económicos Internacionales, las previsiones de crecimiento económico para los años 2014 y 2015 son:

100

80

60

40

20

0Excelente


Japón Bueno Regular Malo Muy malo

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

JapónMejor Igual Peor0,00

65,71

23,81

0,881,04

65,63

10,42

66,67

27,19

5,2610,48

21,88

1,04 0,00 0,00

100

0,00 0,00 0,00

80

60

40

20

0Excelente


UE Bueno Regular Malo Muy malo

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

UEMejor Igual Peor

35,09

56,19

0,00 4,762,639,28

54,39

39,05

72,16

0,00

18,56

7,89

100

0,001,04 2,65

80

60

40

20

0Excelente


Mundo Bueno Regular Malo Muy malo

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

MundoMejor Igual Peor

41,59 40,0045,83

52,2159,05

51,04

3,54 0,952,08 0,000,000,00

65,09

40,95

60,00

40,95

52,38

38,10

56,19

6,67

1,90

2,86

34,91

0,00


Valore de 1 a 3 los siguientes riesgos que condicionan las perspectivas a corto plazo de la coyuntura económica mundial (1 = menos importante; 3 = más importante).

¿Cómo cree usted que será la situación de la economía en diciembre de 2014?

4

3106 ➝ 95,50%

18,87

33,02

50,00

56,60

47,17

36,79

23,58

16,98

9,43

15,09 45,28

14,15 49,06 34,91

38,68

Riesgos asociados al equilibrio geopolítico internacional

Riesgos derivados de las tensiones en los tipos de cambio

Insuficiente relajación de la política monetaria

Riesgos asociados a los déficits y deuda públicos

Crisis financiera

1 2 3

0% 20% 40% 60% 80% 100%

EEUU

77,14

21,90

0,95

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

Mejor Igual Peor

43,40 47,17

9,43

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

JapónMejor Igual Peor

UE1,90

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

Mejor Igual Peor

68,57

29,52

2,88

100

80

60

40

20

0

Consenso I 2014

MundoMejor Igual Peor

47,12 50,00


Perspectivas de la economía española

¿Cómo calificaría usted el momento coyuntural de la economía española?

Evolución de las diferencias en las respuestas obtenidas en la pregunta anterior desde el primer trimestre de 2007.

A finales de 2014


Momento coyuntural: en la actualidad (Primer trimestre de 2014)(diferencias entre excelente incorporando bueno y malo incorporando muy malo)

100

0,00 0,000,87 2,61

80

60

40

20

0Excelente Bueno Regular Malo Muy malo

1104 ➝ 93,69%


Mejor Igual Peor

Previsión para los próximos 6 meses

100

80

60

40

20

0


26,96

48,08

3,092,880,96

56,5246,15

63,92

1,92

32,99

13,04

63,4659,13

30,9336,54

59,79

40,00

0,009,28

0,87

Momento coyuntural: previsión para los próximos 6 meses(diferencias entre bueno, incorporando respuestas de excelente y malo)

2007 2008 2010 2011 2012 2013 2014

10080604020

-20-40-60-80

-100

0

2009

II IIIII III I IIIII II III IV I II IV I II III IV IVI II II IIIIII I I I

604020

-20-40-60-80

-100

0


Igual PeorMejor

100

80

60

40

20

0

56,70

87,5087,83

36,08

11,30 11,547,22

0,960,87

2007 2008 2010 2011 2012 20132009

I II III IV I II IV I II III IVI II II IIIIII I I III IIIII

2014


PeorMejor Igual

Según los datos de Contabilidad Nacional publicados por el INE, el crecimiento en tasa interanual del PIB fue del-1,1% en el tercer trimestre de 2013, cinco décimas menos que en el trimestre precedente. ¿Cómo cree usted que haevolucionado/evolucionará el crecimiento del PIB?


100

66,09 63,81

28,8732,17 34,29

54,64

1,74 1,90

16,49

1,77 0,00

10,31

36,28

46,67

37,11

61,9553,3352,58

80

60

40

20

0

2105 ➝ 94,59%


Se desacelerará la caídaSe acelerará la caída Se mantendrá estable

En los próximos 6 meses

100

80

60

40

20

0


Evolución de las diferencias en las respuestas obtenidas en la pregunta anterior desde el primer trimestre de 2007.

Diferencias entre mejor y peor Previsión: diferencias entre se acelerará y se desacelerará

604020

-20-40-60-80

-100-120

0

80604020

-20-40-60-80

-100

0

A finales de 2014


Igual PeorMejor

100

80

60

40

20

0

I I I

60,82

86,8481,90

30,93

12,28 16,198,25

0,88 1,90

2007 2008 2010 2011 20122009

I II III IV I II IV I II III IVI II II IIIIII I I I

2007 2008 2010 2011 20122009

I II III IV I II IV I II III IVIV I II II IIIIII I III II IIIII III II III III

2013 2014 2013 2014


0,95 4,760,00

5,71

17,14

49,52

20,95

¿Cuál cree usted que será el crecimiento del PIB en media anual para los años 2014 y 2015?3105 ➝ 94,59%

2014

2015

100

100

80

80

60

60

40

40

20

20

0

0


Consenso I 2014

Menos del -1,0%

Menos del -1,0%

Entre -1,0% y -0,5%

Entre -1,0% y -0,5%

Entre -0,5% y 0%

Entre -0,5% y 0,0%

Entre 1,0% y 1,5%

Entre 1,0% y 1,5%

Más del 1,5%

Más del 1,5%

Entre 0,0% y 0,5%

Entre 0,0% y 0,5%

Entre 0,5% y 1,0%

Entre 0,5% y 1,0%

3,81 1,90 2,8613,33

57,14

20,95

3,09 5,1514,43

36,08

15,4622,68

2,060,886,14 11,40

29,82

42,98

7,890,00 0,00


Las previsiones de los organismos internacionales y de los analistas privados apuntan a un crecimiento de la economía española en 2013 y 2014 por debajo del potencial de largo plazo (situado en torno al 3%). En su opinión, a partir de 2015:

4105 ➝ 94,59%

Se mantendrá por debajo del potencial un tiempo reducido, dependiendo de cuál

sea la coyuntura internacional y sobre todo europea.

La economía mantendrá un crecimiento por debajo del potencial durante un tiempo

prolongado (varios años más).

100

80

60

40

20

0

Se mantendrá por debajo del potencial hasta que se lleven a cabo reformas en

profundidad del modelo económico actual.

37,14

24,76

38,10

Evolución de las respuestas obtenidas sobre el crecimiento medio de la economía española.

Evolución del crecimiento medio (medianas de los datos obtenidos)

3,50

2,50

1,50

0,50

-0,50

-1,50

-2,50

-3,50

Previsión 2009 Previsión 2010 Previsión 2011 Previsión 2012 Previsión 2013 Previsión 2014 Previsión 2015

I trim.2011

IV trim.2009

I trim.2010

II trim.2010

II trim.2011

III trim.2010

III trim.2011

-2,98

-0,79 -0,78 -0,79

0,260,02

0,27

0,69

1,21

-0,37

0,740,76

0,44

0,42 0,41

0,65

1,09

0,09-0,49

-0,73

-1,19

-0,96-0,85

-1,28

-0,76

-0,08

-1,39 -1,32

0,000,02

I trim.2012

II trim.2012

Consenso Ene 2014

III trim.2012

IV trim.2012

I trim.2013

II trim.2013

III trim.2013

I trim.2014


A: La demanda esperada no es suficiente para incrementar la producción.B: No existe suficiente capacidad productiva instalada.C: Aunque hay suficiente demanda y capacidad instalada para incrementar la producción, no se encuentran disponibles los trabajadores

cualificados necesarios.

¿Por qué su empresa no produce más de lo que actualmente produce? O, si usted no es empresario, ¿por qué cree que el PIB de la economía española no crece más?5

101 ➝ 90,99%

100 91,1885,96

0,000,00

90,00

5,880,000,000,00

80

60

40

20

0

Empresarios y Directivos Asociaciones Empresariales y Profesionales Universidades y Centros de Investigación Económica

Empresarios y Directivos Asociaciones Empresariales y Profesionales Universidades y Centros de Investigación Económica

A B C

¿Opina usted como ejecutivo de una empresa/representante de un sector?

51%

18%

31%


Jun. 12Sep. 12Ene. 13May. 13Oct. 13Ene. 14

Jun. 00Sep. 00Dic. 00Mar. 01Jun. 01Sep. 01Dic. 01Mar. 02Jun. 02Sep. 02Dic. 02Mar. 03Jun. 03Sep. 03Dic. 03Mar. 04Jun. 04Sep. 04Dic. 04Mar. 05Jun. 05Sep. 05Dic. 05Mar. 06Jun. 06Sep. 06Dic. 06Mar. 07Jun. 07Sep. 07Dic. 07Mar. 08Jun. 08Oct. 08Feb. 09May. 09Sep. 09Dic. 09Mar. 10Jun. 10

100 80 60 40 20 0

Ofe

rta

de

trab

ajo

Cap

ital

Nov. 10Mar. 11 Jun. 11 Oct. 11 Feb. 12 Abr. 12

Dem

and

a


6

7

La e

volu

ción

en

deta

lle e

s la

sigu

ient

e: d

esde

juni

o de

200

2 ha

sta

octu

bre

de 2

013

100 80 60 40 20 0

Dem

and

a

Cap

ital

O

fert

a d

e Tr

abaj

o

Dic.

04

Dic.

05

Dic.

06

Dic.

07

Dic.

09

Jun.

10

Nov.

10Ju

n. 1

1M

ar. 1

1Oc

t. 11

Dic.

02

Jun.

02

Jun.

03

Dic.

03

Jun.

04

Jun.

05

Jun.

06

Jun.

07

May

. 09

Mar

. 10

89,5

590

,78

88,4

6

82,3

0

75,5

6

72,3

2

77,1

9

66,6

7

65,8

168

,18

70,2

1

60,5

8

97,9

896

,77

99,0

0

94,7

492

,86

96,9

1

5,67

3,55

7,46

2,99

7,69

3,85

11,5

6,19

12,5

9

11,8

5

16,0

7

11,6

1

10,5

3

12,2

8

21,3

017

,95

18,1

8

25,0

0

14,8

9

14,8

9

2,02

2,15

2,06

5,10

14,4

2

13,6

416

,24

12,0

34,

39

0,88

1,08

0,00

2,04

1,00

2,11 1,

05

96,8

4

95,2

897

,40

94,9

6

99,0

699

,15

97,0

996

,88

98,1

8

97,0

3

2,88

1,30

5,04

0,85

1,94

2,08

1,04

0,00

0,99

1,82

1,98

0,94

0,00

0,00

0,97

1,30

1,89

1,03

0,00

Feb.

12

Abr.

12Ju

n. 1

2Se

p. 1

2Oc

t. 13

Ene.

14

May

. 13

Ene.

13


Mala PeorBuena MejorRegular Igual

¿Cómo valora usted la situación económico-financiera de las familias (ahorro, endeudamiento, riqueza, rentas salariales y no salariales...)?

Primer trimestre de 2014 Previsión para los próximos 6 meses

100 100

28,32

1,92

43,27

0,000,00 5,15

30,77

52,88

15,46

80,41

22,12

63,7267,31

7,96

84,54

3,85

76,99

14,43

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0

6104 ➝ 93,69%104 ➝ 93,69%

Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014 Consenso II 2013 Consenso III 2013 Consenso I 2014

Disminuirá DisminuiráAumentará AumentaráPermanecerá estable Permanecerá estable

En función de lo considerado en la pregunta anterior y de otros factores que usted juzgue determinantes (por ejemplo, tipos de interés), ¿cómo piensa que evolucionará la demanda de las familias en los próximos seis meses?

De consumo De vivienda

100 100

9,523,13

28,07

4,39

45,71

2,08

48,25

68,42

46,67

77,14

50,00

23,68

7,62

53,1343,75

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0

7105 ➝ 94,59%


26,32

13,33

47,92

Malo PeorBueno MejorRegular Igual

¿Cómo valora usted la situación económico-financiera de las empresas (resultados, rentabilidad, endeudamiento...)?

Primer trimestre de 2014 Previsión para los próximos 6 meses

100 100

53,5160,95

4,763,510,00

21,88

45,61 44,74

59,05

32,3828,13

73,96

50,88

1,75

36,19

6,67

71,88

4,17

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0

8105 ➝ 94,59%105 ➝ 94,59%



1,903,09 2,63

Desfavorables PeorFavorables MejorNeutras Igual

¿Cómo valora usted las condiciones monetarias y financieras globales en las que se desenvuelven las empresas?

Tercer trimestre de 2013 Previsión para los próximos 6 meses

100 100

4,76 5,260,00

53,33

18,10

76,29

3,093,51

57,89

79,05

96,9191,23

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0

9105 ➝ 94,59%105 ➝ 94,59%


44,76

20,62

39,47

0,25%

0,25%

1,25%

1,25%

0,50%

0,50%

0,75%

0,75%

1,00%

1,00%

En estos momentos (27 de enero) el tipo de intervención del BCE está situado en el 0,25%. ¿Dónde cree usted que se situará el tipo de interés en las siguientes fechas?

Junio de 2014

Diciembre de 2014

100

100

80

80

60

60

40

40

20

20

0

0

10103 ➝ 92,79%

13,59

85,44

0,97

67,31

27,88

4,81

0,00

0,000,00

0,00


El 27 de enero de 2014, el euro cotizó a 1,36 dólares. ¿Cómo cree usted que cotizará en las siguientes fechas?

Diciembre de 2014

11103 ➝ 92,79%

Menos del 1,20 Entre 1,20 y 1,25 Entre 1,25 y 1,30 Entre 1,30 y 1,35 Entre 1,35 y 1,40 Más de 1,40

100

80

60

40

20

0

9,710,00

43,69

25,24

1,94

19,42

Menos del 1,25 Más del 1,40Entre 1,25 y 1,30 Entre 1,30 y 1,35 Entre 1,35 y 1,40

Junio de 2014

100

80

60

40

20

0

12,62

0,00

64,08

0,00

23,30


Desfavorables A peorFavorables A mejorNeutras Igual

¿Cómo cree usted que son/serán los factores determinantes de las exportaciones de las empresas?

Primer trimestre de 2014 En los próximos 6 meses

100 100

44,1449,48

40,20

59,41

47,42

63,06

53,15

27,03

56,86

27,72

49,48

37,11

2,94

12,87

3,09

13,40

2,709,91

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0

12103 ➝ 92,79%


Condiciones de competitividad

Situación y perspectivas de los mercados exteriores

101 ➝ 90,99%

Desfavorables A peorFavorables A mejorNeutras Igual

Primer trimestre de 2014 En los próximos 6 meses

100 100

56,3147,57

35,05

50,5251,7958,04

33,0141,0738,14

51,46

40,1848,45

10,680,97

26,80

1,038,04

0,89

80 80

60 60

40 40

20 20

0 0


13


37,50

68,27

41,35

51,79

22,32

62,50

10,71

0,89

16,96

53,85

79,38

4,12

41,35

28,85

53,85

4,81

2,88

4,81

7,22

76,79

20,54

65,98

18,56

47,42

26,80

2,06

47,42

En función de lo contestado en las preguntas anteriores y de otros factores que usted juzgue determinantes, ¿cómo piensa que evolucionarán la inversión productiva, la exportación y la creación de empleo de las empresas en los próximos seis meses?

Inversión productiva

Exportación

Creación de empleo

100

100

100

80

80

80

60

60

60

40

40

40

20

20

20

0

0

0

13104 ➝ 93,69%




Disminuirá

Disminuirá

Disminuirá

Aumentará

Aumentará

Aumentará

Permanecerá estable




El IPC correspondiente a dicembre de 2013 fue del 0,3%. ¿En qué cifras cree usted que cotizará en las siguientes fechas?14103 ➝ 92,79%

Evolución de las respuestas obtenidas

Evolución de la inflación (medianas de los datos obtenidos)

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

-1,50

-2,00

Diciembre 2010 Junio 2011 Diciembre 2011 Junio 2012 Diciembre 2012 Junio 2013 Diciembre 2013 Junio 2014

Junio de 2014

Diciembre de 2014

II trim.2011

I trim.2010

II trim.2010

III trim.2010

I trim.2011

1,211,51

1,29

3,24

2,88

2,91

1,28 1,27

2,53 2,36 2,21

1,801,66

2,201,71

2,732,24

1,70 1,75

1,65

1,04

1,252,07

1,70

2,22

1,82

2,72

Menos del 0,5%

Menos del 0,5%

Entre 0,5% y 1,%

Entre 0,5% y 1,%

Entre 1,0% y 1,5%

Entre 1,0% y 1,5%

Entre 1,5% y 2,0%

Entre 1,5% y 2,0%

Más del 2,0%

Más del 2,0%

100

100

80

80

60

60

40

40

20

20

0

0

44,66

15,38

0,00

2,88

2,91

25,96

52,43

55,77

0,00

0,00

III trim.2011

I trim.2012

II trim.2012

III trim.2012

IV trim.2012

I trim.2013

II trim.2013

III trim.2013

I trim.2014

15


6,90

68,04

21,65

10,31

79,12

12,098,79

68,97

24,14

¿Qué política de precios seguirá su empresa/sector en los próximos 12 meses?

(Análisis hecho según quienes han contestado como ejecutivo de una empresa o representante de un sector)

100

80

60

40

20

0

1591 ➝ 81,98%


Reducción de preciosAumento de precios Estabilidad de precios

Evolución de las respuestas obtenidas en esta pregunta

73,03 73,49 73,17

67,78 68,13

64,29

64,49

63,73

67,39

68,97 68,04

79,12

14,61 16,8713,41

13,4112,36

9,64

mar. 11 jun. 11 jun. 12 sep. 12 ene. 13 may. 13 oct. 13 ene. 14oct. 11 feb. 12 abr. 12

21,1123,08

25,7124,30

21,57 20,65

10,0011,21

14,7111,96

6,90

10,31

24,1421,65

12,09

11,11

8,79 8,79

13,68


El aumento de loscostes salariales

El aumento deotros costes

La mejora de la calidad ennuestros bienes y servicios

El aumento de la demanda de nuestros productos y servicios

100

80

60

40

20

0


25,00

11,11

22,22

50,00

66,6775,00

0,00 0,00 0,000,00 0,00

50,00

Si ha contestado aumento de precios, ¿cuál es la causa principal?

Si ha contestado estabilidad o reducción de precios, ¿cuál es la causa principal?

8 ➝ 7,21%

El aumento de la competencia La reducción de costesEstancamiento o disminución de la demanda de nuestros productos

100

80

60

40

20

0

77 ➝ 69,37%


62,34

75,64 74,70

9,0911,54 10,84

28,57

12,82 14,46


MonográficoLa reindustrialización en España


La difícil coyuntura económica de los últimos años ha servido para reavivar el debate sobre lo que algunos consideran un crisis “crónica” de la industria española y otros una transformación estructural de largo plazo del sector. Las cifras ilustran la pérdida de peso de la contribución del sector manufacturero a la generación de Valor Añadido en España, que ha pasado de niveles cercanos al 20% a principios de la década del 2000 al nivel actual de poco más del 13%.

En relación a nuestros vecinos, el peso de la industria manufacturera española en la actividad económica es diez puntos inferior al de la gran potencia industrial europea –Alemania– y se sitúa también por debajo de la media de la zona euro, próxima al 16%. Sin embargo, otras economías europeas con larga tradición industrial han experimentado también procesos relativamente intensos de caída de la participación de la actividad manufacturera en la estructura productiva manteniendo, pese a ello, posiciones destacadas en los rankings internacionales de competitividad. Así, en Reino Unido la industria aporta hoy en día el 10% del VAB, en Dinamarca el 11% y en Países Bajos el 12%.

A menudo se señala que medir la relevancia de la industria de manera “clásica” –en términos de aportación al PIB o de generación de empleo– puede dar lugar a conclusiones erróneas, puesto que se ignora el nuevo rol del sector como motor de la innovación y de ganancias de competitividad, su papel clave en el sector exterior y la frontera cada vez más difusa entre la industria y los servicios. Por otra parte, ha de tenerse en cuenta que una buena porción del ajuste en el peso de la industria en el PIB se ha debido a los fenómenos de desintegración horizontal de los departamentos de servicios industriales de las antiguas grandes empresas manufactureras, lo que ha dado lugar a la emergencia de los servicios avanzados a empresas (ingeniería, consultoría, etc.) adscritos hoy a otros códigos CNAE no industriales.

Finalmente, la industria manufacturera está emergiendo y relocalizándose con fuerza inusitada en sus antiguos países de origen (no exactamente en la mismas cuencas fabriles) de la mano de la automatización y el “additive manufacturing” (impresoras 3D). Un fenómeno a seguir muy de cerca y a estimular.

En cualquier caso, al albor de la crisis, estamos asistiendo a un renovado interés de la política económica europea por impulsar el sector industrial por medio de actuaciones que tratan de identificar y potenciar sectores industriales estratégicos. En octubre de 2012 la Comisión Europea publicaba una comunicación titulada “Una industria europea más fuerte para el crecimiento y la recuperación económica” que definía una estrategia renovada para elevar el porcentaje que representa el sector en el PIB del 16% actual al 20%.


La participación de la industria manufacturera en el VAB español en el período 2000-2012 ha caído del 17,9% al 13,3%.¿Qué factores explican, en su opinión, esta caída de largo plazo? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indiquela de mayor importancia y la tercera la de menor.

1 2102 ➝ 91,89%

La elevada competencia de los paises emergentes

La elevada competencia de los paises emergentes

Pérdida de competitividad

ligada al crecimiento de

precios y salarios

Pérdida de competitividad

ligada al crecimiento de

precios y salarios

Baja productividad de la industria

española

Baja productividad de la industria

española

Especialización productiva

en industrias de intensidad tecnológica media y baja

Especialización productiva

en industrias de intensidad tecnológica media y baja

Dificultades para encontrar mano de obra

cualificada

Dificultades para encontrar mano de obra

cualificada

La creciente orientación de

la demanda final hacia los

servicios

La creciente orientación de

la demanda final hacia los

servicios

Bajos niveles de I+D+i

Bajos niveles de I+D+i

La desintegración horizontal

o externalización de los

departamentos de servicios a la industria previamente incorporados

a las empresas manufactureras

La desintegración horizontal o

externalización de los

departamentos de servicios a la industria previamente incorporados

a las empresas manufactureras

La insuficiente vocación

exportadora

La insuficiente vocación

exportadora

2,60

60,78

2,39

50,98

2,14

50,00

2,00

39,22

2,00

31,37

1,96

17,65

1,90

17,65

1,72

14,71

1,63

0,98

Porcentaje respuesta

Posición media

100

80

60

40

20

0

Respuestas de mayor importancia Respuestas de menor importancia


Observando la evolución de más corto plazo, en el año 2009 la participación de la industria manufacturera española en el VAB alcanzó un mínimo del 12,3%, nivel desde el cual se ha producido una ligera subida hasta el 13,3% de 2012. ¿Qué factores explican, en su opinión, esta recuperación? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.

297 ➝ 87,39%

Las reformas del sistema

de formación profesional

La contención de los costes laborales y la mejora de la

competitividad precio

El mero efecto composición

derivado de un PIB en descenso

y un sector manufacturero

también en recesión, pero apoyado al alza en parte por las exportaciones

La mayor orientación

exportadora por la debilidad de la demanda interna

El fomento del emprendimiento

La mejora de la productividad

La apuesta por la

innovación y el desarrollo tecnológico

La diversificación de los mercados exteriores hacia

los países emergentes

Las políticas públicas de apoyo a la

exportación

Las políticas públicas de apoyo a la

exportación

3,00

83,51

La diversificación de los mercados exteriores hacia

los países emergentes

2,71

82,47

La apuesta por la

innovación y el desarrollo tecnológico

2,71

50,52

La mejora de la productividad

2,69

29,90

El fomento del emprendimiento

2,50

22,68

La mayor orientación

exportadora por la debilidad de la demanda interna

2,02

7,22

El mero efecto composición

derivado de un PIB en descenso

y un sector manufacturero

también en recesión, pero apoyado al alza en parte por las exportaciones

1,76

3,09

La contención de los costes laborales y la mejora de la

competitividad precio

1,46

3,09 0,00


Posición media

100

80

60

40

20

0



5

¿Cuáles son los principales retos a los que se enfrenta en la actualidad la empresa industrial española? Indique un máximo de 3, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.3

100 ➝ 90,09%

La mejora del acceso al

crédito

La mejora del acceso al

crédito

El deterioro de la marca España y la percepción de riesgo país

El deterioro de la marca España y la percepción de riesgo país

Aumentar la capitalización

de las empresas y cambiar su estructura de financiación

para reducir la elevada

dependencia del crédito

Aumentar la capitalización

de las empresas y cambiar su estructura de financiación

para reducir la elevada

dependencia del crédito

Elevar los niveles de

inversión en I+D y la capacidad

innovadora

Elevar los niveles de

inversión en I+D y la capacidad

innovadora

Lograr mejoras de productividad

sin ajustes de empleo

Lograr mejoras de productividad

sin ajustes de empleo

El alza de los costes de

materias primasy energía

El alza de los costes de

materias primasy energía

El aumento de su tamaño

medio

El aumento de su tamaño

medio

Mantener la contención

de los costes laborales

Mantener la contención

de los costes laborales

La posibilidad de perder el tren del vertiginoso

cambio tecnológico

hacia la fabricación avanzada

automatizada

La posibilidad de perder el tren del vertiginoso

cambio tecnológico

hacia la fabricación avanzada

automatizada

El nivel de cualificación

de lostrabajadores

El nivel de cualificación

de lostrabajadores

2,83

71,00

2,67

58,00

2,31

39,00

2,24

33,00

2,27

35,00

2,09

18,00

1,97

13,00

1,82

12,00

1,71

7,00

1,52

6,00

Posición media


100

80

60

40

20

0

4



El crecimiento de las exportaciones industriales ha sido uno de los aspectos más positivos de la marcha de laeconomía española en los últimos años, ¿cree que la industria española mantendrá el impulso exportador cuando lademanda interna se recupere? (indique de 1 a 3 su mayor o menor grado de acuerdo)5

19,61

13,73

17,65

22,55

33,33

39,22

44,12

33,33

44,12

40,20

16,67

17,65

24,51

22,55

19,61

No, la mejora de la demanda interna hará que la industria española pierda interés por exportar, como ha sucedido en otras ocasiones.

No, nuestros competidores encontrarán la manera de recuperar posiciones antes que nosotros de mantener la nuestra en un clima de recuperación global

No, el esfuerzo que se ha hecho se ha basado en una devaluación real más que en una genuina ganancia de productividad que no se ha producido como sería de desear.

Sí, de hecho, este impulso se acrecentará debido a la introducción de nuevos estímulos y a la incorporación de más empresas al proceso

Sí, la industria mantendrá la mayor vocación exportadora mostrada durante la crisis pues ha aprendido a exportar

20%10% 40%30% 60% 70% 80% 90% 100%50%0%

¿Considera que la industria española está avanzando en la dirección correcta para hacer frente a los desafíosmundiales del sector?4

99 ➝ 89,19%

0 ➝ 0,00%

100

80

60

40

20

0Sí, considero que se han producido avances

muy importantes en la dirección correctaSí, considero que se han realizado avances

pero que éstos han sido modestosNo, considero que la industria española

tiene todavía que dar pasos para estar en condiciones de competir a escala global a la

vista de la rapidez del cambio

53,54

8,08

38,38


¿Cuáles serán, en su opinión, los mercados emergentes en los que se producirá un mayor crecimiento de las exportaciones industriales españolas en los próximos años? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.

697 ➝ 87,39%

América Latina

América Latina

China

China

Europa central y Oriental

Europa central y Oriental

India

India

Resto de economías asiaticas en desarrollo

Resto de economías asiaticas en desarrollo

Oriente Medio y Norte de África

Oriente Medio y Norte de África

África Subsahariana

África Subsahariana

2,43

68,04

2,32

54,64

2,17

52,58

1,92

36,08

2,00

45,36

1,82

18,56

1,70

14,43

Posición media


100

80

60

40

20

0

7



En un momento en el que las ganancias de competitividad vía contención salarial tienen actualmente un recorrido máslimitado que en el pasado ¿Qué otros factores serán determinantes para mejorar la competitividad de la industriaespañola en los próximos años? Indique un máximo de 3, siendo la primera que indique la de mayor importancia y latercera la de menor.

798 ➝ 88,29%

La inversión en tecnología einnovación

La inversión en tecnología einnovación

La mejora del funcionamiento

de las instituciones

(judicatura, etc.)

La mejora del funcionamiento

de las instituciones

(judicatura, etc.)

La inversión en infraestructuras

productivas

La inversión en infraestructuras

productivas

Rebajas de impuestos

Rebajas de impuestos

La mejora del acceso a lafinanciación

La mejora del acceso a lafinanciación

La reconversión laboral de una

parte significativa de la fuerza de

trabajo española

La reconversión laboral de una

parte significativa de la fuerza de

trabajo española

La inversión en formación

La inversión en formación

La simplificación administrativa

La simplificación administrativa

2,50

77,55

2,23

60,20

2,12

43,88

2,12

28,57

2,12

26,53

1,96

24,49

1,83

17,35

1,62

16,33


Posición media

100

80

60

40

20

0



La contribución de la industria española al gasto en I+D del sector empresarial privado, del 46% en 2011, es inferior al de la media de la zona euro, en donde la industria realiza el 69% del gasto en I+D de la empresa privada. ¿Qué factores explican, en su opinión, esta menor contribución relativa de la industria al gasto en I+D? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.

898 ➝ 88,29%

La falta de escala de la industria

española

La falta de escala de la industria

española

La inadecuación del sistema

educativo a las necesidades de

la industria

La inadecuación del sistema

educativo a las necesidades de

la industria

La especialización productiva de la

industria española

La especialización productiva de la

industria española

La falta de cooperación entre

la industria y las universidades

La falta de cooperación entre

la industria y las universidades

El exceso de instituciones

nominalmente dedicadas a la I+D que luego son incapaces

de trasladar sus presupuestos a resultados

efectivos

El exceso de instituciones

nominalmente dedicadas a la I+D que luego son incapaces

de trasladar sus presupuestos a resultados

efectivos

El deficiente diseño de las

políticas de apoyo a la industria

El deficiente diseño de las

políticas de apoyo a la industria

Las dificultades de acceso a financiación

Las dificultades de acceso a financiación

La insuficiente cualificación del

personal

La insuficiente cualificación del

personal

2,43

60,20

2,31

46,94

2,21

42,86

2,21

36,73

1,98

34,69

1,94

33,67

1,79

29,59

1,53

7,14


Posición media

100

80

60

40

20

0

9



¿Cuáles de la siguientes actuaciones deberían ser prioritarias para la Administración Pública a la hora de fomentar la actividad industrial en España? Indique un máximo de tres, siendo la primera que indique la de mayor importancia y la tercera la de menor.

999 ➝ 89,19%

Reducir los impuestos

Agilizar los trámites para crear y gestionar un negocio, así como los de importación y

exportación

Garantizar el suministro

energético a precioscompetitivos

Incrementar el apoyo a la apertura de

nuevos mercados

Reorganizar a fondo todo el sistema público de apoyo a la I+D+i y la internacionalización de la pyme, simplificándolo

y concentrando los recursos y las ayudas en

centros de …Relajar los requisitos

medioambientales

Desarrollar programas de enseñanza dual que combinan aprendizaje

en las escuelas con prácticas en empresas

Dotar de mayor flexibilidad al

mercado laboral

Fomentar políticas de concentración

en la empresa industrial para

elevar el tamañomedio

Atraer inversión extranjera al

sector industrial

Favorecer la colaboración

público-privada en materia de

I+D+i

Estimular el aprovechamiento de sinergias en la

industria mediante el apoyo a clústeres

locales

Mejorar la política de apoyo

a las pymes en esta materia

2,83

2,402,25

2,00 2,112,042,24

1,91 2,091,881,861,83

1,54

Posición media


100

80

60

40

20

0

Relajar los requisitos

medioambientales

1,01

Estimular el aprovechamiento de sinergias en la

industria mediante el apoyo a clústeres

locales

8,08

Incrementar el apoyo a la apertura de

nuevos mercados

17,17

Desarrollar programas de enseñanza dual que combinan aprendizaje

en las escuelas con prácticas en empresas

24,24

Reducir los impuestos

26,26

Garantizar el suministro

energético a precioscompetitivos

37,37

Reorganizar a fondo todo el sistema

público de apoyo a la I+D+i y la

internacionalización de la pyme,

simplificándolo y concentrando los

recursos y las ayudas en centros de …

43,43

Mejorar la política de apoyo a las pymes en

esta materia

6,06

Atraer inversión extranjera al

sector industrial

17,17

Dotar de mayor flexibilidad al

mercado laboral

22,22

Favorecer la colaboración

público-privada en materia de

I+D+i

25,25

Fomentar políticas de concentración en la empresa industrial para elevar el tamaño

medio

27,27

Agilizar los trámites para crear y gestionar un negocio, así como los de importación y

exportación

40,40



La nueva estrategia europea de política industrial se basa en identificar sectores industriales estratégicos para concentrar la inversión y la innovación europea. Las seis líneas estratégicas marcadas son tecnologías avanzadas de fabricación, tecnologías facilitadores esenciales, bioproductos, construcción y materias primas sostenibles, vehículos limpios y redes inteligentes. ¿Cuál cree usted que debería ser la orientación prioritaria de la política industrial en España?

1099 ➝ 89,19%

100

80

60

40

20

0Un enfoque vertical, identificando sectores industriales estratégicos y favorecer su crecimiento con una

política industrial proactiva.

Un enfoque horizontal, favoreciendo un entorno adecuado para la inversión

y el desarrollo de la actividad empresarial y eliminando barreras

para los emprendedores.

Un enfoque intensivo, concentrando los recursos en sectores/empresas

tractoras ya existentes capaces de tirar de los demás

Un enfoque extensivo, facilitando el “upgrading” tecnológico y la vocación

exportadora de todos los sectores existentes en el ámbito industrial

52,53

18,18

7,07

22,22

Relación de participantes



Agustín Duarte

Universidad de Alicante

Agustín García García

Universidad de Extremadura

Albert Dachs

Bayer Hispania

Alberto del Cid Picado

Banca March

Alfonso Hidalgo de Calcerrada

Unesid

Alfonso Prieto Prieto

Asociación Economistas Frente a la Crisis

Andrés Sánchez de Apellániz

Confemental

Andres Tejero Sala

Instituto de la Empresa Familiar

Angel Rivera

Daorje, S.L.

Ángel Laborda Peralta

Funcas - Fundación de Cajas de Ahorros

Ángel Hermosilla Pérez

Col·legi d’Economistes de Catalunya

Ángel José López Uría

Audycuenta S.A

Antonio Argandoña Ramiz

IESE Business School

Antonio Merino García

Repsol YPF

Antonio Ruiz Va

Gas Natural

Antonio Salgado

Banca Rotchild

Bienvenido Pascual Emcuentra

Instituto de Estudios Fiscales

Blanca Sánchez-Robles

Universidad de Cantabria

Borja Puig de la Bellacasa

Bassat Ogilvy

Carlos Osés Irulegui

Laboral Kutxa

Carlos Pareja Cano

Indra

César Alonso-Borrego

Universidad Carlos III

David Parcerisas

EADA

David Taguas

Instituto de Macroeconomía y Finanzas

Edita Pereira Omil

CEOE

Eduardo O’Kelly Securitas

Seguridad España, S.A.

Eduardo Moreno

Villafañe & Asociados Consultores

Emilio Jiménez- Ugarte

Millas y Chuman

Enrique Iglesias Montejo

Grupo Editorial RBA

Fernando Pérez de Gracia Hidalgo

Universidad de Navarra

Fernando Fraile García

ICTE

Fernando Santos Ibáñez

Mapfre Inversión

Fernando Zárraga Quintana

Colegio de Economistas de Valencia

Fernando Llavona Amor

Cámara de Comércio de Oviedo

Fernando Gil Bayona

BSH Electrodomésticos

Fernando Aranguren González-Tarrio

Europac, Papeles y Cartones de Europa, S.A.

Francisco Bazaga González

Gonvarri Corporación Financiera, S.L.

Francisco Javier Peña García

Expo Hotels & Resorts, S.L.

Gracia Cicuendez Martí

Cámara de Comércio de Valencia

Guillermo De la Dehesa

Aviva Corporación

Gustavo Matías

Universidad Autónoma de Madrid

Isabel Giménez Zuriaga

Fundación de Estudios Bursátiles Financieros

Isidro Rivilla Barreno

SET

Jacinto García-Díez

IBM

Jaume Mariné

Codorniu, S.A.

Javier Prado Domínguez

Universidad de La Coruña

Javier Sarrado García Forcada

Aguirre Newman, S.A.

Javier Diez Lamarain

Torraspapel

Javier Soria Quiles

Coepa

Javier Andrés

Universidad de Valencia

Jesús Sánchez- Quiñones

Renta 4

Joan Ramón Rovira Homs

Cambra de Comerç de Barcelona

Jordi Gual

La Caixa

Jordi Sevilla

PwC

Jorge Calbet

Zurich

Jorge Serrano Martínez

Argo Gestión Empresarial, S.L.

Jorge Ortuño Romagosa

Grupo Planeta

Jorge Miguel Caminero Rodríguez

OCU

José de Pablo

Caixa Galícia

José Olalla Hevia

BBVA



José Zurrón

UBS España

José Emilio Bosca

Universidad de Valencia

José Manuel Rodriguez Gil

Red Eléctrica de España

José María Duelo Marcos

Seopan

José Miguel Sánchez Molinero

Universidad de Valladolid

Josep Bertrán Jordana

EAE

Josep Soler Alberti

Instituto de Estudios Financieros

Juan Díaz-Gálvez

BNP Paribas

Juan de Lucio

Consejo Superior de Cámaras

Juan A. Maroto Acín

Universidad Complutense de Madid

Juan José Pintado Conesa

Centro de Estudios Financieros

Juan María Sainz

Informa

Juan Ramón Cuadrado Roura

Universidad de Alcalá

Julián Pérez García

Universidad Autónoma de Madrid

Juncal Cuñado

Universidad de Navarra

Laureano Lázaro Araujo

Ministerio de Administraciones Públicas

Luis Maldonado

Instituto de Empresa

Maite Martínez-Granado

Universidad del País Vasco

Manuel Portela Peñas

Agenda de Prensa

Manuel Ferro Novoa

Caixa Galícia

María Muñoz Lafuente

Cámara de Comércio de Zaragoza

Mónica Melle

Universidad Complutense de Madrid

Nuria Bustamante

Servicio Estudios de Caja Madrid

Oscar Perreau de Pinninck

EIM España

Rafael de Arce Borda

Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales

Rafael Cosgaya Izarza

Norbolsa

Rafael Bermejo Blanco

Inversor

Rafael Fernández Campos

Caja Madrid

Rafael Domenech

Servicio de Estudios del BBVA

Rafael Pampillón Olmedo

Instituto de Empresa

Ramón Estalella

Confederación Española de Hoteles y Alojamientos Turísticos

Ricardo Gómez Fernández

Zed Worldwide, S.A.

Salvador Guillermo Viñeta

Fomento del Trabajo

Salvador Campaña

Bacardi

Simón Sosvilla

Universidad Complutense de Madrid

Tomás Varela i Muiña

Banco Sabadell, S.A.

Vicente Varillas

Zurich Vida, S.A.

Vicente J. Pallardó López

Facultad de Económia de Valencia

Víctor Fabregat Muñoz

Centro de Información Textil

Víctor Simancas

Colegio de Economistas de Madrid

Victor M. Gonzalo Ángulo

Intermoney

Xavier Segura Porta

Tracis

Xavier Massó

Areas

Xosé Carlos Arias Moreira

Universidad de Vigo


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