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Composición de la Cartera de Primas
Informe Anual del Consejo de Administración
Informe Anual de la Dirección General
Filosofía Institucional
Cifras Consolidadas de la Operación
Consejo de Administración
Informe de los Auditores Independientes
Balance General
Estado de Resultados
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Índice de Siniestralidad
Primas Emitidas Consolidadas
Composición de la Cartera de Inversiones
Nuestra Cobertura
Razones y Proporciones
Reservas Técnicas
Posición en el Mercado Asegurador
Capital Contable
Nuestra MisiónRespaldar a nuestros clientes para que continúen con su vida y sus proyectos.
Actuamos con apego a los principios éticos del Grupo Peña Verde, cumpliendo los compromisos adquiridos con nuestros accionistas, clientes, compañeros, socios de negocio y la sociedad en conjunto.
Nuestros ValoresIntegridad
Profesionalismo
Sabemos que el talento es resultado del esfuerzo constante por mantenernos actualizados y competitivos, y que el expertis es fruto de la tenacidad, la disciplina en la ejecución y la capacidad de formar equipo a través de una buena comunicación.
Iniciativa
Fomentamos relaciones basadas en la confianza, apertura y consideración de la dignidad de las personas con las que interactuamos, lo que nos lleva a reconocer y aceptar la diversidad en los demás.
Nuestra VisiónSer una Empresa relevante, reconocida por su capacidad de escuchar, entender y atender a nuestros clientes y socios de negocio.
Entusiasmo
Entendemos el trabajo como una serie de retos que nos permiten medir nuestros alcances y crecer para ampliarlos, una actividad que exige lo mejor y que es muy disfrutable para quienes la abordan con una actitud positiva y la firme determinación de entregar resultados.
Creemos en lo que hacemos y vemos el futuro con optimismo y confianza. Por eso, actuamos con agilidad ante los cambios y retos del entorno, así como ante las oportunidades de negocio en las que podemos agregar valor.
Respeto
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EE.UU. 2.2 2.9 2.5 1.8
RU 1.8 1.4 1.5 1.6
Observado Proyección
Asia en Desarrollo 6.5 6.5 6.3 6.4
Brasil 1.1 1.3 2.5 2.2
Situación Económica Mundial
2017 2018 2019 2020Desempeño Global 3.8 3.7 3.5 3.6Economías avanzadas 2.4 2.3 2.0 1.7
Zona Euro 2.4 1.8 1.6 1.7
Mercados emergentes yeconomías en desarrollo 4.7 4.6 4.5 4.9Europa Central y Oriental 6.0 3.8 0.7 2.4
AL y Caribe 1.3 1.1 2.0 2.5
México 2.1 2.1 2.1 2.2
Fuente: Perspectiva de la economía mundial, FMI, 22 de enero 2018
Medio Oriente, África del Norte,Afganistán y Pakistán 2.2 2.4 2.4 3.0
Las expectativas de crecimiento económico han sido revisadas a la baja alrededor del mundo desde el verano del año anterior. Se esperaba un crecimiento de 3.9% del PIB para 2018 y 2019 pasando a 3.8%. De acuerdo a la publicación del mes de enero, para el 2019, el FMI espera un crecimiento económico del 3.5%, menor al del 2018, por un desempeño más pobre en China debido al mayor costo de los aranceles en contra de sus productos por parte de EE.UU. y en Europa, específicamente en Italia en donde existen dudas sobre la solvencia financiera del país y en Alemania donde los nuevos requerimientos de control de emisión de gases por diésel han afectado a la industria automotriz y también el crecimiento de la región. Durante el último trimestre del 2018, la producción industrial se ha reducido, provocando que el comercio mundial haya llegado a un nivel más bajo que el registrado en 2017. Todo lo anterior tendrá repercusiones para el 2019, tanto en países desarrollados como en emergentes.
Nivel de endeudamiento por región (sin sector financiero)
Al segundo semestre del 2018, el índice de deuda a PIB alcanzó 317%. Los países emergentes son los que más se han endeudado durante los últimos 36 meses. El aumento de las tasas de interés no ha sido un impedimento para solicitar crédito, fundamentalmente a nivel corporativo. Es importante resaltar que la deuda en moneda extranjera sólo representa un 14% del PIB de países emergentes, mitigando así, la volatilidad del tipo de cambio que enfrentan estos países. Dejando el encarecimiento, en gran medida, por la subida de tasas al momento del refinanciamiento/vencimiento. En 2018, según Euler Hermes, una de las compañías de seguros de crédito, el incumplimiento de pago a nivel mundial se incrementó en un 10%. Para 2019, el incumplimiento pudiera subir hasta por un 6% debido a un crecimiento insuficiente de las economías, al aumento de los costos de producción y al encarecimiento del refinanciamiento de la deuda, de acuerdo con la aseguradora.
Señoras y Señores Accionistas:
En nombre del Consejo de Administración de General de Seguros, S.A.B. y en mi carácter de Presidente del mismo, presento a ustedes un informe basado en el análisis de la información proporcionada por el director general en su informe anual, que contiene los principales resultados obtenidos y los aspectos sobresalientes en el año 2018, así como en la labor desarrollada durante todo el año en las sesiones de este Consejo y de los Comités en los que se apoya, así mismo les presento un informe de las principales actividades del Consejo de Administración el cual adjunto a este documento.
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2006 2009 2012 2015 2018
USD trillion, Q2 of 2018 and Q4 of other years
Source: IIF, BIS
U.S.Euro AreaEmerging market ex-China
Mature market ex-U.S. ex-EAChina
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A nivel global, el desempleo se encuentra en mínimos históricos y se comienza a observar escasez de mano de obra. Se nota una inquietud de la población por la falta de mejora en el nivel de sueldo, las oportunidades y el nivel de vida, como lo muestran los movimientos espontáneos de reclamos hacia sus respectivos gobiernos y la emergencia de gobiernos populistas. La brecha de remuneración entre empleos rutinarios y poco calificados con empleos más versátiles y calificados se hace cada año más grande.
Impacto de la crisis del 2008 sobre los niveles de vida
Las barreras comerciales que se han creado desde principios de 2018 pueden interrumpir las cadenas de producción y la entrada a nuevas tecnologías, reduciendo la eficiencia. Por ejemplo, en el sector de tecnología, Reino Unido es el segundo país con mayores desarrollos innovativos, además de Estados Unidos. China se ha posicionado como proveedor de productos intermedios y componentes de alta tecnología alrededor del mundo, pero al mismo tiempo ha sido acusado de ataques cibernéticos. Al empezar a verse como una potencia amenazante para el sector de tecnología, los países desarrollados han levantado barreras al comercio con China.
Adicionalmente, al volverse más atractivas las economías de algunos países desarrollados, las salidas de capitales de países emergentes se han ampliado, con excepción del sur asiático, resultando en una mayor volatilidad del tipo de cambio y un debilitamiento de las monedas de países emergentes frente al dólar.
Ante el escenario económico para el 2019, se debe prestar particular atención a la evolución de la unidad de la UE, al ser un factor que ha afectado negativamente el precio de los activos.
La región de Latinoamérica se ha visto negativamente afectada. En Brasil, las elecciones del pasado octubre, llevaron el ultraderechista Jair Bolsonaro al poder. Se espera que el país crezca 1% en 2018 y hasta 1.4% en 2019. El tratado comercial entre E.U.A.-Canadá-México parece resuelto, pero con condiciones menos favorables para México.
México también tuvo elecciones en medio de una creciente volatilidad del tipo de cambio, el presidente Andrés Manuel López Obrador ha generado inquietudes, el aviso de cancelación de una base aeroportuaria para el país y la región ha implicado gastos adicionales para satisfacer a los tenedores de deuda y para la adecuación de un nuevo aeropuerto, las consultas ciudadanas carecen de legitimidad, la construcción del Tren Maya ha sido cuestionada en cuanto a la necesidad de tal infraestructura y gasto, la centralización de recursos genera preocupación en los estados, la reducción de salario a funcionarios del estado además de las liquidaciones de empleados públicos a todos los niveles y el presupuesto apretado tanto en ingresos como egresos, no hacen más que alimentar escenarios económicos de contracción.
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902000 2005 2010 2015 2020
IndexOECD
Actual GDP per capitaBased on potential growth 2000-07
1940s 1950s 1960s 1970s
Income gains across generations have slowedReal disposable income by age and birth decade, OECD
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2010 USD PPP
2014 2015 2016 2017 2018
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% changes, a.r.A. World trade growth
% changes, a.r.B. Container port traffic
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Quarterly Year-on year
15%
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-30Aumentos de riesgos Media
Caídas del riesgoRelaciones entre EE.UU. y China Riesgo de fragmentación europea
Escozor geopolíticoRendimiento de activos alrededor de cambios bruscos en los riesgos geopolíticos, 2005-2018
Rend
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es m
eses
Instrumentosde rentavariablede ME
Instrumentosde rentavariablede China
Accionesmateriales
de pequeñacapitalización
Bonosde Tesorode EE.UU.a 10 años
Instrumentosde rentavariablede Italia
Instrumentosde rentavariable
de Europa
Accionesfinancieraseuropeas
Bundalemán
a 10 años
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Evolución del Sector de Seguros
Por otro lado, la tasa de crecimiento esperada para el PIB se pronostica por debajo del 2% y con perspectiva negativa derivado de las decisiones que en materia económica ha tomado la presente administración, por ello, el crecimiento del sector seguros se puede estimar en un 4 a 4.5% en términos reales, manteniendo así la participación en el producto en un 2.4%.
El 2019 sin embargo presenta retos importantes derivados del nuevo gobierno que ha decidido eliminar programas de seguros de vida y salud para los funcionarios públicos, medida que ha sido realizada también en el Congreso de la Unión y seguramente será secundada por los congresos en algunos otros estados de la federación. Es posible que se decida eliminar estas mismas prestaciones para los empleados de gobiernos estatales. Adicionalmente, se elimina el Seguro de Separación Individualizada que representaba una manera de compensar a los servidores públicos al momento de su salida del sector y un monto importante de primas. Si a ello adicionamos, por parte de la demanda, una menor provisión de recursos para coberturas catastróficas al reducirse el presupuesto del FONDEN se ven disminuidas entonces las posibilidades de crecimiento del sector.
En materia de seguros en el sector agropecuario aún no se tiene claro el panorama, pero pareciera privilegiarse la participación de la aseguradora del gobierno en el aseguramiento, lo que iría en contra del crecimiento del sector privado asegurador.
Según la OCDE, América Latina, registró un índice de desconfianza del 75% al cierre del 2017, un 20% mayor a la cifra reportada al cierre del 2010.
En conclusión, el año 2019 es visto con mucha cautela por los inversionistas, incertidumbre en países desarrollados, Reino Unido, Unión Europea, la desaceleración en China, mercados emergentes con poca claridad, además de los riesgos geopolíticos, llevan a que los inversionistas prefieran irse a mercados más seguros como EE. UU. Por otro lado, mientras no se materialice ningún riesgo de recesión a nivel mundial, los activos financieros tenderán a apreciarse, ampliando la brecha entre los ciudadanos más ricos y el resto de la población, causando disturbios sociales.
En el presupuesto de egresos para el 2019 se privilegia el gasto asistencial en lugar de la inversión pública lo que no alienta el crecimiento de la industria.
La posible cancelación o alentamiento de la reforma energética tampoco es un buen indicador de crecimiento en la demanda por seguros.
Durante los últimos años ha sido una constante el comportamiento procíclico del sector asegurador mexicano creciendo hasta más de tres veces que el PIB y pareciera que el 2018 no va a ser la excepción, esperándose un crecimiento de entre un 6 y un 6.5% versus algo cercano al 2% para la economía en su conjunto.
De acuerdo con las cifras publicadas por la Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS), los ramos de vida y autos concentran aproximadamente el 66% del mercado mexicano de seguros, que se integra por un total de 74 compañías y 5 de ellas concentran el 47% del mercado. General de Seguros se ubica en la vigésima sexta posición de acuerdo con su volumen de primas.
Mercado asegurador mexicano y General de Seguros
600,000
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0.0%
-5.0%
-10.0%
2018 2017 Incremento
Primas directas mercado asegurador(cifras en millones de pesos)
2018
2017
Incremento
Total
494,653
458,417
7.9%
Vida
216,986
192,178
12.9%
Accidentes
5,490
5,093
7.8%
Salud
79,794
71,348
11.8%
Daños
82,463
84,132
-5.4%
Autos
109,920
102,666
7.1%
6
En 2018 el total de primas directas del mercado (sin pensiones) alcanzó un monto de 494,653 millones de pesos (mdp), presentando un incremento del 7.9% en términos nominales respecto del ejercicio 2017, por su parte la institución participó con un monto de 2,733.4mdp (cifras consolidadas), presentando una disminución del 11.0% con relación al año anterior, debido principalmente al cambio en el apetito de riesgo de la compañía, que provocó la no renovación de algunos negocios por aproximadamente 700mdp. Al respecto, la empresa llevó a cabo importantes esfuerzos para recuperar esta prima, logrando, sin considerar los efectos de depuración de dichos negocios, un crecimiento de prima de 12.9pp en relación con el ejercicio anterior.
El gasto de operación del mercado alcanzó un monto de 31,548.8mdp, ubicándose en 6.4% sobre las primas emitidas, mientras que para la empresa este índice fue de 12.3%. Esta brecha hace evidente que la significativa reducción en el volumen de primas de la empresa respecto del 2017, requiere un esfuerzo importante para ajustar y hacer eficiente la estructura de costos de la empresa en el mediano plazo, para lograr alcanzar un índice competitivo.
Los productos financieros del Sector Asegurador alcanzaron 45,095.3mdp y representan el 9.1% sobre las primas emitidas, mostrando este indicador un incremento de 2.9 puntos porcentuales respecto del año anterior. Por su parte, el producto financiero de la empresa obtuvo una pérdida de 200.8mdp derivado principalmente de la pérdida en la valuación del portafolio de acciones, a raíz del desempeño de las emisoras en la Bolsa Mexicana de Valores. Lo anterior obedece en gran
La siniestralidad para el ramo de vida incluye una liberación de aproximadamente 20.0mdp de la reserva de SONR, producto de los cambios observados en esta cartera; mientras que, en el caso de automóviles a pesar de observase una mejoría de 2.2pp. respecto del ejercicio 2017, la severidad observada dentro del segmento de servicio público, no permitió alcanzar los niveles de mercado.
La siniestralidad total de retención del mercado (sin pensiones), alcanzó un índice de 69.4%, este mismo indicador en la empresa se sitúa 2.9 puntos porcentuales (pp) por debajo, al ubicarse en 66.5%. Este índice se encuentra beneficiado en alrededor de 3.0pp a partir de la modificación, autorizada por la CNSF, de la metodología para el cálculo e incremento de la Reserva para Siniestros Ocurridos y No Reportados correspondiente a Riesgos Catastróficos, que ocasiona la liberación de 90.8mdp y al mismo tiempo, una reconstitución de la Reserva para Riesgos en Curso por 43.2mdp, que ocasionó una liberación neta de 47.6mdp.
Al cierre de 2018 el índice de costo neto de adquisición de la empresa fue del 21.5%, mismo que se encuentra elevado en comparación con el nivel observado en el mercado de 16.9%; sin embargo, este último se encuentra favorecido en aproximadamente 3.0pp debido a la composición del mercado que considera niveles muy bajos de costo de adquisición en el modelo de negocio de bancaseguro.
La siniestralidad del mercado está afectada principalmente por las operaciones de vida y automóviles que muestran índices del 75.9% y 65.9% respectivamente, mientras que la empresa mostró en estos mismos ramos índices del 55.9% y 76.8%, respectivamente.
3,000
2,000
1,000
0
Primas emitidas General de Seguros(cifras en millones de pesos)
2018
Total
2,748
Vida
306
Accidentes
59
Salud
312
Daños
803
Autos
1,267
7
El Consejo de Administración participó en la revisión y establecimiento de las políticas para el desarrollo del negocio, dio seguimiento a los proyectos, a la gestión de la dirección general de la empresa, autorizó los incrementos salariales, así como los bonos por desempeño del personal y aprobó las iniciativas estratégicas que permitirán la transformación hacia un nuevo modelo de cultura empresarial, a través de tres ejes fundamentales: i) cultura, reestructurando la manera de operar en la empresa, que nos convierta en una organización colaborativa que funcionará como una constelación de equipos que se unen en torno a objetivos específicos, enfatizando la autonomía descentralizada, la meritocracia y el sentido de asociación; ii) negocio, identificando mercados, segmentos y necesidades del cliente, para responder con productos y servicios innovadores, que sean distribuidos por los canales adecuados, además de buscar eficiencias a través de la simplificación de procesos y generación de economías de escala; y iii) tecnología, convirtiéndose en un facilitador de la operación pero también en parte de la oferta de valor, buscando que la experiencia del cliente en todo el proceso nos haga distintos a los demás, transformándonos en una empresa moderna e innovadora.
medida a las diferencias que existen en la composición del portafolio de inversiones del mercado asegurador, que mantiene en promedio un 20% en renta variable mientras que para la empresa representa niveles cercanos al 65%.
% Utilidad Técnica sobre Primas Directas 7.8 8.1
Al cierre del ejercicio 2018 la institución cuenta con la solvencia financiera y los fondos propios admisibles necesarios para cubrir el requerimiento de capital de solvencia, los cuales presentaron un incremento de 1.3% respecto al año anterior, y con los cuales se logró un índice de cobertura de 1.6 veces el requerimiento de capital y una cobertura del capital mínimo pagado de 12.4 veces.
El Consejo de Administración contó con el apoyo de diversos comités entre ellos, el Comité Ejecutivo, el de Inversiones, el de Reaseguro, el de Comunicación y Control y el Comité de Auditoría y
% Índice de Siniestralidad de Retención 69.4 66.5
% Crecimiento Primas Directas/AA 7.9 -11.0
% Resultado de Operación/Prima Directa 1.5 -7.9
% Utilidad sobre Primas Directas 8.4 -9.8
Indicadores Mercado Total* Gseguros
% Índice del Costo Neto de Adquisición 16.9 21.5
Como resultado de lo antes señalado, el sector asegurador (sin pensiones), obtuvo una utilidad neta de 41,470.5mdp que representa el 8.4% de las primas directas, el cual comparado con el año anterior muestra un mínimo decremento. Por su parte la empresa, obtuvo una pérdida de 269.5mdp, la cual se debe de manera importante a la pérdida en la valuación del portafolio de renta variable.
* Sin pensiones
% Productos Financieros/Prima Directa 9.1 -7.3
Es importante mencionar que, de acuerdo con la regulación, se han llevado a cabo los procesos de calificación crediticia y para el ejercicio de 2018 se logró que A.M. Best subiera la calificación de fortaleza financiera en escala nacional a "aaa.MX" con una perspectiva estable, respaldada por el soporte del grupo, los excelentes niveles de capitalización, mejoras en los resultados por suscripción, flujo consistente de ingresos por inversión, experimentado equipo directivo y un sólido programa de reaseguro.
Aspectos Corporativos
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Señoras y Señores Accionistas:
Quiero reconocer el esfuerzo y dedicación de nuestros colaboradores en este reto que hemos emprendido hacia la transformación, que sin duda nos permitirá construir una compañía aseguradora técnica y operativamente sólida, para contribuir con los propósitos de Grupo Peña Verde, administrando los riesgos y generando valor.
Toda empresa que no tome como referencia los esquemas digitales para la comercialización de sus productos, para hacer más eficientes sus operaciones o para dar un mejor servicio de postventa, se encontrará fuera del mercado en un plazo no mayor a 3 años. Es por ello que surgió la idea y en 2018 hemos iniciado el camino hacia una transformación digital, con el propósito de mantenernos relevantes en el mercado asegurador y con estrategias prioritarias dentro de la industria; para lo cual, se requiere de un compromiso serio de todos de querer avanzar, cambiar las cosas y así lograr la transformación necesaria de nuestro Grupo.
Agradezco a cada uno de los miembros del Consejo de Administración, así como a los miembros de los diversos comités de apoyo, su dedicación y compromiso en este proceso de cambio. A nuestros accionistas, por su confianza y paciencia, para enfrentar estos retos.
Lic. Manuel S. Escobedo Conover
Abril 2019.
Atentamente,
Presidente del Consejo de Administración
Prácticas Societarias, los cuales, en cumplimiento de las diversas disposiciones y lineamientos regulatorios, opinaron y sometieron a la consideración del Consejo, las políticas y lineamientos requeridos presentando sus informes periódicamente. El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias en cumplimiento a la Ley del Mercado de Valores rindió su Informe Anual, el cual se presenta a esta Asamblea de Accionistas.
De acuerdo con lo establecido en las nuevas disposiciones, el Consejo de Administración llevó a cabo y presentó una evaluación de la implementación y funcionamiento de su sistema de gobierno corporativo, describiendo los principales elementos del sistema, su funcionamiento, el procedimiento para la realización del análisis que soporta la opinión y las áreas de oportunidad que se detectaron y que buscan fortalecer el control interno y el buen funcionamiento del gobierno corporativo.
El informe del director general que se presenta a esta Asamblea de Accionistas, en opinión del Consejo de Administración refleja razonablemente el entorno en el que se presentaron los resultados obtenidos por la Institución, así como los aspectos más sobresalientes de la marcha de la sociedad durante el año de 2018.
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En todo 2018 la economía mexicana logró una expansión de 2%, un nivel similar al alcanzado el año previo, pero debajo del 2.3% esperado por el Gobierno Federal, lidiando casi todo el año con la incertidumbre generada por la renegociación del Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN), las elecciones presidenciales de julio en las que triunfó Andrés Manuel López Obrador, la cancelación del proyecto del NAICM, así como polémicas iniciativas presentadas en el Congreso, entre otros factores. El consumo privado se mantuvo como el principal impulsor del crecimiento en el lado de la demanda, incluso a raíz del incremento del salario real que se tornó positivo en el primer semestre de 2018.
El 2018 también ha representado un año muy importante para General de Seguros, debido a que es el año en el que ha comenzado un proceso de transformación hacia un nuevo modelo de cultura empresarial, mismo que nos permitirá volvernos más relevantes en el mercado y convertirnos en el mediano plazo en un referente de servicio, integridad e innovación, a través de tres ejes fundamentales: i) cultura, reestructurando la manera de operar la empresa, que nos convierta en una empresa colaborativa que operará como una constelación de equipos que se unen en torno a
objetivos específicos, enfatizando la autonomía descentralizada, la meritocracia y el sentido de asociación; ii) negocio, identificando mercados, segmentos y necesidades del cliente, para responder con productos y servicios innovadores, que sean distribuidos por los canales adecuados, además de buscar eficiencias a través de la simplificación de procesos y generación de economías de escala; y iii) tecnología, convirtiéndose en un facilitador de la operación pero también en parte de la oferta de valor, buscando que la experiencia del cliente en todo el proceso nos haga distintos a los demás, transformándonos en una empresa moderna e innovadora.
En este escenario, si bien los resultados del año no fueron satisfactorios, el desempeño del negocio tuvo algunos aspectos favorables, mismos que nos hacen pensar que se va avanzando en el rumbo correcto para construir una compañía técnica y operativamente sólida, con el objetivo de lograr solvencia y rentabilidad.
En relación con el nivel de primas alcanzado al cierre del ejercicio, cuyo monto ascendió a 2,747.6 millones de pesos (mdp) y representó un decremento del 10.9% respecto del año anterior,
Vida 306.5 411.2 -25.5% 11.2% 13.4%
Salud 311.9 311.9 0.0% 11.4% 10.2%
Daños 436.6 452.7 -3.6% 16.0% 14.7%
Ramo Monto 2018 Monto 2017 Incremento (decremento) Composición % 2018 Composición % 2017
AyE 59.2 46.2 28.2% 2.2% 1.5%
Autos 1,266.9 1,285.6 -1.5% 46.3% 41.9%
Agro 352.1 563.8 -37.5% 12.9% 18.4%
Prima directa 2,733.3 3,071.4 -11.0% 100.0% 100.0%
Prima emitida 2,747.6 3,085.5 -10.9%
Prima tomada 14.3 14.1 1.7%
H. Consejo de Administración:
En mi carácter de Director General de General de Seguros, S.A.B., me permito someter a su consideración el Informe Anual sobre la Marcha del Negocio y los resultados obtenidos por la Empresa por el año terminado el 31 de diciembre de 2018, así como los estados financieros consolidados y las notas que le son relativas, incluyendo las políticas y criterios contables seguidos en su preparación. Los estados financieros consolidados que incluyen la operación de General de Salud, Compañía de Seguros, S.A. fueron revisados por un auditor independiente de la firma KPMG Cárdenas Dosal, S.C., el cual emitió su dictamen sin salvedades. Los documentos anteriormente mencionados se adjuntan a este informe como anexo.
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destaca el hecho de que, por así convenir a los intereses de la compañía en función del nuevo apetito de riesgo definido para todas las líneas de negocio, se decidió la salida o no renovación de algunos negocios por aproximadamente 600mdp. Por lo anterior, se llevaron a cabo importantes esfuerzos para recuperar esta prima, logrando, sin considerar los efectos de depuración de cartera, un crecimiento en relación con el ejercicio anterior de 13 puntos porcentuales (pp), que representan más de 2pp por encima del crecimiento del mercado asegurador (con conciliación PEMEX).
En materia de reservas técnicas, destaca durante el ejercicio 2018 la modificación, autorizada por la CNSF, de la metodología para el cálculo e incremento de la Reserva para Siniestros Ocurridos y No Reportados correspondiente a Riesgos Catastróficos, que ocasiona la liberación de aproximadamente 90.8mdp de margen de riesgo de esta reserva y al mismo tiempo una reconstitución de la Reserva para Riesgos en Curso por alrededor de 43.2mdp, lo que resulta en una liberación neta de 47.6mdp.
El costo de siniestralidad al cierre de 2018 ascendió a un monto de 1,357.7mdp con un índice contra prima devengada de 66.5%, el cual respecto al de 2017 (67.0%), presenta una diferencia marginal de 0.5pp.
Este índice presenta un beneficio en el ejercicio 2018, en adición a la liberación de reserva de SONOR por aproximadamente 90.8mdp, debido a las acciones realizadas para la depuración de las Reservas de Siniestros Pendientes de Cumplir por aproximadamente 44.5mdp, que impactan en 2.5pp, principalmente para las operaciones de autos y daños.
La siniestralidad de la operación de autos para el ejercicio 2018, presentó algunas mejoras en relación con el ejercicio anterior, derivado principalmente de una nivelación de tarifas, así como de la depuración de la cartera de seguros de flotilla y servicio público; mientras que, para la operación de daños, la siniestralidad se desvió por algunas cuentas de alta severidad y la alta frecuencia observada en el robo de transportes de carga.
Adicionalmente, en el ramo agropecuario se presentó un incremento en el índice de siniestralidad ocasionado por la ocurrencia de eventos catastróficos registrados por inundaciones y excesos de humedad en Nayarit, Sinaloa, Sonora y Bajío, así como también daños por sequía en las zonas de temporal del altiplano y sur del País.
Respecto al costo neto de adquisición, al cierre del ejercicio 2018 alcanzó un monto de 462.0mdp, importe que representó el 21.5% de las primas retenidas y el cual presenta un aumento de 2.4pp respecto del ejercicio anterior, debido en gran parte al cambio en la composición de la cartera ocasionado por los negocios que dejaron de suscribirse para el ejercicio 2018 y que apoyaban fuertemente a este índice, con una comisión directa por debajo del promedio de la cartera y adicionalmente con un ingreso proveniente de comisiones por reaseguro que se obtenían a partir de la cesión de gran parte de la prima de estos negocios.
Cabe destacar que, para la operación de vida el comparativo contra el ejercicio 2017 resulta desfavorable para 2018, debido principalmente a los efectos extraordinarios que se presentaron en el ejercicio anterior respecto de la liberación de reserva de SONOR por un monto aproximado de 77mdp, que se originaron a partir de un cambio importante en el portafolio de negocios del ramo y a la liberación de la diferencia provocada por métodos de reservas bajo el esquema de Solvencia II (12/24avos).
Los gastos de operación netos representaron el 12.3% sobre las primas emitidas y comparados con el año anterior muestran una mejora de 1.5pp, debido principalmente a un ingreso extraordinario que se presenta por la disminución del pasivo para PTU diferida,
90.0%
75.0%
60.0%
45.0%
30.0%
15.0%
0.0%
2018 2017 Incremento
Índice de siniestralidad
40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%
-10.0%-20.0%-30.0%-40.0%-50.0%
Vida Salud AyE Autos Daños Agro Total
15.0%
-0.7%
18.1%
-2.2%
29.0%
-41.3%
-0.5%
11
Derivado de distintos factores económicos y políticos ocurridos principalmente hacia finales del ejercicio 2018, el desempeño de los mercados bursátiles durante ese período se vio fuertemente mermado, registrándose una importante pérdida por valuación cercana a 490mdp para el portafolio de acciones, que difiere considerablemente con la utilidad por valuación generada en el ejercicio anterior que ascendió aproximadamente a 380mdp.
General de Salud, compañía subsidiaria de esta Institución, presentó al cierre de 2018 un total de capital contable de 210.9mdp, el cual, comparado con el año anterior muestra un incremento del 8.1% debido al resultado del ejercicio que ascendió a 15.9mdp.
El portafolio de inversiones, incluyendo las inversiones que garantizan la reserva para obligaciones laborales, ascendió a 4,506.0mdp y refleja una disminución de 7.4pp respecto del año anterior, principalmente por la pérdida en la valuación del portafolio de acciones.
Durante 2018, es importante destacar que conforme a la regulación se llevaron a cabo los procesos de calificación crediticia y se logró que A.M. Best subiera la calificación de fortaleza financiera en escala nacional a “aaa.MX” con una perspectiva estable, respaldada por el soporte del grupo, los excelentes niveles de capitalización, mejoras en los resultados por suscripción, flujo consistente de ingresos por inversión, experimentado equipo directivo y un sólido programa de reaseguro. Al cierre del ejercicio, la institución cumple perfectamente con la cobertura de requerimientos estatutarios, mejorando los niveles en relación con el ejercicio anterior, logrando un índice de cobertura de 1.6 veces el requerimiento de capital de solvencia, por su parte la cobertura del capital mínimo pagado es de 12.4 veces.
proveniente del efecto en la valuación de instrumentos financieros y que, en relación con el ejercicio anterior se tiene un beneficio de 86mdp aproximadamente, que representa alrededor de 3pp. Sin embargo, es preciso indicar que este índice se ve afectado por la importante disminución de primas y se mantiene por encima de los niveles observado en el mercado, por lo tanto, se requiere un esfuerzo a mediano plazo para ajustar la estructura de costos de la Institución y llevar el índice a niveles competitivos.
Por su parte, las reservas técnicas alcanzaron un monto de 3,059.5mdp y de acuerdo con la opinión de un actuario independiente de la firma KPMG Cárdenas Dosal, S.C., el importe de éstas es, en lo general, apropiado para garantizar las obligaciones de la cartera de la Institución.
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Señores Consejeros:
Sin duda, la transformación de esta empresa es un reto que nos emociona y que asumimos con mucho gusto, nos compromete enormemente para lograr cambiar la imagen de la compañía ante nuestros clientes, agentes, socios comerciales y de negocio, es un orgullo tener la oportunidad de colaborar en este proyecto y trabajaremos con las mejores de nuestras capacidades para lograr convertirnos en un referente de servicio, integridad e innovación y construir una compañía operativamente sólida y rentable que os permita lograr trascendencia.
Agradezco el esfuerzo y compromiso de todos nuestros equipos durante este importante proceso de cambio, así como el apoyo y confianza de ustedes para afrontar este momento trascendente para la compañía.
Lic. Juan Ignacio Gil AntónDirector GeneralGeneral de Seguros, S.A.B.
Marzo 2019.
Atentamente,
1) Las cifras financieras a que se hace mención en el cuadro anterior, están en millones de pesos de cada año.
2) De acuerdo a lo comentado en el punto (1), las variaciones (porcentajes de crecimiento o decremento) que se muestran en los cuadros así como las mencionadas en este informe, corresponden a la comparación de las cifras de 2018 contra las de 2017.
3) Es el Resultado antes de ISR y antes de los incrementos a la Reserva Catastrófica.
4) Es el Resultado antes de ISR sin considerar la variación en la valuación de la cartera de acciones (neta de impuestos diferidos).
5) Es el Resultado Neto del Ejercicio en sus operaciones normales sin considerar la variación en la valuación de la cartera de acciones (neta de impuestos diferidos).
6) La empresa cuenta con recursos adicionales a su requerimiento mínimo de capital, el cual es de 789.8 millones de pesos y 470.4 millones de pesos al cierre de 2018 y 2017 respectivamente, dichos recursos adicionales conforman el margen de solvencia los cuales representan el 0.61 y 0.30 veces el capital mínimo de garantía respectivamente.
(2)% variación 20172018
Resultado Técnico
Primas Emitidas
(4) Resultado antes de ISR
(3) Resultado Previo
Inversiones en Valores y depósitos
Resultado Neto del Ejercicio
Activos Totales
Otros Activos
(5) Resultado Neto
Reservas Técnicas
Capital Contable
(5) Margen de Solvencia 67.9%
-10.9%
-37.8%
-12.4%
-16.4%
-162.7%
-83.9%
-149.0%
5.4%
-155.8%
-52.4%
-5.4%
4,581.0
550.5
3,143.9
3,085.5
3,233.6
324.2
714.2
7,222.9
221.1
2,575.5
470.4
314.7
-398.8
2,747.7
201.8
-197.4
35.6
6,324.7
4,827.5
1,497.2
3,059.5
789.8
-269.5
2,154.1
13
Abril 2018 · Abril 2019
Cristina Rohde Faraudo
Dario Luna Plá
Karl Frei Buechi (Independiente)
Consejeros
Suplentes
Julián Jorge Lazalde Psihas (Independiente)
José Gerardo Flores Hinojosa (Independiente)
PropietariosMa. Beatriz Escobedo Conover
Xavier de Bellefont (Independiente)
José Arturo Morales Morales
Pedro Miguel Escobedo Conover
Carlos Chapa Martínez (Independiente)
José Gervacio Yacotu Smith (Independiente)
ComisarioPropietario
Paul Scherenberg Gómez
Suplente
Israel Trujillo Bravo
Secretario
Ricardo Delfín Quinzaños
PresidenteManuel Santiago Escobedo Conover
14
Cuando leamos el Reporte Anual, si concluimos que existe un error material en esa otra información, estamos requeridos a reportar ese hecho a los responsables del gobierno de la enti-dad.
En la preparación de los estados financieros consolidados, la Administración es responsable de la evaluación de la capaci-dad de la Institución para continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con negocio en marcha y utilizando la base contable de nego-cio en marcha, excepto si la Administración tiene intención de liquidar a la Institución o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de si los estados financieros consolidados en su conjunto están libres de desviación material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto grado de seguridad pero no
Responsabilidades de la Administración y de los responsa-bles del gobierno de la entidad en relación con los estados financieros consolidados
Los responsables del gobierno de la entidad son responsables de la supervisión del proceso de información financiera de la Institución.
La Administración es responsable de la preparación de los estados financieros consolidados adjuntos de conformidad con los Criterios Contables emitidos por la Comisión, y del con-trol interno que la Administración considere necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados libres de desviación material, debida a fraude o error.
Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros consolidados
Opinión
Hemos auditado los estados financieros consolidados de General de Seguros, S.A.B. y subsidiaria (la Institución), que comprenden los balances generales consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los estados consolidados de resultados, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, y notas que incluyen un resumen de las políticas con-tables significativas y otra información explicativa.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados adjun-tos de la Institución han sido preparados, en todos los aspectos materiales, de conformidad con los Criterios de Contabilidad para las Instituciones de Seguros en México (los Criterios Contables), emitidos por la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas (la Comisión).
Fundamento de la opinión
Cuestiones clave de la auditoría
Otra información
La Administración es responsable de la otra información. La otra información comprende la información incluida en el Reporte Anual de la Institución correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2018, que deberá pre-sentarse ante la Comisión Nacional Bancaria y de Valores y ante la Bolsa Mexicana de Valores (el Reporte Anual), pero no incluye los estados financieros consolidados y nuestro infor-
me de los auditores sobre los mismos. El Reporte Anual se esti-ma que estará disponible para nosotros después de la fecha de este informe de los auditores.
Nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados no cubre la otra información y no expresaremos ningún tipo de conclusión de aseguramiento sobre la misma.
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA). Nuestras responsabili-dades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades de los auditores en la auditoría de los estados financieros consolidados de nuestro informe. Somos inde-pendientes de la Institución de conformidad con los requerimien-tos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados financieros consolidados en México y hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimien-tos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obteni-do proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opi-nión.
Las cuestiones clave de la auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han sido de la mayor relevancia en nuestra auditoría de los estados financieros con-solidados del periodo actual. Estas cuestiones han sido trata-das en el contexto de nuestra auditoría de los estados finan-cieros consolidados en su conjunto y en la formación de nues-tra opinión sobre éstos, y no expresamos una opinión por sepa-rado sobre esas cuestiones.
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad es leer la otra informa-ción cuando esté disponible y, al hacerlo, considerar si la otra información es materialmente inconsistente con los estados financieros consolidados o con nuestro conocimiento obteni-do durante la auditoría, o si parece ser materialmente inco-rrecta.
Al Consejo de Administración y a los Accionistas General de Seguros, S.A.B.:(Cifras en miles de pesos)
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• Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Administración, de la base contable de negocio en marcha y, basados en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas signi-ficativas sobre la capacidad de la Institución para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incer-tidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente infor-
mación revelada en los estados financieros consolidados o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evi-dencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro infor-me de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Institución deje de ser un negocio en marcha.
• Identificamos y evaluamos los riesgos de desviación mate-rial en los estados financieros consolidados, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una desvia-ción material debida a fraude es más elevado que en el caso de una desviación material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones delibera-das, manifestaciones intencionadamente erróneas o la elu-sión del control interno.
garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte una desviación material cuando existe. Las desviaciones pueden deberse a fraude o error y se conside-ran materiales si, individualmente o de forma agregada, pue-de preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados.
También proporcionamos a los responsables del gobierno de la entidad una declaración de que hemos cumplido los requeri-mientos de ética aplicables en relación con la independencia y de que les hemos comunicado todas las relaciones y demás cues-tiones de las que se puede esperar razonablemente que pueden afectar a nuestra independencia y, en su caso, las correspondien-tes salvaguardas.
Nos comunicamos con los responsables del gobierno de la enti-dad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planeados y los hallaz-gos significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficien-cia significativa del control interno que identificamos en el trans-curso de nuestra auditoría.
Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA, apli-camos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:
• Obtenemos suficiente y apropiada evidencia de auditoría con respecto a la información financiera de las entidades o líneas de negocio dentro de la Institución para expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados. Somos responsa-bles de la administración, supervisión y desarrollo de la audi-toría de grupo. Somos exclusivamente responsables de nues-tra opinión de auditoría.
• Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas, la razonabilidad de las estimaciones contables y la corres-pondiente información revelada por la Administración.
• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de audito-ría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Institución.
Entre las cuestiones que han sido objeto de comunicación con los responsables del gobierno de la entidad, determinamos las que han sido de la mayor relevancia en la auditoría de los estados financieros del periodo actual y que son, en consecuencia, las cuestiones clave de la auditoría. Describimos esas cuestiones en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión o, en circunstancias extremadamente poco frecuentes, determine-mos que una cuestión no se debería comunicar en nuestro infor-me porque cabe razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de interés público de la misma.
KPMG CÁRDENAS DOSAL, S.C. C. P. C. Rafael Gutiérrez Lara
Ciudad de México, a 1 de marzo de 2019.
16
Consolidado comparativo al 31 de diciembre de 2018 / 2017(Cifras en millones de pesos)
Activo
Pasivo
Capital
Sobrantes ejercicios Anteriores 1,569.4 22 241,943.6 31
Participación No Controladora 0.01 00.01
Otras Reservas 25.0 0 025.0 0
Utilidad del Ejercicio 550.5 8 -149-269.5 -4
Superávit por Valuación 55.2 1 4479.6 1
Total Pasivo Mas Capital 7,222.9 100 -126,324.8 100
Total Pasivo 4,647.4 64 -104,170.8 66 Capital Pagado 372.3 5 0372.3 6
Exceso o insuficiencia en la 0Actualización del Capital Contable 3.1 0 03.1 0
Total Capital 2,575.5 36 -16 2,154.1 34
Inversiones 5,428.9 75 -114,842.7 77
Deudores por Primas 720.1 10 6766.2 12
Reserva de Riesgos en Curso 1,320.9 18 51,386.8 22
Reserva de Jubilación 170.9 2 -31117.3 2
2018 % 2017 % Variación
Caja y Bancos 177.5 2 -35116.1 2
Reaseguradores 658.8 9 -40392.3 6Mobiliario y Equipo 36.3 1 -2726.5 0Otros Activos 90.2 1 19107.4 2
Otros Deudores 111.1 2 -3473.5 1
Total Activo 7,222.9 100 -126,324.7 100
Siniestros Pendientes de Pago 1,118.6 15 -31774.8 13
Acreedores 215.3 3 -1212.8 3Reaseguradores 126.7 2 3130.1 2Otros Pasivos 900.9 12 -28651.1 10Rvas. Catastróficas 794.1 12 13897.9 14
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Estado de Resultados Consolidado comparativo 2018 y 2017(Cifras en millones de pesos)
Utilidad del Ejercicio 2018*Incremento Reservas de Riesgos Catastróficos
Primas Retencion 2,205.7 71 -32,149.4 78
Utilidad antes ISR Y PTU 644.1 21 -178-502.5 -18
ISR del Ejercicio 40.9 6 -6813.0 -3
Increm. Rva Rgos. Curso -53.5 -2 -299106.4 5
Primas Emitidas 3,085.5 100 -112,747.7 100
Primas Devengadas 2,259.2 73 -102,043.0 74
2018 % 2017 % Variación %
Costo Neto de Siniestros 1,513.6 67 -101,357.7 66
Costo Neto de Adquisición 421.4 19 15483.5 22
Productos Financieros 412.0 13 -30288.0 10
* Increm. Neto Otras Rvas 69.7 2 49103.8 4
Valuación de Inversiones 402.3 13 -228-516.8 -19
Utilidad del ejercicio 550.5 18 -149-269.5 -10
Gastos de Operación 424.7 14 -12371.8 14
Resultado por Posicion Monetaria 0.0 0 00.0 0
Utilidad Técnica 324.2 11 -38201.8 7
Primas Cedidas 879.8 29 -32598.3 22
Utilidad Previa 713.8 23 -156-398.8 -15
ISR diferido 52.7 8 -567-246.0 49
Part. No Controladora en la Ut. del Ejer. 0.00 0 00.00 0
18
Consolidado 2018 vs. 2017(Cifras en millones de pesos)
Salud 312.0 0.0 10.1311.9 11.4
Agropecuario 563.8 -37.5 18.3352.1 12.8
Incendio 194.3 -1.1 6.3192.1 7.0
Responsabilidad Civil 101.1 -10.6 3.390.4 3.3
% Composición Ramo Monto 2018 Monto 2017 % Variación 2018 2017 Vida 411.2 -25.5 13.3306.5 11.2
Accidentes Personales 46.2 28.2 1.559.2 2.2
Automóviles 1285.6 -1.5 41.71266.9 46.0
Marítimo y Transporte 73.4 13.8 2.483.5 3.0
Diversos 83.9 -15.8 2.770.7 2.6
Total Primas Directas 3,071.4 -11.0 99.52,733.4 99.5
Primas Tomadas 14.1 1.4 0.514.3 0.5
Total de Primas Emitidas 3,085.5 -11.0 100.02,747.7 100.0
Total de Primas Emitidas
19
(Cifras en millones de pesos)
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
3,085.5
3,811.6
3,015.8
2,536.5
1,670.21,730.6
1,708.11,414.9
1,300.4
2,747.7
20
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
66.5%67.0%
72.8%
80.4%
65.3%
57.5%59.2%
82.3%
66.9%
58.3%
Ramo 2018 2017 Variación 18/17 Vida 40.9 15.055.9
Accidentes Personales 32.5 18.150.6 Automoviles 79.0 -2.276.8
Salud 61.8 -0.761.1
Agropecuario 39.5 29.068.5 Responsabilidad Civil 52.2 0.953.1 Marítimo y Transporte 51.9 3.155.0 Incendio 106.7 -169.6-62.9 Diversos 25.3 32.157.4 Total Daños * 62.9 -41.421.5 Total 67.0 -0.566.5
* No considera Automóviles ni Agropecuario
21
Total Siniestralidad
(Cifras en millones de pesos)
(Cifras en millones de pesos)
Las cifras de 2009 a 2014 están actualizadas con el INPC a diciembre de 2018.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
2,154.11,876.3
1,950.8
1,918.6
1,889.5
1,906.0
1,903.2
2,072.1
1,966.1
2,575.5
Las cifras de 2009 a 2014 están actualizadas con el INPC a diciembre de 2018.
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
3,0603,234
4,0533,874
3,345
2,5862,7562,989
2,4852,268
22
Renta Fija Inmuebles
DólaresRentaVariable
Renta Fija Inmuebles
DólaresRentaVariable
23
TotalMercado
Total SinBancos
PrimasDirectas
TotalMercado
Total SinBancos
RentabilidadTotal
TotalMercado
Total SinBancos
RentabilidadTécnica
TotalMercado
Total SinBancos
Monto delCapital Contable
TotalMercado
Total SinBancos
RentabilidadOperativa
TotalMercado
Total SinBancos
Solvencia
De los Ejercicios Consolidados de 2018 y 2017
Al 4° Trimestre de 2018
* Calculo de conformidad con las reglas para el Requerimiento de Capital y Solvencia de las Instituciones de Seguros.
Gastos Operación a Primas Emitidas 14%14%
Ut. del Ejercicio a Capital Contable Inicial 24%-10%
Concepto 2018 2017
Reservas Técnicas a Activo Total 45%48%
Inversiones Totales a Reservas Totales 1.59 veces1.52 veces
Productos Financieros a Activo Total 6%5%
Inversiones Totales a Activo Total 75%77%
Utilidad del Ejercicio a Primas Emitidas 18%-10%
Índice de Solvencia 1.30%1.61%
* Requerimiento de Capital de Solvencia 1,543.8 millones1,249.8 millones
* Margen de Solvencia 470.4 millones789.8 millones
24
Dirección AgropecuariaHermosillo, Son.(662) 289.2912
Del Interior de la República800 472 A G R O 4 7 0 2
Buzón Electró[email protected]
Dirección de Autos(55) 5270.8051
Dirección de Salud(55) 5270.8006
Dirección de Daños(55) 5270.8897
Dirección de Ventas(55) 5270.8009
Dirección de Vida(55) 5270.8005
Tijuana, B.C.
Oaxaca, Oax.
(272) 725.3434
(222) 243.9049
(951) 513.0210
Puebla, Pue.
(664) 634.3144
(442) 192.9000
Satélite, Edo. de Mex.(55) 5562.3422
Orizaba, Ver.
Toluca, Edo. de Mex.
Torreón, Coah.(871) 712.2230
Villahermosa, Tab.
Querétaro, Qro.
(722) 167.0921
(993) 352.1876
Acapulco, Gro.(744) 487.0543
Campeche, Camp.(981) 811.0942
(662) 289.2900
(644) 413.7816
(477) 718.0520
Monterrey, N.L.
(614) 414.7315
Mexicali, B.C.
(81) 8399.1600
Chihuahua, Chih.
Hermosillo, Son.
León, Gto.
Mérida, Yuc.(999) 930.1700
(686) 553.5151
Cd. Obregón, Son.
(33) 3880.1270
Morelia, Mich.(443) 315.5834
Guadalajara, Jal.
Saltillo, Coah.(844) 485.1473
San Luis Potosí, S.L.P.(444) 811.3231
(229) 932.9025Veracruz, Ver.
(456) 643.1576Valle de Santiago, Gto.
San Luis Río Colorado, Son.(653) 536.1747
Tepic, Nay.
(961) 121.4923Tuxtla Gutiérrez, Chis.
(311) 210.4144
(449) 912.3167Aguascalientes, Ags.
(998) 884.7164
(938) 382.4824
Cd. Juárez, Chih.(656) 648.7526
(899) 924.3232Cd. Reynosa, Tamps.
Cd. del Carmen, Camp.
Cd. Victoria, Tamps.
Córdoba, Ver.
(834) 315.1362
Cancún, Q. Roo
(271) 714.9219
Culiacán, Sin.(667) 761.1003
(618) 812.6286
Guasave, Sin.(687) 872.5888
Durango, Dgo.
(393) 935.8520
(352) 526.7105
La Paz, B.C.S.(612) 165.5193
La Piedad Mich.
Los Mochis, Sin.
Irapuato, Gto.
(631) 313.2115
La Barca, Jal.
(462) 625.2700
(668) 812.4031
Nogales, Son.
25
Oficina MatrizPatriotismo 266San Pedro de los Pinos03800 | CDMX | Tel. 55 5270.8000
Buzón Electró[email protected]
