Componentes Claves del Proceso de Calificación

13 de marzo 2013

Introducción

Janet Hernandez • Senior Financial Analyst

Marien Villegas • Financial Analyst

Jorge Gonzalez • Business Development Manager

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Contenido de la Presentación • Visión general de A.M. Best Company • Proceso de calificación • Requisitos para el proceso de calificación • Síntesis de la metodología y el proceso de

calificación interactivo • Función del modelo de capital BCAR (Best’s Capital

Adequacy Ratio) • Caso de estudio (ejemplo) • Sección de preguntas y respuestas

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The interactive rating process

Contract (RSA) signed – formal process commences

Compile detailed information

Hold management meeting

Perform comprehensive analysis

Determine Best’s rating (via committee)

Disseminate Best’s rating to the public

Perform ongoing surveillance & monitoring

Exploratory discussions

(Preliminary Rating Assessment)

Year One

Compile detailed information (ongoing)

Hold management meeting

Perform comprehensive analysis

Determine Best’s rating (via committee)

Disseminate Best’s rating to the public

Perform ongoing surveillance & monitoring

Year Two and onwards

A.M. Best Company: Visión General

Establecida en 1899 Líder a nivel mundial

– Calificadora centrada en la industria de seguros – Calificadora de riesgo crediticio y fortaleza financiera – Calificadora de instrumentos de deuda fija y otras operaciones

relacionadas con seguros

Presencia global – A.M. Best Company (Norte y Sur América, Canadá y el Caribe) – A.M. Best Europa (U.K., Europa, Medio Oriente) – A.M. Best Asia-Pacifico (Lejano Oriente, N.Z., Australia) – Mas de 130 calificadores

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Proceso de Calificación Proceso • El analista encargado prepara todos los datos para apoyar la

calificación recomendada • El jefe de equipo y el analista presentan ante el comité de

calificación • Los miembros del comité votan y el analista comunica el resultado

de la calificación a la empresa

Opciones durante el proceso de la calificación • Aceptar la calificación • Rechazar la calificación • Apelar la calificación • Retirarse del proceso de calificación

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Requisitos • Estados Financieros Auditados

• Informe Actuarial

• Contratos de Reaseguro

• Reunión de presentación anual

• Proyecciones y plan de negocios (3 a 5 años)

• Perdida Máxima Probable y Estudio de Terrorismo

• Biografías de Directores Administrativos

• Cuestionario Suplementario de Calificación (SRQ)

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¿Como se Deriva la Calificación?

• Las calificaciones se basan en medidas cuantitativas y la información cualitativa

• El proceso de calificación es interactivo

• El proceso de calificación es personalizado para cada aseguradora

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Administración

Perfil de negocios / Riesgo País

Gestión de Riesgo Empresarial

Desempeño Operativo

Casa Matriz / Análisis Financiero

Fortaleza del Balance General

Componentes Claves

Metodología de A.M. Best Company Capturando el Riesgo País • El propósito es identificar riesgos específicos en un

domicilio determinado y riesgos en común de las aseguradoras que se desempeñan en ese domicilio

• Riesgos específicos evaluados por A.M. Best incluyen:

– Mercado de seguros y su regulación – Entorno empresarial y legal – Estabilidad económica y tendencias – Volatilidad financiera y la estabilidad del sistema bancario – Estabilidad política regional

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Metodología de A.M. Best Company Gestión de Riesgos (ERM) • La gestión de riesgos es un proceso que ayuda a las aseguradoras a

identificar, medir, y gestionar los distintos tipos de riesgos dentro de su operación

– Crédito – Mercado – Suscripción – Operativo – Estratégico

• La gestión de riesgos es el hilo conductor que une la fuerza del balance general, el desempeño operativo y perfil de negocios

• ERM se incorpora en el análisis de las calificaciones sin embargo no recibe una calificación publica

• Las aseguradora tendrán la posibilidad de recibir crédito a través del tiempo

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Metodología de A.M. Best Company Fortaleza del Balance General

Apalancamiento Estructura del

Capital (& Casa Matriz)

Calidad e Idoneidad de Reaseguro

Adecuación de las Reservas

Calidad y Diversificación de los Activos

Liquidez

Crecimiento Capitalización

Riesgo Ajustada (BCAR)

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¿Porque el perfil de negocio y el desempeño operativo son tan importantes?

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Desempeño Operativo Fuerte

Desempeño Operativo Débil

Fecha del Balance General

Presente Futuro

Fort

alez

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l Bal

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Gen

eral

Tiempo

Modelo BCAR

El Perfil de negocios Impacta Directamente el Desempeño Operativo

Metodología de A.M. Best Company Desempeño Operativo y Perfil de Negocios

Metodología de A.M. Best Company Best’s Capital Adequacy Ratio - BCAR

• Herramienta integral para evaluar el riesgo y sus componentes simultáneamente

• Genera una estimación global del nivel requerido de capital para apoyar los riesgos

• Capital mínimo requerido para una calificación especifica

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Modelo de Capital de A.M. Best BCAR (Best’s Capital Adequacy Ratio) • Actúa como un punto de referencia global

• Modelo de capitalización mide 3 categorías de riesgos generales – Suscripción (y adecuación de las reservas) – Inversiones – Crédito de la contraparte

• El Capital Neto Requerido es determinado por los cargos que las asigna el modelo

• El Patrimonio está sujeto a los ajustes positivos y negativos para producir el Capital Total Ajustado

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A.M. Best’s Capital Adequacy Ratio (BCAR)

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Capital Requerido Capital Total Ajustado

+ Riesgo de Inversiones + Riesgo Crediticio + Riesgo de Reservas para

Siniestros + Riesgo de Primas Netas

Emitidas + Riesgo Excluidos del Balance

General - COVARIANZA

+ Fondos de Accionistas + Ajustes Positivos:

• Valuación de las Reservas • Diferencia de la cartera de

inversiones entre el valor de mercado y el reportado

• Instrumentos Híbridos - Ajustes Negativos:

• Reducción por un CAT PML • Costos diferidos de

Adquisición

COEFICIENTE BCAR = CAPITAL TOTAL AJUSTADO / CAPITAL REQUERIDO

Caso de Estudio Resumen de los estados financieros

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Activos Compañía A Compañía B Inversiones $104,000 $104,000 Cuentas por Cobrar- Reaseguro 20,000 20,000 Total Activos 124,000 124,000

Pasivos Reservas para Siniestros 60,000 60,000 Reservas para Primas no Devengadas 0 0 Total Pasivos 60,000 60,000

Patrimonio Capital Social 4,000 4,000 Acciones Preferentes 30,000 0 Utilidades Retenidas 30,000 60,000 Total Patrimonio $64,000 $64,000

Caso de Estudio Resumen de los estados financieros

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Compañía A Compañía B

Primas Brutas Emitidas $300,000 $150,000

Primas Netas Emitidas 100,000 100,000

Primas Netas Ganadas 100,000 100,000

Reclamos Netos Incurridos 59,000 65,000

Gastos de Operaciones 23,000 25,000

Resultado de Aseguramiento 18,000 10,000

Resultados de Inversiones 12,000 5,000

Impuesto 0 0

Utilidad Neta $30,000 $15,000

Caso de Estudio

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Compañía A Compañía B Indicador de Siniestralidad 59.0% 65.0% Indicador de Gastos 23.0% 25.0% Índice Combinado 82.0% 90.0% Índice de Rentabilidad 70.0% 85.0%

Apalancamiento Neto 1.56 1.56 Apalancamiento Bruto 4.69 2.34

Caso de Estudio Las decisiones de la administración que influyeron directamente al índice BCAR para la Compañía A son: 1. Compañía A esta comprometida con notas de crédito por $20 millones.

2. Compañía A inició un una garantía para una de sus filiales por $5 millones.

3. Compañía A históricamente mantiene una deficiencia de 12% en sus reservas para siniestros.

4. Compañía A tiene una cartera de inversiones mas agresiva que produce un rendimiento mayor de inversiones.

5. Compañía A seleccionó reaseguradoras con una calificación promedio de A-.

6. Compañía A tiene un crecimiento de primas moderadamente agresivo.

El índice BCAR de la Compañía A es 98.9%

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Caso de Estudio Las decisiones de la administración que influyeron directamente al índice BCAR para la Compañía B son: 1. Compañía B no ha comprometido ninguno de sus activos, por el contrario

el dueño comprometió sus activos usando una carta de compromiso por $25 millones.

2. Compañía B históricamente reserva a un 5% de redundancia.

3. Compañía B tiene una cartera de inversiones conservadora que produce un bajo rendimiento.

4. Compañía B seleccionó reaseguradores con una calificación promedia de A+.

5. Compañía B tiene un crecimiento de primas del 10% anualmente, el cual es considerado lento y estable.

El índice BCAR de la Compañía B es 145.9%

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Conclusión • Las herramientas para asignar capital y analizar la

solidez del capital evolucionan constantemente

• Aunque el modelo BCAR puede añadir un valor significativo, es solo una herramienta

• El modelo BCAR mide la fortaleza absoluta y relativa del capital

• La calificación no esta basada únicamente por el índice BCAR

• La información financiera que se utiliza para generar el modelo de capital se puede originar de cualquier método contable y se harán ajustes para garantizar su consistencia

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Contacto

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Jorge Gonzalez Business Development Manager Jorge.Gonzalez@ambest.com Tel: +1 305 347 5188 Mobile:+1 908 872 7305 www.ambest.com/latinamerica