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[ COMERCIO EXTERIOR ]

Teniendo en cuenta que la

agenda de comercio exte-

rior colombiano está muy

activa, debido a que el go-

bierno se encuentra implementando

todo tipo de estrategias para aprove-

char los tratados de libre comercio

(TLC) vigentes y cerrando nuevas

negociaciones para fortalecer el co-

mercio internacional, vale la pena

resaltar los mecanismos financieros

que existen para aprovechar este

tipo de acuerdos.

Lo primero que se debe resalta,

es que en Colombia existe una enti-

dad especializada en el conocimien-

to de las necesidades financieras de

los exportadores, como es el caso de

Bancoldex, que tiene varias líneas de

productos financieros de especial in-

terés para los exportadores.

No obstante, hay que resaltar que

tiene una particularidad y es que se

trata de una entidad financiera de

segundo piso, por lo que el empresa-

rio para sólo podrá tener acceso a los

productos a través de banco comer-

cial (primer piso).

Este condicionamiento represen-

ta una limitación para lograr acceso a

las líneas de crédito, pero hay que re-

conocer que también garantiza la so-

lidez y fortaleza para administrar re-

cursos para el sector exportador. Lo

que sí se evidencia en la descripción

de las diferentes líneas Bancoldex es

que los recursos y los instrumentos

¿Cómo financiar las operaciones de comercio exterior?

Mecanismos e instrumentos existentes para lograr objetivos exportadores e importadores.

POR: JUAN CARLOS RONDÓN AVENDAÑOProfesor de la Escuela de Administración

Universidad Sergio Arboleda

LATINPYME [ 35 ]

llegan al empresario a un menor cos-

to financiero, frente al de las líneas

exclusivas de los banco comerciales,

en la mayoría de los casos.

Servicios para el exportador

exportadoras a Estados Unidos

que perdieron beneficios los be-

neficios Atpdea entre febrero

del 2011 y la entrada en vigencia

del TLC el pasado 15 de mayo de

2012. Esta línea ayudó a los ex-

portadores para que no perdieran

su posición competitiva con los

clientes en Estados Unidos, al per-

der los beneficios de cero arancel,

que luego se recuperaron con la

entrada en vigencia del TLC.

-

to para empresas exportadoras

del sector agropecuario y agroin-

dustrial que sean exportadoras

directas o indirectas (el exporta-

dor indirecto no hace la exporta-

ción pero provee sus productos o

servicios a un empresario que si

exporta directamente). La venta-

ja de estos créditos es que tienen

período de gracia hasta de tres

años, donde no habría necesidad

de amortizar capital y por lo tanto

ayuda al flujo de caja. Su tasa de

interés está desde Libor + 3.75%,

lo que implica una tasa total de

más o menos cinco por ciento

(5%) anual, muy atractiva frente a

otras líneas comerciales.

-

presarial. Esta línea está orienta-

da a los accionistas de compañías

que necesitan capitalización para

compra de activos fijos vincula-

dos al proceso de producción,

infraestructura, maquinaria, soft-

ware, certificaciones de calidad,

patentes y en general inversiones

que mejoren la competitividad

de la empresa.

a fortalecer el capital de trabajo

(liquidez) de empresas vincula-

das al comercio exterior, donde

los recursos pueden ser utilizados

en atender costos y gastos opera-

tivos, administrativos y de ventas.

-

cesidades del exportador están

Beneficios financieros

-

exterior.

-

-

-

-

y aprovechada hoy en día por varios empresarios asociados a las ex-

portaciones.

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[ COMERCIO EXTERIOR ]

relacionadas con la posibilidad

de financiar directamente al com-

prador de productos colombia-

nos en el exterior, donde quien

recibe el crédito ya no es el expor-

tador colombiano sino el cliente

en el exterior, quien requiere los

recursos para pagarle al exporta-

dor colombiano. Estas líneas tam-

bién deben ser tramitadas a tra-

vés de bancos de primer piso en

el exterior, avalados y aceptados

por Bancoldex para operaciones

de “redescuento”.

En general, se evidencia que las

diferentes necesidades de una em-

presa exportadora, sin pensar espe-

cíficamente en el destino de la ex-

portación, pueden recibir atención

y cobertura de servicios financieros.

Otros productos de financiación

Adicionalmente, e independiente

de las líneas de crédito originarias

que manejan los bancos, corpora-

ciones financieras y compañías de

financiamiento comercial, conocidas

ya por todos los empresarios, existen

otras modalidades que pueden ser

útiles al momento de las operacio-

nes de exportación o importación.

Dentro de las más conocidas y

utilizadas en el comercio exterior

están las denominadas ‘cartas de

crédito’, donde el sistema financiero

ofrece un instrumento bancario, que

además de facilitar la forma de pago,

reduce sustancialmente el riesgo de

no pago por parte del importador y

por otra parte asegura la entrega del

producto por el exportador en las

condiciones pactadas.

La carta de crédito en sí misma no

es un instrumento de crédito para el

exportador, ya que lo que le ofrece es

la seguridad del pago frente a unas

condiciones cumplidas de entrega

por su parte. El banco colombiano

será un garante de que una vez el ex-

portador cumpla con las condiciones

pactadas con el cliente en el exterior,

el pago será garantizado ya sea en el

mismo momento del cumplimiento

de las mismas o en un plazo pactado.

La carta de crédito permite darle

plazo al comprador en el exterior, sin

necesidad de que el exportador que-

de en riesgo de no pago durante el

mismo, ya que una vez cumplidas las

obligaciones del exportador (vende-

dor) el banco debe obligatoriamen-

te pagar cumplido el plazo pactado

para el pago.

Otro de los instrumentos que

los exportadores deben conocer e

incentivar en sus mecanismos para

lograr liquidez está relacionado con

el ‘factoring’, una de las alternativas

que tiene el exportador colombiano

para descontar las facturas o con-

tratos de suministro que tiene con

clientes en el exterior. Este mecanis-

mo está diseñado para otorgar liqui-

dez a los productores y fabricantes,

donde la garantía de pago estará

respaldada en las mismas facturas

del cliente.

Esta modalidad de “factoring”

es mucho más fácil de implementar

cuando la factura que respalda es de

un cliente con alto reconocimiento y

credibilidad en el sistema financiero.

Riesgo cambiario

Otros productos desarrollados

por el sistema financiero son las co-

berturas por riesgo cambiario, que le

permiten al exportador colombiano

reducir o casi eliminar el riesgo que

puede derivarse de una revaluación

acentuada del peso colombiano

frente a otras monedas fuertes.

Uno de los principales riesgos del

exportador está asociado a la reali-

dad. Sus precios en moneda extran-

jera a los clientes extranjeros deben

mantenerse, pues no se pueden in-

crementar cuando el peso se revalúa.

El exportador pierde competitividad

en la medida que ante una revalua-

ción recibirá menos pesos por cada

dólar que exporte.

Este tipo de productos para co-

bertura cambiaria permite que sea el

banco quien asuma ese riesgo cam-

biario y le garantice al exportador

que cuando le pague su cliente en

el exterior, al momento de moneti-

zar dicho pago, recibirá una tasa de

cambio previamente pactada con

el banco, independientemente de a

que tasa representativa del mercado

(TRM) esté el dólar.

Leasing internacional

Una de las modalidades menos

utilizadas por los exportadores co-

lombianos es el leasing internacio-

nal, que permite que la importación

de maquinaria para sus procesos

productivos se realice bajo esta mo-

dalidad que, en algunos casos, gene-

ra incluso algunos beneficios tribu-

tarios.

El leasing internacional está re-

lacionado con la posibilidad de im-

portar una maquinaria bajo leasing

y la compañía de leasing gira los re-

cursos directamente al proveedor de

la maquinaria, dando la financiación

requerida por el exportador colom-

biano que necesita ese activo en su

proceso productivo exportador.

Otros mecanismos definanciación internacionales

por los exportadores o incluso por los importadores colombianos.

Estos instrumentos provienen mas de la banca extranjera pero en

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portaciones e importaciones en los otros países.

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tador colombiano.