INFLACIÓNDefinición

Otras Generalidades

Se origina por un desequilibrio entre lo que una sociedad produce (oferta) y lo que ella exige (demanda), produciéndose un exceso de demanda que supone un aumento en la circulación del dinero que se traduce en una mayor liquidez en la economía.

Se ha convertido en el objetivo más importante de la política económica. La meta es lograr que se acerque a la de los países con los cuales se comercia, para evitar que los precios crezcan por encima de la de sus competidores.

Consiste en el AUMENTO GENERALIZADO, SOSTENIDO Y CONTINUO DE LOS PRECIOS en los bienes y servicios de una economía.

En el Perú la Inflación es calculada a través del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que nos da mensualmente el Instituto de Estadística e Informática - INEI (www.inei.gob.pe).

Índice de Precios al Consumidor (IPC)

Es uno de los Indicadores de mayor importancia nacional en la medición del comportamiento de los precios que pagan los hogares por bienes y servicios consumidos habitualmente por las familias (canasta básica familiar).

El Instituto de Estadística e Informática, INEI, es el responsable de la medición del IPC.

Estructura de Consumo de la Canasta Básica Familiar

Estructura Ejemplo8 GRANDES GRUPOS Alimentos y Bebidas

31 GRUPOS Alimentos

55 SUBGRUPOS Tubérculos

163 RUBROS Papa

515 VARIEDADES Papa Amarilla

INFLACIÓN

Estructura Ejemplo

8 GRANDES GRUPOS Alimentos y Bebidas

31 GRUPOS Alimentos

55 SUBGRUPOS Tubérculos

163 RUBROS Papa

515 VARIEDADES Papa Amarilla

Estructura de Consumo de la Canasta Básica Familiar - 2001

GRANDES GRUPOSPonderación (%)

Año 2001I Alimentos y Bebidas 47.54 

II Vestido y Calzado   7.49

III Alquiler Vivienda, Combustible y Electricidad  8.85

IV Muebles, Enseres y Mantenimiento de la Vivienda   4.95

V Cuidado y Conservación de la Salud   2.90

VI Transporte y Comunicaciones 12.41 

VII Esparcimiento, Servicios Culturales y Enseñanza. 8.82 

VIII Otros Bienes y Servicios.   7.04

Total  100.00

INFLACIÓN

Cálculo del IPC

El Índice de Precios al Consumidor de Lima Metropolitana, con base 2001, al igual que el de base 1994 y el de otros períodos bases, se calcula mediante la Fórmula de Laspeyres. Esta se expresa como un promedio ponderado de relativos de precios (índices elementales de variedades) multiplicados por su ponderación (estructura del gasto) correspondiente al período base.

INFLACIÓN

Cálculo de la Inflación

Las variaciones del IPC nos permiten mostrar el ritmo de la inflación.

a) INFLACIÓN MENSUAL (φ m)

INFLACIÓN

b) INFLACIÓN ACUMULADA (φ acum)

Cálculo de la Inflación

φ acum 1 - m = [ (1 + φ1) x (1 + φ2) x (1 + φ3) x…….. x (1 + φm) – 1 ] x 100%

Año 2006 Mes IPC Inflación Mensual(%)

Inflación Acumulada(%)

Enero 104.60 0.54% 0.54%

Febrero 105.73 1.08% 1.63%

Marzo 106.22 0.46% 2.10%

Abril 106.20 -0.02% 2.08%

[105.73 / 104.60 – 1] x 100%

[(1+0.0054) (1+0.0108) (1+0.0046) – 1] x 100%

INFLACIÓN

c) INFLACIÓN PROMEDIO MENSUAL (φ*)

Cálculo de la Inflación

Φ*= [(1 + φacum)]^1/n – 1] x 100%

Año 2006Mes IPC Inflación Mensual

(%)Inflación Acumulada

(%)

Enero 104.60 0.54% 0.54%

Febrero 105.73 1.08% 1.63%

Marzo 106.22 0.46% 2.10%

Abril 106.20 -0.02% 2.08%

Φ* = [(1 + 0.0208)^1/4 – 1] x 100%Φ* = 0.52%

n = número de meses

Φ Promedio Mensual entre Enero y Abril

INFLACIÓN

d) INFLACIÓN PROYECTADA ANUAL (φanual)

Cálculo de la Inflación

φanual= [(1 + φm)x(1+ φ*)^(12-m) – 1] x 100%

φm = inflación acumulada de ‘m’ meses

Año 2006Mes IPC Inflación Mensual

(%)Inflación Acumulada

(%)

Enero 104.60 0.54% 0.54%

Febrero 105.73 1.08% 1.63%

Marzo 106.22 0.46% 2.10%

Abril 106.20 -0.02% 2.08%

φanual = [(1 + 0.0208)x(1+0.0052)^8 – 1] x 100%φanual = 6.40%

Φ Proyectada Anual 2006

INFLACIÓN

TASA DE INTERÉS REAL

Interés Real iR = (1 + i ) - 1 1 + φ

Interés Corriente

iCORR = iR + φ + iR x φ

Inflación Constante

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA

Cuando hay inflación, los flujos de caja se pueden resolver de las siguiente formas:

1) Flujos de Caja Corrientes, con tasa de interés corriente.

2) Flujos de Caja Constantes (deflactados), con tasa de interés real.

1) FLUJO DE CAJA CORRIENTE

P

0 1 t n

st

Tasa de Interés Corriente : iCORR

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA

2) FLUJO DE CAJA CONSTANTE

P

0 1 t n

Ct

Tasa de Interés Real : iR

¿Cómo se determinan los Flujos de Caja Constantes?

Los Flujos de Caja Constantes se obtienen DEFLACTANDO los Flujos de Caja Corrientes.

Deflactar un flujo de caja significa expresarlo en términos de una moneda de Poder Adquisitivo Constante.

EFECTOS DE LA INFLACION SOBRE EL FLUJO DE CAJA

¿Cómo se determinan los Flujos de Caja Constantes?

NOTA: Si se tiene un flujo de caja CONSTANTE y se quiere obtener el flujo de caja CORRIENTE, se deberá INDEXAR el flujo, es decir aplicarle la INFLACION.

Para deflactar un flujo de caja necesitamos conocer el valor de la Inflación Acumulada.

Normalmente el flujo de caja corriente se deflacta con respecto al instante “cero”, por lo que se requiere conocer el valor de la inflación acumulada desde “cero” hasta cualquier instante “t”.

Ct = St . 1 + φ0 - t

La expresión para deflactar un flujo es la siguiente:

St : Flujo CorrienteCt : Flujo Constanteφ0 – t : Inflación Acumulada desde “0” hasta “t”.