Ceca S.A.

Charla sobre Bolsa NYC y FUTUROSICAFEDiciembre 2014

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ESTRUCTURA DEL PRECIO / DIFERENCIAL

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1. Calidad

2. Competencia (otros suaves de la región)

3. Imagen País:• Paz• Educación• Ambiente• Estabilidad Social

4. Transparencia

5. Trazabilidad (importante)

6. Avance tecnológico

7. Equitatividad

8. Promoción Ind. Café

9. Volumen de Producción (Disponibilidad) = OFERTA y DEMANDA

10. CONFIABILIDAD !

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Producción Centroamerica y MexicoPaís Cosecha 15/16 (*) 14/15 (*) 13/14 (*) 12/13 11/12 10/11

Costa Rica Oct-sep 1,450 1,500 1,400 1,660 1,805 1,590 El Salvador Oct-sep 600 900 600 1,300 1,165 1,850 Guatemala Oct-sep 2,600 2,200 2,700 4,000 4,000 3,920 Honduras Oct-sep 4,750 4,500 3,900 4,500 5,600 4,000 México Oct-sep 3,750 4,000 4,000 4,500 4,000 4,300 Nicaragua Oct-sep 1,400 1,200 1,400 1,900 1,630 1,490 Panamá Oct-sep 120 150 175 140 135 150

14,670 14,450 14,175 18,000 18,335 17,300

% Cambio 2% 2% -21% -2% 6% 14%

Cambio Absoluto 220 275 (3,825) (335) 1,035 2,085Stocks (545) (765) (1,040) 2,785 3,120

N y C América

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Country Cosecha 15/16 14/15 13/14 12/13 11/12 10/1114,849 14,848 14,848 15,141 15,738 13,949

15,593 15,371 15,094 19,013 19,344 18,270

Bolivia Apr-Mar 182 175 169 162 156 150

Brazil Apr-Mar 42,000 48,000 53,000 55,000 46,900 58,200 Colombia Oct-sep 11,000 12,000 10,800 9,930 7,700 8,520 Ecuador Apr-Mar 400 400 500 1,570 1,550 870 Guyana Oct-sep 24 23 22 22 21 20 Paraguay Apr-Mar 36 35 34 32 31 30 Perú Apr-Mar 4,000 4,300 3,900 3,850 4,105 5,288 Venezuela Oct-sep 400 400 400 400 400 500

58,043 65,334 68,825 70,966 60,863 73,578

India Oct-sep 5,500 5,000 5,000 5,500 5,600 6,100 Indonesia Apr-Mar 11,500 12,000 13,000 13,000 7,100 9,100 Malasia Oct-sep 36 35 34 32 31 30 Filipinas Oct-sep 572 550 529 508 489 470 China Oct-sep 1,250 1,000 1,250 1,000 767 550 Timor Oct-sep 182 175 169 162 156 150 Sri Lanka Oct-sep 36 35 34 32 31 30 Thailandia Oct-sep 803 772 742 714 686 660

Vietnam Oct-sep 27,500 26,000 27,500 24,700 26,500 19,500 Yemen Oct-sep 243 234 225 216 208 200

47,624 45,802 48,482 45,866 41,569 36,790

861 862 1,011 891 1,410 910

136,970 142,216 148,261 151,876 138,924 143,497

CONSUMPTION CONSUMER'S + 1.7 % 103,656 101,824 100,023 98,255 96,517 95,562 CONSUMPTION PRODUCER'S + 5.1 % 49,871 47,451 45,149 42,958 40,873 39,188

CONSUMO TOTAL 153,528 149,275 145,172 141,213 137,391 134,750

2.85% 2.83% 2.80% 2.78% 1.96% 1.94%

Surplus / (deficit) (16,558) (7,059) 3,089 10,664 1,534 8,747Acummulative Surplus / (deficit) -275 16,283 23,341 20,253 9,589 8,055

Brasil+Col+India+Indo+Vietnam % del Total 71% 72% 74% 71% 68% 71%

AfricaN y C América

Sur América

AsiaOceanía

World

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Bolsa de Café de Nueva York

• New York Capital USA 1785-1790• Fundada en 1882• Inicio operaciones con azúcar en 1914• En 1979 se fusiono con la Bolsa de Cacao• Localizada en New York• En el ano 2007 se convirtió en ICE Global Markets• Es una plataforma electrónica de acceso directo vía

Internet

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Contrato a Futuro de Cafe

• Contrato “C”• Un contrato a futuro consiste en la

obligación contractual entre un comprador y un vendedor, de recibir y entregar en una fecha especifica 37,500 libras de café verde (250 sacos) bajo ciertos estándares de calidad, a un precio acordado desde el inicio de la operación.

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Comprado = Largo

•Relacion con tenencia de producto fisico

•Connotacion historica • Ingles = LONG•TORO = BULL estar positivo

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Vendido = Corto

•Connotacion historica•Relacion con falta de fisicos• Ingles = Short•OSO = BEAR estar negativo

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Especificaciones

• Tamaño del contrato: 37,500 libras (Aprox. 250 sacos)

• Horas Negociación: 1:30 a.m. - 2:00 p.m. hora de New York y cambia según época del ano.

• Símbolo: KC• Meses de entrega:

– Marzo, Mayo, Julio, Septiembre, Diciembre– H K N U Z• Fluctuación Mínima: 5/100 centavos / Libra• Primer día de entrega: 7 días hábiles antes al 1er. día hábil del mes de entrega• Ultimo día de transacción: 1 día antes del ultimo día del mes de entrega

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Fijacion de Precios

•Definicion•Es el acto mediante el cual un comprador o un vendedor fija el precio en un contrato en el cual lo unico que se habia fijado anteriormente era el valor del diferencial

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Tipos de Ordenes

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•A la apertura MOO o al cierre MOC

•Orden con limite•Stops•Al Mercado

– Compra– Venta

•GTC = Good til Cancel

•GTC Stop Loss = Piso

•GTC Arriba = Techo

•OCO = One cancel the other = Una cancela la otra

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Opciónes = Poliza de Seguros

•Contratos de Opciones se pueden semejar a pólizas de seguros

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TIPOS DE OPCIÓNES

•Opción de compra = CALL

•Opción de venta = PUT

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Tipos de Opción (Call)

•Compra de Call–Derecho, pero no la obligación de comprar

contrato respectivo

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Compra de Call+

-

Prima{Punto de equilibrio

Ganancia

Perdida

Precio de Cafe

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Ejemplos al 24 Marzo 2013

Hay que fijar, pero con buenas perspectivas de que mercado suba

Futuros: se fija 1 Mayo 14 a $175

Opciones: se compra un Call de $200

de Julio 14 @ $ 7.95

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Tipos de Opción (Put)

•Compra de Put– Derecho, pero no la obligación de vender contrato

respectivo

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Compra de Put

} Prima

+ Ganancia

- Perdida

Punto de equilibrioPrecio

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Ejemplos al 24 de Marzo 14

No se fija, pero hay pesimismo en el mercado y queremos proteger en caso

de una baja adicional

Futuros: Mercado a $175 Mayo 14

Opciones: Se compra un Put de

Julio 14 de $150 @ $3.02

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Costa Rica – Información de Contacto• Manuel Morales General Manager

• Jorge Gallegos Commercial Manager• Ligia Valerio Back office Trade

E-mail: trade@ceca.co.cr

• Abraham Castro Quality Control MngrE-mail: acastro@ceca.co.cr

• Gabriela Rojas Traffic• Lauren Rios Abarca

E-mail: trafico@ceca.co.cr

Tel: (506) 2202-4400 Fax: (506) 2234-2820

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Muchas Gracias!