Casos Prácticos Instrumentos de Cobertura
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“Instrumentos Derivados y Operaciones de Cobertura”“Tratamiento Contable”
Autor: Prof. Cr. José Luis RomeroJosé Luis RomeroUniversidad Red Contable
Modificado por CPC Juan Francisco Álvarez Illanes
PRIMER CONGRESO INTERNACIONAL VIRTUAL DE DOCENTE DE RED CONTABLE
Estructura • Definiciones
• Instrumentos Derivados• Operaciones de Cobertura
• Reconocimiento• Operaciones de Cobertura: Requisitos• Medición Inicial de los I.D.• Medición Posterior de los I.D.
• Cierre de los EE.CC.• Tratamiento de la Diferencia de Medición• Cese de las Operaciones de Cobertura
• Información a Presentar• Normas de Transición
Instrumentos Derivados y Operaciones de Cobertura
Instrumentos Derivados• Su valor cambia frente a cambios de variables subyacentes.• Su liquidación se difiere para el futuro.• La inversión inicial es nula o pequeña en relación al resultado final.
Definiciones
CONTRATOS
Opciones de Canje o Permuta
a Término de Futuros
EspecularUso de los I.D.
Cobertura de Riesgos
Operación de CoberturaDiseño contable, uno o más Instrumento de Cobertura, de forma tal que los cambios que experimente su V.C., compense en forma total o parcial, el cambio en el valor corriente o en los flujos de efectivo del ítem o partida cubierta.
Definiciones
ÍTEM O PARTIDACUBIERTA
ACTIVO PASIVO
COMPROMISOEN FIRME
TRANSACCIÓN
ESPERADA
Cobertura deValor Corriente
Cobertura deFlujo de Efectivo
Definiciones
Cobertura de una InversiónNeta en una Entidad
Extranjera no Integrada
Inventarios
Activo a tasa fija
Deuda a tasa fija
Activo a tasa variable
Pasivo a tasa variable
Compromiso en firme
Transacción altamente probable
Valores a renta fija en moneda
extranjera
Tipos de Riesgos a Cubrir
COBERTURAS DE RIESGO EN GENERAL
INSTRUMENTO DE
COBERTURA
INSTRUMENTOSDERIVADOS
COBERTURAS DE RIESGO DE MONEDA
EXTRANJERA
INSTRUMENTO DE
COBERTURA
ACTIVO / PASIVO FINANCIERO
NO DERIVADO
PUEDE SER
Definiciones
Instrumentos de Cobertura
Reconocimiento
Medición Inicial
Pasivos originados en instrumentos derivados Al costo de cancelación
Con cotización V.N.R.
Sin cotización De acuerdo a modelos matemáticos
Medición Posterior
Activos originados en instrumentos derivados
Tratamiento de la Diferencia de Medición
Instrumentos derivados no designados instrumentos de cobertura o que no califican
como talIngreso o Costo
Instrumentos derivados
designados instrumentos
de cobertura y que califican
como tal
Req. Secc. 2.3
Riesgo de Cambios en elValor Corriente
Resultados del Ejercicio
Riesgo de Flujos de Efectivo
Eficaz
No eficaz
Patrimonio Neto
Resultados del Ej.
Riesgo en la Inversión Neta en
una Entidad Extranjera no
Integrada
Eficaz
No eficaz
Patrimonio Neto
Resultados del Ej.
Ejemplo (Supuesto 1)
• El 25-10-2012, “ALVA S.A.” planea importar equipos de computación con fecha de entrega y pago el 30-04-2013.
• El precio de los equipos de computación es de u$s 10.000.000.
• Atendiendo esta situación, el 25-10-X6, contrata un futuro de u$s con vencimiento al 30-04-X7, para cobrar u$s 10.000.000 y pagar soles S/. 35.000.000.
• El tipo de cambio de dólar al 25-10-2012 (supuesto) es de
• USA $ 1 = S/. 3.
• La tasa de interés vigente durante todo el período es del 1% mensual acumulativa.
• “ALVA S.A.” cierra su ejercicio los 31-12-2012
Ejemplo 1 (operación de cobertura)
“ALVA S.A.” desarrolla adecuadamente los requisitos de la contabilidad de cobertura, desprendiéndose de la documentación legal y comercial la siguiente información:
• Ítem cubierto: compra proyectada de equipos de computación por
• USA $ 10.000.000 el 30-04-2013.
• Riesgo cubierto y estrategia: eliminar el riesgo de cambio de la moneda extranjera dólares estadounidenses (riesgo de flujo de efectivo) contratando un futuro de dólares para recibir USA $ 10.000.000 y entregar S/. 35.000.000.
• Instrumento de cobertura: contrato de futuro de dólares celebrado el 25-10-2012 para recibir USA $ 10.000.000 y entregar
S/. 35.000.000 el 30-04-2012.
• Eficacia de la cobertura: se efectuará sobre la base en el tipo de cambio futuro al 30-04-2013, que es aplicable a la operación planeada y al contrato de futuro. Como el tipo de cambio en ambos casos es el mismo y los importes involucrados son idénticos con signo contrario, no corresponde reconocer ineficacia.
25-10-2012 DEBE HABER
No corresponde
Medición Inicial:
No corresponde efectuar registro contable alguna porque el valor del contrato es cero y no existe suma de dinero entregada o recibida al banco con el que se hizo un contrato de cobertura.
La empresa posee un contrato de futuro 25-10-2012 a un tipo de cambio de USA $ 1 = S/. 3,50.
Medición Posterior:
Datos al cierre:
• El tipo de cambio es USA $ 1 = S/. 3,20.
• El tipo de cambio a futuro 30-04-2013 es USA $ 1 = $ 3,75.
• Valor del futuro al 30-04-2012 = (3,75 – 3,50) x USA $ 10.000.000 = 2.500.000
• Valor del futuro al 31-12-2012 = 2.500.000 / 1,014 = S/. 2.402.450
Ejemplo 1 (solución)
Registro contable de la cobertura
• El p.95 de la NIC-39 señala que, cuando una cobertura del flujo de efectivo cumpla, durante el periodo, las condiciones establecidas en el párrafo 88, se la contabilizará de la manera siguiente: – (a) la parte de la ganancia o pérdida del instrumento de
cobertura que se determina que es una cobertura eficaz (véase párrafo 88) se reconocerá en el otro resultado integral (cuenta 166/562); y
– (b) la parte ineficaz de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura se reconocerá en el resultado del periodo (cuentas 67 o 77).
• El p.97 de la NIC-39 señala que, si la cobertura de una transacción prevista diese lugar posteriormente al reconocimiento de un activo financiero o un pasivo financiero, las pérdidas o ganancias asociadas que hubieran sido reconocidas en otro resultado integral de acuerdo con lo establecido en el párrafo 95, se reclasificarán del patrimonio al resultado como un ajuste por reclasificación (cuentas 562/67 o 77 o al activo cuya cobertura favorece)
31-12-X6 DEBE HABER
166 Activos p. instrum.financieros562 I.F. Cobertura de flujos de efect.
2.402.4502.402.450
Medición Posterior (registro contable):
Medición al 30-04-2013:
Datos:
• El tipo de cambio es USA $ 1 = S/. 3,80.
• Valor del futuro al 30-04-2013 = (3,80 – 3,50) x USA $ 10.000.000 =
S/. 3.000.000
• Valor contable anterior = S/.2.402.450 Diferencia: S/. 597.550 30-04-2013 DEBE HABER
166 Activos p. instrum.financieros562 I.F. Cobertura de flujos de efect
597.550597.550
Ejemplo 1 (solución)
30-04-2013 DEBE HABER
104 Cuentas corrientes166 Activos p. instrum.financierosLiquidación del contrato a futuro.
3.000.0003.000.000
30-04-2013 DEBE HABER
421 Pago a proveedores104 Cuentas corrientesPago por compra de mercadería, equipos de computo.
38.000.00038.000.000
30-04-2013 DEBE HABER
562 I.F. Cobertura de flujos de efec201 MercaderíasReclasificación del resultado de la cobertura.
3.000.0003.000.000
Medición al 30-04-2013:
Ejemplo 1 (solución)
Aspecto tributario
Aspecto tributario de los instrumentos Financieros Derivados En cuanto al aspecto tributario se debe aclarar que de acuerdo que de acuerdo
al Art. 57 de la LIR:• (Inciso a) del Artículo 57° de la Ley, e inciso g) del artículo 34° y artículos
2°-B y 2°-C del Reglamento) • En el caso de Instrumentos Financieros Derivados, las rentas y pérdidas se
considerarán devengadas en el ejercicio en que ocurra cualquiera de los siguientes hechos:
• Con la entrega física del elemento subyacente. • Liquidación en efectivo.• Cierre de posiciones. • Abandono de la opción en la fecha en que la opción expira, sin ejercerla. • Cesión de la posición contractual.• Fecha fijada en el contrato de SWAP financiero para la realización del
intercambio periódico de flujos financieros
Registro contable del efecto tributario
Por lo tanto el registro contable al cierre del ejercicio debería se:----------------- -----------------------166 Activos p. instrum.financieros 2,402,450 562 I.F. Cobertura de flujos de efect. 2.402.450-------------------------------- -------------------------------------56 Resultados no realizados 720,735562 IF-cobertura de flujos de efectivo49 Pasivo diferido 720,735 491 Impuesto a la Renta diferido4911 Impuesto a la Renta diferido - PatrimonioPara registrar el impuesto a la renta diferido por ganancias de capital------------------------------------------- ------------------------------------• Se genera un pasivo tributario diferido porque cuando se liquide la
ganancia será considerada como renta gravada y la empresa debe pagará un mayor Impuesto a la Renta.
Caso práctico 2 CPC Juan Francisco Álvarez I.
• Una entidad realiza un contrato a plazo de cobertura que se liquidará dentro de seis meses, en el que una de las partes (la empresa) promete entregar S/.2, 800,000 de efectivo por compra de títulos de deuda pública en de moneda extranjera al t/c S/.2.80 a cambio de títulos de deuda pública por USA $1.000.000. Valor nominal de los títulos con interés fijo, mientras que la otra parte (la entidad financiera) promete entregar USA $ 1.000.000 de importe nominal de títulos a cambio de S/. 2, 800,000 de efectivo (cobertura en el tipo de cambio a S/.2.80, condiciones iguales en un primer momento).
• Durante los seis meses ambas partes tienen un derecho y una obligación contractuales de intercambiar instrumentos financieros. Si el precio de mercado de los títulos de deuda pública subiera por encima de S/. 3.00 por USA $ 1.000.000, las condiciones serán favorables para la empresa y desfavorables para la entidad financiera que celebro un contrato al t/c de 2.80; ya que el ésta, entregara USA $ 1, 000,000 al tipo de cambio S/.3.00 que equivale a S/.3, 000,000 obteniendo la empresa S/ 200,000 de ganancia.
• En cambio, si el tipo de cotización, cayera por debajo de S/. 2.50., se tendría el efecto opuesto, ya que la empresa tendría que entregar S/ 2, 800,000 al tipo de cambio de S/. 2.80 señalado en el contrato de cobertura, perdiendo S/.300, 000, por cuanto si lo adquiriese en mercado informal los USA $ 1, 000,000, sólo equivaldría a S/. 2, 500,000 Por lo tanto, la empresa tendrá un derecho contractual (un activo financiero) similar al derecho que le otorga tener una opción de compra de cobertura en el tipo de cambio adquirida, y una obligación contractual (un pasivo financiero) similar a la obligación que le supone una opción de compra emitida; la entidad financiera tiene un derecho contractual (un activo financiero) similar al derecho de una opción de compra adquirida y una obligación contractual (un pasivo financiero) similar a la obligación de una opción compra emitida. Como en el caso de las opciones, esos derechos y obligaciones contractuales constituyen, respectivamente, activos financieros y pasivos financieros que son distintos, y están separados, de los instrumentos financieros subyacentes (los bonos y el efectivo a intercambiar). Por lo tanto, las dos partes de un contrato a plazo tienen una obligación que cumplir en el momento acordado, mientras que en un contrato de opción se producen actuaciones si, y sólo si, el tenedor de la opción decide ejercerla.
En resumen veamos a través de números
• Contrato de cobertura en el tipo de cambio S/.2.80 x USA $ 1, 000,000 = S/. (2,800,000)
• Supuesto uno.- el tipo de cambio sube a S/. 3.00 x USA $ 1, 000,000 = S/. 3,000,000
• Resultado, la empresa recibe S/.200, 000 de más por el tipo de cambio.
• Supuesto dos.- el tipo de cambio baja a S/. 2,50 x USA $ 1, 000,000 = S/. 2,500,000
• Contrato de cobertura en el tipo de cambio S/.2.80 x USA $ 1, 000,000 = S/. (2,800,000)
• La empresa, tendría que entregar S/2, 800,000 por el contrato de cobertura, perdiendo S/. 300,000
(2) Registro contable Supuesto uno 16Cuentas Por Cobrar Diversas - Terceros 200,000 166Activos por Instrumentos Financieros1662Instrumentos Financieros Derivados16622Instrumentos De Cobertura-forwar 56Resultados No Realizados 200,000 562Instrumento Financiero -Cobertura de Flujo de Efectivo Por el reconocimiento de la ganancia aún no realizada al cierre del ejercicio 2012, tratándose de un Instrumento Financiero de cobertura eficaz cuya fecha de liquidación es 01.03.2013 ---------------------- X -----------------------------------------------
Continua registro contable…
56 Resultados no realizados 60,000562 Instrumento financiero-cobertura de flujos de efectivo49 Pasivo diferido 60,000491 Impuesto a la Renta diferido4911 Impuesto a la Renta diferido - PatrimonioPara registrar el impuesto a la renta diferido por ganancias de capital------------------------------------------ ------------------------------Genera un pasivo tributario diferido porque cuando se liquide la ganancia será considerada como renta gravada y la empresa debe pagará un mayor Impuesto a la Renta.
Forma de presentación en el otro resultado integral
Grupo Pino Hogar SAC Estado del Resultado Integral Consolidado
Ingresos de actividades ordinarias 4,000,000 Costo de ventas (1,800,000)Utilidad o pérdida bruta 2,800,000Gastos de administración (700,000)Gastos de venta (300,000 (300,000 Ganancia por actividades de operación 1,800,000Otros ingresos y gastos 200,000200,000Resultados antes del I.R 2,000,000Impuesto a la renta (600,000)Resultados del ejercicio 1,400,000
Continua
Otro resultado integralResultados del ejercicio 1,400,000Ganancia en I.F.C.F.E 200,000Impuesto a la Renta diferido (60,000)Otro resultado integral 140,000Resultado integral total 1,540,000 ========IFCFE = Instrumentos financieros cobertura de flujos de efectivo
Aclaraciones
• Si al 31 de diciembre del año 2012 quedaría así la operación, la cuenta 562 sería presentada y revelada tanto en el estado de resultados como parte del otro resultado integral, así como en el estado de cambios en el patrimonio
• Según el p.5.4 “ Estado de resultados integral” señala que, Según el enfoque de un único estado, el estado del resultado integral incluirá todas las partidas de ingreso y gasto reconocidas en un periodo a menos que esta NIIF requiera otro tratamiento. Esta NIIF proporciona un tratamiento diferente para las siguientes circunstancias:
• (a)…….• (b) Se reconocen tres tipos de otro resultado integral como parte del
resultado integral total, fuera del resultado, cuando se producen:• (i) Algunas ganancias y pérdidas que surjan de la conversión de los
estados financieros de un negocio en el extranjero (vea la NIC 21)