Casos de Fideicomisos en el Perú

Profesor: Miguel Ángel Martín Mato

FideicomitenteEmpresa Minera

Fiduciario

FideicomisariosCotabambasGrau

Comisión Administradora

Autoridades Regionales

ACTIVOSUS$45,5 millones

PASIVOS Certificados de

participación

Patrimonio Autónomo

1 2

3

Caso Bambas

FideicomitenteMunicipalidad de Ate

FiduciarioBNP

FideicomisariosPrestamistas: Continental y BCPMunicipalidad de Ate

Pago de Arbitrios 1

Patrimonio Autónomo

1 2 3

Pago de Arbitrios 2

Pago de Arbitrios n

Pago de Arbitrios 3

. . .

Caso Minicipalidad de Ate

AlumnosDe las Facultades

Bonistas

Siendo el “x%” el porcentaje de retención de los flujos indicado en el mecanismo de retención.

Cuentas Recaudadora 1

Cuentas de Fideicomiso

Cuentas Recaudadora 2

Cuentas Recaudadora 3

Cuentas Recaudadora n

…

Cuenta Recaudadora Matriz

Cuenta de Retención

USMP

1

2 3

4

5

(100-x)%

x%

Caso Universidad San Martín de Porres

Fideicomiso ENTEL

El fideicomiso de la Empresa Nacional de Telecomunicaciones del Perú (ENTEL Perú) se remonta a 1994, dentro de los procesos de privatización que tuvieron lugar en la década de los noventa y bajo la normativa que los regula.

Bajo dicho marco legal, los trabajadores podían ejercer el derecho preferencial para adquirir directamente acciones bajo dos modalidades: Hasta el límite del monto de sus beneficios sociales,

cuando el derecho es ejercido individualmente. Hasta el 10% del capital social, cuando el derecho

preferencial fuese ejercido conjuntamente por lo menos por el 75% de los trabajadores.

Consulta a los trabajadores

Para realizar la transferencia de acciones a los trabajadores se realizó una consulta a los mismos en la que participaron el 99%. De los cuales 6,879 trabajadores (97% del total) expresaron su voluntad de

adquirir acciones, mientras que 125 trabajadores (menos de 2% del total que trabajadores) manifestaron no estar interesados en la compra.

Los trabajadores indicaron su deseo mayoritario de recibir una oferta igualitaria, es decir, que todos los trabajadores tuviesen el derecho a adquirir el mismo número de acciones: La cantidad de acciones que podrían adquirir fue hasta 10,151 acciones

(igual a S/.45,679.5). El trabajador podía adquirir hasta el total de las acciones al contado o parte

de ese total a crédito. Al trabajador que optaba por comprar bajo el sistema de crédito, se ofreció financiamiento hasta por un lote de acciones equivalente a S/.10,000 (que corresponden a 2222 acciones )

Para obtener el citado financiamiento, los trabajadores debían ofrecer como garantía las propias acciones que iban a ser compradas a crédito y quedarían en prenda en fideicomiso.

A medida que los trabajadores fuesen cancelando su deuda, el banco iría entregando las acciones correspondientes al monto cancelado.

FideicomitentesTrabajadores de ENTEL

FiduciarioBWS

FideicomisariosPrestamista: El EstadoTrabajadores de ENTEL

Acciones del Trabajador 1

Patrimonio Autónomo

1 2 3

. . .Acciones del Trabajador 3

Acciones del Trabajador n

Acciones del Trabajador 2

n = 6,879

Caso Entel

FideicomitenteLima Airport Partners S.R.L

FiduciarioCitibank del

Perú S.A.

FideicomisariosOPICKFW

Patrimonio AutónomoDenominado

“Fideicomiso LAP”Todos los Ingresos de LAPDerechos de LAP sobre contratos presentes y futurosBienes inmuebles de LAPBienes muebles de LAP con valor mayor a US $ 5,000Propiedad Intelectual de LAPReembolsos de Seguros

Fideicomiso LAP

FideicomitenteELECTROLIMA (Estado)

FiduciarioCrédito

FideicomisariosEx-trabajadores y familiaresClínica Limatambo

Junta Liquidadora

Factor FiduciarioJosé Manuel Peschiera

US$ 4.5 millones aprox.

Patrimonio Autónomo

Fondos Derechos adquiridos

Entidad Prestadora de Salud

Clínica Limatambo

Pago por Servicio

ProInversión

Excedente del fondo

1

2

3

45

Electrolima