FINANZAS

Madrid 10, 11 y 12 marzo 2015

www.ie.edu/es/execed/cash_management

CASH MANAGEMENT Cash, en cualquiera de sus vertientes supone un término habitual cuando se habla de gestión financiera en la empresa

IE BUSINESS SCHOOL – EXECUTIVE EDUCATION

El IE Business School, escuela de negocios fundada en 1973, tiene como ob-jetivo formar los mejores líderes en los campos de la creación, la dirección y el asesoramiento de empresas, líderes que contribuyan a la creación de valor colectivo desde iniciativas empresariales competitivas, responsables y com-prometidas con el entorno.

En este sentido, el IE Business School, a través de sus programas de Executive Education, ofrece soluciones innovadoras a directivos de empresas de todo el mundo. Nuestro enfoque desarrolla la visión, habilidades y capacidades de gestión necesarias para afrontar con éxito los retos a los que se enfrentan las organizaciones actuales.

El modelo de formación de nuestra Escuela impulsa el desarrollo profesional, personal e intelectual dentro de un marco global que refuerza la perspectiva internacional de los participantes. Los programas que desarrollamos, abiertos y/o a medida de las empresas, tienen como objetivo proporcionar la mejor experiencia de aprendizaje que se traduce en un impacto directo en la ges-tión empresarial.

Le invitamos a formar parte de la comunidad de directivos del IE Business School y participar de una experiencia que le posicionará en un entorno de relaciones de máximo nivel, tanto en el ámbito profesional como personal.

POR QUÉ DEBE ASISTIR

UEl Cash, en cualquiera de sus vertientes supone, hoy por hoy, un término habitual cuando se habla de gestión financiera en la empresa, sobre todo cuando se refiere al día a día. Efectivamente, la gestión de la tesorería su-pone visión muy amplia de la empresa, desde la óptica del dinero que fluye por ella, lo que incorpora una continuidad y dinamismo que constituyen la principal diferencia con otras técnicas de gestión del dinero de la empresa.

La visión que incorpora para el ejecutivo es más una filosofía que un conjun-to de técnicas de gestión. Una filosofía que supone contemplar la empresa como un sistema por el que fluye el dinero como consecuencia de la activi-dad de la misma, de su estructura financiera, de las decisiones de inversión y, de cualquier actividad que acabará convirtiéndose en dinero. Para controlar dicho flujo es necesario anticiparse, para lo cuál deben contemplarse la to-talidad de las áreas de la empresa, puesto que todas están implicadas en las decisiones que se transforman en dinero.

Incorporar esta filosofía en la empresa afecta además de al Área Financiera, a la Dirección General ya que debe definir las pautas de gestión y ordenación de los flujos monetarios así como a todas las áreas relacionadas con origen o destino de fondos: Comercial, Producción, Compras, Personal... Es, en de-finitiva, una filosofía integral en las que toda la empresa debe cooperar y colaborar en incorporar el dinamismo, la anticipación y la flexibilidad que son los principales rasgos de la gestión integral de la tesorería, tanto en si misma como en la estructuración de operaciones a través del cash-management y cash-pooling.

El objetivo del presente programa es profundizar en la los conceptos de la gestión financiera, tanto en la vertiente de la planificación, como del fun-cionamiento del cash-flow, como en la utilización eficiente de las técnicas y herramientas típicas de la gestión de tesorería, incidiendo en el manejo del cash-pooling desde un punto de vista práctico y de gestión.

La cobertura de riesgos origina en la empresa un reto de comprensión de la volatilidad en cualquiera de sus vertientes de negocio. Los mercados finan-cieros tratan operaciones de cobertura de riesgo sobre mucha tipología de subyacentes, en este programa daremos respuesta a en qué consisten y como funcionan swap, fras, irs, collar, calls y puts, caps y floors.

METODOLOGÍAPartiendo de un enfoque eminentemente práctico y de la mano de expertos, los asistentes al curso se ejercitará en buscar soluciones a:

- Qué estrategia debe adoptarse en la negociación bancaria para mejorar la relación.

- ¿Cómo puede plantearse la cooperación entre todos los departamentos para realizar una gestión anticipada del flujo de fondos?

- ¿Qué operaciones monetarias conforman la posición de riesgo de la em-presa y qué actitud se debe asumir ante ella?

- ¿Cómo debe manejarse la posición de liquidez de la compañía y cuáles son sus técnicas de optimización?

- ¿Cuáles son las alternativas de financiación que más se adecuan a las necesidades del flujo monetario de la empresa?

- ¿Cuáles son los instrumentos de cobertura del riesgo que son más idó-neos para la posición de riesgo de la empresa y cómo funcionan los mer-cados en los que se contratan?

- ¿Cómo debe organizarse un departamento de tesorería eficaz y operativo?- ¿Cuál es el papel que debe jugar el tesorero en la empresa?- ¿Cómo pueden ayudar las herramientas informáticas, tanto en bancos

como en empresas, para gestionar el flujo monetario?- ¿cómo hacer un cash pooling internacional eficiente? ¿qué significa la in-

tegración global de la tesorería y cómo puede hacerse desde una vertien-te internacional?

QUIÉN DEBE ASISTIR

Teniendo en cuenta que el Cash Management afecta a toda la empresa, la utilidad de este curso puede extenderse a cualquier área funcional, aunque especialmente a:

- Directores Generales, Directores Financieros, Responsables de Tesorería, Controllers, Directores de Organización.

10 de marzo 2015

08.45 h Acreditación y recogida de documentación

09.00 h Apertura por el moderador y presidente de la jornada D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL

09.00-10.30 h PLANIFICACION FINANCIERA A CORTO: FREE CASH FLOW Y EQUITY CASH FLOW

• Free Cash Flow y sú prevision. • Plan financiero: corto y largo plazo. • Previsiones de ingresos, gastos, activos y pasivos. • Gestión de la cadena de valor como influir en las diferentes

áreas de la empresa para mejorar las previsiones. D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL

10.30-11.00 h Café

11.00-14.30 h ESTADO CASH FLOW • La posición de tesorería como visión de detalle de la situa-

ción de liquidez de la empresa. • Como gestionar los ingresos y gastos para entender su

transvase al cash flow de la empresa. • Conceptualización y análisis del Free Cash Flow y Equity

Cash Flow. • Diferencias con el capital Cash Flow. • xcel como herramienta de planificación financiera. Como

construir un business plan financiero. D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL

14.30-15.30 h Almuerzo 15.30-18.00 h RENTABILIDAD COMO METRICA EL CASH FLOW • Métricas de rentabilidad más importantes. • Como valorar la influencia de la inflación en la gestión de

inversiones. • Reinversión flujos de caja. • Tasa de descuento aplicar como medida de riesgo: wacc • Diferencialidad e importancia de los flujos de caja a incluir

para analizar inversiones. D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL

18.00 h Fin de la primera jornada

PROGRAMA

11 de marzo 2015

09.25 h Apertura por el moderador y presidente de la Jornada D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL LA GESTIÓN DE LA TESORERIA EN LOS GRUPOS DE EMPRESA

09.30-11.00 h TESORERIAS CORPORATIVAS • El rol y alcance de la Tesorería Corporativa. - Funciones de la Tesorería Corporativa. - Organización del área de Tesorería. - Relación con Finanzas Corporativas. • Cuando debemos Plantearnos la Centralización de las Te-

sorera • Tipos de Centralizaciones, ventajas e inconvenientes. • Cambios que conllevan en la organización. • Modelo para implantar una Tesorería Centralizada. • ¿Cómo evaluar los costes y beneficios? • Caso práctico. Dña. Mª Jesús Carrato Mena, Directora Financiera de España

y Tesorera del Grupo GRUPO-SM

11.00-11.30 h Café 11.30-14.00 h EXTERNALIZACION DE LAS FUNCIONES DE TESORERIA • Qué funciones se pueden externalizar. • Tipos de externalización: Interna y Externa. • CSC: - Integración y estandarización de operaciones. - Principales diferencias entre servicios compartidos y

centralización de Tesorerías. • Caso práctico. Dña. Mª Jesús Carrato Mena, Directora Financiera de España

y Tesorera del Grupo. GRUPO-SM

LA COMUNICACIÓN BANCARIA A NIVEL INTERNACIONAL Y SOFTWARES DE GESTION DE TESORERIA INTERNACIONAL

• Retos que suponen en las compañías y como poder solu-cionarlos.

• Sistemas de Comunicación existentes. • Evaluación de los Sistemas de Gestión de Tesorería. • Análisis Latinoamérica. Dña. Mª Jesús Carrato Mena, Directora Financiera de España

y Tesorera del Grupo. GRUPO-SM

14.00-15.00 h Almuerzo CASH-MANAGEMENT 15.00-16.30 h PRIMERA PARTE: Introducción a los riesgos financieros y a

los mercados en los que se originan • Definición y clases de riesgos que deben ser gestionados

en las empresas • Principales riesgos gestionados por las empresas: Riesgo

de tipo de interés y de tipo de cambio • Los tipos de interés: Conceptos básicos, mercados, referen-

cias y curvas - Tipos de contado - Tipos a plazo - Curva cupón cero - Tipos implícitos • Los tipos de cambio: mercados de divisas - Tipos de cotización - Operaciones básicas D. Juan Manzano-Monís, Business Partner. SAGE

16.30-18.00 h SEGUNDA PARTE: Cobertura del riesgo de tipos de interés por las empresas

• ¿Qué son los productos financieros derivados? • Principales productos utilizados por las empresa. Opera-

ciones a plazo - FRA - IRS • Cupon Swap • Swap fuera de mercado • Swap amortizable • Swap con comienzo diferido - Arrears • Operaciones de cobertura con Opciones - Conceptos básicos: Terminología y clasificación de las

Opciones. - Estrategias de cobertura: • Caps. • Floors. • Swaptions. • Collars. • Gaviota. • Collar con knock in floor. • Swap bonificado. D. Juan Manzano-Monís, Business Partner. SAGE.

16.30-18.00 h TERCERA PARTE: Cobertura del Riesgo de Tipo de Cambio por las empresas

• Principales operaciones de cobertura del riesgo de tipo de cambio utilizadas por las empresas

- Compra a plazo - Swap de divisas - Opción Call - Opción Put D. Juan Manzano-Monís, Business Partner. SAGE.

12 de marzo 2015

Cash Management COBERTURA DE RIESGOS 09.00 h Apertura por el moderador y presidente de la Jornada D. Manuel Romera, Profesor y Director del Sector Financiero

IE BUSINESS SCHOOL.

09.00-10.30 h CASH MANAGEMENT: EL DINAMISMO DE LOS FLUJOS MONETARIOS • El modelo de flujo de fondos como base para la gestión. • Principios básicos de Cash Management. • El departamento de tesorería: gestor del flujo de fondos. • La anticipación como aspecto clave. 10.30 -11.00 h Café

11.00-14.00 h LOS CIRCUITOS DEL DINERO EN LA EMPRESA El circuito de los cobros operativos: • Análisis de las distintas etapas del circuito • La negociación de las condiciones con los clientes • La importancia de las tareas internas: - Formalización de contratos - Recepción de pedidos - Tramitación de albaranes - Emisión y envío de facturas • Características de los medios de cobro • El tratamiento de los descuentos por pronto pago

El circuito de los pagos operativos: • Principales etapas del circuito • Cuestiones organizativas y flujo de documentos • Los medios de pago • Financiación de proveedores Las nuevas tendencias en los medios de cobro/pago: • Factoring, ese desconocido. • Confirming, ¿es realmente una alternativa? • Nuevos planteamientos El circuito de los flujos financieros • Instrumentos y operaciones financieras. • Las reglas básicas del flujo financiero. • La importancia de los bancos. D. Francisco López Berrocal, Director General de Matrix Fac-

tory y Profesor de Finanzas/Cash Management IE BUSINESS SCHOOL

14.00-15.00 h Almuerzo

15.00-18.30 h LAS RELACIONES BANCARIAS: PLANTEAMIENTO Y REALIDAD El proceso de negociación: factores previos que determinan

la negociación Información previa que debemos conocer. • Necesidades de la compañía • Análisis detallado de la entidad financiera • Entorno económico-financiero global - Qué debemos negociar con los bancos. - Cómo debemos plantear la relación bancaria. - Política bancaria: número de entidades con las que trabajar. - Análisis y valoración de la relación bancaria: Sistemas de

cuantificación de los factores de negociación.

EL TESORERO COMO GESTOR DEL DINERO EN LA EMPRESA - La tesorería como banco interno de la empresa. - Formas de estructuración según complejidad y participa-

ción en el flujo monetario. - Definición de las Unidades de Responsabilidad Financiera. - Organización del Departamento de Tesorería. - El rol del Tesorero, futuro y evolución. D. Francisco López Berrocal, Director General de Matrix Fac-

tory y Profesor de Finanzas/Cash Management IE BUSINESS SCHOOL

18.30 h Clausura de las Jornadas y entrega de Diplomas

CLAUSTRO

El Claustro del IE Business School constituye nuestro activo más importan-te, la base de la calidad de nuestros diferentes programas y actividades for-mativas. Los profesores de este programa son individuos excepcionales, con perfiles personales y profesionales muy diversos, que saben cómo ayudar a nuestros asistentes a desarrollarse desde diversos ángulos y perspectivas.

PONENTES

Carrato Mena, Mª Jesús

Directora Financiera España y Tesorera Grupo. Grupo Editorial SM. María Jesús se incorporó al Grupo Editorial SM, en Mayo 2006 como Tesorera del Grupo cargo que desempeña desde entonces, con el paso del tiempo además ha asumido las respon-sabilidades siguientes: en Octubre’06 pasó a ser Responsable Financiero Internacio-nal, y en Enero 2013 pasar a ser Dtora. Financiera de España. Anteriormente estuvo trabajando casi durante nueve años en MEDIA PLANNING GROUP, S.A (HAVAS), como Responsable Mundial de Tesorería y Gestión del Riesgo, durante tres años en UNI-DAD EDITORIAL (periódico “El Mundo”) como Dtora. de Tesorería; en CASER (Com-pañía aseguradora de las Cajas de Ahorros) como Responsable de Tesorería durante cinco años ; y en EL CORTE INGLES (Grandes Almacenes) como Controller financiero junior durante un año. María Jesús es licenciada en CC Económicas y Empresariales por CUNEF, ha realizado un M.B.A Internacional en gestión de empresas por ESDEN (nº 2 promoción), el curso de especialización en Tesorería y Cash-Management en el Instituto de Empresa, así como diversos cursos relacionados con su profesión. Ella también enseña e imparte cursos relacionados con Dirección Financiera y Tesore-ría regularmente en: el Instituto de Empresa, en el Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), habiendo impartido también clases en el pasado en: la Universidad Carlos III, en Escuela de Negocios CESMA, y en Clase Ejecutiva & Global Estrategias; así como conferencias en colaboración con: el ISTP, con CISPRAXISS, con el Grupo Recoletos e IFAES; por último comentar que ha colaborado escribiendo artículos en revistas como “Banca y Finanzas”, “ASSET” y “Estrategia Financiera”.

López Berrocal, Francisco

Ingeniero Industrial, especialidad en Organización Industrial, por la E.T.S.I.I. de Madrid. Diplomado en Finanzas Internacionales por la Escuela de Economía de Madrid. Ha sido Gerente de Abrente, Asesores de Gestión, Director en Madrid del Grupo CMC Consultores, Director General de Cash Management Consulting. Gerente de Ander-sen Consulting, Director de Consultoría en Sema Group, Director en Madrid de Choi-ce, Gerente de Norsistemas, Director del Departamento de Proyectos e-business de Finmatica España, Director del Departamento de Proyectos de Magari IT Services y Director General de Matrix Factory. En la actualidad es Director de la Cátedra de Cash Management del IE BUSINESS SCHOOL y profesor de Finanzas/Cash Management.

Manzano-Monís, Juan Carlos

Director de Tesorería de RTVE. Master en Asesoría Fiscal por IE BUSINESS SCHOOL. Master en Administración de Empresas (MBA) por ESDEN. Licenciado en Derecho por CEU San Pablo. Ha trabajado en la Bolsa de Madrid en el Departamento de Organi-zación, y en el de Tesorería y Mercados Monetarios. Ha sido Director de Tesorería de RTVE desde 1992 hasta 2007.Actualmente desarrolla su carrera profesional en Deloitte.

Romera Robles Manuel

Programa doctoral en economía y dirección estratégica de la energía, por el IADE (Universidad Autónoma de Madrid). Professional Master in Business Administration (MBA) por IE BUSINESS SCHOOL. Master financial marketing por Tulane University (New Orleans - EE.UU.). Programa de análisis bursátil en la Universidad de Chuo (Tokio - Japón). Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales por la Univer-sidad Autónoma de Madrid. Actualmente es profesor de Dirección Financiera IE BUSINESS SCHOOL, director del Sector Financiero IE BUSINESS SCHOOL, consejero en un banco y en varias empresas.

INFORMACIÓN GENERAL

Fechas y lugar de realización

El Programa se celebrará los días 10, 11 y 12 de marzo 2015, en el edificio de IE Bu-siness School situado en la Calle Pinar 18, 28006 Madrid, según el horario que figura en el programa.

Documentación

Todos los asistentes a la conferencia recibirán el material didáctico que se utilice en las jornadas. Esta documentación será un manual de obligada consulta para resolver cualquier duda o interrogante sobre el tema.

Derechos de inscripción

El precio total del seminario será de 2.950 euros, incluyendo además de su asistencia a las sesiones, la documentación, el almuerzo y los cafés.• Los alumnos de anteriores Programas Abiertos de Executive Education obtendrán una

bonificación del 10%, los Antiguos Alumnos de IE Business School, del 15% y los miembros de la Asociación de Antiguos Alumnos del 30%.

• Si se inscribe más de una persona al seminario o  la misma persona a distintos semina-rios, la segunda inscripción obtendrá una bonificación del 5%, la tercera del 10%, la cuarta del 15%, la quinta del 20%, la sexta del 25% y a partir de la séptima el 30%.

• Si realiza el pago de cada cuota con cuatro semanas de antelación a la fecha de celebra-ción de cada uno de los programas se obtendrá un 5% de bonificación. Además te recor-damos que nuestros programas pueden ser subvencionados por la Fundación Tripartita.

Además te recordamos que nuestros programas pueden ser subvencionados por la Fundación Tripartita. Puedes obtener más información a través de su página web: www.fundaciontripartita.org

Cancelaciones

En caso de no poder asistir al curso una vez formalizada la matrícula, se devolverá el 90% del importe, siempre que se comunique con al menos, tres semanas de antela-ción a la fecha del inicio. La sustitución de la persona inscrita por otra de la misma empresa podrá efectuarse hasta el día anterior al del inicio de la Conferencia.

Formalización de la matrícula

La formalización de la matrícula se podrá realizar:• Por teléfono llamando al número: 91 568 96 25• Por fax: Enviando el Boletín de Inscripción al número: 91 568 96 18• Por correo electrónico: enviando sus datos a la dirección: inscripciones@ie.edu• A través de nuestro Boletín de Inscripción on-line, disponible en nuestra web: http://

www.execed.ie.edu/programas_abiertosLa inscripción se realizará por riguroso orden de reserva.

Certificado

Los participantes recibirán un certificado acreditativo de su participación en el curso.

Alojamiento

Con objeto de facilitar el alojamiento a las personas de fuera de Madrid, IE BUSINESS SCHOOL mantiene acuerdos de colaboración con diferentes hoteles próximos a la Escuela, donde se ofrecen interesantes descuentos para los asistentes al curso.

División de proyectos in-company

IE BUSINESS SCHOOL a través de su división de Proyectos In-Company, ofrece la posi-bilidad de desarrollar acciones de formación y consultoría, tanto en el ámbito nacional como internacional, acordes con las necesidades específicas de su empresa. Pueden ampliar esta información en el teléfono: 91 745 47 61.

IE BUSINESS SCHOOL EXECUTIVE EDUCATION

Calle Pinar 18 - 28006 MadridTel: (+34) 91 568 96 25 - Fax: (+34) 91- 5689618e-mail: marta.munoz@ie.edue-mail: programasabiertos@ie.eduhttp://www.ie.edu.execed

IE Business School Executive EducationPinar, 1828006 Madrid, SpainTel (34) 91 568 96 25 Fax (34) 91 568 96 18

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