Cartagena 2015

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Cartagena de Indias Distrito Turstico y Cultural:Situacin fiscal y perspectivasMinisterio de Hacienda y Crdito Pblico

Datos BsicosFuente: Clculos DAF con informacin propia, DANE, CGR y CGN.

AntecedentesLa principal actividad econmica de Cartagena, es el comercio al por mayor y al por menor, que aporta el 43,6% del total; le siguen las actividades inmobiliarias, empresariales y alquiler (12,5%), hoteles y restaurantes (9,6%)El NBI presenta un porcentaje del 25,45%, superior al nacional (19,66%).En la ltima dcada aument la inequidad en la distribucin del ingreso.En 2014 se mantuvo la tendencia creciente de la inversin del Distrito y se lograron resultados positivos en su balance financiero.La combinacin de un supervit presupuestal importante con un elevado rezago presupuestal confirma la persistencia de debilidades en la planeacin financiera y en la capacidad de ejecucin del gasto.La informacin contable del Distrito a 31 de diciembre de 2014 permiti catalogarlo como una entidad sin riesgos de liquidez en el corto plazo, situacin que, adems fue ratificada por la calificadora de riesgo que la evalu con el rango AA.Los 1.156 procesos judiciales en curso son un escenario de riesgo evidente y preocupante para sus finanzas.La situacin de sus entidades descentralizadas es otro riesgo financiero importante para las finanzas del Distrito.

Evolucin Balance FiscalEn 2015 el Distrito recuper el saldo positivo perdido el ao anterior; gracias al balance corriente se compens el dficit de capital y los Recursos del balance aportaron significativamente al resultado presupuestal.

Aunque en 2015 la inversin se redujo, en el cuatrienio este mismo rubro fue el que mejor se comport al crecer 14% anual en promedio.

En el primer ao del bienio 2015 2016, el SGR obtuvo un supervit transitorio de $35,638 millones y un ndice de ejecucin del 65%, superior al de los aos previos.Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.Balance Fiscal

Comportamiento de los IngresosEn el periodo 2012 2015 los ingresos registraron una tendencia al alza (11% promedio anual), determinada principalmente por los Recursos del balance y el crdito, pero donde sobresale la dinmica de los ingresos de recaudo propio y de los tributarios en particular.Las transferencias cayeron el ltimo ao pero su tendencia en el cuatrienio fue crecienteEl distrito mantiene la acumulacin de recursos al final del ao, detrs de los cuales puede estar velado un problema de planeacin y ejecucin del presupuesto

Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.SGP

Comportamiento de los GastosLa contraccin del gasto en 2015 responde principalmente a la inversin en formacin bruta de capital, debida a demoras presentadas en los procesos de contratacin.El endeudamiento creciente de los aos recientes ha reflejado similar tendencia en el servicio, destinado en buena medida a inversin y a la financiacin del Transcaribe.El funcionamiento se ha mantenido en niveles relativamente bajos, y es notable el giro de la inversin, ltimamente con mayor nfasis en la formacin bruta de capital.Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.

Distribucin de la inversinEn el ltimo periodo de gobierno, los sectores de educacin y salud fueron los principales receptores de la inversin ejecutada por el Distrito.Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.Inversin total sin SGR : $1,1 billones.

Situacin de la deuda

En 2015, el Distrito increment su nivel de deuda pblica al valor ms alto de lo corrido del siglo, para ubicarse alrededor de $265.000 millones.

Al cierre de 2015, cuando se prepag el saldo de deuda externa, la totalidad de la deuda pblica era con la banca comercial domstica.

El 33% de la deuda se prev pagar en 2016 y el resto en los prximos cuatro aos Hoy el Distrito busca una refinanciacin de la misma.

La calificacin de riesgo otorgada por Fitch Ratings al Distrito es AA-(col); obedece a una muy alta calidad crediticia, que supera la de muchos otros emisores del pas.

Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de HaciendaSaldo Deuda

Indicadores Ley 358/97

Con corte al 1 de enero de 2016, el Distrito se ubicaba en semforo verde.Una estimacin ms realista de la capacidad de pago (sin recursos del balance y recursos con destinacin especfica en los ingresos, adicionando gastos de inversin recurrentes e incluyendo el pasivo no financiero de vigencias anteriores al saldo de la deuda) eleva los indicadores.Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.

Indicador GF/ICLD Administracin Central

Durante el ltimo cuatrienio, la relacin entre GF e ICLD no super el lmite contemplado por la ley 617 de 2000.

El leve deterioro en el indicador en 2015 se explic porque el incremento registrado en los ingresos fue proporcionalmente menor que el presentado en los gastos de funcionamiento.

Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.

Indicadores Ley 617/00En 2015 es evidente el mejoramiento de los indicadores asociados a la Ley 617 de 2000 por el Distrito con respecto a lo ocurrido en 2012.

Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.

Pasivo PensionalEn 2015 el porcentaje de cubrimiento del pasivo pensional (incluido el sector central, educacin y salud) fue del 106%, mucho mayor que el promedio registrado para el conjunto de las ciudades capitales del pas.Fuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.

Riesgos y RetosEn 2015 se destacan como particular objeto de anlisis el relativo estancamiento de los ingresos de recaudo propio del Distrito y la persistencia de significativos montos de Recursos del Balance.El nivel de endeudamiento luce moderado.La calificacin de riesgo otorgada al Distrito de Cartagena de Indias es AA-(col); refleja alta calidad crediticia. Se recomienda su preservacin.Otra fortaleza radica en el significativo porcentaje de aprovisionamiento del pasivo pensional.Entre las vulnerabilidades resaltan las contingencias judiciales, la situacin financiera de sus entidades descentralizadas, especialmente Transcaribe, que podra amenazar la estabilidad de las finanzas de la administracin central del Distrito, y el alto rezago presupuestal, que indica problemas de la entidad a la hora de planear y ejecutar el presupuesto..

Ingresos por SGPFuente: Clculos DAF con informacin de la Secretara de Hacienda.Volver