1. Administración financiera

2.Planeación de gestión financiera

3. Valoración

4. Herramientas para la planeación y diagnóstico financiero.

5. Orígenes y aplicaciones de fondos

6. Presupuestos de caja y balances pro forma

7. Administración del capital de trabajo

8. Administración de efectivo y valores comercializables.

CONTENIDOS DE FINANZAS

PLANIFICACIÒN DE GESTIÒN FINANCIERA

La inestabilidad del ambiente, los rápidos y drásticos cambios en los mercados, la entrada de nuevos competidores y la proliferación de tecnologías innovadoras entre otros factores

El porqué de la planificación Financiera?

Marco conceptual

Análisis delEntorno

Triángulo deAnálisis

Triángulo dedecisiones

Análisis delsector

Análisis de la institución

Estrategia genérica

Estrategia especifica

Propuestas de inversión

Análisis del sector

• Examen de: situación y perspectivas económicas, políticas y sociales a mediano plazo.

• Empresa enfocada al consumidor: características demográficas, cambios en el IPC, estadísticas de distribución del ingreso.

• Empresa enfocada al comercio exterior: estructura de balanza comercial, posibilidades de una devaluación o nuevas regulaciones cambiarias.

• Importante: Construcción de escenarios

• Examen total de: tendencias del sector tanto nacional como mundiales.

• Esferas de análisis: tendencias y cambios estratégicos en áreas como competencia, productos, mercados, clientela y desempeño del sector

Esferas de las 5 fuerzas

Barreras de entrada

ProveedoresIntensidad de rivalidad Clientes

Productos sustitutos

Industria Atractiva

Altas barreras de entrada

Moderada rivalidad entre competidores

Pocos Sustitutos

Bajo poder de negociación de proveedores

Barreras de entrada

Regulatoria

Economías de escala

Altas inversiones iniciales

Escasez de recurso humano ( especializado)

Acceso a tecnología

Intensidad de la Rivalidad

Número de competidores Existencias de un líder poderoso o diferenciación

marcada productos Estructura de costos fijos altos (volumen alto de

operaciones)

Interés estratégico de competidores para

permanecer o penetrar en el sector

Monto que los clientes estarían dispuestos a pagar por los productos y servicios que la institución ofrece.

Rentabilidad mientras el valor de los productos excede el costo de proveerlos.

Análisis de la cadena de valor

Identificación de actividades específicas realmente valoradas por la clientela: tasas de interés, costo de tramitación de préstamos, tener acceso a dinero en efectivo a todas horas, liquidez de clientes, líneas de crédito automáticas, transacciones virtuales

Valor agregado

Proveedores de Fondos

Segmentación de mercado Poder de negociación o presión de los proveedores (

preocupante concentración de depositantes por monto y por negociación de tasas de interés)

Costo de cambiar la institución ( ofrecer servicios personalizados, paquetes integrados de servicios muy a la medida)

Demandantes de productos y servicios

Segmentación de mercado Identificación de necesidades por segmento Comparación de productos existentes con

necesidades identificadas Posibilidad de integración hacia atrás ( emisión de

bonos o títulos valores)

Productos Sustitutos

Bancos comerciales Bancos estatales Mutualistas Cooperativas de Ahorro y Crédito Sociedades Financieros Fondos de Inversión Casas de Valores

Análisis de la institución

Diagnóstico institucional concentrado en:

Exclusivamente ventajas y desventajas competitivas sostenibles

Realizarse de acuerdo con los componentes de la cadena de valor o siguiendo las áreas funcionales de la institución.

Efectuarse tomando en consideración la interdependencia de los componentes de la cadena o de las funciones que están siendo evaluadas

Estrategia genérica

Estrategia de liderazgo de costosAdopción de un conjunto de políticas y decisiones orientadas a obtener una ventaja duradera en costos con amplia cobertura de mercado.

Estrategia Genérica de Diferenciación Busca que productos y servicios que se ofrecen se vean como diferentes de la competencia, y debe lograrse con características que el cliente valore. Cómo: rapidez en la entregada, atención personalizada, venta mancomunada de servicios financieros, sistema únicos y convenientes de distribución.

Estrategia de enfoque

Centrarse en un segmento o grupo de segmentos del mercado

a) Enfoque costo: basada en liderazgo en costosb) Enfoque diferenciación: diferenciación de productos en los

segmentos escogidos

Estrategia especifica

1. Objetivos y metas estratégicas2. Etapas y calendario de ejecución3. Segmentos de mercado escogidos4. Productos y servicios financieros para cada

segmento5. Valor agregado recibido por cliente en cada

segmento 6. Cobertura geográfica, que incluya tanto la

amplitud como la densidad del sistema de distribución

7. Mecanismo de entrega de los productos y servicios8. Riesgo asociados con la estrategia seleccionada9. Estructura organizacional, recursos humanos

requeridos y sistema de incentivos10. Recomendaciones y políticas por áreas funcionales

PLANEAMIENTOFINANCIERO

Se trata de proyectar en términos monetarios el resultado futuro que se desea alcanzar intentando identificar los recursos necesarios para lograrlo.

Es importante la utilización de escenarios, definiendo las variables críticas de la economía.

El porqué del planeamiento financiero?

Requerimientos para que la planificación financiera funcione

• La PF a LP se realice en función de la estrategia y particularmente de la cuantificación de objetivos y de los recursos implicados en dicha estrategia.

• La estrategia empresarial se elabora en función del entorno y del marco de las cinco fuerzas.

• Se realice en función del entorno empresarial: tipo impositivo, coste del crédito, estimación de la demanda, etc.

• La PF a CP se realice en función de la PF a LP

• La PF a CP se plasme en los presupuestos de los distintos centros de responsabilidad

• El control se realice en función de los planes financieros elaborados

Planificación financiera a corto plazo( niveles)

a) Planificación financiera de la cuenta de resultados, aunque sin utilizar técnicas analíticas y obteniendo un resultado global sin diferenciar por actividades (productos, mercados, etc.)

b) Planificación presupuestaria por centros de responsabilidad, sin utilizar técnicas de contabilidad analítica por producto.

c) Planificación presupuestaria de costes estándar por productos y por centros de responsabilidad pero sin estar vinculada a una planificación financiera a L/P

Planificación financiera a Largo plazo( niveles)

a) Planificación financiera a largo plazo vinculada con la planificación estratégica.

b) Esta vinculada con la planificación estratégica y la planificación presupuestaria

Metodología para la elaboración de un plan financiero de largo plazo

a) Cálculo del resultado económico y de las necesidades de la alternativa estratégica y financiera que se quiere considerar.Mayor elaboración del plan financiero del primer año y de los siguientes.- Cuenta de resultado provisional- Balances de situación provisional- Cuadro de origen y aplicación de fondos provisionalMayor evaluación de resultado económico y de las necesidades financieras de la alternativa estudiada.

b) Estudio y evaluación de las diferentes alternativas de financiación de las necesidades de fondos

Información para la elaboraciónde un plan financiero

a) Balance de situación inicialb) Estimación de ventas (crecimiento de mercado, cuota

de mercados, precios, etc.)c) Programa de inversiones en inmovilizadosd) Variables de la cuenta de resultadose) Variables de política financiera

- Política de fondo de maniobra ( existencias, realizable, proveedores, disponible)- Política de financiación: variación del capital social, política de dividendos, política de pago a acreedores, política de pago a Hacienda.