Calendario de Indicadores Económicos (del 16 al 20 de ......cuatro meses al situarse en 52.4 en...

1/ Con información al cierre del jueves 13 de diciembre de 2019

Dirección de Análisis Económico y Bursátil 1

16 de diciembre, 2019

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Apertura de Hoy:

Las principales bolsas en el mundo suben el lunes a cerca de máximos históricos, beneficiados todavía por el acuerdo comercial preliminar alcan-zado entre Estados Unidos y China a finales de la semana pasada.

Lo último que se ha filtrado sobre esta fase 1 del acuerdo alcanzado entre las dos mayores potencias globales, es que China se ha comprometido a comprar al menos 40 mil millones de dólares anuales en productos agrícolas estadounidenses, a reforzar la protección de la propiedad intelec-tual de EUA, a prohibir las transferencias forzosas de tecnología de empresas estadounidenses y a abstenerse de las devaluaciones competitivas. A cambio, EUA canceló la subida de aranceles prevista para ayer domingo y acordó reducir los aranceles sobre 120 mil millones de dólares de importaciones chinas que se introdujeron en septiembre al 7.5%, en lugar del 15% (los aranceles del 25% sobre unos 250 mmd de importaciones chinas siguen en vigor. Esta disminución arancelaria entrará en vigor 30 días después de la firma del acuerdo.).

Se espera que el acuerdo se firme en enero próximo, antes de que las conversaciones sobre las cuestiones más espinosas comiencen en una segunda fase. Aunque todavía queda un camino accidentado por delante, creemos que lo peor de la guerra comercial probablemente ha quedado atrás.

En Europa, los índices PMI continúan mostrando un mes más la dualidad que atraviesa la actividad económica. Por un lado, un sector manufactu-rero en contracción lastrado por el mal dato alemán mientras que por el otro, un sector servicios que sigue en expansión y se mantiene como el motor de la economía. El PMI compuesto de la zona euro fue de 50.6 puntos en noviembre, misma cifra que en octubre y solo seis décimas por encima de la barrera que separa contracción económica y expansión. El de actividad comercial del sector servicios registró máximos de los últimos cuatro meses al situarse en 52.4 en diciembre, frente a 51.9 del mes anterior. Por su parte, el del sector manufacturero se colocó en 45.9, en com-paración con 47.4 de noviembre, mínimos de 86 meses.

En China, el crecimiento de los sectores industrial y de comercio minorista de China superó las expectativas en noviembre, en un contexto de apoyo público a la demanda de la segunda economía más grande del mundo y de relajación de las hostilidades comerciales con Washington, lo que ayuda a reducir un poco los temores de una rápida desaceleración del crecimiento del gigante asiático. En particular, la producción industrial aumentó 6.2% a tasa anual en noviembre, su mayor expansión en cinco meses.

Respecto al T-MEC, el proyecto de ley de Implementación de este acuerdo trilateral que la Casa Blanca envió el viernes pasado al Congreso, incluye la creación de una oficina en el Departamento de Comercio para la supervisión del cumplimiento de los compromisos laborales en México. En particular, incluye cinco “agregados laborales” que desarrollarán su actividad en México. Lo anterior provocó un rechazo enérgico del gobierno mexicano, porque implicaría una violación de la legislación mexicana. Por consiguiente, el tema de la ratificación del T-MEC vuelve a estar en duda, porque no está claro si el congreso estadounidense va a quitar ese tema de la legislación (tiene pensado votar esta semana todo lo relacio-nado al T-MEC), y en caso de que no lo quite, cuál será la reacción final de México.

La calificadora Fitch ratificó la nota soberana de México en “BBB” con perspectiva Estable, esto es dos niveles arriba del grado de inversión. De acuerdo a la agencia, el país ha mantenido un marco macroeconómico disciplinado y apoyado también por la diversificación económica.

El peso mexicano inicia la semana alrededor de $19.0 spot, muy en línea con la caída generalizada del dólar y apoyado por los recientes avances en temas como el conflicto comercial entre EUA y China, la posibilidad de que se dé un Brexit ordenado en el corto plazo y la firma del T-MEC.

Por el resto del día, el tipo de cambio podría fluctuar entre los $18.95 y $19.10 spot (el euro entre $1.112 y $1.117).

HoraPaís /

ZonaIndicador Periodo

Información

Reportada

Estimación

Consenso

Bloomberg

Dato

Anterior

16-dic. 3:00 Euro PMI Manufacturero (puntos, prelim.) Dic 45.90 47.30 46.90

16-dic. 3:00 Euro PMI Servicios (puntos, prelim.) Dic 52.40 52.00 51.90

16-dic. 3:00 Euro PMI Compuesto (puntos, prelim.) Dic 50.60 50.70 50.60

16-dic. 7:30 EUA Índice Manufacturero Nueva York (Empire, puntos) Dic 4.00 2.90

17-dic. 7:30 EUA Inicios de construcción de casas (miles) Nov 1344 1314

17-dic. 7:30 EUA Permisos de construcción (miles) Nov 1418 1461

17-dic. 8:15 EUA Producción Industrial (Var % mensual) Nov 0.80 -0.80

18-dic. 3:00 Alem Índice de Clima de Negocios (IFO, puntos) Dic 95.50 95.00

18-dic. 4:00 Euro Inflación (Var % anual) Nov 1.00 0.70

18-dic. 7:30 EUA Cambio en Inventarios de petróleo (millones de barriles) 13-dic 0.82

19-dic. 9:00 EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles) 14-dic 225 252

19-dic. 9:00 EUA Indicador Adelantado (Leading Indicators, %) Nov 0.10 -0.10

19-dic. 9:00 EUA Ventas de casas usadas (millones) Nov 5.44 5.46

19-dic. 13:00 Mex Decisión de Política Monetaria (Tasa de Fondeo Banxico) Dic 7.25 7.50

19-dic. 17:30 Japón Inflación (Var % anual) Nov 0.50 0.20

20-dic. 6:00 Mex Ventas al menudeo (Var % anual) Oct 2.20 2.40

20-dic. 7:30 EUA PIB real (Var % trimestral, anualizada, revisión final) 3-Trim 2.10 2.10

20-dic. 9:00 EUA Ingreso personal (Var % mensual) Nov 0.30 0.00

20-dic. 9:00 EUA Gasto personal (Var % mensual) Nov 0.40 0.30

20-dic. 9:00 EUA Sentimiento del Consumidor (Univ. Michigan, final, ptos.) Dic 99.20 99.20

Calendario de Indicadores Económicos (del 16 al 20 de diciembre de 2019)

Nota: Las cifras económicas de EUA son desestacionalizadas.

En gris (sombreado) aparecen los indicadores que podrían tener mayor impacto sobre los mercados financieros




Tipo de Cambio Spot en un año (pesos por dólar)

Pesos por dólar en un mes

Tipo de Cambio Spot en un año (dólares por euro)

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MERCADO DE DIVISAS

Diaria 1 MesEn el

año

En 12

meses

Pesos por divisa

Dólar Fix 19.05 -0.7 -2.1 -3.1 -6.0 19.65

Dólar Spot EUA 19.04 -0.1 -1.6 -3.1 -6.3 19.65

Euro Spot 21.16 -0.3 -0.7 -6.1 -8.3 22.52

Libra Spot 25.39 1.2 2.1 1.3 -1.3 25.07

Dólar Canadiense Spot 14.45 0.0 -1.1 0.3 -5.0 14.41

Yen Spot 0.17 0.0 -2.2 -2.8 -2.8 0.18

Franco Suizo Spot 19.35 0.0 -1.0 -3.2 -5.3 20.00

Dólar por Euro 1.1121 -0.1 1.0 -3.0 -2.1 1.1467

Yen por dólar 109.38 0.1 0.5 -0.3 -3.7 109.69

Forwards tipo de cambio 1 m. 3 m. 6 m. 12 m.

pesos/usd 19.11 19.27 19.53 20.01

Nota: Signo ( +) = depreciación de la moneda. Signo( - )= apreciación de la moneda.

Spot: operaciones al mayoreo a la venta. Fuente: Bloomberg.

Cierre

Variación %Cierre

2018

Var % diaria Var % en el año

Rublo ruso 0.16 -9.38

Libra esterlina -1.29 -4.52

Peso mexicano -0.10 -3.10

Rupia indonesa -0.31 -2.78

Nuevo dólar taiwanés -0.16 -0.81

Yen japonés 0.06 -0.28

Rand sudafricano 0.24 1.28

Rupia hindú -0.01 1.53

Yuan chino -0.27 1.55

Dólar australiano 0.48 2.45

Zloty polaco -0.31 2.69

Euro 0.08 3.02

Peso colombiano 0.40 4.07

Won coreano -1.25 5.49

Real brasileño 0.43 5.84

Peso chileno -0.76 10.03

Peso argentino 0.00 58.80

Evolución de monedas vs. dólar estadounidense

Monedas ordenadas por rendimiento acumulado en el año.

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg

Fuente Bloomberg Fuente Bloomberg




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TASAS DE INTERÉS NACIONALES ( %)

prom. cierre

Tasas Nacionales

Tasa Objetivo Banxico 7.500 7.500 8.086 7.64 8.25

Fondeo Bancario* 7.550 7.530 8.138 7.69 8.30

Cetes 28 días 7.040 7.400 7.892 7.63 8.06

Cetes 91 días 7.280 7.440 7.974 7.84 8.30

Cetes 182 días 7.330 7.350 7.989 7.98 8.59

Cetes 364 días 7.180 7.180 7.896 8.06 8.67

TIIE 28 7.741 7.743 8.345 8.00 8.59

TIIE 91 7.585 7.590 8.305 8.06 8.64

Bonos de tasa fija (subasta primaria)

3 años 6.62 6.68 7.57 7.81 8.87

5 años 6.67 6.72 7.53 7.91 8.79

10 años 6.87 7.08 7.83 7.93 9.11

20 años 7.17 7.30 8.00 8.14 9.59

30 años 7.32 7.17 8.02 8.11 9.12

UDIS (pesos) 6.39 6.39 6.28 6.05 6.23

Udibonos 30 años 3.42 3.36 3.84 3.93 4.60

UMS 2029 (dolares) 3.24 3.26 3.79

Instrumentos IPAB (sobretasa)

BPA´s 1 año 1\ 0.25 0.25 0.25 0.25 0.25

BPAT´s 5 años 2\ 0.37 0.38 0.36 0.36 0.37

BPA 182 7 años 3\ 0.14 0.14 0.14 0.14 0.07

BONOS GUBERNAMENTALES, mercado secundario (%)

prom. cierre

MBONO Sep-2022 6.68 6.70 7.44 7.83 8.50

MBONO Dic-2024 6.71 6.75 7.46 7.93 8.64

MBONO Jun-2027 6.80 6.83 7.59 7.93 8.65

MBONO May-2031 6.84 6.90 7.73 8.02 8.75

MBONO Nov-2038 7.10 7.14 7.96 8.12 8.88

1\ Cupón aplicable al rendimiento en el mercado primario de Cetes a 28 días.



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RIESGO PAÍS (medido por spread de CDS* soberano, puntos base)

Cierre Prom.

Colombia 73 77 74 162 158 114

México 76 78 84 163 155 121

Brasil 101 111 115 290 207 208

Francia 18 18 18 40 38 24

Italia 124 132 110 290 208 185

España 41 42 34 85 80 62

Irlanda 21 23 21 43 42 30

Portugal 38 37 34 93 89 89

*Credit Default Sw ap de deuda soberana a 5 años. Fuente: Bloomberg

2018Maximo

en 12

meses

Valor

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Minimo

en 12

meses

TASAS DE INTERÉS EN EU ( %)

prom. cierre

Fondos Federales E.U. 1.75 1.75 2.31 1.91 2.50

T-Bill 3 meses 1.52 1.56 2.10 1.95 2.47

5 años 1.65 1.73 1.97 2.74 2.51

10 años 1.82 1.89 2.15 2.91 2.68

30 años 2.25 2.31 2.59 3.11 3.01

Libor 3 meses 1.89 1.89 2.35 2.30 2.80

Libor 12 meses 1.93 1.94 2.39 2.76 3.01

Tasa PRIME 4.75 4.75 5.31 4.90 5.50

Tasa

actual

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anterior

Prom.

2019

2018

MERCADO DE BONOS A 10 AÑOS (%)

EUA 1.82 1.89 2.68 México 6.85 6.90 8.66

Zona Euro -0.29 -0.27 0.24 Chile 3.37 3.35 4.79

Japon -0.02 -0.01 0.00 Brasil 6.80 6.75 9.24

Reino Unido 0.79 0.82 1.28 Portugal 0.37 0.40 1.72

Italia 1.26 1.23 2.74 Grecia 1.36 1.36 4.40

España 0.413 0.450 1.42 China 3.20 3.19 3.31

Fuente: Bloomberg y ABM. Mercado Secundario

Cierre 2018Actual PrevioCierre

2018Actual Previo

DiariaAcum en

2018Prom. Cierre

Índice General de Commodities* 0.4 8.0 1,230.42 1,208.5 1,262.2 1,139

WTI (usd/barril) 1.0 31.6 59.78 56.9 64.9 45.4

Mezcla Mexicana (usd/barril) 0.5 21.5 54.28 56.1 62.1 44.7

Oro (usd/onza troy) (1.5) 12.9 1,448.34 1,388 1,269 1,281.8

Plata (usd/onza troy) 0.1 9.4 16.15 16.1 15.7 15.5

Cobre (usd/kg) (0.3) 5.7 278.05 271.6 292.8 263.4

Indice Agricola 0.3 4.3 1,304.1 1,256.2 1,283.2 1,251

Maiz (usd/bushel) (0.5) 6.1 3.64 3.7 3.4 3.4

*Indice compuesto por precios de 26 commodities de energeticos, metales y agropecuarios. Fuente: Bloomberg,

USDA, UBS Investment Bank.

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WTI (usd/barril) EJE IZQ. Oro (usd/onza troy) EJE DER.




Acciones con principales ganancias y pérdidas en el año Acciones con principales ganancias y pérdidas en el día

IPyC (Unidades) S&P´s 500 (Unidades)

/1

diaria 1 Mes En el añoEn 12

meses

IPyC (Mex) 44,254.43 2.45 2.68 6.28 8.21 59.94 2.12 17.21 7.23

Dow Jones (EU) 28,135.38 0.01 1.27 20.61 14.38 63.42 4.18 19.36 12.25

S&P 500 (EU) 3,168.80 0.01 2.42 26.41 19.55 69.16 3.55 21.08 13.69

Bovespa (Brasil) 112,564.90 0.33 6.13 28.08 28.15 75.61 2.24 17.64 9.29

Dax (Alemania) 13,282.72 0.46 0.40 25.80 21.58 57.43 1.65 24.56 8.99

FTSE 100 (Reino Unido) 7,353.44 1.10 0.03 9.29 6.92 51.31 1.69 17.78 8.85

CAC40 (Francia) 5,919.02 0.59 0.20 25.12 20.87 56.39 1.73 21.20 10.68

Nikkei 225 (Japón) 24,023.10 2.55 3.09 20.03 12.39 75.65 1.83 19.12 9.71

SSE Composite (China) 2,967.68 1.78 2.64 19.00 14.42 72.18 1.45 14.18 11.52

Fuente: Bloomberg. *Indice de Fortaleza Relativa (Relative Strength Index) que oscila en una escala entre 0 y 100.

Una lectura entre 70 y 80 alerta sobre una condicion de sobrecompra que implicaria que se aproxima a una correccion a la baja.

Lecturas entre 30 y 20 se consideran condiciones de sobreventa y alertan de una inminente correccion al alza.

Índice

(Unidades)

Variación %: RSI del

Precio*

(9 dias)

MERCADOS ACCIONARIOS

Precio /

Valor en

Libros

Precio /

Utilidades

Valor de la

Empresa /

EBITDA 12

meses

38,500

39,000

39,500

40,000

40,500

41,000

41,500

42,000

42,500

43,000

43,500

44,000

44,500

45,000

45,500

46,000

dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19



2,340

2,370

2,400

2,430

2,460

2,490

2,520

2,550

2,580

2,610

2,640

2,670

2,700

2,730

2,760

2,790

2,820

2,850

2,880

2,910

2,940

2,970

3,000

3,030

3,060

3,090

3,120

3,150

3,180

dic.-18 ene.-19 feb.-19 mar.-19 abr.-19 may.-19 jun.-19 jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19



-7.9

-1.6

-1.3

-1.0

-0.6

4.7

5.3

6.1

9.4

11.1

LALAB

BIMBOA

PE&OLES

CUERVO

LABB

PINFRA

GMEXICOB

ASURB

OMAB

GAPB

-32.7

-24.8

-22.4

-21.3

-17.7

33.7

43.1

45.7

55.7

63.3

ALFAA

CEMEXCPO

LIVEPOLC

LALAB

BBAJIOO

GMEXICOB

GAPB

ELEKTRA

OMAB

LABB




/1

Actualización reciente

5.

Mensual Acum. AnualAnual

(Oct '19)Mensual Acum. Anual

Anual

(Oct '19)

INPC 0.81 2.26 2.97 3.02

Subyacente 0.22 3.17 3.65 3.68 No Subyacente 2.62 -0.41 0.98 1.01

Mercancias 0.12 3.28 3.63 3.78 Agropecuarios 1.84 -1.78 2.18 3.82

Servicios 0.33 3.05 3.67 3.58 Energét. Y Tarif. Gob. 3.18 0.59 0.14 -0.91

Fuente: INEGI.

INFLACIÓN EN NOVIEMBRE DE 2019 (var. %)

Por actividades Por componentes

III-19 II-19 I-19Ene-sep

20192018 II-19 I-19

Ene-jun

20192018 2017

-0.4 -0.8 1.2 0.0 2.0 Consumo Privado -0.3 1.1 0.4 2.2 3.2

Gasto Gubernamental -2.3 -0.8 -1.6 1.4 0.5

Primarias 5.4 1.4 5.7 4.0 2.4 Inversión Privada -7.3 -0.8 -4.1 0.6 -1.6

Secundarias -1.7 -3.0 -0.6 -1.8 0.2 Exportaciones 2.5 2.7 2.6 5.7 4.2

Terciarias -0.1 0.0 1.8 0.6 2.8 Importaciones -1.4 1.9 0.2 6.2 6.4Fuente: INEGI. Base 2013.

PIB

PRODUCTO INTERNO BRUTO (var. % real anual)

sep.-19 ago.-19ene-sep

20192018 may.-19

ene-jun

20192018

IGAE -0.4 1.9 Total de Trabajadores (miles)** -14.24 3.98 289.3 660.9

0.9 2.8 Permantenes (miles) 33.97 40.70 278.0 554.2

-2.0 -1.0 -1.7 0.1 Eventuales Urbanos (miles) -15.01 -36.86 68.4 89.0

0.1 0.3 0.9 1.5 ago-19 jul-19 2018 2017

Actividades Terciarias -0.1 2.7 Tasa de desempleo 3.74% 3.71% 3.35% 3.13%

2.4 2.4 **Trabajadores Permanentes y Eventuales Urbanos afiliados en el IMSS.

Fuente: INEGI. Desestacionalizados. Fuente: IMSS.

jun.-19

ACTIVIDAD ECONÓMICA y EMPLEO (mensual)

Creación/pérdida neta de empleos

Actividades Primarias

Actividad Industrial

Ind. Manufactureras

Ventas al menudeo

Variación % real anual

oct.-19 sep.-19ene-oct

20192018 oct.-19 sep.-19

ene-oct

20192018

Exportaciones -1.5 -1.3 2.8 10.1 Importaciones -1.2 -1.8 -1.2 10.4

Petroleras -30.4 -29.3 -16.2 29.0 Consumo -3.5 -3.8 -3.5 10.1

No Petroleras 0.4 1.0 4.2 8.9 Bienes Intermedios 0.3 0.2 0.3 10.3

Manufactureras -0.1 0.8 41.0 9.1 Bienes de Capital -9.5 -13.5 -9.5 11.9

Automotriz -6.2 -2.8 4.8 12.2 Balanza Comercial (md) -75 -116 1,962 -13,159

2018* 2017 2016 sep.-19 ago.-19 2018 2017

11.4 12.2 8.9 Reservas Internacionales 180.2 180.4 174.6 172.8

3.6 8.6 10.8

17.84 31.234 30.37

Fuente: INEGI y Banco de México.

Inversión Estranjera Directa (mmd)

Variación % anual Saldo a fin de periodo (mmd)

SECTOR EXTERNO

Variación % anual Variación % anual

Ingresos por Remesas (var %)

Ingresos por Turismo Internacional (var%)

2019 2020 3T. '19 2T. '19 1T. '19 2018

PIB 1/ 1.9 2.1 3.1 2.5

PIB México (var. % real anual) 0.20 1.20 nov 19 oct 19 dic 18 dic 17

Inflación (var. % anual) 2.95 3.80 Precios al consumidor2/

0.3 0.4 -0.1 0.1

Cetes 28 (cierre) 7.60 7.30 Precios al consumidor 3/ 2.1 1.8 1.9 2.1

Tipo de Cambio (pesos por dólar, cierre) 19.50 20.00 Producción industrial 2/ -0.8 0.1 0.4

PIB Estados Unidos (var. % real anual) 2.40 2.00 Producción industrial 3/ -1.1 3.5 4.0

Nota: Series desestacionalizadas. Tasa de desempleo (%) 3.5 3.6 3.9 4.1

1/ Variación % trimestral, anualizada. 2/ Variación % mensual. 3/ Variación anual. Empleo generado (miles) 266 156 227 175

4/ Michigan Consumer Confidence Sentiment. nov-19 oct-19 2018 2017

Fuente: Bureau of Economic Analysis, Bloomberg Confianza del consumidor4 /

96.8 95.5 98.3 95.9

EXPECTATIVAS ECONÓMICAS CIBanco INDICADORES ECONÓMICOS DE ESTADOS UNIDOS



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