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TALLER SOBRE TASAS DE INTERES

1 Calcule la tasa efectiva anual correspondiente a una tasa nominal anual del 52 si los intereses son vencidos y se liquidan

a Semanalmente

b Mensualmente

c Bimestralmente

d Trimestralmente

e Semestralmente

2 Calcule la tasa efectiva anual correspondiente a una tasa de intereacutes del 29 anual anticipada si los intereses se pagan

a Mensualmente

b Semestralmente

c Trimestralmente

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d Semanalmente

3 Calcule la tasa de intereacutes efectiva anual en los siguientes casos

a Tasa nominal del 50 pagadera trimestre vencido

b Tasa nominal anual del 50 pagadera trimestre anticipado

c Tasa mensual del 4 vencida

d Tasa mensual del 4 anticipada

4 La empresa YYYY consiguioacute con su banco un preacutestamo en las siguientes condiciones

Valor $20000000 Plazo 24 meses Tasa de intereacutes 32 MV Forma de pago Cuotas mensuales iguales

Como reciprocidad la empresa debe abrir un CDT equivalente al 5 del valor del preacutestamo que dejaraacute por un teacutermino igual al de eacuteste y que pagaraacute el 21 TV

iquest Cuaacutel seraacute el costo efectivo de este preacutestamo 5 Su empresa necesita hacer una compra grande de materia prima

Su proveedor le plantea el siguiente negocio Si usted compra de contado le haraacute un descuento del 7 En caso contrario le concederaacute un creacutedito por el valor total de la compra esto es $25 millones a 6 meses con tasa de intereacutes pagadera mensualmente y equivalente a la OTF + 2 pero usted deberaacute dar una letra con aceptacioacuten bancaiacuteia El banco cobra 15 de comisioacuten anticipada

Si usted decide aceptar la financiacioacuten ofrecida iquestCuaacutel seraacute el costo efectivo de este negocio

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6 Una corporacioacuten financiera le ofrece un creacutedito ordinario en las siguientes condiciones

Tasa de intereacutes 30 TA + 6 AV Costos de apertura 036 Amortizacioacuten Cuotas semestrales iguales Plazo 24 meses

Determine el costo efectivo del creacutedito 7 Una entidad bancaria ofrece dinero al 036 anual pagadero

trimestre anticipado Es requisito pagar 002 por comisiones 001 por gastos legales y se debe dejar en cuenta corriente el 010 del saldo adeudado como reciprocidad Este se entrega al final del preacutestamo

Cuaacutel fue el costo efectivo del preacutestamo

no

CAPJTULO VIII

EVALUACiOacuteN ECONOacuteMICA DE PROYECTOS ANAacuteUSJS COSTO - BENEFICIO

81 INTRODUCCiOacuteN

La caracteriacutestica actual de la economiacutea colombiana en la que el gobierno interviene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio salarios y ademaacutes donde se presentan externalidades concentraciones e interdependencias hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social lo que significa que el precio del mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales de los bienes puacuteblicos Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del estado dado el desconocimiento de sus verdaderas eficiencias

No obstante los precios de mercado de la economiacutea en su conjunto reflejan la poliacutetica del gobierno la cual aporta referentes para el caacutelculo de los precios sociales a utilizar en los proyectos los que a su vez reflejan las prioridades del gobierno El objetivo a ser alcanzado en relacioacuten con estos proyectos es elevar el maacuteximo de bienestar del consumidor medio sin embargo en economiacuteas en desequilibrio los precios de mercado soacutelo tienen una funcioacuten equiliacutebradora residual

Cuando Adam Smith revolucionoacute al mundo acadeacutemico dando origen a lo que hoyes la ciencia econoacutemica moderna uno de sus postulados maacutes famosos mostraba que no era necesaria la accioacuten expliacutecita del gobierno para maximizar el bienestar social En efecto si cada uno de los agentes de la economiacutea se preocupara egoiacutestamente de maximizar su bienestar personal la consecuencia irremediable seriacutea la obtencioacuten del maacuteximo social Pero para que esto sucediera era necesario que se cumplieran una serie de postulados relacionados con la ausencia de imperfecciones en los mercados tales como monopolios Externalidades falta de informacioacuten flexibilidad de precios movilidad de factores mercados insuficientes aparte de las imperfecciones introducidas por la accioacuten misma del gobierno Una parte importante de la moderna teoriacutea econoacutemica del bienestar se ha dedicado precisamente a formalizar estos postulados tratando de establecer condiciones rigurosas bajo las cuales eacutestos son vaacutelidos Como consecuencia es bien sabido hoy que las condiciones existentes en el mundo real son muy diferentes de las condiciones ideales de

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laboratorio bajo las cuales la accioacuten maximizadora individual conduciriacutea al oacuteptimo social

o sea el libre accionar de mercados imperfectos no garantiza ni eficiencia ni equidad Por lo tanto en muchos casos se requeriraacute de la accioacuten reguladora del gobierno para producir una asignacioacuten adecuada de los recursos desde el punto de vista social Esta no es una tarea faacutecil Trataacutendose de la asignacioacuten de recursos de inversioacuten sin embargo el anaacutelisis beneficio - costo a precios sociales es una herramienta bastante desarrollada de la teoriacutea econoacutemica aplicada que permite corregir la accioacuten distorsionadora de los mercados El objetivo del anaacutelisis es maximizar la diferencia entre beneficios y costos Por otra parte como eacutestos se miden desde un punto de vista de bienestar social y no privado la aplicacioacuten consistente de eacutestos principios permitiriacutea evitar la incorrecta asignacioacuten de recursos de inversioacuten que se genera cuando el sector privado responde a las sentildeales equivocadas producidas por mercados distorsionados

82 LA FUNCiOacuteN DEL BIENESTAR SOCIAL

El primer problema que se le presenta a la evaluacioacuten social de proyectos es por lo tanto el de establecer en que consiste la maximizacioacuten del bienestar social Definir bienestar social es obviamente complicado y no pertenece solamente al aacuterea en la cual el economista estaacute mejor preparado Por otra parte si en la buacutesqueda de una definicioacuten trataacuteramos de interpretar los objetivos de los gobiernos de los distintos paiacuteses expresados en las metas de planificacioacuten en los discursos de sus ministros y gobernantes en las declaraciones de los poliacuteticos etc el problema sigue siendo confuso No soacutelo sucede que muchas veces las metas son muy ambiguas o muy generales sino que muestran una multiplicidad de objetivos que a veces compiten entre si Asiacute por ejemplo es tiacutepico encontrar en las metas de los planes de gobierno objetivos tales como mejorar la balanza de pagos aumentar el nivel de empleo mejorar la distribucioacuten del ingreso aumentar la inversioacuten y la tasa de crecimiento disminuir la pobreza extrema etc No es difiacutecil darse cuenta sin embargo que todos estos objetivos son realmente pasos intermedios o mecanismos por medio de los cuales se pretende maximizar el bien comuacuten o bienestar social Por otra parte un juicio de valor generalmente compartido es que cualquier concepto de bienestar social deberiacutea en ausencia de otro concepto depender de lo que cada individuo piense que es bueno para siacute mismo vale decir del

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

114

poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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d Semanalmente

3 Calcule la tasa de intereacutes efectiva anual en los siguientes casos

a Tasa nominal del 50 pagadera trimestre vencido

b Tasa nominal anual del 50 pagadera trimestre anticipado

c Tasa mensual del 4 vencida

d Tasa mensual del 4 anticipada

4 La empresa YYYY consiguioacute con su banco un preacutestamo en las siguientes condiciones

Valor $20000000 Plazo 24 meses Tasa de intereacutes 32 MV Forma de pago Cuotas mensuales iguales

Como reciprocidad la empresa debe abrir un CDT equivalente al 5 del valor del preacutestamo que dejaraacute por un teacutermino igual al de eacuteste y que pagaraacute el 21 TV

iquest Cuaacutel seraacute el costo efectivo de este preacutestamo 5 Su empresa necesita hacer una compra grande de materia prima

Su proveedor le plantea el siguiente negocio Si usted compra de contado le haraacute un descuento del 7 En caso contrario le concederaacute un creacutedito por el valor total de la compra esto es $25 millones a 6 meses con tasa de intereacutes pagadera mensualmente y equivalente a la OTF + 2 pero usted deberaacute dar una letra con aceptacioacuten bancaiacuteia El banco cobra 15 de comisioacuten anticipada

Si usted decide aceptar la financiacioacuten ofrecida iquestCuaacutel seraacute el costo efectivo de este negocio

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6 Una corporacioacuten financiera le ofrece un creacutedito ordinario en las siguientes condiciones

Tasa de intereacutes 30 TA + 6 AV Costos de apertura 036 Amortizacioacuten Cuotas semestrales iguales Plazo 24 meses

Determine el costo efectivo del creacutedito 7 Una entidad bancaria ofrece dinero al 036 anual pagadero

trimestre anticipado Es requisito pagar 002 por comisiones 001 por gastos legales y se debe dejar en cuenta corriente el 010 del saldo adeudado como reciprocidad Este se entrega al final del preacutestamo

Cuaacutel fue el costo efectivo del preacutestamo

no

CAPJTULO VIII

EVALUACiOacuteN ECONOacuteMICA DE PROYECTOS ANAacuteUSJS COSTO - BENEFICIO

81 INTRODUCCiOacuteN

La caracteriacutestica actual de la economiacutea colombiana en la que el gobierno interviene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio salarios y ademaacutes donde se presentan externalidades concentraciones e interdependencias hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social lo que significa que el precio del mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales de los bienes puacuteblicos Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del estado dado el desconocimiento de sus verdaderas eficiencias

No obstante los precios de mercado de la economiacutea en su conjunto reflejan la poliacutetica del gobierno la cual aporta referentes para el caacutelculo de los precios sociales a utilizar en los proyectos los que a su vez reflejan las prioridades del gobierno El objetivo a ser alcanzado en relacioacuten con estos proyectos es elevar el maacuteximo de bienestar del consumidor medio sin embargo en economiacuteas en desequilibrio los precios de mercado soacutelo tienen una funcioacuten equiliacutebradora residual

Cuando Adam Smith revolucionoacute al mundo acadeacutemico dando origen a lo que hoyes la ciencia econoacutemica moderna uno de sus postulados maacutes famosos mostraba que no era necesaria la accioacuten expliacutecita del gobierno para maximizar el bienestar social En efecto si cada uno de los agentes de la economiacutea se preocupara egoiacutestamente de maximizar su bienestar personal la consecuencia irremediable seriacutea la obtencioacuten del maacuteximo social Pero para que esto sucediera era necesario que se cumplieran una serie de postulados relacionados con la ausencia de imperfecciones en los mercados tales como monopolios Externalidades falta de informacioacuten flexibilidad de precios movilidad de factores mercados insuficientes aparte de las imperfecciones introducidas por la accioacuten misma del gobierno Una parte importante de la moderna teoriacutea econoacutemica del bienestar se ha dedicado precisamente a formalizar estos postulados tratando de establecer condiciones rigurosas bajo las cuales eacutestos son vaacutelidos Como consecuencia es bien sabido hoy que las condiciones existentes en el mundo real son muy diferentes de las condiciones ideales de

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laboratorio bajo las cuales la accioacuten maximizadora individual conduciriacutea al oacuteptimo social

o sea el libre accionar de mercados imperfectos no garantiza ni eficiencia ni equidad Por lo tanto en muchos casos se requeriraacute de la accioacuten reguladora del gobierno para producir una asignacioacuten adecuada de los recursos desde el punto de vista social Esta no es una tarea faacutecil Trataacutendose de la asignacioacuten de recursos de inversioacuten sin embargo el anaacutelisis beneficio - costo a precios sociales es una herramienta bastante desarrollada de la teoriacutea econoacutemica aplicada que permite corregir la accioacuten distorsionadora de los mercados El objetivo del anaacutelisis es maximizar la diferencia entre beneficios y costos Por otra parte como eacutestos se miden desde un punto de vista de bienestar social y no privado la aplicacioacuten consistente de eacutestos principios permitiriacutea evitar la incorrecta asignacioacuten de recursos de inversioacuten que se genera cuando el sector privado responde a las sentildeales equivocadas producidas por mercados distorsionados

82 LA FUNCiOacuteN DEL BIENESTAR SOCIAL

El primer problema que se le presenta a la evaluacioacuten social de proyectos es por lo tanto el de establecer en que consiste la maximizacioacuten del bienestar social Definir bienestar social es obviamente complicado y no pertenece solamente al aacuterea en la cual el economista estaacute mejor preparado Por otra parte si en la buacutesqueda de una definicioacuten trataacuteramos de interpretar los objetivos de los gobiernos de los distintos paiacuteses expresados en las metas de planificacioacuten en los discursos de sus ministros y gobernantes en las declaraciones de los poliacuteticos etc el problema sigue siendo confuso No soacutelo sucede que muchas veces las metas son muy ambiguas o muy generales sino que muestran una multiplicidad de objetivos que a veces compiten entre si Asiacute por ejemplo es tiacutepico encontrar en las metas de los planes de gobierno objetivos tales como mejorar la balanza de pagos aumentar el nivel de empleo mejorar la distribucioacuten del ingreso aumentar la inversioacuten y la tasa de crecimiento disminuir la pobreza extrema etc No es difiacutecil darse cuenta sin embargo que todos estos objetivos son realmente pasos intermedios o mecanismos por medio de los cuales se pretende maximizar el bien comuacuten o bienestar social Por otra parte un juicio de valor generalmente compartido es que cualquier concepto de bienestar social deberiacutea en ausencia de otro concepto depender de lo que cada individuo piense que es bueno para siacute mismo vale decir del

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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6 Una corporacioacuten financiera le ofrece un creacutedito ordinario en las siguientes condiciones

Tasa de intereacutes 30 TA + 6 AV Costos de apertura 036 Amortizacioacuten Cuotas semestrales iguales Plazo 24 meses

Determine el costo efectivo del creacutedito 7 Una entidad bancaria ofrece dinero al 036 anual pagadero

trimestre anticipado Es requisito pagar 002 por comisiones 001 por gastos legales y se debe dejar en cuenta corriente el 010 del saldo adeudado como reciprocidad Este se entrega al final del preacutestamo

Cuaacutel fue el costo efectivo del preacutestamo

no

CAPJTULO VIII

EVALUACiOacuteN ECONOacuteMICA DE PROYECTOS ANAacuteUSJS COSTO - BENEFICIO

81 INTRODUCCiOacuteN

La caracteriacutestica actual de la economiacutea colombiana en la que el gobierno interviene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio salarios y ademaacutes donde se presentan externalidades concentraciones e interdependencias hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social lo que significa que el precio del mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales de los bienes puacuteblicos Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del estado dado el desconocimiento de sus verdaderas eficiencias

No obstante los precios de mercado de la economiacutea en su conjunto reflejan la poliacutetica del gobierno la cual aporta referentes para el caacutelculo de los precios sociales a utilizar en los proyectos los que a su vez reflejan las prioridades del gobierno El objetivo a ser alcanzado en relacioacuten con estos proyectos es elevar el maacuteximo de bienestar del consumidor medio sin embargo en economiacuteas en desequilibrio los precios de mercado soacutelo tienen una funcioacuten equiliacutebradora residual

Cuando Adam Smith revolucionoacute al mundo acadeacutemico dando origen a lo que hoyes la ciencia econoacutemica moderna uno de sus postulados maacutes famosos mostraba que no era necesaria la accioacuten expliacutecita del gobierno para maximizar el bienestar social En efecto si cada uno de los agentes de la economiacutea se preocupara egoiacutestamente de maximizar su bienestar personal la consecuencia irremediable seriacutea la obtencioacuten del maacuteximo social Pero para que esto sucediera era necesario que se cumplieran una serie de postulados relacionados con la ausencia de imperfecciones en los mercados tales como monopolios Externalidades falta de informacioacuten flexibilidad de precios movilidad de factores mercados insuficientes aparte de las imperfecciones introducidas por la accioacuten misma del gobierno Una parte importante de la moderna teoriacutea econoacutemica del bienestar se ha dedicado precisamente a formalizar estos postulados tratando de establecer condiciones rigurosas bajo las cuales eacutestos son vaacutelidos Como consecuencia es bien sabido hoy que las condiciones existentes en el mundo real son muy diferentes de las condiciones ideales de

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laboratorio bajo las cuales la accioacuten maximizadora individual conduciriacutea al oacuteptimo social

o sea el libre accionar de mercados imperfectos no garantiza ni eficiencia ni equidad Por lo tanto en muchos casos se requeriraacute de la accioacuten reguladora del gobierno para producir una asignacioacuten adecuada de los recursos desde el punto de vista social Esta no es una tarea faacutecil Trataacutendose de la asignacioacuten de recursos de inversioacuten sin embargo el anaacutelisis beneficio - costo a precios sociales es una herramienta bastante desarrollada de la teoriacutea econoacutemica aplicada que permite corregir la accioacuten distorsionadora de los mercados El objetivo del anaacutelisis es maximizar la diferencia entre beneficios y costos Por otra parte como eacutestos se miden desde un punto de vista de bienestar social y no privado la aplicacioacuten consistente de eacutestos principios permitiriacutea evitar la incorrecta asignacioacuten de recursos de inversioacuten que se genera cuando el sector privado responde a las sentildeales equivocadas producidas por mercados distorsionados

82 LA FUNCiOacuteN DEL BIENESTAR SOCIAL

El primer problema que se le presenta a la evaluacioacuten social de proyectos es por lo tanto el de establecer en que consiste la maximizacioacuten del bienestar social Definir bienestar social es obviamente complicado y no pertenece solamente al aacuterea en la cual el economista estaacute mejor preparado Por otra parte si en la buacutesqueda de una definicioacuten trataacuteramos de interpretar los objetivos de los gobiernos de los distintos paiacuteses expresados en las metas de planificacioacuten en los discursos de sus ministros y gobernantes en las declaraciones de los poliacuteticos etc el problema sigue siendo confuso No soacutelo sucede que muchas veces las metas son muy ambiguas o muy generales sino que muestran una multiplicidad de objetivos que a veces compiten entre si Asiacute por ejemplo es tiacutepico encontrar en las metas de los planes de gobierno objetivos tales como mejorar la balanza de pagos aumentar el nivel de empleo mejorar la distribucioacuten del ingreso aumentar la inversioacuten y la tasa de crecimiento disminuir la pobreza extrema etc No es difiacutecil darse cuenta sin embargo que todos estos objetivos son realmente pasos intermedios o mecanismos por medio de los cuales se pretende maximizar el bien comuacuten o bienestar social Por otra parte un juicio de valor generalmente compartido es que cualquier concepto de bienestar social deberiacutea en ausencia de otro concepto depender de lo que cada individuo piense que es bueno para siacute mismo vale decir del

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

115

En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

116

consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

117

naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

no

CAPJTULO VIII

EVALUACiOacuteN ECONOacuteMICA DE PROYECTOS ANAacuteUSJS COSTO - BENEFICIO

81 INTRODUCCiOacuteN

La caracteriacutestica actual de la economiacutea colombiana en la que el gobierno interviene en las decisiones de produccioacuten y consumo y tambieacuten en el manejo de precios tasas de cambio salarios y ademaacutes donde se presentan externalidades concentraciones e interdependencias hacen que el valor privado de los bienes sea diferente a su valor social lo que significa que el precio del mercado sea un indicador muy pobre de los valores sociales de los bienes puacuteblicos Ello puede traer como consecuencia un gran derroche de los recursos del estado dado el desconocimiento de sus verdaderas eficiencias

No obstante los precios de mercado de la economiacutea en su conjunto reflejan la poliacutetica del gobierno la cual aporta referentes para el caacutelculo de los precios sociales a utilizar en los proyectos los que a su vez reflejan las prioridades del gobierno El objetivo a ser alcanzado en relacioacuten con estos proyectos es elevar el maacuteximo de bienestar del consumidor medio sin embargo en economiacuteas en desequilibrio los precios de mercado soacutelo tienen una funcioacuten equiliacutebradora residual

Cuando Adam Smith revolucionoacute al mundo acadeacutemico dando origen a lo que hoyes la ciencia econoacutemica moderna uno de sus postulados maacutes famosos mostraba que no era necesaria la accioacuten expliacutecita del gobierno para maximizar el bienestar social En efecto si cada uno de los agentes de la economiacutea se preocupara egoiacutestamente de maximizar su bienestar personal la consecuencia irremediable seriacutea la obtencioacuten del maacuteximo social Pero para que esto sucediera era necesario que se cumplieran una serie de postulados relacionados con la ausencia de imperfecciones en los mercados tales como monopolios Externalidades falta de informacioacuten flexibilidad de precios movilidad de factores mercados insuficientes aparte de las imperfecciones introducidas por la accioacuten misma del gobierno Una parte importante de la moderna teoriacutea econoacutemica del bienestar se ha dedicado precisamente a formalizar estos postulados tratando de establecer condiciones rigurosas bajo las cuales eacutestos son vaacutelidos Como consecuencia es bien sabido hoy que las condiciones existentes en el mundo real son muy diferentes de las condiciones ideales de

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laboratorio bajo las cuales la accioacuten maximizadora individual conduciriacutea al oacuteptimo social

o sea el libre accionar de mercados imperfectos no garantiza ni eficiencia ni equidad Por lo tanto en muchos casos se requeriraacute de la accioacuten reguladora del gobierno para producir una asignacioacuten adecuada de los recursos desde el punto de vista social Esta no es una tarea faacutecil Trataacutendose de la asignacioacuten de recursos de inversioacuten sin embargo el anaacutelisis beneficio - costo a precios sociales es una herramienta bastante desarrollada de la teoriacutea econoacutemica aplicada que permite corregir la accioacuten distorsionadora de los mercados El objetivo del anaacutelisis es maximizar la diferencia entre beneficios y costos Por otra parte como eacutestos se miden desde un punto de vista de bienestar social y no privado la aplicacioacuten consistente de eacutestos principios permitiriacutea evitar la incorrecta asignacioacuten de recursos de inversioacuten que se genera cuando el sector privado responde a las sentildeales equivocadas producidas por mercados distorsionados

82 LA FUNCiOacuteN DEL BIENESTAR SOCIAL

El primer problema que se le presenta a la evaluacioacuten social de proyectos es por lo tanto el de establecer en que consiste la maximizacioacuten del bienestar social Definir bienestar social es obviamente complicado y no pertenece solamente al aacuterea en la cual el economista estaacute mejor preparado Por otra parte si en la buacutesqueda de una definicioacuten trataacuteramos de interpretar los objetivos de los gobiernos de los distintos paiacuteses expresados en las metas de planificacioacuten en los discursos de sus ministros y gobernantes en las declaraciones de los poliacuteticos etc el problema sigue siendo confuso No soacutelo sucede que muchas veces las metas son muy ambiguas o muy generales sino que muestran una multiplicidad de objetivos que a veces compiten entre si Asiacute por ejemplo es tiacutepico encontrar en las metas de los planes de gobierno objetivos tales como mejorar la balanza de pagos aumentar el nivel de empleo mejorar la distribucioacuten del ingreso aumentar la inversioacuten y la tasa de crecimiento disminuir la pobreza extrema etc No es difiacutecil darse cuenta sin embargo que todos estos objetivos son realmente pasos intermedios o mecanismos por medio de los cuales se pretende maximizar el bien comuacuten o bienestar social Por otra parte un juicio de valor generalmente compartido es que cualquier concepto de bienestar social deberiacutea en ausencia de otro concepto depender de lo que cada individuo piense que es bueno para siacute mismo vale decir del

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

113

y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

114

poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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laboratorio bajo las cuales la accioacuten maximizadora individual conduciriacutea al oacuteptimo social

o sea el libre accionar de mercados imperfectos no garantiza ni eficiencia ni equidad Por lo tanto en muchos casos se requeriraacute de la accioacuten reguladora del gobierno para producir una asignacioacuten adecuada de los recursos desde el punto de vista social Esta no es una tarea faacutecil Trataacutendose de la asignacioacuten de recursos de inversioacuten sin embargo el anaacutelisis beneficio - costo a precios sociales es una herramienta bastante desarrollada de la teoriacutea econoacutemica aplicada que permite corregir la accioacuten distorsionadora de los mercados El objetivo del anaacutelisis es maximizar la diferencia entre beneficios y costos Por otra parte como eacutestos se miden desde un punto de vista de bienestar social y no privado la aplicacioacuten consistente de eacutestos principios permitiriacutea evitar la incorrecta asignacioacuten de recursos de inversioacuten que se genera cuando el sector privado responde a las sentildeales equivocadas producidas por mercados distorsionados

82 LA FUNCiOacuteN DEL BIENESTAR SOCIAL

El primer problema que se le presenta a la evaluacioacuten social de proyectos es por lo tanto el de establecer en que consiste la maximizacioacuten del bienestar social Definir bienestar social es obviamente complicado y no pertenece solamente al aacuterea en la cual el economista estaacute mejor preparado Por otra parte si en la buacutesqueda de una definicioacuten trataacuteramos de interpretar los objetivos de los gobiernos de los distintos paiacuteses expresados en las metas de planificacioacuten en los discursos de sus ministros y gobernantes en las declaraciones de los poliacuteticos etc el problema sigue siendo confuso No soacutelo sucede que muchas veces las metas son muy ambiguas o muy generales sino que muestran una multiplicidad de objetivos que a veces compiten entre si Asiacute por ejemplo es tiacutepico encontrar en las metas de los planes de gobierno objetivos tales como mejorar la balanza de pagos aumentar el nivel de empleo mejorar la distribucioacuten del ingreso aumentar la inversioacuten y la tasa de crecimiento disminuir la pobreza extrema etc No es difiacutecil darse cuenta sin embargo que todos estos objetivos son realmente pasos intermedios o mecanismos por medio de los cuales se pretende maximizar el bien comuacuten o bienestar social Por otra parte un juicio de valor generalmente compartido es que cualquier concepto de bienestar social deberiacutea en ausencia de otro concepto depender de lo que cada individuo piense que es bueno para siacute mismo vale decir del

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

117

naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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bienestar individual4 El bienestar de cada individuo a su vez depende baacutesicamente de la cantidad de bienes y servicios disponibles para su - -_ I --- -- _ middot0 - -- -- ~t ~ d~ bmiddot ~e~ iexcl~m~t--- olOIIUmo ya 10 vUnUIII iexclJrl61Ill o IU uru 1 1111 UUII 1 IvU

importados incluyendo su disponibilidad de tiempo libre (ocio)

Esto se puede expresar matemaacuteticamente en forma general mediante la funcioacuten W = W (W1 W2 W3 W n)

Wi Wi (Ci1Ci2 Cij)

En que W =bienestar social Wi bienestar del individuo i Ciexclj consumo del bien j por el individuo i

El objetivo del anaacutelisis beneficio - costo es precisamente el de medir en la medida de que ello sea posible la contribucioacuten de los proyectos de inversioacuten (u otras medidas de poliacutetica econoacutemica) al bienestar social W

Ahora bien la contribucioacuten de cualquier medida de poliacutetica econoacutemica a W depende de cuatro elementos fundamentales

1 De coacutemo cambia el bienestar social al cambiar el bienestar del

ndmiddotImiddotmiddotIuo n (aw )1 1 VIU 1 l jaw

n

2 de coacutemo cambia el bienestar de la persona n al cambiar su consumo

dei bienj (O~nJ

3 De coacutemo cambia el consumo de cada bien j en manos del individuo n como consecuencia del proyecto de inversioacuten o medida de poliacutetica

econoacutemica que se esteacute analizando (8c~Jdonde a es el cambio

en la inversioacuten u otra medida de poliacutetica econoacutemica Por otra parte la suma de todos los cambios en la disponibilidad de cada bien de consumo j en manos de cada individuo n que se produce al

4 Un juicio de valor que permitirla una formulacioacuten alternativa del concepto de bienestar social seria admitir que lo que es bueno para el bien comuacuten lo decide simplemente un dictador o un jefe religioso o un caudillo o un hechicero deg un consejo de ancianos o un pequentildeo grupo considerado meritocraacutetico etc cualquiera de los cuales decidiriacutea sin consulta de los afectados queacute es lo bueno para ellos

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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y L ac n )

realizarse el proyecto de inversioacuten J J representa la a1

contribucioacuten total del proyecto de inversioacuten I al consumo total de la economiacutea (8c I al)

4 A su vez el cambio en la disponibilidad total de bienes de consumo e que se produce al realizar el proyecto de inversioacuten 1 ac I al depende de las restricciones que existen en la economiacutea Estas restricciones no son soacutelo de naturaleza teacutecnica (funciones de produccioacuten disponibilidad de recursos etc) sino ademaacutes de naturaleza institucional o poliacutetica (deacuteficit del balance de pagos posibilidades de aumentar la inversioacuten total de la economiacutea salarios fijos impuestos tamantildeo del sector fiscal etc)

Se Analiza a continuacioacuten cada uno de estos cuatro elementos en maacutes detalle

A Relacioacuten entre el bienestar social y el bienestar individual

Este paraacutemetro es evidentemente un juicio de valor Representa el aumento en el bienestar de la sociedad al aumentar en una unidad el bienestar de un determinado individuo Vale decir se estaacute reconociendo expliacutecitamente que el aumento del bienestar de una persona rica por ejemplo no tiene igual ponderacioacuten en el aumento del bienestar social que el aumento en el bienestar de una persona pobre Este paraacutemetro por lo tanto representa una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

El economista obviamente no estaacute calificado para determinar el valor de las ponderaciones por la distribucioacuten del ingreso Estas dependen de valores sociales poliacuteticos etc sobre los cuales el economista no estaacute preparado para opinar en forma teacutecnica En el manejo de la poliacutetica econoacutemica sin embargo todos los diacuteas se toman acciones que si afectan la distribucioacuten del ingreso Si existieran transferencias de suma fija vale decir aquellas que no producen distorsiones en los precios relativos ello no importariacutea Lo uacutenico importante seriacutea obtener el pedazo maacutes grande posible de la torta sin preocuparse de su distribucioacuten Una vez obtenido eacuteste se podriacutea distribuir teoacutericamente de la manera maacutes conveniente Sin embargo esto no sucede No solo se pierde parte de la torta en el proceso de redistribucioacuten sino que la mayor parte de las veces dicho proceso simplemente no se lleva a cabo Esto uacuteltimo es equivalente a actuar como si el paraacutemetro aw laWn fuera igual a uno En otras palabras es imposible emitir un juicio de valor respecto a la distribucioacuten del ingreso cuando se estaacute hacier)cjo

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

120

D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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poliacutetica econoacutemica El economista puro al no explicitar el efecto sobre la distribucioacuten del ingreso de las medidas que estaacute recomendando lo que hace realmente es equivalente a dar ponderaciones iguales a uno a la distribucioacuten del ingreso lo cual de por siacute es un juicio de valor similar al que se hariacutea cuando se da cualquier otro valor a dichas ponderaciones Por lo tanto ya que es imposible eliminar los juicios de valor es preferible mencionarlos en forma expliacutecita en vez de esconderlos

B La inclusioacuten expliacutecita de los efectos distributivos

Para medir la contribucioacuten de un proyecto al bienestar social se requiere entonces estimar sus efectos sobre la distribucioacuten del ingreso Cabe recalcar una vez maacutes que eacutesta es una tarea que corresponde estrictamente al terreno de la economiacutea positiva rechazando la afirmacioacuten falsa de que todo lo relacionado con la distribucioacuten del ingreso pertenece al terreno normativo Saber quieacutenes pierden ante una accioacuten especiacutefica del gobierno pertenece estrictamente al terreno de la teoriacuteaacute econoacutemica positiva y requiere conocer coacutemo se ajustan los distintos agentes de la economiacutea ante los cambios producidos por la accioacuten del proyecto

Lo anterior es solo un aspecto relacionado con los aspectos distributivos y se relaciona con la identificacioacuten de beneficiarios y perdedores El segundo aspecto siacute entra dentro del terreno de lo normativo ya que las ponderaciones por distribucioacuten del ingreso constituyen efectivamente un juicio de valor Esto se puede ver maacutes claramente si regresamos a nuestra ecuacioacuten de bienestar social a que nos referiacuteamos antes Supusimos que la funcioacuten de bienestar W dependiacutea de las funciones de bienestar individual W1 hasta Wn El bienestar de cada individuo a su vez era funcioacuten de lo que podiacutea tener disponible para su consumo presente y futuro

Si un proyecto agrega en teacuterminos netos al consumo de la economiacutea esto va afectar la utilidad de cada individuo en la medida que el consumo de cada individuo se haya alterado y ello afecta el bienestar social en la medida que el bienestar de cada individuo contribuye a dicho bienestar Esto uacuteltimo obviamente es un juicio de valor

En otras palabras lo que nos interesa medir al hacer evaluacioacuten social de proyectos es el cambio en el bienestar social que se produce al cambiar de en una unidad el consumo que agrega el proyecto Esto se puede ver volviendo a la funcioacuten de bienestar social

W = W(W1 W2 W3 Wn)

Wi = Wi( Ci1 Ci2 Ci3 Cij)

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

119

repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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En que W = bienestar social Wiexcl = bienestar del individuo i CI] = consumo del bien j por el individuo i

Ahora bien si un proyecto o poliacutetica agrega una cantidad del bien Gj el bienestar social se veraacute afectado diferentemente dependiendo de coacutemo se reparte ese bien Cj entre los distintos individuos Efectivamente lo que se quiere medir es

dW dW bull dWiexcl dW dW2 dW ~ dWn-= ----r----- + +-- -shyde) dWiexcl del) dW2 de2 ) dWn den

La ecuacioacuten anterior indica que el cambio en el bienestar social al cambiar en una unidad la disponibilidad del bien Cj depende de dos tipos de evaluaciones diferentes

En primer lugar la valoracioacuten que cada individuo hace de su propio

dWiexcl d middot middotd d d d I b I Iconsumo -- es eCir la uumllii a margina e consumo e len J pordCij

el individuo i que indica en cuaacutento aumenta la utilidad del individuo i al aumentar en una unidad su consumo del bien j Esta utilidad marginal en general estaacute aproximadamente bien medida por lo que se conoce por precio de la demanda el cual muestra la disposicioacuten a pagar del consumidor por cada bien Con todo el precio de demanda o precio que el individuo estaacute dispuesto a pagar por los bienes que eacutel consume obviamente depende de la cantidad de compra que el individuo haga El precio domeacutestico de mercados que los consumidores efectivamente pagan al hacer sus compras es una primera aproximacioacuten al valor de esta disposicioacuten a pagar Si se consideraran estos precios sin embargo como la uacutenica valoracioacuten en teacuterminos de bienestar social se estariacutea impliacutecitamente aceptando la distribucioacuten del ingreso actual como si fuera la distribucioacuten correcta desde el punto de vista social Por ello es que la valoracioacuten que cada individuo da a los bienes que eacutel consume la cual depende del ingreso que eacutel tenga en uacuteltima instancia tiene que ser corregida por una ponderacioacuten por distribucioacuten del ingreso

Segundo la importancia que los cambios en la utilidad del individuo i tienen en el cambio del bienestar social dW I dW Este paraacutemetro indica en cuaacutento aumenta el bienestar social al aumentar en una unidad el bienestar del individuo n como dijimos antes es un juicio de valor inevitable El no hacer ponderaciones por distribucioacuten del ingreso vale decir al pretender no dar ninguacuten valor diferente dependiendo de si el

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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consumo de un determinado bien va a manos del rico o del pobre equivale a hacer que estas ponderaciones dW I dWiexcl sean todas iguales a uno

En suma la contribucioacuten del consumomiddot del bien j por el individuo n al bienestar social termina siendo un producto del paraacutemetro que vimos en la seccioacuten anterior (CJoN I Wan) multiplicado por la valoracioacuten que el individuo hace eacutel mismo de ese consumo aWn I OC nj

Analicemos esos tres elementos sucesivamente quien gana y quien pierde y en cuanto evaluacutea la sociedad esos resultados individualmente y cuaacutel es el resultado neto en teacuterminos de los beneficios y costos globales

c L~ identificacioacuten de beneficiarios y perdedores

Aunque esta es una tarea que le corresponde uacutenicamente al economista en la cual no hay juicio de valor normativo es impresionante ver como las evaluaciones sociales de proyectos casi nunca calculan los efectos redistributivos de los mismos los cuales en algunos casos son bastantes importantes Esto tiene dos explicaciones por un lado el sesgo de muchos economistas que creen que calcular efectos redistributivos significa middotmiddotmeterse en poliacutetica y por otro lado la complejidad del anaacutelisis que hay que hacer para poder identificar a los beneficiadores y perdedores

El proceso de identificacioacuten de quienes ganan y quienes pierden como resultado de una inversioacuten es un proceso dificil de realizar La tarea es especifica a cada proyecto y no es faacutecil generalizar sobre ello Sin embargo trataremos de ilustrar los problemas que hay que resolver en cada caso mediante un ejemplo muy sencillo en el que se produce un bien exportable T1 que requiere insumo importado de un bien T2 y algunos insumas de bienes no comerciables N1 N2 Y mano de obra Veremos que en otro caso incluso exageradamente sencillo las dificultades para identificar a los beneficiarios del proyectos son enormes5

Esto es asiacute porque la identificacioacuten de los beneficiarios del proyecto dependeraacute no solo de la estructura de costos de dichos P~oeo s ~o ambmiddotlen iexcle t iexcl lOS casms iexcl d I S1 y lIl 1 1I l 11 1 U VUV 1 111t 111 1 IV ue 0JUlt t IV

diferentes mercados para los cuales se ha calculado precio sombra6 La

5 Ello no quiere decir que la tarea no debe realizarse por ser dificil Todo lo contrario mas economistas deberiacutean de dedicarse a ello precisamente debido a la complejidad del tema

6 Veacutease seccioacuten c) La valoracion de costos y beneficios

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

119

repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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naturaleza misma de dichos precios sombra indica que la economiacutea se ajusta de modo diferente en distintas circunstancias lo cual afecta a muy diferentes grupos

Los beneficiarios del proyectos en teacuterminos sociales estariacutea dado por la siguiente ecuacioacuten

En que Be = Beneficios del proyecto en teacuterminos de bienes de consumo PT1= Valor de las exportaciones generadas por el proyecto PT2 = Valor de los insumas importados del producto T 2

requeridos para producir T1

Ps = Precio sombra de las divisas pS N1 = Precio sombra del bien no comerciable N1 pS N2= Precio sombra del bien no comerciable N2

aij = Requerimientos del insumo i para producir el bien j PL = Precio sombra de la mano de obra

No solo la estructura de costos del proyecto vale sino tambieacuten la magnitud de los coeficientes aiJ afecta la distribucioacuten del ingreso Igualmente la naturaleza de la distribucioacuten de los precios sombra que se han usado Asiacute por ejemplo los efectos distributivos van a ser diferentes dependiendo de cual sea la naturaleza de los precios sombra del bien N1 del bien N2y de la mano de obra

En un caso simplificado se podriacutea suponer que ambos bienes no comerciables N1 N2 se producen en la economiacutea a costos marginales constantes Ello quiere decir que al aumentar la demanda por estos insumas la economiacutea reaccionara automaacuteticamente produciendo mas de ellos Los precios sombra pS N1 y pS N2 representan entonces costos

marginales Para conocer los efectos distributivos se tiene que estudiar a estructura de estos costos marginales Por ejemplo para producir el bien N1 es probable que se necesite del insumo comerciable T 2 del bien no comerciable N2 su costo marginal puede estar compuesto del bien comerciable T 2 Y de mano de obra Eso quiere decir que

p S N1 = a T2T1PT2 + aN2N1 pS N2 + aLN1PL = Costo marginal de

producir N1 (2)

p S N2 =a T2N1 PT2+ aLN2PL = Costo marginal de producir N2 (3)

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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Reemplazando pS N1 Y pS N2 en nuestra ecuacioacuten (1) factorizando y

valorando los costos comerciales con el precio sombra de las divisas se obtiene

En que AT2T1 =a T2T1 + a T2N1 a N1T1 + a T2N2 a N2T1 + a T2N2 a N2N1 a N1 T1 (5)

= Costo directo e indirecto de la cantidad del bien T2 que se requiere para producir una unidad del bien T1

= Costo directo e indirecto de la cantidad total de mano de obra necesaria para producir una unidad del bien T1

El flujo anual de costos y beneficios generados por la ecuacioacuten (4) produce una distribucioacuten funcional dell ingreso tan complicada como complicada sean los paraacutemetros AT2T1 ALT1 Y Ps Donde AT2T1 representa el costo directo o indirecto necesario para producir la cantidad total de T2 que se requiere para producir una unidad de T1( se deriva de la estructura de la matriz insumo - producto) Este coeficiente indica que cuando se expande la produccioacuten de T1 se necesita inmediatamente una expansioacuten de las exportaciones del bien T2 lo cual depende del tamantildeo del coeficiente de la matriz insumo - producto aT2T1 La existencia de desequilibrios y distorsiones en los distintos mercados de la economia implica que las utilidades hechas por los importadores del bien T 2 los salarios de los empleados que trabajan con el y los impuestos que ambos pagan se ven todos en forma distinta de sus posibles costos de oportunidad con lo cual se altera la distribucioacuten del ingreso Por otra parte las importaciones de T2 van a tener que aumentar mas todaviacutea de lo que indica el coeficiente aT2T1 debido a que este bien es tambieacuten requerido para aumentar la produccioacuten de los bienes no comerciales N1y N2 El tamantildeo de estos efectos depende de la magnitud de los coeficientes de la matriz insumo - producto correspondiente aN1 T1 y aN2T1 La expansioacuten de las industrias que producen N1 y N2 a su vez produciraacute efectos sobre la distribucioacuten del ingreso dependiendo de cual sea la estructura de costos de estas industrias Todo lo anterior tiene relacioacuten con los efectos que tiene la estructura del coeficiente AT2T1 Lo mismo se puede repetir cuando se habla del coeficiente ALT1 Todo esto nos da una idea de la complejidad a la que se puede llegar al tratar de establecer los efectos redistributivos ya que un aumento en una parte de la economiacutea

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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repercute en todos los otros sectores hasta que se obtiene nuevamente el equilibrio

Ademaacutes de lo anterior los efectos redistributivos tambieacuten tiene que ver con la naturaleza del valor Ps en nuestra ecuacioacuten ( 4) Es necesario establecer que es lo que crea la diferencia entre el valor del mercado y el precio sombra de la s divisas con el objeto de saber que grupos se estariacutean beneficiando con la produccioacuten adicional ( o consumo adicional) de moneda extranjera creada por el proyecto Esto puede ser de una naturaleza bastante compleja debido a que depende del mecanismo de ajuste del mercado de las divisas Asiacute por ejemplo si las tarifas fueran la uacutenica distorcioacuten en este mercado y si al mismo tiempo la absorcioacuten de las divisas adicionales generadas por un proyecto se produjera uacutenicamente viacutea un aumento en las importaciones de bienes de consumo la diferencia entre el precio nominal de las divisas y el precio sombra representariacutea ingresos arancelarios para el gobierno y este seria el IJnico otro grupo afectado excepto que en proceso de aumentar las importaciones puede que haya algunos importadores y sus empleados que tambieacuten reciban parte de los ingresos adicionales generados en el proceso

Por otra parte si la economiacutea reaccionar ante cambios en la disponibilidad de divisas con un cambio en los precios relativos por ejemplo mediante revaluaciones o devaluaciones ello afectariacutea tanto a importadores como a exportadores Sus utilidades y los ingresos generados por la estructura de costos de ellos tambieacuten tendria que ser determinada para saber cuales son los grupos de ingresos finalmente afectados Por otra parte si en vez de devaluaciones y revaluaciones la economiacutea reaccionara con cambios en el nivel total de demanda efectiva o actividad econoacutemica ante un cambio en la disponibilidad de divisas entonces toda la estructura de la economiacutea se expandiriacutea o contraeriacutea y estariacutea tambieacuten afectando la distribucioacuten del ingreso

Lo dicho anteriormente solo pretende dar una idea de las complejidades del tema En particular se necesita conocimiento de la distribucioacuten funcional del ingreso que implica una expansioacuten a traveacutes de toda la matriz insumo - producto Poco han hecho los economistas en este sentido7

7 Ei profesor Lance Taylor de MIT consliluye una excepcioacuten Veacutease Macromodels in Developing Countries Me Graw Hill 1979

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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D La valoracioacuten relativa interindividual

La forma en que los cambios de la utilidad de cada individuo afecta al bienestar social depende de un juicio de valor con respecto a las ponderaciones que la sociedad quiere establecer para los paraacutemetros redistributivos Aunque el economista no posee conocimientos teacutecnicos poi iacuteticos socioloacutegicos que le ayuden a establecer estas ponderaciones su trabajo en contacto directo con los gobernantes y lideres poliacuteticos de la economiacutea le puede permitir ayudar a explicitar los juicios de valor de dichos gobernantes

Asiacute por ejemplo al trabajar cerca de los poliacuteticos y legisladores a cargo de escribir o modificar la legislacioacuten tributaria en especial con relacioacuten a la ley del impuesto progresivo al ingreso se podriacutea dar cuenta con la intensidad con que los legisladores piensan que las personas de mayor ingreso relativo deben pagar impuestos progresivamente mayores solamente por razones de justicia separando estas razones del resultado final de las tasas del impuesto que son tambieacuten afectadas por consideraciones de elasticidad en la recoleccioacuten tributaria Ello proveeriacutea automaacuteticamente las ponderaciones que se estaacuten buscando Del mismo modo al actuar cercano a los hombres que toman las decisiones finales puede darse cuenta de que muchas veces los poliacuteticos prefieren ciertas acciones por razones estrictamente redistributivas8

Si el economista llevara un reacutecord de estas decisiones podriacutea ayudar a revelar en forma consistente y rigurosa las ponderaciones impliacutecitas en las decisiones de sus jefes Ello ayudariacutea a que la toma de decisiones sea mas consistente y evitariacutea el juicio de valor impliacutecito de ponderar con valores iguales a uno

Pese a los problemas que ello tiene y considerando que cualquier numero establecido en forma expliacutecita es preferible a una ponderacioacuten impliacutecita de uno expondreacute a continuacioacuten lo que el BANCO MUNDIAL ha trabajado en forma tentativa para realizar ajustes en distribucioacuten del ingreso en sus proyectos de inversioacuten El sistema consiste en aceptar el supuesto de que la utilidad marginal del ingreso es decreciente vale decir que mientras mayor sea el ingreso de un persona o sociedad menor seria la utilidad o valor social de una unidad adicional de ingreso La magnitud en que esta utilidad marginal caeriacutea al aumentar el ingreso dependeriacutea de la elasticidad E de la utilidad marginal del

8 Asiacute por ejemplo el reglamento de operaciones del Plan Nacional de Pequentildeo riesgo en Meacutexico tiene WIa claacuteusula que indica que no se constnuumlrian obras de pequefto riesgo en aquellas zonas donde el ingreso promedio familiar sin riego fuera mayor de cierta suma(aproximadamente Me$20000 de 1970) Ello implica una operacioacuten por distribucioacuten de ingresos igual a cero para dichas obras

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ingreso Siacute E fuera igual a -2 ello indicariacutea que al aumentar el ingreso en uno por ciento la utilidad marginal de dicho ingreso caeriacutea en dos por ciento

El simple conocimiento de este numero ( el cual fue calculado por R Frisch para EEUU) permitiriacutea inmediatamente obtener ponderaciones de distribucioacuten del ingreso de la siguiente manera

Supongamos que la funcioacuten utilidad marginal del ingreso tuviera la forma

En que UI Utilidad marginal del ingreso K Una constante cualquiera I Nivel de ingreso per caacutepita E Elasticidad de la utilidad marginal del ingreso

Para obtener las ponderaciones por distribucioacuten de ingresos bastariacutea con expresar UI de cualquier nivel de ingresos con relacional valor de UP ( P ingreso promedio) que corresponderiacutea al de una persona de ingreso promedio P

(UUp) = ( KrE KrE) = ( PII)E

De este modo si E tuviera un valor igual a -2 ello implicariacutea que los beneficios de un proyecto de inversioacuten que favoreceriacutea a personas con ingresos equivalentes al doble del ingreso per caacutepita promedio deberiacutea ser ponderado por 025 Del mismo modo los beneficios que favoreceriacutean a personas con ingresos equivalentes al 75 del ingreso promedio tendriacutean que ser ponderados por 177

Las siguientes son las ponderaciones que corresponderiacutean ante distintos posibles valores de E tomando como base 100 al ingreso promedio per caacutepita

Ingreso per E= -1 E= -12 E= -14 E=-2 caacutepita

20 5 224 15 25 40 25 58 26 625 50 125 112 106 156 I 100 120

1 083

1 091

1 095

1 069 I

140 i80

071 056

084 075

092 087

050 031

I

200 050 071 084 025 400 025 050 I 071 006 I

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83 LA PONDERACION REDISTRIBUTIVA DEL PROYECTO

Como la sumatoria de todos los Cnj prOducidos por el proyecto representa consumo global ( iquest iquest (eacuteJCn) o = OC 10)) es necesario

n j

estimar cual es efectivamente la contribucioacuten que el proyecto hace al total de consumo global

Estos ponderadores distributivos no tiene otro propoacutesito que hacer conciente al gobierno de los efectos distributivos con que los proyectos puacuteblicos pueden abonar sus medidas de poliacutetica econoacutemica En otro caso el beneficio de un proyecto puacuteblico que produce un bien meritorio puede ser captado a traveacutes del efecto sobre la funcioacuten de bienestar para desde ahiacute observar el impacto distributivo del bien

Se reconoce entonces que el valor de la utilidad marginal de un bien variacutea seguacuten la persona que lo consume Dicho de otra manera la utilidad marginal del producto del proyecto no se supone constante o sea que importa el nivel socioeconoacutemico de los individuos

En conclusioacuten si la utilidad fuera una variable observable las ponderaciones que se hariacutean sobre las clases de individuos que consumen el bien seriacutean faacutecilmente estimables no siendo asiacute es necesario definir en que grado es diferente del valor de un bien i en manos de un grupo privilegiado Ello conlleva a juicios subjetivos

El gobierno revela estos juicios a traveacutes de su poliacutetica de redistribucioacuten de ingresos y de satisfaccioacuten de necesidades baacutesicas para dar entrada a ciertos proyectos asiacute muestran que el valor de ciertos bienes canalizados haciacutea grupos pobres es mayor que el de bienes que tienen consumidores privilegiados

La evaluacioacuten social exigiriacutea por tanto a priori la asignacioacuten de un valor al consumo del bien i por el individuo j en un momento t esto implica que para cada grupo se reconoce el valor de la utilidad marginal del ingreso

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83 LA PONDERACION REDISTRIBUTIVA DEL PROYECTO

Como la sumatoria de todos los Cnj prOducidos por el proyecto representa consumo global ( iquest iquest (eacuteJCn) o = OC 10)) es necesario

n j

estimar cual es efectivamente la contribucioacuten que el proyecto hace al total de consumo global

Estos ponderadores distributivos no tiene otro propoacutesito que hacer conciente al gobierno de los efectos distributivos con que los proyectos puacuteblicos pueden abonar sus medidas de poliacutetica econoacutemica En otro caso el beneficio de un proyecto puacuteblico que produce un bien meritorio puede ser captado a traveacutes del efecto sobre la funcioacuten de bienestar para desde ahiacute observar el impacto distributivo del bien

Se reconoce entonces que el valor de la utilidad marginal de un bien variacutea seguacuten la persona que lo consume Dicho de otra manera la utilidad marginal del producto del proyecto no se supone constante o sea que importa el nivel socioeconoacutemico de los individuos

En conclusioacuten si la utilidad fuera una variable observable las ponderaciones que se hariacutean sobre las clases de individuos que consumen el bien seriacutean faacutecilmente estimables no siendo asiacute es necesario definir en que grado es diferente del valor de un bien i en manos de un grupo privilegiado Ello conlleva a juicios subjetivos

El gobierno revela estos juicios a traveacutes de su poliacutetica de redistribucioacuten de ingresos y de satisfaccioacuten de necesidades baacutesicas para dar entrada a ciertos proyectos asiacute muestran que el valor de ciertos bienes canalizados haciacutea grupos pobres es mayor que el de bienes que tienen consumidores privilegiados

La evaluacioacuten social exigiriacutea por tanto a priori la asignacioacuten de un valor al consumo del bien i por el individuo j en un momento t esto implica que para cada grupo se reconoce el valor de la utilidad marginal del ingreso