CAJA DE PENSIONES MILITAR POLICIAL MEMORIA ANUAL 2007

CAJA DE PENSIONES MILITAR POLICIAL MEMORIA ANUAL 2007

INDICE

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................. 1

ORGANIZACIÓN ............................................................................................................. 2

MISION Y VISION-PRINCIPALES LOGROS AÑO 2007 .................................................. 4 SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA PREVISIONAL ........................................................ 7 ACTIVIDADES MÁS IMPORTANTES DESARROLLADAS DURANTE EL EJERCICIO 2007

1. ACTIVIDAD PREVISIONAL

1.1 Antecedentes.......................................................................................................... 10 1.2 Principales Logros en el año 2007 ......................................................................... 10 1.3 Movimiento Demográfico ........................................................................................ 11

A. Miembros Activos ......................................................................................... 11 B. Miembros Pasivos ........................................................................................ 12

B.1 Pensionistas a Nivel Causantes......................................................... 12 B.2 Compensaciones ............................................................................... 13

1.4 Ingresos Previsionales............................................................................................ 14 1.5 Egresos Previsionales ............................................................................................ 14

A. Pensiones..................................................................................................... 15 B. Compensaciones.......................................................................................... 15

1.6 Saldo Previsional .................................................................................................... 15 1.7 Reserva Técnica..................................................................................................... 16

2. ACTIVIDAD INMOBILIARIA

2.1 Antecedentes.......................................................................................................... 18 2.2 Principales Logros en el año 2007 ......................................................................... 19 2.3 Stock de Inmuebles ................................................................................................ 19 2.4 Venta y Alquiler de Inmuebles................................................................................ 21

A. Venta de Inmuebles...................................................................................... 21 B. Alquiler de Inmuebles................................................................................... 21

2.5 Cobranza de Alquileres .......................................................................................... 22 2.6 Saneamiento Técnico Legal de Inmuebles ............................................................ 22 2.7 Rentabilidad Anual de la Actividad Inmobiliaria ..................................................... 23

3. ACTIVIDAD DE INVERSIONES FINANCIERAS

3.1 Antecedentes.......................................................................................................... 24 3.2 Principales Logros en el año 2007 ......................................................................... 24 3.3 Portafolio de Títulos................................................................................................ 25 3.4 Inversiones en Instrumentos Financieros............................................................... 26 3.5 Recuperaciones...................................................................................................... 26

A. Cartera Comercial y de Consumo................................................................ 26 B. Venta Cartera Comercial y de Consumo ..................................................... 27 C. Cartera Hipotecaria ...................................................................................... 28

3.6 Situación de las Carteras........................................................................................ 28 A. Cartera Comercial y de Consumo................................................................ 28 B. Cartera Hipotecaria ...................................................................................... 28

3.7 Rentabilidad Anual de la Actividad Financiera ....................................................... 29 3.8 Rendimiento Anual de las Inversiones ................................................................... 29


INDICE

4 ACTIVIDAD HOTELERA

4.1 Antecedentes.......................................................................................................... 31 4.2 Principales indicadores........................................................................................... 31 4.3 Rentabilidad Anual de la Actividad Hotelera .......................................................... 31

GRUPO CORPORATIVO

1. BANCO DE COMERCIO

1.1 Antecedentes.......................................................................................................... 32 1.2 Principales Indicadores Financieros 2007.............................................................. 32 1.3 Colocaciones a Diciembre de 2007........................................................................ 32 1.4 Captaciones a Diciembre de 2007 ......................................................................... 32 1.5 Rentabilidad Anual de la Actividad Bancaria.......................................................... 33

2. ADMINISTRADORA DEL COMERCIO

2.1 Antecedentes.......................................................................................................... 33 2.2 Estado de Ganancias y Pérdidas 2007 .................................................................. 33 2.3 Rentabilidad Anual de la Actividad ......................................................................... 33

3. ALMACENERA PERUANA DE COMERCIO

3.1 Antecedentes.......................................................................................................... 34 3.2 Estado de Ganancias y Pérdidas 2001-2007......................................................... 34 3.3 Rentabilidad Anual de la Actividad Almacenera..................................................... 34

ESTADOS FINANCIEROS Y DICTAMEN DE LOS AUDITORES EXTERNOS

1. CAJA DE PENSIONES MILITAR – POLICIAL ................................................................. 35

2. BANCO DE COMERCIO Y SUBSIDIARIA ....................................................................... 42

3. ADMINISTRADORA DEL COMERCIO ............................................................................ 49

4. ALMACENERA PERUANA DE COMERCIO.................................................................... 56

5. LA CAJA, NEGOCIOS INMOBILIARIOS (No auditados) ..................................................63


INTRODUCCIÓN La Caja de Pensiones Militar Policial (CPMP), creada el 17 de Diciembre de 1974 mediante Decreto Ley N° 21021, es una Persona Jurídica de Derecho Público Interno con autonomía administrativa, económica y financiera. Sus principales funciones son:

Administrar el régimen de pago de pensiones y compensaciones de los miembros de las fuerzas armadas y policiales, conforme lo establece el Decreto Ley N° 19846 “Ley de Pensiones Militar Policial”.

Administrar los recursos de la CPMP con la finalidad de incrementar los mismos; y, Administrar otros fondos y prestar otros servicios que se aprueben por Decreto Supremo,

refrendado conjuntamente por los Ministros de Defensa y del Interior.

Son afiliados a la CPMP, el personal militar y policial egresado de las Escuelas de Formación y aquellos que se incorporen a las Fuerzas Armadas y Policía Nacional a partir del primero de Enero de 1974.

El Consejo de Supervisión es el órgano superior de la CPMP, formula y dirige la política institucional y está conformado por el Ministro de Defensa y el Ministro del Interior.

La dirección de la CPMP está a cargo del Consejo Directivo, integrado por ocho miembros: Un director designado por los Ministros de Defensa y del Interior, quien lo preside; tres directores designados por el Ministro de Defensa, uno de los cuales es pensionista

de las Fuerzas Armadas elegidos por sus asociaciones; y, tres directores designados por el Ministro del Interior, uno de los cuales es pensionista de la Policía Nacional del Perú, elegido por sus asociaciones.

Las principales políticas del Consejo Directivo fijadas para las diversas actividades de la CPMP, establecen:

La aplicación de una política de austeridad y racionalidad en el uso de los recursos, sin afectar la calidad del servicio prestado.

Mejoras en la calidad del servicio de atención a los afiliados, modernizando y buscando la eficiencia de sus procesos internos.

Total transparencia durante la gestión y mejora de la imagen institucional. Búsqueda del equilibrio actuarial y niveles adecuados de rentabilidad en las inversiones de

acuerdo al nivel mínimo de riesgo, priorizando el fortalecimiento de un portafolio diversificado de instrumentos financieros.

Al 31 de Diciembre del 2007, la CPMP cuenta con 133,603 miembros aportantes que representa un aumento del 0.11% respecto al año 2006. Así mismo, abona las pensiones de 25,092 miembros causantes del derecho a pensión, lo que significa un incremento del 13.20% respecto al año 2006.

La CPMP cuenta con un portafolio de títulos que supera los 384 millones de nuevos soles; un stock de inmuebles valorizado en mas de 138 millones de nuevos soles; es accionista mayoritario del Banco de Comercio S.A., de la Administradora del Comercio S.A. y de la Almacenera Peruana de Comercio S.A. “ALPECO“; y, de La Caja – Negocios Inmobiliarios S.A.C. Hasta julio del presente año fue propietaria de La Caja – Servicios de Hoteles S.A.C., la cual operaba directamente.

La Caja de Pensiones Militar Policial, se encuentra bajo la supervisión de la Superintendencia de Banca y Seguros, y está sujeta a la acción de control de la Contraloría General de la República.

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MEMORIA ANUAL 2007 CAJA DE PENSIONES MILITAR POLICIAL

ORGANIZACIÓN

Durante el año 2007, nuestra institución tuvo la siguiente estructura organizativa: ORGANO DE SUPERVISIÓN CONSEJO DE SUPERVISIÓN

MINISTRO DE DEFENSA

Sr. ALLAN WAGNER TIZÓN Periodo: hasta el 20 de Diciembre 2007

Sr. ANTERO FLOREZ ARÁOZ ESPARZA Periodo: desde el 21 de Diciembre del 2007

MINISTRO DEL INTERIOR

Dra. PILAR MAZZETTI SOLER Periodo: hasta 26 de Febrero 2007

Dr. LUIS ALVA CASTRO Periodo: desde 27 de febrero del 2007

ORGANO DE DIRECCION

CONSEJO DIRECTIVO

PRESIDENTE

General PNP JULIO VERGARA HERRERA Periodo: desde el 13 de Marzo 2006

MIEMBROS

MARINA DE GUERRA

Contralmirante MGP ( r ) JORGE LUIS PEDRO, DIAZ NIERI Periodo: desde el 7 de Julio del 2007

EJERCITO PERUANO

General de Brigada EP JULIO ANTONIO LUNA LOAIZA Periodo: desde el 22 de Agosto del 2007

FUERZA AÉREA

Mayor General FAP (r) LUIS EGUSQUIZA JIMÉNEZ Periodo: desde el 5 de Diciembre 2006

POLICIA NACIONAL

General PNP EDUARDO MONTERO ROMERO Periodo: desde el 7 de Marzo del 2006

General PNP LUIS HENRIQUEZ PALACIOS Periodo: desde el 13 de Marzo del 2006

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ORGANIZACIÓN

Coronel PNP WILMAN MANUEL MOSQUEIRA TORRES Periodo: desde el 21 de Diciembre 2006

MINISTERIO DE DEFENSA Dra. NURIA DEL ROCÍO ESPARCH FERNÁNDEZ

Periodo: desde el 25 de Enero del 2007 hasta el 4 de Abril del 2007

Dr. ARTURO DELGADO VIZCARRA Periodo: desde el 25 de Enero del 2007 hasta el 4 de Abril del 2007

ORGANOS DE CONTROL

ORGANO DE CONTROL INSTITUCIONAL

Sr. WALTER ANTONIO MUÑOZ MENDEZ

ORGANO EJECUTIVO

GERENCIA GENERAL

Sr. HERNÁN RODRÍGUEZ GARCÍA

ORGANOS DE ASESORAMIENTO Y APOYO

OFICINA LEGAL

Dra. MARÍA DEL PILAR ELEJALDE DAVALOS Periodo: hasta Junio 2007

Dr. BORIS POTOZEN BRACO Periodo: desde Julio 2007

OFICINA DE ASESORÍA TÉCNICA

Sr. FERNANDO KIHARA TOMITA Periodo: hasta 21de abril 2007

Sr. MANUEL ARANA MEDINA (e) Periodo: desde 21 abril 2007

OFICINA DE RIESGOS

Sr. NICOLAS ZEGARRA MARTINEZ

OFICINA DE INFORMÁTICA

Sr. JORGE ALEXANDER KANEKO LA ROSA ORGANOS DE LÍNEA

GERENCIA DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

Sr. CARLOS BAELLA SOLARI

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ORGANIZACIÓN

GERENCIA DEPENSIONES

GERENCIA DEINVERSIONES

GERENCIA DEADMINISTRACIÓN

Y FINANZAS

ASESORÍATÉCNICA

OFICINALEGAL

OFICINA DERIESGOS

GERENCIAGENERAL

CONSEJO DIRECTIVO

PRESIDENTE DEL CONSEJO DIRECTIVOOrganigrama Estructural

OFICINA DEINFORMÁTICA

DPTO. DECONTABILIDAD

Y PRESUPUESTO

DPTO. DETESORERÍA

DPTO. DERECURSOS HUMANOS

DPTO. DELOGÍSTICA

DPTO. DEEVALUACIÓN DE

INVERSIONES

DPTO. DEADMIN. DE COLOCA-

CIONES FINANCIERAS

DPTO. DERECUPERACIONES

DPTO. DELIQUIDACIONES

DPTO. DERECAUDACIÓNY ACOTACIÓN

DPTO. DESERVICIO AL AFILIADO

Abril, 2007

ÓRGANO DECONTROL

INSTITUCIONAL

La CajaCaja de Pensiones Militar Policial

GERENCIA DE PENSIONES

Sra. ELIANA MARÍA VILLA ZAMBRANO Periodo: hasta 19 de abril del 2007 Sr. FERNADO KIHARA TOMITA

Periodo: desde 21 de abril del 2007

GERENCIA DE INVERSIONES

Sr. NICOLÁS ZEGARRA MARTÍNEZ (e)

ORGANIGRAMA ESTRUCTURAL

Mediante Acuerdo del Consejo Directivo adoptado el 25.04.2007 en su Sesión N° 14-2007, se modificó la estructura organizativa de la Gerencia de Administración y Finanzas, quedando conformado dicho órgano por las siguientes unidades orgánicas: Gerencia de Administración y Finanzas - Departamento de Recursos Humanos - Departamento de Logística - Departamento de Contabilidad y Presupuesto - Departamento de Tesorería En consecuencia, la Estructura Organizativa Institucional a Diciembre del 2007, quedó configurada según el siguiente organigrama:

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MISIÓN Y VISIÓN – PRINCIPALES LOGROS 2007

NUESTRA MISION “Garantizar el pago oportuno y sostenido de las prestaciones a los afiliados, brindando un servicio previsional de calidad” NUESTRA VISION “Ser una entidad previsional, cuya imagen, solvencia y calidad de servicio brinden plena seguridad y confianza a sus afiliados”

PRINCIPALES LOGROS EN EL AÑO 2007 Dentro de los principales logros alcanzados por la administración de la CPMP durante el año 2007, se pueden resaltar los siguientes: 1. Mejora continua en la atención a los afiliados

Se implementaron mejoras en la administración de los medios magnéticos que proceden de los Institutos de FFAA y PNP, y que contienen información de sus miembros aportantes y se carga directamente en el Sistema Integrado de Pensiones.

Envío de las boletas de pago al domicilio de los pensionistas, siendo la única institución del rubro en realizarlo. Reducción en dos días del plazo de pago de planillas. En la actualidad se cumple con el pago los días 18 de cada mes. Existe actualmente una política de puertas abiertas, en la que se brinda prioridad a la atención personalizada a todos nuestros pensionistas y afiliados que lo soliciten.

Mejora en el sistema informático de Call Center, obteniendo así respuestas inmediatas a las solicitudes y consultas de los afiliados. Asimismo, ahora se cuenta con varias líneas telefónicas a disposición del afiliado.

2. Declaración Jurada 2007 Más de 19 mil pensionistas cumplieron con presentarse al proceso de Declaración Jurada 2007,

en el cual se verifica la supervivencia de los titulares o beneficiarios de las pensiones. 3. Solución de problemas de gestiones anteriores Se logró efectuar el cálculo de la deuda del Estado por aportes correspondientes al periodo Enero

74-Setiembre 89, de 2,053 miembros de la PNP-SANIDAD (Ley Nº 27962).

Se efectuó la regulación de pago del DU 105-01, incremento de la básica a las Pensiones No Renovables, así como la actualización de data de 300 casos judiciales.

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MISIÓN Y VISIÓN – PRINCIPALES LOGROS 2007

4. Resultados de las inversiones de la CPMP en títulos valores Con la política de reconversión de activos se fortaleció el Portafolio de Instrumentos Financieros. Así, de un fondo que apenas significaba 3.09% de las inversiones en el año 2000, hoy representa el 49.03% de éstas. Al 31 de Diciembre del 2007, dicho portafolio está valorizado en US$ 128´278,942 obteniendo una tasa equivalente en dólares de 13.44%.

5. Continuación de mejora del nivel de ventas en la Actividad Inmobiliaria Las estrategias de ventas diseñadas para el presente año nos ha permitido lograr un record de venta de inmuebles de US$ 18´342,510 producto de 522 secciones inmobiliarias vendidas.

Asimismo, se continúan solucionando los problemas de saneamiento técnico legal y de ajuste de precios de algunos inmuebles a valores de mercado.

6. Proceso de venta de la Cadena de Hoteles “Las Américas” Mediante un proceso exitoso y transparente, realizado en julio de este año, se vendió la Cadena de Hoteles Las Américas a la empresa internacional Thunderbird Resort Inc, que pagó US$ 46´693,466.80 (incluido IGV).

El precio es superior en 7.41% al precio base del Concurso Público, y superior en 22.54% a valor en libros que tenía la Cadena Hotelera en esta fecha. El concurso público que se inició hace más de dos años, contactó a inversionistas y operadores hoteleros peruanos y extranjeros. En la fase final precalificaron siete empresas de Estados Unidos, El Caribe, Europa, Asia y el Perú.

7. Venta de la Cartera Comercial

Con el propósito de lograr una mayor recuperación de los créditos comerciales y de consumo se efectúo la venta de la Cartera Comercial a la Administradora del Comercio, empresa subsidiaria de la CPMP. Con fecha 16.11.2007 la CPMP suscribió el convenio de venta de la cartera comercial y de consumo a la Administradora del Comercio, en un total de 2,248 créditos por un valor de US$ 1´798,938.66; asimismo, se le cedió dos créditos por US$ 924,482.74 con lo cual el proceso de venta ascendió a US$ 2’723,421.40. Por ambas operaciones la Administradora abonó por concepto de cuota inicial el importe de US$ 1’000,000.00, quedando un saldo por pagar de US$ 1´723421.40 que será amortizado en 42 cuotas mensuales, habiendo pagado el 15.12.2007 la primera cuota de US$ 46,214.09 más IGV, según cronograma.

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SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA PREVISIONAL PROBLEMÁTICA ESTRUCTURAL La CPMP administra un Sistema Previsional que no se encuentra debidamente financiado, ya que desde sus orígenes, se establecieron tasas de aporte muy por debajo de lo que actuarialmente correspondía para poder desarrollar un sistema viable de largo plazo. Este déficit actuarial, significa que las obligaciones acumuladas son largamente mayores a los recursos disponibles, representando así un problema estructural que se arrastra desde varias décadas.

A este problema de base, se sumaron significativos adeudos del Estado para con la CPMP por efecto de aportes no realizados, ni regularizados a la fecha; así como por el impacto de los manejos fraudulentos y dolosos, que afectaron directamente al patrimonio de la CPMP durante buena parte de la década de 1990 – 2000. Las principales causas de los problemas que presenta actualmente el Sistema Previsional, son: A. MEDIANO Y LARGO PLAZO

A.1 Atraso en la Tasa de Aporte:

La principal causa del problema estructural del Sistema Previsional, es que la tasa de aporte no se incrementa desde el año 1979, siendo actualmente del 12% (6% a cargo del aportante y 6% a cargo del Estado). Los estudios actuariales iniciales efectuados por Myers (1973) y Eschman (1973), establecieron una “prima nivelada” o “costo del sistema” del 27%, que cubrirían todos los beneficios otorgados en el D.L. Nº 19846 (Ley de Pensiones Militar Policial). Es decir, durante mas de 30 años NO SE ÁCTUALIZO la Tasa de Aporte del costo del Sistema Previsional.

De haberse aportado desde un inicio el 15% faltante, y si dichos aportes hubieran generado una rentabilidad tan baja como 2% anual en términos reales (sobre la inflación), la CPMP contaría hoy con un monto suficiente para financiar adecuadamente el Sistema Previsional. Si consideramos este aporte como si fuera una “deuda por aporte dejado de realizar” y sobre éste se aplicase la tasa de interés legal, el mismo representaría para la CPMP un ingreso. En consecuencia, cualquier solución que se le quiera dar a la problemática del Sistema Previsional, pasa necesariamente por el sinceramiento de la tasa de aporte.

Reserva Técnica requerida por la CPMP

Fondo Acumulado(dinero que cuenta la

CPMP) 6.2%

Deuda atribuída al Estado 8.2%

Dinero recuperable de

actos de Corrupción

1.2%

Déficit Técnico (por atraso de tasa de aporte, rentabilidades y

otros) 84.5%

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SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA PREVISIONAL A.2 Beneficios adicionales otorgados

A los beneficios ya otorgados en el D.L. Nº 19846, a través de los años se agregaron nuevos beneficios sin que cuenten con los estudios ni financiaciones correspondientes, entre ellas la acumulación de años de período de formación profesional, quinquenios, promociones económicas, ascensos póstumos, etc. Se estima que dichos incrementos elevaron la prima nivelada en al menos 3% y generó parte importante de la deuda que el Estado mantiene con la CPMP.

A.3 Deuda atribuible al Estado

Producto de estos beneficios adicionales no financiados y otras causas, se ha generado una deuda que la CPMP atribuye al Estado, estimada actualmente en S/. 1,186´094,378 al 31 de Diciembre del 2007; monto calculado aplicando la tasa de interés legal y que se está gestionando con el Estado la conciliación de dicha deuda.

B. CORTO PLAZO

B.1 El Déficit Previsional

Producto de la insuficiencia de la tasa de aporte, desde Enero del año 2005 los ingresos por los aportes realizados por el personal en actividad, no cubren el pago de las pensiones y compensaciones del personal en retiro. La CPMP se ha mantenido gracias a las rentabilidades que sus inversiones generan, las mismas que han permitido financiar este déficit previsional y asumir los gastos administrativos que naturalmente se generan. Pero esta situación ya llegó al límite, por lo cual ha sido necesario empezar a vender los activos, con el único objeto de financiar el déficit previsional (descapitalización del Sistema Previsional que administra la CPMP).

ACCIONES DESARROLLADAS Y PROYECCIÓN DEL SISTEMA PREVISIONAL En los últimos años, la CPMP ha formulado y remitido diversos planteamientos a los Ministerios de Defensa, del Interior y de Economía y Finanzas, incluyendo oficios, cartas, proyectos de Ley y propuestas de alternativas de solución financiera, a fin de superar esta problemática estructural e impedir el colapso del Sistema Previsional. De no adoptarse oportunamente las decisiones propuestas sobre la problemática estructural del Sistema Previsonal, se cumpliría el pronóstico actuarial referido a la extinción total de los recursos de la CPMP.

Miles de Nuevos SolesTotal Déficit Enero - Diciembre 2005 -27,747Total Déficit Enero - Diciembre 2006 -62,754Total Déficit Enero - Diciembre 2007 -111,247

Total de Fondos Perdidos Ene. 2005 - Dic. 2007 -201,748Total Déficit Proyectado Enero - Diciembre 2008 -203,436

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SITUACIÓN ACTUAL DEL SISTEMA PREVISIONAL A partir de Julio del 2006, el actual Consejo de Supervisión de la CPMP, integrado por el Ministro de Defensa y el Ministro del Interior, viene impulsando una serie de propuestas conjuntas en materia social, en especial aquellas que permitan el arreglo definitivo a la problemática previsional de las FFAA y PNP. Mediante Resoluciones Supremas Nº 386-2006 y Nº 026-2007 respectivamente, se creó el Comité de Alto Nivel encargado de evaluar y proponer soluciones a la situación administrativa y financiera de la CPMP. Actualmente, la CPMP viene colaborando con la Secretaría Técnica de éste comité, integrada por representantes de los sectores involucrados. Cabe mencionar que los auditores Jiménez & Asociados señalan en las recomendaciones del examen realizado a la gestión del año 2007 que el Consejo de Supervisión como órgano supremo que formula y dirige la política de la CPMP y la supervigila, en cumplimiento de sus funciones establecidas en la Ley de Creación Nº 21021, deberá agotar las gestiones ante el más alto nivel gubernamental para lograr la aprobación del incremento de la tasa de aporte o cambios del marco legal, con la finalidad de solucionar la causa estructural del déficit de la reserva técnica. Asimismo, cabe mencionar que en el mes de Diciembre del 2007 se remitió a los Señores Ministros de Defensa e Interior una carta con el propósito de solicitar el apoyo técnico de la Organización Internacional de Trabajo, a efectos de que esta importante entidad lleve a cabo el Estudio Actuarial de nuestro Sistema Previsional. Al cierre de edición de la presente Memoria, la CPMP ha recibido la aceptación favorable de la OIT y se está suscribiendo la Carta de Entendimiento a fin de proceder a llevar a cabo este importante estudio que nos permitirá obtener una evaluación actuarial de los fondos de pensiones y de la viabilidad actuarial-financiera, así como la determinación de la prima de equilibrio y las propuestas de esquemas alternativos para la contraprestación de las pensiones, el cual corrobora con seguridad nuestras conclusiones y recomendaciones sobre el presente y futuro del Sistema Previsional que administra nuestra Institución.

La CPMP no cesará en buscar la solución al problema estructural y continuará apoyando cualquier iniciativa que permita cubrir el déficit de financiamiento del Sistema Previsional Militar – Policial.

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1.1 ANTECEDENTES

La Gerencia de Pensiones de la Caja de Pensiones Militar Policial es la encargada de administrar el régimen de cobranza de las aportaciones y el pago de las pensiones, compensaciones y otras prestaciones económicas que le sean asignadas.

Al iniciar el año 2007, se identificaron los siguientes problemas principales: a) No se contaba con una adecuada organización de la Gerencia de Pensiones, así como una

adecuada motivación del personal. b) Aún se mantenían pendientes de solución problemas de gestión operativa y de informática,

de antigua data. c) Existía un excesivo tiempo de respuesta a las solicitudes de los afiliados y algunos

problemas en los procesos internos clave. d) No existían adecuados sistemas de control y verificación del derecho a pensión. e) El control de supervivencia no generaba acciones posteriores. Por ello en el año 2007, la Gerencia de Pensiones enfocó sus esfuerzos en los siguientes objetivos principales: a) Continuar con la mejora de la Calidad del Servicio al Afiliado, principalmente en lo

concerniente a la Atención y al Control de la Supervivencia. b) Continuar con el rediseño de los procesos y potenciación del sistema informático. c) Iniciar la implementación de un área de control de calidad y de mecanismos de medición

que permita contar con información objetiva respecto a la calidad del servicio brindado. d) Difundir la información necesaria entre el personal activo y a las asociaciones de

pensionistas respecto a la CPMP y el Sistema Previsional.

1.2 PRINCIPALES LOGROS EN EL AÑO 2007

En el proceso de lograr una permanente mejora en la calidad del servicio al Afiliado, durante el año 2007 la Gerencia de Pensiones ha obtenido los principales logros siguientes:

a) Mejora en la atención al Afiliado, para lo cual se realizaron diversas acciones entre ellas:

Reorganización de la Gerencia de Pensiones Rediseño de los procesos internos claves y solución de problemas de antigua data. Mejora de la motivación del personal y capacitación en temas de calidad de servicio. Reducción del tiempo de respuesta de solicitudes. Cumplimiento estricto de las fechas de pago, y reducción de 2 días de ésta. Reorganización de los anexos telefónicos y call-center Solución de problemas de índole informático. Mejora de los sistemas de control y verificación del derecho de pensión. 10



b) Mejora en la actitud y motivación del personal de la Gerencia:

Rotación del personal. Evaluación de competencias para el desempeño del cargo. Reuniones continuas con el personal de la Gerencia. Comprometer al personal en adoptar una cultura organizacional que priorice la

calidad del servicio.

c) Solución de problemas que se venían arrastrando de anteriores gestiones, entre las mas importantes:

Aplicación del DU-105-2001 para los pensionistas con pensión no renovable. Solución de la problemática del personal de la Sanidad de las Fuerzas Policiales. Traslado a la Oprefa de los pagos a cuenta del Estado.

1.3 MOVIMIENTO DEMOGRAFICO

A. MIEMBROS ACTIVOS

Al 31 de Diciembre de 2007, los miembros activos (aportantes) son 133,603 lo que representa un aumento del 0.11% respecto al año 2006 (132,147 aportantes). En el siguiente cuadro, se muestran el número de miembros activos por fuerza durante el año:

CUADRO DE MIEMBROS ACTIVOS DURANTE EL AÑO 2007

MES MGP EP FAP PNP TOTAL MIEMBROS

ENERO 18,061 18,866 7,741 88,151 132,819 FEBRERO 17,765 18,845 7,733 88,488 133,131 MARZO 18,041 18,827 7,738 88,936 133,542 ABRIL 18,007 18,799 7,730 88,726 133,262 MAYO 17,966 18,781 7,719 88,096 132,562 JUNIO 17,907 18,755 7,718 90,668 135,048 JULIO 17,867 18,732 7,716 90,515 134,830

AGOSTO 17,824 18,695 7,703 90,668 134,890 SETIEMBRE 17,781 18,659 7,686 90,158 134,284 OCTUBRE 17,733 18,628 7,676 89,948 133,985

NOVIEMBRE 17,685 18,600 7,664 89,818 133,767 DICIEMBRE 17,637 18,623 7,657 89,686 133,603

Fuente: Gerencia de Pensiones En el cuadro que se presenta a continuación, podemos observar el crecimiento anual de los miembros activos, desde el año 2000:

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MIEMBROS ACTIVOS DURANTE EL PERIODO 2000 AL 2007

AÑOS MGP EP FAP PNP TOTAL GENERAL

Crecimiento %

2000 17,942 18,094 8,462 85,980 130,478 2001 18,003 18,628 8,546 86,951 132,128 1.26% 2002 17,987 18,884 8,354 87,898 133,123 0.75% 2003 17,869 19,002 8,247 87,306 132,424 -0.53% 2004 17,785 19,189 8,119 87,662 132,755 0.25% 2005 17,640 19,103 7,932 87,340 132,015 -0.56% 2006 17,551 18,741 7,737 88,118 132,147 0.10% 2007 17,637 18,623 7,657 89,686 133,603 1.10%

Fuente: Gerencia de Pensiones

B. MIEMBROS PASIVOS

B.1 Pensionistas a Nivel Causantes

El número de miembros pensionistas (a nivel causantes) a fines del año 2006, era de 22,167. Durante el año 2,007, se ha incrementado dicho número en 13.20 % llegando a 25,092 causantes, otorgando pensiones a 26,959 beneficiarios.

Durante el año 2007 se han abonado pensiones según el siguiente número de causantes del derecho a la pensión (no incluye beneficiarios por terrorismo):

CUADRO DE PENSIONISTAS (CAUSANTES) DURANTE EL AÑO 2007

MESES MGP EP FAP PNP TOTALES ENERO 5,137 3,570 2,228 11,516 22,451

FEBRERO 5,264 3,782 2,373 11,601 23,020 MARZO 5,292 3,815 2,375 11,776 23,258 ABRIL 5,295 3,842 2,376 11,931 23,444 MAYO 5,321 3,844 2,376 12,124 23,665 JUNIO 5,331 3,868 2,372 12,257 23,828 JULIO 5,375 3,882 2,370 12,438 24,065

AGOSTO 5,405 3,896 2,373 12,546 24,220 SETIEMBRE 5,448 3,911 2,382 12,599 24,340 OCTUBRE 5,532 3,958 2,412 12,856 24,758

NOVIEMBRE 5,518 3,960 2,398 13,034 24,910 DICIEMBRE 5,563 3,982 2,404 13,143 25,092


Cuadro Miembros Activos por Fuerza

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

AP EP FAP PNP

2000 2001 2002 20032004 2005 2006 2007

12



MIEMBROS PASIVOS (CAUSANTES) - 2000 AL 2007

(No incluye beneficiarios por terrorismo)


Crecimiento %

2000 2,024 1,513 837 4,145 8,519 2001 2,534 1,700 932 4,847 10,013 17.54% 2002 3,006 1,923 1,260 5,831 12,020 20.04% 2003 3,573 2,219 1,488 6,656 13,936 15.94% 2004 4,102 2,506 1,711 7,693 16,012 14.90% 2005 4,617 3,028 1,937 9,501 19,083 19.18% 2006 5,081 3,535 2,185 11,366 22,167 16.16% 2007 5,563 3,982 2,404 13,143 25,092 13.20%


B.2 Compensaciones

En el año 2006 se pagaron en total, 494 compensaciones. Durante el año 2007 se han abonado 461 compensaciones, lo que representa una disminución del 7%. El número mensual de compensaciones pagadas durante el año 2007 se muestra en el cuadro siguiente:

CUADRO DE COMPENSACIONES PAGADAS DURANTE EL AÑO 2007

MESES MGP EP FAP PNP TOTALES ENERO 4 5 4 10 23

FEBRERO 8 12 1 14 35 MARZO 11 3 4 11 29 ABRIL 2 10 6 12 30 MAYO 17 4 1 13 35 JUNIO 10 7 1 22 40 JULIO 12 3 5 7 37

AGOSTO 17 4 6 31 58 SETIEMBRE 9 8 3 12 33 OCTUBRE 11 3 8 30 52

NOVIEMBRE 4 12 2 10 28 DICIEMBRE 34 7 3 27 71

TOTAL 139 78 44 200 461


El número anual de compensaciones pagadas desde el año 2000, lo observamos en el cuadro:

NUMERO DE COMPENSACIONES PAGADAS - 2000 AL 2007


Crecimiento %

2000 127 155 47 689 1,018 2001 107 132 44 966 1,249 22.69% 2002 118 146 91 697 1,052 -15.77% 2003 131 100 70 404 705 -32.98% 2004 116 56 67 364 603 -14.47% 2005 122 94 43 400 659 9.29% 2006 129 90 46 229 494 -25.04% 2007 139 78 44 200 461 -7.00%


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1.4 INGRESOS PREVISIONALES

Los ingresos previsionales recibidos durante el año 2007, correspondiente a los aportes de los miembros activos fueron de S/. 228’937,012.43, lo que representa un incremento del 1.70% respecto a los ingresos del 2006, que fueron de S/. 225´102,005.44:

MES MGP EP FAP PNP TOTAL ENERO 2,500,645.93 2,631,494.70 1,130,081.40 12,242,419.48 18,504,641.51

FEBRERO 2,468,992.51 2,616,976.46 1,117,027.76 11,340,963.39 17,543,960.12MARZO 2,500,464.11 2,634,952.24 1,128,907.17 12,300,869.46 18,565,192.98ABRIL 2,489,857.11 2,624,126.65 1,129,669.41 12,388,404.13 18,632,057.30MAYO 2,506,745.94 2,654,292.68 1,124,448.08 12,134,978.48 18,420,465.18JUNIO 2,490,766.92 2,627,427.00 1,120,793.54 12,542,760.70 18,781,748.16JULIO 2,944,215.54 3,080,800.10 1,331,398.84 14,592,017.84 21,948,432.32

AGOSTO 2,488,636.60 2,621,148.28 1,143,559.80 12,522,538.38 18,775,883.06SETIEMBRE 2,455,659.34 2,612,144.30 1,118,993.64 12,400,411.73 18,587,209.01OCTUBRE 2,431,713.02 2,609,984.16 1,127,995.00 12,418,680.75 18,588,372.93

NOVIEMBRE 2,413,830.08 2,740,437.68 1,133,013.87 12,424,573.89 18,711,855.52DICIEMBRE 2,840,561.14 3,149,211.78 1,309,334.27 14,578,087.15 21,877,194.34

TOTALES 30,532,088.24 32,602,996.03 13,915,222.78 151,886,705.38 228,937,012.43


1.5 EGRESOS PREVISIONALES

Los egresos previsionales están compuestos por el pago de pensiones y compensaciones. En el año 2007 los egresos previsionales llegaron a S/. 336´341´041 nuevos soles, lo que ha significado un incremento de 14.42% respecto al año 2006. A. PENSIONES

Como se muestra, durante el año 2007 se han abonado S/. 336´187,354 nuevos soles en pensiones (sin incluir beneficiarios por terrorismo). En el 2006 se habían abonado S/. 283´758,688 nuevos soles por el mismo concepto:

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

AÑOS 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Número de Compensaciones pagadas por año

AP EPFAP PNP

14



MES MGP EP FAP PNP TOTALES ENERO 5´985,706 4´272,672 2´877,274 12´360,027 25´495,679

FEBRERO 6´127,603 4´756,515 3´171,532 12´178,553 26´234,203 MARZO 6´144,864 4´608,525 3´020,575 12´440,407 26´214,370 ABRIL 6´032,016 4´575,674 3´082,278 12´395,317 26´085,286 MAYO 6´146,224 4´466,603 3´024,907 12´677,940 26´315,674 JUNIO 6´106,841 4´568,983 2´998,997 12´858,932 26´533,752 JULIO 7´353,300 5´351,891 3´475,173 17´491,640 33´672,004

AGOSTO 6´312,003 4´601,060 3´022,112 13´434,352 27´369, 527 SETIEMBRE 6´365,370 4´610,473 3´049,924 13´258,164 27´283,933 OCTUBRE 6´440,837 4´710,246 3´099,356 13´591,940 27´842,379

NOVIEMBRE 6´392,278 4´682,068 3´039,906 13´937,512 28´051,766 DICIEMBRE 7´596,373 5´529,136 3´592,252 18´371,018 35´088,780

TOTALES 77´003,416 5´673,3847 3´7454,286 164,995,803 336´187,354


B. COMPENSACIONES

Durante el año 2007 se pagaron compensaciones por un monto total de S/. 3´996,874 nuevos soles, como se muestra en el cuadro que se muestra a continuación, mientras que a Diciembre del 2006 se habían pagado compensaciones por un monto total de S/. 4’081,843.13, lo que representa una disminución del 2.13%.

MES MGP EP FAP PNP TOTALES ENERO 31,084.83 37,512.45 29,888.40 69,921.78 168,407.46

FEBRERO 81,623.55 126,517.70 1,696.58 90,460.14 300,297.97 MARZO 108,926.04 15,107.95 35,935.79 71,306.42 231,276.20 ABRIL 21,023.50 91,962.94 75,482.93 82,562.36 271,031.73 MAYO 154,000.21 47,662.85 8,967.85 103,182.42 313,813.33 JUNIO 99,408.22 75,791.35 1,721.91 135,780.91 312,702.39 JULIO 135,158.89 20,395.62 48,891.02 43,564.55 248,010.08

AGOSTO 185,985.64 41,278.22 58,955.75 216,810.06 503,029.67 SETIEMBRE 97,762.30 88,404.78 25,510.24 104,935.75 316,613.07 OCTUBRE 130,570.34 34,021.90 76,172.52 171,116.56 411,881.32

NOVIEMBRE 42,702.31 130,994.25 15,608.11 82,189.42 271,494.09 DICIEMBRE 359,668.33 73,209.26 42,448.16 172,990.74 648,316.49

TOTALES 1,447,914.16 782,859.27 421,279.26 1,344,821.11 3,996,873.80


1.6 SALDO PREVISIONAL

Los últimos años se observa una rápida y constante disminución del Saldo Previsional, esto es, la diferencia entre los Ingresos Previsionales (Aportes) y los Egresos Previsionales (Pensiones y Compensaciones), sin incluir beneficiarios por terrorismo. Los valores de los últimos ocho años, en nuevos soles, son:

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AÑO INGRESOS PREVISIONALES

EGRESOS PREVISIONALES

SALDO PREVISIONAL

2000 185’325,666 108’301,881 77’023,785 2001 191’924,532 112’943,168 78’981,364 2002 202’270,467 139’515,742 62’754,725 2003 203’457,840 162’266,653 41’191,187 2004 205’975,729 181’127,864 24’847,865 2005 225´789,463 214’534,542 -21´527,122 2006 225’102,005 287´840,531 -62´738,526 2007 228´937,012 340´184,227 -111´247,215


1.7 RESERVA TÉCNICA

El cálculo de la Reserva Técnica, está compuesto por el fondo de primas que se estima utilizando el método prospectivo para los miembros activos, y las rentas en curso para los pensionistas. La reserva técnica es un cálculo estimado del fondo requerido para cubrir todas las obligaciones futuras de la CPMP. Para medir el grado de equilibrio actuarial en un momento determinado, se utiliza el Coeficiente Técnico que mide la cobertura de la Reserva Técnica del Fondo Acumulado obtenido a la fecha de medición. Los valores obtenidos los últimos siete años en miles de nuevos soles, son:

AÑO RESERVA TÉCNICA

FONDO ACUMULADO

COEFICIENTE TECNICO

2000 7’539,446 2’816,357 0.3735 2001 8’523,120 2’339,742 0.2745 2002 9’519,097 2’132,355 0.2240 2003 11’149,973 2’103,252 0.1886

2004 (*) 12’575,140 1’220,699 0.0971 2005 13’517,678 865,314 0.0640 2006 15’277,169 1’024,368 0.0671 2007 16´576,852 982,686 0.0592

(*) A partir del año 2004 no se está considerando en el Fondo Acumulado los intereses generados por la Deuda que el Estado mantiene con la CPMP. Fuente: Asesoría Técnica

S a ld o P re v is io n a l A n u a l ( I n g re s o m e n o s E g re s o s P re v is io n a le s )E n M illo n e s d e N u e v o s S o le s

7 7 .0 2 7 8 .9 86 2 .7 6

4 1 .1 92 4 .8 5

-2 1 .5 3

-6 2 .7 4

-1 1 1 .2 4

-1 5 0 .0 0

-1 0 0 .0 0

-5 0 .0 0

0 .0 0

5 0 .0 0

1 0 0 .0 0

2 0 0 72 0 0 0 2 0 0 1 2 0 0 2 2 0 0 3 2 0 0 4 2 0 0 62 0 0 5

16



R eserva Técnica y Fondo Acumulado (en m iles d e M illo n es d e Nu evo s S o les)

0 .002 .004 .006 .008 .00

10 .0012 .0014 .0016 .0018 .00

RES ERVA T ÉCNICA FONDO ACUM ULADO

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

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2.1 ANTECEDENTES

A partir de Julio del 2006, la actividad inmobiliaria es administrada por La Caja, Negocios Inmobiliarios SAC. A inicios del año 2007, se identificaron los problemas principales siguientes: a) La existencia de una organización que no se

adaptaba a la venta planteada para el año, estimada en US$ 16´863,000, considerando que en el periodo anterior (año 2006) las ventas llegaron a US$ 5´500,000.

b) La existencia de locales en las galerías comerciales que registraban una baja ocupabilidad.

c) La existencia de cuotas de mantenimiento cobradas en las galerías comerciales, las cuales no cubrían los gastos generados en dichos inmuebles debido a la baja ocupabilidad y la morosidad.

d) La existencia de un ambiente hostil para las gestiones de venta y administración de los inmuebles de La Colonial, Pedro Cueva y Galería Santa Rosa.

e) Los locales de Paseo Prado Comercio y Galerías Comerciales no contaban con inspecciones y aprobación de ITSDC de INDECI.

Para el año 2007, se plantearon los siguientes objetivos: a) La venta de unidades inmobiliarias de propiedad de la CPMP por un valor de

US$16´863,000. Este objetivo se superó en 9%, lográndose unas ventas netas de US$ 18´343,000.

b) Obtener un porcentaje de ocupabilidad considerando los inmuebles de oficinas (Paseo Prado Comercio y Cavenecia) y las galerías comerciales del 61% a fines del 2007, Este objetivo se superó en un 6.5%, llegándose a una ocupabilidad de 65%. Mención especial merece Paseo Prado, el cual cerró el año con una ocupabilidad del 94%.

c) Dentro de la gestión de colocación de alquileres se planteó como meta obtener ingresos netos por US$ 1´921,000, obteniéndose un ingreso total de US$ 2´439,000. Los inmuebles que más aportaron fueron: Paseo Prado Comercio (US$ 2´091,000) y Cavenecia (US$ 123,178). Por parte de las galerías comerciales se obtuvo un ingreso total de US$ 167,000.

d) El saneamiento técnico registral de nueve proyectos, cerrándose el año con 6 proyectos debidamente saneados.

e) El proceso de venta de los inmuebles de la CHLA entre abril y julio del 2007, lográndose dicha venta gracias a las gestiones municipales y registrales.

f) Realización de procesos requeridos por INDECI, lográndose importantes avances en los procesos de ITSDC en los inmuebles de Paseo Prado Comercio, Galerías Santa Rosa y Yuyi,

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Durante el año 2007 se han obtenido los siguientes logros principales:

a) Colocación de inmuebles por venta y por alquiler; en el 2007 se colocó un total de US$ 18´343,000 por venta de inmuebles, y US$2’439,178 por contrato nuevos y renovación de alquileres.

b) Avances en el saneamiento técnico – registral de los inmuebles. Culminación del saneamiento de las Unidades Inmobiliarias: Galerías Magdalena y Breña, Plaza Benavides y Suites Las Américas, así como el Programa Pedro Cueva.

2.3 STOCK DE INMUEBLES

El stock de inmuebles al 31 de Diciembre del 2007, medido en secciones inmobiliarias es:

UNIDAD INMOBILIARIA Total de Secciones (*)

Secciones disponibles para la venta

Valorización en US$ (**)

C.H. PASEO DE REPUBLICA 11 8 107,095 JARDINES DE SAN JUAN 4 - - INKAS GOLF 3 - - PEDRO CUEVA 48 24 192,349 LOS LAURELES 6 2 7,083 MALECON CISNEROS 1 1 8,550 SIRIUS I 2 - - SIRIUS II 4 3 7,322 28 DE JULIO 17 11 123,928 LA ENCALADA 1 - - TORRE DE LINCE 18 5 63,482 CAVENECIA 140 89 351,468 MALECON DE LA RESERVA 7 4 17,282 SANTA PATRICIA I 89 40 289,915 SANTA PATRICIA II 27 13 94,381 SAN MARTIN 114 97 608,930 BASADRE LAURELES 16 12 58,041 PARDO 5 22 13 138,493 GALERIA SANTA ROSA 245 124 2,673,332 EDIFICIO PANDO 11 7 22,047 LOS EUCALIPTOS 10 6 43,213 ITALIA 21 7 40,025 EL SAUCE 47 24 316,904 LA COLONIAL 1,128 749 4,733,386 GALERIA YUYI 6 5 121,424 VALLE HERMOSO 35 19 132,116 PARQUE DE CHACARILLA 1 1 787,514 DIEZ CANSECO 9 9 380,390 MOLICENTRO 789 250 3,619,858 PASEO PRADO 1,095 312 29’163,468

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UNIDAD INMOBILIARIA Total de secciones (*)

Secciones disponibles para la venta

Valorización en US$ (**)

AV EL SOL 1 1 92,141 FUNDO EL SALITRE 1 - - PLAYA ESTAC. ECHENIQUE 1 - - CONSTITUCION 1 - - GALERIA BREÑA 212 109 597,435 CARRETERA PEJERREY 1 - - GUANERA Y TAMBO MORA 69 69 453,445 FAM S.A. 2 2 1,983,474 SANTA FE 1 1 108,465 EL EMBRUJO 1 1 178,842 EL MILAGRO C 1 1 3,108 EL MILAGRO B 1 1 3,654 EL MILAGRO A 1 1 1,820 PLAZA CASANAVE 1 1 10,331 LORETO 1 - - ESCORPIO 1 - - LOCAL INSTITUCIONAL 1 - - HOTEL EX-DIPLOMAT 1 1 946,042 ESTACIONAMIENTOS – SCHELL 15 10 57,149

TOTAL 3,145 1,721 19,374,435

Fuente: Base de Datos – La Caja, Negocios Inmobiliarios

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2.4 VENTA Y ALQUILER DE INMUEBLES

A. VENTA DE INMUEBLES

La venta total de inmuebles durante el año 2006, alcanzó los US$ 5´374,762.

Las ventas realizadas durante el año 2007 fueron:

MES N° de Secciones Monto US$ (*)

Enero 9 331,000 Febrero 14 2´619,431 Marzo 24 524,400 Abril 44 1´751,727 Mayo 117 2´433,367 Junio 53 2´809,299 Julio 135 3´747,613 Agosto 35 1´765,224 Setiembre 26 785,580 Octubre 43 835,440 Noviembre 13 331,002 Diciembre 9 408,427

TOTAL 522 18,342,510

Fuente: La Caja, Negocios Inmobiliarios.

Venta de Inmuebles (en US$)

02,5005,0007,500

10,00012,50015,00017,500

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Al CréditoContado

B. ALQUILER DE INMUEBLES

Los nuevos contratos y renovaciones de contratos de alquiler de inmuebles durante el año 2007 alcanzaron los US$ 2´439,000. Para los últimos 6 años tenemos:

FFuente: La Caja, Negocios Inmobiliarios.

Año Nuevos contratos

Renovación de contrato TOTAL US$

2001 73,024 74,457 147,481 2002 269,732 332,276 602,008 2003 165,567 224,057 389,624 2004 109,689 488,990 598,679 2005 137,865 322,798 460,664 2006 1’224,117 349,061 1’573,178 2007 2´062,427 376,751 2´439,178

21



2.5 COBRANZA DE ALQUILERES

Durante el año 2007 se ha logrado cobrar por concepto de arrendamiento de inmuebles US$ 2´431,332. Así tenemos que durante el año 2007 se cobró:

Mes Alquiler cobrado (US$) Mes Alquiler

cobrado (US$) Enero 170,320 Julio 183,129

Febrero 182,961 Agosto 198,274 Marzo 251,918 Setiembre 203,306 Abril 192,141 Octubre 227,176 Mayo 201,538 Noviembre 214,936 Junio 181,167 Diciembre 224,464

TOTAL 2007 2'431,332 Fuente: La Caja, Negocios Inmobiliarios.

2.6 SANEAMIENTO TECNICO – LEGAL DE INMUEBLES

La situación de los procesos de saneamiento técnico – legal de los inmuebles de propiedad de la CPMP al 31 de Diciembre del 2007, es como se muestra:

CUADRO RESUMEN DE SITUACION DE SANEAMIENTO A DICIEMBRE DE 2007 (TERCERIZADO)

Unidad

Inmobiliaria Realizado Problemática Legal Problemática Técnica

La Encalada (Secc. Inmob.) 47% Problemática levantada,

saneamiento culminado.

Inscripción ante SUNARP de la Modificación de Declaratoria de Fábrica e Independización (existe diferencia entre lo construido y lo registral)

Galería Santa Rosa 64% NO APLICA

Inscripción registral en SUNARP de Regulación de Declaratoria de Fábrica, adecuación de Reglamento Interno y Constitución de Junta de Propietarios e INDECI.


CUADRO RESUMEN DE SITUACION DE SANEAMIENTO A DICIEMBRE DE 2007 (A CARGO DE LA CPMP)

Unidad Inmobiliaria Problemática Legal Problemática Técnica

Los Jardines de San Juan

Regularizar la transferencia de otorgamiento de Escritura Pública de dominio a favor de la CPMP de los promotores inmobiliarios.

Habilitación urbana, inscripción de fábrica, independización, reglamento interno adecuado a Ley N° 27157.

Hab. Urbana El Salitre (G1)

Inscripción de división y participación de lote matriz, según escritura de compra venta.

Rectificación de área y medidas perimétricas

Playa Estacionamiento

Echenique

Falta de dominio de la CPMP a nivel registral. Proceso judicial iniciado para evitar la adjudicación por un tercero del inmueble.

NO APLICA


22



2.7 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD INMOBILIARIA

Para la medición de la rentabilidad de las inversiones inmobiliarias, expresado en dólares americanos, tenemos:

SITUACIÓN A DICIEMBRE 2006 Stock de bienes inmuebles neto 56´670,632 Saldo de cartera hipotecaria 46´271,825 TOTAL INVERSIÓN INMOBILIARIA 105´942,457 Menos Provisión de la cartera hipotecaria (37´463,671) SALDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA 2006 62´478,786 DICIEMBRE 2007 INGRESOS * Alquiler de bienes inmuebles 2´908,626 * Cobrado por ventas 24´385,561 * Intereses cobrados 839,748 28´134,025 EGRESOS * Costo y gastos inmobiliarios (25´665,776) * Provisión de la Cartera Hipotecaria (2´692,429) (28´358,205) PÉRDIDA EJERCICIO 2007 ( 224,180) SALDO DE INVERSIÓN INMOBILIARIA 2007 40´120,581 PÉRDIDA PORCENTUAL DEL EJERCICIO ( 0.33 %)

Fuente y elaboración : Gerencia de Inversiones – Departamento de Evaluación de Inversiones.

23



3.1 ANTECEDENTES La CPMP realiza inversiones con la finalidad de rentabilizar los recursos económicos con los que cuenta, invirtiendo en diversos sectores de la economía, a través de inversiones en instrumentos financieros de renta fija.

La Gerencia de Inversiones enfocó sus esfuerzos para el año 2007, en los aspectos principales siguentes:

a) Administrar un portafolio de instrumentos financieros de

buen rendimiento y nivel adecuado de riesgo.

b) La venta de la cartera comercial a la Administradora del Comercio.

c) Mejorar los índices de recuperación de la cartera inmobiliaria.

d) Continuar con el proceso de rentabilizar las empresas subsidiarias para su realización como negocio en marcha.


Durante el año 2007, la Gerencia de Inversiones ha tenido los siguientes logros:

a) Al 31 de Diciembre del 2007, el valor de mercado del Portafolio de Instrumentos Financieros asciende a US$ 128.3 millones de dólares y ha generado una rentabilidad real anual en soles de 6.37%, que equivale a 13.44% de rentabilidad anual en dólares.

b) A partir de Noviembre del 2007 se vienen utilizando los “Precios de Referencia de

Instrumentos de Deuda” (Precios Vector), los cuales fueron puestos a disposición del público en general, a través de la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP, a fin de disponer de precios de referencia para instrumentos de deuda sin liquidez o sin precios generados a base de información del mercado.

c) Se ha logrado transparencia y seguridad en las operaciones de subasta electrónica a

través del Sistema DATATEC, el cual ha posibilitado optimizar las operaciones de subastas de venta de moneda extranjera, subastas de depósitos a plazos, seguimiento de tipos de cambio, información sobre las negociaciones de bonos soberanos en el mercado local e información sobre las colocaciones de certificados de depósitos por el BCR.

d) Se ha logrado desarrollar un Sistema de Inversiones que contempla la implementación de

mejoras al sistema automatizado antiguo.

e) Con el propósito de lograr una mayor recuperación de los créditos comerciales y de consumo se efectúo la venta de la Cartera Comercial a la Administradora del Comercio, empresa subsidiaria de la CPMP. Se suscribió el convenio de venta de un total de 2,248 créditos por un valor de US$ 1´798,938.66; asimismo, se cedió dos créditos por US$ 924,482.74 con lo cual el proceso de venta ascendió a US$ 2’723,421.40.

f) Avances en la solución de los problemas de saneamiento de la cartera hipotecaria. Se

logró una recuperación de US$2´634,740 (capital e intereses). 24



3.3 PORTAFOLIO DE TITULOS

Con la política de reconversión de activos se fortaleció el Portafolio de Instrumentos Financieros. Así, de un fondo que apenas significaba 3.09% de las inversiones en el año 2000, hoy representa el 49.03% de éstas. Al 31 de Diciembre del 2007 dicho portafolio está valorizado en US$ 128´278,942, obteniendo una tasa equivalente en dólares de 13.44%. El portafolio tiene un perfil de riesgo conservador, con inversiones en títulos de renta fija emitidos por empresas que operan dentro del país, así como por el Gobierno Central. Los instrumentos financieros que administra La Caja, son de categoría I y se encuentran refrendados con las mejores calificaciones que otorgan las clasificadoras de riesgo a los instrumentos de corto y largo plazo. La composición del portafolio al 31 de Diciembre del 2007, es la siguiente:

a de Inversiones

Fuente: Departamento de Administración de Colocaciones – Gerencia de Inversiones

INSTRUMENTO Inversión US$ Particip. Rentabilidad

1. Bonos de Arrendamiento Financiero 3´762,838 4.62% 5.05% 2. Bonos Hipotecarios 2´089,663 2.57% 5.97% 3. Bonos Titulizados 6´485,864 7.97% 8.38% 4. Bonos Brady 17´239,735 21.19% 15.12% 5. Bonos COFIDE 968,876 1.19% 14.21% 6. Bonos Corporativos 26´571,252 32.66% 14.18% 7. Bonos del Tesoro 9´864,557 12.12% 16.90% 8. Certificado 3´163,820 3.89% 12.06% 9. Depósito a Plazo 6´310,814 7.76% 14.34% 10. Papeles Comerciales 909,605 1.12% 12.59% 11. Administradora de Fondos Mutuos 3´995,985 4.91% 12.48% 12. Fideicomiso 46´915,934

TOTAL PORTAFOLIO US$ 128’278,942 100.00% 13.44%

Estructura del Portafolio de Instrumentos Financieros - DICIEMBRE 2007

Fideicomiso36.57%

Administradora de Fondos

Mutuos3.12%

Bonos Titulizados

5.06%

Bonos Hipotecarios

1.63%

Bonos de Arrendamiento

Financiero2.93%

Papeles comerciales

0.71%

Depósito a Plazo4.92%

Certificado2.47%

Bonos de Tesoro7.69%

Bonos Corporativos

20.71%Bonos Cofide

0.76%Bonos-Brady

13.44%

25



3.4 INVERSIONES EN INSTRUMENTOS FINANCIEROS

El total de las colocaciones financieras, compuesta por el portafolio de instrumentos financieros de renta fija y las acciones de carácter permanente (Banco de Comercio, Administradora del Comercio, ALPECO, La Caja Servicios de Hoteles y La Caja Negocios Inmobiliarios), están valorizados al 31 de Diciembre del año 2007, en S/. 375’451,000. La valorización de los instrumentos financieros de renta fija es a valor de mercado, mientras que los de renta variable están representadas por el valor patrimonial. Las colocaciones están compuestas de:

Colocaciones En Moneda Extranjera (US$)

En Moneda Nacional (S/.)

Total equivalente en Moneda Nacional (S/.)

Porcentaje %

Bonos, Certificados y Depósitos 1/ 29´120,866 156´465,215 243’682,208 68.17%

Valores de Renta Variable (Acciones) 2/ -------- 113´768,892 113´768,892 31.83%

TOTAL 29´120,866 270’234,107 357´451,100 100.00%

Fuente: Reportes de las Inversiones Financieras (IFIN) al 31/12/2007 Departamento de Administración de Colocaciones Financieras - Gerencia de Inversiones

3.5 RECUPERACIONES

A. CARTERA COMERCIAL Y DE CONSUMO

Durante el año 2007, se recuperó US$ 1´911,898 El siguiente cuadro muestra la recuperación mensual de dicha cartera:

Valorización de las Colocaciones (en Millones de Nuevos Soles)

357.45409.24

426.9

375.98

338.18

269.22

200

250

300

350

400

450

2002 2003 2004 2005 2006 2007

26



RECUPERACIÓN DE LA CARTERA COMERCIAL Y DE CONSUMO (en US$)

PERIODO CARTERA VIGENTE

CARTERA VENCIDA

CARTERA JUDICIAL TOTAL

ENERO 9,026 597 243,174 252,797 FEBRERO 10,620 1,691 0 12,311 MARZO 9,238 2,359 656 12,253 ABRIL 9,219 2,653 9,685 21,557 MAYO 19,219 13,499 496 33,214 JUNIO 649 9,248 58,200 68,097 JULIO 28,586 12,464 0 41,050 AGOSTO 13,036 111,839 0 124,875 SETIEMBRE 14,766 361 0 15,127 OCTUBRE 12,381 271,986 0 284,367 NOVIEMBRE 75,553 924,483 0 1000,036 DICIEMBRE 46,214 0 0 46,214

TOTAL 248,507 1´351,180 312,211 1´911,898

Nota: Incluye capital e intereses Fuente: Gerencia de Inversiones – Departamento de Recuperaciones

B. VENTA DE CARTERA COMERCIAL Y DE CONSUMO

Con fecha 16.11.2007, la CPMP suscribió el convenio de venta de la cartera comercial y de consumo a la Administradora del Comercio, en un total de 2,248 créditos por un valor de US$ 1´798,938.66. Asimismo, se cedió dos créditos por US$ 924,482.74 con lo cual el proceso de venta ascendió a US$ 2’723,421.40 Por ambas operaciones, la Administradora abonó por concepto de cuota inicial el importe de US$ 1’000,000.00, quedando un saldo por pagar de US$ 1´723,421.40 que será amortizado en 42 cuotas mensuales, habiendo pagado el 15.12.2007 la primera cuota de US$ 46,214.09 más IGV, según cronograma.

C. CARTERA HIPOTECARIA

Al 31 de Diciembre del 2007, se ha logrado recuperar US$ 2´634,741. La recuperación mensual de dicha cartera fue como se muestra:

27



RECUPERACIÓN DE LA CARTERA HIPOTECARIA (en US$)

PERIODO CARTERA VIGENTE

CARTERA VENCIDA

CARTERA JUDICIAL TOTAL

ENERO 210,576 25,163 0 235,739 FEBRERO 172,326 19,704 2,400 194,430 MARZO 161,335 28,851 174 190,360 ABRIL 172,439 20,616 6,869 199,924 MAYO 193,400 23,424 67,923 284,747 JUNIO 161,189 24,857 5,304 191,350 JULIO 177,464 25,236 381 203,081 AGOSTO 180,122 16,182 7,762 204,066 SETIEMBRE 195,944 26,095 4,833 226,872 OCTUBRE 174,507 18,841 84,116 277,464 NOVIEMBRE 142,966 21,129 11,012 175,107 DICIEMBRE 178,262 52,287 21,052 251,601

TOTAL 2´120,530 302,385 211,826 2´634,741

Nota: Incluye capital e intereses Fuente: Gerencia de Inversiones – Departamento de Recuperaciones

3.6 SITUACIÓN DE LAS CARTERAS

A. CARTERA COMERCIAL Y DE CONSUMO

Al 31 de Diciembre del 2007 la cartera comercial y de consumo, está distribuida como se muestra en la tabla:

SITUACIÓN DE LA CARTERA COMERCIAL Y DE CONSUMO AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007

DEUDA Situación

En M.E. US$ En M.N. S/. Total equiv. M.E. US$

Porcentaje Garantías

TOTAL equiv. M.E. US$

VIGENTE 1´686,952 70,815 1´710,596 12 0.00 VENCIDO 12´416,889 1,000 12´417,223 88 1´202,353 JUDICIAL 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

TOTAL 14´103,841 71,815 14´127,819 100.00 1´202,353

Fuente : Gerencia de Inversiones – Departamento de Recuperaciones Nota : Los saldos indicados corresponden solamente al capital

B. CARTERA HIPOTECARIA

La cartera hipotecaria al 31 de Diciembre del 2007, está distribuida según como se muestra:

SITUACIÓN DE LA CARTERA HIPOTECARIA AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2007

SITUACION Número de Créditos Monto US$ Porcentaje

CARTERA “Caja” y “Wiese” Vigente 341 7´807,150 18.20 Vencido 306 6´027,724 14.60 Judicial 531 29´050,427 67.74

TOTAL 1,178 42´885,302 100.00%

Fuente: Gerencia de Inversiones – Departamento de Recuperaciones Nota: Los saldos indicados corresponden solamente al capital 28



3.7 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD FINANCIERA

La rentabilidad anual de las colocaciones comerciales propias y adquiridas se observa en el cuadro adjunto. La medición se ha realizado sin considerar el valor de recupero de las colocaciones propias y aquellas adquiridas anteriormente por la CPMP y expresados en US$:

Año 2003 Año 2004 Año 2005 Año 2006 Año 2007 Cartera Comercial 78’063,008 77’749,765 63’656,024 62’369,282 14´130,839 Provisión de la Cartera (77’613,786) (77’457,803) (63’035,575) (60’807,393) (12´437,338) Saldo de cartera 449,222 291,962 620,449 1’561,889 1´693,501 Intereses Cobrados 197,350 21,233 433,805 71,499 106,123 Utilidad ( Pérdida ) del Ejercicio (751,670) 177,216 (146,539) (71,582) (13,251)

Fuente y Elaboración: Gerencia de Inversiones – Departamento de Evaluación de Inversiones Así mismo, la rentabilidad de los instrumentos financieros del portafolio de títulos, se puede observar en la siguiente tabla. Los valores están expresados en US$, e incluye la inversión en nuevos soles, los que han sido expresados en dólares americanos, considerando la apreciación del sol para hallar la tasa equivalente en moneda extranjera.

Tipo Monto en US$ Rendimiento Anual %Bonos 66´982,785 14.43 Administradora de Fondos 3´995,985 12.04 Depósitos 6´310,814 13.90 Papeles Comerciales 909,604 12.16 Certificados 3´163,820 11.62

TOTAL PORTAFOLIO 81’363,008 TASA DE RENDIMIENTO PONDERADA 14.14%

Fuente y Elaboración: Gerencia de Inversiones – Departamento de Evaluación de Inversiones

3.8 RENDIMIENTO ANUAL DE LAS INVERSIONES DE LA CPMP

De la información obtenida de los cálculos de la rentabilidad por cada una de las actividades mostradas en la presente Memoria, podemos concluir que el rendimiento anual de las inversiones de la CPMP para el año 2007 es:

SITUACIÓN DE LA COMERCIAL Y DE CONSUMO

Vigente 12%

Vencido88%

SITUACIÓN DE LA CARTERA HIPOTECARIA

Vigente 18%

Vencido14%Judicial

68%

29



PERIODO ENERO – DICIEMBRE 2007 (Expresado en US$)

Concepto Monto de Inversión US$

Rendimiento Anual (%)

GRUPO CORPORATIVO - Cadena Hotelera 29´222,704 5.65% - Banco de Comercio 22’858,331 21.11% - Administradora de Comercio 9´443,061 ( 11.18%) - ALPECO 1’275,720 0.39% - La Caja, Negocios Inmobiliarios 3,005 781.36% - La Caja, Servicios de Hoteles 2,675 2,030.48% Sub-Total 62’805,496 COLOCACIONES Comerciales propias y adquiridas 14’130,839 ( 0.09%)

Concepto Monto de Inversión US$

Rendimiento Anual (%)

PORTAFOLIO TÍTULOS - Bonos 66’982,785 14.43% - Administradora de Fondos 3’995,985 12.04% - Depósitos 6’310,814 13.90% - Papeles Comerciales 909,604 12.16% - Certificados 3’163,820 11.62% Sub-Total 81’363,008 14.14% INVERSIONES INMOBILIARIAS - Inversiones Inmobiliarias 40’120,581 ( 0.33%) TOTAL INVERSIONES 198´419,924 8.50%

Elaboración: Gerencia de Inversiones – Departamento de Evaluación de Inversiones Se debe tener presente que tanto la actividad inmobiliaria como la hotelera, se vieron afectadas en su rentabilidad por el cambio en la metodología de valorización de los inmuebles; hasta el año 2004 se registraba a valor comercial y a partir del año 2005 se está registrando a valor de REALIZACIÓN. Sin embargo a partir del año 2006, como se muestra, el rendimiento de las inversiones presenta una recuperación:

Rendimiento Anual de las Inversiones de la CPMP (en porcentaje)

-11.27

5.73-1.02 4.33

-7.3-2.43

-15

-10

-5

0

5

102002 20072006200520042003

30


4. ACTIVIDAD HOTELERA

4.1 ANTECEDENTES

La CPMP fue propietaria de la Cadena de Hoteles “Las Américas” desde el año 1994. A partir de Diciembre del 2002 la CPMP toma la administración directa de la cadena hotelera, conjugando esfuerzos y recursos con la finalidad de rentabilizar esta actividad. A pesar de haber obtenido utilidades operativas los últimos años, la rentabilidad sobre la inversión realizada no alcanzaba los niveles de nuestro portafolio de títulos, y de acuerdo a la política de reconversión de activos para concentrar las inversiones en un sólido portafolio de instrumentos financieros, es que se inició hace dos años el proceso público de venta de la Cadena de Hoteles “Las Américas”.

Mediante un proceso exitoso y transparente, realizado en julio de este año, se vendió la Cadena de Hoteles “Las Américas” a la empresa internacional Thunderbird Resort Inc, que pagó US$ 46´693,466.80 (incluido IGV). El precio es superior en 7.41% al precio base del concurso público, y superior en 22.54% al valor en libros que tenía la Cadena Hotelera en esa fecha. Con relación a la utilidad de la Cadena Hotelera al 31 de Julio del 2007, ésta ascendió a S/. 29,907 miles de nuevos soles.

4.2 PRINCIPALES INDICADORES

Mostramos información sobre La Cadena de Hoteles “Las Américas, la cual tuvo en su conjunto los siguientes indicadores de resultados de los últimos 6 años:

Indicador 2002 2003 2004 2005 2006 2007(*) Índice de Ocupabilidad 45.69% 44.22% 51.35% 52.92% 65.18% 69.00% Tarifa Promedio (1) 55.73 55.69 54.08 54.57 58.63 65.00 Total de Ingresos (2) 38,262 34,830 37,049 36,755 40,822 25,913 EBITDA (2) 5,589 5,412 9,106 9,125 12,483 6,589 Utilidad Neta (2) ( 10,096 ) ( 4,609 ) (6,474) ( 2,872) 6,262 4,721 (1) US$ (2) Miles de Nuevos Soles (*) a Junio 2007

4.3 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD HOTELERA

Calculando la rentabilidad de las inversiones hoteleras a Junio del 2007, expresada en US$, se tiene:

Hoteles Inversión Utilidad Rentabilidad

Hotel Las Américas 7´216,760 457,905 6.47% Apart Hotel Las Américas 4´876,947 389,545 7.76% Residencial Las Américas 2´444,569 128,628 4.91% Resort & Convenciones El Pueblo 7´058,883 156,493 1.80% Hotel Carrera 2´371,784 116,125 4.52% Suites Las Américas 5´253,761 235,262 4.08% TOTAL CADENA HOTELERA 29´222,704 1´483.958 5.65%

Fuente y Elaboración: Gerencia de Inversiones – Departamento de Evaluación de Inversiones

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GRUPO CORPORATIVO

1. BANCO DE COMERCIO

1.1 ANTECEDENTES

El nuevo Banco de Comercio inicia sus operaciones en el mes de Septiembre del 2004 después del proceso de reorganización simple. Cabe señalar que La Caja tiene participación sobre el capital y utilidades en un 99.9%, por lo cual dichos montos ascenderían a S/. 54´572 mil (US$ 15´915 mil) y S/. 5´157 mil (US$ 2’379 mil) respectivamente.

1.2 PRINCIPALES INDICADORES FINANCIEROS 2007

Los principales indicadores financieros de rentabilidad del año 2007 son:

RENTABILIDAD 2007 Utilidad Neta Anualizada / Patrimonio Promedio 16.98 Utilidad Neta Anualizada / Activo Promedio 1.76 Ingresos Financieros / Ingresos Totales 88.00 Ingresos Financieros Anualizados / Activo Rentable Promedio 16.48

Fuente: Página WEB – Superintendencia de Banca y Seguros

1.3 COLOCACIONES A DICIEMBRE DEL 2007

El nivel de las colocaciones al 31 de Diciembre del 2007 de acuerdo a la situación de dichos créditos expresados en Nuevos Soles es la siguiente:

Moneda Nacional

Equivalente en M. Extranj. TOTAL %

Cartera de créditos vigentes 427´634,074.93 151´916,286.54 579550361.47 97.47% Cartera de créditos refinanciados 3´006,114.93 3´205,778.49 6´211,893.42 1.04% Cartera de créditos vencidos 3´267,189.80 697,154.23 3´964,344.03 0.67% Cartera créditos en cobranza judicial 1´187,755.56 3´697,882.91 4´885,638.47 0.82% TOTAL CARTERA DE CREDITOS 435´095,135.2 159´51,7102.2 594´612,237.4 Rendimientos devengados de créditos vigentes 4´516,033 2´250,752.76 6´766,785.76

Neto de provisiones (12´885,924.13) (7´372,934.24) (20´258,858.37) Fuente: Balance General – Banco de Comercio

1.4 CAPTACIONES A DICIEMBRE DEL 2007

Las captaciones expresadas en Nuevos Soles al 31 de Diciembre del 2007, mostrados por tipo de obligación son:

Moneda Nacional

Equivalente en M. Extranj. TOTAL %

Obligaciones a la Vista 62´418,956.78 47´329,910.80 109´748,867.58 15.99% Obligaciones por cuentas de ahorro 7´526,0511.98 29´322,447.13 104´582,959.11 15.24% Obligaciones por cuentas a plazo 32´390,7767.00 144´340,258.14 468´248,025.14 68.22% Otras Obligaciones 3´754,081.94 ---------- 3´754,081.94 0.55% TOTAL OBLIGACIONES 465´341,317.7 220´992,616.1 686´333,933.8

Fuente: Balance General – Banco de Comercio

32


GRUPO CORPORATIVO

1.5 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD BANCARIA

La rentabilidad anual del nuevo Banco de Comercio expresado en US$ es:

VALOR PATRIMONIAL 28´979,203 CAPITAL 22´858,331 RESULTADO DEL EJERCICIO 2007 4´408,638 UTILIDAD PORCENTUAL DEL EJERCICIO 2007 21.11%

Fuente y Elaboración: Gerencia de Inversiones- Departamento de Evaluación de Inversiones

2. ADMINISTRADORA DE COMERCIO

2.1 ANTECEDENTES

La Administradora de Comercio nace producto del proceso de reorganización simple del Banco de Comercio y empieza a operar a partir de Setiembre del 2004, encargándose de todo tipo de operaciones y servicios de cobranzas y recuperación judicial y prejudicial, refinanciamiento de deuda, compra y venta de cartera y administración por encargo de terceros de cartera de cobranza.

La CPMP es propietaria del 99.372706% de las acciones de Administradora de Comercio S.A, monto ascendente a S/. 71´756 mil (US$ 20´926 mil).

2.2 ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2007

Mostramos el estado de ganancias y pérdidas del año 2007, ajustado y expresado en nuevos soles:

2007 Total Ingresos 7,354 Total Gastos (2,765)

UTILIDAD DE OPERACIÓN 4,241 Gastos de Administración (3,073)

Provisiones Diversas (369) UTILIDAD BRUTA 848 OTROS INGRESOS Y GASTOS Ingresos Financieros 764 Gastos Financieros (580) Gastos Excepcionales (4,911) Otros Ingresos 1,889 RESULTADO DEL EJERCICIO (1,990) Fuente: Estados Financieros – Administradora de Comercio Expresado en Miles de nuevos soles

2.3 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD

Calculando la rentabilidad expresada en US$:

VALOR PATRIMONIAL 8´871,478 CAPITAL 9´443,061 RESULTADO DEL EJERCICIO 2007 ( 660,088) PERDIDA PORCENTUAL DEL EJERCICIO 2007 ( 11.18 %)


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GRUPO CORPORATIVO

3. ALMACENERA PERUANA DE COMERCIO “ALPECO”

3.1 ANTECEDENTES

La CPMP es propietaria del 99.999975% de las acciones de Almacenera Peruana de Comercio “ALPECO”, monto ascendente a S/. 3’821 mil (US$ 1´114 mil). Durante el año 2007 ha logrado ventas por servicio de almacenaje por 1´381,000 nuevos soles que significa un aumento del 19.8% con respecto al año 2006.

Por indicación de la SBS, la inversión en ALPECO se encuentra provisionada al 100% en los estados financieros de La Caja y se contrató a una empresa especializada para implementar el proceso que permita llevar a cabo la liquidación de ALPECO.

3.2 ESTADOS DE GANANCIAS Y PERDIDAS 2002 - 2007

Realizando una comparación entre los estados de ganancias y pérdidas de los últimos 6 años, expresados en nuevos soles, tenemos que:

2002 2003 2004 2005 2006 2007 INGRESOS : Servicio de almacenaje. 1´456,270 1´850,312 1´598,356 1´390,172 1´152,437 1´381,000 Ingresos Diversos 303,613 382,332 233,406 105,633 156,307 168,000 TOTAL DE INGRESOS 1´759,883 2´232,644 1´831,762 1´495,835 1´308,744 1´549,000EGRESOS : Gastos Operacionales (1´734,453) (1´734,596) (1´716,273) 1´634,518 (1´456,009) (1´587,000)RESULTADO DE OPERACIÓN 25,430 498,048 115,489 138,682 (147,265) (38,000)OTROS INGRESOS (EGRESOS) Provisiones del Ejercicio (2´442,441) (328,278) (656,319) Ingresos Financieros 33,607 7,069 79,820 92,164 257,355 95,000 Gastos Financieros (171,288) (7,014) (119,937) (95,314) (108,894) Otros Ingresos 2´564,951 73,457 ( 13,970) 193,501 24,691 Otros Gastos (1´990,271) (129,897) (307,243) (43,396) (11,745) (15,000)RESULT. ANTES PART. E IMPTOS (1´980,012) 113,384 ( 902,160) 8,272 10,178 42,000 R.E.I. (169,759) (77,788) (145,486) RESULTADO DEL EJERCICIO (2´149,771) 35,596 (1´047,646) 8,272 10,178 42,000 RESULTADO / INGRESOS (122.15%) 1.59% (57.19%) 0.55% 0.75% 2.71%

Fuente: Estados Financieros – ALPECO Expresado en nuevos soles

3.3 RENTABILIDAD ANUAL DE LA ACTIVIDAD ALMACENERA

La rentabilidad expresada en US$ es: VALOR PATRIMONIAL 1´797,719 CAPITAL 1´275,720 RESULTADO DEL EJERCICIO 2007 14,051 UTILIDAD PORCENTUAL DEL EJERCICIO 2007 0.39 %


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ESTADOS FINANCIEROS - CPMP

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ESTADOS FINANCIEROS – BANCO DE COMERCIO Y SUBSIDIARIA

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ESTADOS FINANCIEROS – ADMINISTRADORA DEL COMERCIO

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ESTADOS FINANCIEROS – ALPECO

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ESTADOS FINANCIEROS – LA CAJA, NEGOCIOS INMOBILIARIOS

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CAJA DE PENSIONES MILITAR POLICIAL MEMORIA ANUAL 2007

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