Bonos al Portador Desmaterializados UF 2 000 000UF 2.000 ... · ... creando soluciones de alto...
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Bonos al Portador DesmaterializadosUF 2 000 000 5 añosUF 2.000.000 – 5 años
UF 4.000.000 (en US$) – 10 años
Mayo de 2008
Agente Estructurador y Colocador
Indice
• El G CAP• El Grupo CAP
• Entorno global
• Actividad minera
• Actividad siderúrgicaActividad siderúrgica
• Procesamiento de acero
• Aspectos financieros
• Características de la emisión
1
El Grupo CAPEl Grupo CAP
2
Compañía de recursos ferríferos verticalmente integrada
• Exporta productos de mineral de hierro al mundoExporta productos de mineral de hierro al mundo
• Produce acero para el mercado local
• Procesa productos de acero creando soluciones de alto valor agregadoProcesa productos de acero, creando soluciones de alto valor agregado
en Chile, Perú y Argentina
ÓPRODUCCIÓN ACERO
3
MINERÍA PROCESAMIENTOACERO
Estructura organizacional
Otros AFPs InvercapMitsubishi CorporationCorporation
18.10% 12.51% 38.07%31.32%
52 68%47.32%
NovaceroCompañia Siderurgica Compañia Minera
del Pacifico
99.9%
52.68%
99.9%
gHuachipatodel Pacifico
Compañia Minera
50.0%50.93%50.93%
11.03% 11.03%
CINTAC INTASA
GPA CSH
Huasco
CMP
4
Fuente: CAP
Desempeño 2007Ventas consolidadas totales 2007: US$ 1.583 millonesVentas consolidadas totales 2007: US$ 1.583 millones
Minería: Compañía Minera del Pacífico S.A. (CMP)p ( )• 8,37 MTM vendidas• 80% exportadas, principalmente a Asia• JV con Mitsubishi Corp. en Cía. Minera Huasco S.A. (CMH)JV con Mitsubishi Corp. en Cía. Minera Huasco S.A. (CMH)
Producción Acero: Compañía Siderúrgica Huachipato S A (CSH)Producción Acero: Compañía Siderúrgica Huachipato S.A. (CSH)• 1,21 MTM vendidas• 99% en Chile• 53% market share en mercado total y 66% en mercado objetivo• 53% market share en mercado total y 66% en mercado objetivo
Procesamiento de Acero (GPA): Cintac S.A. e Intasa S.A.ocesa e to de ce o (G ) C tac S e tasa S• 402 mil TM procesadas, 172 mil TM de acero CSH• 305 mil TM en Chile, 64 mil TM en Argentina y 33 mil TM Perú• Líder en el mercado de la fabricación de tubos, perfiles y
5
Líder en el mercado de la fabricación de tubos, perfiles y soluciones en acero
Cadena de valor agregado de productos
Ventas Mineral de Hierro 2007 Venta Acero 2007 Venta Procesamineto A 2007
PerúReducción
Di t
Ventas Mineral de Hierro 20078.37 millones de tons
Venta Acero 20071.21 millones de tons
Acero 2007402 mil tons
Argentina16%
Perú8%Largos
49%
Finos
Granzas8.2%
Directa Pellets15.6%
Pellet Feed35,6%
China35.4%
Malasia7.5%
USA3.6%
Indonesia7.5%
3.5%
Pellet Chip2,2%Australia
0 5%
Chile21.8%
Chile76%
Planos51%
Pellet AutoFundente
34.9%
0.5%
Korea6.4%Japón
17.3%
1.75 MTM de mineral de hierro 172 mil TM de acero CSH
6
Fuente: CAP
Entorno globalEntorno global
7
Producción mundial de acero (1900 – 2007)
Mill. tons
Aceleración del1400
PRODUCCIÓN MUNDIAL DE ACERO (1900 – 2006)
Caída murode Berlín y
Aceleración delcrecimiento Chino
1200
Crisisdel petróleo
de Berlín yconvergenciahacia políticas
de mercado1000
600
800
Consolidación d l i d d
1900 - 1940400
de la propiedad
200Depresión
8
2000 ‘0701900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
China India Resto del mundo
Crecimiento mundial de la producción de acero
• La producción mundial de acero crudo aumentó en 100 MTM durante el 2006
I
• Se estima alcanzar una producción de 1.500 MTM para el año 2010
• Tal nivel de crecimiento nunca se ha visto en la historia del aceroVariación
Anual Comp.
MTMMundo
RestoResto delMundo
9
’10e
Fuente: IISI y CVRD
Producción de China lidera crecimiento mundialCausa: expansión en urbanización e infraestructuraCausa: expansión en urbanización e infraestructura
MTM
21%17%
9% 7%
22% 23%29%
10
Fuente: mysteel.com, JPMorgan
Patrones de crecimiento
• El patrón de crecimiento de la producción de acero en China e India siguen cercanamente al experimentado por economías desarrolladas
Tasa de crecimiento anual de la producción de acero líquido (%)p q ( )Proyección
11Fuente: IISI, USGS, Laplace Conseil análisis
Consumo aparente de acero por persona
• Chile actualmente (2007) posee unconsumo aproximado de 137kg deacero por personap p
• Proyección 2008 141kg de aceropor personapor persona
12
Proyección de crecimiento en economías emergentes (PIB)
Crecimiento Br to (%)Crecimiento Bruto (%)
CISEconomías emergentes
Países emergentes del H i f i O id l
Oriente MedioIndia
Hemisferio OccidentalO e te ed o
13
Fuente: IMF, abril 2008
Tendencia en la demanda mundial por aceroEconomías desarrolladas v/s Economías en desarrollo
• La demanda por acero en países en desarrollo siguen en aumento. A tal punto que ha b d i l l d d d l í d ll d
Economías desarrolladas v/s Economías en desarrollo
sobrepasado sustancialmente la demanda de los países desarrollados
Participación en la demanda Mundial de Acero
Desarrollados
En desarrollo
14Fuente: Macquarie
Proyección de demanda mundial por acero y mineral de hierro
Consumo global de acero (MTM) Consumo global de hierro (MTM)
2,500
1.400
1.600
‘03-’07 CAGR: 12.0%
Europe
North AmericaAfrica and Middle East JapanFSU
South AmericaChinaAsia PacificChina
United StatesOtherJapan Russia
‘00-’07 CAGR: 5.0%
2,000
1.000
1.200
03 07 CAGR: 12.0% ’07-’12 CAGR: 2.9%
00 07 CAGR: 5.0% ’07-’15 CAGR: 3.3%
1,000
1,500
600
800
500
1,000
400
600
0
2003 2004 2005 2006 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
0
200
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
007E
008E
009E
010E
011E
012E
013E
014E
015E
15
2003 2004 2005 2006 2007E 2008E 2009E 2010E 2011E 2012E
Fuente: Global Insight, 2006 Fuente: AME, 2007
2 2 2 2 2 2 2 20 20 20 20 20 20 20 20 20
Evolución del precio de los minerales de hierro
US$/Ton
120
140
US$/Ton
CVRD Pellets (66%)
Rio Tinto Lumps (65%)
100
120CVRD fines (64%)
60
80
20
40
20
0 1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
16
‐20
Fuente: The Text Report & UNCTAD report
Evolución del precio de la chatarra
Metálicos
17
Evolución del precio del carbón metalúrgico y coque
450
US$
350
400
450
Evolución Precios Carbón Metalúrgico
250
300
350 Evolución precios Coque Alto Horno 12/12.5% de Ceniza
150
200
250
50
100
‐50
0 1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
18
‐100
Fuente: Coke Market Report & Text Report
Evolución del precio de las ferroaleaciones
Ferro-cromo Ferro-Mn Ferro-SiliconaUS$/lb
19Fuente: Bloomberg, Kotak Securities
Evolución del precio del transporte marítimo(precio promedio por día de nave)(precio promedio por día de nave)
140 Capesize
100
120PanaMaX
HandyMax
Handy
60
80
miles de
US$
40
60m
0
20
00 00 00 01 01 01 02 02 02 03 03 03 04 04 04 05 05 05 06 06 06 07 07 07 08
20
Feb‐
0Ju
n‐0
Oct‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Jun‐
0Oc
t‐0Fe
b‐0
Fuente: The Drewry Monthly
Evolución precio petróleo brent
Evolución Precios Petroleo Brent120
140
100
60
80
US$/bb
20
40
0
20
199
199
199
199
199
199
199
200
200
200
200
200
200
200
200
200
21Fuente: INE
3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 3 4 5 6 7 8
Evolución precio de la energía eléctrica del SIC
80
70
80
50
60
WH
30
40
US$/M
W
20
0
10
‐91
‐92
‐93
‐94
‐95
‐96
‐97
‐98
‐99
‐00
‐01
‐02
‐03
‐04
‐05
‐06
‐07
22
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
Jul‐
ENERGÍA US$/MWH Poly. (ENERGÍA US$/MWH) 3 per. Mov. Avg. (ENERGÍA US$/MWH)
Fuente: CNE
Evolución reciente del precio del acero
23
Participación de los 5 mayores productores de acero por región
USA + Canada 68% Europa 15 58% Rusia / CIS 47%
Latinoamérica 72% Otros Asia 65% China 23%
• M l id d d t / t d ió t l il i d l d d
Japón 77%
P re c io L A C E U e x p o (c o n s ta n te )9 0 0
1 0 0 0
9 0 0
1 0 0 0
• Mayor velocidad de recortar/aumentar producción ante las oscilaciones de la demanda
5 0 0
6 0 0
7 0 0
8 0 0
$/
t
5 0 0
6 0 0
7 0 0
8 0 0
2 0 0
3 0 0
4 0 0
5 0 0
US$
2 0 0
3 0 0
4 0 0
5 0 0
75 33 27 2034 23Cant meses: 109
24
0
1 0 0
1 9 8 0 1 9 8 2 1 9 8 4 1 9 8 6 1 9 8 8 1 9 9 0 1 9 9 2 1 9 9 4 1 9 9 6 1 9 9 8 2 0 0 0 2 0 0 2 2 0 0 4 2 0 0 60
1 0 0
Fuente: CRU / Ternium
Consolidación del mercado siderúrgico y otras tendencias
• La consolidación no es la única tendencia emergente en la industriaLa consolidación no es la única tendencia emergente en la industria acerera
TENDENCIA LógicaTENDENCIA Lógica
Integración aguas abajo partiendo de acerías
Agregar valor al acero para fabricar productos con más tecnología y margen para mercados nichos
Integración aguas arriba partiendo de acerías
Asegurar acceso a materias primas y disminuir poder de los proveedores
Desintegración entre acerías y laminadores de productos terminados
Plantas integradas con altos costos, ubicadas lejos de costas (ej. en Europa) podrían cerrar el proceso acerero y comprar planchas/palanquillas para su posterior terminadoposterior terminado.
25Fuente: CRU
El Grupo CAP y las tendencias mundiales
• Vocación de desarrollo empresarial autónomo y complementación con
clientes y productores afines
• Especialmente favorable Integración del Grupo CAP Aguas Arriba, hacia la
producción de hierro y otras materias primasproducción de hierro y otras materias primas
• Relevante Integración Aguas Abajo, hacia el procesamiento de acero de
valor agregado, potencia el consumo de acero y reduce riesgos
operacionales
26
Actividad mineraActividad minera
27
Minería del hierro
• Mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costa del Pacífico
• Amplios recursos y reservas conocidas y en expansión por programa de
exploraciones, garantizan continuidad de operaciones por muchas décadas
• Aumentos de capacidad proyectados a 11 4 y 17 5 MTM para 2008 y 2011Aumentos de capacidad proyectados a 11,4 y 17,5 MTM para 2008 y 2011
respectivamente
• Relaciones comerciales y societarias de largo plazo con clientes en Asia
28
Reservas y recursos de mineral de hierro
• Más de 2.800 millones de toneladas de mineral de hierro
• Reservas por 831 millones han sido definidas para su desarrollo. Estas
generarán 280 millones de producto final
• Recursos disponibles por 2 000 millones de toneladas para futuros proyectos yRecursos disponibles por 2.000 millones de toneladas para futuros proyectos y
extensión de vida útil de yacimientos
• Potenciales proyectos en estudio para extracción de cobre en minas de CMP
29
Áreas de operación
Puerto Punta Totoralillo
Cerro Negro Norte
Copiapó
Planta Magnetita
Los ColoradosPuerto Guacolda II
V llVallenar
El AlgarroboPlanta de Pellets
Cristales
El Tofo
30
La SerenaPuerto Guayacán
El Romeral
Estabilidad de ventas y mercados
7 612 7 437 7.674
8.3778.500
Miles de Tons
ASIA : 74%CHILE : 21%OTROS : 5%
Ventas Mercados
7.612 7.437 7.312 7.5797.674
5.500
6.5007.500
Perú1%
Australia1%
China35%
Indonesia12%
1 500
2.5003.500
4.500 Japón20%
5001.500
2002 2003 2004 2005 2006 2007
Chile21%
USA3%
Malasia7%
Fortaleza en relaciones de largo plazo con clientes en Asia.
31
Proyectos de inversión - CMP
Capacidad de Producción 2012
En Estudio• Capacidad adicional de
peletización en Chile y AsiaEl L2011
En Desarrollo
• El Laco• Alcaparra / Algarrobo / Otros
2011 17,4 MTM
• Proyecto Hierro Atacama Fase II,4,0 MTM pellet feed, 2,4 MTMpellets•Expansión de Los Colorados 2 02008
Terminación y Puesta en Marcha
•Expansión de Los Colorados 2,0MTM pellets feed, 2,4 MTM pellets
200811,4 MTM
• Hierro Atacama Fase I,
incrementará producción en
3,0 MTM pellet feed
32
Actividad siderúrgicaActividad siderúrgica
33
Producción de acero
• Líd d l d id ú i hil• Líder del mercado siderúrgico chileno
• Market share en el mercado total y mercado objetivo 53% y 66% respectivamente66% respectivamente
• Aumento de capacidad de producción de 1.2 a 1.45 millones de toneladas y puesta en marcha de un nuevo laminador de barrastoneladas y puesta en marcha de un nuevo laminador de barras rectas en 2008
• Relaciones comerciales, por décadas con clientesp
• Integración vertical en hierro y caliza permiten una ventaja para enfrentar los ciclos económicos
34
Evolución del consumo aparente del mercado objetivo de CSH
1 6001.8002.000
1.0001.2001.4001.600
TM
200400600800
1.000
M
0200
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
CSH Importaciones Otros Laminadores
35
Participación de CSH en su mercado objetivo
Ventas de CSH en suVentas de CSH en su Mercado Objetivo (2007)
(miles tons vendidas - participación de mercado)
Mercado Total Acero(2.27 millones tons en 2007)
Ventas CSH (1.21 millones tons en 2007)
2.000
2.500
70%
80%
1.000
1.500
2.000
30%
40%
50%
60%
Construcción (32%)
Minería (19%)
Ventas CSH (53%)
Otros productores locales (17%)
Importación (30%)0
500
2002 2003 2004 2005 2006 20070%
10%
20%
Industria,principalmenteconstrucción (45%)Envases (4%)
Mercado Objetivo CSHParticipación de Mercado CSH
36
Despachos trimestrales y precios promedios
350
400
800
900
200
250
300
MTM 400
500
600
700
US$/T
50
100
150
100
200
300
TM
0E-
M '00A-J J-S O-D E-M '01 A-J J-S O-D E-
M '02A-J J-S O-D E-
M '03A-J J-S O-D E-
M '04A-J J-S O-D E-
M '05A-J J-S O-D E-
M '06A-J J-S O-D E-
M '07A-J J-S O-D E-
M '08
0
Despachos Trimestrales Precio Mezcla Productos
37
Proyectos de inversión - CSH
Capacidad de Producción
En Estudio• Ampliación de capacidad a
2,5 – 3,0 MTM
En Desarrollo
2011
• Planta de galvanizado 250 mil TMde capacidad• Modernizacón de la línea delaminación de planos
Terminación y Puesta en Marcha
laminación de planos2008
• Ampliación de capacidad de 1,2
MTM a 1,45 MTM
• Laminador de barras rectas
38
500 mil TM de capacidad
Procesamiento de aceroProcesamiento de acero
39
Grupo de procesamiento de acero (GPA)
• Crea soluciones de valor agregado para sectores de la construcción• Crea soluciones de valor agregado para sectores de la construcción,
industria e infraestructura en Chile, Perú y Argentina
• Su incorporación al Grupo CAP busca potenciar el consumo de acero
• Debe resultar en mejorías en los retornos consolidados
40
Despachos totales y resultados 2007
Evolución de los despachos Despachos por empresa
TasaTupemesa
p Despachos por empresa
400
450Compras a CSH
Tasa16%
Centroacero 19%
8%
200
250
300
350
es d
e TM
Instapanel
Varco Pruden2%
50
100
150
200
mile
9%Cintac46%
02004 2005 2006 2007
Resultado US$ 16 millonesEBITDA US$ 38 millones
41
Aspectos financierosAspectos financieros
42
Síntesis financiera(cifras en miles de US$)
Ventas EBITDA (1)
(cifras en miles de US$)
282
267
319
305
342
250
300
350
400
1.58
3
1 000
1.200
1.400
1.600
1.800
82 102
226
50
100
150
200
481 530
725
880 99
7
361 48
9
200
400
600
800
1.000
0Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
0
200
Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
Deuda Financiera Neta / EBITDA Deuda Financiera Neta
3,74x
5,13x
4,00
5,00
6,00
420
84 94
439
495
400
500
600
1,45x1,09x
1,38x1,48x
0,91x1,19x
1 00
2,00
3,00
38
270
257
39
332
100
200
300
43
0,00
1,00
Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
0Dic-02 Dic-03 Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
(1) EBITDA =Utilidad consolidada antes de impuestos + Gastos financieros netos + Depreciación del ejercicio + Amortización de gastos, medido en base a los últimos doce meses
Síntesis financiera
EBITDA por Unidad de Negocio
61%
54%60%
70%
47%
54% 52%
46% 47%
38% 36%41%
43%40%
40%
50%
24%
36%
16%20%
30%
40%
16%
8%13% 12% 13%
10%
0%
10%
20%
0%Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
CMP CSH GPA
44
Evolución Financiera de CAP
(millones de US$) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08(millones de US$) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08Ventas 481,4 530,2 725,1 879,8 997,3 1.583,1 361,4 489,2Margen Operacional 42,4 83,8 180,1 184,6 170,3 301,1 49,7 69,9EBITDA (1) 81,8 102,5 226,2 281,5 267,3 318,7 305,4 342,0
(millones de US$) 2002 2003 2004 2005 2006 2007 1T07 1T08Caja 4,4 14,8 61,7 153,9 241,8 183,9 293,6 172,9Deuda Corto Plazo (2) 184,4 105,9 108,5 135,9 96,9 80,6 89,8 97,7Deuda Largo Plazo 239,8 292,6 222,6 275,2 539,3 542,6 536,3 570,5Deuda Financiera 424,2 398,5 331,1 411,1 636,2 623,1 626,1 668,2Deuda Financiera Neta 419,8 383,7 269,4 257,2 394,4 439,2 332,5 495,3Patrimonio 453,3 472,8 561,7 645,7 732,2 883,8 834,6 955,5Inversiones (Adiciones de Activo Fijo) 18,9 16,1 28,9 55,2 118,8 309,4 46,9 59,9Deuda Financiera Neta / EBITDA 5 13x 3 74x 1 19x 0 91x 1 48x 1 38x 1 09x 1 45xDeuda Financiera Neta / EBITDA 5,13x 3,74x 1,19x 0,91x 1,48x 1,38x 1,09x 1,45x
(1) EBITDA = Utilidad consolidada antes de impuestos + Gastos financieros + Depreciación del ejercicio + Amortización de gastos, medidoen base a los últimos doce meses.(2) Incluye porción corriente de deuda largo plazo.
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Política financiera
Deuda Financiera Neta / EBITDA
• Nivel máximo comprometido de 3.0x. Operar preferentemente a niveles sustancialmente menores al máximo acordado
• Objetivo en torno a 2.0xObjetivo en torno a 2.0x
Política de dividendos
• 50% de las utilidades netas• CAP ha suspendido el pago de dividendos en ciclos económicos difíciles
Política de Financiamiento (1)
Fi i i t d d i l d h ldi• Financiamiento con deuda a nivel de holding• Deuda de largo plazo con aval de CMP y CSH
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(1) Solamente para negocios tradicionales (producción de mineral de hierro y acero)
Financiamiento
• Marzo, 2006: Extensión Crédito Sindicado por US$ 150 millones (2009 – 2012)
• Septiembre, 2006: Colocación de US$ 200 millones a 30 años en el mercado internacional (2036)
• Mayo, 2008: Colocación de UF 6 millones en el mercado local
Perfil de Vencimientos (1)
150
200
250
e US
$)
Bancos Bonos Nueva Emisión
50
100
150
mill
ones
de
0
50
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021-2036
(m
47(1) Incluye emisión de Series E y F por UF 6 millones.
Capex
(cifras en millones de US$)( $)
Proyectos terminados Hierro Atacama Fase I US$ 227 Ampliación a 1.450 MTM más US$ 125(Candelaria) Laminador de Barras Rectas
CMP CSH GPA
( )
Proyectos en desarrollo Hierro Atacama Fase II US$ 635 Planta de Galvanizado US$ 250 Maquinarias y Equipos US$ 68(Cerro Negro Norte) Upgrade Laminación de Planos US$ 257
Desarrollos futuros Hierro Atacama Fase III Ampliación a 2.500 - 3.000 MTM Expansión a otros mercados(Planta de Pellets)
Total US$ 862 US$ 632 US$ 68
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Cumplimiento de covenants
Patrimonio Mínimo (millones de US$)
562
646
732
884835
955
CovenantMM US$ 400
Dic -04 Dic -05 Dic -06 Dic -07 Mar-07 Mar-08
EBITDA / Gastos Financieros NetosRazón de Endeudamiento
10 30
13,48x
11,94x12,44x
17,50x
12,05x
Covenant< 1,2x
10,30x
C t
0,46x
0,36x
0,44x0,48x
0,40x
0,48x
49
Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
Covenant> 2,5x
Dic-04 Dic-05 Dic-06 Dic-07 Mar-07 Mar-08
Conclusiones
• Crecimiento sustancial del consumo de acero a nivel mundial, en la región y
en Chile
• El Grupo CAP se define como un productor ferrífero integrado
El Mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costaEl Mayor productor de minerales de hierro y pellets en la costa
americana del Pacífico
Líd l d d l i t ChilLíder en el mercado del acero y su procesamiento en Chile
• Atractivo plan de inversiones
• Elevado crecimiento proyectado bajo condiciones de solidez y prudencia
financiera
50
Características de la emisiónCaracterísticas de la emisión
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Características de la emisión
Emisor: CAP S.A.Instrumento: Bonos al portador desmaterializados
Garantía: Fianza y Codeuda Solidaria de las Filiales:
- Compañía Siderúrgica Huachipato S.A.
Clasificación de Riesgo: Feller-Rate: A+, Perspectivas Estables
Fitch Ratings: A+, Perspectivas Estables
- Compañía Minera del Pacífico S.A.
Monto Nominal Total: Hasta Hasta el equivalenteUF 2.000.000 en Dólares de UF 4.000.000
Series: Serie E Serie F
Ambas con cargo a la Línea SVS N° 434
UF 2.000.000 en Dólares de UF 4.000.000
Tasa Interés de Carátula: 3,10% Libor 180 días + 2,25%
Plazo: 5 Años 10 Años
Tasa Interés: Fija Variable
Pago de Intereses: Semestrales Semestrales
Amortizaciones: 100% al vencimiento 100% al vencimiento
Fecha Inicio Devengo de Intereses: 15 de mayo de 2008 15 de mayo de 2008
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Fecha de Vencimiento: 15 de mayo de 2013 15 de mayo de 2018
Otras características de la emisión
Series: Serie E Serie FSeries: Serie E Serie F
Prepago: No considera No considera
Nemotécnico: BCAPS-E BCAPS-F
Uso de Fondos: Se destinarán al financiamiento de inversiones del Emisor y/o de sus filiales
Nemotécnico: BCAPS E BCAPS F
Agente Estructurador: Celfin Capital Asesorías Financieras
Agente Colocador: Celfin Capital S.A. Corredores de Bolsa
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Principales resguardos
Razón de Endeudamiento(1)
Restricción
<= 1 2xRazón de Endeudamiento(1) <= 1,2x
0,3xEBITDA/GGFF Netos(2) >= 2,5x
18,2x
Activos Libres deá
> a 0,5x del monto de total
18,2xPatrimonio Mínimo >= MMUS$400
Gravámenes Restringidos de total pasivo
exigible
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(1): (Obligaciones con bancos e instituciones financieras de corto y largo plazo + Obligaciones con el público de corto y largo plazo - Caja y Equivalentes) / (Patrimonio + Interés Minoritario)(2): (Utilidad consolidada antes de impuestos + Gastos financieros netos + Depreciación del ejercicio + Amortización de gastos) / Gastos financieros netos
Cronograma tentativo de colocación
L M M J V S D1 2 3 4
5 6 7 8 9 10 11
MAYO
5 6 7 8 9 10 1112 13 14 15 16 17 1819 20 21 22 23 24 2526 27 28 29 30 3126 27 28 29 30 31
Ingreso de la documentación a la SVSReunión ampliadaReunión ampliadaRoadshowColocación
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Ud. puede encontrar esta presentación en www.cap.cl
Agente Estructurador y Colocador