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Bolsa de Valores de Lima LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO PERUANO Marzo, 2000
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Bolsa de Valores de Lima. LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO PERUANO Marzo, 2000. Introducción. El marco de desarrollo empresarial está dado por una economía de mercado y un mundo globalizado. Empresas desean expandirse y atraer flujos de capital. - PowerPoint PPT Presentation
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Bolsa de Valores de Lima
LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO
PERUANO
Marzo, 2000
LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO
PERUANO
Marzo, 2000
Introducción
El marco de desarrollo empresarial está dado por una economía de mercado y un mundo globalizado.
Empresas desean expandirse y atraer flujos de capital.
Empresas desean ser cada vez más competitivas y atraer a un mayor número de inversionistas.
Las Acciones en el Perú
ACCIONES COMUNES
ACCIONES DE INVERSION
ACCIONES SIN DERECHO DE VOTO
El Derecho de Voto
La Ley peruana no admite el voto plural, es decir, cada acción solo puede tener derecho a un voto.
Para preservar este principio, el valor nominal de las acciones de una misma sociedad debe ser igual.
Pactos entre accionistas registrados en la matrícula.
Las Acciones de Inversión
Creadas para dar participación a los trabajadores en las utilidades de las empresas.
Brindan derechos económicos sin intervenir en la dirección de la empresa.
Pueden incrementar proporcionalmente su participación en la empresa a consecuencia de un aumento de capital.
Las Acciones de Inversión
Pueden redimir su participación en caso de:– Transformación, fusión, escisión o cualquier
otra forma de reorganización de sociedades prevista por la Ley.
– Cambio de objeto social.– Traslado de domicilio de la sociedad al
extranjero.
Las Acciones sin Derecho de Voto
DERECHOS de voto en lossiguientes supuestos: Junta general de accionistas para
disminución de capital, transformación, fusión, escisión, disolución, liquidación, traslado de sede al extranjero, modificación de objeto social o del plazo de duración de la sociedad.
Incumplimiento con la distribución preferencial de utilidades dentro del ejercicio anual siguiente, mientras subsista el incumplimiento.
LA primera posición reconoce el Derecho de voto cuando: Se pretenda eliminar la clase de
acciones. Se modifiquen sus derechos y/o
obligaciones.La segunda posición no otorga el
derecho de voto en ningún supuesto.
ANTIGUA LEY DESOCIEDADES
NUEVA LEY DESOCIEDADES
Las Acciones sin Derecho de Voto
DERECHOS de voto en los siguientes supuestos: Modificación o exclusión directa o
indirecta de los derechos de esta clase o serie de acciones.
Suspensión o retiro de la cotización en bolsa por cualquier causa imputable a la sociedad.
EN otros casos se interviene con voz pero sin voto.ACCIONES se inscriben en elRegistro del Mercado de Valores.
.
ANTIGUA LEY DESOCIEDADES
NUEVA LEY DESOCIEDADES
NO está contemplado estederecho.INSCRIPCION no es obligatoria.
Las Acciones sin Derecho de Voto
DERECHOS a impugnar acuerdosque lesionen sus derechos.ACUERDOS que afecten lasacciones deben aprobarsepreviamente en junta especial deaccionistas.
FISCALIZACION de los negociossociales.
.
ANTIGUA LEY DESOCIEDADES
NUEVA LEY DESOCIEDADES
IMPUGNAR acuerdos quelesionen sus derechos.OPCION 1: se requiere de juntaespecial ante los acuerdos dedesaparición de las acciones sinderecho de voto, modificación desus derechos y obligaciones.Opción 2: no es un derecho políticomínimo.SER informado cuando menos semestralmente de la gestión.
Las Acciones sin Derecho de Voto
SEPARACION por cambio deobjeto social, traslado dedomicilio al extranjero, creaciónde limitaciones a latransmisibilidad de las acciones omodificación de las existentes. DISTRIBUCION preferencial de lasutilidades.PARTICIPACION en el patrimonioresultante de la liquidación.
.
ANTIGUA LEY DESOCIEDADES
NUEVA LEY DESOCIEDADES
SEPARACION por cambio deobjeto social, traslado dedomicilio al extranjero, creaciónde limitaciones a latransmisibilidad de las acciones omodificación de las existentes. DIVIDENDO preferencial establecido en el estatuto.PRIORIDAD de participación delpatrimonio resultante de laliquidación.
Las Acciones sin Derecho de Voto
SUSCRIPCION de acciones de lamisma clase y en la mismaproporción de las que posea encaso de aumentos de capital social.NO esta contemplado.
.
ANTIGUA LEY DESOCIEDADES
NUEVA LEY DESOCIEDADES
SUSCRIPCION de acciones de lamisma clase y en la mismaproporción de las que posea encaso de aumentos de capital social.SUSCRIPCION de acciones conderecho de voto y valoresconvertibles en acciones conderecho de voto en estos casos: Junta acuerda aumentar capital con
acciones con derecho de voto. Conservar la participación en el
capital social de la empresa.
Tendencia de Precios de Acciones
Fuente: BVL
Compañía de Minas Buenaventura S.A.(en Nuevos Soles)
0
5
10
15
20
25
30
1996 1997 1998 1999 2000
Comun Sin Derecho a Voto Inversión
Tendencia de Precios de Acciones
Fuente: BVL
Volcán Compañía Minera S.A.A.(en Nuevos Soles)
0
1
2
3
4
5
1997 1998 1999 2000
Comun Sin derecho a Voto Inversión
Tendencia de Precios de Acciones
Fuente: BVL
Unión de Cervecerías PeruanasBackus & Johnston S.A.A.
(en Nuevos Soles)
0
10
20
30
40
1997 1998 1999 2000
Comun Sin derecho a Voto Inversión
Capitalización Bursátil por Clase de Acción
0% 20% 40% 60% 80% 100%
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
Acc. sin derecho a voto Acc. de Inversión Acc. Comunes
Fuente: BVL
Volumen Negociado por Clase de Acción
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000
Acciones sin derecho a voto Acciones de Inversión Acciones Comunes
Fuente: BVL
Número de Valores Inscritos por Clase de Acción
14
41
61
17
11
76
16
2
6
99
14
13
13
7
12
31
20
96
87
0 50 100 150 200 250 300 350
1996
1997
1998
1999
2000
Comun Sin derecho de voto Inversión
Fuente: BVL
Conclusiones
Preferencia de acciones con derecho de voto por inversionistas (las más negociadas).
Dividendo preferencial para las acciones sin derecho de voto no justifica la privación del mismo.
Unificación de clases de acciones favorece eliminación de conflictos de intereses y la protección a inversionistas.
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LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO
PERUANO
Marzo, 2000
LOS DERECHOS DE VOTO Y EL DERECHO A VOTAR: EL CASO
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Marzo, 2000
