BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA · En los mercados bursátiles , la mejora de las...

BOLETÍN SEMANAL DE COYUNTURA ECONÓMICA

28 de febrero de 2014

NIPO: 720-14-005-4 Elaboración y coordinación: Secretaría de Estado de Economía y Apoyo a la Empresa

Dirección General de Análisis Macroeconómico y Economía Internacional Subdirección General de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas


ÍNDICE: I. Economía internacional y mercados financieros ..................................................... 1 I.1. Mercados financieros, materias primas y economía global ............................. 1 I.2. Información por países ................................................................................... 5 I.2.1. Zona del Euro ........................................................................................... 5 I.2.2. Alemania .................................................................................................. 5 I.2.3. Francia ..................................................................................................... 6 I.2.4. Italia .......................................................................................................... 6 I.2.5. Reino Unido .............................................................................................. 6 I.2.6. Estados Unidos ........................................................................................ 7 I.2.7. Japón ....................................................................................................... 7 I.2.8. Otros ........................................................................................................ 7 II. Economía española ............................................................................................... 8 II.1. Producción y demanda .................................................................................. 8 II.2. Sector Exterior ............................................................................................ 11 II.3. Precios ........................................................................................................ 12 III. Estadísticas ......................................................................................................... 14 IV. Cuadros y gráficos .............................................................................................. 15


I. Economía internacional y mercados financieros I.1. Mercados financieros, materias primas y econom ía global

A falta de una jornada para finalizar el mes de febrero, la mejora de algunos indicadores macroeconómicos tanto en Estados Unidos como en la Eurozona, que permiten percibir perspectivas favorables de crecimiento, han llevado a los mercados a recuperar el terreno perdido. Sin embargo, el aumento de las tensiones políticas en Ucrania y la situación de inestabilidad en las economías emergentes están elevando la incertidumbre, frenando dicha recuperación. Por otro lado, la Presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen, en su esperada comparecencia en el Senado norteamericano, confirmó que se mantendrá el ritmo de retirada de los estímulos monetarios si la recuperación económica progresa en línea con sus previsiones. En el ámbito doméstico, el pasado viernes, la Agencia de calificación Moody´s mejoró la calificación de la deuda pública española, situándola en Baa2 desde Baa3 con perspectiva positiva, por los avances en la ejecución de las reformas estructurales y la mejora de las condiciones de financiación.

En el mercado interbancario del área del euro , los tipos de interés continúan estables en todos los plazos. El Euribor a doce meses se situó el pasado jueves en el 0,549% (0,545% una semana antes), el mismo nivel que la media de febrero (0,562% en enero). Esta estabilidad se explica porque el aumento de las primas de riesgo exigidas en este mercado, a juzgar por el diferencial Euribor-OIS, que se situó en los 45 pb, 1 pb más que el jueves anterior, compensó las expectativas de descenso de tipos (el Overnight Index Swap se situó en el plazo de doce meses en el 0,10%, 1 pb menos que el jueves anterior).

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Euribor a 12 meses

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IBEX 35

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S&P 500

ÍNDICES BURSÁTILESenero 2007 = 100, datos diarios

En los mercados bursátiles , la mejora de las perspectivas sobre la recuperación económica ha compensado la incertidumbre sobre la situación de los mercados emergentes, pero el recrudecimiento del conflicto en Ucrania ha frenado las ganancias acumuladas. Así, el Índice S&P 500, a pesar del aumento mayor de lo esperado de las peticiones semanales de subsidios por desempleo y la mayor aversión al riesgo asociada a la creciente tensión política en Ucrania, aumentó en la semana un 0,8%, probablemente influido por las palabras de Janet Yellen. El índice estadounidense acumula así una ganancia del 0,3% a lo largo del año. En el mercado europeo, la mejora de las previsiones de crecimiento en la Eurozona por parte de la Comisión Europea, el aumento de la confianza del consumidor en Alemania y las expectativas de una relajación adicional de la política monetaria del BCE, tras publicarse el dato de inflación de la zona euro, que parece confirmar la perspectiva de un periodo prolongado de baja inflación, explican el avance del Índice Eurostoxx 50, que ganó un 0,4% en la última semana a pesar de la mayor aversión al riesgo en los mercados (0,8% a lo largo del año). En el mercado español, la revisión al alza de las previsiones de crecimiento y la elevación de la calificación crediticia de la deuda pública por parte de Moody`s han llevado al IBEX 35 a cerrar la semana con un avance del 1%, alcanzando el jueves los 10.164,10 puntos, con lo que la ganancia a lo largo del año se sitúa en el 2,5%. Los sectores que más han contribuido a este aumento semanal son el inmobiliario (13,8%), construcción (4,1%), energía (2,4%), bancario (1,4%) y servicios de consumo (0,3%).

2 Boletín Semanal de Coyuntura Económica

Bolsas Internacionales

Países Índices Nivel 27-feb-14

% Variación respecto a:

20-feb-14 31-dic-13

Alemania DAX 9.588,33 -0,3 0,4

Francia CAC 40 4.396,39 0,9 2,3

Italia FTSE MIB 20.320,98 -0,6 7,1

España IBEX 35 10.164,10 1,0 2,5

Eurozona EUROSTOXX 50 3.134,94 0,4 0,8

Reino Unido FTSE 100 6.810,27 0,0 0,9

Estados Unidos S&P 500 1.854,29 0,8 0,3

Japón NIKKEI 225 14.923,11 3,3 -8,4

China SHANGHAI COMP 2.047,35 -4,3 -3,2

México IPC 38.912,93 -1,9 -8,9

Brasil BOVESPA 47.606,75 0,7 -7,6

Argentina MERVAL 5.771,72 -3,4 75,4

Fuente: Bolsa de Madrid, Infobolsa, Stoxx y Financial Times

En el mercado de emisiones , el Tesoro celebró el día 25 de febrero subastas de Letras a tres y nueve meses, rebajándose el coste respecto a anteriores emisiones, aprovechando la mejoría de los mercados de deuda.

En la subasta de Letras a tres meses, el tipo medio descendió 17 pb respecto a la emisión anterior (28 de enero), situándose en el 0,170% y adjudicándose 887,5 millones de euros, el 26,7% de la cantidad solicitada, lo que equivale a una ratio de cobertura (relación entre la demanda y el capital adjudicado) de 3,75 (5,01 en la anterior subasta). En cuanto a las Letras a nueve meses, el tipo medio se situó en el 0,457%, 20 pb menos que en la última emisión (28 de enero), adjudicándose 2.172,1 millones de euros, el 41,8% de la cantidad solicitada, lo que equivale a una ratio de cobertura de 2,39 (2,21 en la anterior subasta). La cantidad total adjudicada de estas emisiones alcanzó los 3.059,6 millones de euros, mientras que el objetivo de emisión se encontraba entre los 2.000 millones de importe mínimo y los 3.000 millones de máximo.

En el mercado secundario de deuda , la elevación de la calificación crediticia de la deuda española por parte Moody´s y la mejora de las perspectivas económicas, explican el descenso de las rentabilidades, a pesar de que la creciente tensión entre Ucrania y Rusia ha

Rendimientos de la deuda pública a diez años

Países

Rendimiento (%) Diferenciales frente a Alemania (pb)

31-dic-13 20-feb-14 27-feb-14 Variación (pb)

31-dic-13 20-feb-14 27-feb-14 Variación (pb)

Semanal Anual Semanal Anual

(1) (2) (3) (3) - (2) (3) - (1) (4) (5) (6) (6) – (5) (6) - (4)

Alemania 1,94 1,69 1,56 -13 -38 Holanda 2,23 1,93 1,79 -14 -44 29 24 23 -1 -6 Austria 2,28 1,99 1,86 -13 -42 34 30 30 0 -4 Finlandia 2,13 2,02 1,86 -16 -27 19 33 30 -3 11 Francia 2,43 2,29 2,13 -16 -30 49 60 57 -3 8 Bélgica 2,56 2,45 2,28 -17 -28 62 76 72 -4 10 Irlanda 3,47 3,22 3,09 -13 -38 153 153 153 0 0 Italia 4,09 3,65 3,48 -17 -61 215 196 192 -4 -23 España 4,14 3,60 3,51 -9 -63 220 191 195 4 -25 Portugal 6,04 4,95 4,82 -13 -122 410 326 326 0 -84 Grecia 8,57 7,61 7,04 -57 -153 663 592 548 -44 -115 Fuente: Financial Times.

Boletín Semanal de Coyuntura Económica 3

elevado la aversión al riesgo. Así, el rendimiento del bono español a diez años se situó el pasado jueves en el 3,51%, 9 pb por debajo del nivel registrado el jueves anterior, mientras que el del bono alemán, favorecido por su papel como activo refugio, retrocedió 13 pb, hasta situarse en el 1,56%. El diferencial España-Alemania se situó el jueves en los 195 pb, 4 pb más que el jueves de la semana pasada, y el diferencial España-Italia aumentó en la semana hasta situarse este jueves en 3 pb, frente a los -5 pb del jueves anterior.

En el mercado de divisas , la recuperación de la cotización del euro frente a las principales monedas al comienzo de la semana, por las mejores perspectivas de crecimiento para 2014, se vio frenada por las tensiones en Ucrania, mientras que las monedas consideradas como valor refugio, como el dólar, se revalorizaron. Así, el euro se depreció en la semana un 0,4%, un 0,5% y un 0,2% frente al dólar, el yen y la libra esterlina, respectivamente, cerrando este jueves en 1,3656 dólares, 139,15 yenes y 0,82035 libras esterlinas. En lo que va de año, el euro se ha depreciado un 1% frente al dólar, un 3,8% frente al yen y un 1,6% frente a la libra esterlina. En términos de cambio efectivo nominal, y para el mismo periodo, el euro se ha depreciado un 0,5%.

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Dólar/Euro

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Efectivo

TIPO DE CAMBIO DEL EUROenero 2007 = 100, datos diarios

Por último, el Banco Central Europeo publicó el 27 de febrero la evolución de los agregados monetarios y crediticios en el área del e uro correspondiente al mes de enero de 2014. El agregado amplio M3 se aceleró dos décimas, hasta registrar un avance interanual del 1,2%, como consecuencia, principalmente, de la aceleración de los depósitos a la vista y el menor descenso de los instrumentos negociables, a pesar de la mayor caída de los otros depósitos a corto plazo.

Agregados monetarios en la zona del euro

Saldo Enero 2014 (mm euros)

Tasas de variación interanual

Noviembre 2013

Diciembre 2013

Enero 2014

1. Efectivo en circulación 914 4,5 5,3 5,8

2. Depósitos a la vista 4.541 6,9 5,8 6,3

M1 (= 1+2) 5.455 6,5 5,7 6,2

3. Otros depósitos a corto plazo (= 3.1. + 3.2.) 3.793 -1,5 -1,7 -2,6

3.1. Depósitos a plazo hasta 2 años 1.674 -6,8 -6,1 -7,3

3.2. Depósitos disponibles con preaviso hasta 3 meses 2.119 3,1 2,1 1,5

M2 (= M1+3) 9.248 3,0 2,5 2,4

4. Instrumentos negociables (= 4.1. + 4.2. + 4.3.) 650 -16,3 -16,2 -12,8

4.1. Cesiones temporales 125 -9,4 -9,5 -9,1

4.2. Participaciones en fondos del mercado monetario 434 -12,6 -10,4 -6,4

4.3. Valores distintos de acciones hasta 2 años 92 -30,8 -37,5 -33,9

M3 (= M2 + 4) 9.898 1,5 1,0 1,2

Fuente: Banco Central Europeo.


La principal contrapartida de M3, la financiación al sector privado , redujo en enero su ritmo de descenso interanual dos décimas, hasta el 2,2%, como consecuencia del menor retroceso de los valores distintos de acciones (-4%, frente al -5,1% de diciembre) y de los préstamos, que disminuyeron el 2,2% frente al 2,3% de diciembre. Entre estos últimos, los recibidos por las sociedades no financieras retrocedieron un 2,9%, caída una décima inferior a la del mes anterior, mientras que los recibidos por las familias ampliaron su ritmo descenso en una décima, hasta el 0,2%. Por su parte, las acciones y participaciones se desaceleraron un punto, hasta el 0,9% interanual.

Financiación al sector privado en el área del euro (1)

Saldo Enero 2014 (mm euros)

Tasas de variación interanual Noviembre

2013 Diciembre

2013 Enero 2014

Financiación al sector privado 12.722 -1,6 -2,4 -2, 2

Préstamos 10.561 -2,3 -2,3 -2,2

Familias 5.228 0,0 -0,1 -0,2

Compra de vivienda 3.858 0,9 0,7 0,5

Crédito al consumo 572 -3,3 -3,1 -3,0

Otros préstamos 798 -1,8 -1,6 -1,5

Sociedades no financieras 4.378 -3,8 -3,0 -2,9

Aseguradoras y fondos de pensiones 100 14,0 10,8 7 ,4

Otros intermediarios financieros 856 -9,2 -12,2 -1 1,1

Valores distintos de acciones 1.369 1,9 -5,1 -4,0

Acciones y participaciones 792 2,7 1,9 0,9 (1) Activos de las Instituciones Financieras Monetarias (IFM)

Fuente: Banco Central Europeo.

El precio del petróleo Brent ha oscilado durante la semana en torno a 109 dólares/barril, situándose ayer en 108,6 dólares, nivel inferior en un dólar al de una semana antes.

La estimación provisional del PIB del cuarto trimestre de 2013 en el conjunto de la OCDE muestra un aumento del 0,6% (tasa intertrimestral no anualizada), igual al de los dos trimestres precedentes. En relación con un año antes, el avance se aceleró siete décimas, hasta el 2,2%, y la media de 2013 anotó un incremento del 1,3%, dos décimas menos que en 2012.

El indicador que elabora el Instituto alemán de coyuntura Ifo respecto al clima económico mundial , publicado a mediados de febrero, mostró en el primer trimestre de 2014 un avance de 4,6 puntos, hasta 103,2, con una mejora de 7,5 puntos en el componente de situación actual (91,6) y de 1,7 puntos en el de expectativas (114). En Norteamérica (102,1) se produjo un avance de 13,4 puntos y en Europa (116,5) de 6,8 puntos, mientras que en Asia (97,4) se observó un descenso de ocho décimas debido al ligero retroceso en las expectativas, si bien todavía permanecen claramente positivas.

La Comisión Europea ha publicado sus previsiones económicas de invierno, en las que eleva una décima la estimación del pasado noviembre sobre el crecimiento mundial en 2013, hasta el 2,9%, y mantiene la proyectada aceleración hasta el 3,6% en 2014 y 3,9% en 2015. En las economías avanzadas revisa una décima al alza el avance en 2014 y 2015, hasta el 2,2% y el 2,5%, respectivamente. Igualmente, sube una décima el incremento previsto en la zona euro, hasta el 1,2% en 2014 y el 1,8% en 2015. Respecto a las economías emergentes y en desarrollo, mantiene el aumento del 5% en 2014 y del 5,3% en 2015, con un crecimiento del 7,4% en China en los dos años.


I.2. Información por países I.2.1. Zona del Euro

En la zona euro el índice de sentimiento económico, elaborado por la Comisión Europea, avanzó dos décimas en febrero tras el alza de seis décimas en enero, hasta situarse en 101,2, acumulando diez meses de mejoras consecutivas. Por sectores, se produjeron avances de cuatro décimas en industria (-3,4), ocho décimas en servicios (3,2), medio punto en comercio minorista (-2,9) y 1,3 puntos en construcción (-28,5). Tan sólo en consumidores (-12,7) se anotó un descenso de un punto. En cuanto a las grandes economías, el índice de sentimiento económico avanzó cuatro décimas en Alemania (107,1) y 2,4 puntos en Italia (99), mientras que en Francia (96,1) se anotó un declive de 1,4 puntos. Fuera de la zona euro, el índice de sentimiento económico del Reino Unido (116,9) registró un alza de un punto, con un avance de dos décimas en el conjunto de la Unión Europea (105).

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SENTIMIENTO ECONÓMICOÍndices 1990-2013=100

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Francia

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SENTIMIENTO ECONÓMICOÍndices 1990-2013=100

En el mercado laboral, la tasa de paro se mantuvo en enero en el 12%, la misma de un año antes y del cuarto trimestre de 2013. En cuanto a la inflación, la estimación preliminar de los precios de consumo de febrero mantiene el alza interanual en el 0,8%, con un aumento del 1,5% en alimentos, bebidas y tabaco y un descenso en energía del 2,2%. La inflación subyacente aumentó dos décimas, hasta el 1,2%. En enero, los precios de consumo descendieron un 1,1% mensual, la mayor caída de la serie histórica, presionados la baja por los precios de bienes industriales no energéticos (-3,9%) y de servicios (-0,4%). En relación con un año antes, la variación se mantuvo en el 0,8% (0,7% estimación preliminar). Si se excluyen la energía y los alimentos sin elaborar, se observa un descenso mensual del 1,4% y un alza interanual del 1%. I.2.2. Alemania

Se ha confirmado que el PIB alemán del cuarto trimestre de 2013 creció un 0,4% (tasa intertrimestral no anualizada), una décima más que el trimestre previo. En el primer trimestre de 2013 se habría producido un estancamiento y en el segundo trimestre un alza del 0,7%. En el último trimestre del pasado año el consumo privado descendió una décima y el público se estabilizó, tras los avances del 0,2% y 1,2%, respectivamente, en el trimestre anterior. La inversión en maquinaria y equipo (1,4%) se recuperó después del estancamiento del periodo precedente pero la inversión en construcción (1,4%) moderó su ritmo de avance siete décimas. La variación de inventarios restó ocho décimas al crecimiento, tras dos trimestres cercanos a la neutralidad. Por su parte, el sector exterior aportó 1,1 puntos al aumento del PIB, después de haber restado tres décimas en el tercer trimestre, al acelerarse las exportaciones (2,6%) y moderarse las importaciones (0,6%). En el conjunto de 2013, el PIB creció un 0,4% (0,5% corregido del efecto calendario). El saldo de las cuentas públicas en 2013, en porcentaje del PIB fue nulo, tras un superávit del 0,1% en 2012.

El índice Ifo de confianza empresarial aumentó en febrero siete décimas, hasta situarse en 111,3, el máximo nivel desde julio de 2011. El componente de situación actual (114,4) avanzó dos puntos y el de expectativas (108,3) perdió seis décimas. Por sectores, el comportamiento fue diverso, en manufacturas (19,8) avanzó dos puntos, la cuarta mejora consecutiva, con un alza en situación actual y un ligero debilitamiento de las expectativas, en


parte por algunas sombras en las perspectivas de exportación. El comercio minorista (8,4) aumentó 4,1 puntos, alcanzando su componente de situación actual el nivel más alto desde la primavera de 2012. Por el contrario, el comercio mayorista (12,6) perdió 2,7 puntos, tras el fuerte avance del mes previo, por un comportamiento menos favorable del apartado de expectativas. Por último, en construcción (0,7) se anotó un descenso de 1,8 puntos, con una evaluación de la situación actual algo menos favorable, aunque permanece en un nivel elevado.

El índice GfK de confianza de los consumidores aumentó en febrero seis décimas, hasta 8,3, esperándose un ligero avance adicional en marzo, hasta alcanzar el nivel de 8,5. En febrero, las expectativas económicas descendieron 3,4 puntos, tras cinco aumentos consecutivos, hasta situarse en 31,9. La disposición a comprar se moderó 1,1 puntos, hasta 48,9, un nivel todavía muy elevado, sostenido por el bajo nivel de tipos de interés, la situación estable del empleo y el aumento de las rentas. En sentido contrario, las expectativas de renta ganaron 2,4 puntos, hasta 48,6. Las ventas minoristas aumentaron en enero, en términos reales, un 2,5% mensual y un 0,9% interanual.

En enero, el empleo creció un 0,1% mensual, igual que los tres meses previos, situándose el avance interanual en el 0,7%, una décima más que los tres meses precedentes. En febrero, la tasa de paro se situó en el 6,8%, igual a la de los dos meses previos e inferior en una décima a la de un año antes. En cuanto a la inflación, la estimación preliminar de los precios de consumo de febrero muestra un incremento interanual del 1,2%, una décima menos que el mes previo, con un declive del 2,7% en energía y un alza del 3,5% en alimentos. I.2.3. Francia

El clima de negocios en Francia, según el indicador del INSEE, se situó en 94 en febrero por tercer mes consecutivo. Se mantuvieron estables los sectores de industria (100), edificación (93) y servicios (91), mientras que el de comercio minorista (94) perdió cuatro puntos. La confianza de los consumidores disminuyó un punto en febrero, hasta 85. La situación financiera pasada registró un ligero aumento, pero el apartado de capacidad de ahorro mostró unas perspectivas a la baja, igual que el del nivel de vida. Además, los temores respecto al paro aumentaron por segundo mes consecutivo al tiempo que la anticipación sobre la inflación se orientó a la baja. El consumo de bienes de las familias descendió en enero un 2,1% mensual en volumen, tras el alza del 0,2% en diciembre, reflejando el retroceso en la compra de automóviles y en el consumo de energía. Respecto a un año antes anotó un descenso del 0,5%. I.2.4. Italia

En enero, el empleo se estabilizó en Italia respecto al mes previo y descendió un 1,5% interanual. La tasa de paro se situó en el 12,9%, dos décimas superior a la del mes anterior y 1,1 puntos porcentuales más que la de un año antes. La confianza de los consumidores disminuyó en febrero medio punto, hasta 97,5 (2005=100). El componente económico aumentó 3,9 puntos, hasta 96,2, pero disminuyó dos puntos el de situación personal, hasta 98,3. Por el contrario, la confianza empresarial avanzó en febrero 1,1 puntos, hasta 87,9, con mejoras en todos los sectores. El valor de las ventas minoristas disminuyó en diciembre un 0,3% mensual y un 2,6% interanual. La media del cuarto trimestre, respecto al tercero, presentó un retroceso del 0,4%. I.2.5. Reino Unido

Se ha confirmado que el PIB británico creció en el cuarto trimestre de 2013 un 0,7% (tasa intertrimestral no anualizada) una décima menos que en el trimestre precedente. También se ha conocido el desglose por componentes. El avance del consumo privado (0,4%) se moderó medio punto y el consumo público (-7,3%) retrocedió con fuerza, tras el avance del 6,4% del tercer trimestre, continuando la evolución previa de fuertes oscilaciones. La formación bruta de capital fijo (2,4%) se aceleró siete décimas y el sector exterior aportó cuatro décimas al crecimiento, después de haber restado 1,1 puntos el periodo precedente. Las exportaciones crecieron un 0,4% frente a un retroceso del 0,9% de las importaciones, invirtiendo la evolución


del tercer trimestre, cuando las ventas al exterior descendieron un 2,8% y las compras ganaron un 0,7%. En el conjunto de 2013, el PIB creció un 1,8% (1,9% estimación preliminar). I.2.6. Estados Unidos

La presidenta de la Reserva Federal ha reconocido la dificultad de discernir la parte de la reciente desaceleración económica que puede atribuirse a las desfavorables condiciones meteorológicas. Los indicadores de opinión de diversas áreas geográficas ofrecen un panorama mixto sobre la producción. El índice de producción de manufacturas , elaborado por la Reserva Federal de Dallas , aumentó en febrero 3,7 puntos, hasta 10,8, indicando un ritmo de crecimiento algo más rápido que en enero. Las expectativas continuaron optimistas, pero se moderaron algo respecto a enero. El índice de manufacturas de la Reserva Federal de Richmond perdió en febrero 18 puntos, hasta situarse en -6. Además, los empresarios se mostraron menos optimistas respecto a los próximos seis meses. El índice de actividad nacional, de la Reserva Federal de Chicago , descendió a -0,39 en enero desde -0,03 en diciembre, señalando que el ritmo de crecimiento se moderó en enero. Un valor negativo de este indicador apunta a que el avance se situó por debajo de su media histórica. Por otra parte, los pedidos de bienes duraderos descendieron en enero un 1% mensual, tras el declive del 5,3% del mes previo, quedando el incremento interanual en el 2,4%. Si se excluye el transporte la variación mensual es positiva, del 1,1%, y la interanual se modera al 0,4%.

La confianza de los consumidores , según el indicador The Conference Board , descendió 1,3 puntos en febrero, hasta 78,1 (1985=100). El componente de situación actual aumentó 4,4 puntos, hasta 81,7, el nivel más alto en casi seis años, pero el de expectativas retrocedió 5,1 puntos, hasta 75,7, por los temores sobre la situación empresarial, el empleo y los salarios. En cuanto al mercado laboral, las peticiones iniciales de subsidio de desempleo aumentaron en 14 mil la semana que finalizó el 22 de febrero, hasta situarse en 348 mil. La media móvil de las cuatro últimas semanas se estabilizó en 338.250.

Las ventas de nuevas viviendas unifamiliares se comportaron en enero mejor de lo esperado, al crecer un 9,6% mensual y un 2,2% interanual. Según el índice de precios de viviendas Case-Shiller, en las 20 principales áreas metropolitanas se anotó en diciembre de 2013 un aumento del 0,8% mensual, una décima menos que en noviembre, con un incremento interanual del 13,4%. En el análisis que acompaña a este indicador, se recoge que el año 2013 fue el mejor desde 2005, si bien los avances se están moderando mes a mes y quizás la mayor parte de la recuperación de los precios se ha producido ya. I.2.7. Japón

Hoy se han publicado diversos indicadores referidos al mes de enero. Los precios de consumo descendieron un 0,2% mensual y crecieron un 1,4% interanual. Si se excluyen los alimentos frescos y la energía, las tasas se sitúan en el -0,5% y el +0,7%, respectivamente. El empleo registró en enero un avance del 0,5% interanual y la tasa de paro se mantuvo en el 3,7%, inferior en medio punto a la de un año antes. Las ventas minoristas crecieron en valor un 4,4% interanual, el sexto avance consecutivo, y el gasto de las familias aumentó un 1,1% interanual, en términos reales. Por último, la producción industrial avanzó en enero un 4% mensual (inferior al 6,1% de la previsión oficial) y un 10,6% interanual. El Ministerio de Economía, Comercio e Industria japonés prevé para febrero un avance del 1,3% mensual y un descenso del 3,2% en marzo. Esta evolución quizás esté influida, en parte, por el adelanto del gasto ante el incremento de la imposición al consumo en abril. I.2.8. Otros

El PIB de Brasil del cuarto trimestre de 2013 creció un 0,7% respecto al trimestre previo (-0,5% en el tercer trimestre), con una caída del 0,2% en industria, un avance del 0,7% en servicios y un estancamiento en el sector agropecuario. Respecto a un año antes, el PIB anotó un incremento del 1,9% y la media del conjunto de 2013 fue 2,3%, tras el 1% en 2012. El PIB per cápita creció en 2013 un 1,4% (0,1% en 2012).


II. Economía española II.1. Producción y demanda

Según los resultados de la Contabilidad Nacional Trimestral (CNTR) publicados por el INE, el PIB en volumen, corregido de calendario y estacionalidad, registró en el cuarto trimestre de 2013 un crecimiento intertrimestral del 0,2%, superior en una décima al del tercer trimestre. En términos interanuales, el PIB disminuyó un 0,2%, casi un punto menos que en el trimestre anterior, cerrando el conjunto del año con una caída anual del 1,2%, inferior en cuatro décimas a la de 2012.

La demanda externa neta aportó 0,4 puntos porcentuales al crecimiento interanual del PIB, seis décimas menos que en el tercer trimestre, mientras que la demanda nacional restó 0,6 puntos al crecimiento, 1,5 puntos menos que en el trimestre previo.

En términos intertrimestrales, la demanda nacional retomó la senda descendente iniciada a principios de 2011 e interrumpida en el tercer trimestre de 2013, anotando una tasa del -0,3%. Este perfil contractivo se explica por el acusado descenso del gasto en consumo de las AAPP (-3,9%) y, en menor medida, por la caída de la inversión en vivienda (-1,4%), parcialmente compensados por el incremento del resto de componentes.

-10

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013

PIB (var. anual en %)

Dem. Nacional (contrib.pp)

Dem. Externa neta (contrib.pp)

PIB Y COMPONENTES datos corregidos (cvec)

-6

-3

0

3

6

2009 2010 2011 2012 2013

Remuneración por asalariado

Productividad por ocupado

CLU

COSTE LABORAL UNITARIO MONETARIOvariación interanual en % (cvec)

El gasto en consumo final privado anotó en el cuarto trimestre una variación intertrimestral del 0,5%, igual que la del trimestre anterior, y del 0,7% interanual, primer avance desde el segundo trimestre de 2010. El comportamiento expansivo del consumo privado, en términos interanuales, se explica por la mejora de sus principales determinantes: la remuneración real de asalariados creció un 0,5%, tras el descenso del 4,5% del tercer trimestre, la confianza de los consumidores mejoró entre los meses de octubre y diciembre y el ritmo de destrucción de empleo se moderó.

El gasto en consumo de las Administraciones Públicas se redujo en el cuarto trimestre un 3,9% intertrimestral, frente al aumento del 0,6% del periodo anterior. En tasa interanual también pasó de un registro positivo en el tercer trimestre (0,2%) a uno negativo (-3,5%) debido, especialmente, al fuerte descenso de los consumos intermedios, según especifica el INE.

La formación bruta de capital fijo (FBCF) creció en el cuarto trimestre de 2013 un 0,7% intertrimestral, por segundo trimestre consecutivo, tras los descensos registrados en la primera mitad de 2013 (-1,9% en el segundo). Esta recuperación de la inversión se deriva de la inversión en bienes de equipo, que creció por cuarto trimestre consecutivo (1,7%), y de la inversión en activos fijos inmateriales, que aumentó un 1,5% (4,6% en el trimestre previo). Por su parte, la inversión en construcción se situó próxima a la estabilización (-0,1%); continúa el ajuste en el segmento residencial (-1,4%) pero se recupera la inversión no residencial (1%).

La menor aportación de la demanda externa neta al crecimiento interanual del PIB se explica por una aceleración de las importaciones, que aumentaron un 2,7% interanual, 2,1 puntos más que en el tercer trimestre, muy superior a la de las exportaciones, que avanzaron un 3,7%, dos décimas más que en el periodo julio-septiembre.


También en términos intertrimestrales las exportaciones se aceleraron dos décimas, hasta el 0,8%, debido al mayor impulso de las de servicios (2,3% frente al 0,3% del tercer trimestre) y, en particular, de las exportaciones de servicios no turísticos, que crecieron un 5,2% (- 2% el trimestre anterior). Por su parte, el gasto en consumo de los no residentes en territorio nacional entró en terreno negativo (-1,5%) después de dos trimestres de aumentos (3,5% en el tercero). Las exportaciones de bienes se desaceleraron seis décimas, hasta el 0,2%, debido en gran medida al menor dinamismo de nuestras exportaciones destinadas fuera de la Unión Europea.

Las importaciones descendieron un 0,6% respecto al trimestre precedente, después de crecer un 2,1% el trimestre anterior, caída que se atribuye a las importaciones de bienes (-1,2%, frente al 4,2% del trimestre anterior). Las de servicios crecieron un 2,1%, tras el descenso del 5,5% del tercer trimestre, debido al incremento de los servicios no turísticos, mientras que el gasto de los residentes en el resto de mundo disminuyó un 0,2% (+6,5% el trimestre previo).

-4

-2

0

2

2010 2011 2012 2013

Consumo Privado

FBCF

CONSUMO PRIVADO E INVERSIÓN variación intertrimestral en % (cvec)

-5

0

5

10

2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNAvariación intertrimestral en % (cvec)

Desde la perspectiva de la oferta, el VAB del sector servicios, el de mayor peso en el PIB, volvió a crecer por tercer trimestre consecutivo, 0,4% intertrimestral, tasa idéntica a la del periodo julio-septiembre. El VAB de la industria anotó una variación nula, frente al incremento del 0,6% del tercer trimestre, y la construcción moderó casi un punto su ritmo de descenso, hasta el 0,4%. La agricultura, por su parte, anotó una tasa positiva del 3,3%, 4,6 puntos superior a la del trimestre anterior.

El empleo equivalente a tiempo completo creció un 0,1% en el cuarto trimestre de 2013 respecto al trimestre anterior, primer avance intertrimestral desde el primer trimestre de 2008. En términos interanuales, continuó registrando tasas negativas, -1,6%, si bien más moderada que la del tercer trimestre (-3,3%).

La evolución menos contractiva del empleo, en términos interanuales, se explica por una menor caída del empleo asalariado, -1,9% frente al -3,8% del trimestre anterior, mientras que el empleo no asalariado disminuyó un 0,3%, una décima más que en el trimestre previo.

Como consecuencia de la evolución del PIB y del empleo, la productividad aparente por ocupado creció a menor ritmo, 1,5% interanual frente al 2,2% del tercer trimestre. Por su parte, la remuneración por asalariado se aceleró 2,2 puntos, hasta el 2,7%, de manera que los Costes Laborales Unitarios se incrementaron un 1,2% después de casi cuatro años de caídas consecutivas (-1,6% en el periodo julio-septiembre), situándose un punto por encima del deflactor del PIB (0,2%).

En relación con la distribución primaria de las rentas, la remuneración de asalariados creció un 0,8% interanual, tras el descenso del 3,3% del tercer trimestre. El excedente bruto de explotación y las rentas mixtas presentaron un perfil contractivo (-2,4% tras el 1,2% del trimestre precedente) y los impuestos netos de subvenciones sobre la producción y las importaciones se aceleraron cinco puntos, hasta el 8,4%.

La economía española presentó en el último trimestre del pasado año una capacidad de financiación frente al exterior de 7.815 millones de euros, superior en 1.339 millones de


euros a la de un año antes, lo que supone un 3% del PIB, medio punto superior a la del mismo trimestre de 2012.

La Comisión Europea (CE) ha revisado al alza sus previsiones de crecimiento para la economía española, estimando una variación interanual del PIB real del -1,2% en 2013 y del 1% en 2014, tasas superiores en una décima y medio punto, respectivamente, a las publicadas en otoño de 2013. Para 2015, la CE mantiene la previsión de crecimiento del 1,7% publicada a principios de noviembre.

El escenario de la CE pronostica una gradual recuperación de la demanda nacional, retornando a tasas positivas (0,2% en 2014 y 1% en 2015) después de descender un 2,8% el pasado año. La contribución de la demanda externa neta al crecimiento se irá recortando, pasando de 1,6 pp en 2013 a 0,8 pp en 2014 y 0,7 pp en 2015.

Entre los componentes de la demanda nacional, cabe destacar el retorno a tasas positivas del consumo privado en 2014 y 2015 (0,6% y 1,1%, respectivamente), después de tres años consecutivos de caídas (-2,4% en 2013). La inversión en capital fijo, tras moderar su descenso en 2013, aumentará un 0,1% en 2014 y un 2% en 2015, impulsada, en gran medida, por el dinamismo de la inversión en equipo, mientras que la inversión residencial prolongará el proceso de ajuste. El consumo de las Administraciones Públicas atenuará progresivamente el ritmo de caída hasta alcanzar una tasa del -0,2% en 2015.

En el mercado laboral, después de la moderación del ritmo de destrucción de empleo en 2013, se empezará a crear empleo en 2014 y será en 2015 cuando se intensifique la mejora del mercado laboral. La tasa de paro se reducirá progresivamente, hasta situarse en el 24,6% en 2015.

La CE establece un déficit público del 7,2% del PIB en 2013 (6,7% descontando las ayudas de recapitalización a la banca), reduciéndose hasta el 5,8% en 2014. En 2015, bajo el supuesto de no policy change, prevé un déficit público del 6,5% del PIB. Mejora la capacidad de financiación frente al resto del mundo, alcanzando el 2,3% del PIB al final del periodo de previsión.

El Indicador de Sentimiento Económico se mantuvo sin cambios en febrero respecto a enero en el nivel de 100,3 (media 1990-2013=100). Por componentes, mejoró la confianza en la industria, el de mayor peso en el indicador global (40%), con un avance de 1,4 puntos, y en la construcción (1,6 puntos). Entre los restantes componentes, el mayor descenso correspondió al comercio minorista (5,5 puntos), seguido de los servicios y el consumidor (4,3 y 2,3 puntos, respectivamente).

-40

-25

-10

5

20

85

90

95

100

105

2010 2011 2012 2013 2014

ISE (e. dcha.)

Industria

Consumidor

Servicios

INDICADORES CONFIANZA ESPAÑAmedias trimestrales

-50

-30

-10

10

-12

-8

-4

0

2009 2010 2011 2012 2013

Nº Hipotecas constituidas

Precio (esc. dcha.)

HIPOTECAS Y PRECIO VIVIENDAvariación interanual en %

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas se redujo en diciembre del pasado año un 30,1% en tasa interanual, 2,7 puntos más que en noviembre. El importe medio por hipoteca disminuyó un 0,9%, tras incrementarse un 2,1% el mes anterior. De este modo, el capital prestado retrocedió un 30,8% en relación al mismo periodo del año precedente. Así, en el conjunto de 2013 el número de hipotecas constituidas sobre viviendas experimentó un retroceso del 27,8% anual, inferior al de 2012 (33%).


Respecto a los indicadores adelantados de actividad en la construc ción , la superficie a construir en obra nueva, según los visados de dirección de obra , registró en diciembre caída interanual del 18,3%, inferior en 4,7 puntos a la de noviembre, siendo mayor el retroceso en el componente no residencial (37,2%) que en el residencial (3,5%). Tras este resultado, el año 2013 se cerró con un descenso medio anual del 18,6%, la mitad que el de 2012.

El índice general de precios de la vivienda disminuyó en el cuarto trimestre de 2013 un 4% en términos interanuales, según el Ministerio de Fomento, caída inferior en medio punto a la del tercero. El precio medio por metro cuadrado de la vivienda libre retrocedió un 4,2% en tasa interanual, con un descenso más acusado del precio de la vivienda de segunda mano que de la nueva (4,7% y 3,2%, respectivamente). En el conjunto de 2013, el precio por metro cuadrado de la vivienda libre disminuyó un 5,8% en media anual, casi tres puntos menos que en 2012.

El gasto total de los turistas que visitaron España el pasado mes de enero superó los 3,1 millardos de euros, según la Encuesta de Gasto Turístico, cifra superior en un 10,1% a la registrada en enero de 2013, lo que supone una desaceleración de 5,7 puntos respecto al mes previo.

Las pernoctaciones en establecimientos hoteleros aumentaron en enero de este año un 7,6% en términos interanuales, tasa 1,8 puntos inferior a la de diciembre del pasado año. Esta desaceleración se explica por el menor avance de las pernoctaciones de nacionales (0,7% frente al 6,4% del mes previo), parcialmente compensado por el mayor dinamismo de las de extranjeros, cuyo peso en el total es superior, que crecieron un 11,8%, una décima más que el mes previo. II.2. Sector Exterior

En diciembre de 2013, según la Balanza de Pagos , la economía española generó capacidad de financiación frente al exterior por octavo mes consecutivo, por valor de 3.477 m. €, ligeramente inferior a la registrada un año antes (3.497 m. €). Este resultado fue consecuencia de un menor superávit por cuenta corriente, derivado del comportamiento de los saldos comercial y de transferencias corrientes, compensado casi totalmente por el significativo aumento del superávit de la balanza de capital.

La balanza financiera, excluido el Banco de España, registró entradas netas de capital un 5,3% superiores a las entradas netas de un año antes, en un contexto de inversiones netas en los flujos de inversión en ambas direcciones, tanto del exterior en España como de España en el exterior.

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2009 2010 2011 2012 2013

Corriente y capital

Comercial

Serv., rentas y transferencias corrientes y de capital

BALANZA POR CUENTA CORRIENTE Y CAPITALmedias trimestr., cve. Saldos en millardos €

-400

-300

-200

-100

0

100

200

2009 2010 2011 2012 2013

Total

Inversión directa

Inversión de cartera

Otras inversiones

BALANZA FINANCIERA (VP-VA)acumulados 12 últimos meses, millardos €

En el conjunto de 2013, la economía española generó una capacidad de financiación

frente al exterior de 14.733,6 m. € (1,4% del PIB), cifra no alcanzada desde 1997 y que contrasta con la necesidad de financiación de 4.930,2 m. € (0,5% del PIB) de 2012. Esta evolución se explica, principalmente, por la corrección del saldo de la balanza por cuenta


corriente, que ha pasado de anotar un déficit de 11.518,7 m. € en 2012 (1,1% del PIB) a un superávit de 7.130,6 m. € en 2013 (0,7% del PIB), primer saldo positivo desde finales de los 90.

La balanza financiera, excluidos los activos del Banco de España, anotó en 2013 entradas netas de capital por valor de 88.758,1 m. €, frente a las salidas netas de 174.338,9 m. € del anterior ejercicio. II.3. Precios

En enero de 2014, el Índice Armonizado de Precios de Consumo de la Unió n Monetaria (IPCUM) mantuvo su tasa interanual en el 0,8% del pasado diciembre. Por su parte, la inflación subyacente aumentó una décima en enero, hasta el 1%. El mantenimiento de la tasa de inflación en la UEM se explica por las caídas en los precios de la energía (1,2 pp hasta -1,2%) y, en menor medida, de los alimentos y los bienes industriales no energéticos (cuyas tasas se redujeron ambas una décima, hasta 1,7% y 0,2%, respectivamente), que compensaron íntegramente el aumento en la tasa anual de los servicios, dos décimas hasta el 1,2%.

La tasa anual del IPC armonizado español (IPCAE) permaneció en enero en el 0,3% y, en consecuencia, también se mantuvo constante, en -0,5 pp, el diferencial de inflación favorable respecto a la zona euro. La inflación subyacente armonizada española disminuyó una décima, hasta el 0,1%, situándose el diferencial respecto al conjunto del área del euro en -0,9 pp, dos décimas más favorable que en el mes precedente.

-2

0

2

4

2010 2011 2012 2013 2014

España

UEM

Diferencial (p.p.)

*El dato de febrero es provisional

IPCA ÍNDICE GENERAL(*)variación anual en %

-2

0

2

4

2010 2011 2012 2013 2014

España

UEM

Diferencial (p.p.)

INFLACIÓN SUBYACENTE ARMONIZADAvariación anual en %

Por sectores de procedencia, el diferencial continuó siendo favorable a nuestro país en

servicios (-1,4 pp), mejorando tres décimas respecto a diciembre, y en bienes industriales no energéticos, aunque en este sector empeoró cuatro décimas, hasta el -0,1 pp. En el conjunto de la alimentación, el diferencial con la Unión Monetaria pasó a ser favorable a España (-0,3 pp), como consecuencia de un diferencial del -0,7 pp en alimentación elaborada y del 0,2 pp en alimentación no elaborada.

Se observa que en la Eurozona hay un grupo de países con tasas de inflación más elevadas, aunque sin superar el 2%, y otro grupo que muestra una estabilización de precios, con tasas de inflación anual cercanas a cero o negativas, entre los que predominan los países del Sur de Europa. Ello parece reflejar que este último grupo esté sufriendo los efectos de la crisis con más intensidad que el resto y que los ajustes están siendo más intensos.

El INE ha publicado el IPC adelantado de febrero, tanto para el IPC nacional como para el armonizado (IPCA). Para el nacional anticipa una tasa interanual del -0,1%, tres décimas inferior a la registrada en enero. Esta desaceleración se origina, fundamentalmente, por la bajada de precios de los carburantes y lubricantes frente a la subida de hace un año. Para el IPC armonizado, el INE estima una tasa del 0,0%, tres décimas inferior a la de enero.

Eurostat ha publicado la tasa anual de inflación adelantada de febrero para el conjunto de la UEM, anticipando un 0,8%, lo que supone el mantenimiento de la tasa anual durante los


tres últimos meses. Según la nota publicada, la estabilidad de la inflación en febrero responde a que la moderación de la tasa anual de los precios de la energía y alimentación ha compensado el comportamiento alcista de servicios y BINES. De confirmarse estos datos, el diferencial de inflación español frente a la Eurozona pasaría del -0,5 pp hasta -0,8 pp.

El Índice de Precios Industriales (IPRI) registró en el primer mes del actual ejercicio un retroceso mensual del 1,3%, frente al avance del 1,2% de un año antes. Tras esta evolución, su variación interanual fue del -1,8%, inferior en 2,4 pp a la del mes previo y en 4,5 pp a la de enero de 2013. Atendiendo al destino económico de los bienes, esta significativa moderación de los precios a la salida de fábrica respondió, principalmente, a la energía y, con mayor intensidad, a la partida de suministro de energía eléctrica y gas. En menor medida, también contribuyeron a dicha moderación los precios de los bienes de consumo e intermedios. El IPRI no energético no varió en enero respecto al mes anterior y su tasa anual intensificó la intensidad de caída tres décimas, hasta el -1,3%, cifra inferior en casi 4 pp a la del mismo mes del año anterior.

-3

0

3

6

9

2010 2011 2012 2013 2014

General

General sin energía

IPRI: GENERAL Y NO ENERGÉTICOvariación anual en %

-4

0

4

8

12

-8

0

8

16

24

2010 2011 2012 2013 2014

B. consumo

B. equipo

B. intermedios

Energía (e. dcha)

IPRI: GRUPOS DE DESTINOvariación anual en %

Los precios de la energía disminuyeron en enero un 4,7% respecto al mes de

diciembre, frente al fuerte avance de un año antes (3,6%), reduciéndose su tasa anual 8,4 puntos respecto a la del mes previo, hasta el -3,3%. A esta acusada desaceleración del grupo energético contribuyeron sus dos grandes componentes, si bien el de suministro de energía eléctrica y gas lo hizo con más intensidad, reduciendo su tasa anual casi 12 pp hasta el -3,1%; los precios de coquerías y refino de petróleo pasaron de registrar una tasa anual del -1,8% el pasado mes de diciembre al -5,3% en enero.

La senda deflacionista de los precios de los bienes intermedios iniciada el pasado mes de mayo siguió intensificándose, anotando una tasa interanual en enero del -2,6%, tres décimas inferior a la de diciembre. La mayor deflación en enero respondió a la moderación de los precios de la metalurgia así como a los de la industria química. Estos resultados de los bienes intermedios están en línea con la evolución de los precios de las materias primas industriales, tanto metálicas como no metálicas, expresados en euros.

El IPRI de bienes de consumo experimentó en enero un ligero retroceso intermensual (-0,1%) y respecto al mismo mes de 2012 anotó una caída del 0,7%, tras la estabilización de diciembre, intensificando así la senda de moderación iniciada en el segundo trimestre de 2013. Atendiendo a la durabilidad de los bienes, la menor inflación en enero de los bienes de consumo se ha debido a los bienes de consumo no duradero, cuya tasa anual se ha reducido siete décimas, hasta el -0,7%, mientras que los precios de los bienes de consumo duradero se aceleraron ligeramente, dos décimas hasta registrar una tasa interanual nula.

El IPRI de bienes de equipo anotó una tasa de inflación anual del -0,1% en enero, superior en tres décimas a la de diciembre. Desde el inicio de la crisis, este índice muestra un comportamiento muy moderado, en línea con la evolución de la demanda de este tipo de bienes.



III. Estadísticas de próxima aparición en el period o comprendido entre el 3 y 7 de marzo de 2014

ESTADÍSTICA FUENTE FECHA

PUBLICACIÓN DATOS

España

Financiación a sociedades no financieras y hogares BdE 3 Enero

Indicador de Confianza Consumidor CIS 3 Febrero

Índice PMI industria manufacturera Markit Group 3 Febrero

Matriculación de automóviles ANFAC y DGT 3 Febrero

Consumo de energía eléctrica REE 3 Febrero

Afiliaciones a la SS MESS 4 Febrero

Paro registrado MESS 4 Febrero

Índices de precios Export-Import de Productos Industriales INE 4 Enero

Sector exterior. Reservas exteriores BdE 4 Febrero

Informe de Ventas, Empleo y Salarios en las Grandes Empresas Agencia Tributaria 5 Enero

Índice PMI actividades servicios Markit Group 5 Febrero

Índices de Precios de Vivienda INE 7 T.IV.13

UE y Zona Euro

Tipos aplicados por las Instituciones Financieras Monetarias (IFM) – Nuevas Operaciones BCE 5 Enero

PIB EUROSTAT 5 T.IV.13

Alemania

IPI DESTATIS 7 Enero

Francia

Empleo INSEE 6 T.IV.13

Comercio exterior INSEE 7 Enero

EEUU

Empleo y paro BLS 7 Febrero

Comercio exterior BEA 7 Enero


IV. Cuadros y gráficos

ÍNDICE (1)

Cuadro 1. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas interanuales

Cuadro 1a. Contabilidad Nacional Trimestral. Tasas intertrimestrales

Cuadro 1b. Contabilidad Nacional Trimestral: Salarios, productividad y costes laborales

Cuadro 2. Actividad General e Industrial

Cuadro 3. Actividad en Construcción y Servicios

Cuadro 4. Demanda Interna. Consumo Privado e Inversión en Equipo

Cuadro 4a. Indicadores de Vivienda

Cuadro 5. Demanda Externa, Balanza de Pagos y Reservas exteriores

Cuadro 6. Mercado Laboral

Cuadro 7. Precios y Salarios

Cuadro 8. Sector Público: Estado

Cuadro 9. Sector monetario y financiero

Cuadro 10. Economía internacional (I)

Cuadro 11. Economía internacional (II)

Cuadro 12. Resumen de indicadores

(1) Para una información más amplia y relación de siglas de fuentes citadas en los cuadros, consultar la Síntesis de Indicadores Económicos (publicación mensual).

Cuadro 1. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL. BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)


Variación interanual en %

2012 2013(2) 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV

DEMANDA Gasto en consumo final -3,3 -2,1 -3,9 -3,7 -3,1 -1,2 -0,3 ·Gasto en consumo final hogares -2,8 -2,1 -3,6 -4,2 -3,0 -1,8 0,7 ·Gasto en consumo final ISFLSH(3) -0,2 -0,1 -0,2 -1,0 -0,4 0,1 0,9 ·Gasto en consumo final AA.PP. -4,8 -2,3 -5,0 -2,3 -3,4 0,2 -3,5 Formación bruta de capital fijo -7,0 -5,1 -7,7 -7,2 -5,8 -5,3 -1,7 ·Activos fijos materiales -7,8 -5,5 -8,3 -7,9 -6,1 -5,6 -2,5 ·Bienes de equipo y act. cultivados -3,9 2,2 -4,8 -4,1 1,7 2,2 9,5 ·Construcción -9,7 -9,6 -10,0 -9,8 -10,1 -9,8 -8,6 ·Activos fijos inmateriales 2,9 -0,2 0,4 -0,3 -3,3 -2,9 6,0 Variación de existencias (4) 0,0 0,0 0,1 0,0 -0,1 -0,1 0,0 Demanda nacional (4) -4,1 -2,7 -4,7 -4,3 -3,6 -2,1 -0,6 Exportaciones 2,1 4,9 4,4 2,9 9,5 3,5 3,7 Importaciones -5,7 0,4 -3,5 -4,9 3,2 0,6 2,7 Demanda externa neta (4) 2,5 1,5 2,6 2,4 2,0 1,0 0,4 OFERTA Agricultura (5) -10,9 1,1 -12,7 -4,1 3,9 0,9 4,1 Total industria -0,5 -1,2 0,4 -2,5 -2,1 -0,8 0,3 Construcción -8,6 -7,7 -7,7 -7,0 -8,3 -7,8 -7,7 Servicios -0,3 -0,5 -1,1 -1,1 -0,9 -0,6 0,5 PIB a p.m. -1,6 -1,2 -2,1 -1,9 -1,6 -1,1 -0,2

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Periodo disponible (3) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. (5) Incluye ganadería, silvicultura y pesca. Fuente: INE.

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB

Demanda nacional (4)

Demanda externa (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y Act.Cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-26

-13

0

13

26

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1a. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL BASE 2008 Volumen encadenado, datos corregidos (1)


Variación intertrimestral en %

2012 III 2012 IV 2013 I 2013 II 2013 III 2013 IV

DEMANDA

Gasto en consumo final -1,3 -1,5 -0,1 -0,2 0,5 -0,6

·Gasto en consumo final hogares -0,7 -2,0 -0,4 0,1 0,5 0,5

·Gasto en consumo final ISFLSH (2) -0,4 -1,0 -1,0 1,9 0,2 -0,2

·Gasto en consumo final AA.PP. -3,0 -0,3 1,0 -1,1 0,6 -3,9

Formación bruta de capital fijo 0,2 -3,0 -1,2 -1,9 0,7 0,7

·Activos fijos materiales -0,2 -2,6 -1,9 -1,5 0,3 0,6

·Bienes de equipo y act. cultivados 1,9 -5,0 0,9 4,2 2,4 1,7

·Construcción -1,3 -1,3 -3,3 -4,6 -0,9 -0,1

·Activos fijos inmateriales 4,1 -7,0 5,4 -5,3 4,6 1,5

Exportaciones 6,5 0,6 -4,5 7,0 0,6 0,8

Importaciones 4,6 -2,6 -4,6 6,1 2,1 -0,6

OFERTA

Agricultura (3) 1,7 0,1 0,6 1,5 -1,3 3,3

Industria -0,7 -1,1 -0,8 0,6 0,6 0,0

Construcción -1,8 -0,5 -1,9 -4,3 -1,3 -0,4

Servicios 0,0 -0,7 -0,2 0,1 0,4 0,4

PIB a p.m. -0,4 -0,8 -0,3 -0,1 0,1 0,2

(1) Corregidos de efectos estacionales y de calendario. (2) Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares. (3) Incluye ganadería, silvicultura y pesca.(4) Contribución al crecimiento del PIB en puntos porcentuales. Fuente: INE.

-4

-2

0

2

4

2008 2009 2010 2011 2012 2013

PIB (tasa intertrimestral %)

Demanda externa (4)

Demanda nacional (4)

PRODUCTO INTERIOR BRUTO: COMPONENTES

-16

-8

0

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Gto. consumo hogares

FBCF Construcción

FBCF Equipo y activos cultivados

DEMANDA NACIONAL: COMPONENTES

-14

-7

0

7

14

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Exportaciones

Importaciones

DEMANDA EXTERNA: COMPONENTES

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VAB Industria

VAB Construcción

VAB Servicios

VAB NO AGRARIO POR SECTORES

Cuadro 1b. CONTABILIDAD NACIONAL TRIMESTRAL: SALARIOS, PRODUCTIVIDAD Y COSTE LABORAL (1) 28 de febrero de 2014

Variación anual en % Variación intertrimestral en %

2012 2013(2)

I.T.13 II.T.13 III.T.13 IV.T.13

I.T.13 II.T.13 III.T.13 IV.T.13

TOTAL ECONOMÍA

Coste laboral unitario -3,0 -1,6

-3,2 -2,5 -1,6 1,2

1,2 0,1 0,4 -0,5

Remuneración por asalariado 0,2 0,7

-0,5 -0,1 0,5 2,7

2,1 0,6 0,5 -0,4


3,3 2,3

2,9 2,5 2,2 1,5

0,9 0,4 0,1 0,1

Deflactor del PIB 0,0 0,6

1,2 0,7 0,4 0,2

1,0 -0,4 -0,1 -0,2

MANUFACTURAS

Coste laboral unitario -2,8 -3,2

-2,5 -2,8 -3,1 -4,2

-2,7 0,3 -0,8 -1,1

Remuneración por asalariado 2,3 1,3

0,7 1,2 2,0 1,4

-0,1 1,9 0,5 -0,9

Productividad por ocupado 5,2 4,7

3,3 4,2 5,2 5,9

2,7 1,6 1,4 0,2

Deflactor del VAB -0,6 0,2

1,7 0,3 0,2 -1,2

-3,8 0,4 -1,3 3,5

(1) Datos corregidos de variaciones estacionales. (2) Media del periodo para el que se dispone de datos. Fuente: INE (CN-2008).

COSTES LABORALES UNITARIOS (CLU) Y SUS COMPONENTES

-6

-3

0

3

6

9

2008 2009 2010 2011 2012 2013



Coste laboral unitario

TOTAL ECONOMÍAvariación anual en %

-10

-5

0

5

10

15

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación anual en %

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013




TOTAL ECONOMÍAvariación intertrimestral en %

-8

-4

0

4

8

12

2008 2009 2010 2011 2012 2013




MANUFACTURASvariación intertrimestral en %

Cuadro 2. ACTIVIDAD GENERAL E INDUSTRIAL (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 28 de febrero de 2014

Penúlt. Último Fecha

2013 2014(1) 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I(1) dato dato últ.dato

GENERAL I. Sintético Actividad (2) 0,8 - 0,5 1,0 2,1 - .. .. T.4. 13

Afiliados Seguridad Social -3,3 0,0 -3,8 -3,3 -1,4 0,0 -0,5 0,0 Ene. 14 Consumo energía eléctrica (3) -2,1 -1,0 -2,3 -2,4 0,4 -1,0 1,5 -1,0 " Importaciones no energéticas (vol.) 3,5 - 5,5 4,5 8,4 - 3,6 12,1 Dic. 13 Financiación empresas y familias (4) -8,9 - -9,9 -9,0 -6,7 - -7,1 -5,6 " I. Sentimiento Econ. (1990-2012=100) 93,2 100,3 91,0 95,3 97,3 100,3 100,3 100,3 Feb. 14 Ventas grandes empresas (5) -2,8 - -3,7 -2,6 0,0 - 0,3 -0,1 Dic. 13 Central Balances Trimestral - Resultado Económico Bruto -6,8 - 2,9 -10,7 - - .. .. T.3. 13

- Rentabilidad-coste financiero (6) 0,5 - -0,1 0,8 - - .. .. " INDUSTRIA I. Sintético Industria (2) 1,5 - 0,9 2,6 3,7 - .. .. T.4. 13

IPI General filtrado de calendario -1,6 - -2,5 -0,6 0,9 - 2,4 1,7 Dic. 13 Afiliados Seguridad Social -4,4 -1,8 -5,1 -3,9 -2,5 -1,8 -2,2 -1,8 Ene. 14 Confianza Industrial (saldos) Indicador Confianza Industrial (cve) -13,9 -8,8 -15,4 -12,8 -11,6 -8,8 -9,5 -8,1 Feb. 14 Cartera de pedidos -32 -18 -35 -30 -28 -18 -16 -20 " Existencias 9 9 9 8 9 9 10 8 " Utilización capacidad productiva (%) 73,3 77,0 74,6 76,2 73,5 77,0 .. .. T.1. 14

I.Cifra Negocios industria (7) -2,8 - -2,1 -4,0 -2,8 - -0,4 -2,4 Dic. 13 I.Entrada Pedidos industria (7) -2,7 - -2,6 -1,8 -1,4 - -2,6 5,7 " Indice PMI Industria 48,5 52,2 47,6 50,5 50,1 52,2 50,8 52,2 Ene. 14

-6

0

6

60

85

110

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Sentimiento Económico (e.dcha.)

I.Sintético Actividad (% var.anual)

INDICADORES DE ACTIVIDAD GENERAL

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Variación anual en %

Variación trim. cve anualizada en %

IPI GENERAL FILTRADO

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ventas grandes empresas (% var.anual)

Consumo energía eléctrica (% var.anual)

CONSUMO ENERG. ELÉC. Y VENTAS GRAND. EMP.

-39

-17

5

65

75

85

2009 2010 2011 2012 2013 2014

ICI saldos en % (esc.izda.)

Util.Capacidad en % (esc.dcha.)

I.CONFIANZA INDUS. Y UTILIZACIÓN CAPACIDAD

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Corregido de los efectos calendario y temperatura. (4) Deflactado por IPC sin energía ni alimentos. (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) Diferencia en puntos porcentuales entre la rentabilidad del activo y los gastos financieros sobre el pasivo. (7) A precios corrientes y corregidos de calendario. Fuentes: SGACPE, MESS, REE, BE, Comisión Europea, AEAT, INE y NTC Research LTD-Reuters.

Cuadro 3. ACTIVIDAD EN CONSTRUCCIÓN Y SERVICIOS (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 28 de febrero de 2014 Penúlt. Último Fecha


CONSTRUCCIÓN

I.Sintético Construcción (2) -4,1 - -5,4 -4,6 -2,6 - .. .. T.4. 13

Consumo Aparente Cemento -19,3 -13,6 -19,2 -16,8 -9,4 -13,6 -7,0 -13,6 Ene. 14

Afiliados Seguridad Social -12,2 -6,7 -13,8 -10,8 -7,9 -6,7 -7,2 -6,7 "

Visados. Superficie a construir. Total -18,6 - -17,5 -20,0 -9,8 - -23,0 -18,3 Dic. 13

- Superficie a construir. Viviendas -20,9 - -23,5 -16,8 -11,6 - -20,3 -3,5 "

Licitación (precios corrientes) 17,4 - -39,4 69,2 131,2 - 103,0 237,8 "

I. Confianza Construcción (3) -55,6 -52,1 -57,8 -60,6 -57,4 -52,1 -52,9 -51,3 Feb. 14

Hipotecas. Número -28,8 - -30,4 -41,1 -24,5 - -26,6 -26,4 Dic. 13

Hipotecas. Capital prestado -27,3 - -30,4 -33,7 -22,7 - -26,9 -26,3 "

Precio m2 vivienda -5,8 - -6,4 -4,5 -4,2 - .. .. T.4. 13

Compraventas de viviendas -2,2 - -0,1 -9,8 -10,0 - -15,9 -3,6 Dic. 13

- Nuevas -6,8 - -7,1 -17,8 -13,8 - -22,1 -0,2 "

- Usadas 2,2 - 6,0 -2,0 -6,5 - -10,0 -6,6 "

SERVICIOS

I.Sintético Servicios (2) 1,7 - 1,5 2,1 3,2 - .. .. T.4. 13

Afiliados Seguridad Social -2,0 0,8 -2,5 -2,1 -0,4 0,8 0,5 0,8 Ene. 14

Tráfico aéreo pasajeros -3,5 2,6 -4,2 -3,3 1,6 2,6 3,0 2,6 "

Tráfico ferrov. mercancías (Tm-Km) 0,6 - 4,1 -6,7 2,9 - -3,3 24,1 Dic. 13

Entrada turistas 5,5 12,3 5,4 4,9 9,9 12,3 16,3 12,3 Ene. 14

Pernoctaciones en hoteles 1,9 7,6 -0,1 2,0 7,0 7,6 9,4 7,6 "

I. Confianza Comercio Minorista (3) -10,1 3,9 -14,9 -7,0 -0,7 3,9 6,6 1,1 Feb. 14

I. Confianza Servicios (3) -15,3 5,5 -21,0 -10,2 -3,1 5,5 7,6 3,3 "

I. Cifra negocios Servicios (4) -2,0 - -2,6 -0,4 0,6 - 1,7 0,0 Dic. 13

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cifra de negocios

Afiliados

SERVICIOS. AFILIADOS Y CIFRA DE NEGOCIOS% variación anual

-12

-5

2

9

-60

-30

0

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

Hipotecas. Capital prestado (e.dcha.)

PREC. VIVIENDA E HIPOTECAS: CAPITAL PRESTADO% variación anual

-70

-35

0

-18

-9

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %) (esc.izda.)

I.Sintético (% variación anual) (esc.dcha.)

I. SINTETICO E I. CONFIANZA CONSTRUCCIÓN

-40

0

40

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

I.Confianza (saldos en %)

I.Sintético (% var.anual) (esc.dcha.)

INDICADORES DE SERVICIOS

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. (3) Saldos netos en puntos porcentuales. Datos corregidos de estacionalidad. (4) Corregido de calendario. Fuentes: SGACPE, OFICEMEN, MESS, MFOM, Comisión Europea, INE, AENA, RENFE e IET.

Cuadro 4. DEMANDA INTERNA: CONSUMO PRIVADO E INVERS IÓN EN EQUIPO (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 28 de febrero de 2014

Penúlt. Último Fecha


CONSUMO PRIVADO

I. Sintético Consumo (2) 0,6 - -0,3 1,5 3,7 - .. .. T.4. 13 Vtas. comercio por menor correg. -3,8 - -5,0 -2,0 0,3 - 2,8 -1,0 Dic. 13

Disponib. b. consumo (2) -4,1 - -3,2 -0,4 - - 1,0 0,0 Sep. 13

IPI b. consumo filtrado -2,1 - -3,9 -1,0 -0,1 - 2,0 1,9 Dic. 13

Importación b. consumo (vol.) 2,4 - 5,8 6,6 9,8 - 7,8 11,5 "

Matriculación automóviles 4,1 5,2 2,7 8,7 21,9 5,2 19,6 5,2 Ene. 14

Remumeración asalariados real (3) -4,8 - -6,5 -4,6 0,5 - .. .. T.4. 13 I. Confianza Consumidor (4) -25,3 -13,6 -28,7 -20,5 -19,4 -13,6 -12,4 -14,7 Feb. 14

Vtas.grand.empr.consumo (5) -0,7 - -0,1 -2,1 3,5 - 5,2 2,8 Dic. 13

INVERSIÓN EN EQUIPO

I. Sintético Equipo (2) 4,9 - 3,7 9,4 12,2 - .. .. T.4. 13 Disponib. b. equipo (2) -4,5 - 3,5 2,5 - - -11,0 12,7 Sep. 13

IPI b. equipo filtrado 1,3 - 1,4 1,5 4,3 - 7,1 2,4 Dic. 13

Importación b. equipo (vol.) 14,1 - 20,3 20,0 18,0 - 19,4 15,7 "

Matriculación vehículos carga -0,4 29,0 -1,0 9,4 19,2 29,0 35,3 29,0 Ene. 14

Vtas.grand.empr.capital (5) -21,9 - -27,3 -21,4 -10,8 - -7,8 -12,1 Dic. 13

OPINIONES EMPRESARIALES

UCP b. consumo (6) 68,4 72,5 68,7 69,3 69,2 72,5 .. .. T.1. 14 UCP b. equipo (6) 75,0 76,2 77,9 77,6 75,6 76,2 .. .. "

-50

0

50

-50

-25

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Matric. Automóviles

I.Confianza Consumidor (e.dcha)

I.CONFIANZA CONSUMO Y MATRIC. AUTOMÓVILES saldos netos y variación anual en %

-32

-16

0

16

2008 2009 2010 2011 2012 2013

B. Consumo

B. Equipo

IPI CORREGIDO DE CALENDARIOvariación anual en %

-30

-10

10

-7

0

7

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético (esc. dcha.)

Disponibilidades

B. CONSUMO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

-40

-20

0

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. Sintético

Disponibilidades

B. EQUIPO: I. SINTÉTICO Y DISPONIBILIDADES variación anual en %

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de calendario y estacionalidad. (3) Corregido de variaciones estacionales, calendario y atípicos. Y deflactado por el deflactor del consumo privado. (4) Saldos de respuestas en puntos porcentuales. (cve). (5) Datos corregidos de calendario, deflactados y a población constante. (6) UCP: Utilización Capacidad Productiva, en %. Fuentes: SGACPE, INE, AEAT, Comisión Europea, DGT y MIET.

Cuadro 4 a. INDICADORES DE VIVIENDA (Tasas de variación anual en % salvo indicación en contrario) 28 de febrero de 2014

Penúlt. Último Fecha 2013 2014(1) 2013 II 2013 III 2013 IV 2014 I(1) dato dato últ.dato

INDICADORES ADELANTADOS Viviendas iniciadas (miles) - - - - - - 4,3 4,1 Sep. 12

Visados. Superficie a construir (viviendas)

-20,9 - -23,5 -16,8 -11,6 - -20,3 -3,5 Dic. 13 Licitación residencial 41,5 - 146,4 -51,1 182,5 - 641,2 188,6 "

Cartera de pedidos. Vivienda (saldos) -64 - -58 -76 -92 - -72 -92 Oct. 13 INDICADORES COINCIDENTES FBCF. Vivienda (CNTR)(2) -8,0 - -8,1 -7,8 -7,2 - .. .. T.4. 13 VAB Construcción (CNTR)(2) -7,7 - -8,3 -7,8 -7,7 - .. .. "

Indicador Sintético de Vivienda (2) -2,6 - -4,0 -2,2 -1,7 - .. .. " IPIC (3). Edificación 2,6 - 3,9 8,0 -1,6 - 4,8 -4,6 Dic. 13

Consumo aparente de cemento (2) -19,3 -13,7 -21,5 -18,0 -9,3 -13,7 -10,8 -13,7 Ene. 14 IPI prod.cerámicos para la construcción 2,8 - 0,3 5,3 5,8 - 3,9 11,8 Dic. 13 Ocupados EPA -11,4 - -14,2 -10,8 -8,9 - .. .. T.4. 13 Parados EPA -21,3 - -20,4 -20,5 -22,3 - .. .. "

MERCADO INMOBILIARIO Viviendas terminadas (miles) (4) 37,9 - 11,3 8,7 8,6 - 3,0 2,7 Dic. 13 Compraventa de viviendas (miles) 311,4 - 73,8 73,1 67,3 - 21,8 22,7 "

- Nueva 145,2 - 32,1 32,6 31,0 - 9,8 11,1 " - Usada 166,2 - 41,7 40,5 36,3 - 12,0 11,6 " Inversión extranjera en inmuebles (5) 19,3 - 33,2 25,3 - - .. .. T.3. 13

Deflactor FBCF vivienda (CNTR)(2) -8,4 - -9,3 -8,2 -6,6 - .. .. T.4. 13 Indice de Precios de ViviendaTotal -11,5 - -12,0 -7,9 - - .. .. T.3. 13 - Nueva -11,2 - -12,7 -7,9 - - .. .. "

- Segunda mano -11,9 - -12,1 -8,0 - - .. .. " IPC Alquiler Vivienda -0,2 -0,5 -0,1 -0,2 -0,5 -0,5 -0,5 -0,5 Ene. 14

CONDICIONES DE FINANCIACIÓN Nuevas hipotecas sobre viviendas - Número -27,8 - -30,2 -38,6 -26,8 - -27,4 -30,1 Dic. 13 - Capital prestado -30,3 - -35,1 -41,1 -25,9 - -25,9 -30,8 "

Tipos interés préstamos a hogares (6) 3,19 - 3,18 3,22 3,16 - 3,19 3,16 " Créditos a hogares adquisición vivienda -4,5 - -4,2 -4,5 -4,5 - -4,1 -4,5 " Morosidad hipotecaria. Vivienda (%) 4,92 - 5,16 5,36 - - .. .. T.3. 13

Esfuerzo teórico sobre salario (7) 33,7 - 34,8 33,9 - - .. .. "

(1) Periodo disponible. (2) Corregido de variaciones estacionales y de calendario. (3) Índice de Producción de la Industria de la Construcción. (4) Certificaciones fin de obra. Sociedades mercantiles. (5) BP. Millones de euros. (6) TAE. (7) Sin deducciones. Fuentes: MECC, INE, MFOM, OFICEMEN, MIET, EUROSTAT y BE.

0

60

120

180

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Viviendas terminadas

Viviendas nuevas vendidas

VIVIENDAS TERMINADAS Y VENDIDAS NUEVASmiles

0

50

100

150

200

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Viviendas iniciadas

Viviendas en ejecución

VIVIENDAS INICIADAS Y PERIODIFICADASmiles

-30

-15

0

15

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Inversión en vivienda (CNTR)

I. Sintético de Inversión en Vivienda

VIVIENDA: FBCF E INDICADOR SINTÉTICOvariación interanual en %

-50

-25

0

25

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Consumo de cemento

IPIC Edificación

CONSUMO DE CEMENTO E IPIC EDIFICACIÓNvariación interanual en %

-100

-75

-50

-25

0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Cartera de pedidos: vivienda

I. Confianza Construcción

CARTERA PEDIDOS: VIVIENDA Y CONFIANZA CONST.saldos netos en %

-70

-45

-20

5

30

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IPI Prod. ceramicos para construcción

Visados: superficie a construir vivienda

VIS.OBRA NUEVA VIVIENDAS E IPI PRO.CERAMICOS variación interanual en % (suavizada)

-15

0

15

30

-60

-20

20

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Crédito para adquisición de vivienda

Hipotecas: capital prestado (e. dcha.)

CREDITO PARA ADQ. VIVIENDA E HIPOTECASvariación interanual en %

-20

-10

0

10

2,0

3,5

5,0

6,5

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Precio m2 vivienda

T.interés hogares-vivienda(e.dcha.)

PRECIO VIVIENDA Y TIPO INTERÉS TAE variación interanual en % y porcentaje

6

14

22

30

30

40

50

60

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Tasa de paro

Accesibilidad (e. dcha.)

ACCESIBILIDAD A LA VIVIENDA Y TASA DE PAROporcentaje

0

2

4

6

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

DUDOSIDAD HIPOTECARIAporcentaje

Cuadro 5. DEMANDA EXTERNA, BALANZA DE PAGOS Y RESER VAS EXTERIORES 28 de febrero de 2014

Total año Enero-último dato (1) Penúlt.

dato Último Dato Fecha

2011(2) 2012(2) 2012 2013

COMERCIO EXTERIOR (ADUANAS)

Millones euros: - Exportaciones 215230 226115 222644 234240 19319 18313 Dic. 13

- Importaciones 263141 257946 253401 250195 21078 20143 “

- Saldo comercial -47910 -31831 -30757 -15955 -1759 -1830 “ % variac. anual: - Exportaciones. Valor 15,2 5,1 3,8 5,2 -2,2 2,9 “ Volumen 10,0 3,0 1,7 5,4 -0,9 5,5 “ - Importaciones. Valor 9,6 -2,0 -2,8 -1,3 -0,4 5,6 “ Volumen 1,1 -6,3 -7,1 3,1 2,4 9,3 “ - Saldo comercial. Valor -10,1 -33,6 -33,6 -48,1 25,0 41,4 “ BALANZA DE PAGOS (Millones euros)

Saldo comercial -42331 -25669 -25669 -11551 -1195 -1952 Dic. 13

Saldo servicios, rentas y transfer. corrientes 2544 14151 14151 18682 2068 4027 “

Saldo cuenta corriente -39787 -11519 -11519 7131 873 2075 “ Saldo cuenta de capital 5471 6589 6589 7603 403 1402 “ Saldo cuenta corriente y de capital -34316 -4930 -4930 14734 1277 3477 “ Variación neta de pasivos, excluido BE -58939 -136792 -136792 42603 19656 21544 “ Variación neta de activos, excluido BE 21520 37547 37547 -46156 -4161 1606 “ Variación de activos netos del BE (3) 109141 173516 173516 -114267 -22608 -26899 “ - Frente al Eurosistema (3) 124056 162366 162366 -123660 -22928 -27571 “ Activos netos frente al Eurosistema (4) -170195 -332561 -395357 -263742 -277815 -263742 T.3. 13

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

EXPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-45

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Suavizada

Original

IMPORTACIONES EN VOLUMENvariación anual en %

-12

-9

-6

-3

0

3

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Corriente y capital

Comercial

BALANZA DE PAGOS. SALDOSmedias trimestrales en millardos euros, cve

-80

-60

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

VARIACIÓN ACTIVOS NETOS FRENTE EUROSISTEMAmillardos euros

(1) Cifras acumuladas desde enero hasta el último mes con datos disponibles en el último año. (2) Aduanas cifras definitivas. (3) Signo – significa aumento y signo + disminución. (4) Datos de fin de periodo. Fuentes: DA, BE y SGACPE.

Cuadro 6. MERCADO LABORAL 28 de febrero de 2014 Último dato Variación anual en miles Variación anual en %

Media Media Penúlti- Último Media Media Penúlti- Último

Fecha Miles 2012 2013(1) mo dato dato 2012 2013(1) mo dato dato

EPA

Activos T.4. 13 22655 -53 -306 -370 -268 -0,2 -1,3 -1,6 -1,2

Ocupados. Total " 16758 -823 -532 -497 -199 -4,5 -3,1 -2,9 -1,2

- No agrarios " 15967 -816 -524 -483 -206 -4,7 -3,2 -2,9 -1,3

- Asalariados " 13737 -864 -536 -485 -188 -5,7 -3,8 -3,4 -1,4

- Temporales " 3287 -461 -161 -79 81 -12,1 -4,8 -2,3 2,5

- Indefinidos " 10451 -402 -375 -406 -270 -3,6 -3,4 -3,8 -2,5

Parados " 5896 770 226 127 -69 15,4 3,9 2,2 -1,2

% de la población Activa Variación anual en puntos porcentuales

Tasa de Paro.Total " - 25,0 26,4 26,0 26,0 3,4 1,3 1,0 0,0

- Varones " - 24,7 25,8 25,5 25,3 3,5 1,1 0,8 -0,3

- Mujeres " - 25,4 27,0 26,5 26,9 3,2 1,7 1,1 0,3

- Jóvenes (16-24 años) " - 53,2 55,7 54,4 55,1 6,7 2,5 2,0 -0,1

OFICINAS EMPLEO Variación anual en Miles Variación anual en %

Paro Registrado Ene. 14 4814 463 125 -147 -166 10,9 2,6 -3,0 -3,3

Contratos Registrados " 1259 -664 1024 232 157 -4,6 7,4 22,0 14,3

- Indefinidos " 98 -25 49 6 -2 -2,2 4,5 8,3 -2,2

- Temporales " 1161 -640 974 226 160 -4,8 7,7 23,0 15,9

SEGURIDAD SOCIAL

Afiliados medios. Total Ene. 14 16174 -585 -548 -85 -6 -3,4 -3,3 -0,5 0,0

- Asalariados medios " 13122 -541 -528 -111 -36 -3,8 -3,8 -0,8 -0,3

(1) Media del periodo para el que se dispone de información. Fuentes: INE, MESS y SPEE.

-9

-6

-3

0

3

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Empleo EPA

Afiliaciones SS

OCUPADOSvariación anual en %

-30

0

30

60

90

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Paro EPA

Paro registrado

PARADOSvariación anual en %

-10

-5

0

5

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Totales

Indefinidos

ASALARIADOS EPAvariación anual en %

4

13

22

31

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Total

Varones

Mujeres

TASA DE PAROen % de la población activa

Cuadro 7. PRECIOS Y SALARIOS (Tasas de variación anual en %) 28 de febrero de 2014

Media 2011

Media 2012

Media 2013(1)

DIC 11

DIC 12

Penúltimo dato

Último dato

Fecha último dato

PRECIOS DE CONSUMO (IPC). Total 3,2 2,4 1,4 2,4 2,9 0,3 0,2 Ene.14

Alimentación 3,2 2,8 3,2 2,4 3,3 1,8 1,4 “

No alimentación 3,2 2,3 0,9 2,4 2,7 -0,2 -0,1 “

- B. industriales sin energía 0,6 0,8 0,6 0,3 1,5 -0,5 -0,3 “

- Servicios 1,8 1,5 1,4 1,7 2,2 0,0 -0,1 “

- Energía 15,7 8,9 0,0 10,3 7,6 0,2 0,0 “

Subyacente (2) 1,7 1,6 1,4 1,5 2,1 0,2 0,2 “

DIFERENCIAL DE INFLACIÓN FRENTE A LA ZONA EURO (3):

Total 0,4 -0,1 0,1 -0,3 0,8 -0,5 -0,5 Ene.14 Subyacente -0,1 -0,2 0,2 -0,6 0,7 -0,7 -0,9 “

PRECIOS DE PRODUCCIÓN (IPRI), Total 6,9 3,8 0,6 5,0 3,3 0,6 -1,8 Ene.14

Bienes de consumo 2,7 2,5 2,2 2,2 3,5 0,0 -0,7 “

IVU: Exportación 4,8 2,0 -0,2 4,4 4,4 -1,3 -2,4 Dic.13

Importación 8,5 4,6 -4,2 6,4 2,5 -2,8 -3,5 “ SALARIOS : Convenios colectivos (4) 2,3 1,2 0,6 2,0 1,0 0,6 0,6 Ene.14

Coste laboral total por trabajador (5) 1,2 -0,6 -0,5 1,6 -3,2 -0,3 0,2 T.3.13

- Coste salarial 1,0 -0,6 -0,9 1,4 -3,6 -0,6 -0,2 “ - Coste no salarial 1,6 -0,8 0,5 2,2 -1,8 0,4 1,4 “

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Inflación general

Inflación subyacente

PRECIOS DE CONSUMOVariación anual en %

-10

-5

0

5

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

General

Bienes de consumo

IPRIVariación anual en %

-2

-1

0

1

2

2009 2010 2011 2012 2013 2014

General

Subyacente

DIFERENCIAL CON LA UEM DE INFLACIÓN ARMONIZADA Puntos porcentuales

-4

-2

0

2

4

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Índice salarios pactados

Coste salarial total por trabajador

INCREMENTO SALARIALVariación anual en %

(1) Media del periodo para el que se dispone de datos sobre igual periodo del año anterior. (2) IPC general excluidos la energía y los alimentos no elaborados. (3) Diferencia entre las tasas de variación anual de España y la zona euro, en puntos porcentuales, obtenida a partir de los IPC armonizados de los respectivos países miembros. (4) Incorporado el impacto de lascláusulas de salvaguarda en las medias anuales (excepto el año en curso). (5) Los datos de diciembre corresponden a los cuartos trimestres. Fuentes: INE, Eurostat, DA, SGACPE y MESS.

Cuadro 8. SECTOR PÚBLICO: ESTADO (Cantidades acumuladas en millones de euros)


CAJA CAJA CONTABILIDAD NACIONAL Diciembre Diciembre % Noviembre Noviembre % Noviembre Noviembre % 2011 2012 2012 2013 2012 2013

1. INGRESOS / RECURSOS 104145 123344 18,4 108318 107791 -0,5 104667 111099 6,1 Impuestos 88026 75643 -14,1 65903 89885 36,4 62306 89533 43,7

IRPF 33545 26532 -20,9 24522 36019 46,9 Sociedades 16611 21435 29,0 17190 15261 -11,2 IVA 25355 16384 -35,4 14901 25354 70,1 Especiales 6325 4285 -32,3 3623 7095 95,8 Otros impuestos 6191 7006 13,2 5667 6156 8,6 Resto (1) 16118 47701 195,9 42415 17906 -57,8 42361 21566 -49,1

2. PAGOS / EMPLEOS 151095 152357 0,8 136056 145499 6,9 142089 151705 6,8

Personal 27420 26851 -2,1 23834 24023 0,8 Compra bienes y servicios 4319 3528 -18,3 2586 2496 -3,5 Intereses 22204 26055 17,3 25537 27984 9,6 Transferencias corrientes 79892 84244 5,4 75217 82041 9,1 Inversiones reales 6895 6762 -1,9 4851 4149 -14,5 Transferencias de capital 10365 4917 -52,6 4030 4805 19,2

3. SALDO (1-2) -46950 -29013 -38,2 -27738 -37708 35,9 -37422 -40606 8,5

Pro-memoria

Impuestos totales (2) 160881 167745 4,3 152727 153909 0,8

IRPF 69803 70631 1,2 65910 65264 -1,0 IVA 49302 50463 2,4 47216 49647 5,1 Especiales 18974 18209 -4,0 16745 17582 5,0

75

125

175

225

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Saldo

Ingresos

Gastos

EJECUCIÓN PRESUPUESTARIADatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

40

50

60

70

80

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IRPFDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

10

20

30

40

50

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

I. SOCIEDADESDatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

30

40

50

60

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

IMPUESTO SOBRE EL VALOR AÑADIDODatos acumulados 12 últimos meses (m. mill. €)

(1) Incluye tasas, ingresos patrimoniales y transferencias corrientes y de capital. (2) Incluye la participación de los Entes Territoriales.

Fuente: MHAP.

Cuadro 9. SECTOR MONETARIO Y FINANCIERO 28 de febrero de 2014

DIC NOV DIC ENE

2013 2014 2012 2013 2013 2014 FEB-20

FEB-27

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑA (1) Total financiación (préstamos y valores) -0,6 - 1,4 0,8 -0,6 - - - Empresas -4,8 - -5,9 -4,8 -4,8 - - - Familias -4,9 - -3,8 -4,6 -4,9 - - - Administraciones públicas 8,7 - 20,0 14,4 8,7 - - - TIPOS DE INTERÉS (2) Tipo Oficial BCE (3) 0,25 0,25 0,75 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Tipos euribor: A 3 meses 0,22 0,29 0,19 0,22 0,27 0,29 0,29 0,29 A 12 meses 0,54 0,56 0,55 0,51 0,54 0,56 0,55 0,55 Deuda pública a 10 años: España 4,58 3,80 5,36 4,11 4,16 3,80 3,60 3,51 Alemania 1,63 1,79 1,36 1,72 1,85 1,79 1,69 1,56 EE.UU 2,33 2,85 1,71 2,71 2,90 2,85 2,75 2,64 Diferenciales: España-Alemania 295 200 400 238 231 200 191 195 EE.UU.-Alemania 71 106 35 99 104 106 106 108 Tipos bancarios: Préstamos y créditos. Tipo sintético 4,06 4,07 3,76 4,20 3,84 4,07 - - Préstamos hipotecarios (hogares) 3,19 3,32 2,93 3,19 3,16 3,32 - - Depósitos. Tipo sintético 1,08 0,87 1,60 0,94 0,90 0,87 - - ÍNDICE ACCCIONES BOLSA DE MADRID. IBEX-35 (4) 21,42 0,04 -4,62 20,45 21,42 0,04 1,47 2,49 TIPO DE CAMBIO (2) Dólares por 1 Euro 1,328 1,361 1,312 1,349 1,370 1,361 1,371 1,366 Yenes por 1 Euro 129,7 141,5 109,7 135,0 141,7 141,5 139,9 139,2 Tipo efectivo nominal (4) 5,23 -0,42 -2,09 4,01 5,23 -0,42 -0,24 -0,45

-10

0

10

20

30

40

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13

Total

Empresas

Familias

AAPP

FINANCIACIÓN A RESIDENTES EN ESPAÑAVariación anual en %

0

2

4

6

8

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Bono a 10 años

Euribor a 12 meses

TIPOS DE INTERÉSPuntos porcentuales

-1000

0

1000

2000

3000

4000

5000

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Grecia

Irlanda

Portugal

Italia

Francia

DIFERENCIAL CON ALEMANIA10 años, puntos básicos

60

70

80

90

100

110

120

130

140

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14

Dólar/Euro

Yen/Euro

TIPO DE CAMBIO DEL EUROÍndice 1997=100

(1) Tasa de variación interanual. (2) Media del periodo. (3) Datos a fin de periodo. (4) Variación porcentual a lo largo del año. Fuentes: BE, BCE, FT, Bolsa de Madrid y MECC.

Cuadro 10. ECONOMÍA INTERNACIONAL (I) 28 de febrero de 2014

PIB % variación IPI

% var. anual IPC

% var. anual Paro

% s/pob.activa (4) Déficit público

% PIB (2)

2012 Último dato

S/trim. antes

S/año antes

3 últ. meses (1)

últ. dato penúlt. dato

últ. Dato penúlt. Dato

últ. Dato 2013 2014

Alemania 0,9 0,4 T4 1,4 0,4 2,7 Dic 1,3 1,2 Feb 6,8 6,8 Feb 0,1 0,2

Francia 0,0 0,3 T4 0,8 0,3 0,5 Dic 0,7 0,7 Ene 10,4 10,5 T3 -4,2 -3,7

Reino Unido 0,3 0,7 T4 2,7 0,5 1,8 Dic 2,0 1,9 Ene 3,7 3,6 Ene -6,9 -5,9

Italia -2,6 0,1 T4 -0,8 0,7 -0,7 Dic 0,7 0,5 Feb 12,7 12,9 Ene -3,0 -2,8

España (3) -1,6 0,2 T4 -0,2 -0,3 1,7 Dic 0,3 0,2 Ene 26,0 26,0 T4 -6,7 -6,1

UE -0,4 0,4 T4 1,0 0,4 1,4 Dic 1,0 0,9 Ene 10,8 10,8 Ene -3,5 -2,7

Zona euro -0,6 0,3 T4 0,5 0,3 1,2 Dic 0,8 0,8 Feb 12,0 12,0 Ene -2,9 -2,5

EE.UU. 2,8 0,8 T4 2,7 1,1 2,9 Ene 1,5 1,6 Ene 6,7 6,6 Ene -6,5 -5,8

Japón 1,4 0,3 T4 2,7 3,0 10,6 Ene 1,6 1,4 Ene 3,7 3,7 Ene -10,0 -8,5

OCDE 1,5 0,6 T4 2,2 1,1 2,9 Nov 1,4 1,6 Dic 7,7 7,6 Dic -4,8 -4,0

-8

-4

0

4

8

2008 2009 2010 2011 2012 2013

EE.UU

España

Francia

Alemania

PIBvariación anual en %

-30

-20

-10

0

10

20

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

PRODUCCION INDUSTRIALvariación anual en %. Series suavizadas

-4

-2

0

2

4

6

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

IPCvariación anual en %

-15

-10

-5

0

5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

DÉFICIT PÚBLICO% PIB

(1) Tres meses respecto a tres precedentes. (2) Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) En España IPI filtrado y cve. (4) En Alemania y Reino Unido, paro registrado. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

Cuadro 11. ECONOM ÍA INTERNACIONAL (II) 28 de febrero de 2014

Exportación bienes (1) % variación

Importación bienes (1) % variación

Saldo balanza corriente Bolsas valores (3) % variación

s/mes antes

s/año antes

s/mes antes

s/año antes

m.m. € últim. 12 m.

% PIB (2) s/semana antes s/30-12-13

2013 2014

Alemania -1,0 2,2 Dic -1,4 1,0 Dic 201,7 T4 7,0 6,1 -0,3 0,4

Francia 3,5 -0,5 Dic 1,9 -1,3 Dic -31,6 Dic -2,2 -2,4 1,1 3,4

Reino Unido 1,9 -1,9 Dic -4,7 -4,7 Dic -72,1 T3 -3,4 -2,5 0,0 1,2

Italia 5,1 4,8 Dic 3,6 -0,9 Dic 12,0 Dic 1,2 1,8 -0,6 7,1

España 3,4 2,5 Dic 0,3 5,4 Dic 7,6 Dic 0,6 1,6 1,0 2,8

UE -0,6 1,1 Nov -1,4 -5,9 Nov - 1,6 1,7 0,5 2,6

Zona euro -1,7 0,7 Dic -0,3 -1,8 Dic 221,3 Dic 2,6 2,6 0,5 2,3

EE.UU. -3,1 0,1 Dic 0,1 0,8 Dic -303,9 T3 -2,5 -2,9 0,9 -1,4

Japón -3,5 7,4 Ene 4,7 25,6 Ene 26,2 Dic 0,9 1,2 3,3 -8,4

-30

-20

-10

0

10

20

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

EXPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-40

-20

0

20

40

2008 2009 2010 2011 2012 2013

España

Alemania

Francia

EE.UU

IMPORTACIÓN BIENESvariación anual en %. Series suavizadas

-12

-8

-4

0

4

8

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

Francia

EE.UU

SALDO BALANZA CORRIENTE% PIB

0

50

100

150

200

250

2009 2010 2011 2012 2013 2014

España

Alemania

EE.UU

BOLSAS VALORESíndice diciembre 2000=100

(1) Todos los datos son cve. (2) Previsiones de la Comisión Europea, FMI y OCDE. (3) Datos del día anterior. Fuentes: Eurostat, Comisión Europea, FMI, OCDE, The Economist y MECC.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as


Cuadro 12. RESUMEN DE INDICADORES (Variación anual en % salvo indicación en contrario )

Últimos Trimestres

2012 2013 2014(1) II.13 III.13 IV.13 I.14(1) Penúlt.

dato Último dato

Fecha últ. dato

Actividad PIB volumen encadenado (CNTR) (2) -1,6 -1,2 - -1,6 -1,1 -0,2 -0,1 - - T.1. 14

- Dem. Nacional contribución (2) -4,1 -2,7 - -3,6 -2,1 -0,6 - - - T.4. 13 - Dem. Externa contribución (2) 2,5 1,5 - 2,0 1,0 0,4 - - - T.4. 13 Indicador Sintético Actividad (CVEC) -1,1 0,8 - 0,5 1,0 2,1 - - - T.4. 13 Ventas en Grandes Empresas (3) -6,0 -2,8 - -3,7 -2,6 0,0 - 0,3 -0,1 Dic. 13

I.Sentimiento Económico (90-13=100) 89,2 93,2 100,3 91,0 95,3 97,3 100,3 100,3 100,3 Feb. 14 Consumo Energía Eléctrica corregido -2,2 -2,1 -1,0 -2,3 -2,4 0,4 -1,0 1,5 -1,0 Ene. 14 IPI General Filtrado -6,7 -1,6 - -2,5 -0,6 0,9 - 2,4 1,7 Dic. 13 Indicador Confianza Industrial (4) -17,5 -13,9 -8,8 -15,4 -12,8 -11,6 -8,8 -9,5 -8,1 Feb. 14 Consumo Aparente de Cemento -33,6 -19,3 -13,6 -19,2 -16,8 -9,4 -13,6 -7,0 -13,6 Ene. 14 Utilización Capacidad Productiva 72,9 72,5 75,5 73,1 73,9 73,6 75,5 - - T.1. 14

Demanda Nacional Disponibilidades bienes consumo CVEC. -8,8 -4,1 - -3,2 -0,4 - - 1,0 0,0 Sep. 13 I.Comercio al por Menor deflac.(3) -7,2 -3,8 - -5,0 -2,0 0,3 - 2,8 -1,0 Dic. 13 Matriculación Automóviles (5) -12,1 4,1 5,2 2,7 8,7 21,9 5,2 19,6 5,2 Ene. 14 Indicador Confianza Consumidor (4) -31,7 -25,3 -13,6 -28,7 -20,5 -19,4 -13,6 -12,4 -14,7 Feb. 14 Disponibilidades bienes equipo CVEC. -10,9 -4,5 - 3,5 2,5 - - -11,0 12,7 Sep. 13 Matriculación Vehículos de Carga (5) -24,2 -0,4 29,0 -1,0 9,4 19,2 29,0 35,3 29,0 Ene. 14 Financiación Sector Privado deflac. -5,2 -8,9 - -9,9 -9,0 -6,7 - -7,1 -5,6 Dic. 13 Sector Exterior (Aduanas) Exportaciones Bienes:Valor. 3,4 5,2 - 11,9 4,4 0,8 - -2,2 2,9 Dic. 13 Volumen. 1,4 5,4 - 10,3 4,3 1,8 - -0,9 5,5 Dic. 13 Importaciones Bienes:Valor. -3,7 -1,3 - 0,6 -0,6 2,0 - -0,4 5,6 Dic. 13 Volumen. -7,9 3,1 - 6,0 3,6 6,6 - 2,4 9,3 Dic. 13 Déficit Comercial. Valor -35,8 -48,1 - -77,7 -34,6 18,0 - 25,0 41,4 Dic. 13 Mercado Laboral Activos -0,2 -1,3 - -1,5 -1,6 -1,2 - - - T.4. 13

Ocupados -4,5 -3,1 - -3,6 -2,9 -1,2 - - - T.4. 13 Parados 15,4 3,9 - 5,0 2,2 -1,2 - - - T.4. 13 - Tasa paro en % P.Activa 25,0 26,4 - 26,3 26,0 26,0 - - - T.4. 13 Paro Registrado 10,9 2,6 -3,3 4,1 1,5 -1,8 -3,3 -3,0 -3,3 Ene. 14

Afiliados a la SS (media mensual) -3,4 -3,3 0,0 -3,8 -3,3 -1,4 0,0 -0,5 0,0 Ene. 14 Precios y Salarios IPC 2,4 1,4 0,2 1,7 1,2 0,1 0,2 0,3 0,2 Ene. 14 IPC Subyacente (6) 1,6 1,4 0,2 1,9 1,3 0,3 0,2 0,2 0,2 Ene. 14 Diferencial España/zona euro (7) -0,1 0,1 -0,5 0,4 0,0 -0,6 -0,5 -0,5 -0,5 Ene. 14 Indice precios industriales 3,8 0,6 -1,8 0,5 0,4 0,0 -1,8 0,6 -1,8 Ene. 14 Salarios pactados (8) 1,2 0,6 - 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 0,6 Ene. 14 I. Coste laboral total por persona -0,6 -0,5 - -0,3 0,2 - - - - T.3. 13

S. Público: Estado Septiembre Octubre Noviembre

2012 2013 2012 2013 2012 2013 Déficit (-) Cont. Nacional. % PIB (9) -3,84 -3,96 - -3,58 -3,58 -3,33 -3,61 -3,64 -3,96 Sector Monetario y Financiero (10) 2013 2014 Oct. Nov. Dic. Ene. 13-Feb 20-Feb 27-Feb Tipo de intervención BCE (11) 0,75 0,25 0,25 0,50 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Interbancario a 3 meses. Euribor 0,57 0,22 0,29 0,23 0,22 0,27 0,29 0,29 0,29 0,29 Interbancario a 1 año. Euribor 1,11 0,54 0,56 0,54 0,51 0,54 0,56 0,55 0,55 0,55 Deuda a 10 años España 5,87 4,58 3,80 4,22 4,11 4,16 3,80 3,64 3,60 3,51 Diferencial España - Alemania 430 295 200 241 238 231 200 197 191 195 T. Cambio Euro ($/€) 1,29 1,33 1,36 1,36 1,35 1,37 1,36 1,37 1,37 1,37 Bolsa Madrid IBEX-35 (12) -4,62 21,42 0,04 21,31 20,45 21,42 0,04 1,84 1,47 2,49 Pro-memoria Tipo Intervención EE.UU (11) 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 0,25 Precio Petróleo Brent $ barril 111,75 108,69 108,11 109,16 107,96 110,64 108,11 108,37 109,59 108,62 (1) Periodo disponible. (2) Datos corregidos de calendario y estacionalidad y contribuciones en puntos porcentuales. (3) Series corregidas de calendario. (4) Saldos netos en porcentaje. (CVE). (5) Estimación DGT. (6) IPC excluidos energía y alimentos no elaborados. (7) Diferencia de los IPC armonizados en puntos porcentuales. (8) Datos acumulados; los anuales incorporan revisiones por cláusulas de salvaguarda. (9) Datos acumulados desde enero. (10) Media del periodo. (11) Nivel fin de periodo. (12) Variación porcentual acumulada desde el inicio del año. Fuentes: S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económicas, a partir de fuentes diversas.

D. G. de Análisis Macroeconómico y Economía Interna cional S. G. de Análisis Coyuntural y Previsiones Económic as

Gráfico 12. RESUMEN DE INDICADORES

-12

-6

0

6

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Dem.Nac.(contrib.)

PIB

Dem.Ext.(contrib.)

PIB Y COMPONENTES (1)variación anual en %

-34

-17

0

17

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo hogares

FBCF Equipo y otros

FBCF Construcción

COMPONENTES DEMANDA NACIONAL (1)variación anual en %

-40

-30

-20

-10

0

10

2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPI Filtrado

I.Confianza lndustrial

I PROD. INDUSTRIAL E I. CONFIANZA INDUSTRIALvariación anual en % y saldos

-20

-10

0

10

50

70

90

110

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Vtas.G.Empr.(izda)

I.Sentimiento Econ.(dcha)

Cons.Energía Eléct.(izda)

INDICADORES DE ACTIVIDADvariación en % e índice

-30

-15

0

15

30

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Importaciones

Exportaciones

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES. ADUANASvariación anual en % ( volumen )

-40

-30

-20

-10

0

10

2008 2009 2010 2011 2012 2013

Consumo

Equipo

DISPONIBILIDADES DE BIENES (1)variación anual en %

-8

-4

0

4

2009 2010 2011 2012 2013 2014

EPA

SS

OCUPADOS EPA Y AFILIADOS SSvariación anual en %

-2

0

2

4

6

2009 2010 2011 2012 2013 2014

IPC

Inf. Subyacente

IPC E INFLACION SUBYACENTEvariación anual en %

(1) Series corregidas de calendario y estaciona lidad.

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