BOLETIN N° 10 (Primera Versión) FEDERACION INTERNACIONAL ...

BOLETIN N° 10 (Primera Versión)

FEDERACION INTERNACIONAL DE ADMINISTRADORAS DE

FONDOS DE PENSIONES FIAP

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INDICE

Página

INDICE 2

PRESENTACION 3

I.- INFORME EJECUTIVO 5 II.- ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES QUE PARTICIPAN EN CADA PAIS 11

III.- CUADROS ESTADISTICOS 17

Anexo I: Afiliados, Cotizantes y Fondos de Pensiones por país al 30.06.2001. Anexo II: Composición de la Cartera por país al 30.06.2001. Anexo III: Fuerza de Ventas y Volumen de Traspasos por país

al 30.06.2001. Anexo IV: Estructura de Cotización por país al 30.06.2001. Anexo V: Estructura de Comisiones por país al 30.06.2001. Anexo VI: Participación Accionaria de las Administradoras por

país al 30.06.2001.

IV.-INFORMACION ECONOMICA RELEVANTE POR PAIS 107 V.- CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS SISTEMAS PREVISIONALES DE LOS PAISES SOCIOS DE LA FIAP 110

Países que han implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización Individual Países que se encuentran en proceso de reforma

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PRESENTACION Estimado lector, la Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones (FIAP) se complace en poner a su disposición el Boletín Estadístico Semestral N° 10, con cifras al 30.06.2001. La FIAP agrupa a las asociaciones e instituciones encargadas de la administración de fondos de pensiones de países con sistemas previsionales de ahorro y capitalización individual. A junio de 2001, son 21 los países asociados: Argentina, Bolivia, Brasil, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, Ecuador, El Salvador, España, Federación Rusa, Guatemala, Honduras, Kazajstán, México, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania, Uruguay y Venezuela. En conjunto, las entidades de estos países reúnen a 70.291.645 trabajadores afiliados que han logrado acumular en sus respectivas cuentas individuales un monto que supera los 195 mil millones de dólares. En el presente boletín, la información se presentará dividida en cinco partes: Primera Parte. Se presenta un informe ejecutivo preparado por la FIAP sobre la evolución que han tenido los fondos de pensiones durante el primer semestre del año 2001. Segunda Parte. Se detalla la relación de las administradoras en cada país, destacando las fusiones y cambios que se han realizado en cada uno de ellos durante el período analizado. Tercera Parte. Se presentan los cuadros estadísticos al 30.06.2001 con información de las administradoras de fondos de pensiones: número de afiliados y cotizantes, tamaño de los fondos de pensiones, cartera de inversiones, fuerza de venta, número de traspasos, estructura de comisiones y participación accionaria de los países asociados a la FIAP y de otros países que se dispone información. Cuarta Parte. Se presentan los cuadros de información económica de los países miembros de la FIAP para los dos últimos años. Quinta Parte. Finalmente, se presenta un cuadro comparativo con las principales características de los sistemas previsionales de los países miembros de la FIAP.

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Agradezco desde ya la colaboración de las entidades socias de cada uno de los países, quienes cooperaron suministrando información estadística y comentarios. El proceso de elaboración del Boletín N°10 estuvo a cargo de la Srta. Rocío Gutiérrez Saldías, Ingeniero Comercial, Analista de Estudios de la FIAP. De antemano agradeceré los comentarios y observaciones al presente documento, enviados a nuestra dirección Av. 11 de Septiembre 2155 Torre B Piso 14, Providencia, Santiago. Teléfono (56-2) 3811723 (anexo 120), fax (56-2) 3812655, e-mail: [email protected] y [email protected]. Toda la información estadística del presente boletín se encuentra disponible en nuestra página web http://www.fiap.cl.

Santiago de Chile, Octubre de 2001

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I.- INFORME EJECUTIVO

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INFORME EJECUTIVO AL 30.06.2001 El presente informe entrega un análisis de los principales resultados obtenidos por los fondos de pensiones de los países miembros de la FIAP durante la primera mitad del presente año. Estos resultados se encuentran detallados en los anexos estadísticos de la tercera parte del presente boletín. Con la finalidad de presentar información homogénea entre los distintos países, la información respecto del fondo y composición de la cartera a junio de 2001 y junio del año anterior, ha sido convertida a dólares americanos tomando como referencia el tipo de cambio al cierre de cada periodo. Para fines comparativos se ha calculado la variación nominal. AFILIADOS. Al analizar la evolución del número de afiliados en los países miembros de la FIAP, se observa que éstos aumentaron de 62.809.434, al 30 de junio de 2000, a 70.291.645, al 30 de junio 2001; registrando de esta forma un aumento de 11,91% en el período analizado. Si sólo se consideran aquellos países latinoamericanos que ya han reformado su sistema de pensiones, se observa que en éstos ha aumentado en un 13,10% el número de trabajadores afiliados al sistema de capitalización individual durante el período analizado. En este grupo destacan México, Bolivia y El Salvador por ser los países con mayor aumento en el número de afiliados en el período, con variaciones de 15,05%, 15,00% y 14,59%, respectivamente. Además, destaca México por ser el país con mayor número de afiliados al 30 de junio de 2001. En el caso de Costa Rica, por primera vez se publican sólo los afiliados al Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias, creado por medio de la Ley 7.983 "Ley de Protección al Trabajador", y que comenzó a operar a mediados de mayo de 2001; razón por la cual el número de afiliados a junio de 2001 no es comparable con la información de afiliados presentada en boletines anteriores. Del mismo modo, si se consideran aquellos países Latinoamericanos que aún no han reformado su sistema de pensiones, se observa un aumento de 6,01% en el número de afiliados, destacando Brasil por tener el mayor número de afiliados en este grupo al 30 de junio de 2001, con 5.377.471 afiliados, y República Dominicana por ser el país que presenta un mayor aumento en el número de afiliados con respecto a junio de 2000 (137,89%). Esto último, debido al inicio de operaciones de AFP Porvenir, la cual reportó un importante número de afiliados, generado a través de sus empresas relacionadas.

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Al analizar los países europeos, se observa un aumento de 6,86% en el número de afiliados en aquellos países que ya han reformado su sistema de pensiones, destacando Polonia como el país con mayor número de afiliados (10.802.000) y Kazajstán como el que presenta el mayor aumento durante el período (24,08%). En aquellos países europeos que aún no reforman su sistema de pensiones, se observa un aumento de 17,78% en el número de afiliados, destacando España por tener el mayor número de afiliados (5.238.032) y el mayor aumento con respecto a junio de 2000 (20,57%). FONDOS ADMINISTRADOS. El total de fondos administrados por las entidades de los países miembros de la FIAP asciende, al 30 de junio de 2001, a 195.903 millones de dólares, cifra que es un 5,95% superior a la registrada al 30 de junio de 2000. Al analizar los países latinoamericanos que ya han reformado su sistema de pensiones, se observa que éstos muestran un aumento de 18,41% en el total de fondos administrados a junio de 2001 con respecto al mismo período del 2000. Destacan en este grupo Chile, por ser el país con la mayor cantidad de fondos administrados (US$ 35.514 millones al 30 de junio de 2001) y El Salvador, por presentar el mayor aumento con respecto al año anterior (143,85%). En el caso de Chile, es importante destacar que la variación negativa que se observa al comparar los fondos administrados a junio de 2001 con los de junio de 2000 se debe a la variación del tipo de cambio y el valor de la Unidad de Fomento (U.F.) durante el período analizado. En términos reales, el valor de los fondos registra un aumento de 10,26% en dicho período. También es importante destacar que en Costa Rica la información de fondos administrados corresponde a los fondos obligatorios, establecidos por medio de la Ley 7983 y que comenzaron a operar a mediados de mayo del 2001. Esta información no es comparable con la publicada anteriormente, ya que la información anterior correspondía a los fondos voluntarios. Al analizar los países latinoamericanos que se encuentran en proceso de reformar su sistema de pensiones, se observa que el total de fondos administrados disminuyó durante el período en estudio en un 9,07%. Esta variación negativa se produjo, principalmente, por el descenso de los fondos administrados en Ecuador, en un 27,65% y en Brasil, en un 9,23%. En el caso de Ecuador, la variación negativa se explica por la crisis financiera que ha enfrentado el país desde 1998 y el proceso de dolarización; esto, acompañado de la falta de confianza en las instituciones financieras, ha hecho que las personas retiren parte de sus fondos de las Administradoras, ya que se trata de ahorros voluntarios que pueden ser retirados antes de cumplir su propósito (pensión). Por otra parte, en Brasil, la variación negativa de los fondos administrados se debe, principalmente, a la variación del tipo

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de cambio durante el período analizado. En el caso de los países europeos que ya reformaron su sistema de pensiones, los fondos administrados experimentaron un aumento de 103,30% entre junio de 2000 y junio de 2001. Este importante aumento se explica principalmente por el aumento de los fondos en Polonia en un 325,76%. En este grupo, Polonia también destaca por ser el país con mayor cantidad de fondos, con más de US$ 2.109 millones. Al analizar los países europeos que no han reformado su sistema de pensiones, se observa que en estos países los fondos administrados aumentaron un 6,44%, porcentaje que se explica por el aumento de 6,57% de los fondos administrados en España. COMPOSICION DE LA CARTERA DE INVERSIONES. Para efectos comparativos y de análisis, la inversión de los fondos de pensiones se presenta clasificada en cuatro sectores: sector estatal, sector empresas, sector financiero y sector extranjero. Al analizar, en forma general, la forma en que se invierten los fondos de pensiones en distintos países, se observa que en todos los países analizados, con excepción de Chile, Colombia, España y Perú, se invierte más del 50% de los fondos en instrumentos del sector estatal, llegando incluso a invertir el 78,23% de los fondos en este sector en El Salvador. En segundo lugar, como opción de inversión, se encuentran los instrumentos clasificados en el sector financiero, a los cuales se destina entre un 19,85% y un 43,29% de los fondos, en la mayoría de los países analizados. Sin embargo, países como México, Polonia y Kazajstán destinan sólo un 1,86%; 5,74% y 6,73% de los fondos, respectivamente, a invertir en instrumentos del sector financiero. La inversión en los instrumentos clasificados en el sector empresas es muy variable entre los distintos países; es así como en Bulgaria y El Salvador se invierte sólo el 0,81% y 1,92%, respectivamente, en este tipo de instrumentos, mientras que en Perú y Polonia este tipo de inversiones llega al 41,19% y 31,65%, respectivamente. Con respecto a los instrumentos de inversión en el exterior, sólo cinco países de los analizados invierten en ellos: España (31,00%), Chile (13,26%), Perú (4,50%), Argentina (3,37%) y Kazajstán (2,57%). Se trata de los países que llevan más años operando el sistema de capitalización individual, a excepción de Kazajstán, que implementó este sistema en 1998. Con respecto a cambios importantes que se destacan en algunos de los países

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analizados, cabe mencionar que en el caso de Ecuador aumentó en forma importante la inversión en instrumentos del sector estatal, de un 49,94% a un 63,46% de los fondos, mientras que disminuyó la inversión en instrumentos del sector financiero, de un 47,04% a un 34,38% de los fondos. En el caso de El Salvador se aprecia una situación similar, aumentando el porcentaje de fondos invertidos en el sector estatal de un 62,49% a un 78,23%, mientras que el porcentaje de fondos invertido en instrumentos del sector financiero disminuyó de un 29,40% a un 19,85%. Por otra parte, en Kazajstán se observa un aumento importante del porcentaje de los fondos invertidos en instrumentos del sector empresas, de un 0,37% en junio del 2000 a un 15,93% en junio del presente año, el cual fue compensado por la disminución del porcentaje invertido en el sector estatal, el cual pasó de un 95,35% a un 74,77%. FUERZA DE VENTA Y VOLUMEN DE TRASPASOS. Al analizar el comportamiento que ha tenido la fuerza de venta de las administradoras de fondos de pensiones en los distintos países socios de la FIAP, se observa que, en general, ésta presenta su mayor número en el año en que los fondos de pensiones comienzan a operar, para luego ir disminuyendo a través de los años. Sin embargo, cabe mencionar que durante el último período analizado se observan leves aumentos en la fuerza de ventas de México y un aumento importante en el caso de Bulgaria, debido a que los fondos de pensiones se encuentran en proceso de afiliación. Con respecto al número de afiliados que se traspasan de una administradora a otra, se observa que en países como Chile y Perú los traspasos han ido disminuyendo a través del tiempo, mientras que en países como Argentina, luego de observarse una importante disminución en los primeros períodos, el número de traspasos ha comenzado a aumentar en el último tiempo. Cabe mencionar que los traspasos informados al 30 de junio del 2001 corresponden sólo a los seis primeros meses del presente año, por lo que no son comparables con los datos informados al 31 de diciembre de los años anteriores, ya que esos se refieren al año completo. ESTRUCTURA DE COMISIONES. Al comparar la estructura de comisiones a junio del año 2001 con la de junio de 2000, se observa que en países como Bolivia, Perú y República Dominicana, se mantuvo la misma estructura de comisiones que el período anterior. En Argentina, se mantuvo la comisión cobrada como porcentaje del salario, pese al aumento del costo del seguro de invalidez y sobrevivencia, ya que se redujo la comisión cobrada por las administradoras. Una situación similar se observa en El Salvador, donde el aumento del costo del seguro fue acompañado de una

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disminución de la comisión de la administradora; en este caso se produjo una disminución en la comisión total cobrada. En el caso de Chile, se observa un aumento en la comisión cobrada, debido al aumento del costo del seguro de invalidez y sobrevivencia; la comisión cobrada por la administradora se mantiene constante durante el período analizado. En Uruguay también se observa un pequeño aumento en la comisión cobrada, debido a un aumento en el costo del seguro de invalidez y sobrevivencia, pese a que la comisión cobrada por la AFP disminuyó en ese mismo período.

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II.- ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES QUE PARTICIPAN EN CADA PAIS

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ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001

ARGENTINA

(1) Administradoras de

Fondos de Jubilación y Pensiones

AFJP

BOLIVIA

Administradoras de Fondos de Pensiones

AFP

COLOMBIA Administradoras de

Fondos de Pensiones y Cesantías

COSTA RICA

(2) Operadoras de

Pensiones Complementarias

OPC

CHILE

(3) Administradoras de

Fondos de Pensiones AFP

Arauca Bit AFJP Consolidar AFJP Futura AFJP Generar AFJP Máxima AFJP Met (1) Nación AFJP Orígenes AFJP Previsol AFJP Profesión+Auge AFJP ProRenta AFJP Siembra AFJP Unidos AFJP

AFP Futuro de Bolivia AFP Previsión BBV S.A.

Colfondos Horizonte Porvenir Protección Santander * Skandia

Banco de Costa Rica Banex - Interfin (2) BN Vital Cuscatlán INS Pensiones Popular Pensiones San José Pensiones Vida Plena Caja Costarricense S.S.

AFP Cuprum AFP Habitat AFP Magister (3) AFP Planvital AFP Provida AFP Santa María AFP Summa -Bansander

Total: 13

Total: 2

Total: 6

Total: 9

Total : 7

(1) Fusiones Argentina: ∗ El 21 de marzo del 2001 comienza a operar Met AFJP, perteneciente al grupo

asegurador norteamericano Metropolitan Life. (2) Fusiones Costa Rica: ∗ En mayo del 2001 se fusionan las Operadoras de Pensiones Interfin y Banex. (3) Fusiones Chile: ∗ En febrero del 2001 se fusionan AFP Magister y AFP Aporta Fomenta.

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ECUADOR


AFP

EL

SALVADOR Administradoras de

.Fondos de Pensiones AFP

KAZAJSTAN Administradoras de

Fondos de Pensiones

MEXICO

Administradoras de Fondos para el Retiro

AFORE

PANAMA

Administradoras de Fondos de Ahorro

Previsional AFAP

Adpacific AFP Génesis AFJP Promañana Fondos BG. Fondos Pichincha Produfondos

Confía S.A. Crecer S.A. * Profuturo S.A.

Umit Valut-Transit Kunaev Narodny State Pension Fund Kazakhstan Narodny Bank Kazakhmys Ular KaspyMunaigas Neftegas-Dem Kurmet Trade Unions ABN-AMRO Senim Korgau

Banamex Bancomer Bancrecer Banorte Bital Garante Inbursa Principal Profuturo GNP Santander Tepeyac XXI Zurich

Banco Disa Horizonte Multidrecit Profuturo Progreso CSS

Total::6

Total: 3

Total : 16

Total: 13

Total : 6

14


PERU


AFP

POLONIA


AFP

REPUBLICA

DOMINICANA Administradoras de

Fondos de Pensiones AFP

URUGUAY

Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional

AFAP

AFP Horizonte AFP Integra AFP Profuturo AFP Unión Vida *

AIG Allianz Polska Arka Invesco Bankowy Commercial Union DOM EGO Epoka Kredyt Bank Nationale-Nederlanden Polska SAMPO PBK Pekao Pioneer Pocztylion Polsat PZU Zota Jesie Rodzina Skarbiec-Emerytura Winterthur Zurich

Caribalico Popular Porvenir Siembra

Capital AFAP Comercial AFAP Integración AFAP República AFAP Santander AFAP Unión AFAP

Total::4

Total: 21

Total: 4

Total : 6

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ESPAÑA (5)

BRASIL

Sociedades Cerradas ABRAPP (6)

BRASIL

Sociedades Abiertas ANAPP (7)

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria B.S.C.H. Fonditel La Caixa Grupo Caser Banco Popular Caja Madrid Banco Sabadell Mapfre Bancaja Ibercaja Caja Mediterráneo Winterthur Pensiones Grupo Skandia Caja Cataluña Caja Navarra Caja Rural Bankinter Banco Atlántico Grupo Deutsche Bank

Previ Sistel Petros Funcef Cesp Centrus Valia ItauBanco Forluz Real Grandeza Banesprev Fapes Telos Aerus Funbep Copel CCF Electroceee Capef Economus

Bradesco Prever Brasilprev PP Itauprev Capemi Icatu Vera Cruz Gboex Aplub Sul America PP Real Prev Interamericana Bozano, BCN Mongeral Coifa Pec e Pensones Noroeste Seg. Generali Do Brasil RSPP Trevo

Grupos importantes: 83 grupos Total Planes: 1.893

Fondos de Pensiones autorizados: 259

Fondos de Pensiones asociados: 63

Administradoras ordenadas según el tamaño del fondo (las 20 más grandes) (5) Fuente: INVERCO. Información presentada de acuerdo al volumen de patrimonio al 30.06.2001. (6) Fuente: ABRAPP – Brasil. Información presentada de acuerdo al tamaño del fondo al 30.06.2001 (7) Fuente: ANAPP – Brasil (Boletín N° 5, según cifras al 31.12.97).

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BULGARIA (8)

Fondos de Pensiones Ocupacionales OPF

Fondos de Pensiones Universales UPF

Doverie OPF Saglasie OPF Rodina OPF Bulgarian Occupational Pension Insurance Fund Solidarnost OPF Newton-Sila OPF Allianz Bulgaria OPF Lukoil Garant OPF Berlinische Leben OPF

Doverie UPF Saglasie UPF Rodina UPF Bulgarian Universal Pension Insurance Fund Solidarnost UPF Newton-Sila UPF Allianz Bulgaria UPF

Total: 9

Total: 7

(8) Bulgaria: Los fondos de pensiones ocupacionales y universales forman parte del

Sistema Obligatorio de Pensiones Complementarias En Venezuela, las administradoras aún no comienzan a operar, debido a que está pendiente la nueva Ley Orgánica de Seguridad Social, la cual será aprobada por la Asamblea Constituyente. Respecto de Honduras y Guatemala; no disponemos de información de las Administradoras de Fondos de Pensiones que participan en estos países.

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III.- CUADROS ESTADISTICOS

AFILIADOS, COTIZANTES Y FONDOS DE PENSIONES POR PAIS AL 30.06.2001 /

AFFILIATES, CONTRIBUTORS AND PENSION FUNDS BY COUNTRY AS OF

06.30.2001

ANEXO I / ANNEX I

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PAISESLATINOAMERICANOS

LATIN AMERICANCOUNTRIES

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Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones / International Federation of Pension Fund Administrators

FIAP

Administradoras Administrators 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00 30.06.2001 30.06.2000 Var. 01-00

Arauca - Bit 320.121 3,71% 263.538 3,25% 21,47% 152.489 132.512 15,08%Consolidar 1.465.744 17,00% 1.408.021 17,37% 4,10% 614.277 625.569 -1,81%Futura 155.401 1,80% 129.533 1,60% 19,97% 52.948 50.269 5,33%Generar 181.749 2,11% 152.935 1,89% 18,84% 78.175 74.491 4,95%Máxima 1.351.514 15,67% 1.302.361 16,07% 3,77% 542.703 559.624 -3,02%Met (1) 2.526 0,03% - - - 2.418 - - Nación 693.796 8,04% 647.987 8,00% 7,07% 254.661 250.288 1,75%Orígenes (2) 2.311.182 26,80% 2.246.294 27,72% 2,89% 855.703 899.813 -4,90%Previsol 298.123 3,46% 260.714 3,22% 14,35% 99.528 92.228 7,92%Profesión + Auge 143.097 1,66% 111.806 1,38% 27,99% 45.912 38.624 18,87%Prorenta 390.768 4,53% 358.629 4,43% 8,96% 120.837 117.379 2,95%Siembra 1.160.589 13,46% 1.112.178 13,72% 4,35% 463.541 471.641 -1,72%Unidos 149.350 1,73% 109.978 1,36% 35,80% 48.613 36.772 32,20%

TOTAL 8.623.960 100,00% 8.103.974 100,00% 6,42% 3.331.805 3.349.210 -0,52%

Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Julio/2000 y Julio/2001. Statistical Bulletin of AFJP Superintendence July/2000 - July/2001.

(1) El 21.03.2001 comienza a operar Met AFJP / As of March 21, 2001 start operating Met AFJP.

Afiliados Cotizantes1994 3.431 2.0291995 4.779 2.6441996 5.472 2.7621997 6.256 3.0741998 7.067 3.4591999 7.854 3.4832000 8.395 3.280

Jun 2001 8.624 3.332

(2) El 21.12.2000 se dicta la Resolución SAFJP N° 76/00, la cual autoriza la fusión por absorción de AFJP Previnter S.A. por Orígenes AFJP S.A. Los datos a junio de2000 y la variación porcentual reflejan este cambio./ As of December 21, 2000 was promulgated the SAFJP Resolution N° 76/00, authorizing the merger byabsorption of Previnter AFJP S.A. by Origenes AFJP S.A. Data as of june 2000 and porcentual variation reflects this change.

ARGENTINANÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001

NUMBER OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS AS OF 06.30.2001

AFILIADOS / AFFILIATES COTIZANTES / CONTRIBUTORS

3.431

2.029

4.779

2.644

5.472

2.762

6.256

3.074

7.067

3.459

7.854

3.483

8.395

3.280

8.624

3.332

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

8.000

9.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ARGENTINA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)ARGENTINA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

Afiliados

Cotizantes

20

Federación Internacional de Administradoras de Fondos de Pensiones / International Federation of Pension Fund AdministratorsFIAP

Administradoras Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Administrators Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 01-00

30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Arauca - Bit 1.534.815 6,92% 1.161.138 6,20% 32,18%Consolidar 4.396.893 19,84% 3.594.638 19,21% 22,32%Futura 316.888 1,43% 296.322 1,58% 6,94%Generar 1.171.308 5,28% 962.362 5,14% 21,71%Máxima 3.357.331 15,15% 2.875.053 15,36% 16,77%Met (1) 7.990 0,04% - - - Nación 1.540.977 6,95% 1.309.633 7,00% 17,66%Orígenes (2) 5.267.158 23,76% 4.697.098 25,10% 12,14%Previsol 497.851 2,25% 404.524 2,16% 23,07%Profesión + Auge 151.086 0,68% 117.429 0,63% 28,66%Prorenta 514.574 2,32% 428.765 2,29% 20,01%Siembra 3.265.547 14,73% 2.758.575 14,74% 18,38%Unidos 143.707 0,65% 108.727 0,58% 32,17% TOTAL 22.166.125 100,00% 18.714.263 100,00% 18,45% Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Julio/2000 y Julio/2001. Statistical Bulletin of AFJP Superintendence July/2000 - July/2001.

(1) El 21.03.2001 comienza a operar Met AFJP / As of March 21, 2001 start operating Met AFJP.

Fondos1994 5251995 2.4971996 5.3261997 8.8271998 11.5261999 16.7872000 20.381

Jun 2001 22.166

ARGENTINAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001

FUNDS MANAGED AS OF 06.30.2001

(2) El 21.12.2000 se dicta la Resolución SAFJP N° 76/00, la cual autoriza la fusión por absorción de AFJP Previnter S.A. por Orígenes AFJP S.A. Losdatos a junio de 2000 y la variación porcentual reflejan este cambio./ As of December 21, 2000 was promulgated the SAFJP Resolution N° 76/00,authorizing the merger by absorption of Previnter AFJP S.A. by Origenes AFJP S.A. Data as of june 2000 and porcentual variation reflects thischange.

5252.497

5.326

8.82711.526

16.787

20.38122.166

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ARGENTINA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ARGENTINA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

21


FIAP


Futuro de Bolivia 312.170 47,64% 276.617 48,55% 12,85% 286.789 247.791 15,74%Previsión BBV 343.061 52,36% 293.173 51,45% 17,02% 327.811 279.171 17,42%

TOTAL 655.231 100,00% 569.790 100,00% 15,00% 614.600 526.962 16,63%

Fuente / Source: Boletín Informativo Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros - Diciembre/2000 Informational Bulletin of Pensions, Values and Insurances Superintendence - December/2000

Afiliados Cotizantes1997 3291998 445 4031999 511 4702000 633 588

Jun 2001 655 615

COTIZANTES: Número de cuentas individuales con recaudación acreditada desde la fecha de inicio / CONTRIBUTORS: Number of individual accounts withcontributions from the initiation date.


BOLIVIANÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001


329

445403

511470

633

588

655615

0

100

200

300

400

500

600

700

1997 1998 1999 2000 Jun 2001

BOLIVIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)BOLIVIA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

22



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Futuro de Bolivia 433.262 47,71% 362.287 48,85% 19,59%Previsión BBV 474.774 52,29% 379.404 51,15% 25,14% TOTAL 908.035 100,00% 741.691 100,00% 22,43% Fuente / Source: Boletín Informativo Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros - Diciembre/2000 Informational Bulletin of Pensions, Values and Insurances Superintendence - December/2000

1997 97,911998 332,6291999 534,8032000 841,85

Jun 2001 908,035

BOLIVIAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


NOTA: El valor del Fondo de Capitalización Individual no incluye las inversiones del Fondo de Capitalización Colectiva / The Individual CapitalizationFund value don't include the investment of the Collective Capitalization Fund.

98

333

535

842908

0100200300400500600700800900

1000

1997 1998 1999 2000 Jun 2001

BOLIVIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)BOLIVIA: EVOLUTION OF PENSIO FUNDS (US$ Million)

23


FIAP

Administradoras (*) Administrators 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00

Previ 73.166 4,38% 74.048 4,57% -1,19%Sistel 46.838 2,80% 44.531 2,75% 5,18%Petros 39.497 2,36% 40.002 2,47% -1,26%Funcef 54.632 3,27% 54.545 3,36% 0,16%Cesp 21.853 1,31% 24.740 1,53% -11,67%Centrus 83 0,00% 84 0,01% -1,19%Valia 19.229 1,15% 13.623 0,84% 41,15%ItauBanco 36.845 2,21% 35.508 2,19% 3,77%Forluz 11.275 0,68% 11.657 0,72% -3,28%Real Grandeza 4.750 0,28% 4.969 0,31% -4,41%Banesprev 17.321 1,04% 21.121 1,30% -17,99%Fapes 1.733 0,10% 1.798 0,11% -3,62%Telos 8.272 0,50% 8.036 0,50% 2,94%Aerus 35.327 2,11% 31.786 1,96% 11,14%Funbep 9.908 0,59% 9.908 0,61% 0,00%Copel 6.374 0,38% 6.624 0,41% -3,77%CCF 60.691 3,63% 43.797 2,70% 38,57%Electroceee 7.920 0,47% 8.381 0,52% -5,50%Capef 3.220 0,19% 3.406 0,21% -5,46%Economus 13.447 0,81% 17.744 1,09% -24,22%Otros 1.197.971 71,72% 1.165.178 71,86% 2,81%

TOTAL 1.670.352 100,00% 1.621.486 100,00% 3,01%

(*) Ranking de administradoras según tamaño del Fondo / Ranking of administrators according to the size of the fund.

Afiliados1994 1.7141995 1.7521996 1.6991997 1.6661998 1.6361999 1.6182000 1.632

Jun 2001 1.670

Fuente / Source: Boletín Estadístico Consolidado de Revista ABRAPP (Agosto 2001) y N° 20 de Revista ABRAPP (Agosto 2000) /ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin (August 2001) and N° 20 (August 2000)

BRASIL - ABRAPPNUMERO DE PARTICIPANTES AL 30.06.2001NUMBER OF PARTICIPANTS AS OF 06.30.2001

PARTICIPANTES / PARTICIPANTS

1.714

1.752

1.699

1.6661.636 1.618 1.632

1.670

1.550

1.600

1.650

1.700

1.750

1.800

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ABRAPP: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)ABRAPP: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

24



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share

Previ 16.432.674 27,25% 18.727.187 27,17% -12,25%Sistel 4.027.175 6,68% 4.425.977 6,42% -9,01%Petros 3.524.783 5,84% 3.878.521 5,63% -9,12%Funcef 3.096.061 5,13% 3.766.069 5,46% -17,79%Cesp 2.243.594 3,72% 2.534.454 3,68% -11,48%Centrus 1.684.157 2,79% 2.075.502 3,01% -18,86%Valia 1.486.933 2,47% 1.409.817 2,05% 5,47%ItauBanco 1.476.820 2,45% 1.611.343 2,34% -8,35%Forluz 1.018.718 1,69% 1.118.095 1,62% -8,89%Real Grandeza 811.575 1,35% 924.014 1,34% -12,17%Banesprev 767.952 1,27% 620.568 0,90% 23,75%Fapes 729.160 1,21% 840.674 1,22% -13,26%Telos 645.021 1,07% 721.541 1,05% -10,61%Aerus 605.693 1,00% 790.835 1,15% -23,41%Funbep 573.723 0,95% 679.960 0,99% -15,62%Copel 560.841 0,93% 664.603 0,96% -15,61%CCF 521.533 0,86% 604.091 0,88% -13,67%Electroceee 508.260 0,84% 578.596 0,84% -12,16%Capef 474.937 0,79% 589.078 0,85% -19,38%Economus 474.189 0,79% 505.679 0,73% -6,23%Otros 18.646.853 30,92% 21.848.952 31,70% -14,66%

TOTAL 60.310.653 100,00% 68.915.554 100,00% -12,49%

Tipo de Cambio Junio 2001 : 1US$ = 2,3 R$ / Exchange Rate June 2001: 1US$ = 2,3 R$ Tipo de Cambio Junio 2000 : 1US$ = 1,808 R$ / Exchange Rate June 2000: 1US$ = 1,808 R$

Fondos Miles de Reales Tipo de cambio Miles de US$1994 55.081 46488 0,844 55.0811995 59.055 57461 0,973 59.0551996 68.982 71672 1,039 68.9821997 77.832 86861 1,116 77.832

BRASIL - ABRAPPFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


Fuente / Source: Boletín Estadístico Consolidado de Revista ABRAPP (Agosto 2001) y N° 20 de Revista ABRAPP (Agosto 2000) / ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin (August 2001) and N° 20 (August 2000)

55.081

59.055

68.98277.832 75.068

64.351 66.26460.311

0

10.000

20.000

30.000

40.000

50.000

60.000

70.000

80.000

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ABRAPP: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ABRAPP: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

25


FIAP

31.12.2000 31.12.1999 Var. 00-99

Afiliados / Affiliates 3.707.119 3.430.442 8,07%Fondo (Miles de US$) / Fund (US$ Thousand) (1) 8.491.186 6.878.982 23,44%

Fuente / Source: Informe ANAPP a Diciembre 2000 y Diciembre 1999 / ANAPP Report to December 2000 and December 1999.

1997 2.5601998 2.8601999 3.4302000 3.707

1995 3.6381996 4.4721997 5.6121998 6.9611999 6.8792000 8.491

BRASIL - ANAPPNUMERO DE AFILIADOS Y FONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2000

NUMBER OF AFFILIATES AND FUNDS MANAGED AS OF 12.31.2000

(1) Monto correspondiente al total de la Composición de la Cartera. / Amount corresponding to total Portfolio Composition.

2.560 2.8603.430

3.707

0500

1.0001.5002.0002.5003.0003.5004.000

1997 1998 1999 2000

ANAPP: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)ANAPP: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

3.6384.472

5.612

6.961 6.8798.491

01.0002.0003.0004.0005.0006.0007.0008.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000

ANAPP: EVOLUCIÓN DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)ANAPP: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

26


FIAP


Colfondos 685.110 16,51% 624.353 16,81% 9,73% 346.050 311.820 10,98%Horizonte (1) 907.589 21,87% 813.312 21,90% 11,59% 397.433 283.870 40,01%Porvenir 1.062.088 25,59% 959.543 25,84% 10,69% 543.636 465.650 16,75%Protección 726.749 17,51% 601.394 16,20% 20,84% 439.915 368.701 19,31%Santander 734.152 17,69% 679.650 18,30% 8,02% 332.664 282.652 17,69%Skandia 35.084 0,85% 35.097 0,95% -0,04% 20.040 21.202 -5,48%

TOTAL 4.150.772 100,00% 3.713.349 100,00% 11,78% 2.079.738 1.733.895 19,95%

Fuente / Source: Informes Superintendencia Bancaria de Colombia- Asofondos / Bank Superintendence of Colombia Reports - Asofondos

Afiliados Cotizantes1994 9921995 1.7171996 2.0321997 2.494 1.2961998 2.909 9891999 3.443 1.7762000 3.954 1.916

Jun 2001 4.151 2.080

COLOMBIANÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001


AFILIADOS / AFFILIATES COTIZANTES (*) / CONTRIBUTORS

(1) El 29 de septiembre del 2000 se fusionan AFP Horizonte y AFP Colpatria. Las cifras a Junio de 2000 y la variación porcentual reflejan esta modificación. / In september 29 of 2000, AFP Horizonte and AFP Colpatria merged. Data as of June 2000 and the % variation reflects this modification.

(*) Cifras correspondientes al total de afiliados activos. Los afiliados activos son aquellos que han realizado aportes durante los últimos 6 meses / Data correspondant to total of active affiliates. Active affiliates are who have made contributions during the last 6 months.

992

1.717

2.032

2.494

1.296

2.909

989

3.443

1.776

3.954

1.916

4.151

2.080

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

COLOMBIA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)COLOMBIA: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

27


FIAP


30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Colfondos 657.474 15,69% 482.415 15,56% 36,29%Horizonte (1) 800.160 19,10% 603.892 19,47% 32,50%Porvenir 1.127.082 26,90% 831.580 26,82% 35,54%Protección 922.632 22,02% 667.349 21,52% 38,25%Santander 570.367 13,61% 436.120 14,06% 30,78%Skandia 112.469 2,68% 79.669 2,57% 41,17% TOTAL 4.190.184 100,00% 3.101.025 100,00% 35,12% Fuente / Source: Informes Superintendencia Bancaria de Colombia- Asofondos / Bank Superintendence of Colombia Reports - Asofondos

Fondos1994 381995 2651996 8021997 1.3671998 2.1101999 2.8872000 3.584

Jun 2001 4.190

(1) El 29 de septiembre del 2000 se fusionan AFP Horizonte y AFP Colpatria. Las cifras a Junio de 2000 y la variación porcentual reflejan estamodificación. / In september 29 of 2000, AFP Horizonte and AFP Colmena merged. Data as of June 2000 and the % variation reflects thismodification.

COLOMBIAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


38265

802

1.367

2.110

2.887

3.584

4.190

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

COLOMBIA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)COLOMBIA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

28


FIAP

Administradoras Administrators 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00

Banco de Costa Rica 17.917 1,81% - - - Banex - Interfin (1) 86.097 8,70% - - - BN Vital 261.062 26,37% - - - Cuscatlán 786 0,08% - - - INS Pensiones 17.779 1,80% - - - Popular Pensiones 516.707 52,20% - - - San José Pensiones 48.252 4,87% - - - Vida Plena 40.959 4,14% - - - Caja Costarricense S.S. 272 0,03% - - -

TOTAL 989.831 100,00% - - -

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de Costa Rica / Pension Superintendence of Costa Rica

NOTA: Con la entrada en vigencia de la Ley 7983 se da inicio al Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias. Estos fondosobligatorios comenzaron sus operaciones a mediados de mayo de 2001. La información presentada a junio de 2001 no es comparativacon la de períodos anteriores, ya que previamente se informaban fondos voluntarios y ahora se informan fondos obligatorios / NOTE: Mandatory Regime of Complementary Pensions started with the Law 7983. This mandatory funds started their operations en may of2001. The information as of june of 2001 is not comparative with previous periods, because previously were informed the voluntaryfunds and now are informed the mandatory funds.

(1) En mayo de 2001 se fusionaron las Operadoras de Pensiones Interfin y Banex. / On May of 2001Pensions Operators Interfin andBanex merged.

COSTA RICANUMERO DE AFILIADOS AL 30.06.2001

NUMBER OF AFFILIATES AS OF 06.30.2001

AFILIADOS / AFFILIATES

29


FIAP


30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Banco de Costa Rica 202 3,12% - - - Banex - Interfin (1) 877 13,56% - - - BN Vital 2.840 43,94% - - - Cuscatlán 7 0,11% - - - INS Pensiones 160 2,47% - - - Popular Pensiones 1.505 23,28% - - - San José Pensiones 277 4,28% - - - Vida Plena 597 9,24% - - - Caja Costarricence S.S. 0 0,00% - - - TOTAL 6.464 100,00% - - - Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de Costa Rica / Pension Superintendence of Costa Rica

NOTA: Con la entrada en vigencia de la Ley 7983 se da inicio al Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias. Estos fondos obligatorioscomenzaron sus operaciones a mediados de mayo de 2001. La información presentada a junio de 2001 no es comparativa con la de períodosanteriores, ya que previamente se informaban fondos voluntarios y ahora se informan fondos obligatorios / NOTE: Mandatory Regime ofComplementary Pensions started with the Law 7983. This mandatory funds started their operations en may of 2001. The information as of juneof 2001 is not comparative with previous periods, because previously were informed the voluntary funds and now are informed the mandatoryfunds.

COSTA RICAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


(1) En mayo de 2001 se fusionaron las Operadoras de Pensiones Interfin y Banex. / On May of 2001Pensions Operators Interfin and Banexmerged.

30


FIAP


Cuprum 427.863 6,76% 422.669 6,87% 1,23% 314.778 313.802 0,31%Habitat 1.449.304 22,89% 1.391.678 22,61% 4,14% 771.868 694.754 11,10%Magister (1) 110.104 1,74% 118.918 1,93% -7,41% 64.876 75.056 -13,56%Planvital 312.173 4,93% 312.837 5,08% -0,21% 86.308 86.114 0,23%Provida 2.578.589 40,73% 2.461.695 40,00% 4,75% 1.306.342 1.293.893 0,96%Santa María 957.643 15,13% 953.141 15,49% 0,47% 401.353 409.747 -2,05%Summa Bansander 495.563 7,83% 493.085 8,01% 0,50% 268.819 272.067 -1,19%

TOTAL 6.331.239 100,00% 6.154.023 100,00% 2,88% 3.214.344 3.145.433 2,19%

Cotizantes Afiliados1981 - 1.4001982 1.060 1.4401983 1.230 1.6201984 1.360 1.9301985 1.558 2.2841986 1.774 2.5911987 2.024 2.8911988 2.168 3.1831989 2.268 3.4711990 2.289 3.7401991 2.487 4.1091992 2.696 4.4351993 2.792 4.7091994 2.880 5.0141995 2.962 5.3211996 3.121 5.5711997 3.296 5.7801998 3.150 5.9661999 3.262 6.1062000 3.196 6.280

Jun 2001 3.214 6.331

(1) A partir de febrero de 2001 se fusionan AFP Magister y AFP Aporta Fomenta. Las cifras a Junio de 2000 y la variación porcentual reflejan esta modificación. /Since february of 2001 AFP Magister and AFP Aporta merged. Data as of June 2000 and the percentual variation reflect this modification.

CHILENÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001


1999 AFP Superintendence of Chile: 2000 Monthly Statistical Report of Affiliates and ContributorsFuente / Source: 1999 Superintendencia de AFP de Chile; 2000 Informe Estadístico Mensual Afiliados y Cotizantes AFP


0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

7.000

CHILE: EVOLUCION DE LOS AFLIADOS Y COTIZANTES (En miles)CHILE: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

Cotizantes 0 1.060 1.230 1.360 1.558 1.774 2.024 2.168 2.268 2.289 2.487 2.696 2.792 2.880 2.962 3.121 3.296 3.150 3.262 3.196 3.214

Afiliados 1.400 1.440 1.620 1.930 2.284 2.591 2.891 3.183 3.471 3.740 4.109 4.435 4.709 5.014 5.321 5.571 5.780 5.966 6.106 6.280 6.331

1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

31



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Cuprum 5.796.020 16,32% 5.878.110 16,19% -1,40%Habitat 8.042.230 22,65% 8.030.390 22,11% 0,15%Magister (1) 1.023.980 2,88% 1.198.570 3,30% -14,57%Planvital 952.700 2,68% 979.010 2,70% -2,69%Provida 11.292.210 31,80% 11.498.860 31,67% -1,80%Santa María 4.522.740 12,74% 4.654.700 12,82% -2,83%Summa Bansander 3.883.870 10,94% 4.073.270 11,22% -4,65% TOTAL 35.513.750 100,00% 36.312.910 100,00% (2) -2,2% Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile / AFP Superintendence of Chile

Fondo81 299,8882 605,9483 1.136,3384 1.244,3685 1.532,7386 2.116,8287 2.707,6988 3.583,6489 4.470,0890 6.658,4091 10.064,4792 12.395,2293 15.942,2894 22.296,1495 25.143,1396 27.198,0497 30.524,6798 30.804,9199 34.500,87

2000 35.886,32Jun 2001 35.513,75

(2) La variación negativa se debe a la variación del tipo de cambio y el valor de la Unidad de Fomento (U.F.) durante el período analizado. En términosreales, el valor de los fondos registra un aumento de 10,26% en dicho período / The negative variation is because the exchange rate variation and thevalue of Unidad de Fomento (U.F.) during this period. In real values, the funds have an increase of 10,26% in this period.

CHILEFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


(1) A partir de febrero de 2001 se fusionan AFP Magister y AFP Aporta Fomenta. Las cifras a Junio de 2000 y la variación porcentual reflejan estamodificación. / Since february of 2001 AFP Magister and AFP Aporta merged. Data as of June 2000 and the percentual variation reflect thismodification.

300 606 1.136 1.2441.533 2.117 2.7083.584

4.4706.658

10.064

12.395

15.942

22.296

25.14327.198

30.52530.805

34.501

35.88635.514

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 2000 Jun2001

CHILE: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)CHILE: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

32


FIAP

Administradoras / FondosAdministrators / Funds 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00

Adpacific/La Seguridad 1.201 1,00% 2.475 1,96% -51,47%Adpacific/La Seguridad (US$) 1.375 1,14% 707 0,56% 94,48%AFP Génesis/Cesantía 94.505 78,60% 91.905 72,79% 2,83%AFJP Promañana/Prever (1) - - 7.435 5,89% - Fondos BG/Jubilación 11.807 9,82% 10.728 8,50% 10,06%Fondos BG/Jubilación (US$) 381 0,32% 436 0,35% -12,61%Fondos Pichincha/Porvenir 9.724 8,09% 11.234 8,90% -13,44%Produfondos/Fondo Bienestar 1.235 1,03% 1.346 1,07% -8,25%

TOTAL 120.228 100,00% 126.266 100,00% -4,78%

Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador.

Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

Afiliados1995 29.5741996 46.2121997 83.6791998 108.0971999 120.0552000 119.310

Jun 2001 120.228

(1) AFJP Promañana/Prever está en proceso de liquidación y a Junio de 2001 no reporta a la Superintendencia de Compañías / AFJP Promañana/Preveris in process of liquidation and as of June 2001 it doesn't report to Superintendencia de Compañías.

ECUADORNUMERO DE AFILIADOS AL 30.06.2001



29.574

46.212

83.679

108.097

120.055 119.310 120.228

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ECUADOR: EVOLUCION DE LOS AFILIADOSECUADOR: EVOLUTION OF AFFILIATES

33



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Adpacific/La Seguridad 148 1,17% 327 1,87% -54,74%Adpacific/La Seguridad (US$) 934 7,38% 707 4,04% 32,11%AFP Génesis/Cesantía 9.085 71,80% 7.591 43,40% 19,68%AFJP Promañana/Prever n.d. n.d. 6.529 37,33% - Fondos BG/Jubilación 640 5,06% 670 3,83% -4,48%Fondos BG/Jubilación (US$) 464 3,67% 448 2,56% 3,57%Fondos Pichincha/Porvenir 1.050 8,30% 1.004 5,74% 4,58%Produfondos/Fondo Bienestar 332 2,62% 213 1,22% 55,77% TOTAL 12.653 100,00% 17.489 100,00% -27,65% Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

Fondos1995 2.4031996 14.0201997 29.9831998 30.2141999 17.3672000 12.491

Jun 2001 12.653

ECUADORFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


(1) En febrero de 2000 AFP Génesis unificó sus fondos de sucres y dólares en uno solo, por lo que Cesantía reemplazó a Titanium. Las cifras a diciembre de 1999 yla variación porcentual reflejan esta modificación. / On february 2000 Génesis AFP unified its funds of sucres and dollar, so Cesantía replaced Titanium. Data todecember of 1999 and the % variation reflects this modification.

NOTA: Debido a la dolarización, todos los fondos de pensiones de Ecuador se encuentran expresados en dólares / All ecuatorian pension funds are in dollarsbecause of dollarization.

2.403

14.020

29.983 30.214

17.367

12.491 12.653

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

ECUADOR: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Miles de US$)ECUADOR: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Thousand)

34


FIAP


Confía 378.261 42,09% 292.647 37,31% 29,26% 244.983 187.978 30,33%Crecer (1) 498.825 55,50% 462.898 59,02% 7,76% 251.386 263.883 -4,74%Profuturo 21.639 2,41% 28.731 3,66% -24,68% 2.982 8.880 -66,42%

TOTAL 898.725 100,00% 784.276 100,00% 14,59% 499.351 460.741 8,38%

Fuente / Source : Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador

Afiliados CotizantesJun 1998 279Dic 1998 570 383Jun 1999 670 475Dic 1999 736 425May 2000 784 461Dic 2000 848 468Jun 2001 899 499

(1) El 30.09.2000 se fusionaron AFP Previsión, AFP Porvenir y AFP Máxima, dando origen a AFP Crecer. Las cifras a junio de 2000 y la variaciónporcentual reflejan esta modificación. / As of September 30, 2000 AFP Prevision, AFP Porvenir and AFP Maxima merged, the new AFP is Crecer. Dataas of June 2000 and the % variation reflects this modification.


EL SALVADORNÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001


279

570

383

670

475

736

425

784

461

848

468

899

499

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

Jun 1998 Dic 1998 Jun 1999 Dic 1999 May 2000 Dic 2000 Jun 2001

EL SALVADOR: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)EL SALVADOR: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIB UTORS (In thousand)

AfiliadosCotizantes

35


FIAP


30.06.2001 Market Share 31.03.2000 Market Share Confía 309.937 47,11% 123.033 45,60% 151,91%Crecer (1) 337.848 51,35% 142.075 52,66% 137,80%Profuturo 10.131 1,54% 4.694 1,74% 115,83% TOTAL 657.916 100,00% 269.802 100,00% 143,85% Fuente / Source : Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador

FondosDic 1998 57.219Dic 1999 209.963Dic 2000 482.232Jun 2001 657.916

EL SALVADOR

(1) El 30.09.2000 se fusionaron AFP Previsión, AFP Porvenir y AFP Máxima, dando origen a AFP Crecer. Las cifras a junio de 2000 y lavariación porcentual reflejan esta modificación. / As of September 30, 2000 AFP Prevision, AFP Porvenir and AFP Maxima merged, the newAFP is Crecer. Data as of June 2000 and the % variation reflects this modification.

FONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001FUNDS MANAGED AS OF 06.30.2001

57.219

209.963

482.232

657.916

0

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

Dic 1998 Dic 1999 Dic 2000 Jun 2001

EL SALVADOR: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (En miles de US$)EL SALVADOR: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (In US$ thousand)

36


FIAP


Banamex 2.497.673 13,10% 2.047.392 12,35% 21,99% 1.507.431 1.366.185 10,34%Bancomer 3.004.291 15,76% 2.671.234 16,12% 12,47% 1.891.657 1.732.850 9,16%Bancrecer 681.349 3,57% 636.609 3,84% 7,03% 330.818 327.063 1,15%Banorte 1.715.374 9,00% 1.470.461 8,87% 16,66% 782.338 735.751 6,33%Bital 2.007.804 10,53% 1.688.509 10,19% 18,91% 1.068.852 977.780 9,31%Garante 2.154.786 11,30% 1.794.443 10,83% 20,08% 1.068.682 961.327 11,17%Inbursa 398.612 2,09% 382.695 2,31% 4,16% 270.643 224.306 20,66%Principal 691.878 3,63% 502.786 3,03% 37,61% 326.018 294.670 10,64%Profuturo GNP 2.148.930 11,27% 2.055.038 12,40% 4,57% 981.981 988.407 -0,65%Santander 2.621.103 13,75% 2.315.873 13,97% 13,18% 1.196.593 1.145.460 4,46%Tepeyac 316.891 1,66% 279.220 1,68% 13,49% 129.321 127.080 1,76%XXI 616.806 3,23% 523.099 3,16% 17,91% 393.458 357.923 9,93%Zurich 212.807 1,12% 206.903 1,25% 2,85% 76.070 78.761 -3,42%

TOTAL 19.068.304 100,00% 16.574.262 100,00% 15,05% 10.023.862 9.317.563 7,58%

Fuente / Source : Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro / Mexican Association of Retirement Funds Administrators.

Cotizantes Afiliados1997 7.769 11.1881998 8.800 13.8281999 9.489 15.5952000 10.380 17.845

Jun 2001 10.024 19.068

MEXICONÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001



7.769

11.188

8.800

13.828

9.489

15.595

10.380

17.845

10.024

19.068

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

20.000

1997 1998 1999 2000 Jun 2001

MEXICO: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)MEXICO: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

37



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Banamex 3.557.861 15,95% 2.168.880 16,14% 64,04%Bancomer 5.021.676 22,51% 3.043.096 22,64% 65,02%Bancrecer 752.193 3,37% 460.365 3,43% 63,39%Banorte 1.213.042 5,44% 703.314 5,23% 72,48%Bital 1.895.737 8,50% 1.141.343 8,49% 66,10%Garante 2.021.441 9,06% 1.191.512 8,86% 69,65%Inbursa 1.660.404 7,44% 1.085.327 8,07% 52,99%Principal 463.046 2,08% 262.360 1,95% 76,49%Profuturo GNP 2.147.461 9,63% 1.298.709 9,66% 65,35%Santander 1.989.597 8,92% 1.161.546 8,64% 71,29%Tepeyac 156.526 0,70% 87.294 0,65% 79,31%XXI 1.315.255 5,90% 775.174 5,77% 69,67%Zurich 111.563 0,50% 61.907 0,46% 80,21% TOTAL 22.305.802 100,00% 13.440.827 100,00% 65,96% Fuente / Source : Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro / Mexican Association of Retirement Funds Administrators.

Fondos1997 6151998 5.8011999 11.5092000 17.012

Jun 2001 22.306

MEXICOFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


615

5.801

11.509

17.012

22.306

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

1997 1998 1999 2000 Jun 2001

MEXICO: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)MEXICO: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

38


FIAP


Banco Disa 44.200 11,69% 46.900 11,93% -5,76%Horizonte 44.200 11,69% 46.900 11,93% -5,76%Multicredit 2.850 0,75% 4.500 1,14% -36,67%Profuturo 120.681 31,91% 120.400 30,62% 0,23%Progreso 122.033 32,27% 127.618 32,45% -4,38%CSS 44.200 11,69% 46.900 11,93% -5,76%

TOTAL 378.164 100,00% 393.218 100,00% -3,83%

Fuente / Source : Progreso AFP

Afiliados1999 1052000 393

Jun 2001 378

PANAMANÚMERO DE AFILIADOS AL 30.06.2001



105

393378

0

50

100

150

200

250

300

350

400

1999 2000 Jun 2001

PANAMA: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS (En miles)PANAMA: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

39


FIAP


30.06.2001 Market Share 31.12.2000 Market Share Banco Disa 91.700 16,45% 90.500 16,89% 1,33%Horizonte 91.800 16,47% 90.500 16,89% 1,44%Multicredit 900 0,16% 700 0,13% 28,57%Profuturo 144.893 25,99% 137.000 25,56% 5,76%Progreso 136.467 24,48% 126.700 23,64% 7,71%CSS 91.700 16,45% 90.500 16,89% 1,33% TOTAL 557.460 100,00% 535.900 100,00% 4,02% Fuente / Source : Progreso AFP

Fondos1999 46,32000 535,9

Jun 2001 557,46

PANAMAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


46

536 557

0

100

200

300

400

500

600

1999 2000 Jun 2001

PANAMA: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)PANAMA: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

40


FIAP


Horizonte 681.718 26,35% 614.114 26,08% 11,01% 286.566 263.822 8,62%Integra 651.167 25,17% 595.654 25,29% 9,32% 290.342 288.150 0,76%Unión Vida 639.192 24,70% 581.856 24,71% 9,85% 257.113 276.620 -7,05%Profuturo 615.464 23,79% 563.520 23,93% 9,22% 207.652 222.646 -6,73%

TOTAL 2.587.541 100,00% 2.355.144 100,00% 9,87% 1.041.673 1.051.238 -0,91%

Fuente / Source: Superintendencia de AFP / Superintendence of AFP.

Cotizantes Afiliados1993 6271994 9611995 1.1301996 1.5511997 742 1.7361998 903 1.9801999 1.016 2.2222000 1.033 2.472

Jun 2001 1.042 2.588

PERUNÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001



627

9611.130

1.551

742

1.736

903

1.980

1.016

2.222

1.033

2.472

1.042

2.588

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

PERU: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)PERU: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

41



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Horizonte 804.009 25,19% 648.299 24,82% 24,02%Integra 1.013.176 31,74% 827.250 31,67% 22,48%Unión Vida 898.935 28,16% 753.086 28,83% 19,37%Profuturo 475.775 14,91% 383.701 14,69% 24,00% TOTAL 3.191.895 100,00% 2.612.336 100,00% 22,19% Fuente / Source: Superintendencia de AFP / Superintendence of AFP.

Fondos1993 291994 2601995 5831996 9491997 1.5101998 1.7341999 2.4062000 2.752

Jun 2001 3.192

PERUFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


29260

583

949

1.5101.734

2.406

2.752

3.192

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

PERU: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)PERU: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Million)

42


FIAP

30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00TOTAL 54.966 100,00% 23.106 100,00% 137,89%

30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00TOTAL 122.243 100,00% 79.706 100,00% 53,37%

Dominican Association of Pension Fund AdministratorsFuente / Source: Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones


REPUBLICA DOMINICANANÚMERO DE AFILIADOS Y FONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001

NUMBER OF AFFILIATES ANF FUNDS MANAGED AS OF 06.30.2001

FONDOS ADMINISTRADOS / FUNDS MANAGED(Miles US$ / US$ Thousand )

43


FIAP


Capital 79.442 13,55% 73.261 13,27% 8,44% 34.506 34.704 -0,57%Comercial 104.896 17,89% 95.179 17,24% 10,21% 39.942 42.899 -6,89%Integración 77.429 13,21% 73.297 13,28% 5,64% 35.245 38.112 -7,52%República 220.921 37,69% 208.972 37,86% 5,72% 149.868 146.809 2,08%Santander 69.554 11,86% 69.350 12,56% 0,29% 30.316 35.906 -15,57%Unión 33.977 5,80% 31.924 5,78% 6,43% 17.518 17.042 2,79%

TOTAL 586.219 100,00% 551.983 100,00% 6,20% 307.395 315.472 -2,56%

Fuente / Source: República AFAP

Cotizantes Afiliados1996 207 3561997 268 4571998 324 5071999 299 5362000 293 578

Jun 2001 307 586

Nota: La información de cotizantes no es un dato oficial, sino que es proporcionado por cada AFP. Se informa el número de cotizantes mensual / The information about contributors is not an official data, it is obtained of each AFP. The information correspond to contributors in the month.


URUGUAYNÚMERO DE AFILIADOS Y COTIZANTES AL 30.06.2001


207

356

268

457

324

507

299

536

293

578

307

586

0

100

200

300

400

500

600

1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

URUGUAY: EVOLUCION DE LOS AFILIADOS Y COTIZANTES (En miles)URUGUAY: EVOLUTION OF AFFILIATES AND CONTRIBUTORS (In thousand)

CotizantesAfiliados

44



30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share Capital 81.080 8,75% 55.330 7,87% 46,54%Comercial 91.430 9,87% 75.540 10,74% 21,04%Integración 77.510 8,37% 64.600 9,18% 19,98%República 522.450 56,40% 390.160 55,46% 33,91%Santander 78.100 8,43% 63.430 9,02% 23,13%Unión 75.690 8,17% 54.430 7,74% 39,06% TOTAL 926.260 100,00% 703.490 100,00% 31,67% Fuente / Source: República AFAP

Fondos1996 50,3551997 190,5021998 374,3461999 591,1612000 811,026

Jun 2001 926,26

URUGUAYFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


50

191

374

591

811926

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

1000

1996 1997 1998 1999 2000 Jun 2001

URUGUAY: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Millones de US$)URUGUAY: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ million)

Fondos

45

PAISESEUROPEOSEUROPEANCOUNTRIES

46


FIAP


Pension Assurance Company " Doverie" 84.747 20,59% 81.264 21,35% 4,29%Pension Insurance Company "Saglasie" 23.374 5,68% 21.950 5,77% 6,49%Bulgarian Pension Insuranse Company 25.899 6,29% 25.388 6,67% 2,01%Saving Cooperative Pension Security Company " Rodina" 15.617 3,79% 13.578 3,57% 15,02%"Allianz" Bulgarian Pension Fund Management Company 220.525 53,58% 216.000 56,76% 2,09%ING Pension Insurance Company 10.354 2,52% 8.203 2,16% 26,22%Berlinische Leben 4.049 0,98% 231 0,06% 1652,81%Social Security Fund "Newton-SILA" 14.547 3,53% 13.956 3,67% 4,23%Pension Insurance Company "Lukoil Garant Bulgaria" 12.478 3,03% - - -

TOTAL 411.590 100,00% 380.570 100,00% 8,15%

Fuente / Source: State Insurance Supervision Agency, SISA

COTIZANTES / CONTRIBUTORS

BULGARIANÚMERO DE COTIZANTES AL 30.06.2001

NUMBER OF CONTRIBUTORS AS OF 06.30.2001

47


FIAP


30.06.2001 Market Share 31.12.2000 Market Share Pension Assurance Company " Doverie" 9.033 20,22% 8.916 21,73% 11,03%Pension Insurance Company "Saglassie" 2.246 5,03% 2.329 5,68% 5,69%Bulgarian Pension Insuranse Company 4.692 10,50% 4.680 11,41% 9,86%Saving Cooperative Pension Sec. Co. " Rodina" 1.922 4,30% 1.341 3,27% 57,04%"Allianz" Bulgarian Pension Fund Manag. Co. 24.573 55,00% 22.181 54,07% 21,42%ING Pension Insurance Company 858 1,92% 892 2,17% 5,41%Berlinische Leben 495 1,11% 27 0,06% 1944,64%Social Security Fund "Newton-SILA" 697 1,56% 660 1,61% 15,78%Pension Insurance Co. "Lukoil Garant Bulgaria" 160 0,36% - - - TOTAL 44.676 100,00% 41.026 100,00% 8,90% Fuente / Source: State Insurance Supervision Agency, SISA

BULGARIAFONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001


48


FIAP

30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00TOTAL 5.238.032 100,00% 4.344.510 100,00% 20,57%

Administradoras Patrimonio (Miles US$) Participación Patrimonio (Miles US$) Participación Var. %Administrators Assets (US$ Thousand) de Mercado Assets (US$ Thousand) de Mercado 01-00

30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market Share

B.B.V.A. 7.491.966 22,35% 7.709.544 24,51% -2,82%B.S.C.H. 4.264.967 12,72% 4.369.304 13,89% -2,39%Fonditel 3.287.156 9,81% 3.683.981 11,71% -10,77%La Caixa 3.186.803 9,51% 1.578.111 5,02% 101,94%Grupo Caser 2.066.836 6,17% 2.178.245 6,92% -5,11%Banco Popular 1.484.687 4,43% 1.541.736 4,90% -3,70%Caja Madrid 1.400.704 4,18% 1.418.178 4,51% -1,23%Banco Sabadell 1.025.168 3,06% 1.076.689 3,42% -4,79%Mapfre 916.417 2,73% 356.680 1,13% 156,93%Bancaja 724.249 2,16% 723.547 2,30% 0,10%Ibercaja 601.703 1,79% 287.884 0,92% 109,01%Caja Mediterráneo 582.729 1,74% 612.492 1,95% -4,86%Winterhur Pensiones 580.253 1,73% 579.893 1,84% 0,06%Grupo Skandia 489.416 1,46% 702.498 2,23% -30,33%Caja Cataluña 429.618 1,28% 411.787 1,31% 4,33%Caja Navarra 405.827 1,21% - - - Caja Rural 329.629 0,98% 271.638 0,86% 21,35%Bankinter 269.273 0,80% 274.105 0,87% -1,76%Banco Atlantico 252.604 0,75% 284.467 0,90% -11,20%Grupo Deutsche Bank 250.222 0,75% 226.422 0,72% 10,51%Otros 3.481.305 10,39% 3.167.629 10,07% 9,90%

TOTAL 33.521.532 100,00% 31.454.831 100,00% 6,57%

Fuente / Source: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) Association of Investment and Pension Funds (INVERCO)

Tipo de Cambio al 30.06.2001: 1Euro = US$ 0,848 / Exchange Rate as of 06.30.2001: 1Euro = US$ 0,848Tipo de Cambio al 30.06.2000: 1Euro = US$ 0,949 / Exchange Rate as of 06.30.2000: 1Euro = US$ 0,949


ESPAÑANUMERO DE AFILIADOS Y PATRIMONIO AL 30.06.2001NUMBER OF AFFILIATES AND ASSETS AS OF 06.30.2001

49


FIAP

Patrimonio1988 2251989 7861990 5.5991991 8.4261992 9.2701993 10.0881994 13.1991995 17.9421996 22.3281997 23.9031998 31.8311999 31.9692000 33.281

Jun 2001 33.522

Sistema Individual: Corresponde a planes cuyo promotor son una o varias entidades de carácter financiero y cuyos partícipes son cualesquiera persona física. / Individual System: Correspond to plans of one or several financial entities and whose affiliates are any people.Sistema de Empleo: Corresponde a los planes cuyo promotor es cualquier entidad, corporación, sociedad o empresa, y cuyospartícipes son sus empleados. / Employment System: Correspond to plans of any entity, corporation, society or company,and whose affiliates are their employments.Sistema Asociado: Corresponde a planes cuyo promotor es cualquier asociación, sindicato, gremio o colectivo, siendo los partícipes sus asociados y miembros. / Associated System: Correspond to plans of any association, syndicate, guild or collective, their affiliates are their associated and members.

ESPAÑA

La información presentada de España corresponde al Total de Sistemas, es decir, considera el Sistema Individual, Sistema de Empleo y Sistema Asociado. / The Spain information correspond to the Total of the Systems, considering the Individual System, Employment System and Associated System.

225 786

5.5998.426

9.270 10.08813.199

17.942

22.328 23.903

31.83131.969 33.281 33.522

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 Jun2001

ESPAÑA: EVOLUCION DEL PATRIMONIO (Millones de US$)SPAIN: EVOLUTION OF EQUITY (US$ million)

50


FIAP

30.09.99 30.06.99 31.12.98 30.09.98 30.06.98Fondos de Pensión Privados Obligatorios 1.998.619 1.536.458 1.346.732 1.191.262 1.064.680Mandatory Privatized Pension FundsFondos de Pensión Privados Voluntarios 1.018.810 986.033 939.291 896.740 862.047Voluntary Privatized Pension FundsTOTAL 3.017.429 2.522.491 2.286.023 2.088.002 1.926.727

%Fondos de Pensión Privados Obligatorios 34,16%Mandatory Privatized Pension FundsFondos de Pensión Privados Voluntarios 65,84%Voluntary Privatized Pension FundsTOTAL 100,00%

Depósitos bancarios y efectivos 4,8 Depósitos bancarios y efectivos 3,5Certificados de depósito 0,8 Certificados de depósito 0,8Papeles del gobierno 85,7 Papeles del gobierno 79,2Acciones 6,3 Acciones 9Bonos 1,6 Bonos 4,4Fondos Mutuos 0,6 Fondos Mutuos 2,3Otros 0,2 Otros 0,8

566.829

294.063

30.09.99

860.892

Nota: como el aporte al fondo de pensión obligatorio es sólo obligatorio para los nuevos entrantes a la fuerza laboral desde el 1° de Julio de 1998, elnúmero de miembros al 30.06.98 sólo considera a quienes eligieron el sistema de pensión mixto en forma voluntaria. / Note: since July 1, 1998, thecontribution to the Mandatory Privatized Pension Funds is an obligation for the new entrants to the Labor Force. So, as of June 30, 1998, the number ofaffiliates only consider voluntary affiliates to the mixed system.

(Miles de US$/US$ Thousand)

Fondos/Funds

HUNGRIANUMERO DE AFILIADOS Y FONDOS ADMINISTRADOS AL 30.09.1999

NUMBER OF AFFILIATES AND FUNDS MANAGED AS OF 09.30.1999


COMPOSICION DE LA CARTERA (FONDOS PRIVADOS) / PORTFOLIO COMPOSITION (PRIVATIZED FUNDS)

Otros0%

Depósitos bancarios y

efectivos5%

Certificados de depósito

1%

Fondos Mutuos

1%Bonos

2%

Acciones6%

Papeles del gobierno

85%

COMPOSICION DE LA CARTERA (FONDOS OBLIGATORIOS) / PORTFOLIO COMPOSITION

(MANDATORY FUNDS)Fondos Mutuos

2%Bonos4%

Acciones9%

Otros1%

Depósitos bancarios y

efectivos4%

Certificados de depósito

1%

Papeles del gobierno

79%

51


FIAP


Umit 313.364 8,43% 181.868 6,07% 72,30%Valut-Transit 91.314 2,46% 73.480 2,45% 24,27%Kunaev 26.254 0,71% 23.613 0,79% 11,18%Narodny 104.581 2,81% 83.240 2,78% 25,64%State Pension Fund 1.811.991 48,77% 1.697.292 56,68% 6,76%Kazakhstan 47.367 1,27% 32.952 1,10% 43,75%Narodny Bank 605.384 16,29% 474.735 15,85% 27,52%Kazakhmys 75.161 2,02% 69.847 2,33% 7,61%Ular 261.645 7,04% 176.800 5,90% 47,99%KaspyMunaigas 44.621 1,20% 30.463 1,02% 46,48%Neftegas-Dem 62.174 1,67% 39.832 1,33% 56,09%Kurmet 117.808 3,17% 27.501 0,92% 328,38%Trade Unions - - 9.632 0,32% - ABN-AMRO 28.286 0,76% 16.533 0,55% 71,09%Senim 98.713 2,66% 56.121 1,87% 75,89%Korgau 26.873 0,72% 604 0,02% 4349,17%TOTAL 3.715.536 100,00% 2.994.513 100,00% 24,08%

Afiliados1998 3.7521999 2.9952000 3.716

Fuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones / Committee on Regulation of Activities ofAccumulation Pension Funds


KAZAKHSTANNUMERO DE AFILIADOS AL 31.12.2000


3.752

2.995

3.716

0

1.000

2.000

3.000

4.000

1998 1999 2000

KAZAKHSTAN: EVOLUCIÓN DE LOS AFILIADOS (En miles)KAZAKHSTAN: EVOLUTION OF AFFILIATES (In thousand)

52


FIAP


31.12.2000 Market Share 31.12.1999 Market Share Fondo de Pensión Estatal 301.426 38,93% 244.970 52,50% 23,05%Fondos de Pensión NoEstatales (*) 472.820 61,07% 221.608 47,50% 113,36%

TOTAL 774.246 100,00% 466.578 100,00% 65,94%

Fuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones / Committee on Regulation of Activities of Accumulation Pension

Fondos1998 280.2541999 466.5782000 774.247

KAZAKHSTANFONDOS ADMINISTRADOS AL 31.12.2000


(*) Fondos de Pensión No Estatales: incluye las AFP Unit, Valut - Transit, Kunaev, Narodny, State Pension Fund, Kazakhstan, NarodnyBank, Kazakhmys, Ular, KaspyMunaigas, Neftegas-Dem, Kurmet, Trade Unions, ABN-AMOR, Senim, Korgau.

280.254

466.578

774.247

0100.000200.000300.000400.000500.000600.000700.000800.000

1998 1999 2000

KAZAKHSTAN: EVOLUCION DE LOS FONDOS DE PENSIONES (Miles de US$)KAZAKHSTAN: EVOLUTION OF PENSION FUNDS (US$ Thousand)

53


FIAP

Fondos Administrados Afiliados Afiliados Var. %Funds Managed Affiliates % Affiliates % 01-00

30.06.2001 31.12.2000

AIG 860.000 7,96% 839.106 8,07% 2,49%Allianz Polska 219.000 2,03% 201.088 1,93% 8,91%Arka - Invesco 65.000 0,60% 63.450 0,61% 2,44%Bankowy 404.300 3,74% 379.257 3,65% 6,60%Commercial Union 2.435.000 22,54% 2.416.541 23,23% 0,76%DOM 194.800 1,80% 180.920 1,74% 7,67%EGO 247.000 2,29% 227.748 2,19% 8,45%Epoka - - 50.689 0,49% - Kredyt Banku 132.000 1,22% 88.616 0,85% 48,96%Nationale-Nederlanden Polska 1.719.600 15,92% 1.679.201 16,14% 2,41%SAMPO 461.000 4,27% 469.572 4,51% -1,83%PBK 277.300 2,57% 256.179 2,46% 8,24%Pekao 126.300 1,17% 63.345 0,61% 99,38%Pioneer 134.600 1,25% 111.988 1,08% 20,19%Pocztylion 375.000 3,47% 369.522 3,55% 1,48%Polsat 133.600 1,24% 131.556 1,26% 1,55%PZU Zota Jesie 1.759.300 16,29% 1.744.898 16,78% 0,83%Rodzina 105.500 0,98% 73.906 0,71% 42,75%Skarbiec-Emerytura 398.700 3,69% 358.056 3,44% 11,35%Winterthur 337.000 3,12% 298.885 2,87% 12,75%Zurich 417.000 3,86% 397.217 3,82% 4,98%

TOTAL 10.802.000 100,00% 10.401.740 100,00% 3,85%

POLONIANUMERO DE AFILIADOS AL 30.06.2001NUMBER OF AFFILIATES AS OF 06.30.2001

54


FIAP

Administradoras Activos (Miles US$) Participación Activos (Miles US$) Participación Var. %Administrators Assets (US$ Thousand) de Mercado Assets (US$ Thousand) de Mercado 01-00

30.06.2001 Market Share 31.12.2000 Market Share AIG 224.477 9,05% 45.161 7,94% 397,06%Allianz Polska 55.979 2,26% 7.646 1,34% 632,13%Arka - Invesco 11.175 0,45% 1.327 0,23% 742,27%Bankowy 79.626 3,21% 19.244 3,38% 313,77%Commercial Union 719.550 29,00% 175.000 30,76% 311,17%DOM 35.200 1,42% 8.727 1,53% 303,33%EGO 36.819 1,48% 8.492 1,49% 333,59%Epoka 4.529 0,18% 775 0,14% 484,45%Kredyt Bank 7.201 0,29% 403 0,07% 1685,21%Nationale-Nederlanden Polska 530.727 21,39% 119.552 21,01% 343,93%Norwich Union / Sampo (1) 77.361 3,12% 18.837 3,31% 310,69%PBK Orzel (2) 36.866 1,49% 8.104 1,42% 354,89%Pekao / Alliance (3) 17.279 0,70% 2.502 0,44% 590,68%Pioneer 16.510 0,67% 3.485 0,61% 373,78%Pocztylion 39.149 1,58% 6.968 1,22% 461,87%Polsat 9.187 0,37% 737 0,13% 1146,31%PZU Zota Jesie 362.605 14,62% 90.000 15,82% 302,89%Rodzina 2.301 0,09% 68 0,01% 3285,70%Skarbiec-Emerytura 58.564 2,36% 15.019 2,64% 289,93%Winterthur 59.431 2,40% 12.625 2,22% 370,73%Zurich 96.501 3,89% 24.237 4,26% 298,15%

TOTAL 2.481.036 100,00% 568.909 100,00% 336,10%

Fuente / Source: Informe Cámara de Fondos de Pensiones de Polonia / Polish Pension Funds Chamber Report.

(1) Durante el año 2000, PTE Sampo compró PTE Norwich Union / During year 2000, PTE Sampo acquired PTE Norwich Union.(2) Durante el año 2000, PTE Hestia/Ergo compró PTE PBK Orzel / During year 2000, PTE Hestia/Ergo acquired PTE PBK Orzel.(3) Durante el año 2000, se inició la fusión de Pekao y Epoka / During year 2000, was initiated a consolidation by Pekao and Epoka.

POLONIAACTIVOS AL 30.06.2001ASSETS AS OF 06.30.2001

55


FIAP

Paises LatinoamericanosLatin American Countries 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00

Países Reformados:Argentina 8.623.960 19,65% 8.103.974 20,88% 6,42%Bolivia 655.231 1,49% 569.790 1,47% 15,00%Colombia 4.150.772 9,46% 3.713.349 9,57% 11,78%Costa Rica (1) 989.831 2,26% - - - Chile 6.331.239 14,42% 6.154.023 15,86% 2,88%El Salvador 898.725 2,05% 784.276 2,02% 14,59%México 19.068.304 43,44% 16.574.262 42,71% 15,05%Perú 2.587.541 5,90% 2.355.144 6,07% 9,87%Uruguay 586.219 1,34% 551.983 1,42% 6,20%Venezuela n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 43.891.822 100,00% 38.806.801 100,00% 13,10%Países en proceso de Reforma:Brasil (2) 5.377.471 90,67% 5.051.928 90,30% 6,44%Ecuador 120.228 2,03% 126.266 2,26% -4,78%Guatemala n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Honduras n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Panamá (3) 378.164 6,38% 393.218 7,03% -3,83%República Dominicana 54.966 0,93% 23.106 0,41% 137,89%TOTAL 5.930.829 100,00% 5.594.518 100,00% 6,01%

Paises EuropeosEuropean Countries 30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00

Países Reformados:Bulgaria (4) 411.590 2,29% 380.570 2,27% 8,15%Hungría (5) 3.017.429 16,81% 3.017.429 17,97% 0,00%Kazakhstan 3.715.536 20,70% 2.994.513 17,83% 24,08%Polonia (6) 10.802.000 60,19% 10.401.740 61,94% 3,85%TOTAL 17.946.555 100,00% 16.794.252 100,00% 6,86%Países en proceso de Reforma:España 5.238.032 88,51% 4.344.510 86,47% 20,57%Federación Rusa 680.000 11,49% 680.000 13,53% 0,00%Ucrania n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 5.918.032 100,00% 5.024.510 100,00% 17,78%

TOTAL 73.687.238 66.220.081 11,28%TOTAL FIAP (*) 70.291.645 62.809.434 11,91%

(4) Panamá: afiliados al 30.06.2001 y 31.12.2000 / Panama: affiliates as of 06.30.2001 and 12.31.2000

(6) Hungría: afiliados al 30.09.1999 / Hungary: affiliates as of 09.30.1999(7) Kazakhstan: afiliados al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Kazakhstan: affiliates as of 12.31.2000 and 12.31.1999.

(5) Bulgaria: datos correspondientes al número de cotizantes a fondos de pensión voluntarios al 30.06.2001 y 31.12.2000. Losfondos de pensión universales y profesionales (obligatorios) se encuentran en proceso de afiliación / Bulgaria: data aboutnumber of contributors to voluntary pension funds as of 06.30.2001 and 12.31.2000. Universal and professional pension fundsare in process of affiliation.

NÚMERO DE AFILIADOS AL 30.06.2001NUMBER OF AFFILIATES AS OF 06.30.2001



(1) Costa Rica: afiliados al 30.06.2001 corresponden a los fondos obligatorios y no son comparables con los datos presentadosen boletines anteriores, ya que se referían a los fondos voluntarios / Costa Rica: affiliates as of 06.30.2001 correspond tomandatory funds and they are not similar to data presented in previous bulletins, because that was voluntary funds.(2) El Salvador: afiliados al 30.06.2001 y 31.05.2000 / El Salvador: affiliates as of 06.30.2001 and 05.31.2000(3) Brasil: afiliados Abrapp al 30.06.2001 y 30.06.2000; afiliados Anapp al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Brazil: affiliates toAbrapp as of 06.30.2001 and 06.30.2000; affiliates to Anapp as of 12.31.2000 y 12.31.1999.

56


Paises Latinoamericanos Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %Latin American Countries Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 01-00

30.06.2001 Market Share 30.06.2000 Market SharePaíses Reformados:Argentina 22.166.125 24,67% 18.714.263 24,66% 18,45%Bolivia 908.035 1,01% 741.691 0,98% 22,43%Colombia 4.190.184 4,66% 3.101.025 4,09% 35,12%Costa Rica (1) 6.464 0,01% - - - Chile 35.513.750 39,52% 36.312.910 47,85% -2,20%El Salvador (2) 657.916 0,73% 269.802 0,36% 143,85%México 22.305.802 24,82% 13.440.827 17,71% 65,96%Perú 3.191.895 3,55% 2.612.336 3,44% 22,19%Uruguay 926.260 1,03% 703.490 0,93% 31,67%Venezuela n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 89.866.431 100,00% 75.896.344 100,00% 18,41%Países en proceso de Reforma:Brasil (3) 68.801.839 99,00% 75.794.536 99,17% -9,23%Ecuador 12.653 0,02% 17.489 0,02% -27,65%Guatemala n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Honduras n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.Panamá (4) 557.460 0,80% 535.900 0,70% 4,02%República Dominicana 122.243 0,18% 79.706 0,10% 53,37%TOTAL 69.494.195 100,00% 76.427.631 100,00% -9,07%

Paises Europeos Fondo (Miles US$) Participación Fondo (Miles US$) Participación Var. %European Countries Fund (US$ Thousand) de Mercado Fund (US$ Thousand) de Mercado 00-99

31.12.2000 Market Share 31.12.1999 Market SharePaíses Reformados:Bulgaria (5) 44.676 1,18% 41.026 2,20% 8,90%Hungría (6) 860.892 22,72% 860.892 46,18% 0,00%Kazakhstan 774.246 20,43% 466.578 25,03% 65,94%Polonia (7) 2.109.779 55,67% 495.531 26,58% 325,76%TOTAL 3.789.593 100,00% 1.864.027 100,00% 103,30%Países en proceso de Reforma:España 33.521.532 98,10% 31.454.831 97,98% 6,57%Federación Rusa 650.000 1,90% 650.000 2,02% 0,00%Ucrania n.d. n.d. n.d. n.d. n.d.TOTAL 34.171.532 100,00% 32.104.831 100,00% 6,44%

TOTAL 197.321.751 186.292.833 5,92%TOTAL FIAP (*) 195.903.399 184.896.041 5,95%

(2) El Salvador: fondos administrados al 30.06.2001 y 31.03.2000 / El Salvador: funds managed as of 06.30.2001 and 03.31.2000

(4) Panamá: fondos administrados al 30.06.2001 y 31.12.2000 / Panama: funds managed as of 06.30.2001 and 12.31.2000

(6) Hungría: fondos administrados al 30.09.1999 / Hungary: funds managed as of 09.30.1999(7) Kazakhstan: fondos administrados al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Kazakhstan: funds managed as of 12.31.2000 and 12.31.1999(8) Polonia: fondos administrados al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Poland: funds managed as of 12.31.2000 and 12.31.1999(*) Total FIAP al 30.06.2000 incorpora: Argentina, Bolivia, Brasil, Bulgaria, Colombia, Costa Rica, Chile, Ecuador, El Salvador, España, Federación Rusa,Kazakhstan, México, Perú, Polonia, República Dominicana, Ucrania y Uruguay.

FONDOS ADMINISTRADOS AL 30.06.2001FUNDS MANAGED AS OF 06.30.2001

(5) Bulgaria: datos correspondientes a los fondos de pensión voluntarios al 30.06.2001 y 31.12.2000. Los fondos de pensión universales y profesionales(obligatorios) se encuentran en proceso de afiliación / Bulgaria: data about voluntary pension funds as of 06.30.2001 and 12.31.2000. Universal andprofessional pension funds are in process of affiliation.

(1) Costa Rica: fondos administrados al 30.06.2001 corresponden a los fondos obligatorios y no son comparables con los datos presentados en boletinesanteriores, ya que se referían a los fondos voluntarios / Costa Rica: funds managed as of 06.30.2001 correspond to mandatory funds and they are not similarto data presented in previous bulletins, because that was voluntary funds.

(3) Brasil: fondos administrados Abrapp al 30.06.2001 y 30.06.2000; fondos administrados Anapp al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Brazil: funds managed toAbrapp as of 06.30.2001 and 06.30.2000; funds managed to Anapp as of 12.31.2000 amd 12.31.1999

57

ANEXO II / ANNEX IICOMPOSICION DE LA CARTERA POR PAIS AL 30.06.2001 / PORTFOLIO COMPOSITION

BY COUNTRY AS OF 06.30.2001

58


FIAP

Miles US$ Miles US$ US$ Thousand US$ Thousand

30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 12.134.541 54,74% 10.186.414 54,43% 19,12%Títulos Públicos Nacionales / National Public Notes 10.803.907 48,74% 9.020.877 48,20% 19,77%Títulos emitidos por Entes Estatales / Notes Issued by State Entities 1.006.726 4,54% 897.506 4,80% 12,17%Economías Regionales / Regional Economies 323.908 1,46% 268.031 1,43% 20,85%Sector Empresas / Corporate Sector 3.065.298 13,83% 3.562.472 19,04% -13,96%Obligaciones Negociable de LP / LT Negotiable Debt 433.757 1,96% 361.297 1,93% 20,06%Obligaciones Negociable de CP / ST Negotiable Debt 85.193 0,38% 95.943 0,51% -11,20%Obligaciones Neg. Convertibles / Convertible Neg. Debt 0 0,00% 0 0,00% 0,00%Acciones de Soc. Anónimas / Stock Company Shares 2.296.606 10,36% 2.920.756 15,61% -21,37%Acciones de Empresas Privatizadas / Privatized Company Shares 249.742 1,13% 184.475 0,99% 35,38%Sector Financiero / Financial Sector 6.060.486 27,34% 3.943.175 21,07% 53,70%Plazo Fijo / Fixed Terms 3.422.847 15,44% 2.851.378 15,24% 20,04%Fondos Comunes de Inversión / Common Investment Funds 2.580.191 11,64% 1.020.769 5,45% 152,77%Contratos Neg. de Futuros y Opciones / Direct Investment Certif. 9.075 0,04% 22.527 0,12% -59,72%Cédulas y Letras Hipotecarias / Mortgage Titles and Notes 8.945 0,04% 13.451 0,07% -33,50%Fondos de Inversión Directa / Direct Investment Funds 39.428 0,18% 35.049 0,19% 12,49%Sector Extranjero / Foreign Sector 746.539 3,37% 816.027 4,36% -8,52%Títulos emitidos por Estados Ext. / Notes issued by Foreign States 0 0,00% 207 0,00% -100,00%Títulos emitidos por Soc. Ext. / Notes issued by Foreign Companies 746.539 3,37% 815.819 4,36% -8,49%Total Inversiones / Total Investment 22.006.864 99,28% 18.508.087 98,90% 18,90%Activos Disponibles / Liquid Assets 159.253 0,72% 206.175 1,10% -22,76%TOTAL 22.166.117 100,00% 18.714.263 100,00% 18,45%

Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual Superintendencia de AFJP Julio 2001/2000. Statistical Bulletin of AFJP Superintendence July 2001/2000.

Sector Estatal 54,74%Sector Empresas 13,83%Sector Financiero 27,34%Sector Extranjero 3,37%Activos Disponibles 0,72%

ARGENTINACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001

PORTFOLIO COMPOSITION AS OF 06.30.2001

COMPOSICION DE LA CARTERA / PORTFOLIO COMPOSITION

Sector Extranjero3,37%

Activos Disponibles0,72%

Sector Estatal54,74%

Sector Empresas13,83%

Sector Financiero27,34%

59


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 654.820 72,11% 487.751 65,76% 34,25%Bonos del TGN / TGN Bonds 647.769 71,34% 476.941 64,30% 35,82%Letras del TGN 4.392 0,48% 6.718 0,91% -34,62%Valores Bco. Central Bolivia / Securities issued by Bolivia Central B. 2.659 0,29% 4.092 0,55% -35,02%

Sector Empresas / Corporate Sector 60.190 6,63% 29.185 3,93% 106,24%Bonos de Empresas / Company Bonds 60.190 6,63% 29.185 3,93% 106,24%

Sector Financiero / Financial Sector 150.422 16,57% 210.603 28,39% -28,58%Depósitos a Plazo Fijo / Fixed Term Deposits 150.422 16,57% 210.603 28,39% -28,58%

Activos Disponibles / Liquid Assets 42.603 4,69% 14.154 1,91% 201,00%

TOTAL 908.035 100,00% 741.693 100,00% 22,43%

Fuente / Source: Boletín Informativo Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros - Diciembre/2000 Informational Bulletin of Pensions, Values and Insurances Superintendence - December/2000

Sector Estatal 72,11%Sector Empresas 6,63%Sector Financiero 16,57%Activos Disponibles 4,69%

BOLIVIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001







60


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Acciones / Stocks 13.359.565 22,15% 17.054.374 24,75% -21,66%Inmobiliarias / Real State 4.616.087 7,65% 5.697.331 8,27% -18,98%Depósitos a Plazo / Time Deposits 2.059.565 3,41% 2.407.433 3,49% -14,45%Fondos de Inversión RF / RF Investment Funds 23.253.043 38,56% 24.988.359 36,26% -6,94%Fondos de Inversión RV / RV Investment Funds 7.354.783 12,19% 7.511.316 10,90% -2,08%Prestamos a Participantes / Loans to participants 1.105.652 1,83% 1.042.762 1,51% 6,03%Financiamiento Inmobiliario / Real States Loan 1.657.826 2,75% 2.094.261 3,04% -20,84%Bonos / Bonds 1.125.652 1,87% 1.537.604 2,23% -26,79%Títulos Públicos / Public Bonds 3.815.217 6,33% 4.490.261 6,52% -15,03%Otros / Others 1.894.348 3,14% 1.949.446 2,83% -2,83%Operaciones con Patrocinadoras / Transaction Sponsors 69.130 0,11% 142.408 0,21% -51,46%

TOTAL 60.310.870 100,00% 68.915.554 100,00% -12,49%

Acciones 22,15%Inmobiliarias 7,65%Depósitos a Plazo 3,41%Fondos de Inversión RF 38,56%Fondos de Inversión RV 12,19%Prestamos a Participantes 1,83%Financiamiento Inmobiliário 2,75%Bonos 1,87%Títulos Públicos 6,33%Otros 3,14%Operaciones con Patrocinadoras 0,11%

BRASIL - ABRAPPCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


Fuente / Source: Boletín Estadístico Consolidado de Revista ABRAPP (Agosto 2001) y N° 20 de Revista ABRAPP (Agosto 2000) / ABRAPP Consolidated Statistical Bulletin (August 2001) and N° 20 (August 2000)


Bonos1,87%

Títulos Públicos6,33%

Prestamos a Participantes

1,83%

Financiamiento Inmobiliario

2,75%

Fondos de Inversión RV12,19%

Otros3,14%

Operaciones con Patrocinadoras

0,11% Acciones22,15%

Inmobiliarias7,65%

Depósitos a Plazo3,41%

Fondos de Inversión RF38,56%

61


FIAP

Miles US$ Miles US$US$ Thousand US$ Thousand

31.12.2000 % 31.12.1999 % Var. 01-00Renta Variable / Variable Income 754.973 8,89% 746.969 10,86% 1,07%Renta Fija Públicos / Public Fixed Income 2.546.645 29,99% 3.045.023 44,27% -16,37%Renta Fija Privados / Private Fixed Income 3.847.025 45,31% 2.434.706 35,39% 58,01%Fondos PGBL 931.427 10,97% 263.383 3,83% 253,64%Inmobiliarias / Real State 144.585 1,70% 157.789 2,29% -8,37%Participación Accionaria / Stock Share 174.961 2,06% 156.593 2,28% 11,73%Otros / Others 91.572 1,08% 74.519 1,08% 22,88% TOTAL 8.491.186 100,00% 6.878.982 100,00% 23,44%

Fuente / Source: Informe ANAPP Junio 2000 y Diciembre 1999 / ANAPP Report June 2000 and December 1999.

Renta Variable 8,89%Renta Fija Públicos 29,99%Renta Fija Privados 45,31%Fondos PGBL 10,97%Inmobiliarias 1,70%Participación Accionaria 2,06%Otros 1,08%

BRASIL - ANAPPCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 31.12.2000



Otros1,08%

Participación Accionaria

2,06%Renta Variable

8,89%

Renta Fija Públicos29,99%

Inmobiliarias1,70%

Fondos PGBL10,97%

Renta Fija Privados45,31%

62


FIAP


30.06.2001 % 31.12.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 27.647 63,27% 24.164 60,83% 14,41%Títulos del Gobierno / Government Securities 23.735 54,31% 20.820 52,41% 14,00%Bonos Municipales / Municipal Bonds 3.912 8,95% 3.344 8,42% 16,98%

Sector Empresas / Corporate Sector 356 0,81% 383 0,96% -6,95%

Sector Financiero / Financial Sector 15.697 35,92% 15.180 38,21% 3,40%Depósitos Bancarios / Bank Deposits 13.700 31,35% 12.966 32,64% 5,66%Inmobiliario / Real Estate 1.519 3,48% 1.687 4,25% -9,98%Otras Inversiones / Other Investments 478 1,09% 527 1,33% -9,25%

TOTAL 43.700 100,00% 39.727 100,00% 10,00%


Sector Estatal 63,27%Sector Empresas 0,81%Sector Financiero 35,92%

BULGARIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001






63


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 2.018.793 48,15% 1.442.896 46,55% 39,91%Bonos de deuda pública / Public Debt Notes 1.251.048 29,84% 810.785 26,16% 54,30%Títulos de Tesorería (TES) / Treasury Notes 767.695 18,31% 616.143 19,88% 24,60%Títulos de desarrollo agropecuario / Farm Development Notes 50 0,00% 15.968 0,52% -99,69%Títulos de apoyo cafetero / Coffe Support Notes 0 0,00% 0 0,00% 0,00%Sector Empresas / Corporate Sector 554.405 13,22% 455.827 14,71% 21,63%Bonos emitidos por el sector real / Real sector bonds 554.405 13,22% 455.827 14,71% 21,63%Sector Financiero / Financial Sector 1.111.494 26,51% 837.548 27,02% 32,71%Certificados de Depósito a Término / Term Certificates of Deposit 554.164 13,22% 388.820 12,54% 42,52%Bonos Emitidos por el sector financiero / Financial Sector Bonds 478.040 11,40% 282.653 9,12% 69,13%Depósitos en Bancos y Corporaciones / Deposits in Banks and Co. 35.723 0,85% 121.661 3,93% -70,64%Cédulas hipotecarias BCH / BCH mortgage titles 34.539 0,82% 38.719 1,25% -10,80%Certificados de valor constante / Constant value certificates 9.028 0,22% 5.695 0,18% 58,54%Titularizaciones / Acciones (*) 169.400 4,04% 199.789 6,45% -15,21%Acciones / Stock (*) 116.929 2,79% 81.576 2,63% 43,34%Otros títulos / Other securities 221.544 5,28% 81.988 2,65% 170,21% TOTAL 4.192.565 100,00% 3.099.624 100,00% 35,26%

Fuente / Source: Informes Superintendencia Bancaria de Colombia- Asofondos / Bank Superintendence of Colombia Reports - Asofondos

Sector Estatal 48,15%Sector Empresas 13,22%Sector Financiero 26,51%Titularizaciones 4,04%Acciones 2,79%Otros títulos 5,28%

COLOMBIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


* Las acciones están tanto dentro del sector financiero como del sector empresas, sin embargo la información disponible no desagrega estos instrumentosen dichos rubros. / Stocks are so in the financial sector as in the corporate sector, however the information available is not separate by sectors.


Acciones2,79%

Otros títulos5,28%

Titularizaciones4,04%




64


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 12.185.250 34,31% 12.750.040 35,12% -4,43%Instrumentos emitidos Bco. Central / Central Bank Notes 10.593.230 29,83% 11.452.420 31,54% -7,50%Instrumentos emitidos Tesorería / Treasury Notes 180 0,00% 400 0,00% -55,00%Bonos de Reconocimento / Past Service Bonds 1.591.840 4,48% 1.297.220 3,57% 22,71%Sector Empresas / Corporate Sector 6.244.370 17,58% 6.595.290 18,16% -5,32%Acciones / Shares of Stock 3.745.540 10,55% 4.289.330 11,81% -12,68%Bonos / Bonds 1.663.430 4,68% 1.367.320 3,77% 21,66%Cuotas de Fondos de Inversión / Investment Fund Stakes 835.400 2,35% 938.640 2,59% -11,00%Sector Financiero / Financial Sector 12.194.400 34,34% 12.621.880 34,76% -3,39%Letras Hipotecarias / Mortgage Notes 4.611.420 12,98% 5.430.070 14,96% -15,08%Depósitos a Plazo / Time Deposits 6.696.380 18,86% 6.317.680 17,40% 5,99%Bonos Instituciones Financieras / Fin. Institution Bonds 692.010 1,95% 709.660 1,95% -2,49%Acciones Instituciones Financieras / Fin. Institution Shares 253.020 0,71% 170.200 0,47% 48,66%Forwards -58.430 -0,16% -5.730 -0,02% 919,72%Sector Extranjero / Foreign Sector 4.709.320 13,26% 4.324.690 11,91% 8,89%Cuotas Fondos Mutuos y Acciones/Quota of Mutual Funds and Stocks 3.234.360 9,11% 3.285.200 9,05% -1,55%Cuotas Fondos de Inv. Internac./Quota of Foreign Investment Funds 95.280 0,27% 85.650 0,24% 11,24%Instrumentos de Deuda / Foreign Securities 1.341.130 3,78% 886.050 2,44% 51,36%Forwards 10 0,00% -1.110 0,00% -100,90%Otros / Others 38.540 0,11% 68.900 0,19% -44,06%Total Inversiones / Total Investment 35.333.340 99,49% 36.291.900 99,96% -2,64%Activos Disponibles / Liquid Assets 180.410 0,51% 16.190 0,04% 1014,33%TOTAL 35.513.750 100,00% 36.308.090 100,00% -2,19%

Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile / AFP Superintendence of Chile

Sector Estatal 34,31%Sector Empresas 17,58%Sector Financiero 34,34%Sector Extranjero 13,26%Activos Disponibles 0,51%

CHILECOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


Información al 31.12.2000 y al 31.12.1999 en millones de dólares a diciembre de 2000 / Information as of 12.31.2000 and 12.31.1999 in US$ million todecember of 2000.







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FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 7.643 63,46% 8.507 49,94% -10,16%Sector Empresas / Corporate Sector 259 2,15% 514 3,02% -49,57%Sector Financiero / Financial Sector 4.141 34,38% 8.012 47,04% -48,32%

TOTAL 12.043 100,00% 17.033 100,00% -29,30%

Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.


ECUADORCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001






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FIAP


30.06.2001 % 31.03.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 484.767 78,23% 175.779 62,49% 175,78%Renta Fija 484.767 78,23% 175.779 62,49% -93,23%Sector Empresas / Corporate Sector 11.896 1,92% 14.063 5,00% -15,41%Renta Fija 5.669 0,91% 4.138 1,47% 50,48%Renta Variable 6.227 1,00% 9.925 3,53% 1139,06%Sector Financiero / Financial Sector 122.977 19,85% 82.699 29,40% 48,70%Renta Fija 122.977 19,85% 82.301 29,26% -100,00%Renta Variable 0 0,00% 398 0,14% -100,00%Total Inversiones / Total Investment 619.640 100,00% 272.541 96,90% 127,36%Activos Disponibles / Liquid Assets 0 0,00% 8.733 3,10% -100,00%

TOTAL 619.640 100,00% 281.274 100,00% 120,30%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El Salvador

Sector Estatal 78,23%Sector Financiero 19,85%Sector Empresas 1,92%

EL SALVADORCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001






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FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Cartera Interior / Domestic Portfolio 14.697.691 44,00% 17.475.005 55,47% -15,89%Renta Fija Pública / Public Fixed Income 8.350.961 25,00% 10.205.831 32,39% -18,17%Renta Fija Privada / Private Fixed Income 3.674.423 11,00% 3.903.990 12,39% -5,88%Renta Variable / Variable Income 2.672.308 8,00% 3.147.770 9,99% -15,10%Otras Inversiones 0 0,00% 217.414 0,69% - Cartera Exterior / Foreign Portfolio 10.355.192 31,00% 8.192.393 26,00% 26,40%Renta Fija / Fixed Income 5.344.615 16,00% 3.295.863 10,46% 62,16%Renta Variable / Variable Income 5.010.577 15,00% 4.896.530 15,54% 2,33%Tesorería / Treasury 4.342.500 13,00% 3.815.765 12,11% 13,80%Otros Activos / Other Assets 4.008.461 12,00% 2.022.891 6,42% 98,16% TOTAL 33.403.844 100,00% 31.506.054 100,00% 6,02%

Fuente / Source: Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO) Association of Collective Investment Institutions and Pension Funds (INVERCO)

Cartera Interior 44,00%Cartera Exterior 31,00%Tesorería 13,00%Otros Activos 12,00%

ESPAÑACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001



Cartera Exterior31,00%

Tesorería13,00%

Otros Activos12,00%

Cartera Interior44,00%

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FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 555.533 74,77% 438.822 95,35% 26,60%Títulos estatales de corto plazo / Short-term statesecurities 46.404 6,25%Títulos estatales de mediano y largo plazo / Medium and long-term state securities 507.462 68,30%Títulos de cuerpos ejecutivos locales de la Rep deKazakhstan / Securities of local executive bodies ofthe RK 1.667 0,22%Sector Empresas / Corporate Sector 118.337 15,93% 1.703 0,37% 6849,49%Acciones de la lista "A" de KASE / Issuers' stocks A-listed at the KASE 18.093 2,44%Bonos de la lista "A" de KASE / Issuers' bonds A-listed at the KASE 100.244 13,49%Sector Financiero / Financial Sector 50.029 6,73% 7.650 1,66% 553,99%Títulos de organizaciones financieras internacionales /Securities of international financial organizations 30.562 4,11%Depóstios en bancos / Deposits in the second-tierbanks 19.467 2,62%Sector Extranjero / Foreign Sector 19.077 2,57% 12.058 2,62% 58,21%Títulos extranjeros / Securities of foreign issuers 19.077 2,57% TOTAL 742.976 100,00% 460.232 100,00% 61,43%

Sector Estatal 74,77%Sector Empresas 15,93%Sector Financiero 6,73%Sector Extranjero 2,57%

Committee on Regulation of Activities of Accumulation Pension Funds

KAZAKHSTANCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


Fuente / Source: Comité Regulador de Actividades de los Fondos de Pensiones






69


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 19.893.558 89,19% 12.468.741 92,77% 59,55%Cetes 1.245.685 5,58% 1.324.823 9,86% -5,97%Bondes 13.277.104 59,52% 8.357.413 62,18% 58,87%Udibonos 2.599.207 11,65% 2.125.901 15,82% 22,26%PIC's 436.093 1,96% 280.705 2,09% 55,36%UMS 94.633 0,42% 1.561 0,01% 5961,04%Bono IPAB - - 4.710 0,04% -100,00%Bono 3 años 109.428 0,49% 289.913 2,16% -62,26%Bono 5 años 2.021.405 9,06% 83.716 0,62% 2314,60%BREMS 110.004 0,49% - - - Sector Empresas / Corporate Sector 1.433.552 6,43% 561.067 4,17% 155,50%Pagarés a Plazos Indizados / Indexed Term Prom. Notes 861.421 3,86% 367.960 2,74% 134,11%Pagarés a Plazos Tasa Nominal / Nominal Term Prom. Notes 570.676 2,56% 193.107 1,44% 195,52%Depósitos en Banco de México 1.454 0,01% - - - Sector Financiero / Financial Sector 415.847 1,86% 133.423 0,99% 211,68%NAFTIIE'S - - 5.093 0,04% -100,00%BANOBRA 317.319 1,42% 38.575 0,29% 722,60%BANORTE 98.528 0,44% 89.754 0,67% 9,77%Otros Activos 562.808 2,52% 277.583 2,07% 102,75%Total Inversiones / Total Investment 22.305.766 100,00% 13.440.815 100,00% 65,96%Activos Disponibles / Liquid Assets 37 0,00% 12 0,00% 212,14%TOTAL 22.305.802 100,00% 13.440.827 100,00% 65,96%

Fuente / Source: Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro.

Sector Estatal 89,19%Sector Empresas 6,43%Sector Financiero 1,86%Otros Activos 2,52%

BONO IPAB: Bonos del Instituto de Protección para el Ahorro Bancario / BONO IPAB: Bonds of the Protection Institute to the Banking Save.BREMS: Bonos de Regulación Monetaria del Banco de México / BREMS: Bonds of Monetary Regulation of Mexican Bank.

MEXICOCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


CETES : Certificados de la Tesorería / CETES: Treasury Certificates.

UMS: United Mexican States / UMS: United Mexican States.

BONDES: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal / BONDES: Federal Government Development Bonds.UDIBONOS: Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal denominado en Unidades de Inversión (UDI´s) / UDIBONOS: Federal GovernmentDevelopment Bonds, expressed in UDI'sPIC´s: Pagarés de Indemnización Carretera / PIC's: Highway Indemnification Bonds.

COMPOSICION DE LA CARTERA / PORTFOLIO COMPOSITIONOtros Activos

2,52%




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FIAP


30.06.2001 % 31.12.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 377.971 67,80% 367.500 68,56% 2,85%Sector Empresas / Corporate Sector 7.550 1,35% 7.000 1,31% 7,86%Sector Financiero / Financial Sector 171.939 30,84% 161.500 30,13% 6,46%

TOTAL 557.460 100,00% 536.000 100,00% 4,00%

Fuente / Source: AFP Progreso


PANAMACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001






71


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 340.689 10,67% 235.612 9,02% 44,60%Valores del Gob. Central / Central Government Securities 101.693 3,19% 27.924 1,07% 264,17%Bco. Central de Reserva del Perú / Peru Central Bank 69.961 2,19% 72.677 2,78% -3,74%Bonos Brady / Brady Bonds 169.035 5,30% 135.011 5,17% 25,20%Sector Financiero / Financial Sector 1.381.796 43,29% 1.057.015 40,46% 30,73%Depósitos a Plazo / Time Deposits 621.416 19,47% 422.606 16,18% 47,04%Acciones / Stock 227.176 7,12% 182.142 6,97% 24,72%Bonos de Arrendamiento Financiero / Leasing Bonds 341.178 10,69% 302.744 11,59% 12,70%Bonos Subordinados / Subordinated Bonds 124.051 3,89% 109.821 4,20% 12,96%Otros Bonos S. Financiero / Other Financial System Issues 65.233 2,04% 36.338 1,39% 79,52%Letras Hipotecarias / Mortgage Notes 1.751 0,05% 3.365 0,13% -47,95%Bonos Hipotecarios / Mortgage Bonds 991 0,03% - - - Sector Empresas / Corporate Sector 1.314.913 41,19% 1.109.783 42,48% 18,48%Bonos / Bonds 525.459 16,46% 413.314 15,82% 27,13%Acciones / Stock 667.020 20,90% 637.863 24,42% 4,57%Pagarés y Papeles Comerciales/Prommisory and Commercial Notes 50.366 1,58% 31.029 1,19% 62,32%Cuotas de Fondos de Inversión / Investment Fund Stakes 15.587 0,49% 14.367 0,55% 8,49%Bonos de Fondos de Inversión / Investment Fund Bonds 2.033 0,06% - - - Activos Titulizados / Securities 54.449 1,71% 13.210 0,51% 312,17%Sector Extranjero / Foreign Sector 143.737 4,50% 199.483 7,64% -27,95%Acciones Extranjeras / Foreing Stocks 128.767 4,03% 199.483 7,64% -35,45%Títulos de Deuda de Estados Extranjeros / Foreign Sovereign Debt 11.911 0,37% - - - Fondos Mutuos del Extranjero / Foreign Investment Funds 3.059 0,10% - - - Total Inversiones / Total Investment 3.181.135 99,66% 2.601.893 99,60% 22,26%Activos Disponibles / Liquid Assets 11.000 0,34% 10.443 0,40% 5,34%

TOTAL 3.192.135 100,00% 2.612.335 100,00% 22,19%

Fuente / Source: Superintendencia de AFP / Superintendence of AFP.

Sector Estatal 10,67%Sector Financiero 43,29%Sector Empresas 41,19%Sector Extranjero 4,50%Activos Disponibles 0,34%

PERUCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001




Sector Extranjero4,50% Sector Estatal

10,67%



72


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 1.448.677 58,39% 386.460 67,93% 274,86%Papeles y depósitos de Tesorería y Banco Nacional dePolonia / Bills and bonds issued by Treasury and NationalBank 1.400.545 56,45% 380.315 66,85% 268,26%Fondos de Inversión Nacional / National Investment Funds

48.132 1,94% 6.144 1,08% 683,37%Sector Financiero / Financial Sector 142.411 5,74% 12.687 2,23% 1022,53%Depósitos bancarios y títulos / Bank deposits and securities

142.411 5,74% 12.687 2,23% 1022,53%Sector Empresas / Corporate Sector 785.248 31,65% 154.345 27,13% 408,76%Acciones / Stocks 778.797 31,39% 151.557 26,64% 413,86%Bonos / Bonds 6.451 0,26% 2.788 0,49% 131,40%Total Inversiones / Total Investment 2.376.336 95,78% 553.491 97,29% 329,34%Activos Disponibles / Liquid Assets 104.700 4,22% 15.417 2,71% 579,10%

TOTAL 2.481.036 100,00% 568.909 100,00% 336,10%

Fuente / Source: Cámara Polaca de Fondos de Pensión / Polish Pension Fund Chamber

Sector Estatal 58,39%Sector Financiero 5,74%Sector Empresas 31,65%Activos Disponibles 4,22%

POLONIACOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001







73


FIAP


30.06.2001 % 30.06.2000 % Var. 01-00Sector Estatal / State Sector 551.096 59,50% 462.886 65,80% 19,06%Bonos Previsionales / Social Security Bonds 4.810 0,52% 5.951 0,85% -19,17%Bonos del Tesoro / Treasury Bonds 54.746 5,91% 67.151 9,55% -18,47%Bonos Globales / Global Bonds 408.063 44,05% 311.641 44,30% 30,94%Bonos de Ahorros Previsionales / Social Security Savings Bonds 57.414 6,20% 53.847 7,65% 6,62%Eurobonos US$ / Eurobonds US$ 12.104 1,31% 15.060 2,14% -19,63%Eurobonos Euros / Eurobonds Euros 8.277 0,89% - - - Euronotas Pesos Chilenos / Euronotes CLP 2.409 0,26% - - - Bonos Samurai Yens / Samurai Bonds Yens 1.859 0,20% - - - Letras de Tesorería en US$ / Treasury Notes in US$ 1.414 0,15% 9.236 1,31% -84,69%Sector Empresas / Corporate Sector 61.085 6,59% 52.628 7,48% 16,07%Obligaciones Negociables LP / LT Negotiable Debt 43.922 4,74% 40.335 5,73% 8,89%Préstamos de Consumo / Consumer Loans 17.163 1,85% 12.293 1,75% 39,61%Sector Financiero / Financial Sector 282.122 30,46% 163.546 23,25% 72,50%Plazo Fijo / Fixed Term 255.220 27,55% 162.725 23,13% 56,84%Depósitos / Deposits - - - - - Bonos Hipotecarios IPC / Mortgage Bonds CPI 453 0,05% 655 0,09% -30,89%Bonos Hipotecarios US$ / Mortgage Bonds US$ 26.259 2,83% - - - Bonos Reajustables / Readjustable Bonds 190 0,02% 166 0,02% 14,46%Total Inversiones / Total Investment 894.302 96,55% 679.060 96,53% 31,70%Activos Disponibles / Liquid Assets 31.966 3,45% 24.441 3,47% 30,79% TOTAL 926.268 100,00% 703.501 100,00% 31,67%


Sector Estatal 59,50%Sector Empresas 6,59%Sector Financiero 30,46%Activos Disponibles 3,45%

URUGUAYCOMPOSICION DE LA CARTERA AL 30.06.2001


(1) Valores del Banco Hipotecario: incluye Depósitos, Bonos Hipotecarios y Bonos Reajustables / Mortgage Bank Securities: include Deposits,Mortgage Bonds and Adjustable Bonds.






74

ANEXO III / ANNEX IIIFUERZA DE VENTAS Y VOLUMEN DE TRASPASOS POR PAIS AL 30.06.2001 /

SALES FORCE AND VOLUME OF SWITCHOVERS BY COUNTRY AS OF

06.30.2001

75


FIAP

Paises Latinoamericanos 30.06.01 31.12.00 31.12.99 31.12.98 31.12.97 Var. %Latin American Countries 01-00

Argentina 10.947 11.683 11.877 13.725 19.657 -6,30%Bulgaria 26.416 4.915 - - - 437,46%Colombia (1) 5.000 5.512 5.368 5.296 4.732 -9,29%Chile 3.976 4.382 4.885 7.208 17.448 -9,27%Ecuador 112 124 273 235 192 -9,68%El Salvador n.d. 856 886 1.253 - -México 14.274 13.482 11.400 15.553 63.360 5,87%Perú 929 1.042 1.735 2.819 2.873 -10,84%Uruguay 257 342 757 777 983 -24,85%

TOTAL 61.911 42.338 37.181 46.866 109.245 46,23%

Paises Latinoamericanos 30.06.01 31.12.00 31.12.99 31.12.98 31.12.97 Var. %Latin American Countries 01-00

Argentina 420.385 401.009 331.460 414.467 977.353 4,83%Colombia 64.027 195.749 116.079 81.806 139.328 -67,29%Chile (2) 116.400 259.100 412.736 640.173 1.370.171 -55,08%El Salvador (3) n.d. 46.099 44.909 n.d. n.d. -México 47.222 91.689 44.002 3.535 - -48,50%Perú 2.331 5.537 28.637 39.848 86.784 -57,90%Polonia n.d. 154.519 n.d. - - -Uruguay 212 43.570 35.638 44.953 29.757 -99,51%

TOTAL 650.577 1.197.272 1.013.461 1.224.782 2.603.393 -45,66%

(1) Cifras aproximadas a diciembre de 2000 y junio de 2001 / Approximate data for december 2000 and june 2001

(3) Número de traspasos al 31.05.2000 / Number of switchovers as of 05.31.2000Fuente:Argentina: Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones.Colombia: Asofondos de Colombia.Chile: Asociación de AFP A.G.Ecuador: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador.El Salvador: Superintendencia de Pensiones.México: Amafore.Perú: Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.Uruguay: República AFAP.

(2) Total de solicitudes de traspaso aceptadas en el año, según mes de producción / Total switchovers accepted in the year, according monthof production

NUMBER OF ANNUAL SWITCHOVERS

FIAPNUMERO DE VENDEDORES

NUMBER OF SALESMEN

NUMERO DE TRASPASOS ANUALES

76

ANEXO IV / ANNEX IVESTRUCTURA DE COTIZACION POR PAIS

AL 30.06.2001 / CONTRIBUTION STRUCTURE BY COUNTRY AS OF 06.30.2001

77

78

Esquema de Cotización

País Aporte a la Cuenta de Capitalización

Individual (% remuneración)

Fondo AFP *

Argentina 11,00% 7,40% 3,60% Bolivia 12,50% 10,00% 2,50%

Colombia 13,50% 10,00% 3,50% Costa Rica 5,75% 1,50% 4,25%

Chile 12,44% 10,00% 2,44% El Salvador 11,75% 8,50% 3,25% México (1) 6,5% + 5,0% =11,5% 5,0% + 5,0% =10,0% 1,50%

Perú 11,73% 8,00% 3,73% Uruguay 15,00% 12,27% 2,73%

• Variable según AFP. Incluye la comisión de la Cía de seguro. Para mayor detalle ver el Anexo V.

• (1) El porcentaje de la cotización destinado al fondo se distribuye un 5,0% a la subcuenta de retiro y un 5,0% al INFONAVIT. En el caso de México, el porcentaje destinado a la AFP no considera el Seguro de Invalidez y Vida, ya que este es administrado por el Instituto Mexicano de Seguridad Social (IMSS).

Argentina La cotización al sistema corresponde al 27% del ingreso del trabajador, del cual un 11% es aportado por el trabajador y va destinado al régimen elegido y 16% es aportado por el empleador para financiar el régimen de reparto. El 11% cotizado por el trabajador se distribuye de la siguiente manera (establecido por ley): - 7,4% Fondo de Capitalización Individual. - 3,6% comisión de la AFJP Bolivia La cotización está compuesta por un aporte del trabajador del 12,5% de su sueldo bruto, el cual se distribuye de la siguiente forma: - 10% a la cuenta de capitalización individual - 2% Prima para accidentes de invalidez y muerte (Riesgo Común) - 0,5% Comisión de AFP

79

El empleador realiza un aporte adicional de 2% para la prima del seguro por enfermedad o accidentes de invalidez y muerte (Riesgo profesional). Las administradoras de fondos de Pensiones administran 2 fondos: - Fondo de Capitalización Individual (FCI). El cual está compuesto por:

1) la cotización obligatoria del 10% 2) una cuenta colectiva de riesgo común y profesional, formado por las reservas de las

primas (2% prima riesgo común y 2% prima riesgo profesional). La cuenta colectiva es administrada por las AFP’s, pues aún no han subcontratado la Cía de Seguros - Fondo de Capitalización Colectiva (FCC). Como producto de la Capitalización de las

Empresas Públicas, el Estado ha entregado a las AFP’s las acciones que corresponden al valor del 50% de las empresas capitalizadas (25% para cada AFP).

Sobre el FCI y el FCC la administradora cobra un 0,2285% sobre la porción del fondo inferior o igual a MM US$ 1.000 (mil millones de dólares); un 0,14% sobre la porción del fondo mayor a MM US$ 1.000 e inferior o igual a MM US$ 1.200; un 0,0067% sobre la porción del fondo mayor a MM US$ 1.200 e inferior o igual a MM US$ 1.500; por montos superiores a MM US$ 1.500, las Administradoras de Fondos de Pensiones no cobran comisión por administración de fondos. Bulgaria En el Sistema Obligatorio Complementario, la contribución es de 2% al Fondo Universal, el cual es aportado por el empleador y trabajador. En el caso de los Fondos Profesionales, la contribución es de 12% o 7%, dependiendo del tipo de trabajador y es aportado por el empleador. Colombia Para los dos sistemas de Prima Media y Sistema de Ahorro individual se cotiza igual. La cotización, para el caso de los trabajadores dependientes, es de un 13,5% del salario mensual base de cotización, fijado como máximo en 20 salarios mínimos o US$ 3.000. De este 13,5%, el 75% lo paga el empleador y el 25% restante el trabajador. En el caso de los trabajadores independientes, el 13,5% es financiado enteramente por el afiliado. Del 13,5% cotizado, el 10% va a la cuenta de capitalización individual y el 3,5% a la administradora (1,64%) y la cía de seguro (1,86%). Si el salario del trabajador es mayor o igual a 4 salarios mínimos legales (al 30.06.2001 el salario mínimo legal es 286.100 pesos colombianos, un equivalente de US$124,45 en

80

dólares al tipo de cambio de $2.298,85 pesos por dólar) = US$ 497,81, el trabajador está obligado a hacer un aporte adicional del 1% al Fondo de Solidaridad Pensional. Costa Rica La cotización al Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias corresponde al 5,75% del sueldo del trabajador. De este porcentaje, un 1,5% se destina al fondo de capitalización individual, mientras que el 4,25% restante va a la Operadora de Planes de Pensiones Complementarios (OPC) correspondiente, la cual lo distribuye de la siguiente manera: - 1,00% Banco Popular (cuota obrera) - 1,00% Riesgos del Trabajo - 0,50% Instituto Nacional de Aprendizaje - 0,25% Banco Popular (cuota patronal) - 1,50% Capitalización Laboral Chile Todo trabajador dependiente afiliado a una A.F.P., está obligado a efectuar las cotizaciones previsionales que se señalan a continuación, calculadas como un porcentaje de la respectiva remuneración y renta imponible, con un tope de 60 Unidades de Fomento: - 10% para financiar su pensión de vejez, invalidez y sobrevivencia. - Una cotización adicional, fijada por cada Administradora (2,44%), destinada a pagar a una Compañía de Seguros una prima que cubrirá al trabajador de los riesgos de invalidez o muerte (0,78%) y a financiar los costos de administración de las AFP (1,66%). No existe aporte del empleador, este sólo actúa como agente retenedor. El Salvador La cotización es 13% del salario del trabajador: - El 6,25% lo aporta el trabajador - El 6,75% lo aporta el empleador A la cuenta de Capitalización Individual va 10% (3,25% aporte del trabajador y 6,75% aporte del empleador). El 3% aportado por el trabajador corresponde a la comisión de la AFP y va a pagar el Seguro de Invalidez y Sobrevivencia y el costo de la administración de las cuentas individuales

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España En el sistema individual, al ser un sistema voluntario, la cotización dependerá de la decisión personal de cada afiliado, dentro de unos límites máximos de aportación físicamente deductibles. En el sistema de empleo, la aportación dependerá, en su caso, del importe negociado por la empresa con los representantes de los trabajadores. Kazajstan La cotización de los trabajadores corresponde al 10% de sus ingresos. México Aportaciones y composición de la Cuenta Individual: 1.- Sub Cuenta de Retiro, Cesantía en edad avanzada y Vejez (RCV). Administrada por las Sociedades de Inversión Especializada de Fondos para el Retiro, SIEFORES. La cotización corresponde al 6,5% del salario base de cotización, el cual es aportado en forma tripartita por: - Trabajador : 1,625% - Gobierno : 0,325% - Empleador : 4,550% 2% cuota del empleador corresponde al antiguo SAR, con un límite superior de 25 veces el salario mínimo general vigente en el Distrito Federal.

Adicionalmente, el Estado añade a cada cuenta individual una cuota social (aporte de solidaridad) de 5,5% del salario mínimo general vigente del Distrito Federal. 2.- Sub Cuenta de Vivienda. El empleador aporta el 5% del salario base de cotización al Fondo Nacional de Vivienda, administrado por el INFONAVIT, con un límite de 10 veces el salario mínimo general vigente en el Distrito Federal. Del 6,5% las AFORES cobran la comisión por flujo o por saldo. Conviene anotar que el IMSS recauda los aportes y cada 2 meses las AFORES reciben el dinero. El Seguro de Invalidez y Vida (IV) es administrado por el Instituto Mexicano de Seguridad Social (IMSS) y representa el 2,5% del salario base de cotización. El aporte se realiza en forma tripartita: Patrón (1,75%), Trabajador (0,625%) y Estado (0,13%). En el Nuevo Sistema de Pensiones está contemplada una tercera subcuenta de aportaciones voluntarias, en donde el trabajador podrá ahorrar adicionalmente, ya sea por cuenta propia o a través del patrón; teniendo la posibilidad de hacer retiros una vez cada seis meses,

82

dando para ello aviso a la administradora en el tiempo que lo establecen los contratos previamente aprobados por la Comisión. Perú El aporte del trabajador a la cuenta de capitalización individual es de 11,73% de su renta imponible: - 8 % va a la cuenta de capitalización individual. - 3,73 % va a la AFP, destinándose 1,34% a la Compañía de Seguros (gastos de invalidez, sobrevivencia y sepelio) y 2,39 para financiar los costos de administración de la AFP. Existe un tope en el costo de seguro de S/. 5.756,70 (tipo de cambio = S/ 3,48 por US$ al 31.12.99) equivalente a US$ 1.654 (remuneración máxima asegurable). El gasto por sepelio asciende a S/. 2.595,16 (US$ 745,74). Polonia La cotización al sistema corresponde a un 45% del sueldo base del trabajador, el cual es aportado por el empleador (23%) y el trabajador (22%): - 9% destinado al sistema de capitalización individual - 36% para el sistema de reparto. República Dominicana La Ley 87-01, promulgada por el Ejecutivo el 10 de mayo de 2001, establece una contribución definida de administración privada bajo el esquema de capitalización individual, con una contribución compartida entre el empleador (70%) y el trabajador (30%). Esta ley prevé subsidios parciales y totales en regímenes complementarios. Además, establece un plazo de 18 meses para que entre en vigencia su obligatoriedad. La tasa de contribución inicial será de 7% y llegará a 10% en cinco años. De esta contribución, el aporte inicial a la Cuenta de Capitalización Individual será de 5% y llegará a 8% en ocho años. La diferencia va a cubrir el Seguro de Invalidez y Vida (1%), un fondo de solidaridad social a cargo de la empresa (0,4%), las comisiones de las AFP (0,5%) y presupuesto de la Superintendencia (0,1%). Se permite a las AFPs cobrar una comisión adicional equivalente al 30% de la diferencia entre el promedio de la tasa de interés de certificados de depósito de la banca y la rentabilidad reportada por la AFP. La reglamentación adicional establecerá en detalle el procedimiento de cálculo y cobro de esta comisión adicional.

83

Uruguay El aporte del trabajador es 15% de la remuneración. De este 15%, un porcentaje variable va la Fondo de Capitalización Individual (aproximadamente un 12,27%) y el 2,73% (promedio del sistema) restante va a la AFAP. El porcentaje que recibe la AFAP se distribuye de la siguiente manera: - Compañía de Seguros: 0,76% - Comisión AFAP: 1,97% Venezuela La tasa de cotización varía de acuerdo al nivel de ingresos del trabajador (12% para quienes ganan menos de 4 remuneraciones mínimas y un punto porcentual adicional para los que superan dicha cifra). El aporte es realizado por el empleador (75%) y trabajador (25%).

ANEXO V / ANNEX VESTRUCTURA DE COMISIONES POR PAIS AL 30.06.2001 / COMMISSION STRUCTURE

BY COUNTRY AS OF 06.30.2001

84


FIAP

AdministradorasComisión Prom. (% del salario)

Com. Prom. Bonificada (% del salario) (1)

Comisión Prom. Bonificada Neta del seguro (%)

% Cía de Seguros

Administrators

Com. Fija (US$) /(US$) Fixed Com.

Com. Variable %/ % VariableCom.

Average Commission (%

of salary)

Improved Average

Commission (% of salary)

Improved Average Net

Commission of insurance (%)

% Insurance Co.

Arauca - Bit 9,00 2,20 2,75 2,69 1,65 1,04Consolidar 2,50 3,25 3,51 3,32 2,22 1,10Futura 5,20 2,95 3,50 3,50 1,60 1,90Generar 8,00 2,10 2,47 2,41 1,71 0,70Máxima 2,45 3,23 3,51 3,35 2,15 1,20Met - 2,60 2,60 2,60 1,35 1,25Nación - 3,00 3,00 3,00 1,53 1,47Orígenes 2,50 3,25 3,54 3,37 2,17 1,20Previsol 2,50 3,25 3,59 3,51 2,31 1,20Profesión + Auge - 3,00 3,00 2,95 1,80 1,15Prorenta 2,50 3,35 3,73 3,69 2,59 1,10Siembra 3,00 3,25 3,55 3,46 2,21 1,25Unidos 2,50 3,10 3,49 3,49 2,04 1,45SISTEMA JUNIO 2001 - - 3,38 3,26 2,08 1,18SYSTEM JUNE 2001

SISTEMA JUNIO 2000 - - 3,38 - 2,37 1,01SYSTEM JUNE 2000

Fuente / Source: Boletín Estadístico Mensual SAFJP Junio 2001. / Statistical Bulletin of AFJP Superintendence June 2001

Comisión Prom. (% salario) = Com. Fija (US$) + Com. Variable (%)Las comisiones se cobran sobre los salarios devengados en el mes indicado.

Administradoras Com. Variable % Comisión AFP % %Cía de SeguroAdministrators % Variable Com. % AFP Commission% Insurance Co.

(1) (2) (3)Futuro de Bolivia 2,50 0,50 2,00Previsión BBV 2,50 0,50 2,00SISTEMA JUNIO 2000 2,50 0,50 2,00SYSTEM JUNE 2000

SISTEMA JUNIO 1999 2,50 0,50 2,00SYSTEM JUNE 1999

Fuente / Source: AFP Previsión BBV.Nota. (1) = (2) +(3)

ARGENTINAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001

COMMISSION STRUCTURE AS OF 06.30.2001

BOLIVIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2000


(1) Incorpora el impacto de las bonificaciones por permanencia y/o cumplimiento, estimado a partir de la distribución de aportantes por tipode bonificación

Comisión / Commission

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FIAP

Administradoras %Cía de SeguroAdministrators % Insurance Co.

(3)Pension Assurance Company " Doverie" 2,05Pension Insurance Company "Saglassie"Bulgarian Pension Insuranse CompanySaving Cooperative Pension Security Company " Rodina""Allianz" Bulgarian Pension Fund Management CompanyING Pension insurance CompanyBerlinische LebenSocial Security Fund "Newton-SILA"Pension Insurance Company "Lukoil Garant Bulgaria"

Administradoras Com. Variable % Comisión AFP % %Cía de SeguroAdministrators % Variable Com. % AFP Commission % Insurance Co.

(1) (2) (3)Colfondos 3,50 1,45 2,05Horizonte 3,50 1,50 2,00Porvenir 3,50 2,00 1,50Protección 3,50 1,50 2,00Santander 3,50 1,56 1,94Skandia 3,49 1,50 1,99SISTEMA JUNIO 2001 3,50 1,64 1,86SYSTEM JUNE 2001


Fuente / Source: Superintendencia Bancaria de Colombia - Asofondos Bank Superintendence of Colombia - Asofondos.Nota. (1) = (2) +(3)

Comisión % calculada sobre el ingreso base de cotización / % Commission calculated over the base income of contribution.

BULGARIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001

COLOMBIAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001

5,00

5,003,50 - 4,00 - 5,00

7,005,00 - 6,00 - 7,00


Promedio Sistema: promedio ponderado por el promedio de saldos diarios de los fondos / Average System: average weighted by theaverage of daily balance of the funds.


Comisión Administradora %% Administrator Commission

5,004,00 - 5,00 - 6,00 - 7,00

5,003,50 - 4,00 - 5,00 - 7,00

86


FIAP

Administradoras % Voluntario AFP % Obligatorio AFPAdministrators Voluntary AFP % Mandatory AFP %

Banco de Costa Rica 10,00 3,00Banex 8,50 8,50BN Vital 10,00 8,00San José Pensiones 8,50 8,50Cuscatlán 8,00 8,00INS Pensiones 8,00 8,00Interfin 8,50 8,50Popular Pensiones 10,00 8,00Vida Plena 10,00 8,50SISTEMA JUNIO 2001 9,06 7,67SYSTEM JUNE 2001

Administradoras Com. Variable % Comisión Administradora % %Cía de Seguro Comisión Fija US$Administrators % Variable Com. % Administrator Commission % Insurance Co. Fixed Commission US$

(1) (2) (3)Cuprum 2,49 1,77 0,72 0,00Habitat 2,09 1,42 0,67 1,26Magister 2,55 1,58 0,97 1,10Planvital 2,55 1,92 0,63 1,60Provida 2,25 1,42 0,83 0,62Santa María 2,29 1,52 0,77 1,11Summa Bansander 2,33 1,40 0,93 1,10SISTEMA JUNIO 2001 (*) 2,44 1,66 0,78 0,85SYSTEM JUNE 2001

SISTEMA JUNIO 2000 2,31 1,66 0,65 0,97SYSTEM JUNE 2000

Fuente / Source: Asociación AFP A.G. Chile / AFP Association of ChileNota. (1) = (2) +(3)(1) Comisión Variable: Incluye la comisión fija expresada como porcentaje de la renta imponible.

CHILEESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001


(*) Promedio Sistema: promedio ponderado por número de cotizantes / Average System: average weighted by the number of contributors.

Las comisiones se calculan sobre los rendimientos de los Fondos / Commissions are calculated over the income of the managed funds.

COSTA RICAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001


87


FIAP


(1) (2) (3)Adpacific/La Seguridad 3,00 n.d. n.d.Adpacific/La Seguridad 3,50 n.d. n.d.AFP Génesis/Cesantía 5,00 n.d. n.d.Fondos BG/Jubilación 1,70 n.d. n.d.Fondos BG/Jubilación 1,70 n.d. n.d.Fondos Pichincha/Porvenir 1,00 n.d. n.d.Produfondos/Fondo Bienestar 1,70 n.d. n.d.SISTEMA JUNIO 2001 2,50 n.d. n.d.SYSTEM JUNE 2001

Fuente / Source: Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Investment and Fideicomisos Fund Administrators.Nota. (1) = (2) +(3)

Administradoras Comisión Total AFP % Comisión Neta AFP % %Cía de SeguroAdministrators % AFP Total Commission % AFP Net Commission % Insurance Co.

(1) (3) (2)Confía 3,25 1,90 1,35Crecer 2,95 1,85 1,10Profuturo 3,25 1,75 1,50SISTEMA DICIEMBRE 2000 3,15 1,83 1,32SYSTEM DECEMBER 2000

SISTEMA DICIEMBRE 1999 3,18 2,05 1,13SYSTEM DECEMBER 1999

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador / Pension Superintendence of El SalvadorNota. (1) = (2) +(3)

EL SALVADORESTRUCTURA DE COMISIONES AL 31.12.2000


ECUADORESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001


Las Administradoras no pagan una comisión fija a la Compañía de Seguros, ya que esta depende del monto de lastransacciones realizadas. Por este motivo no se presenta desglosada la comisión que cobra la Administradora /Administrators don't pay a fixed commission to Insurance Company, because it depend on the amount of transactioncarried out.

88


FIAP


(1) (2) (3)Umit 2,76% 2,76% -Valut-Transit 2,50% 2,50% -Named by Kunaev 3,61% 3,61% -Narodny 3,17% 3,17% -State Pension Fund 5,11% 5,11% -Kazakhstan 3,50% 3,50% -Narodny Bank 3,44% 3,44% -Kazakhmys 4,38% 4,38% -Ular 2,73% 2,73% -KaspijMunaiGaz 3,12% 3,12% -NefteGaz-Dem 2,82% 2,82% -Kurmet 1,55% 1,55% -Trade-Unions Federation 1,56% 1,56% -ABN-AMRO 1,48% 1,48% -Senim 1,23% 1,23% -Korgau 1,10% 1,10% -SISTEMA JUNIO 2000 2,80% 2,80% -SYSTEM JUNE 2000

ESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2000COMMISSION STRUCTURE AS OF 06.30.2000

KAZAKHSTAN

89


FIAP

% Fijo Anual / Fixed Annual

%

Sobre Rendimiento

Real % / Over Real

Profitability %

Banamex 1,70 - - - - - - -Bancomer 1,68 - - - - - - -Bancrecer Dresdner 1,60 0,50 - 10 UDIs 10 UDIs - 0,50 0,50Banorte Generali 1,45 1,00 - - - - 1,00 1,00Bital 1,68 - - - - - - -Garante 1,63 0,50 - - - - 0,50 0,50Inbursa - - 33,00 $10 $10 - 33.00 (**) 33.00 (**)Principal 1,60 0,45 - - - - 0.45 (*) 0.45 (*)Profuturo GNP 1,67 0,70 - - - - 0,70 0,70Santander 1,70 1,00 - - - - 1,00 1,00Tepeyac 1,60 0,15 - $3 $3 - 0,15 0,15XXI 1,45 0,20 - - - - 0,20 0,20Zurich 1,65 0,50 - - - $7.00 - $10.00 0,50 0,50

Fuente / Source: CONSAR

SBC: Salario Base de Cálculo: Monto que se obtiene de dividir entre 6.5% la aportación obrero patronal y estatal de RCV (sin cuota social)SBC: Salary Calculation Basis: Amount obtained dividing the employer-worker and the state contribution RCV (without social quota) by 6,5%(*) La Comisión sobre saldo disminuye en los años siguientes / The over balance Commission diminish in the next years.(**) Porcentaje sobre el rendimiento real de la SIEFORE. En los demás casos se trata de porcentajes fijos anuales / Percentage over the SIEFORE profitability. In the restof the cases are annual fixed percentages

Sobre Saldo de Cuentas

Inactivas % / Over Inactive

Accounts Balance %

AFORE

Comisiones por Administración / Management Commission

Reposición de Documentación / Replacement of Documents

Sobre Saldo de Ahorro

Voluntario y SAR 92 / Over

Voluntary Savings

Balance and SAR 92

Sobre Flujo del SBC /

Over the SBC Flow

Sobre Saldo / Over BalanceEstados de

Cuenta Adicionales /

Additional Account

Statement

Pago Retiros Programados / Payments of Programmed Retirements

Comisiones por Otros Servicios / Other Services Commissions

MEXICOESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001


90


FIAP


(1) (2) (3)Progreso (SIACAP) 0,65 - -Progreso (Pensiones y Cesantías) 2,50 - -Profuturo (SIACAP) 0,65 - -Profuturo (Pensiones y Cesantías) 2,50 - -Horizonte (SIACAP) 0,65 - -Banco Disa (SIACAP) 0,65 - -Seguro Social (SIACAP) 0,65 - -SISTEMA JUNIO 2001 0,90 - -SYSTEM JUNE 2001


(1) (2) (3)Horizonte 3,74 2,30 1,44Integra 3,70 2,35 1,35Unión Vida 3,67 2,39 1,28Profuturo 3,80 2,50 1,30SISTEMA JUNIO 2001 3,73 2,39 1,34SYSTEM JUNE 2001


Fuente / Source: Boletines SAFP / SAFP BulletinNota. (1) = (2) +(3)


Las comisiones se calculan sobre la base de los salarios mensuales. / Commissions are calculated over themonthly salariesLa prima del Seguro de Invalidez y Sobrevivencia tiene un tope de aproximadamente US$ 1.600 / The Disability and Survivorship Insurance Premium has a top of US$ 1.600

PANAMAESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001


PERU

91


FIAP

Administradoras Com. Variable % Comisión sobre Fondo % %Cía de SeguroAdministrators % Variable Com. % Commission over fund % Insurance Co.

(1) (2) (3)SISTEMA JUNIO 2001 0,50 1,00 1,0 - 1,5SYSTEM JUNE 2001

SISTEMA JUNIO 2000 0,50 1,00 1,0 - 1,5SYSTEM JUNE 2000

Fuente / Source: Asociación Dominicana de AFP(1) Comisión Variable calculada sobre el salario / Variable Commission calculated over salary(2) Comisión calculada sobre el fondo administrado / Commission calculated over the fund managed(3) Calculada sobre el salario / Calculated over salary


(1) (2) (3)Capital 3,000 2,200 0,800Comercial 2,855 1,955 0,900Integración 3,148 2,398 0,750República 2,543 1,840 0,703Santander 2,930 2,030 0,900Unión 2,978 2,178 0,800SISTEMA JUNIO 2001 (*) 2,732 1,973 0,759SYSTEM JUNE 2001


Fuente / Source: República AFAPNota. (1) = (2) +(3)

(*) Comisiones y primas ponderadas por el monto administrado por cada AFAP / Commissions andpremiums weighted by the amount managed by each AFAP.

REPUBLICA DOMINICANA

URUGUAYESTRUCTURA DE COMISIONES AL 30.06.2001



92

ANEXO VI / ANNEX VIPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS

ADMINISTRADORAS POR PAIS AL 30.06.2001 / SHAREHOLDING STRUCTURE

OF ADMINISTRATORS BY COUNTRY AS OF 06.30.2001

93


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %OSDE 99,00% BBVA Banco Francés S.A. 53,89% Fed. Arg. de Trab. de Luz y Fuerza 88,00%Banco B. I. Creditanstalt S.A. 1,00% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 46,11% Fed. Nac. Trab. de Obras Sanitarias 4,00%

Sindicato del Seguro de la Rep. Arg. 4,00%Sindicato Unico de Trab. del Estado dela Ciudad de Buenos Aires 4,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Euroholding S.A. 99,9975% HSBC Chacabuco Inversiones 45,02% Metropolitan Life Seg. de Vida S.A. 95,00%Assicurazioni Generali S.p.A. 0,00167% New York Life International Inc. 20,30% Metropolitan Life Seg. de Retiro S.A. 5,00%Banco Sudameris Argentina S.A. 0,00083% HSBC Bank Argentina S.A. 17,00%

La Bs. As. Cía Arg. de Seguros. S.A. 10,00%Scotiabank Quilmes S.A. 4,67%Docthos S.A. 3,00%Ataide, Oscar Alejandro 0,01%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %

Banco de la Nación Argentina 99,9981% Bank of Boston AIG Co. 40,00%Grupo Previsional CooperativoDiacronos S.A.

70,16%

Fundación Bco. de la Nac. Argentina 0,0019% Adm. de Bcos. Latinoamericanos San. 27,20% CNP Assurances S.A. 29,84%Grupo Bapro S.A. 24,88%Provincia Seguros S.A. 5,72%Holbah Merchant Co. Ltd. 2,18%Banco Río de la Plata S.A. 0,02%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Consejo Prof. de Cs. Eco. de CapitalFederal 50,17% Emprendimiento Compartido S.A. 99,99% Cía. Previsional Citi S.A. 99,55%Mutual del Fondo Compensador paraJub. y Pen. de Personal Civil FFAA

13,78%

Profuturo Cía. de Seguros de Retiro S.A

0,01% Citicard S.A. 0,45%Mutualidad Fondo Comp. Pers. Civildel Ejér. Y Gendarmería Nacional 13,78%Fund. Fondo Compensador Móvil 12,44%Otros 9,83%

Accionistas / Shareholders %Probenefit S.A. 62,60%Sancor Coop. Unidas Limitadas 15,40%Asociación Mutual Sancor 8,00%Asociación Mutual Personal Sancor 5,00%Sancor Coop. de Seguros Ltda. 3,00%Asoc. de Trab. de la Ind. Lechera R.A 2,00%Asoc. Mutual Social y Dep. Rafaela 2,00%Uncoga Fed. Coop. Agrop. Coop. Ltda.

2,00%

Fuente / Source: Memoria Trimestral SAFJP N° 27

Unidos

Nación Orígenes Previsol

Profesión + Auge Prorenta Siembra

Generar Máxima

ARGENTINAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001

SHAREHOLDING STRUCTURE OF ADMINISTRATORS AS OF 06.30.2001

Arauca - Bit Consolidar Futura

Met

94


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %La Zurich Financial Service 72,00% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 75,00%La Boliviana Ciacruz de Seguros yReaseguros 8,00% BBV Pensiones S.A. 5,00%

Fortaleza I.H.C. 3,50% Larga Vida S.A. 4,00%Sidesa 13,00% Bienestar Incorporated 6,00%Alianza S.A. 3,50% Rutolur S.A. 4,00%

Murzier Corp S.A. 3,00%Compañía Semilux S.A. 3,00%

Fuente / Source: AFP Previsión BBVNota: Las cifras de la estructura accionaria de Futuro de Bolivia AFP están sujetas a confirmación.

Futuro de Bolivia Previsión BBV

BOLIVIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


95


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Bulgarian Insurance and Pension Holding AD 85,33% "Orel Invest Holding" AD 27,10%Confederation of Independent Trade Unions inBulgaria 13,17% "Orel - G Holding" AD

24,80%

Five Branch Federations 1,50% Bulgarian Industrial Association 20,00%Insurance Company "Vitosha" AD 15,00%"Bulbank" AD Commercial Bank 10,00%"Holding - Center" AD 1,70%Other 1,40%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %"Bulgarian Holding Company" AD 40,00% Bulgarian-American Enterprise Fund 48,25%"DZI" - State Insurance Institute 40,00% Bank "DSK" 47,25%"Saint Sofia Holding" AD 10,00% Central Cooperative Union 3,99%"Bulgarian Post Bank" AD 2,80%"Municipal Bank" AD 2,77%Sofia Municipality 2,00%Bulgarian Postal Services AD 1,77%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %"Allianz Bulgaria Holding" 65,40% ING Continental Europe Holding 70,00%National Electric Company 34,00% "Doverie - Capital" 30,00%Others 0,60%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Berlinische Leben 99,70% "Newton Financial Management BG" 98,75%One natural person 0,3000% Others 1,25%

Accionistas / Shareholders %"Lukoil -Bulgaria" 50,00%"Lukoil Neftochim - Bourgas" AD 50,00%


Berlinische Leben Social Security Fund "Newton-SILA"

Pension Insurance Company "Lukoil Garant Bulgaria"

Bulgarian Pension Insurance Company Saving Cooperative Pension Security Company " Rodina"

"Allianz" Bulgarian Pension Fund Management Company

ING Pension Insurance Company

BULGARIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.03.2001


Pension Assurance Company "Doverie" Pension Insurance Company "Saglasie"

96


Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citibank Overseas Investment Co. 80,00% Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 80,27%Caja de Compensación Familiar (CAFAM) 20,00% Granahorrar 19,73%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Fiduciaria de Bogotá 8,68% Inversura S.A. 31,34%

Fiduciaria de Occidente S.A. 6,18%Corporación Financiera Nacional ySuramericana S.A. 22,03%

Banco de Bogotá S.A. 26,32% Caja Colombiana de Subsidio Familiar 16,82%

Banco de Occidente S.A. 18,82%Corporación Nacional de Ahorro y ViviendaConavi 16,02%

Grupo Aval Acciones y Valores S.A. 20,00% Reaseguradora Colombia 6,35%Alejandro Figueroa 0,00% Banco Industrial Colombiano -BIC- 7,42%Sergio Uribe 0,00% Diego Henao V. 0,01%Juan Maria Robledo 0,00% Otros 0,01%Pablo Francisco Albir 0,00%Provida Internacional S.A. 20,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Holding Santander Central Hispano S.A. 54,56% Fiduciaria Skandia S.A. 42,94%Administración de Bancos LatinoamericanosSantander S.L. 39,86% Skandia Holding de Colombia S.A. 30,55%Santander Inv. Colombia S.A. 2,95% Compensar 11,44%Santander Investment S.A. 2,10% Lloyds TSB Bank 3,24%Bansaleasing Colombia S.A. CFC 0,53% Banco de Crédito 3,24%Mónica Aparicio Smith 0,00% Banco Unión 3,24%Marcos Lloveras López 0,00% Comfenalco Valle 2,67%

Comfenalco Antioquia 2,67%Inversiones Escandinavas de Colombia S.A. 0,21%Skandia Consulting Services 0,21%Jan R.Carendi 0,02%Jaime Francisco Paredes García 0,02%Rafael Jaramillo Samper 0,02%

Fuente / Source: Asofondos de Colombia

SkandiaSantander

Colfondos

COLOMBIAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Porvenir Protección

Horizonte

97


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Empresas Penta S.A. 31,72% Inversiones Previsionales S.A. 80,46%Sun Life Inversiones S.A. 31,72% Inversiones Union Española S.A. 3,71%Depósito Central de Valores S.A. 13,95% Genesis Chile Fund Limited 2,06%Vicentella Huerta Freddy 0,28% Bancard S.A. 1,35%Larrain Vial S.A. Corredora de Bolsa 0,79% Collados Nuñez Modesto 1,00%Santiago Corredores de Bolsa Ltda. 0,57% Inmobiliaria Villuco Ltda. 0,93%Niklitschek Heck Alejandro 0,24% Inversiones Tacora Ltda. 0,70%Inversiones Tacora Ltda. 0,56% Inversiones Koikenes S.A. 0,60%BCI Corredores de Bolsa S.A. 0,32% Larrain Vial S.A.C. de B. 0,53%

Fundación Van Buren 0,24%Inmobiliaria e Inversiones Las Hualtatas S.A. 0,53%

Otros 19,61% Otros 8,13%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Inverlink Holding de Inversiones S.A. 44,13% Empresa Nacional de Pesca S.A. 90,00%Inverlink Capital Budgeting S.A. 33,11% Corp. de Inv. y Desarrollo Fin. CIDEF S.A. 9,94%

Inversiones Soria S.A. 13,89% Renta Nacional Cia.de Seguros Grales.S.A. 0,04%Sociedad de Inversiones Pizarro S.A. 5,70% Varas Guzmán Gabriela 0,02%Sociedad de Inversiones Piu Ltda. 1,24%Caja de Compensación Javiera Carrera 1,01%

Corp. de Recreac. y Extenc. Javiera Carrera 0,30%Otros 0,62%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBV Pensiones Chile S.A. 51,62% Aetna S.A. 96,56%Deposito Central de Valores S.A. 34,97% Inversiones Oro S.A. 0,23%Alfa Corredores de Bolsa S.A. 2,02% Au Wong Francisco 0,18%The Emerging Markets Chile Fund 0,33% Depósito Central de Valores S.A. 0,15%Gonzales Munoz Inelda 0,18% Inversiones Tacora 0,13%Fundacion Arturo Irarrazaval C. 0,14% Fajre Fajre Jorge Domingo 0,05%Banchile Corredores de Bolsa S.A. 0,12% Guerra Zamorano Roxana 0,05%Larraín Vial S.A. Corredora de Bolsa 0,12% Canales Neira Enrique 0,05%Barrios Castillo Gabriela 0,11% Acevedo Gerónimo Jorge 0,05%Empresas Penta S.A. 0,11% Hidalgo Rodríguez Orlando 0,05%Otros 10,28% Otros 2,50%

Accionistas / Shareholders %Santaner Chile Holding S.A. 99,99%Inversiones Santander S.A. 0,01%

Fuente / Source: Superintendencia de AFP de Chile


CHILEPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001

Summa Bansander

Cuprum Habitat

Magister Planvital

Provida Santa María

98


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco del Pacífico 100,00% Filanbanco 75,00%

AFP Provida S.A. 25,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Enrique Macias Chavez 100,00% Banco de Guayaquil 100,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Pichincha 100,00% Produbanco 100,00%

Fuente / Source: Asociación de Administradoras de Fondos de Inversión y Fideicomisos del Ecuador. Association of Investment and Fideicomisos Fund Administrators.

Fondos Pichincha Produfondos

ECUADORPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Adpacific AFP Génesis

AFJP Promañana Fondos BG

99


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citi Inversiones , S.A. de C.V. 48,73% Argentaria Participaciones Financieras, S.A. 23,08%Citibank Overseas Investment Corporation 44,63% BBV Pensiones, S.A. 19,20%Bienes y Servicios, S.A. de C.V. 2,77% Provida Internacional, S.A. 19,00%Grupo Financiero Cuscatlan , S.A. 2,77% Corporación Excelencia, S.A. de C.V. 7,60%Otros 1,10% Valores de El Salvador, S.A. 7,60%

Fondo Universal, S.A. 7,28%Francisco Ernesto Fernández Holmann 7,00%International Finance Corporation 3,42%Otros 5,82%

Accionistas / Shareholders %Corporación Nacional de Inv., S.A. de C.V. 25,36%Diseño, Supervisión, Const., S.A. de C.V. 10,14%A.Q.S.A., S.A. de C.V. 10,14%Armando Bukele Kattan 10,11%Ramón Quintanilla Figueroa 9,54%Carlos Enrique Corado Lanza 6,53%Mercedes Patricia Lazos de Parras 6,00%Alfonso Tomás Carbonel 5,70%José Ricardo Perdomo Aguilar 3,78%Avance Ingenieros, S.A. de C.V. 2,50%Otros 10,20%

Fuente / Source: Superintendencia de Pensiones de El Salvador Pension Superintendence of El Salvador

Profuturo

EL SALVADORPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Confía Crecer

100


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %OJSC "Kazakhtelecom" 25,00% EP "Valut-Transit, Korsun and K" 25,00% Government of the Republic of Kazakhstan 100,00%LLP "Energoproekt" 25,00% EP "Valut-Transit-1, Svetlana and K" 25,00%OJSC "Kazcommertsbank" 25,00% EP "Valut-Transit,Murat and K" 25,00%CJSC "Pavlodar oil refinery plant-CCL" 25,00% EP "Valut-Transit,Sophia and K" 25,00%


OJSC "Progress" 23,00%"Public Fund "International Fund Named byKunaev" 21,00%

CJSC "First Kazakhstan Voluntary Pension Fund" 15,00%

Public Community " Transport vehicles owners of Republic of Kazakhstan" 16,00% LLP "MK-T" 20,00% CJSC Insurance Company "NSC Insurance" 22,00%LLP " MTB" 25,00% LLP "Shara" 20,00% Kazakhstan investment company 14,00%

LLP " Invalides Club" 2,00% LLP '' Shyryn" 20,00%Trade Union of Mining Industry workers of Karaganda oblast 7,00%

LLP "Transservice" 25,00% LLP " Adel" 13,00% Trade Union of Coal Industry workers of RK 2,00%OJSC " Bank CenterCredit" 9,00% LLP "Nob Hill" 6,00% CJSC "Bank TuranAlem" 25,00%

CJSC "Zesna corporation" 3,00%LLP "Sistema TEN" 8,00%LLP "Karaganda -Power" 4,00%


JSC '' Narodny Bank of Kazakhstan" 20,00% OJSC "Kazzink" 25,00%LLP "Management of manufacturing enterprises" 7,00%

CJSC "National oil transportation company "KazTransoil" 20,00% Zhairem ore mining and processing enterprise 15,00% LLP 'Suny" 16,00%

CJSC "KEGOC" 20,00% JSC "Altynalmas" 10,00% LLP "Buzachinskoe SMU" 25,00%CJSC "National oil and gas company "Kazahoil"" 20,00% LLP "Terminal" 24,00% LLP "Masat" 2,00%RSE "Kazah Temir Zholy" 20,00% LLP "Ganimed" 5,00% OJSC "Neftebank" 25,00%

LLP " Vnesch -Invest" 1,00% Individuals 25,00%OJSC "Hoztovary" 4,00%LLP "Semei Susyny" 16,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %OJSC "Actobemunaifinans" 25,00% LLP "Astana-Service-Center" 15,00% Trade Union Federation of Kazakhstan 25,00%LLP "Kupon" 20,00% LLP "Kazregistr" 21,00% LLP "Amulet" 24,00%LLP "Inta" 20,00% LLP "Resmi Commerce" 24,00% LLP "Aian" 17,00%LLP "A.T.A'' 7,00% OJSC "Third Taxi Park" 16,00% LLP "Bereke" 17,00%Individuals, OJSC "Tengizneftestroi", LLP "Sher" 18,00% CJSC "Bank TuranAlem" 24,00% LLP "Zhibek Zholy" 17,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %CJSC "Branch establishment ABN-AMOR bank of Kazakhstan" 85,00% OJSC "Insurance company "Eurasia" 25,00% JSC "Kazakhmys corporation" 89,00%OJSC "HARRICAIN KUMCOL MUNAI" 5,00% OJSC "Euroasia energy corporation" 25,00% Others legal entities 11,00%OJSC "GEOTEKS" 5,00% LLP "Tabys" 25,00%CJSC "Smooth-delaneation house "BICO" 5,00% LLP "ANK", LLP "Orion" 25,00%

Accionistas / Shareholders %OJSC "Kazakhstan joint-stock agroindustrial bank" 48,50%LLP "LABELA" 12,50%LLP "LATON" 12,50%

Republican Fund of assistance and fight against criminality and violation of the Law 0,90%Organization of veterans of Ministry of Internal Affairs 0,30%FSO "Dinamo" of the Republic of Kazakhstan 0,30%Individuals 25,00%

Fuente / Source: National Pension Committee / Comité Nacional de Pensiones.

KAZAKHSTANPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 31.12.99


NAPF "Umit" NAPF "Valut-Transit"

Narodny NAPF NAPF "Kazakhstan"NAPF named by Kunaev

State Accumulation Pension Fund

NAPF "Korgau"

NAPF of Narodny Bank NAPF "Ular" NAPF "KaspijMunaiGas"

NAPF "NefteGas-DEM" NAPF "Kurmet" NAPF "Trade Union Federation of Kazakhstan"

NAPF "ABN-AMRO" NAPF "Senim" NAPF "Kazakhmys"

101


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Nacional de México, S.A., Institución deBanca Múltiple, Grupo Financiero Banamex-Accival 51,00%

Bancomer, S.A., Institución de Banca MúltipleGrupo Financiero Bancomer

51,00%Aegon México Holding B.V 49,00% Aetna Internacional y Cía., S. de R.L. de C.V. 33,00%

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. 11,20%Provida Internacional, S.A. 4,80%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Bancrecer, S.A., Institución de Banca Múltiple,Grupo Financiero Bancrecer

51,00% ING America Insurance Holdings, Inc. 51,00%Dresdner Pension Fund Holdings, LLC 44,00% ING Insurance International, B.V 47,00%

Allianz México, S.A. 5,00%Banco Internacional, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Bital 2,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citibank México, S.A. Grupo FinancieroCitibank 51,00%

Banco Inbursa, S.A., Institución de BancaMúltiple, Grupo Financiero Inbursa

94,30%

Citibank Overseas Investment Corporation 49,00% General Electric Assurance Company 5,70%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Principal International, Inc. 99,99% Grupo Nac. Provincial Pensiones, S.A. de C.V. 99,999904%Principal Holding Co. 0,01% NALTERFIN, S.A. de C.V. 0,000096%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Santander Mexicano, S.A., Instituciónde Banca Múltiple, Grupo FinancieroSantander Mexicano 75,00%

Banco del Centro, S.A., Institución de BancaMúltiple, Grupo Financiero Banorte 51,00%

Santander Investment, S.A. 25,00%Participatie Maatschappij GraafscghapHolland, N.V.

24,50%

Belgica Insurance Holding, S.A. 24,50%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Tema Vida, S.A. de C.V. 67,00% Instituto Mexicano del Seguro Social 50,00%Corporación Int. Caja de Madrid E.T.V.E.,S.L. 33,00% IXE Banco, S.A., IXE Grupo Financiero 50,00%

Accionistas / Shareholders %Zurmex Canada Holdings, Ltd 92,64%Grupo de Inversionistas México, S.A. de C.V. 0,38%Personas Físicas 6,98%

Fuente / Source: Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el retiro, CONSAR.

MEXICOPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Principal Profuturo GNP

Banamex Bancomer

Bancrecer Dresdner Bital

Zurich

Garante Inbursa

Tepeyac

Santander Mexicano Banorte Generali

XXI

102


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBVA Banco 25% Banco General S.A 33,3%Primer Banco del Istmo S.A 16,6% Citibank 33,3%Banco Intl. de Panamá S.A. 16,6% Banco Continental 20,0%Compañía Nacional de Seguros 16,6% ASSA Seguros 13,3%Aseguradora Mundial 12,5%Banco Panameño de Vivienda 12,5%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %BBVA Banco 90% Multicredit Bank 100%Wall Street Securities S.A 10%

Accionistas / Shareholders %Banco Disa 95%ING Internacional 5%

PANAMAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Progreso AFP, S.A. Profuturo AFP, S.A.

Horizonte Multicredit Bank

Consorcio Banco Disa

103


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Holding Continental S.A. 54,36% Inversiones Wiese del Perú S.A. 29,50%Banco Bilbao Vizcaya Argentaria 24,85% Aetna Pensiones Perú S.A. 29,50%Provida Internacional S.A. 15,87% ING Latin American Holdings B.V. 20,00%Corporación General Financiera S.A. 4,91% ING Insurance International B.V. 10,70%

Negocios e Inmuebles S.A. 3,00%Otros 7,29%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Grupo Santander Central Hispano 99,97% Citibank Overseas Investment Corp. 42,15%Otros 0,03% Transacciones Especiales S.A. 19,21%

Comercial del Pacífico S.A. 15,36%Latin Invest S.A. 11,24%Tri Investment Company, Inc. 4,31%Banco Construcción C.A. 2,46%Caserta Business Corp. 2,03%Compañía Cervecera del Sur del Perú 1,87%Otros 1,36%

Fuente / Source: Superintendencia de Banca y Seguros

Unión Vida Profuturo

PERUPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Horizonte Integra

104


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Grupo Caribalico 100,00% Grupo Popular 90,00%

AFP Integra 10,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Banco Intercontinental 16,60% Grupo BHD n.d.Seguros Intercontinental 16,60% Grupo Financiero Nacional n.d.Banco Mercantil 33,30% Citibank n.d.Inversiones Cosecha 33,30%

Fuente / Source: Asociación Dominicana de Administradoras de Fondos de Pensiones

Porvenir Siembra

REPUBLICA DOMINICANAPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Caribalico Popular

105


FIAP

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %Citibank Overseas Investment Corporation 45,00% Banco Comercial S.A. 100,00%Banco de Montevideo S.A. 45,00%Banco ACAC S.A. 10,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %

COFAC 80,51%Banco de la República Oriental del Uruguay

51,00%CACDU 10,02% Banco de Previsión Social 37,00%Développement International Desjardins Inc.(DID) 9,47% Banco de Seguros del Estado 12,00%

Accionistas / Shareholders % Accionistas / Shareholders %HOLBAH Limited 100,00% Boston International Holding Corporation 100,00%


Santander Union

URUGUAYPARTICIPACION ACCIONARIA DE LAS ADMINISTRADORAS AL 30.06.2001


Capital Comercial

Integración República

106

IV.- INFORMACION ECONOMICA RELEVANTE POR PAIS

107


Paises LatinoamericanosLatin American Countries

2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000

Argentina (1) 265.347 272.494 -0,70% -1,80% 34.292.000 33.617.000 14.300.000 13.820.000 16,40% 15,40%Bolivia (2) 8.347 8.563 n.d n.d n.d 7.950 n.d n.d n.d n.dBrasil (3) 715.700 537.172 5,70% 8,90% 167.500.000 163.950.000 63.420.000 62.030.000 7,00% 7,60%Colombia (1) 81.329 86.400 6,17% 9,68% 41.698.107 40.044.801 18.943.398 19.739.343 15,09% 20,40%Costa Rica (4) 16.264 15.537 7,29% 4,91% n.d. 3.486.048 n.d. 1.390.560 n.d. 5,20%Chile 70.019 67.658 3,56% 3,72% 15.382.280 15.396.920 11.078.730 10.879.760 9,80% 10,20%Ecuador 17.204 13.921 33,30% 103,60% 12.879.000 12.646.000 3.566.313 3.501.793 12,30% 14,10%El Salvador 13.270 12.510 0,10% 1,10% 6.276.000 6.154.300 2.565.173 2.492.305 6,70% 6,90%México 630.713 547.834 6,57% 9,41% 97.483.412 97.483.412 40.714.727 41.601.436 2,28% 2,11%Perú 51.000 52.000 1,00% 1,70% 26.100.000 25.700.000 10.700.000 10.400.000 n.d. n.d.República Dominicana (3) 19.521 17.412 9,30% 5,10% 8.620.870 8.474.899 3.781.575 3.694.735 n.d. 13,80%Uruguay (5) 20.042 21.032 4,29% 4,79% 3.341.521 3.146.200 1.252.000 1.235.000 15,60% 13,70%Venezuela (3) 115.900 95.451 13,40% 20,00% 24.690.000 23.242.435 10.259.161 9.907.276 15,30% 11,00%

Paises EuropeosEuropean Countries

2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000 2.001 2.000

Bulgaria (6) 54.319 n.d n.d n.d n.d n.d 2.770.000 n.d. n.d n.dEspaña (3) 564.165 562.684 4,00% 2,90% 39.850.000 39.800.000 16.844.000 16.423.000 9,20% 10,40%Federación Rusa (2) n.d 467.160 n.d 8,20% n.d 147.100.000 n.d 78.000.000 n.d 11,20%Kazakhstan (7) 6.987 6.127 8,20% 17,80% 14.896.000 14.957.791 7.000.000 7.064.200 n.d 13,50%

(1) PIB al 31.03.2001 / PBI as of 03.31.2001(2) Datos al 31.12.1999 y 31.12.1998 / Data as of 12.31.1999 and 12.31.1998.(3) Datos al 31.12.2000 y 31.12.1999 / Data as of 06.30.2000 and 06.30.1999(4) PIB, Población, PEA y Tasa de Desempleo al 31.12.2000(5) Tasa de Desempleo corresponde al trimestre marzo - mayo de cada año(6) PIB estimado a diciembre de 2000 - PEA estimada a diciembre de 2000 por el Instituto Nacional de Seguridad Social

Desempleo (%)Unemployment (%)

Desempleo (%)Unemployment (%)

INFORMACION ECONOMICA FIAP / ECONOMICAL INFORMATION FIAP

PIB (Millones de US$)PBI (US$ Million)

Inflación (%)Inflation (%)

PoblaciónPopulation

PEA

(7) PIB proyectado al 30.06.2000 - Población estimada a junio de 2000 y diciembre de 1999 - PEA estimada a junio de 2000 - Tasa de desempleo a diciembre de 1999. / PBI proyected as of06.30.2000 - Population estimated to june 2000 and december 1999 - EAP estimated to june 2000 - Unemployment to december 1999.

Population

EAP

EAPPoblaciónPIB (Millones de US$) Inflación (%)

PBI (US$ Million) Inflation (%)PEA

108


Paises LatinoamericanosLatin American Countries

2.001 2.000 2.001 2.000 Anualizada / Annuity Histórica / HistoricArgentina (5) 8,35% 6,87% 841,00 843,00 4,88 11,15Bolivia (1) 10,88% 8,66% n.d. n.d. n.d. n.d.Brasil (2) 9,61% 14,11% n.a. n.a. n.a. n.a.Colombia (3) (6) 5,15% 3,59% 289,00 297,00 n.a. 10,84Costa Rica (2) 0,04% n.d. 112,80 110,00 n.d. n.d.Chile 50,72% 53,68% 483,70 473,73 5,10 10,90Ecuador 0,07% 0,13% n.d. n.d. -17 n.d.El Salvador 4,96% 2,16% 321,00 317,00 10,57 n.d.México 3,54% 2,45% 534,00 425,00 13,24 10,97Perú 6,26% 5,02% 362,00 345,00 3,30 5,58República Dominicana (2) 0,63% 0,46% n.d. n.d. 23,81 21,86Uruguay 4,62% 3,34% 366,00 407,00 15,34 9,97

Paises EuropeosEuropean Countries

2.001 2.000 2.001 2.000 Anualizada / Annuity Histórica / HistoricBulgaria (2) 0,00 n.d. 109,60 101,74 8,34 n.d.España (2) 5,94% 5,59% n.d. n.d. 2,68 9,26Kazakhstan (4) n.d. 9,93% n.d. 134,40 n.d. 11,09

n.a.: no aplica; n.d.: no disponible / n.a.: no apply; n.d.: no disposableInformación al tipo de cambio de cada año / Information considering the exchange rate of each year.(1) PIB al 31.12.1999 y 31.12.1998 / PBI as of 12.31.1999 and 12.31.1998.(2) PIB al 31.12.2000 y 31.12.1999 / PBI as of 12.31.2000 and 12.31.1999.(3) PIB al 31.03.2001 / PBI as of 03.31.2001(4) PIB al 30.06.2000 / PBI as of 06.30.2000(5) Rentabilidad Nominal(6) Rentabilidad a marzo de 2001

Fund/PBI (%) Taxable Average Salary (US$) Profitability

Fund/PBI Taxable Average Salary (US$) Profitability

SISTEMA PREVISIONAL FIAP / PREVISIONAL SYSTEM FIAP

Fondo/PIB Ingreso Promedio Imponible (US$) Rentabilidad Real

Fondo/PIB (%) Ingreso Promedio Imponible (US$) Rentabilidad Real

109

110

V.- CARACTERISTICAS GENERALES DE LOS SISTEMAS PREVISIONALES DE LOS PAISES SOCIOS DE LA FIAP

111

Países FIAP que han Implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización Individual (Cuadro 1)

PAIS FECHA DE LA

REFORMA LEY TIPO DE SISTEMA

(*) AFILIACION BENEFICIOS

ARGENTINA 23 de octubre de 1993 Ley 24.241 Mixto Integrado Obligatoria para trabajadores dependientes e independientes, quienes optan libremente entre el sistema de capitalización y el de reparto.

Pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.

BOLIVIA 29 de noviembre de 1996

Decreto Ley 1.732 Unico Obligatoria para trabajadores dependientes y voluntaria para los independientes.

Pensiones de vejez, invalidez, muerte y riesgos profesionales.

BULGARIA 20 de junio de 1999 / 17 de diciembre de 1999

Ley de Seguridad Complementaria de Pensiones Voluntarias / Código de la Seguridad Social Obligatoria

Mixto Integrado En el Sistema Obligatorio de Pensiones Complementarias, la afiliación a los Fondos Universales es obligatoria para todos los trabajadores nacidos después del 1 de enero de 1960, mientras que para los Fondos Profesionales es obligatoria para los que trabajan en condiciones duras e insalubres.

El Sistema Estatal asegura los riesgos de vejez, invalidez y muerte, mientras que el Sistema Privado asegura una pensión complementaria vitalicia y cubre el riesgo de muerte.

CHILE 04 de noviembre de 1980

Decreto Ley 3.500 Unico Obligatoria para todos los trabajadores dependientes.

Jubilación por Vejez, invalidez y sobrevivencia.

COLOMBIA Diciembre de 1993 Ley 100/93 Mixto en Competencia Obligatoria para trabajadores dependientes, quienes deben elegir entre el Régimen Solidario y el de Ahorro Individual.

Cubre las contingencias de vejez, invalidez, muerte y auxilio funerario.

COSTA RICA 16 de febrero del 2000 Ley de Protección al Trabajador Complementario En el Sistema de Ahorro y Capitalización Individual es voluntaria para todos los trabajadores.

Otorga planes de pensiones, invalidez y muerte.

EL SALVADOR Diciembre de 1996 Ley del Sistema de Ahorro para Pensiones

Unico Obligatoria. Pensiones de vejez, invalidez común y sobrevivencia.

ESPAÑA 1987 Ley 8/87 de Planes y Fondos de Pensiones

Complementario La afiliación a los Planes de Pensión Complementarios es voluntaria tanto a nivel individual como a nivel de empresa.

Cubre las contingencias de jubilación, invalidez y fallecimiento.

112

FEDERACION RUSA

Mayo de 1998 Ley Federal sobre Fondos de Pensión no Estatales

Complementario Voluntaria para todos los trabajadores.

KAZAJSTAN 20 de junio de 1997 Reforma de Pensiones Unico Obligatoria.

MEXICO 21 de diciembre de 1995

Ley del Seguro Social Unico Obligatoria para los trabajadores dependientes y voluntaria para los independientes, trabajadores domésticos, empleados de la administración pública y municipios comprendidos en otras leyes de seguridad social.

Pensión de vejez, cesantía en edad avanzada, invalidez y sobrevivencia.

PERU 06 de diciembre de 1992

Ley 25.897 Mixto en Competencia La afiliación a una Administradora de Fondos de Pensiones es voluntaria para todos los trabajadores, ya que deben elegir entre el sistema de capitalización individual y el de reparto.

Pensiones de vejez, invalidez y sobrevivencia.

POLONIA Noviembre de 1998 / Diciembre de 1998

Ley del Sistema de Seguro Social / Ley de Pensiones de Fondos de Seguro Social

Mixto Integrado La afiliación al sistema de capitalización individual es obligatoria para todas las personas profesionalmente activas hasta los 30 años de edad y opcional para aquellas entre 31 y 50 años.

URUGUAY 03 de septiembre de 1995 / 21 de septiembre de 1995

Ley 16.713 / Decreto 359/995 Mixto Integrado Obligatoria para todas las personas menores de 40 años al 01.04.96. Además comprende a quienes ingresen al mercado laboral en el desempeño de actividades amparadas por el Banco de Previsión Social después de esa fecha. La obligatoriedad de aportar al régimen de ahorro individual se establece para salarios superiores a US$ 850, aproximadamente.

Cubre los riesgos de vejez, invalidez total y parcial, y sobrevivencia.

113

Países FIAP que han Implementado el Régimen de Ahorro y Capitalización Individual (Cuadro 2)

PAIS ENTIDAD

ADMINISTRADORA ENTIDAD SUPERVISORA PENSION MINIMA BONO DE RECONOCIMIENTO

ARGENTINA Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones (AFJP)

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones

Garantizada por el Estado. Otorga una Prestación Básica Universal (PBU) a quienes hayan alcanzado la edad de retiro y hayan realizado aportes por lo menos durante 30 años.

Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

BOLIVIA Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros

No. Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

BULGARIA Compañías Privadas de Pensiones

Agencia Gubernamental de Supervisión de Seguros

CHILE Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones

Garantizada por el Estado a quienes no puedan financiarla con el monto acumulado en su cuenta individual y cumplan con los requisitos establecidos por ley.


COLOMBIA Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones

Superintendencia Bancaria Garantizada por el Estado. Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

COSTA RICA Operadoras de Planes de Pensiones Complementarios (OPC)

Superintendencia de Pensiones

EL SALVADOR Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Pensiones Garantizada por el Estado a quienes cumplan con los requisitos establecidos por ley. No tienen derecho a esta garantía los afiliados del antiguo sistema que se cambien al régimen de ahorro y capitalización individual.


114

ESPAÑA Gestoras; también pueden ser compañías de seguros autorizadas para operar en el área de seguros de vida, si tienen el mínimo de reservas financieras requeridas

Comisión Supervisora (formada por representantes de vendedores, participantes y beneficiarios); Dirección General de Seguros (forma parte del Ministerio de Hacienda)

No.

FEDERACION RUSA

Compañías Administradoras Inspección de Fondos de Pensión no Estatales

KAZAJSTAN Compañías de Manejo de Activos de Pensiones

MEXICO Administradoras de Fondos para el Retiro (AFORE)

Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (CONSAR)

PERU Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

Superintendencia de Banca y Seguros

No. Otorgado por el Estado a quienes efectuaron aportes en el antiguo sistema y se trasladaron al de ahorro y capitalización individual.

POLONIA Sociedades de Pensiones Universales (PTE)

Superintendencia de Fondos de Pensiones (UNFE)

URUGUAY Administradoras de Fondos de Ahorro Previsional (AFAP)

División de Control de AFAP del Banco Central de Uruguay

No.

(*) TIPO DE SISTEMA: - Sistema Único: La afiliación al sistema es de carácter obligatorio para los trabajadores dependientes. Los fondos son administrados por entidades privadas fiscalizadas por una entidad pública. Este sistema reemplaza completamente al sistema de reparto existente. México se diferencia porque su administración es múltiple (privada, pública, cooperativas, etc.) y el beneficio puede ser no definido o definido, ya que los trabajadores que al momento de la reforma estaban afiliados al sistema de reparto pueden escoger, al momento del retiro, entre la suma acumulada en su cuenta individual o la pensión calculada de acuerdo con las normas del sistema público anterior. En estos países, los afiliados al antiguo sistema han tenido varias opciones: en Chile gozaron de un plazo para decidir entre quedarse o cambiarse; en El Salvador sólo un grupo etario intermedio tiene la misma opción (los viejos deben quedarse mientras que los jóvenes deben cambiarse); y en Bolivia y México todos los afiliados al sistema antiguo deben, obligatoriamente, pasarse al nuevo. - Sistema Mixto Integrado: Coexiste el régimen de capitalización individual y el de reparto. La cotización como porcentaje de la remuneración del trabajador se distribuye entre ambos regímenes. La afiliación a uno de los dos regímenes es obligatoria y a elección del trabajador (Argentina), de acuerdo al nivel de ingresos (Uruguay), por edad (Bulgaria y Polonia) y por tipo de trabajo (Bulgaria). - Mixto en Competencia: El régimen de capitalización individual y el de reparto compiten. Los trabajadores (tanto los que estaban afiliados al momento de la reforma como los nuevos entrantes al mercado laboral) están obligados a elegir uno de estos regímenes. La cotización del trabajador es destinada íntegramente al régimen elegido. - Sistemas Complementarios: Sistema de reparto obligatorio financiado por el Estado, empresarios y trabajadores y sistema de capitalización de carácter voluntario e individual.

115

Países FIAP que se encuentran en Proceso de Reforma

PAIS ETAPA DE REFORMA

TIPO DE SISTEMA

AFILIACION EENTIDAD ADMINISTRADORA

ENTIDAD SUPERVISORA

BENEFICIOS

BRASIL Preparación Complementario En la Seguridad Social Oficial es obligatoria para todos los trabajadores, mientras que en la Complementaria es voluntaria.

La Seguridad Social Privada es administrada por entidades privadas abiertas y cerradas

Ministerio de Previsión y Asistencia Social (entidades cerradas) y Ministerio de Hacienda (entidades abiertas)

Jubilación por invalidez, por vejez, especial y por tiempo de servicio.

ECUADOR Trámite de aprobación

Complementario En la Seguridad Social Estatal es obligatoria, mientras que en la Complementaria es voluntaria.

Administradoras de Fondos

GUATEMALA Preparación Complementario Voluntaria. Otorga prestaciones por invalidez, vejez y sobrevivencia.

HONDURAS Preparación REPUBLICA DOMINICANA

Trámite de aprobación

Complementario La afiliación al sistema estatal es obligatoria para los trabajadores del sector privado con ingresos mensuales inferiores a US$ 242; en el de capitalización individual es voluntaria.

Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)

UCRANIA Trámite de aprobación

Complementario Voluntaria.

VENEZUELA Trámite de aprobación

Mixto Integrado Voluntaria. Cubre los riesgos de vejez, invalidez, sobrevivencia, asistencia funeraria y nupcialidad.

BOLETIN N° 10 (Primera Versión) FEDERACION INTERNACIONAL ...

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