1 1

BCV - CEMLA Interdependencias de los sistemas de pago

Rogério Antônio Lucca Banco Central do Brasil

Caracas 24 de septiembre de 201

2

Programa

• Introducción • Formas de la interdependencia • Riesgos • PFMI

3

Introducción Concepto

• Conjunto de mecanismos contractuales y operativos • Formalizados entre dos o más FMI • Relaciones directas o indirectas • Procesos esenciáis como

• liquidación financiera o de valores • gerenciamiento de los riesgos • operacional

4

Introduccíon Importancia

• Políticas públicas visando seguranza y eficiencia • reducción de los costos • reducción del riesgo de liquidación

• Globalización de los mercados • Integraciones regionales • Innovaciones tecnológicas • Consolidación del sector financiero • Abertura de capital y competencia entre infraestructuras

5

Formas de la interdependencia Diversidad de las relaciones

6

Formas de la interdependencia

7

Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – Swift

• Tercero común • Proveedor de infraestructura de telecomunicación para diversos

sistemas • Naturaleza operacional • Disrupción con potencial de afectar variados sistemas al mismo

tiempo

8

Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – CLS

• FMI proveyendo servicios para otras FMI • Provisión de liquidación en diversas monedas • Ligación entre diversos LVPS • Garantiza PVP • Reducción del riesgo de liquidación de FX

9

Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – enlace CSD-CSD

• Comprador y vendedor con relaciones en CSD diversas • CSD inversor ≠ CSD emisor

• Liquidación de las operaciones • adecuada protección de los activos • riesgos operacionales, legales, de crédito y de liquidez

• Posibilidad de concesión de crédito • sujeta a límites • cubierta con garantías de alta calidad

• Prohibición de transferencias provisionales de valores • Posibilidad de existencia de intermediario

• Riesgo de custodia

10

Formas de la interdependencia Ejemplos seleccionados – enlace CCP-CCP

• Gerenciamiento de los riesgos de crédito y de liquidez derivados por las posiciones que serán liquidadas • Identificar y gestionar los potenciales efectos de contagio • Capacidad de cubrir sus exposiciones • Enlace entre iguales

• neteo de las operaciones • creación de posiciones novadas • gestión de riesgos bilateral

• Enlace como participante • CCP participante = participantes de la CCP principal • gestión de riesgos unilateral

11

Formas de la interdependencia Enlaces verticales

• Diferentes tipos de FMI • Proceso de la compensación y liquidación • Sistemas auxiliares • Participación

12

Riesgos Reducción • Reducción

• Riesgo de crédito • CSD and LVPS – garantizar entrega contra pago • LVPSs – pago contra pago • FMIs con LVPS – liquidación en la moneda del Banco

Central • Riego de liquidez

• FMIs con LVPS – posibilidad de acceso a la línea de liquidez del banco central

• Riesgo operacional • Estandarización, automatización y integración de

procedimientos • Mayor conocimiento y especialización

13

Riesgos Creación de nuevos riesgos

• Riesgo sistémico • Aumento de la velocidad de difusión de una ruptura

• Riesgo de liquidez • Dependencia de liquidación entre dos sistemas

• Riesgo operacional • Concentración de los riesgos • Efecto sistémico más rápido e ampliado

14

PFMI

• Abordaje en varios principios • Principio 20 – enlaces • Principio 2 - buen gobierno • Principio 3 - gestión integral de riesgos • Principio 17 - riesgo operacional • Principio 18 - requisitos de acceso y participación • Principio 21 - eficiencia y eficacia • Principio 22 - normas y procedimientos de comunicación

15

PFMI

• Principio 2 - buen gobierno • aprobación de enlaces debe ser requerida al Consejo

• Principio 3 - gestión integral de riesgos • revisar los riesgos a que esté expuesta y que represente

para otras FMI por causa de otras enlaces • desarrollar herramientas adecuadas de gestión de riesgos

16

PFMI Principio 17 - riesgo operacional

• Sistema y mecanismos de comunicación fiables • Funcionamiento de enlace no represente riesgos de seguridad

y fiabilidad • Plan de continuidad del servicio

• coordinación • participación de FMI con enlaces en las pruebas • sistemas, participantes y proveedores de servicios que

concentren riegos deben ser capaces de se recuperar rápidamente

• disponibilidad de canales alternativos

17

PFMI

• Principio 18 - requisitos de acceso y participación • garantizar acceso abierto e justo, mismo cuando se tratar de

concurrentes • Principio 20 - Enlaces con otras FMI

• identificar, revisar y gestionar regularmente los riesgos que genera a otras FMI y los riesgos que incurre por enlaces con otras FMI

• base jurídica que respalde su diseño y proporcione protección adecuada

• Coordinación en la vigilancia, incluso a nivel internacional

18

PFMI

• Principio 21 - eficiencia y eficacia • búsqueda de la eficiencia (practicidad, necesidad de los

usuarios y costes menores) por medio de estructura operativa de enlaces

• múltiples de sistemas de negociación o proveedores de servicios

• Principio 22 - normas y procedimientos de comunicación • interfaces de aplicaciones y enlaces de comunicación

coherentes que permitan la interconexión técnica • capacidad de intercambiar información y operaciones con

otras FMI

19

Banco Central do Brasil Rogério Antônio Lucca

rogerio.lucca@bcb.gov.br +556134142305

Caracas 24 de septiembre de 201