BBVA Seguros Colombia S.A. SEGUROS COLOMBIA S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS...

BBVA Seguros Colombia S.A.

Estados Financieros por los Años Terminados el

31 de Diciembre de 2016 y 2015 e Informe del

Revisor Fiscal

BBVA SEGUROS COLOMBIA S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015 (En millones de pesos, excepto cuando se indique lo contrario)

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1. ENTIDAD REPORTANTE

BBVA Seguros Colombia S.A. (en adelante “la Compañía”), es una entidad privada, perteneciente al grupo económico BBVA Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, inicialmente constituida bajo el nombre de Compañía Ganadera de Seguros S.A. mediante escritura pública No. 0335 de la Notaría 53 del círculo de Bogotá, D.C., aclarada con la escritura pública No.0384 de abril 14 de 1994. Durante su vida social la Compañía ha efectuado varias modificaciones a la escritura de constitución, siendo las últimas reformas las efectuadas mediante escritura pública No. 2664 de marzo 26 de 2002 de la Notaría 29 de Bogotá D.C., en donde se establece que la sociedad BBVA Seguros Ganadero Compañía de Seguros S.A. podrá usar indistintamente la denominación BBVA Seguros S.A., y mediante escritura pública No. 3266 de junio 12 de 2003 en la cual se determina quienes detentan la calidad de representantes legales de la Compañía. Con la escritura pública No. 1763 de abril 1 de 2004 de la Notaría 45 de Bogotá, D.C. se establece la nueva razón social denominada BBVA Seguros Colombia S.A. El término de duración es hasta el 31 de diciembre del 2091.

La Compañía tiene una situación de control por parte del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., con domicilio en España, situación que está inscrita en cámara de comercio como lo establece la legislación Colombiana, y no tiene subordinadas.

Para los años 2016 y 2015, los accionistas de la Compañía son el BBVA Banco Bilbao Vizcaya, Corfisa- Corporación General Financiera S.A. y accionistas menores, con una participación del 93,9%, 6%, y 0,1%, respectivamente.

En desarrollo de su objeto social la Compañía realiza todas las operaciones propias de las compañías de seguros generales autorizadas por el estatuto orgánico del sistema financiero de conformidad con las regulaciones de la Superintendencia Financiera de Colombia (en adelante “la Superintendencia”). Por consiguiente, se dedica a la celebración de contratos de seguros, en los ramos de cumplimiento, incendio, corriente débil, montaje, rotura de maquinaria, responsabilidad civil, sustracción, todo riesgo contratista, transporte y otros que según la ley puede celebrar, ya sea en forma individual o colectiva asumiendo como aseguradora los riesgos que de acuerdo con la ley colombiana o de país extranjero donde estableciere sus negocios puedan ser objeto de dichas conveniencias y convenciones. La Compañía podrá celebrar y ejecutar toda clase de contratos de seguros, coaseguros, retrocesiones, responsabilidad civil, y fianzas de cumplimiento o fidelidad y demás contratos de seguros que permita la legislación nacional.

A la fecha la sociedad cuenta con los siguientes ramos de seguros autorizados:

• Resolución S.B. No 841 del 05 de mayo de 1994 cumplimiento.

• Resolución S.B. No 1264 del 24 de junio de 1994 manejo.

• Resolución S.B. No 1383 del 05 de julio de 1994 incendio, lucro cesante, terremoto.

• Resolución S.B. No 1772 del 19 de agosto de 1994 automóviles.



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• Resolución S.B. No 1945 del 12 de septiembre de 1994 corriente débil, montaje y rotura de maquinaria, Responsabilidad civil, sustracción, todo riesgo para contratistas, trasporte.

• Resolución S.B. No 2429 del 09 de noviembre de 1994 autoriza el ramo de seguros obligatorios de accidentes de tránsito (SOAT), mediante Resolución 377 del 16 de abril de 2001, se revoca la autorización.

• Resolución S.B No 389 del 14 de marzo de 1996 aviación.

• Resolución S.B. No 1226 del 25 de noviembre de 1997 navegación y casco.

La Compañía tiene su domicilio principal en la Ciudad de Bogotá D.C., Carrera 15 No. 95-65 Pisos 5 y 6 y mantiene sucursales en las ciudades de Bogotá D.C Carrera 11 No 87-51 Local 5, Barranquilla, Cali, Medellín y Bucaramanga, las cuales dependen administrativamente de la principal; así mismo, desde el año 2001 realiza operaciones en la oficina de Manizales. Al cierre de diciembre 31 de 2016 y 2015 la Compañía contaba con 61y 62 empleados respectivamente.

La Compañía, realiza el corte de cuentas, elaboración de estados financieros y asamblea ordinaria sobre una base anual. Los estados financieros que se adjuntan, consolidan los activos, pasivos, patrimonio, resultados de la Dirección General y sus sucursales.

2. BASES DE PREPARACIÓN DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

a. Declaración de cumplimiento – La Compañía, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 reglamentada por el Decreto 2420 y 2496 de 2015, prepara sus estados financieros individuales de conformidad con normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia - NCIF, las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al español y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) al 31 de diciembre de 2013.

Adicionalmente, la Compañía en cumplimiento con Leyes, Decretos y otras normas vigentes, aplica los siguientes criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por el IASB:

Decreto 2420 de diciembre de 2015 - Mediante el cual se expide este Decreto Único Reglamentario de las Normas de Contabilidad, de Información Financiera y de Aseguramiento de la Información, estableciendo que los preparadores de información que se clasifican como entidades de interés público, que captan, manejan o administran recursos del público, no deben aplicar las disposiciones contenidas en la NIIF 4 Contratos de Seguro, en lo concerniente a las reservas catastróficas para el ramo de terremoto, las reservas de desviación de siniestralidad y la reserva de insuficiencia de activos. Adicionalmente, no deben aplicar la NIC 39 – Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición; y la NIIF 9 –Instrumentos Financieros, en lo relativo al deterioro, y la clasificación y valoración de las inversiones.

En su lugar, las entidades están aplicando el Decreto 2973 de 2013 para acreditar el monto requerido de las reservas: prima no devengada, insuficiencia de primas, matemática, siniestros



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avisados y desviación de siniestralidad; para asegurar la correcta determinación de la reserva técnica a cargo de la entidad para facilitar el cumplimiento de las obligaciones originadas en el objeto social.

Adicionalmente para efectos de aplicación de la NIIF 4, en lo concerniente al valor del ajuste que se pueda presentar como consecuencia de la prueba de la adecuación de los pasivos a que hace referencia el párrafo 15 de dicha norma, la Compañía aplica el parágrafo 2 del artículo 1 del Decreto 2267 de 2014 y por tanto, se continuarán aplicando los periodos de transición establecidos en el Decreto 2973 de 2013.

Al cierre del ejercicio 2016, se encuentran en proceso de implementación las siguientes reservas establecidas en el Decreto 2973 de 2013:

Reserva Prima No devengada: Cambio de metodología a partir del mes de abril del 2017.

Reserva de Insuficiencia de Primas: Aplicará a partir del mes de abril del año 2017.

Regimen para el ramo de terremoto: Pendiente de reglamentación.

Por lo tanto, de acuerdo con la Circular Básica Contable y Financiera de la Superintendencia Financiera de Colombia; las inversiones son clasificadas como: inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta y, son valoradas a su valor de mercado o precio justo de intercambio.

Circular Externa No. 36 de 2014 de la Superintendencia Financiera de Colombia – Establece la forma como debe aplicarse la NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF e incluye entre otros:

Aplicable para entidades sujetas a vigilancia o los emisores de valores sujetos a control - El tratamiento contable de las diferencias netas positivas generadas en la aplicación por primera vez de NCIF no pueden ser distribuidas para enjugar pérdidas, realizar procesos de capitalización, repartir utilidades y/o dividendos, o ser reconocidas como reservas y sólo podrán disponer de las mismas cuando se hayan realizado de manera efectiva con terceros, distintos de aquellos que sean partes relacionadas. Las diferencias netas positivas no computarán en el cumplimiento de los requerimientos de patrimonio técnico, capital mínimo para operar y demás controles de ley aplicables a la Entidad.

En caso que la aplicación por primera vez de las NCIF genere diferencias netas negativas, las mismas deberán deducirse del patrimonio técnico, y en caso de presentarse un defecto en su patrimonio técnico, deberá adjuntar a los estados financieros del corte correspondiente, dentro del término establecido, el plan de ajuste para la aprobación de esta Superintendencia, cuando el defecto no pueda ser resuelto por medios ordinarios antes de dos (2) meses y afecte en forma significativa la capacidad operativa de la entidad.



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Las provisiones de los bienes recibidos en dación en pago o restituidos, independientemente de su clasificación contable, deberán determinarse de conformidad con las instrucciones establecidas en el Capítulo III de la Circular Básica Contable y Financiera.

Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 – Mediante el cual el Gobierno Nacional establece el impuesto a la riqueza. Este impuesto se genera por la posesión de riqueza (patrimonio bruto menos deudas vigentes) igual o superior a $1.000 millones de pesos entre el 1 de enero del año 2015 a 2017. Esta Ley indica que los contribuyentes podrán imputar este impuesto contra reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, tanto en los balances separados o individuales, así como en los consolidados; la Compañía optó por reconocerlo contra el gasto del año.

b. Importancia relativa y materialidad – La Compañía en la preparación y presentación de los estados financieros ha tenido en cuenta la materialidad de la cuantía que se estipula con relación a indicadores clave a aplicar dependiendo del concepto revisado.

No existe ningún principio contable o criterio de valoración de aplicación obligatoria que, teniendo un efecto significativo en las Cuentas Anuales, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

c. Periodo contable - Los presentes estados financieros muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Compañía, al igual que los resultados de sus operaciones y flujos de efectivo, por el período comprendido entre el 1 de enero al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

d. Bases de preparación - La Compañía tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año, el 31 de diciembre. Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros individuales, los cuales se expresan en pesos colombianos, por ser la moneda de presentación o reporte para todos los efectos. La moneda funcional es el peso colombiano que corresponde a la moneda del entorno económico principal en el que opera la Compañía.

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, con excepción de las siguientes partidas incluidas en el estado de situación financiera:

• Instrumentos financieros al valor razonable con cambios en resultados y costo amortizado.

• Reservas técnicas valorizadas a la mejor estimación de acuerdo a principios actuariales.

• Los instrumentos financieros derivados son valorados a valor razonable.

e. Juicios y estimaciones

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Administración de la Compañía. Para su elaboración, se han utilizado ciertas estimaciones realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellos, con base en la experiencia y otros factores relevantes. Los resultados finales podrían variar de dichas estimaciones.



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Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los estimados contables son reconocidas de forma prospectiva, contabilizándose los efectos del cambio en las correspondientes cuentas del estado de resultados del ejercicio y otro resultado integral, según corresponda, a partir del ejercicio en que se efectúan las revisiones correspondientes.

Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la elaboración de los estados financieros individuales de la Compañía se refieren a:

• Reservas de seguros.

• Valor razonable de las inversiones.

• Deterioro de inversiones en subsidiarias y filiales.

• Deterioro para las primas por recaudar.

• Deterioro para las cuentas por cobrar a reaseguradores.

• Deterioro de activos intangibles.

• Vida útil asignada a inmuebles, mobiliario y equipo.

• Provisiones.

• Impuesto a la renta diferido.

f. Cambios en políticas contables, estimaciones y errores - En los ejercicios 2016 y 2015 no se han producido cambios en políticas contables, estimaciones o errores de carácter significativo que pudieran haber tenido efecto sobre la posición financiera o los resultados de la Compañía.

Grado de redondeo - Los Estados Financieros y las notas se expresan en millones de pesos, y su grado de redondeo es a un (1) decimal, excepto para el cálculo de la utilidad neta por acción y el cálculo de dividendo decretado por acción los cuales se presentan en pesos colombianos y su grado de redondeo es a dos decimales. El número de acciones es presentado sin ningún nivel de redondeo y por su cantidad exacta.

Estado de situación financiera - El estado de situación financiera que se acompaña esta presentado de acuerdo con el grado de liquidez, el cual comienza presentando los activos y pasivos más líquidos o exigibles hasta llegar a los menos líquidos o menos exigibles.

Estado de resultados - El estado de resultados que se acompaña esta presentado de acuerdo con la función de la Compañía el cual comienza presentando el resultado de las operaciones técnicas de seguros y luego las operaciones administrativas y financieras.

Estado de flujo de efectivo, efectivo y equivalentes de efectivo - La entidad prepara y presenta Estados de Flujos de Efectivo cada vez que se obligue a presentar Estados Financieros de propósito general a través del método directo reflejando los flujos de operación, inversión y financiación y muestra la fuente y los usos del efectivo.



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g. Normas emitidas por el IASB aun no vigentes en Colombia –

Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2017 – Decretos 2496 de 2015 y 2131 de

2016 - Con estos decretos, a partir del 1 de enero de 2017 entrarán a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene las normas que están vigentes al 31 de diciembre de 2014 con su respectivas enmiendas emitidas por el IASB, a excepción de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” permitiendo su aplicación anticipada:

Norma de Información Financiera Tema de la enmienda Detalle

NIC 1 – Presentación de Estados Financieros

Iniciativa de Revelación.

Enmiendas por dificultades en la aplicación del concepto de materialidad. La entidad no debe reducir la comprensibilidad de sus estados financieros, al ocultar información sustancial con información irrelevante, o mediante la agregación de elementos materiales que tienen diferente naturaleza o función.

Al momento de redactar algunos de los requerimientos de la NIC 1, la entidad no necesita revelar información específica requerida por una NIIF, si la información resultante no es material.

NIC 16 - Propiedad, Planta y Equipo

NIC 38 – Activos Intangibles

Aclaración de los Métodos Aceptables de Depreciación

Se introduce orientación en ambas normas para explicar que las futuras reducciones esperadas de los precios de venta podrían ser indicativos de una mayor tasa de consumo de los beneficios económicos futuros incorporados en un activo.

NIC 16 - Propiedad, Planta y Equipo

NIC 41 - Agricultura

Plantas Productoras Se define el concepto de planta productora. Para ciertos activos biológicos que cumplan con esta definición, se deben contabilizar como propiedad, planta y equipo, de acuerdo con la NIC 16, en lugar de la NIC 41.

Los productos que crecen en las plantas productoras continúan siendo contabilizados de conformidad con la NIC 41.

NIC 19 - Beneficios a Empleados

Planes de Beneficio Definidos: Aportaciones

Aclaran cómo deberían contabilizarse los aportes de los empleados o terceras partes que se encuentren vinculados a los servicios o



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de los empleados. planes de beneficios definidos, al tomar en consideración si estos aportes otorgados dependen del número de años de servicio prestado por el empleado.

NIC 27 - Estados Financieros Separados

Método de Participación en los Estados Financieros Separados

Permiten el uso del método de participación en los estados financieros separados. La enmienda permite a la entidad contabilizar las inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas en sus estados financieros separados:

• al costo,

• al valor razonable, de acuerdo con la NIIF 9 (o la NIC 39 para las entidades que aún no han adoptado la NIIF 9), o

• utilizando el método de participación como se describe en la NIC 28 Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos.

La misma contabilización se debe aplicar a cada categoría de inversiones.

NIC 32 – Instrumentos Financieros: Presentación

Compensación de activos financieros y pasivos financieros

Aclara asuntos de aplicación vigentes en relación con los requisitos de compensación.

NIIF 10 Estados Financieros Consolidados

NIIF 12 - Información a Revelar sobre Participaciones en otras entidades

NIC 28 Entidades de Inversión

Aplicación de la Excepción de Consolidación

La excepción de la preparación de estados financieros consolidados, está disponible para una entidad controladora, que es una subsidiaria de una entidad de inversión, incluso si la entidad de inversión mide todas sus subsidiarias a valor razonable de conformidad con la NIIF 10.

La exigencia de una entidad de inversión para consolidar una subsidiaria que presta servicios relacionados con las actividades anteriores de inversión, se aplica únicamente a las subsidiarias que no son entidades de inversión.



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Al aplicar el método de participación a una asociada o un negocio conjunto, que es una entidad de inversión, un inversionista puede retener las mediciones de valor razonable que la asociada o negocio conjunto utilizaba para sus filiales.

Una entidad de inversión, que mide todas sus subsidiarias a valor razonable, debe proporcionar las revelaciones requeridas por la NIIF 12-Revelaciones de Participaciones en Otras Entidades.

NIIF 10 - Estados Financieros Consolidados

NIC 28 - Entidades de Inversión

Venta o Aportación de Bienes entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto

Las ganancias y pérdidas, resultantes de las transacciones relativas a los activos que no constituyen un negocio entre un inversor y su asociada o negocio conjunto, se reconocen en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la asociada o negocio conjunto.

Las ganancias o pérdidas, por operaciones posteriores relativas a los activos que constituyen un negocio entre un inversor y su asociada o negocio conjunto, deben ser reconocidas en su totalidad en los estados financieros del inversor.

Las ganancias o pérdidas, resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria, que no contenga un negocio en una transacción con una asociada o un negocio conjunto y que se contabilicen utilizando el método de participación, se reconocen en el resultado de la controladora en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en esa asociada o negocio conjunto.

Las ganancias y pérdidas, resultantes de la revaluación de inversiones acumuladas en alguna subsidiaria anterior (que se ha



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convertido en una asociada o un negocio conjunto que se contabilice utilizando el método de participación) a valor razonable, se reconocen en el resultado de la anterior controladora sólo en la medida de la participación de los inversionistas no relacionados en la nueva asociada o negocio conjunto.

NIIF 11 – Operaciones Conjuntas

Contabilización para Adquisiciones de Interés en Operaciones Conjuntas

Proporciona indicaciones para conocer cómo contabilizar la adquisición de un interés en una operación conjunta en la que las actividades constituyan un negocio, según la definición de la NIIF 3 Combinaciones de Negocios.

NIIF 14 – Cuentas Regulatorias Diferidas

Cuentas de Diferimiento de Actividades Reguladas

Explica el registro en los balances de cuentas regulatorias diferidas que surgen de actividades cuya tarifa está regulada. La norma se encuentra disponible solo para aquellos sectores que adoptan las NIIF por primera vez y que hayan reconocido los balances de cuentas regulatorias diferidas según anteriores GAAP.

Mejoras anuales Ciclo 2012 - 2014

Estas enmiendas reflejan temas discutidos por el IASB, que fueron posteriormente incluidas como modificaciones a las NIIF

NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas. Cambios en los métodos de disposición de los activos.

NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a revelar (con modificaciones resultantes de modificaciones a la NIIF 1)

NIC 19 Beneficios a empleados. Tasa de descuento: asuntos de mercado regional.

NIC 34 Información Financiera Intermedia.

Incorporadas en Colombia a partir del 1 de enero de 2017 – Decretos 2496 de 2015 y 2131 de 2016

- Con estos decretos, a partir del 1 de enero de 2018 entrarán a regir las siguientes normas en el



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marco técnico normativo que contiene algunas enmiendas emitidas por el IASB realizadas durante el año 2016, permitiendo su aplicación anticipada:


NIC 7 –

Estado de Flujos de Efectivo

Iniciativas de revelación Aclaran revelaciones para evaluar los cambios de responsabilidades derivadas de actividades de financiación

NIC 12 –

Impuesto Diferido

Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas

Aclaran los siguientes aspectos:

• Las pérdidas no realizadas sobre instrumentos de deuda medidos al valor razonable y valoradas a los efectos fiscales dan lugar a una diferencia temporal deducible, independientemente de si el tenedor del instrumento de deuda espera recuperar el importe en libros del instrumento de deuda por venta o por uso.

• El importe en libros de un activo no limita la estimación de los posibles beneficios imponibles futuros.

• Las estimaciones para beneficios fiscales futuros excluyen deducciones fiscales resultantes de la reversión de diferencias temporarias deducibles.

• Una entidad evalúa un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos. Cuando la legislación fiscal restringe la utilización de las pérdidas fiscales, la entidad evaluaría un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos del mismo tipo.

NIIF 9 – Instrumentos Financieros

Se emitió como una norma completa incluyendo los requisitos previamente emitidos y las enmiendas adicionales para introducir un nuevo modelo de pérdida de pérdidas esperadas y cambios limitados a los requisitos de clasificación y medición de



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activos financieros. Con las siguientes fases:

Fase 1: Todos los activos financieros reconocidos que se encuentren dentro del alcance de la NIC 39 se medirán posteriormente al costo amortizado o al valor razonable.

Fase 2: El modelo de deterioro, de acuerdo con la NIIF 9, refleja pérdidas crediticias esperadas en oposición a las pérdidas crediticias incurridas según la NIC 39.

Fase 3: Se mantienen los tres tipos de mecanismos de contabilidad de cobertura incluidas en la NIC 39. Se ha revisado y reemplazado la prueba de efectividad por el principio de “relación económica”. Se han añadido más requerimientos de revelación sobre las actividades de gestión de riesgo de la entidad.

NIIF 15 –

Ingresos procedentes de los contratos con clientes

Tiene un modelo único para tratar los ingresos de contratos con clientes. Su principio básico es que una entidad debe reconocer los ingresos para representar la transferencia o los bienes o servicios prometidos a los clientes en una cantidad que refleje la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho por esos bienes o servicios, con 5 pasos para su reconocimiento.

Posteriormente, se incluyeron las enmiendas que aclaran cómo: • identificar una obligación de desempeño (la promesa de transferir un bien o un servicio a un cliente) en un contrato; • determinar si una empresa es el principal (el proveedor de un bien o servicio) o un agente (responsable de arreglar el bien o el servicio que debe prestarse); y • determinar si los ingresos derivados de la concesión de una licencia deben ser reconocidos en



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un momento dado o en el tiempo.

Esta norma reemplaza las siguientes: NIC 18 “Ingresos”, NIC 11 “Contratos de Construcción”, CINIIF 13 “Programas de Fidelización de Clientes”, CINIIF 15 “Acuerdos para Construcción de Inmuebles”, CINIIF 18 “Transferencias de Activos procedentes de Clientes”, Interpretación SIC 31 “Permutas de Servicios de Publicidad”

La Compañía anticipa que la adopción de estos estándares e interpretaciones emitidas por el IASB aún no vigentes en Colombia, mencionadas anteriormente, no tendría un impacto material sobre los estados financieros.

Emitidas por el IASB no Incorporadas en Colombia – Las siguientes normas han sido emitidas por el IASB pero aún no han sido incorporadas por Decreto en Colombia:


IFRS 2 –

Pagos basados en Acciones

Clasificación y Medición de Operaciones de Pago Basadas en Acciones

La NIIF 2 no contenía ninguna orientación sobre la forma en que las condiciones de consolidación de beneficios afectan al valor razonable de los pasivos por pagos basados en acciones liquidados en efectivo. El IASB ha agregado una guía que introduce los requisitos contables para pagos basados en acciones basados en efectivo que siguen el mismo enfoque utilizado para los pagos basados en acciones basados en acciones.

Entrada en vigencia Enero de 2018

NIIF 9 – Instrumentos Financieros

IFRS 4 - Contrato de Seguro

Solucionar las diferentes fechas de vigencias

Ofrece dos opciones para las entidades que emiten contratos de seguros dentro del alcance de la NIIF 4:

• Una opción que permite a las entidades reclasificar, de la utilidad o pérdida a otro resultado integral, parte de los ingresos o gastos derivados de activos financieros



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designados; llamado enfoque de superposición.

• Una exención temporal facultativa de la aplicación de la NIIF 9 para las entidades cuya actividad predominante es la emisión de contratos dentro del alcance de la NIIF 4; llamado enfoque de diferimiento.

La aplicación de ambos enfoques es opcional y se permite a una entidad dejar de aplicarlos antes de que se aplique la nueva norma de contratos de seguro.


NIIF 16 - Arrendamientos

Emisión nueva norma Establece principios para el reconocimiento, medición, presentación y divulgación de los arrendamientos, con el objetivo de asegurar que los arrendatarios y los arrendadores proporcionen información relevante que represente fielmente dichas transacciones.

La NIIF 16 reemplaza las siguientes normas e interpretaciones:

• NIC 17 Arrendamientos

• CINIIF 4 Determinación de si un Acuerdo contiene un Arrendamiento

• SIC-15 Arrendamientos Operativos - Incentivos

• SIC-27 Evaluación de la sustancia de las transacciones que implican la forma jurídica de un contrato de arrendamiento


La Compañía realizará la cuantificación del impacto sobre los estados financieros, una vez sea emitido el Decreto que las incorpore en el Marco Técnico Normativo Colombiano.



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h. Hipótesis de negocio en marcha - La Compañía al elaborar estos estados financieros evaluó la capacidad que tiene para continuar en funcionamiento. La gerencia de la Compañía no estima que existan incertidumbres importantes, relativas a eventos o condiciones que puedan aportar dudas significativas sobre la posibilidad de que la Compañía continúe con sus operaciones normales.

i. Moneda funcional y de presentación - La moneda funcional se ha definido de acuerdo con la normativa nacional tal como la circular externa 038 de 2013 de la SFC en el numeral 4 así mismo el Consejo Técnico de la Contaduría Pública con número de radicado 2013-150 se pronunció al respecto y para la normativa internacional está sustentado en la NIC 21 párrafo 9 -14.

La moneda del entorno económico principal en el que opera la sociedad es el peso Colombiano por tanto se ha determinado como moneda funcional considerando el ambiente económico en que la Compañía desarrolla sus operaciones y la moneda en que se genera los principales flujos de efectivo.

Lo anterior se basa en:

a) Es la moneda del país cuyas fuerzas competitivas y regulaciones determinan fundamentalmente los precios de los servicios financieros prestados.

b) Es la moneda que influye fundamentalmente en los costos necesarios a los productos y servicios que se brinda a nuestros clientes.

3. POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las políticas y prácticas utilizadas en la preparación de los estados financieros, están acorde a las normas vigentes y aprobadas en Colombia con los estándares internacionales y normas e instrucciones establecidas por la Superintendencia para el sector asegurador. Las políticas contables han sido aplicadas consisitentemente por la Compañía.

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas por la Compañía para la preparación de los estados financieros:

a. Efectivo y equivalentes de efectivo - El reconocimiento inicial del efectivo y/o sus equivalentes, corresponde al valor razonable de la contrapartida

Los equivalentes de efectivo se definen como inversiones a corto plazo, de gran liquidez, fácilmente convertibles en un monto conocido de efectivo y sujetos a riesgos poco importantes de cambios en su valor. Además, se mantienen con la intención de cumplir con necesidades de efectivo de corto plazo.

Para efectos de la definición anterior, normalmente se considera a corto plazo una inversión con vencimiento de tres meses o menos desde su fecha de adquisición. Para que una inversión se



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considere “fácilmente convertible”, debe ser convertible con notificación en un periodo corto de tiempo y sin penalización importante. Para cumplir con el criterio de exposición del riesgo de cambio en su valor, la entidad necesita evaluar, por ejemplo, si el instrumento está sujeto a cambios significativos de riesgos de tasa de interés y de mercado.

Los equivalentes de efectivo se mantienen para cumplir con compromisos de corto plazo y no propósitos de inversión u otros. Por lo anterior, a pesar de que el instrumento por sí mismo, cumpla con la definición descrita, a menos que se mantenga para cumplir con necesidades de corto plazo, no calificará como equivalente de efectivo.

En la Compañía se pueden clasificar dentro de este rubro los fondos de inversión colectiva, sobre las cuales:

1. Los Fondos de inversión colectiva al 31 de diciembre de 2016 y 2015, cumplen con los requisitos de ser de corto plazo debido a que son recursos depositados en carteras "a la vista", lo que quiere decir que en caso de requerirlo, la Compañía puede contar con estos recursos de forma inmediata.

2. Al ser "carteras a la vista" la composición de estas se encuentra en títulos cortos y fácilmente realizables en mercado, es responsabilidad de la Entidad Administradora, garantizar que estos recursos se puedan convertir en efectivo en la medida en que los dueños de los recursos, en este caso las compañías de BBVA Seguros lo requieran.

3. En cuanto a los cambios en su valor, aunque al ser estas inversiones a corto plazo, generalmente presentan pequeños cambios en su valor, sin embargo en épocas de altísima volatilidad hemos visto que estas inversiones si presentan cambios en su valor que se pueden traducir incluso en pérdidas sobre el capital inicialmente invertido, por lo que no aplicaría el concepto "riesgo insignificante" en su totalidad.

Es de anotar que el grueso de estas inversiones está siendo utilizado para la cobertura de reservas, por lo que cuentan con cierta estabilidad.

Sumando todos los factores, aunque cumple algunos requisitos para ser catalogadas como equivalentes de efectivo, el manejo que se le da en la Compañía, dentro de lo cual está el respaldo de las reservas y la estabilidad de los recursos, y dado que su fin no es el de cubrir necesidades de liquidez, se considera que estarían asociadas a inversiones.

En consecuencia, la Compañía clasifica como efectivo y equivalentes: la caja, caja menor, los depósitos en Bancos en Moneda Legal y Moneda Extranjera, sobre los cuales se validaron los siguientes criterios:

• Cumplir con la definición de activos

• Sea probable que cualquier beneficio económico asociado con la partida llegue a la entidad



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• Que el importe pueda ser medido con fiabilidad.

Efectivo restringido - Efectivo restringido es un componente de los "efectivo y equivalentes a efectivo" de la cuenta reportada en el balance. Se refiere al dinero en efectivo que ha sido separado por la administración para un uso específico.

El efectivo restringido surge de una decisión de gestión para asignar fondos a una causa, por ejemplo, una obligación legal, como una ley o una orden judicial, o en base a los requisitos contractuales.

La Compañía considera que no existe efectivo restringido por cuanto NO se identifican restricciones que impidan clasificar y presentar como efectivo y/o equivalentes de efectivo.

Registro de partidas credito en bancos - Al cierre de cada mes, la Compañía efectúa análisis de las partidas crédito sin identificar, registrando en las cuentas de bancos las partidas que superen un mes de antigüedad, y la contrapartida es registrada en cuentas del pasivo.

Las partidas crédito pendientes de regularizar, son incorporadas en el equivalente de efectivo ya que en su mayoría corresponde a valores por aplicar en la cartera de la Compañía.

Evaluacion del deterioro de las partidas conciliatorias - De manera mensual la compañías de Seguros evaluarán para cada uno de los componentes del efectivo si existe o no evidencia de deterioro, para lo cual actualizará su valor contable frente a su importe recuperable directamente en la cuenta o a través de cuentas valuativas.

La Compañía considera que surtidos 180 días de la no regularización de las Notas Débito en Bancos y Corresponsales, es tiempo suficiente para efectuar deterioro de las partidas, dado la incertidumbre de recuperabilidad.

b. Reconocimiento de ingresos y gastos -

• Para el caso de afectación de los ingresos y gastos generales, La Compañía se basa en los principios generales del marco conceptual tales como: Base de Acumulación o Devengo, Registro, Certidumbre, Medición Fiable, Correlación de Ingresos y Gastos, Consideración Costo Beneficio, Valuación y Materialidad o Importancia Relativa.

• Los ingresos por primas se registran en el momento en que se expiden las pólizas respectivas de acuerdo con la iniciación de la vigencia técnica de la póliza. Los gastos se registran a resultados por el sistema de causación.

• Los ingresos por concepto de liberación de primas se reconocen mensualmente a lo largo del tiempo de su vigencia. Para el mismo periodo de emisión se reconoce como un menor valor del gasto del año y para el siguiente periodo su registro se contabiliza como ingreso por liberación de primas.



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• Los dividendos percibidos por participadas no controladas se reconocen cuando se establezca el derecho a recibirlos.

• La Compañía mide los ingresos de actividades ordinarias al valor razonable de la contraprestación, recibida o por recibir, teniendo en cuenta el importe de cualquier descuento, bonificación o rebaja comercial que la entidad pueda otorgar.

• Reconocimiento de ingresos de actividades ordinarias diferentes de la actividad

aseguradora - Los ingresos de las actividades ordinarias diferentes de la actividad aseguradora se reconocen en la medida que sea probable que los beneficios económicos fluyan a la Compañía y que los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente del momento en el que el pago sea realizado por el cliente. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas contractualmente con el cliente y sin incluir impuestos ni aranceles.

• Siniestros Liquidados - Registra el valor de las indemnizaciones liquidadas para los seguros de daños y obligatorios con base en los siniestros avisados, incluyen los costos de tramitación de las reclamaciones y cuyas consecuencias económicas han sido completamente indemnizadas o reparadas por la Compañía.

c. Inversiones – Las inversiones en los Estados Financieros individuales, son tratadas de acuerdo con el Capítulo I-1 de la Circular Básica Contable y Financiera (Circular Externa 100 de 1995) en adelante “CBCF” de la Superintendencia, establece la clasificación, valoración y registro de las inversiones.

Las inversiones tal como lo establece el Capítulo I-1 de la CBCF, se deben clasificar, valorar y contabilizar las inversiones en valores de deuda, valores participativos, inversiones en títulos valores y demás derechos de contenido económico considerados como instrumentos financieros, que conforman los portafolios propios de las entidad.

Objetivo de la valoración de inversiones – La valoración de las inversiones tiene como objetivo fundamental el cálculo, el registro contable y la revelación al mercado del valor oprecio justo de intercambio al cual un valor, podría ser negociado en una fecha determinada, de acuerdo con sus características particulares y dentro de las condiciones prevalecientes en el mercado en dicha fecha.

La Compañía utiliza para la valoración la información suministrada por el proveedor oficial (Infovalmer) de precios, para todos los instrumentos que aplique.

Criterios para la valoración de inversiones - En todo caso, la determinación del valor razonable debe cumplir, como mínimo, con los siguientes criterios:



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Objetividad - La determinación y asignación del valor razonable de un título o valor se debe efectuar con base en criterios técnicos y profesionales, que reconozcan los efectos derivados de los cambios en el comportamiento de todas las variables que puedan afectar dicho precio.

Transparencia y representatividad - El valor razonable de un título o valor se debe determinar y asignar con el propósito de revelar un resultado económico cierto, neutral, verificable y representativo de los derechos incorporados en el respectivo título o valor.

Evaluación y análisis permanentes - El valor razonable que se atribuya a un título o valor se debe fundamentar en la evaluación y el análisis permanente de las condiciones del mercado, de los emisores y de la respectiva emisión. Las variaciones en dichas condiciones se deben reflejar en cambios del precio previamente asignado, con la periodicidad establecida para la valoración de las inversiones determinada en la presente norma.

Profesionalismo - La determinación del valor razonable de un título o valor se debe basar en las conclusiones producto del análisis y estudio que realizaría un experto prudente y diligente, encaminados a la búsqueda, obtención, conocimiento y evaluación de toda la información relevante disponible, de manera tal que el precio que se determine refleje los recursos que razonablemente se recibirían por su venta.

Clasificación de las inversiones - Las inversiones deberán ser clasificadas de acuerdo con el modelo de negocio definido por la entidad. La Compañía ha definido un modelo de negocio aprobado por la Junta Directiva acorde con el desarrollo del objeto social. Las decisiones respecto a la clasificación de las inversiones para efectos de su valoración, se hace en línea con los propósitos que tienen estos activos; por tanto, el modelo de negocio hace referencia al modo como se gestionan los activos financieros para generar los flujos de caja, o la forma como organiza sus actividades para alcanzar sus objetivos, y por tanto hace parte de los procesos de planeación de la Compañía.

Dado que la principal finalidad de los activos del portafolio es dar respaldo a la Reserva Técnica, el comportamiento de los mismos y la medición del valor de los mismos resultan cruciales en el desarrollo del día a día de la Compañía. El proceso de valoración busca reflejar las cuantías a las que equivalen en recursos de dinero los activos que componen el portafolio y de este mismo proceso se desprende el registro contable. Solo se pueden realizar inversiones en títulos o valores respecto de los cuales exista una metodología de valoración acorde con la normatividad; sin perjuicio de la normatividad aplicable a los instrumentos derivados y productos estructurados.

Las inversiones podrán ser clasificadas en inversiones negociables, inversiones para mantener hasta el vencimiento e inversiones disponibles para la venta.

Inversiones negociables -Se clasifican como inversiones negociables todo valor o título y, en general, cualquier tipo de inversión que ha sido adquirida con el propósito principal de obtener utilidades por las fluctuaciones a corto plazo del precio.



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Inversiones para mantener hasta el vencimiento - Se clasifican como inversiones para mantener hasta el vencimiento, los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión respecto de la cual el inversionista tiene el propósito y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas hasta el vencimiento de su plazo de maduración o redención. El propósito serio de mantener la inversión corresponde a la intención positiva e inequívoca de no enajenar el título o valor.

Con las inversiones clasificadas en esta categoría no se pueden realizar operaciones del mercado monetario (operaciones de reporto o repo, simultáneas o de transferencia temporal de valores), salvo que se trate de las inversiones forzosas u obligatorias suscritas en el mercado primario y siempre que la contraparte de la operación sea el Banco de la República, la Dirección General de Crédito Público y del Tesoro Nacional o las entidades vigiladas por la SFC. Sin perjuicio de lo anterior, los valores clasificados como inversiones para mantener hasta el vencimiento podrán ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas por ésta para su compensación y liquidación.

Inversiones disponibles para la venta - Son inversiones disponibles para la venta los valores o títulos y, en general, cualquier tipo de inversión, que no se clasifiquen como inversiones negociables o como inversiones para mantener hasta el vencimiento, y respecto de las cuales el inversionista tiene el propósito serio y la capacidad legal, contractual, financiera y operativa de mantenerlas cuando menos durante seis (6) meses contados a partir del día en que fueron clasificadas en esta categoría. Vencido el plazo de seis (6) meses a que hace referencia el inciso anterior, el primer día hábil siguiente, tales inversiones pueden ser reclasificadas a cualquiera de las otras dos (2) categorías. En caso de no ser reclasificadas en dicha fecha, se entiende que la entidad mantiene el propósito serio de seguirlas clasificando como disponibles para la venta.

Los valores clasificados como inversiones disponibles para la venta podrán ser entregados como garantías en una cámara de riesgo central de contraparte con el fin de respaldar el cumplimiento de las operaciones aceptadas por ésta para su compensación y liquidación. Así mismo, con estas inversiones se podrán realizar operaciones de liquidez, operaciones de reporto o repo (repo), simultáneas o de transferencia temporal de valores.

En todos los casos, forman parte de las inversiones disponibles para la venta: los valores participativos con baja o mínima bursatilidad; los que no tienen ninguna cotización y los valores participativos que mantenga un inversionista cuando éste tiene la calidad de matriz o controlante del respectivo emisor de estos valores. No obstante, estas inversiones, para efectos de su venta, no requieren de la permanencia de seis (6) meses.

Adopción de la clasificación de las inversiones - La decisión de clasificar una inversión en cualquiera de las tres (3) categorías señaladas anteriormente, debe ser adoptada en los siguientes momentos:

a) En el momento de adquisición o compra de estas inversiones; y



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b) En las fechas de vencimiento del plazo para los disponibles para la venta.

El área de Inversiones y/o los miembros del Comité de Riesgos e Inversiones son quienes tienen las atribuciones para definir la clasificación por la cual serán registradas las compras, de acuerdo con la dinámica del portafolio y la coyuntura específica, siguiendo en todo caso los lineamientos del Modelo de Negocio, que aplican tanto para los recursos de libre disponibilidad como para los que respaldan las reservas técnicas de los diferentes ramos.

Reclasificación de las inversiones - La clasificación que tenga un activo dentro del portafolio se podrá modificar de acuerdo con lo establecido en el numeral 4 del capítulo I-1 de la “CBCF”. Estas reclasificaciones deben ser sustentadas por el área de Inversiones y aprobadas por al menos 2 miembros del Comité de Riesgos e Inversiones.

Periodicidad de la valoración y del registro contable de la misma - La valoración de las inversiones se debe efectuar diariamente desde el mismo día de la compra, a menos que en el capítulo I-1 de la “CBCF” o en otras disposiciones se indique una frecuencia diferente. Así mismo, los registros contables necesarios para el reconocimiento de la valoración de las inversiones se deben efectuar con la misma frecuencia prevista para la valoración.

La valoración se hace siguiendo las instrucciones establecidas por la Superintendencia, en el numeral 6 del Capítulo I-1 de la “CBCF”.

Contabilización de las inversiones - Las inversiones se deben registrar inicialmente por su costo de adquisición y desde ese mismo día deberán valorarse a precios de mercado, en el caso de ser inversiones clasificadas como negociables; para las inversiones clasificadas para mantener hasta el vencimiento, se valoran en forma exponencial a partir de la tasa interna de retorno calculada en el momento de la compra, sobre la base de un año de 365 días. de acuerdo con lo señalado en el numeral 7 del capítulo I-1 de la “CBCF”. La contabilización de los cambios entre el costo de adquisición y el valor razonable de las inversiones, se realizará a partir de la fecha de su compra, individualmente, por cada valor.

En el caso de las inversiones negociables - La contabilización debe efectuarse en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados”, del Catálogo único de información financiera con fines de supervisión. La diferencia que se presente entre el valor razonable actual y el inmediatamente anterior del respectivo valor se debe registrar como un mayor o menor valor de la inversión, afectando los resultados del período.

Tratándose de valores de deuda, los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.

En el caso de los títulos participativos - cuando los dividendos o utilidades se repartan en especie se procederá a modificar el número de derechos sociales en los libros de contabilidad respectivos. Los dividendos o utilidades que se reciban en efectivo se contabilizan como un menor valor de la inversión.



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En el caso de las inversiones para mantener hasta el vencimiento - La contabilización debe efectuarse en las respectivas cuentas de “Inversiones a Costo Amortizado”, del Catálogo Único de Información Financiera con Fines de Supervisión.

La actualización del valor presente de esta clase de inversiones se debe registrar como un mayor valor de la inversión, afectando los resultados del período.

Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se registran como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.

En el caso de las inversiones disponibles para la venta - La contabilización debe efectuarse en las respectivas cuentas de “Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Otros Resultados Integrales - ORI”, del Catálogo único de información financiera con fines de supervisión.

a) Contabilización del cambio en el valor presente. La diferencia entre el valor presente del día de valoración y el inmediatamente anterior (calculados de conformidad con lo dispuesto en el numeral 6.1.2 del Capítulo I-1 de la “CBCF”), se debe registrar como un mayor valor de la inversión con abono a las cuentas de resultados.

b) Ajuste al valor de mercado. La diferencia que exista entre el valor razonable de dichas inversiones, calculado de conformidad con lo previsto en el numeral 6.1.1 del Capítulo I-1 de la “CBCF, y el valor presente de que trata el literal anterior, se debe registrar en la respectiva cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI).

Los rendimientos exigibles pendientes de recaudo se deben mantener como un mayor valor de la inversión. En consecuencia, el recaudo de dichos rendimientos se debe contabilizar como un menor valor de la inversión.

Cuando las inversiones disponibles para la venta sean enajenadas, las ganancias o pérdidas no realizadas, registradas en el ORI, se deben reconocer como ingresos o egresos en la fecha de la venta.

Títulos y/o valores participativos - El efecto de la valoración de la participación que le corresponde al inversionista, determinada de conformidad con lo establecido en el Capítulo I-1 de la “CBCF”, se contabiliza en la respectiva cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (ORI), con cargo o abono a la inversión.

Los dividendos que se repartan en especie o en efectivo, se deben registrar como ingreso, ajustando la correspondiente cuenta de Ganancias o Pérdidas No Realizadas (máximo hasta su valor acumulado) y, si es necesario, también el valor de la inversión en la cuantía del excedente sobre aquella cuenta.



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Inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos - De acuerdo con el artículo 35 de la Ley 222 de 1995, las inversiones en subordinadas deben contabilizarse en los libros de la matriz o controlante por el método de participación patrimonial de acuerdo con la NIC 28, en los estados financieros separados.

En los casos en los cuales las normas del Código de Comercio o demás disposiciones legales no prevean el tratamiento contable de las inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, deben cumplir lo establecido por la NIC 27, NIC 28 y NIIF 11, entre otras, según corresponda.

Operaciones de derivados - En el curso de la gestión del portafolio de inversiones la Compañía realiza operaciones con instrumentos financieros derivados con fines de cobertura para mitigar el riesgo de tipo de cambio de posiciones sobre títulos denominados en moneda extranjera (la Compañía no aplica contabilidad de Cobertura). Estas operaciones son realizadas utilizando los cupos o límites que la Compañía tiene establecidos para cada una de las contrapartes aprobadas y en cumplimiento de las políticas establecidas en el Anexo 4. Manual de Operaciones con Instrumentos Derivados del Documento Rector Medición, Control y Gestión de Riesgo de Crédito.

La valoración de los instrumentos financieros derivados se realiza en forma diaria a precio justo de intercambio. La metodología aplicable para la valoración será la dispuesta por el proveedor de precios oficial seleccionado por la Compañía ( Infovalmer).

La Compañía registra todos sus instrumentos financieros derivados en sus estados financieros, utilizando las cuentas del Catálogo Único de información Financiera disponibles, de acuerdo con los lineamientos y criterios establecidos por la Superintendencia Financiera de Colombia. Los códigos contables para el registro de los instrumentos financieros derivados se han habilitado para distinguir entre aquellos con fines de especulación o con fines de cobertura. A su vez, al interior de estas clasificaciones se establecen códigos contables para las distintas clases de instrumentos. Los instrumentos financieros derivados que arrojen precio justo de intercambio positivo, es decir favorable para la Compañía, se deben registrar en el activo, separando el valor del derecho y el valor de la obligación. Por su parte, los que arrojen precio justo de intercambio negativo, es decir desfavorable para la Compañía, deben registrarse en el pasivo, efectuando la misma separación.

Cuando el precio justo de intercambio del instrumento financiero derivado arroje cero (0), ya sea en la fecha inicial o en otra fecha posterior, su registro contable debe realizarse en el lado del balance que corresponda –activo o pasivo- sobre la base de que debe registrarse en el lado opuesto a aquél en el que se encuentra registrada la posición primaria cubierta si es un instrumento financiero derivado con fines de cobertura.

En las cuentas del balance no se deben efectuar neteos entre saldos favorables y desfavorables de diferentes instrumentos financieros derivados, incluso si éstos son del mismo tipo. Así mismo, no se pueden netear operaciones ‘forward’ peso-dólar que tengan precios justos de



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intercambio de signos opuestos, sino que cada una de ellas debe registrarse en el activo o en el pasivo, según corresponda.

Dado que los instrumentos financieros derivados deben valorarse desde el mismo día de su celebración, su precio justo de intercambio puede ser diferente de cero (0) al cierre de la fecha inicial y así debe registrarse en la contabilidad.

En la fecha de liquidación de los instrumentos financieros derivados se deben cancelar los saldos correspondientes de las cuentas de balance y cualquier diferencia se debe imputar como utilidad o pérdida en las respectivas cuentas del estado de resultados, según aplique. Si el saldo acumulado del instrumento financiero derivado en dicha fecha es positivo, debe registrarse inmediatamente en la subcuenta de ingresos, y si es negativo, debe contabilizarse en la respectiva subcuenta de egresos. Este procedimiento debe llevarse a cabo de manera independiente, instrumento por instrumento, cada vez que éstos se liquiden.

Deterioro (Provisiones) o pérdidas por calificación de riesgo de emisor – El precio de los títulos y/o valores de deuda de que tratan el literal b. del numeral 6.1.1 y el numeral 6.1.2 del Capítulo I-1 de la “CBCF”, así como también los títulos participativos que se valoran a variación patrimonial debe ser ajustado en cada fecha de valoración con fundamento en:

• La calificación del emisor y/o del título de que se trate cuando quiera que ésta exista.

• El deterioro de la capacidad de cumplir adecuadamente con los pagos oportunos de capital e intereses, y que de acuerdo a los estados financieros presentan algún grado de deficiencia en su situación financiera.

El importe de la pérdida por deterioro deberá reconocerse siempre en el resultado del período, con independencia de que la respectiva inversión tenga registrado algún monto en Otros Resultados Integrales ORI.

No estarán sujetos a las disposiciones de este numeral los títulos y/o valores de deuda pública interna o externa emitidos o avalados por la Nación, los emitidos por el Banco de la República y los emitidos o garantizados por el Fondo de Garantías de Instituciones Financieras – FOGAFÍN.

Para efectos de la medición y reconocimiento del deterioro de las inversiones en subsidiarias, filiales, asociadas y negocios conjuntos en los estados financieros separados, las vigiladas deberán atender lo dispuesto sobre el particular en la NIC 36 contenida en el Marco Técnico Normativo del Anexo del Decreto 2784 de 2012 o las normas que lo modifiquen o sustituyan.

a) Títulos y/o valores de emisiones o emisores que cuenten con calificaciones externas- Los títulos y/o valores que cuenten con una o varias calificaciones otorgadas por calificadoras externas reconocidas por la SFC, o los títulos y/o valores de deuda emitidos por entidades que se encuentren calificadas por éstas, no pueden estar contabilizados por un monto que



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exceda los siguientes porcentajes de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración:

Calificación largo plazo

Valor máximo %

Calificación corto plazo

Valor máximo %

BB+, BB, BB- Noventa (90) 3 Noventa (90) B+, B, B- Setenta (70) 4 Cincuenta (50) CCC Cincuenta (50)

5 y 6 Cero (0) DD, EE Cero (0)

Para efecto de la estimación de las provisiones sobre depósitos a término se debe tomar la calificación del respectivo emisor.

Las provisiones sobre las inversiones clasificadas como para mantener hasta el vencimiento y respecto de las cuales se pueda establecer un precio justo de intercambio de conformidad con lo previsto en el numeral 6.1.1. corresponden a la diferencia entre el valor registrado y dicho precio.

b) Títulos y/o valores de emisiones o emisores no calificados – Las entidades inversionistas que no cuenten con una metodología interna aprobada para la determinación de las provisiones a que hace referencia el presente numeral, como es el caso de BBVA Seguros S.A., se deben sujetar a lo siguiente:

Categoría "A"- Inversión con riesgo normal - Corresponde a emisiones que se encuentran cumpliendo con los términos pactados en el valor y cuentan con una adecuada capacidad de pago de capital e intereses, así como aquellas inversiones de emisores que, de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, reflejan una adecuada situación financiera.

Para los títulos y/o valores que se encuentren en esta categoría no procede el registro de deterioro.

Categoría "B"- Inversión con riesgo aceptable, superior al normal - Corresponde a emisiones que presentan factores de incertidumbre que podrían afectar la capacidad de seguir cumpliendo adecuadamente con el servicio de la deuda. Así mismo, comprende aquellas inversiones de emisores que, de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan debilidades que pueden afectar su situación financiera.

Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración.



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En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (costo menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al ochenta por ciento (80%) del costo de adquisición.

Categoría "C"- Inversión con riesgo apreciable. Corresponde a emisiones que presentan alta o media probabilidad de incumplimiento en el pago oportuno de capital e intereses. De igual forma, comprende aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible, presentan deficiencias en su situación financiera que comprometen la recuperación de la inversión.

Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración.

En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (costo menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al sesenta por ciento (60%) del costo de adquisición.

Categoría "D"- Inversión con riesgo significativo. Corresponde a aquellas emisiones que presentan incumplimiento en los términos pactados en el título, así como las inversiones en emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible presentan deficiencias acentuadas en su situación financiera, de suerte que la probabilidad de recuperar la inversión es alta.

Tratándose de títulos y/o valores de deuda, el valor por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) de su valor nominal neto de las amortizaciones efectuadas hasta la fecha de valoración.

En el caso de títulos y/o valores participativos, el valor neto de provisiones por riesgo crediticio (costo menos provisión) por el cual se encuentran contabilizados no puede ser superior al cuarenta por ciento (40%) del costo de adquisición.

Categoría "E"- Inversión incobrable. Corresponde a aquellas inversiones de emisores que de acuerdo con sus estados financieros y demás información disponible se estima que es incobrable.

El valor de estas inversiones debe estar totalmente provisionado.

Cuando una entidad vigilada califique en esta categoría cualquiera de las inversiones, debe llevar a la misma categoría todas sus inversiones del mismo emisor, salvo que demuestre a la SFC la existencia de razones valederas para su calificación en una categoría distinta.

Las evaluaciones que sean realizadas por las entidades vigiladas deben permanecer a disposición de la SFC y de la revisoría fiscal.



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Clasificacion de los instrumentos financieros - La Compañía clasifica sus instrumentos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable y activos financieros a costo amortizado.

Activos financieros a valor razonable - En el reconocimiento inicial, la Compañía mide sus activos financieros a su valor razonable. La Compañía no capitaliza los costos de transacción directamente atribuibles al activo financiero, pues las variaciones de los instrumentos registrados a valor razonable son registradas directamente en el resultado.

Activos financieros a costo amortizado - Un activo financiero se mide al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• Que el activo se mantenga dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para mantener los flujos de efectivo contractuales;

• Que las condiciones contractuales del activo financiero den lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Los instrumentos financieros clasificados a costo amortizado, se valorizan al valor presente resultante de descontar los flujos futuros de éste, a la tasa interna de retorno implícita en su adquisición (TIR de compra) menos pérdidas por deterioro, si aplica.

Dicha tasa corresponde a la tasa de descuento que iguala el costo de adquisición del instrumento, más los costos de transacción inicial, con sus flujos futuros.

Al vender un instrumento antes de su vencimiento, se contabiliza una utilidad o pérdida por la diferencia entre el valor de venta y el valor presente al momento de la venta, calculado a la TIR de compra del instrumento.

d. Deterioro de activos financieros – Se aplicara según requerimientos del deterioro de valor medidos al costo amortizado según lo establecido en la NIC 39 y para el 2015 incluido la NIIF 9.

La Compañía evaluará al final de cada periodo sobre el que se informa si existe evidencia objetiva de que un activo financiero medido a costo amortizado se ha deteriorado.

La evidencia objetiva de deterioro se puede identificar por la ocurrencia de alguno de los siguientes eventos:

a. Dificultades financieras significativas del emisor o del deudor.

b. Infracciones de las cláusulas contractuales, tales como incumplimientos o moras en el pago de los intereses o el capital.

c. Probabilidad de que el deudor entre en quiebra o en otra forma de reorganización financiera.



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d. Desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a dificultades financieras.

e. Los datos observables indican que existe una disminución medible en sus flujos futuros estimados de efectivo, aunque no pueda todavía identificársela con activos financieros individuales del grupo.

f. Cambios adversos en el estado de los pagos de los deudores incluidos en la Compañía.

g. Condiciones económicas locales o nacionales que se correlacionen con incumplimientos en los activos de la Compañía.

Para reconocer la pérdida por deterioro, la Compañía reduce el valor en libros del activo asociado y reconoce la pérdida en el resultado. Si en periodos posteriores, el valor de la pérdida por deterioro del valor disminuye y la diminución pudiera ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro reconocida previamente, debe ser revertida.

Cuando exista evidencia objetiva de que se ha incurrido en una perdida por deterioro, como recurso practico, el acreedor puede medir el deterioro de un activo financiero, medido a costo amortizado, a partir de valor razonable del instrumento utilizando un precio de mercado observable.

Los flujos de efectivo relativos a las partidas por cobrar a corto plazo no se descontarán si el efecto del descuento no es importante.

El deterioro se considera que ha ocurrido:

• Si es probable que no se podrá recuperar todos los montos adeudados bajo los términos contractuales de un valor de deuda

• Si la evidencia objetiva no admite perspectivas de recuperación futura del valor. En la evaluación de evidencia objetiva se deben ponderar los factores positivos contra los factores negativos.

e. Baja en cuenta de los activos financieros - La Compañía dará de baja en cuentas un activo financiero, únicamente cuando expiren los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, o cuando transfiere de manera sustancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del activo financiero a otra entidad.

En la baja total en cuentas de un activo financiero, la diferencia entre el importe en libros del activo, y la suma de la contraprestación recibida y por recibir, así como el resultado acumulado que habían sido reconocidos en otro resultado integral y acumulados en el patrimonio se reconoce en ganancias o pérdidas.



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f. Cuentas por cobrar –

Reconocimiento inicial - Por ser un instrumento financiero, debe reconocerse inicialmente por su valor razonable más los costos de transacción (costos directamente atribuibles).

Medición posterior - Los instrumentos financieros considerados como documentos y cuentas por cobrar, deben ser medidos a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, o en caso de deterioro e incobrabilidad el valor actual de los flujos futuros estimados.

Los instrumentos financieros considerados como documentos y cuentas por cobrar, deben ser medidos a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, o en caso de deterioro e incobrabilidad el valor actual de los flujos futuros estimados.

Las cuentas por cobrar actividad aseguradora se componen principalmente por:

• Reaseguro interior cuenta corriente

• Reaseguro exterior cuenta corriente

• Reserva técnica parte reasegurador

• Coaseguros cuenta corriente aceptado

• Coaseguros cuenta corriente cedidos

• Intermediario de seguros

• Otras cuentas por cobrar

- Recobros

- Salvamentos

• Primas por recaudar.

- Negocios directos

- Coaseguros aceptado

- Coaseguros cedido

Reaseguros - Mecanismo de transferencia de riesgo, por medio del cual tiene un costo con el propósito de proteger a la Compañía en caso de siniestro.

Se reconoce mediante el tipo de manejo funcional así:

Reaseguro automático proporcional - La cobertura acordada con el reasegurador comprende todos los riesgos asegurados en un ramo y/o producto determinado como lo indicado en el interés asegurable en el contrato de reaseguro. Este tipo de reaseguro se llama también obligatorio, ya que ambas partes están obligadas a aceptar y transmitir el riesgo, sin



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individualizarlo. Será automático desde el momento en que empiece la vigencia del seguro original y la responsabilidad del asegurador, con respecto al asegurado. El asegurador también conocido como Cedente, tiene la obligación en principio de conceder prioridad, al reasegurador o reaseguradores del contrato y únicamente, si la cobertura que necesita supera los límites del contrato, podrá contratar el excedente con otros reaseguradores.

Reaseguro facultativo - Reúne esencialmente lo siguiente:

• Suele efectuarse sobre riesgos individuales, aislados, nominados.

• El asegurador posee la facultad de ofrecerlo a uno o varios reaseguradores de su elección y estos tienen la facultad de aceptarlo o rechazarlo.

• Se contrata y se enmarca según las políticas indicadas en el manual de reaseguros de la Compañía.

Reaseguro automático no proporcional o de exceso de pérdida - Consiste en que la cartera es retenida por la cedente, que a su vez toma reaseguros para proteger su patrimonio evitando desviaciones de alto impacto en la siniestralidad, lo que le permite cubrir un siniestro que exceden determinados volúmenes, así sea individualmente considerados o en conjunto, a cambio de una prima que es generalmente reajustable de acuerdo con el comportamiento del contrato, para esta figura es importante considerar que usualmente la aseguradora paga primero y recupera posteriormente, en casos excepcionales se solicita un anticipo que se legaliza posteriormente.

Las cuentas por cobrar a reaseguradoras son activos corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La Compañia no compensará: Activos por contratos de reaseguro con los pasivos por seguros relacionados; o Ingresos o gastos de contratos de reaseguros con los gastos o ingresos respectivamente, de los contratos de seguros relacionados. (NIIF 4,14).

La Compañia realiza conciliaciones de las cuentas técnicas de forma trimestral.

Reserva Técnica Parte resegurador - Corresponde al valor de los siniestros ocurridos y declarados no liquidados pendientes de pago a cargo de los reaseguradores tanto del interior como del exterior y la parte que corresponde asumir en el riesgo de la prima no devengada en la parte proporcional a la cesión.

Las reservas técnicas parte reasegurador son Activos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

Coaseguro - La definición de Coaseguro viene expresamente indicada en el código de comercio colombiano (Art 1095) y en él se indica lo siguiente “Las normas que anteceden se aplicarán igualmente al coaseguro, en virtud del cual dos o más aseguradores, a petición del asegurado o con su aquiescencia previa, acuerdan distribuirse entre ellos determinado seguro".



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De lo anterior se entiende que el coaseguro se presenta cuando el asegurado promueve o asiente (Cuando la promoción la realiza un agente, agencia o corredor de seguros) la celebración de un acuerdo entre dos o más entidades aseguradoras, con el fin de distribuir entre ellas el interés y riesgos asegurados entre las cuales no existen relaciones recíprocas de aseguramiento, pues tales aseguradoras asumen responsabilidades individuales frente a un mismo riesgo.

En la realización de un Coaseguro siempre existirá una Única Compañía Líder quien es la encargada de la emisión, Recaudo y Trámite del siniestro (atendiendo la observación que no existe responsabilidad Solidaria) y posteriormente informará a las demás compañías participantes, cuando en esta operación se es la compañía Líder se denomina “Coaseguro Cedido” y cuando en esta operación se es una compañía participante se denomina “Coaseguro Aceptado”.

Las Cuentas por Cobrar a Coaseguradores son Activos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La Compañia registrará el resultado neto de la operación mediante planillas técnicas de coaseguros según ordenamiento de ley, en consideración a que cada uno de los eventos que se manejan no se realiza en forma separada.

La Compañía realiza conciliaciones de las cuentas técnicas de forma anual.

La cartera de los reaseguros y coaseguros cumple los criterios de reconocimiento como activo financiero. Esto es, cualquier contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y a un pasivo financiero o un instrumento de patrimonio en otra entidad.

Primas por recaudar - Registra el valor de las primas pendientes de recaudo, el impuesto a las ventas originado por la causación del ingreso en la emisión de las respectivas pólizas o renovaciones y los gastos derivados de la expedición de las mismas, de conformidad con las normas legales vigentes. De conformidad con lo previsto en el artículo 1066 del C. de Co. "El tomador del seguro está obligado al pago de la prima. Salvo disposición legal o contractual en contrario, deberá hacerlo a más tardar dentro del mes siguiente contado a partir de la fecha de entrega de la póliza o, si fuere el caso, de los certificados o anexos que se expidan con fundamento en ella."

Por su parte, en el artículo 1046 se dispone que la póliza "...debe entregarse, en su original, al tomador, dentro de los quince días siguientes a la fecha de su expedición."

Las Cuentas por Cobrar de Primas Pendientes son Activos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

Intermediario de seguros - Registra el valor de los anticipos que sobre comisiones efectúe la Entidad a los intermediarios de seguros.



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Las Cuentas por Cobrar a Intermediarios de Seguros son Activos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

Otras cuentas por cobrar - Registra el valor por cobrar de la venta de salvamentos o la recuperación por recobros.

Las Cuentas por Cobrar por salvamentos y Recobros son Activos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

Deterioro cuentas por cobrar - Si se ha deteriorado un activo por contrato de seguro, coaseguro o reaseguro cedido, la Compañía (cedente) disminuye su valor libros, y reconoce en resultados una pérdida por deterioro. Al igual que un activo financiero, cuando un hecho posterior causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa con cambios en resultados.

La reversión no da lugar a un importe en libros del activo financiero que exceda al valor que habría sido determinado si no se hubiese contabilizado la pérdida por deterioro del valor en la fecha de reversión.

Los lineamientos de los modelos de deterioro establecidos para cuentas por cobrar a asegurados, deudores por operaciones de coaseguro y reaseguros, están basados en los niveles de riesgos establecidos en las políticas de administración, la que incorpora evidencia objetiva respecto a la incobrabilidad de dichos activos

Reaseguro automático proporcional - Una vez evaluado el deterioro este corresponderá a una antigüedad superior a 6 meses para el saldo de la totalidad de los contratos por reasegurador.

Reaseguro facultativo - El deterioro se presenta a consecuencia de un Siniestro o Devolución de Prima

Se evaluará su deterioro de la siguiente manera:

• Si el negocio contiene la Cláusula de control de reclamos el deterioro se realizará a 60 días.

• Si el siniestro contiene un proceso judicial o es de un ramo denominado de Largo Tramite (por Ej: Responsabilidad Civil) el deterioro será a 6 meses.

• Si el reasegurador entra en Quiebra o estado de insolvencia el deterioro se realizará en el mismo momento en que conozca tal situación.

• Para los demás casos se realizará teniendo en cuenta la calificación del reasegurador, la cual es informada por el listado REACOEX elaborado por la Superintendencia Financiera y que se monitorea como mínimo trimestralmente, de existir una baja sensible de solvencia del reasegurador (Calificación Inferior a BB+) el deterioro se realizará a 90 días, de mantenerse estable el deterioro se realizará a 180 días.



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Reaseguro automático no proporcional o de exceso de pérdida - El deterioro corresponderá a una antigüedad superior a 6 meses considerando el trámite para la obtención del mismo, la evaluación de cobertura por parte del reasegurador y el tiempo utilizado para el desembolso.

En términos generales, si se ha deteriorado un activo por contrato de reaseguro cedido, el cedente reducirá su valor libros, y reconocerá en resultados una pérdida por deterioro. Un activo por reaseguro tiene deterioro sí, y sólo sí:

a) existe evidencia objetiva, a consecuencia de un evento que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, de que el cedente puede no recibir todos los importes que se le adeuden en función de los términos del contrato, y

b) ese evento tenga un efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que el cedente vaya a recibir de la entidad reaseguradora.

El deterioro puede surgir del riesgo de crédito o de desacuerdos con el reasegurador. Si hubiera sufrido una pérdida de valor los activos de reaseguro mantenidos por la entidad cedente, ésta estaría obligada a reducir el valor contable de dichos activos a su valor recuperable.

Esta prueba se debe hacer para cada reasegurador.

Las partidas que son de naturaleza incobrable, determinadas una vez agotados la totalidad de los mecanismos de cobro y determinado la imposibilidad de su recobro y/o que el periodo de permanencia de las partidas de difícil cobro superen los tres (3) años de antigüedad se pondrán a consideración de la Junta Directiva para dar de baja de las cuentas de Balance.

Reservas tecnicas parte reasegurador - Un activo por reaseguro tendrá deterioro, si como consecuencia de cualquier hecho ocurrido, circunstancia o situación adversa surgida después de su reconocimiento inicial, la entidad aseguradora evidencie que ha aumentado la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones derivadas de los contratos de reaseguro suscritos.

Por ejemplo, cuando la aseguradora evidencie un cambio en las condiciones de riesgo iniciales, como la calificación internacional del reasegurador, entre otros.

Esta consideración se encuentra en línea con la NIIF 4 (párrafo 20), incorporada en el Decreto 2784 de 2012, que establece los requisitos para el deterioro de activos por contratos de reaseguro así:

“Si se ha deteriorado un activo por contrato de reaseguro cedido, el cedente reducirá su importe en libros, y reconocerá en resultados una pérdida por deterioro. Un activo por reaseguro tiene deterioro sí, y sólo si:

(a) Existe evidencia objetiva, a consecuencia de un evento que haya ocurrido después del reconocimiento inicial del activo por reaseguro, de que el cedente puede no recibir todos los importes que se le adeuden en función de los términos del contrato; y



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(b) ese evento tenga un efecto que se puede medir con fiabilidad sobre los importes que el cedente vaya a recibir de la entidad reaseguradora”

Coaseguro - Se evaluará su deterioro de la siguiente manera:

• El deterioro cuando se está bajo la figura de Coaseguro Aceptado corresponderá a una antigüedad superior a 3 meses para el saldo de la cuenta por coasegurador.

• El deterioro cuando se está bajo la figura de Coaseguro Cedido corresponderá a una antigüedad superior a 6 meses para el saldo de la cuenta por coasegurador en consideración a que las demás aseguradoras deben expresar su conformidad sobre las cifras reportadas.

• Las pólizas correspondientes a Coaseguro Aceptado, no se reconocen como deterioro siempre y cuando se tenga por parte de la Compañía Líder el aviso del pago.

Las partidas que son de naturaleza incobrable, determinadas una vez agotados la totalidad de los mecanismos de cobro y determinado la imposibilidad de su recobro y/o que el periodo de permanencia de las partidas de difícil cobro superen los Dos (2) años, ya que esta incobrabilidad solo se daría por insolvencia de alguna aseguradora que al ser compañías locales regidas por el mismo ente regulador sería de público conocimiento; luego de este periodo se pondrán a consideración de la Junta Directiva para dar de baja de las cuentas de Balance.

Primas por recaudar

• La Compañía, se mantiene bajo el esquema de deteriorar la cartera mayor a 75 días de inicio de cobertura de la póliza y de los anexos o certificados expedidos en fundamento a ella, tomando como base para el cálculo el tiempo devengado no pagado.

• No se reconocerá como deterioro las pólizas en las que celebran acuerdos directamente con clientes los cuales pueden exceder de los 75 días para el pago. Los acuerdos otorgados a los corredores intermediarios es de 120 días de plazo y se suman 30 días que pueden llegar a ser retroactividades, quedando así un plazo máximo de 150 días para determinarla como deterioro.

• No se reconocerá como deterioro sobre las pólizas de las cuales se recibe el aviso de recaudo por parte del intermediario con corte de cuenta. Esta cartera se mantendrá en primas por recaudar hasta que se realice el recaudo formalmente.

• No se reconocerá como deterioro sobre las pólizas de las cuales se recibe cheques posfechados por parte del cliente. Esta cartera se mantendrá en primas por recaudar hasta que se realice el recaudo formalmente.

• Para la cartera pendiente de cobro de las Compañías del Grupo, se realizará un análisis puntual, para determinar si aplica deterioro.



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• Se da deterioro por las partidas que son incobrables, y se determinan así, una vez se agotan todas las gestiones realizadas de cobranza y/o que el periodo de vigencia de la póliza y/o anexo se encuentre vencido.

• Las primas por recaudar que superen los 365 días de vigencia, son cancelados por el área de recaudos con el fin de no reconocerse como deterioro una cartera no recuperable.

Intermediario de seguros

• Registrar deterioro del 100% del saldo pendiente, si la permanencia de la Cuenta por cobrar supera los 180 días en mora.

• Registrar deterioro al 100% de la Cuenta de intermediario de Seguros, en el momento en que la Compañía tenga conocimiento de su irrecuperabilidad.

• Las partidas que son de naturaleza incobrable, determinadas una vez agotados la totalidad de los mecanismos de cobro y determinado la imposibilidad de su recobro y/o que el periodo de permanencia de las partidas de difícil cobro superen los Dos (2) años, ya que esta incobrabilidad solo se daría por insolvencia del Intermediario; luego de este periodo se pondrán a consideración de la Junta Directiva para dar de baja de las cuentas de Balance.

Otras cuentas por cobrar

• Registrar deterioro del 100%, si la permanencia de la Cuenta por cobrar supera los 180 días.

• Registrar deterioro al 100% de la Cuenta por Cobrar, en el momento en que la Compañía tenga conocimiento de su irrecuperabilidad.

• Las partidas que son de naturaleza incobrable, determinadas una vez agotados la totalidad de los mecanismos de cobro y determinado la imposibilidad de su recobro y/o que el periodo de permanencia de las partidas de difícil cobro superen los dos (2) años, luego de este periodo se pondrán a consideración de la Junta Directiva para dar de baja de las cuentas de Balance.

La dada de baja de activos no libera a los administradores de las responsabilidades por las decisiones adoptadas en relación con los mismos y en modo alguno releva a la Compañía de la obligación de proseguir las gestiones de cobro o de recuperación.

g. Cuentas por pagar -

Reconocimiento inicial - Por ser un instrumento financiero, debe reconocerse inicialmente por su valor razonable de la contraprestación recibida más los costos de transacción (costos directamente atribuibles);



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Medición posterior - Los instrumentos financieros considerados como documentos y cuentas por pagar, deben ser medidos a costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, o en caso de deterioro e incobrabilidad el valor actual de los flujos futuros estimados.

En las cuentas por pagar de la Compañía, se registran las obligaciones a cargo de la Entidad por las cesiones de reaseguros, coaseguradores cuenta corriente, obligaciones a favor de intermediarios, depósitos para expedición de pólizas, dividendos por pagar a asegurados vida, siniestros liquidados por pagar, obligaciones a favor de intermediarios, y diversas.

Las cuentas por Pagar de la Compañía, están compuestas principalmente por Acreedores de operaciones, así:

• Coaseguros cuenta corriente aceptado

• Coaseguros cuenta corriente cedidos

• Reaseguro interior cuenta corriente

• Reaseguro exterior cuenta corriente

• Siniestros liquidados por pagar

• Obligaciones a favor de intermediarios

• Otros pasivos-diversos

Coaseguros cuenta corriente aceptado - Se registra los saldos por Compañía que resulten a cargo de la Entidad por concepto de las operaciones que se efectúen con las aseguradoras que participan en coaseguro y que corresponden a siniestros, comisiones de los intermediarios, comisión de administración y otras operaciones que se deriven de la operación del coaseguro.

Las Cuentas por pagar a Coaseguradores son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La permanencia de las cuentas por pagar de Coaseguradores estará establecida de acuerdo a lo establecido en la ley para el pago de las planillas productos de la operación y que a la fecha se encuentra en 30 días.

El periodo máximo de permanencia en los estados Financieros es de Dos (2) años.

Coaseguros cuenta corriente cedidos - Se registra los saldos por Compañía que resulten a cargo de la Entidad por concepto de las operaciones que se efectúen con las aseguradoras que participan en coaseguro y que corresponden a siniestros, comisiones de los intermediarios, comisión de administración y otras operaciones que se deriven de la operación del coaseguro.



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Para el caso de los siniestros la Compañía líder informará a las compañías participantes sobre cada uno de los siniestros avisados, informe que deberá remitirse dentro de los cinco (5) días siguientes a la fecha en que la aseguradora tenga conocimiento o en la planilla del mes siguiente, al conocimiento de tal evento, con el objeto que las demás compañías aseguradoras procedan oportunamente a constituir las reservas a que haya lugar.

Las Cuentas por pagar a Coaseguradores son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La permanencia de las cuentas por pagar de Coaseguradores estará establecida de acuerdo a lo establecido en la ley para el pago de las planillas productos de la operación y que a la fecha se encuentra en 30 días.

El periodo máximo de permanencia en los estados Financieros es de Dos (2) años.

Reaseguros interior cuenta corriente - Se registra los saldos por Compañía que resulten a cargo de la Entidad por concepto de las operaciones efectuadas con los reaseguradores del interior, derivados de liquidar el movimiento que presenta el estado de ganancias y pérdidas, tales como primas cedidas y comisiones, participación de utilidades, intereses pagados sobre depósitos, y costos de contratos no proporcionales.

Las Cuentas por pagar a reaseguradores son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La permanencia de las cuentas por pagar de Reaseguros estará establecida en las condiciones particulares en cada uno de los contratos suscrito.

El periodo máximo de permanencia en los estados Financieros es de Tres (3) años.

Reaseguros exterior cuenta corriente - Se registra los saldos por compañía que resulten a cargo de la Entidad por concepto de las operaciones efectuadas con los reaseguradores del exterior, derivados de liquidar el movimiento que presenta el estado de ganancias y pérdidas, tales como primas cedidas y comisiones, participación de utilidades, intereses pagados sobre depósitos, y costos de contratos no proporcionales.

Las Cuentas por pagar a Reaseguradores son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

La permanencia de las cuentas por pagar de Reaseguros estará establecida en las condiciones particulares en cada uno de los contratos suscrito.

El periodo de permanencia en los estados Financieros es de Tres (3) años.

Siniestros liquidados por pagar - Registra el valor de los siniestros reconocidos por la Entidad, liquidados, los cuales estén corriendo dentro del plazo legal para su pago conforme lo estipulan las normas vigentes.



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El registro del siniestro será simultáneo a la cancelación de la reserva para siniestros pendientes previamente constituida.

Los Siniestros liquidados por Pagar son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

El periodo de permanencia en los estados Financieros es de 180 días.

Obligaciones a favor de intermediarios

Comisiones pasivo real - Se registra las obligaciones a cargo de la Compañía correspondientes a la remuneración por el servicio de intermediación en forma simultánea con la expedición de la póliza, siempre y cuando no existan convenios válidamente celebrados en el sentido de estipular que la comisión solo será devengada en el momento del recaudo de las primas.

Las Obligaciones a favor de Intermediarios son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

El periodo de permanencia en los estados Financieros es de dos (2) años.

Comisiones pasivo estimado - Se registra el valor de la remuneración a favor del intermediario por el servicio de intermediación, al momento de la expedición de la póliza, siempre y cuando existan convenios donde se estipule que la comisión solo será devengada al momento de recaudo de las primas.

Las Obligaciones a favor de Intermediarios son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

El periodo de permanencia en los estados Financieros es de un (1) año.

Cuentas por pagar diversas - Comprende otros pasivos no determinados en las anteriores cuentas así:

• Abonos para aplicar a obligaciones al cobro- son las sumas recibidas por la compañía, de sus clientes, para abonar a cartera pendiente, que por cualquier razón no se pueden aplicar de inmediato.

• Sobrantes en caja.

• Devolución de primas.

Las cuentas por pagar diversas son Pasivos Corrientes, no tienen ningún sobrecosto.

El periodo de permanencia en los estados Financieros es de dos (2) años, excepto para devolución de primas cuyo período es de un (1) año.



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La política de los tiempos de permanencia en los Estados Financieros de las cuentas aquí descritas, se revisarán anualmente, en el mes septiembre y de requerirse se actualizará el documento.

h. Propiedad planta y equipo – La propiedad, planta y equipo se reconocen solo si:

• Es probable que la Compañía de BBVA Seguros obtenga los beneficios económicos futuros derivados del mismo; los bienes tangibles disponibles para el uso o para fines administrativos que la entidad espere usar en periodos superiores a un año.

• El costo del elemento puede medirse con fiabilidad.

• La medición inicial de las Propiedades, Planta y Equipo será al costo. Los únicos componentes del costo que podrán reconocerse como activo serán:

• Los costos directamente atribuibles con la puesta en marcha del activo el cual incluye el precio de adquisición (aranceles de importación y los impuestos indirectos no recuperables; después de deducir cualquier descuento comercial o rebaja del precio).

• Los costos directamente atribuibles con la puesta en marcha del activo en el lugar y condiciones necesarias para que opere de la forma prevista por La Compañía.

La contribución de estos activos a la generación de ingresos del ente económico debe reconocerse periódicamente a través de la depreciación de su valor histórico ajustado.

La Compañía debe reconocer como elemento de propiedades, planta y equipo, aquellos activos que presenten un costo de adquisición superior a dos (2) SMLV. El costo de adquisición debe ser medido de acuerdo con el valor de la compra y después de reducir cualquier descuento o rebaja en la transacción.

Cuando La Compañía realice compras masivas de activos similares, adquiridos en la misma fecha y que reúnan las mismas condiciones, se puede realizar la activación de esta compra masiva siempre y cuando supere el valor de (2) SMLV. El costo de adquisición debe ser medido de acuerdo con el valor de la compra y después de reducir cualquier descuento o rebaja en la transacción.

Mejoras en propiedades ajenas - La Compañía registra en este rubro las mejoras de los inmuebles tomados en arriendo, así como la estimación de los costos de desmantelamiento, amortizando los montos en el menor plazo, entre la vida útil del inmueble y la vigencia del contrato de arrendamiento.

La Compañía efectuará la amortización en un plazo máximo de tres años.

Aquellas partidas que por su cuantía no sean significativas se llevarán directamente al gasto.



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Valoración posterior - Las propiedades, plantas y equipos serán valorados por el Modelo del Costo, que equivale al Costo de Adquisición menos la Depreciación Acumulada y si procede, el importe acumulado de las pérdidas por Deterioro del valor.

Los costos por intereses que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo cualificado formarán parte del costo del activo en los términos de la NIC 23.

Depreciación - La Compañía utiliza el método de línea recta para depreciar sus propiedades, planta y equipo. Adicionalmente el importe depreciable se determina después de deducir su valor residual. Anualmente se realizará un test de deterioro que alertará de posibles evidencias de deterioro, en cuyo caso se realizará la tasación de Propiedad, Planta y Equipo - PPE, que incorporará la nueva vida útil y el valor residual. Para el resto de los activos, el valor residual se considera insignificante y por tanto irrelevante en el cálculo del importe depreciable.

La depreciación de un activo comenzará cuando esté disponible para su uso, esto es cuando se encuentre en la ubicación y en las condiciones necesarias para operar de la forma prevista por la gerencia. La base para el cálculo de la depreciación en La Compañía es el costo del activo menos su valor residual.

El criterio de la Compañía para determinar la vida útil de los edificios de uso propio, se basa en tasaciones independientes, de modo que éstas no tengan una antigüedad superior a 3 años, salvo que existan indicios de deterioro.

Para determinar la depreciación de la propiedad, planta y equipo es necesario conocer ciertos factores como:

Las especificaciones de la fábrica, el deterioro que sufren por el uso, la obsolescencia por avances tecnológicos, la acción de algunos factores naturales y los cambios en la demanda de bienes y servicios a cuya producción o servicio contribuyen.

Vida útil - La Compañía determina la vida útil del activo en términos de la utilidad que se espera aporte a la entidad. La NIC 16 establece que la vida útil de un activo, es una cuestión de criterio, basado en la experiencia que la entidad tenga con activos similares, frente a lo cual La Compañía de Seguros ha basado en el comportamiento histórico de los activos ha establecido la vida útil de sus activos así:

Terrenos Vida económica establecida por el avaluador Edificios Vida económica establecida por el avaluador Equipo de cómputo 3 años Muebles y enseres 10 años Maquinaria y equipo 10 años

Vehículos Avalúo pericial establecido por entidades especializadas e idóneas

Mejoras a propiedad La vigencia del contrato



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arrendada

Costos posteriores al reconocimiento inicial - La entidad no reconocerá como mayor valor de la propiedad, planta y equipo, los costos de mantenimiento diario del elemento que son considerados para la reparación y conservación, sin influencia significativa en el funcionamiento del bien. Los costos de mantenimiento diario son principalmente los costos de mano de obra y los consumibles, que pueden incluir costos de pequeños componentes.

Los gastos posteriores al reconocimiento inicial tales como adiciones y mejoras que aumenten la eficiencia se capitalizarán, y se incluirán como mayor costo del activo sólo si es probable que de los mismos se deriven beneficios económicos futuros adicionales a los originalmente evaluados y puedan ser medidos con fiabilidad; ciertos costos de mantenimiento en los cuales los elementos influyen significativamente en el debido funcionamiento del bien, serán incluido en el valor del activo.

El reemplazo de partes o reparaciones que amplíen los beneficios económicos futuros se capitalizan y a su vez se retira el costo del existente.

Deterioro - En cada cierre contable La Compañía analiza si existen indicios, tanto externos como internos, de que un activo material pueda estar deteriorado. Si existe evidencia de deterioro, La Compañía de Seguros analiza si efectivamente existe tal deterioro comparando el valor neto en libros del activo con su valor recuperable (como el mayor entre su valor razonable menos los costos de disposición y su valor en uso). Cuando el valor en libros exceda al valor recuperable, se ajusta el valor en libros hasta su valor recuperable, modificando los cargos futuros en concepto de depreciación, de acuerdo con su nueva vida útil remanente.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un activo material, La Compañía de Seguros estima el valor recuperable del activo y lo reconoce en la cuenta de resultados, registrando la reversión de la pérdida por deterioro contabilizada en períodos anteriores, y ajusta en consecuencia los cargos futuros por concepto de depreciación. En ningún caso, la reversión de la pérdida por deterioro de un activo puede suponer el incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendrá si no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en ejercicios anteriores.

La Compañía de Seguros determina el valor recuperable de estos activos a través de tasaciones independientes de proveedores autorizados. Anualmente se realizará un test de deterioro que alertará de posibles evidencias de deterioro, en cuyo caso se realizará la tasación de los PPE, que incorporará la nueva vida útil y el valor residual.

i. Activo intangible y gastos pagados por anticipado - La Compañía cataloga en este rubro, todos aquellos programas informáticos que desde la Matriz se definan como activables o corporativos, pero también podrá incorporar las licencias de software y software robustos en función de la importancia relativa que éstas representen.

Asimismo, se incorporan aquellos desarrollos locales informáticos robustos.



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Gastos pagados por anticipado - Se reconocerán dentro de este rubro siempre y cuando cumplan con los criterios de reconocimiento de los activos, las pólizas de Mantenimiento de Software, Hardware, Seguros, arrendamientos que representan para la Compañía un derecho exigible por incumplimiento al proveedor,.

Contribuciones - se reconocerán en este rubro los pagos efectuados por concepto de contribuciones o afiliaciones a entidades como Superintendencia Financiera, Fogafin, siempre que su amortización no exceda el periodo fiscal.

La Compañía mide sus activos intangibles por su costo.

De acuerdo a los criterios establecidos en la NIC 38 para el Software Propio se define que su vida útil es finita y el plazo de amortización está supeditado al tiempo durante el cual se espera obtener los beneficios económicos futuros.

La Compañía en línea con las políticas adoptadas por su casa matriz, ha establecido para los activos intangibles (software) el plazo de cinco (5) años para su amortización, excepto que previo análisis soportado en los beneficios económicos futuros esperados pudiese ampliarse el plazo.

Para los activos intangibles que posee la Compañía, se ha determinado un valor residual nulo. Sin embargo, para futuras adquisiciones, debe ser reevaluada esta condición si hay un compromiso por parte de un tercero, de comprar el activo al final de su vida útil o si existe un mercado activo en el que pueda determinarse un valor residual y sea probable que este mercado existirá al finalizar de la vida útil del activo.

La valoración posterior de los activos intangibles en la Compañía se medirá por el modelo del costo; por su costo menos, cuando proceda, la amortización acumulada y menos cualquier pérdida por deterioro.

Los activos intangibles con vida útil definida se amortizaran atendiendo al esquema de generación de beneficios durante su vida útil. Cuando no sea posible determinar de forma fiable este patrón, se amortizará el activo de forma lineal.

El importe depreciable de un activo intangible con una vida útil finita se distribuirá a lo largo de su vida útil, por el método de línea recta..

La amortización empezará cuando el activo esté en las condiciones previstas para su uso y cesará cuando el activo sea clasificado como activo no corriente en venta o bien cuando se dé de baja de balance.

La Compañía amortizará los activos de forma lineal.

Los Gastos Pagados por Anticipado por Concepto de Pólizas serán amortizadas durante el período de vigencia de las mismas.



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Las Contribuciones deberán amortizarse durante el período contable, debiendo quedar con saldo cero al cierre del mismo.

Al final de cada periodo La Compañía de Seguros debe revisar tanto el periodo como el método de amortización utilizado, para determinar la vida útil finita.

Desembolsos posteriores en un proyecto adquirido de investigación y desarrollo en proceso

Los desembolsos por investigación o desarrollo que -

• Estén asociados con el proyecto de investigación y desarrollo en proceso, adquirido de forma independiente o en una combinación de negocio y reconocidos como un activo intangible y

• Se haya generado después de la adquisición del citado proyecto

Serán reconocidos por la Compañía de Seguros como gasto a menos que forme parte del activo intangible cumpliendo con los criterios de reconocimiento de este rubro.

Deterioro - Se deteriorará el valor de un activo cuando su importe en libros exceda a su importe recuperable.

La Compañía verifica que los activos intangibles estén contabilizados por un valor que no sea superior a su valor recuperable, es decir, que su valor en libros no exceda el valor que se pueda recuperar a través de su utilización continua o de su venta.

La Compañía evaluará, en cada fecha de cierre del balance, si existe algún indicio de deterioro del valor de algún activo. Si existiera tal indicio, la entidad estimará el importe recuperable del activo.

j. Provisiones – Se definen las provisiones como pasivos en los que existe incertidumbre acerca de su cuantía o vencimiento. Se debe reconocer una provisión cuando, y sólo cuando, se dan las siguientes circunstancias:

(a) Una entidad tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado;

(b) Es probable (es decir, existe mayor posibilidad de que se presente que de lo contrario) que la entidad tenga que desprenderse de recursos que comporten beneficios económicos, para cancelar la obligación; y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. En la Norma se destaca que sólo en casos extremadamente excepcionales no será posible la estimación de la cuantía de la deuda.

El importe reconocido como provisión debe ser la mejor estimación del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa; en otras



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palabras, habrá de ser la cuantía razonable que la entidad debería pagar para satisfacer la deuda al final del periodo sobre el que se informa o transferir a una tercera persona en tal fecha para cancelarla.

Para proceder a medir el importe de la provisión, la Compañía debe:

(a) Tener en cuenta los riesgos y las incertidumbres correspondientes. No obstante, la existencia de incertidumbre no justifica la creación de provisiones excesivas ni la sobrevaloración deliberada de los pasivos;

(b) Proceder a descontar las provisiones, si el efecto del valor temporal del dinero es significativo, utilizando una tasa o tasas de descuento, antes de impuestos, que reflejen las evaluaciones actuales que el mercado esté haciendo del valor temporal del dinero y aquéllos riesgos específicos, referidos a la propia obligación objeto de provisión, que no han sido objeto de reflejo al hacer la mejor estimación del desembolso. Cuando se procede a descontar, el incremento que sufra el valor de la provisión con el paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses;

(c) Tener en cuenta sucesos futuros, tales como los cambios en la ley o en la tecnología existente, siempre que haya suficiente evidencia objetiva respecto a su ocurrencia; y

(d) No tener en cuenta las ganancias esperadas por la venta de activos, incluso si la desapropiación de los mismos está estrechamente ligada a los sucesos que han dado origen a la provisión.

La Compañía reconoce una provisión cuando se den las siguientes condiciones:

(a) Tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un suceso pasado;

(b) Es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal obligación; y

(c) Puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación. Si estas condiciones no se cumplen, no debe reconocer una provisión.

Obligación presente - En algunos casos excepcionales no queda claro si existe o no una obligación en el momento presente. En tales circunstancias, se considera que el suceso ocurrido en el pasado ha dado lugar a una obligación presente si, teniendo en cuenta toda la evidencia disponible al final del periodo sobre el que se informa, es mayor la probabilidad de que exista una obligación presente que de lo contrario.

En casi todos los casos quedará claro si el suceso, ocurrido en el pasado, ha producido o no el nacimiento de la obligación presente. En casos excepcionales, por ejemplo cuando están en curso procesos judiciales, puede estar en duda la ocurrencia o no de ciertos sucesos, o si de



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tales sucesos se deriva la existencia de una obligación en el momento presente. En tales circunstancias, una entidad procederá a determinar la existencia o no de la obligación presente al final del periodo sobre el que se informa, teniendo en cuenta toda la evidencia disponible, entre la que se podrá incluir, por ejemplo, la opinión de expertos. La evidencia a considerar incluye, asi mismo, cualquier tipo de información adicional derivada de hechos ocurridos después del periodo sobre el que se informa. A partir de esa evidencia:

(a) La entidad reconocerá una provisión (suponiendo que se cumplan las condiciones para su reconocimiento) siempre que la probabilidad de existencia de la obligación presente, al final del periodo sobre el que se informa, sea mayor que la probabilidad de no existencia; y

(b) Cuando la probabilidad de que no exista una obligación presente es mayor al final del periodo sobre el que se informa, la entidad revelará un pasivo contingente, a menos que sea remota la posibilidad de que tenga que desprenderse de recursos que incorporen beneficios económicos

Pasivos contingentes: Obligaciones posibles surgidas de sucesos pasados cuya confirmación está sujeta a la ocurrencia o no de eventos fuera del control de la empresa, u obligaciones presentes surgidas de un suceso pasado cuyo importe no puede ser estimado de forma fiable o para cuya liquidación no es probable que tenga lugar una salida de recursos.

Al interior de La Compañía se registra el pasivo por provisiones sobre las obligaciones que existan en la fecha del balance, con base en el concepto de expertos en las áreas Jurídica, Recursos Humanos y Asesoría fiscal, quienes de acuerdo con los estados del proceso legal, califican cada uno de éstos. Adicionalmente, se aplica el árbol de decisiones para la clasificación en los siguientes criterios para la constitución de la provisión:

• Probables: Se registra y se revela

• Posibles: Se revela

• Remotos: No se registra ni se revelan.

La Compañía revisa, determina y ajusta los cambios en el valor de las provisiones para cada fecha del balance. En el caso de que no sea ya probable la salida de recursos para cancelar la obligación correspondiente, se procede a la reversión de la provisión.

La Compañía, utiliza cada provisión sólo para afrontar los desembolsos para los cuales fue originalmente reconocida.

Contrato de carácter Oneroso es aquél en el que los costos inevitables de cumplir con las obligaciones que conlleva, exceden a los beneficios económicos que se esperan recibir del mismo. Los costos inevitables del contrato reflejarán el costo neto menor por resolverlo, que es



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el importe menor entre el costo de cumplir sus cláusulas y la cuantía de las compensaciones o multas procedentes de su incumplimiento.

Muchos contratos pueden ser revocados sin pagar ninguna compensación a la otra parte, y por tanto no producirán obligación alguna. Otros contratos establecen tanto derechos como obligaciones para cada una de las partes contratantes.

En la Compañía para los Pasivos Estimados en particular para los Contratos vigentes, se requiere la documentación en una Matriz de la estructura legal de contratos, y los criterios aplicados para confirmar y concluir la existencia o no de contratos onerosos.

De acuerdo a lo mencionado anteriormente, en cada cierre anual, se elaborará una revisión y seguimiento, respecto a los Contratos que puedan representar una obligación para las Compañía, con respecto a un pago inevitable que constituya un Contrato Oneroso.

Si la Compañía identifica un contrato de carácter oneroso, las obligaciones presentes que se deriven del mismo son reconocidas y medidas en los estados financieros como Provisiones.

Activos Contingentes - Los activos contingentes surgen por sucesos imprevistos o no planificados, de los cuales nace la posibilidad de una entrada de beneficios económicos que ello podría significar el reconocimiento de un ingreso que quizá no sea nunca objeto de realización, cuando la realización del ingreso sea prácticamente cierta, el activo correspondiente no es de carácter contingente, y por tanto es apropiado proceder a reconocerlo.

La Compañía no reconoce ningún activo contingente.

k. Transacciones en moneda extranjera - La Compañía de Seguros reconocerá transacciones en moneda extranjera cuyo monto se denomina, o exijan su liquidación, en una moneda extranjera entre las que se incluyan aquéllas en que:

• Compran o vendan bienes o servicios cuyo precio se denomine en una moneda extranjera;

• Adquieren o disponen de activos, o bien incurren o liquidan pasivos, siempre que estas operaciones se hayan denominado en moneda extranjera.

Todas las transacciones en moneda extranjera serán registradas utilizando la moneda funcional, mediante la aplicación al valor en moneda extranjera de la tasa de cambio de contado a la fecha de la transacción entre la moneda funcional y la moneda extranjera.

• Las partidas monetarias en moneda extranjera se convertirán utilizando la tasa de cambio de cierre;

• Las partidas no monetarias en moneda extranjera que se midan en términos de costo histórico se convertirán utilizando la tasa de cambio en la fecha de la transacción; y



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• Las partidas no monetarias que se midan al valor razonable en una moneda extranjera se convertirán utilizando las tasas de cambio de la fecha en que se determine este valor razonable.

Reconocimiento de las diferencias de cambio - Las diferencias de cambio que surjan al liquidar las partidas monetarias, o al convertir las partidas monetarias a tipos diferentes de los que se utilizaron para su reconocimiento inicial, sea que se hayan producido durante el periodo o en estados financieros previos, se reconocerán en los resultados del periodo en el que aparezcan.

Cuando se reconozca en otro resultado integral una pérdida o ganancia derivada de una partida no monetaria, cualquier diferencia de cambio, incluida en esa pérdida o ganancia, también debe ser reconocida en otro resultado integral. Por el contrario, cuando la pérdida o ganancia derivada de una partida no monetaria sea reconocida en los resultados del periodo, cualquier diferencia de cambio incluida en esta pérdida o ganancia también debe ser reconocida en los resultados del periodo.

Efectos impositivos de todas las diferencias de cambio - Las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio en las transacciones realizadas en moneda extranjera, así como las diferencias por conversión de los resultados y la situación financiera de la Entidad (incluyendo también un negocio en el extranjero) a una moneda diferente, pueden tener efectos impositivos. Para contabilizar estos efectos impositivos se aplicará la NIC 12 Impuesto a las ganancias.

l. Impuesto a la renta y su sobretasa -

Impuesto a las ganancias - El impuesto a las ganancias incluye el impuesto corriente y los impuestos diferidos, los cuales se reconocen como gasto o ingreso en el resultado, a no ser que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce como otro resultado integral, en cuyo caso afecta el patrimonio. Esto en aplicación de la NIC 12.

Conforme a lo dispuesto en el artículo 165 de la Ley 1607 de 2012, las bases fiscales de las partidas que se incluyen en las declaraciones tributarias continuarán inalteradas durante los años 2015 a 2018, no obstante la aplicación de las NIIF, por lo cual la determinación del pasivo por el impuesto corriente de renta y el del CREE, se realizará con base en las normas tributarias vigentes, las cuales pueden remitir a los PCGA expedidos con anterioridad al 31 de diciembre de 2014, esto es, Decreto 2649 de 1993 y demás disposiciones expedidas por las entidades con facultad de regulación contable, que fueren aplicables.

Conforme a lo dispuesto en el artículo 165 de la Ley 1607 de 2012 y el Decreto Reglamentario 2548 de 2014, para efectos tributarios, las remisiones contenidas en las normas tributarias a las normas contables, continuarán vigentes durante los cuatro (4) años siguientes a la entrada en vigencia de las Normas Internacionales de Información Financiera.



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A partir del año gravable 2013 la tarifa del impuesto sobre la renta es del 25%, y se adopta un nuevo impuesto sobre la renta con una destinación específica denominado CREE, con una tarifa del 9% para los años 2014 y subsiguientes.

A partir del año gravable 2015 se establece de manera transitoria una sobretasa al impuesto sobre la renta para la equidad CREE del 5% para el año 2015, del 6% para el año 2016, del 8% para el 2017 y del 9% para el 2018.

La tasa acumulada de impuesto sobre la renta y CREE, queda para el año 2014 en el 34%, para el año 2015 en el 39%, para el 2016 en el 40%, para el 2014 en el 42% y para el 2018 en el 43%.

Impuesto a la riqueza - La Ley 1739 de 2014, crea un impuesto extraordinario denominado Impuesto a la Riqueza por los años 2015,2016, 2017 y 2018, que estará a cargo de las personas naturales, sucesiones ilíquidas, personas jurídicas y sociedades de hecho, contribuyentes del impuesto de renta y complementarios, las personas naturales, nacionales o extranjeras respecto a su riqueza poseída en forma directa o indirecta en el país

Este impuesto se genera por la posesión de riqueza al 1 de enero de 2015, cuyo valor sea igual o superior a $1.000 millones de pesos. La riqueza para efectos de este gravamen es el patrimonio bruto poseído en la misma fecha menos las deudas a cargo del contribuyente vigentes en esa fecha y la base gravable es el patrimonio bruto menos de las deudas a cargo al 1 de enero de 2015, 2016 y 2017.

En caso que la base del impuesto a la riqueza por los años 2016, 2017 y 2018, sea superior a la determinada por el año 2015, la base gravable para cualquiera de dichos años será la menor entre la base gravable determinada por el año gravable 2015 incrementada en el 25% de la inflación certificada por el DANE por el año anterior al declarado y la base determinada en el año en que se declara.

Si la base del impuesto a la riqueza determinada en cualquiera de los años 2016, 2017 y 2018 es inferior a la determinada en el 2015, la base gravable en cada uno de los años será la mayor entre la base gravable determinada en el año 2015 disminuida en el 25% de la inflación certificada por el DANE para el año inmediatamente anterior al declarado y la base gravable determinada en el año en que se declara.

BBVA Seguros optó por causar la totalidad del impuesto a la riqueza, con cargo a un activo diferido, el cual se amortiza contra resultados durante el año.

Impuesto diferido - Se reconoce a partir de las diferencias entre los importes de los activos y pasivos en los estados financieros y sus bases fiscales correspondientes, estas son diferencias temporarias.



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Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias que se espera que incrementen la renta gravable en el futuro.

Los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias temporarias que se espere que reduzcan la renta gravable en el futuro.

m. Operaciones de seguros

a. Primas son reconocimiento de ingreso por primas Seguro directo, Reaseguro cedido, Reaseguro aceptado; Coaseguro.

b. Primas de seguros Los ingresos por primas de seguros se abonan a resultados cuando los seguros son contratados.

c. Comisión de intermediación Los gastos por comisiones de seguros se abonan a resultados cuando los seguros son contratados.

d. Salvamentos – Se le llama salvamento a todos los automotores, partes de automotor y otros bienes que son recuperados por las compañías de seguros cuando llevan a cabo los procesos de indemnización. Por virtud del contrato de seguros, la compañía exige el traslado de la propiedad del bien cuando lleva a cabo indemnizaciones por pérdida total.

d. Reaseguro cedido - El reaseguro cedido se reconoce con cargo a resultado, cuando los seguros son contratados y estos se encuentran amparados por contratos de reaseguro.

e. Reaseguro aceptado - El reaseguro aceptado se reconoce con cargo a resultado, cuando la compañía recibe seguros contratados por otra, estando estos amparados por contratos de reaseguro, en el cual la Compañía tiene el carácter de aceptante.

f. Coaseguro - Cuando la compañía es líder en un contrato de coaseguro, reconoce el ingreso con base a su participación en dicho contrato. Cuando la compañía no es líder (participe), reconoce el ingreso por el total de la póliza recibida.

Estructura de Reaseguro: Por la estructura de la compañía y la dinámica del negocio, la estructura de reaseguro esta segmentada a nivel de ramo (según denominación y aprobación Superintendencia Financiera de Colombia), independiente de la forma en que la compañía considere el manejo de sus productos y/o canales de comercialización (siempre y cuando los mismos contemplen los ramos contratados), esto con el objetivo de no interferir con la actividad comercial y buscar la mayor optimización del esquema de reaseguro contratado.

Solo en casos muy particulares indicados más adelante y por discrecionalidad de la compañía se hace un contrato de reaseguro para productos específicos.

Los negocios facultativos son contratados por decisión de la compañía para asegurados específicos en ciertas líneas de negocio.



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En línea con lo anterior se tienen contratados los siguientes programas de reaseguro automático de Acuerdo con el siguiente esquema.

Reaseguro no proporcional o de exceso de pérdida (Cifras en millones de pesos)

• WXL Tent Plan (Base Riesgo)

Ramo

Límite del contrato de Reaseguro Automático

Parte Asumida por la

Aseguradora

Incendio, AMIT más lucro cesante 50.000,0 612,5 Rotura más lucro cesante 30.000,0 612,5 Corriente débil 10.000,0 612,5 Todo riesgo montaje 10.000,0 612,5 Sustracción 7.500,0 612,5 Transporte de mercancías 3.000,0 612,5 Maquinaria y equipo móvil de contratistas 10.000,0 612,5 Todo riesgo construcción 21.000,0 612,5 Nota 1: Sustracción y Transportes son de Modalidad Mixta (Riesgo-Evento)

Nota 2: Se cubre Terremoto solo si existe un único riesgo afectado

Nota 3: Maquinaria y Equipo y TRC cuentan con un contrato Cuota Parte complementario

• XL Cat Sub-Layer (Base Evento)

Ramo



Aseguradora

Incendio y peligros aliados, AMIT más lucro cesante, ramos de ingeniería, automóviles (Casco) 2.000,0 1.000,0

• XL Catastrófico de Daños (Base Evento)



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Ramo



Aseguradora

Incendio y peligros aliados, terremoto y AMIT más lucro cesante, ramos de ingeniería, automóviles (Casco) 1.447.281.381,0 3.000,0

Reaseguro proporcional

• Esquema Cuota Parte por Ramo de Seguro

Ramo



Aseguradora

Responsabilidad civil extracontractual 5.000,0 Con retención Cumplimiento 7.500,0 Con retención Maquinaria y equipo móvil de contratistas 20.000,0 Con retención Todo riesgo construcción 20.000,0 Con retención



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• Esquema Cuota Parte por Producto Comercializado

Ramo



Aseguradora

BBVA Leasing - Bienes Propios 15.000,0 Con retención BBVA Leasing - Maquinaria Móvil 10.000,0 Con retención BBVA Hurto de Tarjetas de Crédito 500,0 Con retención

n. Reservas técnicas - La Compañía de Seguros tiene la obligación de calcular, constituir y ajustar de forma mensual las reservas técnicas y son las siguientes:

Reserva de riesgos en curso - Es aquella que se constituye para el cumplimiento de las obligaciones futuras derivadas de los compromisos asumidos en las pólizas vigentes a la fecha de cálculo.

La Reserva de Riesgos en Curso esta compuesta por Reserva de Prima no devengada y Reserva por Insuficiencia de primas.

Reserva de Prima No devengada - Se determina como la porción de las primas emitidas de las pólizas vigentes y de las primas emitidas de las pólizas con inicio de vigencia futura, descontados los gastos de expedición, correspondiente al tiempo no corrido del riesgo La Compañía realiza el cálculo de la reserva póliza a póliza (certificado a certificado) sobre el 80% de la prima y con base en los días exactos de vigencia, registrando en el estado de resultados la parte Compañía y en el activo la parte que le corresponde al reasegurador de tal manera que la cuenta CUIF 2610, refleje la parte de la prima correspondiente a los días no devengados al 100%, excepto para los siguientes ramos que tienen régimen especial de reservas, para los cuales se tomará el porcentaje de acuerdo con el Decreto 839 de 1991, y simultáneamente se libera con abono a resultados:

Ramo Base de

retención % de

retención Período Aviación, navegación y riesgos de minas y

petróleos 100 10 Anual Manejo global bancario e infidelidad y riesgos

financieros 100 20 Anual Transportes 100 50 Trimestral Para los seguros con vigencias inferiores a un año y superior a un año, la reserva se calcula en forma proporcional a la vigencia del seguro. En el caso de las pólizas con vigencias, de duración igual o inferior a un mes, no se calcula reserva.



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Reserva por insuficiencia de primas. Complementará la reserva de prima no devengada, en la medida que la prima no resulte suficiente para cubrir el riesgo en curso y los gasto no causados.

Reserva de Siniestros Pendientes - Es aquella que se constituye para atender el pago de los siniestros ocurridos una vez avisados o para garantizar la cobertura de los no avisados, a la fecha de cálculo. La reserva de siniestros pendientes está compuesta por la reserva de siniestros avisados y la reserva de siniestros ocurridos no avisados.

Reserva de siniestros avisados - Corresponde al monto de recursos que debe destinar la entidad aseguradora para atender los pagos de los siniestros ocurridos una vez estos hayan sido avisados, así como los gastos asociados a estos, a la fecha de cálculo de esta reserva.

Se constituye en el momento en que la Compañía tiene conocimiento de la ocurrencia de un siniestro, y su valor, es la estimación de lo que se espera pagar por el siniestro reclamado.

Reserva de siniestros ocurridos no avisados - Representa una estimación del monto de recursos que debe destinar la entidad aseguradora para atender los futuros pagos de siniestros que, a la fecha de cálculo, han ocurrido pero todavía no han sido avisados.

La metodología adoptada por la Compañía, corresponde al reconocido Método Chain-Ladder, el cual está acorde con todos los lineamientos establecidos en el Decreto 2973 de 2013.

Algunas de las características de aplicación del método son:

a) La Compañía cuenta con datos históricos que abarcan periodos lo suficientemente amplios de observaciones, de tal forma que representan la realidad de lo que se pretende medir.

b) La metodología está basada en dicha información histórica propia organizada en triángulos de desarrollo.

c) La información se agrupa de manera adecuada, en concordancia con lo establecido en el Decreto, procurando que cada triángulo contenga información de siniestros procedentes de carteras similares, (grupos de riesgos homogéneos) lo que garantiza una mejor estimación del monto de los futuros reclamos.

d) En particular, y en concordancia con lo establecido en el Decreto 2973, la información siniestral que debe utilizarse en la estimación de la reserva corresponde como mínimo a, 10 años de historia para los ramos de cola larga y 5 años para los demás ramos.

e) El método Chain-Ladder es en sí un método determinista, además, su simplicidad aplicativa y uso extendido, lo posicionan, junto con los llamados métodos link ratio, como un método clásico de cálculo (3). El juicio del actuario experto complementa la exhaustiva y adecuada recopilación, el procesamiento y análisis de datos, así como la pertinencia de los resultados.



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f) El método Chain-Ladder no supone ninguna hipótesis sobre los datos, es decir, no asume ningún tipo de distribución particular para los siniestros, por lo cual, se acostumbra llamarlo método de libre aplicación.

g) Entre las propiedades más sobresalientes del método Chain-Ladder, es que este puede obtenerse como estimación de máxima verosimilitud en un Modelo Poisson. De esta manera, el método hereda inmediatamente todas las propiedades de dichos estimadores, en particular, resulta ser insesgado asintóticamente.

h) Actualmente, siguiendo el plazo de recopilación de información al que hace referencia el mismo decreto, la Compañía calcula la reserva de IBNR considerando:

a. 7 años de información para los ramos de responsabilidad civil, cumplimiento y para la cobertura de responsabilidad civil del ramo de automóviles.

La información de estos ramos se sigue recopilando de forma mensual, hasta lograr recopilar el volumen requerido por el decreto 2973.

b. 6 años para los demás ramos. (Información completa).

i) Tanto el cálculo de la reserva de IBNR como la actualización de información de los siniestros, se realiza mensualmente, hecho que garantiza que el monto reservado siempre esté actualizado.

j) El cálculo de la reserva se hace a partir del valor incurrido de cada siniestro, permitiendo que los factores de desarrollo de los triángulos, recojan de forma inmediata variaciones en factores que afectan los triángulos.

k) En la proyección no se aplica ningún rendimiento financiero.

A partir de las recomendaciones dadas por la Superintendencia Financiera de Colombia al gremio asegurador en relación a la reserva del IBNR, BBVA Seguros actualmente está incorporando análisis de verificación y validación de las estimaciones de la reserva, a partir de procesos de backtesting, pruebas de estrés sobre la metodología, etc.

Reserva de desviación de siniestralidad - Es aquella que se constituye para cubrir riesgos cuya experiencia de siniestralidad puede causar amplias desviaciones con respecto a lo esperado.

Se determina por el 40% de las primas netas retenidas, en los riesgos de terremoto, la cual será acumulativa y se incrementará hasta tanto se complete una suma equivalente al doble de la pérdida máxima probable al cúmulo retenido por la Compañía en la zona sísmica de mayor exposición.



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Contabilización de las reservas técnicas - Las anteriores reservas, con excepción de la reserva de riesgos catastróficos, se contabilizarán en el pasivo de la entidad por su valor bruto, es decir, sin descontar la parte a cargo del reasegurador. Las entidades aseguradoras deberán cuantificar y contabilizar en el activo una cuenta por cobrar a cargo del reasegurador derivadas de los contratos suscritos de reaseguro proporcional, en caso de todas las reservas técnicas, y de reaseguro no proporcional, este último sólo aplicado a la reserva de siniestros avisados y ocurridos no avisados

Depósitos de reserva a reaseguradores del exterior - A partir del año 1998, de acuerdo con el Decreto 1798, la reserva para primas cedidas al exterior corresponde a lo siguiente:

Ramo Depósito Aviación, navegación y riesgos de minas y petróleos 10% Manejo global bancario e infidelidad y riesgos financieros 10% Otros ramos 20%

Prueba de adecuación de pasivos - En concordancia con lo establecido en la Normas Internacionales de Información Financiera, BBVA Seguros Colombia realiza Pruebas de Adecuación de Pasivos, cuyo propósito es evaluar la pertinencia de las Reservas Técnicas, con el fin de salvaguardar la suficiencia de los recursos destinados a responder por las obligaciones derivadas de los contratos de seguros suscritos con los consumidores.

La prueba diseñada por BBVA Seguros Colombia, está basada en metodologías teóricamente apropiadas acordes a cada una las reservas, así como a la naturaleza de los riesgos y productos comercializados y mantiene el espíritu del marco normativo vigente.

Las pruebas realizadas para los Estados Financieros al 31 de Diciembre de 2016 y 2015, evidencia que las reservas constituidas y contabilizadas a dichas fechas no requieren de ajustes.

Respecto a los supuestos y hechos más relevantes, se destaca:

• Reserva de avisados - No incluye factores de descuento, tiene en cuenta los costos necesarios para atender la reclamación y honorarios de abogados para siniestros en proceso judicial. Adicionalmente, se ajusta de forma mensual, siempre que sea necesario al conocerse mayor información del siniestro.

• Reserva IBNR - Basada en el método de triángulos Chain – Ladder. No incluye factores de descuento. El cálculo se hace a partir del valor incurrido de cada siniestro, permitiendo que los factores de desarrollo de los triángulos, recojan de forma inmediata variaciones en factores que afectan los triángulos. Es calculada mensualmente a partir de agrupaciones de riesgos homogéneos.



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• Reserva de Riesgo en Curso: Se realiza póliza a póliza, cálculo en función de la vigencia de cada póliza, y en función de los gastos de expedición reales asociados a cada producto.

o. Beneficios a empleados - De acuerdo con la legislación laboral colombiana, los diferentes empleados de la Compañía tienen derecho a beneficios de corto plazo tales como: salarios, vacaciones, primas legales y extralegales y cesantías e intereses de cesantías los cuales se registran por el sistema de causación. En cuanto a beneficio de largo plazo, beneficios post empleo y beneficios de terminación del contrato laboral con los empleados. La Compañía no posee beneficios de largo plazo ni Post-empleo.

Los beneficios a empleados son reconocidos cuando la Compañía de Seguros ha consumido los beneficios económicos derivados de la prestación del servicio por los empleados.

Para efectos de reconocimiento como gasto de personal o gasto general la Compañía diferencia los beneficios de las herramientas de trabajo.

Beneficios de corto plazo acumulables - Si las características del beneficio cambian (tales como un cambio de un beneficio no acumulativo a uno acumulativo) o si un cambio en las expectativas del Calendario de Liquidación no es temporal, entonces la Entidad considerará si el beneficio todavía cumple la definición de beneficios a los empleados a corto plazo.

Adicionalmente, a través del área de Recursos Humanos se evalúa si existen obligaciones implícitas adquiridas no formalizadas, para efectos de proceder en coordinación de la Unidad de Contabilidad General a realizar la causación del pasivo requerido.

Los otros beneficios financieros que se extienden a los empleados no se registran como gastos de personal en línea con el principio de congruencia.

p. Determinación de valores razonables de activos y pasivos - Se han determinado los valores razonables para propósitos de valorización y/o revelación sobre la base de activos y pasivos financieros a valor razonable.

q. Continuidad de las prácticas existentes - La aseguradora puede continuar con las prácticas que se enumeran a continuación, pero introducir de nuevo de cualquiera de ellas va en contra de la NIIF 4: 22.

• Medir los pasivos por seguro sin proceder a descontar los importes.

• Medir los derechos contractuales relativos a futuras comisiones de gestión de inversiones por un importe que exceda su valor razonable, obtenido por comparación con las comisiones que actualmente cargan otros participantes en el mercado por servicios similares. Es probable que, al inicio de esos derechos contractuales, su valor razonable sea igual a los



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costos pagados por originarlos, salvo si las futuras comisiones por gestión de inversiones y los costos conexos no están en línea con los comparables en el mercado.

• Utilizar políticas contables no uniformes para los contratos de seguro (así como para los costos de adquisición diferidos y los activos intangibles conexos) de las subsidiarias, salvo lo permitido por el párrafo 24. “Tasas de interés actuales de mercado” Si esas políticas contables no fueran uniformes, la aseguradora podrá cambiarlas, siempre que del cambio no resulten políticas contables más dispersas, y se satisfagan el resto de los requerimientos de esta NIIF.

4. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

2016 2015

Efectivo $ 41,6 $ 26,8 Bancos y otras entidades financieras moneda nacional (1) 19.858,5 19.327,6 Bancos moneda extranjera 1.155,0 555,4 Total $ 21.055,1 $ 19.909,8 (1) El detalle por cada una de las entidades financieras agrupadas dentro del rubro de Bancos y

Otras Entidades Financieras:

Entidad Financiera 2016 Calificación

Banco BBVA S. A. $ 18.625,0 AAA Banco Davivienda S. A. 984,0 AAA Banco de la República 249,5 AAA Total $ 19.858,5

Las calificacaciones fueron otorgadas por Fitsh Ratings para los tres bancos

La Compañía ejerce y dispone de controles y medidas de seguridad para una adecuada salvaguarda del efectivo, sobre el que no pesa ninguna restricción.

5. ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE

2016 2015

Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - instrumentos representativos de deuda $ 92.829,3 $ 74.686,4 Inversiones a valor razonable con cambios en resultados - instrumentos de patrimonio 5.436,4 3.837,2



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2016 2015

Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos: Inversiones en asociadas 4.871,8 4.773,2 Inversiones disponibles para la venta en títulos de deuda: Inversiones a valor razonable con cambios en el ORI – instrumentos representativos de deuda 19.961,8 19.876,0

Subtotal 123.099,3 103.172,8

Contratos forward - de cobertura (1) 919,3 1.951,8

Total $ 124.018,6 $ 105.124,6

(1) Durante el 2016 y 2015, la Compañía celebró contratos forward, de acuerdo a los parámetros establecidos en la CBCF.

El detalle de las operaciones por los años terminados el 31 de diciembre era el siguiente:

2016 2015

Valor

presente

Plazo promedio de

cumplimiento (días)

Valor Presente

Plazo promedio de cumplimiento

(días) Contratos forward de cobertura: Derechos $ 23.282,4 56 $ 53.252,4 36 Total derechos 23.282,4 56 53.252,4 36 Obligaciones (22.363,1) 56 (51.300,6) 36 Total obligaciones (22.363,1) 56 (51.300,6) 36 Total derechos $ 919,3 $ 1.951,8 Las operaciones de contratos de forward poseen las siguientes características:

a. La cobertura consiste en tomar posiciones sobre moneda extranjera mediante forwards. Esta posición mitiga el riesgo de tipo de cambio de posiciones sobre títulos denominados en moneda extranjera.



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b. Las posiciones primarias cubiertas corresponden a títulos denominados en moneda extranjera.

c. La cobertura se compone de forwards de divisas.

d. Los riesgos que han sido cubiertos son los de movimiento de tasas de cambio.

e. No hay instrumentos derivados que correspondan a cobertura de flujos de efectivo.

f. Durante el año 2016 y 2015 no se presentó ningún impacto por efecto de los instrumentos financieros derivados.

g. La compañía no aplica contabilidad de cobertura.

6. ACTIVOS FINANCIEROS A COSTO AMORTIZADO

2016 2015 Inversiones a costo amortizado Títulos de tesorería – TES $ 9.053,9 $ 9.212,2 Otros títulos emitidos por el gobierno nacional - 27,2 Emisores extranjeros 26.176,3 27.989,8 Total $ 35.230,2 $ 37.229,2 Al 31 de diciembre 2016 y 2015, la Compañía tenía una inversión del 12,06% y 23,99% respectivamente, del total del portafolio de renta fija, en títulos emitidos por el Gobierno Nacional, los cuales no se encontraban sujetos a provisiones o pérdidas por calificación de riesgo crediticio de conformidad con el numeral 8 del Capítulo I-1 de la CBCF.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la calificación de inversiones se realizó de acuerdo con lo establecido en el Numeral 8 del Capítulo I-1 de la CBCF, así:

Activos financieros a valor razonable y a costo amortizado

Año 2016

Total activos financieros a valor razonable $ 123.099,3 Total activos financieros a costo amortizado 35.230,2 Total detalle títulos (1) $ 158.329,5 (1) El detalle de otros títulos es:

Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la Nación (a) $ 17.845,0



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Títulos de renta fija emitidos por establecimientos financieros (b) 44.101,7 Instrumentos emitidos o garantizados por entidades del exterior (c) 88.109,1 Derechos o participaciones en fondos comunes ordinarios o especiales administrados por Fiduciarias y en fondos de valores y de inversión administrados por entidades vigiladas por la Superintendencia (d) 3.401,9 Títulos de renta variable (e) 4.871,8 Total $ 158.329,5 (a) Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la Nación

Descripción Valor de mercado

Calificación emisor o

emisiones 2016 2016

TES tasa fija $ 17.845,5 N/A Total (a) $ 17.845,5

(b) Títulos renta fija emitidos establecimientos financieros



emisiones Banco Colpatria Red Multibanca Colpatria S.A. $ 3.208,2 AAA Banco Davivienda S.A. 13.321,3 AAA Banco de Bogotá S.A. 5.051,1 DP 1+ Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. 1.515,9 BRC 1+ Banco de Occidente S.A. 5.016,4 AAA Banco GNB Sudameris S.A. 7.999,2 AA+ Bancolombia S.A. 6.974,4 AAA Financiera de Desarrollo Territorial S.A. 1.015,2 F2 Total (b) $ 44.101,7



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(c) Instrumentos emitidos o garantizados por entidades del exterior

Descripción VPN


emisiones Banco Centroamericano de Integración Económica $ 2.937,9 A Banco Interam para la Reconstruccion y Desarrollo Banco Mundial 17.988,7 AAA Banco Latinoamericano de Comercio Exterior 21.287,8 A-2 BBH Money Market 2.034,5 F 1+ Canada 7.395,6 AAA Corporación Andina de Fomento 13.089,1 AA- Reino Unido UK 1.855,0 AA+ USA Federal Reserve 21.520,4 AAA Total (c) $ 88.109,0

(d) Derechos o participaciones en fondos comunes ordinarios o especiales administrados por Fiduciarias y en fondos de valores y de inversión administrados por entidades vigiladas por la Superintendencia



emisiones Ultraserfinco Liquidez $ 3.401,9 AAA Total (d) $ 3.401,9

(e) Títulos de renta variable

Descripción %

Participación Costo

Valorización patrimonial subsecuente

Valor patrimonial

BBVA Valores Colombia S.A. 2,8 $ 201,4 $ 138,8 $ 340,2 Telefónica Factoring S.A. 12,2 486,0 569,6 1.055,6 Comercializadora de Servicios Financieros S.A. 10,0 150,0 461,8 611,8

BBVA Asset Management 2,7 1.612, 7 988,4 2.601,1



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Descripción %



Valor patrimonial

S.A. Cesvicolombia S.A. 2,0 65,4 197,7 263,1 Total $ 2.515.5 $ 2.356,3 $ 4.871,8 (e)

Las calificaciones de los emisores son emitidas por Fitch Ratings, Moody's y BRC Standard and Poors.

Año 2016

Total activos financieros a valor razonable $ 103.172,8 Total activos financieros a costo amortizado 37.229,2 Total detalle títulos (1) $ 140.402,0 (1) El detalle de otros títulos es :

Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la Nación (a) $ 31.621,6 Títulos de renta fija emitidos por establecimientos financieros (b) 19.144,2 Instrumentos emitidos o garantizados por entidades del exterior (c) 81.608,4 Derechos o participaciones en fondos comunes ordinarios o especiales administrados por Fiduciarias y en fondos de valores y de inversión administrados por entidades vigiladas por la Superintendencia (d) 3.254,6

Títulos de renta variable (e) 4.773,2

Total $ 140.402,0

(a) Títulos de deuda pública interna y externa emitidos o garantizados por la Nación

Descripción VPN


emisiones TES tasa fija $ 29.115,5 N/A TES UVR 2.426,3 N/A Títulos de Devolución de Impuestos 52,6 N/A



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Descripción VPN


emisiones Títulos de reducción de deuda TRD al vencimiento 27,2 N/A Total $ 31.621,6 (a)

(b) Títulos renta fija emitidos establecimientos financieros

Banco Davivienda S.A. $ 5.576,2 BRC 1+ Banco de Bogotá S.A. 7.528,3 F1+ Banco de Comercio Exterior de Colombia S.A. 2.003,6 BRC 1+ Banco GNB Sudameris S.A. 1.003,9 BRC 1+ Bancolombia S.A. 506,8 BRC 1+ Financiera de Desarrollo Territorial S.A. 1.031,8 AAA Financiera de Desarrollo Territorial S.A. 992,4 F1+ Leasing Bancolombia S.A. 501,2 F1+ Total $ 19.144,2 (b)

(c) Instrumentos emitidos o garantizados por entidades del exterior

Descripción VPN


emisiones

Corporación Andina de Fomento $ 13.701,3 AA- Estados Unidos 1.567,1 AAA Gobierno Canadiense 9.186,3 AAA Reino Unido 14.824,0 AA+ Banco Centroamericano de Integración Económica 2.955,9 A Banco Interamericano para la Reconstrucción y Desarrollo Banco Mundial 16.076,6 AAA BBH Money Market Fund 582,5 F1 Banco Latinoamericano de Comercio Exterior 22.714,7 BBB Total $ 81.608,4 (c)



- 71 -



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(d) Derechos o participaciones en fondos comunes ordinarios o especiales administrados por Fiduciarias y en fondos de valores y de inversión administrados por entidades vigiladas por la Superintendencia

Descripción VPN


emisiones BBVA Asset Management S.A. $ 54,2 AAA Olimpia Fondo de Valores 3,200,4 AAA Total $ 3,254,6 (d)

(e) Títulos de renta variable

Descripción %



Valor patrimonial

BBVA Valores Colombia S.A. 2,8 $ 201,4 $ 179,8 $ 381,2

Telefónica Factoring S.A. 12,2 486,0 476,0 962,0

Comercializadora de Servicios Financieros S.A.

10,0 150,0 502,1 652,1

BBVA Asset Management S.A.

2,7 1.612,7 896,3 2.509,0

Cesvicolombia S.A. 2,0 65,4 203,5 268,9

Total

$ 2,515.5 $ 2.257,7 $ 4.773,2 (e)

Las calificaciones de los emisores son emitidas por Fitch Ratings, Moody's y BRC Standard and Poors.

El plazo promedio de inversión a 31 de diciembre de 2016 y 2015 fue de 1,77 años y 1,86 años, respectivamente, con la siguiente composición sobre el saldo total del portafolio a Diciembre 2016 y 2015:

2016

% 2015

% Inversiones renta fija:

Entre 0 y 1 año $ 52,90 $ 37,3 Más de 1 año y hasta 3 años 24,1 28,1 Más de 3 años y hasta 5 años 16,5 28,5 Total renta fija 93.5 93.9



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2016

% 2015

% Inversiones en títulos de participación 6,5 6.1 Total $ 100 $ 100

7. PRIMAS POR RECAUDAR

Primas por recaudar (1) $ 43.211,4 $ 28.019,0 Subtotal 43.211,4 28.019,0 Deterioro cuentas por cobrar (2) (2.138,9) (630,5) Total $ 41.072,5 $ 27.388,5 (1) Las primas por recaudar se detallan así:

Autos $ 1.077,7 $ 25,0 Aviación - 12,0 Corriente débil 2.874,7 1.394,5 Cumplimiento 48,2 91,0 Incendio 3.750,2 3.842,0 Lucro cesante 292,1 154,5 Manejo 236,2 380,6 Montaje de maquinaria 5.035,9 43,5 Navegación - 0,3 Responsabilidad civil 1.486,2 678,3 Sustracción 24.821,8 14.480,0 Terremoto 2.278,2 1.238,2 Todo riesgo contratistas 70,8 175,3 Maquinaria y equipo - 2.738,1 Global Bancaria B.B.B. - 566,4 Rotura de maquinaria - 819,5 Transporte 1.239.4 1.379,8 Total por recaudar $ 43.211,4 $ 28.019,0 Periodo de maduración Hasta 75 días $ 38.809,1 $ 26.257,6 Más de 75 días 4.402,3 1.761,4 Total $ 43.211,4 $ 28.019,0



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(2) El movimiento del deterioro de cuentas por cobrar fue el siguiente:

2016 2015 Saldo al principio del año $ 630,5 $ 621,3 Provisión cargada a gastos 1.518,8 685,1 Reintegro de provisiones (10,4) (675,9) Total $ 2.138,9 $ 630,5

8. CUENTAS POR COBRAR

Depósitos judiciales $ 127,20 $ 139,70 Diversas (1) 228,3 272,6 Anticipo de impuestos - - Deterioro ctras cuentas por cobrar (2) (355,5) (390,5)

Total $ - $ 21,8 (1) El siguiente se detalla la cuenta diversas:

Cobros jurídicos $ 68,2 $ 89,8 Recobros por cobrar 155,0 182,5 Partidas debito conciliaciones bancarias 5,1 - Anticipos a empleados - 0,3 Total $ 228,3 $ 272,6

(2) El movimiento del deterioro de cuentas por cobrar fue el siguiente:

Saldo al principio del año $ (390,5) $ (370,2) Deterioro cargada a gastos (41,3) (20,3) Reintegro de deterioro 76,3 - Total $ 355,5 $ (390,5)

9. DEUDORES POR OPERACIONES DE COASEGURO

Coaseguradores cuenta corriente aceptados (1) $ 721,5 $ 166,7 Coaseguradores cuenta corriente cedidos (2) 121,3 257,5 Total 842,8 424,2 Deterioro operaciones de coaseguro (152,0) (28,5)



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Total $ 690,8 $ 395,7 (1) Coaseguradores cuenta corriente aceptados:

2016 2015

Chubb de Colombia Compañía de Seguros S.A. $ 160,4 $ 146,6 Generali Colombia Seguros Generales S A 0,5 4,0 Liberty Seguros S.A. 560,6 16,1 Total coaseguro aceptado $ 721,5 $ 166,7 El período de maduración era: Menor de 180 días $ 721,5 $ 166,7

(2) Coaseguradores cuenta corriente cedidos:

Aseguradora Solidaria De Colombia Ltda Entidad Cooperativa $ - $ 16,5 Axa Seguros Colpatria S.A. 3,7 13,5 Chubb De Colombia Compania De Seguros S.A. 13,7 - Compañia Suramericana De Seguros S.A. 7,1 9,3 Generali Colombia Seguros Generales S A 11,0 0,8 La Equidad Seguros Generales 2,5 - Liberty Seguros S.A. 60,3 161,2 Mapfre Seguros Generales De Colombia S A - 47,1 Mundial De Seguros 13,6 - Qbe Seguros S A - 0,1 Seguros Del Estado S.A. 5,9 7,3 Sura Ant Royal & Sun Alliance Seguros Colombia S A 3,5 1,7 Total coaseguro cedido $ 121,3 $ 257,5 El período de maduración era: Menor a 180 días $ 121,3 $ 229,1 Más de 180 días - 28,4 Total $ 121,3 $ 257,5



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10. DEUDORES POR OPERACIONES DE REASEGURO

2016 2015 Reaseguradores exterior cuenta corriente (1) $ 5.904,3 $ 5.645,9 Deterioro operaciones de reaseguro (259,3) (200,2) Total reaseguradores exterior cuenta corriente $ 5.645,0 $ 5.445,7 Contratos de reaseguros (1) Automatico (a) $ 2.536,8 $ 4.019,8 Exceso de perdida (b) 2.954,7 193,4 Facultativos (c) 412,8 1.432,7 Total contratos de reaseguros $ 5.904,3 $ 5.645,9 (a) Automático

American Bankers Insurance Company Of Florida $ 1.226,4 $ 2.728,7 Everest Reinsurance Company 369,1 318,0 Everest Reinsurance Company A traves de Guy Carpen 9,5 0,5 General Reinsurance Ag (Alemania) 1,1 1,1 Hannover Rückversicherung Ag. 22,1 - Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. 53,4 41,3 Liberty Syndicate Management Limited 221,3 913,3 Liberty Syndicate Management Limited A traves de Uib Colomb 95,1 0,7 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 75,6 - Partner Reinsurance Europe Limited 0,9 0,6 Reaseguradora Patria S.A. 57,0 4,4 Reaseguradora Patria S.A. A traves de Guy Carpen 14,3 0,7 S.T. Paul Fire And Marine Insurance Company 7,2 7,2 Scor Global P&C Se A traves de Uib Colomb - 0,7 Scor Reinsurance Company A traves de Uib Colomb 95,1 - Sirius America Insurance Company 286,5 2,0 Xl Re Latin America Ag 2,2 0,6 Total automático (a) $ 2.536,8 $ 4.019,8

El período de maduración era:



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Menor a 180 días $ 2.478,7 $ 3.951,3 2016 2015

Más de 180 días 58,1 68,5

Subtotal automático $ 2.536,8 $ 4.019,8

(b) Costos constituidos no proporcionales:

Everest Reinsurance Company A traves de Willis Cor $ 1.034,2 $ 56,1 Hannover Rückversicherung Ag. A traves de Willis Cor 590,9 32,0 Liberty Syndicate Management Limited A traves de Willis Cor 443,2 24,0 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. - 33,3 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. A traves de Willis Cor 443,2 24,0 Navigators Insurance Company A traves de Willis Cor 147,8 8,0 Qbe Insurance (Europe) Limited A traves de Willis Cor - 8,0 Qbe Reinsurance (Europe) Limited A traves de Willis Cor 147,7 - Reaseguradora Patria S.A. A traves de Willis Cor 147,7 8,0 Total costos constituidos no proporcionales (b) $ 2.954,7 $ 193,4 El período de maduración era: 0 a 180 días $ 2.954,7 $ 160,2 Más de 180 días - 33,2 Subtotal exceso de pérdida $ 2.954,7 $ 193,4

(c) Facultativo

Ace European Group Limited $ 121,4 $ 45,2 Amlin Underwriting Limited A traves de Arthur Gal 19,1 - Amlin Underwriting Limited A traves de Integro An 5,3 - Brit Syndicates Limited A traves de Ap Corredo 10,4 702,7 Brit Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 63,1 255,1 Brit Syndicates Limited A traves de Integro An 17,4 357,3 Capita Managing Agency Limited A traves de J.A. 15,5 15,5



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Jaram 2016 2015 Cna Reinsurance Company Limited A traves de J.A. Jaram 15,5 15,5 Gerling-Konzern Allgemeine Versicherungs- Aktiengesellschaft A traves de Marsh Espa 22,3 22,3 Hannover Rückversicherung Ag. 6,4 2,1 Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Arthur Gal 15,3 - Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Integro An 4,2 - Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. - 6,5 Jubilee Managing Agency Limited A traves de Arthur Gal 42,5 - Jubilee Managing Agency Limited A traves de Integro An 11,7 - Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 5,6 7,0 Novae Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 25,5 - Novae Syndicates Limited A traves de Integro An 7,0 - Reaseguradora Patria S.A. 4,2 3,5 Xl Re Latin America Ag 0,4 - Total facultativo (c) $ 412,8 $ 1.432,7

El período de maduración era: Menor a 180 días $ 211,6 $ 1.334,3 Más de 180 días 201,2 98,4 Subtotal facultativo 412,8 1.432,7 Total reaseguradores exterior cuenta corriente (1) $ 5.904.3 $ 5.645,9

11. RESERVAS TECNICAS PARTE DE REASEGURO

Siniestros pendientes parte reaseguradores del interior y del exterior (1) $ 9.019,8 $ 15.500,0 Reserva de riesgos en curso reaseguradores del exterior 9.221,4 6.200,9 Siniestros no avisados parte reasegurador 4.406,4 3.018,9 Total $ 22.647,6 $ 24.719,8



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(1) Siniestros pendientes parte reaseguradores por ramo:

2016 2015 Autos $ 351,2 $ 165,9 Corriente debil 431,0 347,5 Cumplimiento 5,5 5,5 Incendio 2.215,3 1.850,4 Lucro cesante 0,3 38,6 Manejo 1,7 56,8 Responsabilidad civil extracontractual 1.418,3 1.631,6 Sustracción 487,4 207,0 Terremoto 6,0 2,5 Todo riesgo contratistas 1.408,6 1.214,6 Transportes 130,1 15,5 Maquinaria y equipo 2.499,6 2.071,1 Global Bancaria B.B.B. 31,7 7.775,7 Rotura de maquinaria 33,1 117,3

Total reservas parte reasegurador (a) $ 9.019,8 $ 15.500,0 (a) Reserva siniestros avisados parte reasegurador:

Tipo de contrato (1)

Automatico (a) $ 4.349,3 $ 3.663,0

Exceso de perdida (b) 2.220,2 1.924,2

Facultativos (c) 2.450,3 9.912,8

Total contratos de reaseguros $ 9.019,8 $ 15.500,0

Automatico American Bankers Insurance Company Of Florida $ 188,2 $ 188,2 Everest Reinsurance Company 1.597,0 1.015,5 Everest Reinsurance Company A traves de Guy Carpen 58,8 2,3 General Reinsurance Ag (Alemania) ( 232,0 62,6 Hannover Rückversicherung Ag. 30,0 41,9



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Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. 254,9 210,8 Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. A traves de Guy Carpen 1,7 2,5 2016 2015 Liberty Syndicate Management Limited 807,3 736,8 Liberty Syndicate Management Limited A traves de Guy Carpen 24,7 38,1 Liberty Syndicate Management Limited A traves de Uib Colomb 293,0 6,9 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 93,1 - Odyssey America Reinsurance Corporation A traves de Uib Colomb 28,0 32,0 Partner Reinsurance Europe Limited 8,5 73,4 Reaseguradora Patria S.A. 127,0 91,9 Reaseguradora Patria S.A. A traves de Guy Carpen 88,1 3,5 S.T. Paul Fire And Marine Insurance Company 116,0 29,4 Scor Global P&C Se - 541,5 Scor Global P&C Se A traves de Guy Carpen - 102,2 Scor Global P&C Se A traves de Uib Colomb 72,2 368,3 Scor Reinsurance Company A traves de Uib Colomb 293,0 - Sirius America Insurance Company 9,6 86,2 Xl Re Latin America Ag 26,2 29,0 Total Automatico (a) $ 4.349,3 $ 3.663,0 Exceso Everest Reinsurance Company A traves de Willis Cor $ 102,3 $ 0,3 Hannover Rückversicherung Ag. A traves de Willis Cor 58,5 - Liberty Syndicate Management Limited A traves de Willis Cor 43,8 - Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 170,0 165,9 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. A traves de Willis Cor 43,8 - Navigators Insurance Company A traves de Willis Cor 14,6 - Reaseguradora Patria S.A. A traves de Willis Cor 14,6 - Sirius America Insurance Company A traves de Willis Cor 1.758,0 1.758,0 Xl Re Latin America Ag A traves de Willis Cor 14,6 -



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Total exceso (b) $ 2.220,2 $ 1.924,2 2016 2015 Facultativo Ace European Group Limited $ 230,5 $ 117,8 Amlin Underwriting Limited A traves de Arthur Gal 111,5 27,2 Amlin Underwriting Limited A traves de Integro An 0,3 9,9 Atrium Underwriters Limited A traves de Uib Colomb 1,4 - Axa Corporate Solutions Assurance A traves de Uib Colomb 130,0 - Beazley Furlonge Limited A traves de Uib Colomb 11,5 - Brit Syndicates Limited A traves de Ap Corredo 266,8 285,8 Brit Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 122,7 29,9 Brit Syndicates Limited A traves de Integro An 1,2 10,7 Canopius Managing Agents Limited A traves de Uib Colomb 0,5 - Capita Managing Agency Limited A traves de J.A. Jaram - 155,2 Catlin Insurance Company (Uk) Ltd A traves de Willis Cor 166,1 166,1 Chartis Seguros Colombia S.A. - 6.996,6 Chubb De Colombia Compania De Seguros S A 2,0 2,0 Cna Reinsurance Company Limited A traves de J.A. Jaram - 155,1 Gerling-Konzern Allgemeine Versicherungs- Aktiengesellschaft - 0,2 Gerling-Konzern Allgemeine Versicherungs- Aktiengesellschaft A traves de Marsh Espa - 239,7 Hannover Rückversicherung Ag. 0,4 - Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Arthur Gal 49,1 12,0 Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Integro An 0,3 9,8 Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. A traves de Integro An - 0,3 Jubilee Managing Agency Limited A traves de Arthur Gal 136,4 33,3 Jubilee Managing Agency Limited A traves de Integro An 0,8 10,3



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Liberty Syndicate Management Limited A traves de Ap Corredo 0,1 - Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 0,4 -

2016 2015 Novae Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 81,8 20,0 Novae Syndicates Limited A traves de Integro An 0,5 10,0 Odyssey America Reinsurance Corporation A traves de Ap Corredo 54,0 - Odyssey America Reinsurance Corporation A traves de Integro An - 3,8 Qbe Reinsurance Corporation A traves de Integro An 0,3 - Reaseguradora Patria S.A. 20,5 - Reaseguradora Patria S.A. A traves de Ap Corredo 54,0 - Reaseguradora Patria S.A. A traves de Integro An 153,9 3,4 S.A. Meacock & Company Limited A traves de Uib Colomb 0,8 - Scor Global P&C Se - 8,0 Scor Global P&C Se A traves de Ap Corredo - 9,5 Transatlantic Reinsurance Company A traves de Willis Cor 79,7 79,7 Vhv Allgemeine Versicherung A traves de Willis Cor 412,0 411,9 Xl Re Latin America Ag 3,5 - Zurich Insurance Company 31,8 779,0 Zurich Insurance Company A traves de Willis Cor 325,5 325,6 Total facultativo (c) $ 2.450,3 $ 9.912,8 Total general (1) $ 9.019,8 $ 15.500,0

12. PROPIEDADES Y EQUIPO

Muebles, enseres y equipos de oficina $ 1.375,6 $ 1.375,7 Equipo de computación 622,8 622,8 Vehículos 88,7 88,7 Depreciación y agotamiento propiedad, planta y equipo (1.796,7) (1.686,5)



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Total $ 290,4 $ 400,7 Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, no existían restricciones sobre los activos fijos de la Compañía y se encontraban debidamente amparados contra los riesgos de terremoto, incendio, corriente débil y otros riesgos mediante pólizas de seguros vigentes.

13. OTROS ACTIVOS

2016 2015

Impuesto diferido (Nota 28) $ 2.610,0 $ 2.926,3

Intangibles (1) 752,0 727,8

Gastos pagados por anticipado (2) 9.391,4 8.533,5

Diversos 290,0 290,0

Deterioro otros activos (290,0) (290,0)

Total $ 12.753,4 $ 12.187,6

(1) El movimiento de 2016 de los intangibles fue el siguiente:

Concepto Saldo al

31/12/2015 Aumentos

(a) Amortización del período

Saldo al 31/12/ 2016

Intangibles:

Acsel/X plataforma de seguros $ 453,5 $ 363,3 $ 64,8 $ 752,0

Licencias 274,3 39,2 313,5 -

Total intangibles $ 727,8 $ 402,5 $ 378,3 $ 752,0

(a) Los aumentos Corresponden a desarrollos para la comercialización de nuevos productos.

(1) El movimiento de 2015 de los intangibles fue el siguiente:

Concepto Saldo al

31/12/2015 Aumentos Amortización del período

Saldo al 31/12/ 2014

Intangibles:

Acsel/X plataforma de seguros $ 486,8 $ - $ 33,3 $ 453,5

Licencias - 280,8 6,5 274,3

Total intangibles $ 486,8 $ 280,8 $ 39,8 $ 727,8



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El activo que tiene registrado la Compañía de Seguros como intangible corresponde a nuestro aplicativo Core del Negocio ACSEL/X, donde actualmente se emite la producción de la Compañía, se realiza el recaudo, se atienden las reclamaciones de siniestros y se realizan los pagos.

Una vez realizado el análisis y teniendo en cuenta la importancia y los beneficios económicos que aporta el aplicativo, la Compañía determino que no hay lugar a deterioro.

(2) El movimiento de 2016 de gastos pagados por anticipado fue el siguiente:

Concepto Saldo al


Saldo al 31/12/2016

Seguros $ 45,5 $ 46.0 $ 46,3 $ 45.2 Mantenimiento equipos y Software - 39,7 33,4 6,3

Costos excesos de pérdida 8.488,0 18.788,6 17.936,7 9.339,9

Total gastos pagados por anticipado $ 8.533,5 $ 18.874,3 $ 18.016,4 $ 9.391,4

(2) El movimiento de 2015 de gastos pagados por anticipado fue el siguiente:

Concepto Saldo al


Saldo al 31/12/2015

Seguros $ 46,1 $ 146,0 $ 146,6 $ 45,5

Costos excesos de pérdida 8.432,2 17.095,6 17.039,8 8.488,0

Total gastos pagados por anticipado $ 8.478,3 $ 17.241,6 $ 17.186,4 $ 8.533,5

14. PASIVOS FINANCIEROS

2016 2015 Contratos forward - de cobertura De monedas (peso/dólar) $ 874,1 $ (26.583,5) De monedas (diferentes peso/dólar) - 27.552,7 Total $ 874,1 $ 969.2 Durante el 2016 y 2015, la Compañía celebró contratos forward, de acuerdo a los parámetros establecidos en la CBCF.



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El detalle de las operaciones por los años terminados el 31 de diciembre era el siguiente:

2016 2015

Valor

presente


(días) Valor

presente


(días) Contratos forward de cobertura: Derechos $ 46.045,0 56 $ 26.583,5 20 Obligaciones (46.919,1) 56 (27.552,7) 20 Total derechos $ (874,1) $ 969,2 Las operaciones de contratos de forward poseen las siguientes características:

a. La cobertura consiste en tomar posiciones sobre moneda extranjera mediante forwards. Esta posición mitiga el riesgo de tipo de cambio de posiciones sobre títulos denominados en moneda extranjera.

b. Las posiciones primarias cubiertas corresponden a títulos denominados en moneda extranjera.

c. La cobertura se compone de forwards de divisas.

d. Los riesgos que han sido cubiertos son los de movimiento de tasas de cambio.

e. No hay instrumentos derivados que correspondan a cobertura de flujos de efectivo.

f. Durante el año 2016 y 2015 no se presentó ningún impacto por efecto de los instrumentos financieros derivados.

g. La compañía no aplica contabilidad de cobertura.

15. CUENTAS POR PAGAR ACTIVIDAD ASEGURADORA

2016 2015 Coaseguradores cuenta corriente aceptado (1) $ 866,7 $ 499,4 Coaseguradores cuenta corriente cedidos (2) 166,1 90,9 Reaseguradores exterior cuenta corriente (3) 20.071,6 20.516,3 Reaseguradores Interior Cuenta corriente Facultativo – Chubb de Colombia S.A. 8,0 8.0 Obligaciones a favor de intermediarios 1.965,2 1.526,1 Primas por recaudar de coaseguro cedido 188,8 105.9 Siniestros liquidados por pagar (4) 829,1 709,6



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2016 2015 Depósito de reserva a reaseguradores del exterior 6.559,9 4.934,7 Total $ 30.655,4 $ 28.390,9 (1) Coaseguradores cuenta corriente aceptado:

Coaseguro aceptado Ace Seguros S A $ 12,6 $ 139,6

Allianz Seguros S.A. 33,5 16,2

Aseguradora Solidaria de Colombia Ltda entidad Cooperativa - 1,1

Axa Seguros Colpatria S.A. - 35,5

Chartis Seguros Colombia S.A. 25,0 22,3

Chubb de Colombia Companía de Seguros S.A. 182,7 139,6

Compañia Suramericana de Seguros S.A. 4,3 22,6

Confianza Compañia Aseguradora De Fianzas 1,3 - La Previsora Compañia de Seguros S.A. 16,2 14,8

Liberty Seguros S.A. - 7,2

Mapfre Seguros Generales de Colombia S A 397,7 70,6

Mundial De Seguros 28,7 - Seguros Colpatria S.A. 35,6 Royal & Sun Alliance Seguros Colombia S.A 72,5 15,5

Seguros Comerciales Bolivar 55,4 14,2

Solidaria De Colombia 1,0 - Seguros del Estado S.A. 0,2 0,2

Total coaseguro aceptado $ 866,7 $ 499,4

(2) Coaseguradores Cuenta Corriente Cedido:

Coaseguro Cedido Ace Seguros S A $ 21,4 $ 32,4

Allianz Seguros S.A. 7,8 1,1

Aseguradora Solidaria De Colombia Ltda Entidad Cooperativa - 16,3

Chubb De Colombia Compania de Seguros S.A. 45,5 0,2

Confianza Compañia Aseguradora de Fianzas 7,3 7,2



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2016 2015

La Previsora Compañia de Seguros S.A. 27,4 22,6

Liberty Seguros S.A. 34,8 - Mapfre Seguros Generales de Colombia S A 8,4 - Qbe Seguros S A 2,1 0,4

Solidaria De Colombia 0,5 - Seguros Comerciales Bolivar 10,9 10,7

Total Coaseguro Cedido $ 166.1 $ 90,9

(3) Reaseguradores del exterior cuenta corriente:

Contratos de reaseguros Automatico (a) $ 6.697,7 $ 7.170,4 Exceso de perdida (b) 10.723,7 11.317,5 Facultativos (c) 2.650,2 2.028,4 Total contratos de reaseguros $ 20.071,6 $ 20.516,3 (a) Automatico

American Bankers Insurance Company Of Florida $ 3.421,3 $ 4.194,5

Everest Reinsurance Company 1.283,2 1.159,6

Everest Reinsurance Company a traves de Guy Carpen 27,8 102,8

Hannover Rückversicherung Ag. 22,9 - Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. 152,3 82,5

Liberty Syndicate Management Limited 186,4 789,4

Liberty Syndicate Management Limited A traves de Uib Colomb 632,4 312,4

Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. 80,3 - Reaseguradora Patria S.A. 217,1 62,8

Reaseguradora Patria S.A. A traves de Guy Carpen 41,7 154,1

Scor Global P&C Se A traves de Uib Colomb - 312,3

Scor Reinsurance Company A traves de Uib Colombia 632,3 -

Total automático (a) $ 6.697,7 $ 7.170,4



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(b) Costos constituidos no proporcionales

2016 2015 Everest Reinsurance Company A traves de Willis Cor $ 234,4 $ - Allied World Assurance Company Limited a traves de Willis Re - 43,6 Allied World Reinsurance Company a traves de Willis Re 266,6 227,7 Amlin Underwriting Limited A traves de Willis Re 102,6 112,6 Aspen Insurance Uk Limited a traves de Willis Re - 2,4 Beazley Furlonge Limited A traves de Willis Re 137,9 117,8 Cathedral Underwriting Limited A traves de Willis Re 98,5 106,7 Catlin Underwriting Agencies Limited A traves de Willis Re 757,2 684,3 Chaucer Syndicates Limited a traves de Willis Re 45,5 38,9 Darren Powell A traves de Willis Re - 33,1 Everest Reinsurance Company A traves de Willis Re 365,0 708,0 Hannover Re (Bermuda) Limited A traves de Willis Re 278,1 237,5 Hannover Rückversicherung Ag. A traves de Willis Re 297,4 328,7 Hcc Underwriting Agency Limited A traves de Willis Re 191,0 196,9 Hiscox Syndicates Limited A traves de Willis Re 68,1 78,7 International General Insurance Co. Ltd. a traves de Willis Re 31,8 35,2 Irb Brasil Reseguros S.A. A traves de Willis Re 169,6 174,6 Liberty Syndicate Management Limited A traves de Willis Re 100,5 144,1 Mapfre Asistencia Compañía International de Seguros y Reaseguros S.A. 440,5 533,0 Mapfre Re,Compañia De Reaseguros S.A. a traves de Willis Re 100,5 139,6 Markel International Insurance Company Limited A traves de Willis Re 136,9 130,4 Munchener Ruckversicherungs- Gesellschaft a traves de Willis Re - 23,8



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2016 2015

Navigators Insurance Company a traves de Willis Re 137,5 155,5 Qatar Insurance Company a traves de Willis Re - 89,2 Qbe Insurance (Europe) Limited A traves de Willis Re 707,3 729,5 Qbe Reinsurance Corporation A traves de Willis Re 33,5 42,0 Qbe Underwriting Limited A traves de Willis Re 298,0 315,6 R + V Versicherung Ag Rückversicherung-Reinsurance A traves de Willis Re 429,5 427,9 Reaseguradora Patria S.A. A traves de Willis Re 287,9 312,5 Scor Reinsurance Company A traves de Willis Re 932,4 946,1 Sirius America Insurance Company A traves de Willis Re 325,2 410,5 Sirius Internacional Insurance Corporation a traves de Willis Re 471,6 508,8 Swiss Reinsurance America Corporation a traves de Willis Re 2.977,4 2.932,0 Talbot Underwriting Limited A traves de Willis Re - 57,1 Validus Reinsurance (Switzerland) Ltd A traves de Willis Re 301,3 257,1 Xl Re Latin America Ag A traves de Willis Re - 36,1 Total costos constituidos no proporcionales (b) $ 10.723,7 $ 11.317,5

(c) Facultativo

Amlin Underwriting Limited A traves de Arthur Gal $ 52,5 $ - Amlin Underwriting Limited A traves de Integro An 65,5 - Antares Managing Agency Limited A traves de Jlt Re Col 119,6 - Axa Corporate Solutions Assurance A traves de Uib Colomb 340,1 28,2 Berkley Insurance Company A traves de Anglo Lati 52,3 - Bgt A traves de Jlt Re Col 39,8 - Brit Syndicates Limited A traves de Ap Corredo 274,5 148,4 Brit Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 192,2 228,4 Brit Syndicates Limited A traves de Hrl Colomb 216,2 509,9



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2016 2015

Brit Syndicates Limited A traves de Jlt Re Col 358,4 - Brit Syndicates Limited A traves de Uib Colomb - 567,0 Canopius Managing Agents Limited A traves de Jlt Re Col 39,8 - Everest Reinsurance Company A traves de Willis Re 26,1 16,0 Hannover Rückversicherung Ag. 6,0 - Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Arthur Gal 42,0 - Hardy (Underwriting Agencies) Limited A traves de Integro An 52,4 - Heritage Managing Agency Limited A traves de Jlt Re Col 79,7 - Hiscox Syndicates Limited A traves de Jlt Re Col 39,8 - Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. - 18,7 Istmo Compañía De Reaseguros, Inc. A traves de Uib Colomb - 30,0 Jubilee Managing Agency Limited A traves de Arthur Gal 116,6 - Jubilee Managing Agency Limited A traves de Integro An 145,6 - Mapfre Re,Compañia de Reaseguros S.A. 101,3 455,7 Novae Syndicates Limited A traves de Arthur Gal 70,0 - Novae Syndicates Limited A traves de Integro An 87,3 - Novae Syndicates Limited A traves de Jlt Re Col 79,7 - Reaseguradora Patria S.A. 6,7 26,1 Xl Re Latin America Ag 46,1 - Total facultativo (c) $ 2.650,2 $ 2.028,4 Total reaseguradores exterior cuenta corriente (3) $ 20.071,6 $ 20.516,3

(4) Siniestros liquidados por pagar:

Autos $ 313,3 $ 218,6 Corriente debil 87,6 409,9 Incendio 85,7 24,5 Responsabilidad civil extracontractual 8,9 4,0



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2016 2015 Sustracción 24,2 9,7 Terremoto 2,9 5,9 Todo riesgo contratistas 0,2 0,2 Maquinaria y equipo 239,0 - Rotura de maquinaria 13,7 32,6 Transporte 53,6 4,2 Total siniestros liquidados por pagar $ 829,1 $ 709,6

16. CUENTAS POR PAGAR

Obligaciones laborales (1) $ 569,9 $ 612,2 Impuesto de renta y complementarios (2) 6.373,1 2.810,7 Impuesto de Industria y Comercio 426,9 232,6 Impuesto para la equidad Cree 90,4 72,9 Impuesto sobre las ventas por pagar 3.232,9 2.346,6 Impuesto de sobre tasas y otros 25,8 16,7 Honorarios 4,6 0,3 Proveedores (3) 7.342,9 4.636,3 Contribuciones, afiliaciones y transferencias 130,0 111,1 Retenciones y aportes laborales 589,6 335,4 Impuesto diferido (Nota 28) 251,2 780,7 Recaudos BBVA Seguros de Vida 356,7 61,6 Diversas (4) 530,0 436,8 Total $ 19.924,0 $ 12.453,9 (1) Las Obligaciones Laborales están compuestas por los siguientes rubros:

Cesantías consolidadas $ 138,0 $ 140,0 Intereses sobre cesantías 16,1 16,5 Vacaciones consolidadas 161,9 137,5 Bonificaciones empleados (a) 216,1 284,7 Prima vacaciones 37,8 33,5

Total obligaciones laborales $ 569,9 $ 612,2 (a) Corresponde a la provisión para las bonificaciones a los empleados de acuerdo con la

evaluación anual de desempeño.



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(2) El pasivo por impuesto de renta corresponde a los siguientes conceptos, así:

2016 2015 Provisión por impuesto de renta $ 6.722,5 $ 3.927,5 Anticipo de renta año gravable (2.207,5) (1.650,4) Sobrantes de anticipos y retenciones renta - (571,4) Retenciones practicadas a título de renta (1.258,0) (334,5) Total pasivo por impuesto de renta y complementarios 3.257,0 1.371,2 Provisión por impuesto de renta para la equidad CREE 4.005,4 2.209,3 Sobrantes de anticipos y retenciones CREE (889,3) (769,8) Total pasivo por impuesto de renta para la equidad CREE 3.116,1 1.439,5 Total Impuesto de renta y complementarios $ 6.373,1 $ 2.810,7

(3) El valor más representativo de este rubro corresponde a provisiones por servicios prestados a la Compañía durante el ejercicio que al cierre no se tenían facturado por valor de $5.134,3 y 3.017,8 para los años 2016 y 2015.

(4) Corresponde a las partidas crédito de conciliaciones bancarias pendientes por regularizar mayores a treinta (30) días calendario.

17. RESERVAS TÉCNICAS

Reserva de riesgos en curso (1) $ 35.800,2 $ 25.975,7 Reserva desviación de siniestralidad (2) 81.102,7 71.698,7 Reserva para siniestros avisados (3) 21.929,6 25.509,0 Reserva para siniestros no avisados (4) 8.871,8 5.932,4 Reservas especiales 1.421,5 2.021,9 Total $ 149.125,8 $ 131.137,7 (1) Reservas por ramos para riesgo en curso:

Autos $ 428,6 $ 387,0 Corriente debil 1.326,0 1.060,6 Cumplimiento 36,9 37,6 Incendio 4.346,3 3.800,8



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2016 2015 Lucro cesante 419,6 343,4 Manejo 154,5 182,2 Montaje de maquinaria 44,3 - Responsabilidad civil extracontractual 1.585,7 1.059,1 Sustracción (a) 18.619,9 12.012,3 Terremoto 2.449,2 1.843,5 Todo riesgo contratistas 90,9 176,6 Maquinaria y equipo 3.569,6 2.706,1 Global Bancaria B.B.B. 778,5 822,7 Rotura de maquinaria 1.318,7 1.183,9 Transporte 631,5 642,9 Total $ 35.800,2 $ 25.975,7 (a) El Incremento se origina en la comercialización del producto de tarjeta de crédito hurto a

travez del hall Bancario.

(2) El incremento obedece al 40% de las primas netas retenidas, en los riesgos de terremoto, la cual será acumulativa y se incrementará hasta tanto se complete una suma equivalente al doble de la pérdida máxima probable al cúmulo retenido por la Compañía en la zona sísmica de mayor exposición.

(3) La reserva para siniestros avisados está compuesta por:

(a) Reservas por ramos siniestros avisados parte reasegurador:

Autos $ 351,2 $ 165,9 Corriente débil 430,7 347,5 Cumplimiento 5,5 5,5 Incendio 2.215,4 1.843,5 Lucro cesante 0,3 38,6 Manejo 1,7 56,8 Responsabilidad civil extracontractual 1.418,7 1.631,6 Sustracción 487,4 207,0 Terremoto 6,0 2,5 Todo riesgo contratistas 1.408,6 1.214,8 Transportes 130,1 15,2 Maquinaria y equipo 2.499,6 2.078,0 Global Bancaria B.B.B. 31,7 7.775,7 Rotura de maquinaria 33,0 117,3

Total parte reasegurador $ 9.019,9 $ 15.499,9



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(b) Reservas por ramos para siniestros avisados parte Compañia:

2016 2015 Autos $ 1.310,2 $ 1.274,8 Corriente débil 683,5 563,5 Cumplimiento 194,9 194,9 Incendio 4.327,3 2.928,0 Lucro cesante 84,4 122,4 Manejo 767,0 520,8 Responsabilidad civil extracontractual 2.167,3 998,1 Sustracción 1.247,4 761,4 Terremoto 456,9 573,3 Todo riesgo contratistas 184,2 144,2 Transportes 380,8 449,6 Maquinaria y equipo 600,3 626,9 Rotura de maquinaria 505,5 851,2 Total parte compañía $ 12.909,7 $ 10.009,1 Total reservas siniestros avisados $ 21.929,6 $ 25.509,0

(4) La reserva para siniestros No avisados está compuesta por:

(a) Reservas para siniestros no avisados parte Compañía:

Amit $ 16,9 $ 5,7 Autos 20,7 42,7 Corriente debil 297,8 200,2 Cumplimiento 1,8 1,8 Incendio 2.344,1 1.460,8 Lucro cesante 66,9 104,0 Manejo 588,6 264,0 Responsabilidad civil extracontractual 382,4 195,4 Rotura de maquinaria 244,0 218,1 Sustracción 397,4 181,5 Terremoto 29,6 94,3 Todo riesgo contratistas 5,1 4,6 Transportes 70,1 140,4 Total parte compañía $ 4.465,4 $ 2.913,5



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(b) Reservas para siniestros no avisados parte reasegurador:

2016 2015 Amit $ 10,9 $ 4,2 Autos 12,5 1,3 Corriente debil 1.199,0 1.172,6 Cumplimiento 3,9 3,9 Incendio 1.505,5 1.080,5 Lucro cesante 504,8 - Responsabilidad civil extracontractual 685,2 370,9 Rotura de maquinaria 261,7 294,9 Sustracción 188,6 55,7 Terremoto 0,3 0,6 Todo riesgo contratistas 5,5 6,2 Transportes 28,5 28,1 Total parte reasegurador $ 4.406,4 $ 3.018,9 Total reserva para siniestros no avisados $ 8.871,8 $ 5.932,4

18. PROVISIONES

Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas (1) $ 173,4 $ 283,0 Obligaciones a favor de intermediarios de seguros 1.207,7 1.031,7 Otras provisiones (2) - 1.121,1 Total $ 1.381,1 $ 2.435,8 (1) La Compañía registra en este rubro 6 procesos jurídicos, 4 demandas en contra de la compañía

de las cuales 3 se tramitan en la jurisdicción civil. Los dos procesos restantes corresponden a dos denuncias penales instauradas con ocasión a la suplantación de funcionario de la aseguradora.

(a) Al cierre del ejercicio existen 4 procesos en contra de la compañía derivados por incumplimiento en contratos y se encuentran en primera instancia, por el valor de $151 millones. La fecha de terminación de los procesos por su naturaleza y estado, es indeterminada.



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(2) Otras provisiones están compuestas por los siguientes rubros:

2016 2015 Provisión reserva de siniestros reaseguradores: Delta y Jaramillo (antes Baing Hogg) $ - $ 489,2 San Paul y Gerling - 496,1 Provisión Contraloría - 135,8 Total otras provisiones $ - $ 1.121,1

19. OTROS PASIVOS

Sobrantes en primas $ 821,3 $ 955,2 Recaudos por aplicar 600,0 958,3

Total diversos $ 1.421,3 $ 1.913,5

20. PATRIMONIO

Capital suscrito y pagado - Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 el capital autorizado ascendía a $58.000, con acciones de valor nominal de $84,2520844 pesos por acción. Las acciones suscritas y pagadas ascendían a un total de 217.628.129 para un capital suscrito y pagado a los mismos años de $18.335,6.

Capital autorizado $ 58.000,0 $ 58.000,0 Capital por suscribir (39.664,4) (39.664,4) Total $ 18.335,6 $ 18.335,6 Reserva legal - De acuerdo con las leyes colombianas, la Compañía debe apropiar como mínimo el 10% de las utilidades de cada ejercicio, esta reserva deberá alcanzar no menos del 50% del capital suscrito de la Compañía y no podrá destinarse al pago de dividendos, ni a cubrir gastos o pérdidas durante el tiempo en que la Compañía tenga utilidades.

Al diciembre 31 de 2016 y 2015 la reserva tenía un saldo de $5.795,7, y $4.553,2, respectivamente, que corresponde a la reserva legal, producto de utilidades de ejercicios anteriores.

Reservas ocasionales - Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 las reservas ocasionales correspondían a reserva a disposición de la Junta Directiva por valor de $16.415,2 y $14.826,7; y reserva por valoración de inversiones según el Decreto 2336 de 1995 por valor $1.588,5 en el periodo 2015.

Utilidades remesables - Las disposiciones cambiarias vigentes permiten las remesas de dividendos a accionistas extranjeros sin limitación. Las remesas se hacen a través del mercado cambiario de acuerdo con lo dispuesto por la Junta Directiva del Banco de la República. Los dividendos pueden ser



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capitalizados incrementando la inversión extranjera, efectuándose el correspondiente registro en el Banco de la República.

Los dividendos pagados o abonados en cuenta a los accionistas extranjeros están sujetos a retención en la fuente a título de impuesto de renta y remesas, conforme a la tarifa establecida por el Gobierno Nacional. Salvo que se capitalicen en la Compañía, durante un lapso no inferior a cinco años, las acciones o aportes se deben conservar en cabeza de tales inversionistas o ser enajenados en condiciones que el producto quede invertido en el país.

En el año 2016 y 2015 se generaron remesas por este concepto por $11.182,3 y $5.557,5, respectivamente.

La inversión de los accionistas extranjeros registrada ante el Banco de la República al 31 de diciembre de 2016 y 2015 era de US $36.912.605,25 (en dólares) equivalente a 217.628.126 acciones.

Otros resultados integrales- Al 31 de diciembre el detalle era:

2016 2015

Ganancia neta sobre inversiones en instrumento de deuda medidos a valor razonable con cambio en otro resultado integral $ 59,8 $ (519,1)

Impuesto diferido originado por valoración de instrumentos de deuda (78,7) 115,3

Instrumentos Financieros medidos a variación patrimonial con cambios en el ORI 2.356,4 2.257,7

Total otros resultados integrales $ 2.337,5 $ 1.853,9

Adopción por primera vez- Al 31 de diciembre el detalle era:

Aplicación por primera vez a la NIIF $ 334,6 $ 334,6

21. MARGEN DE CONTRIBUCIÓN

Total margen de contribución $ 80.400.5 $ 74.667,8 21.1 Las primas emitidas - Al 31 de diciembre el detalle era:

Seguros de daños (a) $ 131.942,2 $ 117.332,5 Coaseguros aceptado 8.185,2 4.650,8 Cancelaciones (2.953,1) (4.867,6) Total $ 137.174,3 $ 117.115,7



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(a) El Incremento obedece al ramo de sustracción, por la comercialización del producto hurto de Tarjeta de Crédito que se comercializa en el Hall bancario.

21.2 La variación de las reservas técnicas - Al 31 de diciembre el detalle era:

2016 2015 Reservas riesgos en curso Liberación $ 19.775,0 $ 12.571,3 Constitución (26.578,9) (19.774,9) Total (6.803,9) (7.203,6) Reservas para siniestros No avisados Liberación 1.743,5 2.984,7 Constitución (3.295,4) (4.979,5) Total (1.551,9) (1.994,8) Reservas para siniestros avisados Liberación 5.675,4 6.744,0 Constitución (8.576,1) (5.669,8) Total (2.900,7) 1.074,2 Reservas especiales Liberación 800,4 2.482,2 Constitución (200,0) (1.912,3) Total 600,4 569.9 Reservas desviación de siniestralidad Constitución (9.404,1) (9.812.4) Total $ (20.060,2) $ (17.366,7) 21.3 Costos de Siniestros

Siniestros liquidados - Al 31 de diciembre el detalle era:

Seguros de daños (1) $ (30.520,7) $ (19.497,4) Salvamentos de seguros liquidados y realizados 176,0 35,8 Recobros y recuperaciones 1.552,2 841,9



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Total $ (28.792,5) $ (18.619,7) (1) Al 31 de diciembre el detalle de seguro de daños por ramo era:

2016 2015 Autos $ 924,1 $ 830,1 Cumplimiento 4,8 364,2 Incendio 9.026,4 3.408,6 Lucro cesante 3.594,5 458,8 Manejo 3.534,7 268,4 Responsabilidad civil extracontractual 299,4 430,1 Sustracción 3.020,4 1.055,3 Terremoto 258,2 370,0 Todo riesgo contratistas 203,5 357,7 Maquinaria y equipo 3.321,0 6.131,7 Rotura de maquinaria 1.642,8 673,1 Transporte 848,6 889,3 Total siniestro liquidados $ 30.520,7 $ 19.497,4

21.4 Resultado de intermediación

Remuneración a favor de intermediarios (1) $ (7.921,1) $ (6.461,5) Total $ (7.921,1) $ (6.461,5) Al 31 de diciembre el detalle por ramo era:

Autos $ 41,1 $ 54,2 Corriente débil 300,4 417,3 Incendio 2.056,0 1.751,2 Lucro cesante 246,4 152,7 Manejo 165,1 201,0 Maquinaria y equipo 1.405,3 970,2 Montaje de maquinaria 24,9 6,2 Responsabilidad civil extracontractual 442,9 344,4 Rotura de maquinaria 753,4 518,5 Sustracción 836,2 765,6 Terremoto 1.096,2 816,4 Todo riesgo contratistas 45,5 68,0 Transportes 507,7 395,8



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Total $ 7.921,1 $ 6.461,5

22. COSTOS DE ADMINISTRACIÓN

Al 31 de diciembre el detalle era:

2016 2015

Comisiones (1) $ 20.923,6 $ 19.699,6 Legales y notariales 1,4 0,7 Beneficios a empleados 5.046,3 4.719,4 Honorarios 1.007,0 819,4 Impuestos y tasas (2) 2.160,3 2.112,3 Arrendamientos 255,5 214,1 Contribuciones, afiliaciones y transferencias 1.598,0 1.540,3 Seguros 147,6 158,3 Mantenimiento y reparaciones 410,9 60,9 Adecuación e instalación 1,6 2,8 Deterioro (provisiones) 2.000,6 805,8 Depreciación de la propiedad, planta y equipo 110,2 77,8 Amortización de activos intangibles 378,3 72,5 Diversos (3) 2.251,3 2.101,3 Total $ 36.292,6 $ 32.385,2 (1) Representado principalmente por los registros de gastos de comisiones y costos uso de red a

través de negocios del hall bancario.

(2) Impuestos y tasas están compuestos por los siguientes rubros:

Impuesto de Industria y comercio $ 1.141,2 $ 1017,3 Impuesto de Vehículos 0,3 - Gravamen a los movimientos financieros GMF 511,0 513,3 Bomberos 2,8 2,2 Sobretasas municipales - 4,4 Impuesto a la riqueza 505,0 575,1 Total impuestos y tasas $ 2.160,3 $ 2.112,3

(3) Diversos esta compuestos por los siguientes rubros:

Servicio de aseo y vigilancia $ 22,3 $ 22,3 Servicios temporales 110,4 398,4



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Publicidad y propaganda 583,2 490,8 Relaciones públicas 223,2 102,9

2016 2015 Servicios públicos 26,3 26,9 Gastos de viaje 29,0 25,3 Transporte 19,9 13,4 Útiles y papelería 413,0 394,2 Publicaciones y suscripciones 0,4 3,3 Donaciones 130,3 70,4 Aprendices del SENA 23,5 15,1 Cafetería 1,8 2,0 Participación del aseg. En el salvamento - 0,9 Otros costos salvamentos 244,3 98,8 Adecuación archivo 8,4 8,4 Dif. Cobro de intereses del portafolio 10,4 3,6 Pagos comerciales - 4,8 Cobertura de adicionales 54,1 17,7 Patrocinios comerciales 3,7 3,5 Licitaciones - 100,0 % IVA no descontable 136,9 85,5 Comunicaciones 189,1 166,0 Otros gastos 21,1 47,1 Total $ 2.251,3 $ 2.101,3

23. RESULTADO DE INVERSIONES


A valor razonable Valoración Instrumentos de deuda $ 4.041,1 $ 8.223,7 Valoración Instrumentos de patrimonio 249,2 263,7 Operaciones de contado 130,3 5,1 Derivados de cobertura (1) 6.249,0 (10.182,6) Dividendos y participaciones 956,5 919,2 Venta de Inversiones 5,0 - A costo amortizado 62,9 8.172,9 Total $ 11.694,0 $ 7.402,0



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(1) Respecto a los ingresos por derivados de coberturas, en el año 2016 éstos ascendieron a $6.249,0 millones, valor superior al 2015 cuando por este rubro se generaron pérdidas por $10.182,6 millones, esto principalmente por la volatilidad y direccionalidad de la tasa de cambio entre pesos colombianos y dólares americanos, pues mientras en 2015 se observó una devaluación del peso colombiano de 31.64%, en el 2016 la moneda se apreció frente en 4.72%.

24. PRODUCTOS DE REASEGUROS


2016 2015 Reaseguros interior $ 1.140,9 $ (148,6) Reaseguros exterior (1) (33.987,7) (32.693,3) Total $ (32.846,8) $ (32,841,9) (1) Reaseguros del exterior están compuestos por los siguientes rubros:

Ingresos sobre cesiones (1) $ 8.222,3 $ 6.144,6 Reembolso de siniestros sobre cesiones (2) 8.247,5 9.292,3 Reembolso de siniestros de contratos no proporcionales (3) 6.334,6 36,7 Participación en utilidades de reaseguradores 533,4 200,3 Cancelaciones y/o anulaciones primas de reaseguros cedidos 528,0 736,7

Subtotal 23.865,8 16.410,6 Primas cedidas seguros de daños (4) (35.268,0) (27.722,5) Costos contratos no proporcionales (20.998,0) (20.485,2) Salvamentos parte reasegurada (1.508,5) (841,9) Intereses reconocidos (79,0) (54,3) Subtotal (57.853,5) (49.103,9) Total $ (33.987,7) $ (32.693,3) (1) En el 2016 y 2015 corresponde en su mayoría a ingreso de cesiones de los ramos de Autos

por $616,2 y $0; Maquinaria y Equipo por $1.992,5 y $1.655,1; sustracción $1.299,1 y $1.879,0, respectivamente.



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(2) Corresponde en su mayoría al contrató reaseguro para los negocios de los ramos de Autos y Sustraccion, lo cual represento para la compañía rembolso de siniestros sobre cesiones para el 2016 de $ 288 y 812 y para el 2015 por $0 y $252.1, respectivamente.

(3) Para el año 2016 los reembolsos de siniestros corresponden a los ramos de: Incendio por $3.736,6, Manejo por $1.346,2 y Lucro cesante por $1.251,8 y para el año 2015, corresponde al ramo de incendio.

(4) El incremento en el año 2016 frente al 2015, esta representado principalmente por los ramos de: Maquinaria y Equipo por $8.564,5 y $7.165,0, Sustracción $6.120,0 y $4.939,1, Autos $2.484,0 y $0, e Incendio por $1.632,0 y $894,12, respectivamente.

25. OTROS INGRESOS Y GASTOS


2016 2015 Otros ingresos: Intereses $ 666,7 $ 482,1 Otros (1) 2.557,8 659,2 Recuperaciones deterioro (provisión) 344,6 759,1

Total 3.569,1 1.900,4

Otros gastos: Multas y sanciones, litigios, indemnizaciones y demandas-riesgo operativo (143,8) (109,7) Intereses créditos de bancos y otras obligaciones fi nancieras - (3,4) Total (143,8) (113,1) Diferencia en cambio (631,2) (506,8) Total $ (2.794,1) $ (1.280,5) (1) Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, el detalle de los ingresos era:

Aprovechamientos $ 18,3 $ 14,9 Otros intereses - 4,9 Recuperación Gastos de ejercicios anteriores 308,6 147,1 Recuperación impuesto renta 336,6 41,4 Reintegro incapacidades 8,8 6,7 Descuentos por pago de impuestos 0,6 0,7



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Recuperación honorarios jurídicos - 14,0 Recuperación estimado demandas multas y sanciones 253,0 293,0 Recuperación comisiones causadas intermediarios 483,3 4,2

2016 2015 Ingresos por parqueadero 3,8 1,5 Dif. Cobro de intereses del portafolio 9,4 10,2 Gastos Administración de Coaseguro 14,4 120,6 Recuperacion Rva Esp Casos Contraloria 135,7 - Recuperacion Prov.Cuentas St Paul 496,1 - Recuperacion Prov.rvas de Delta j.a.Jaramillo 489,2 - Total $ 2.557,8 $ 659,2

26. TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los accionistas de la Compañía son el BBVA Banco Bilbao Vizcaya, Corfisa- Corporación General Financiera S.A. y accionistas menores, con una participación del 93,9%, 6%, y 0,1%, respectivamente; durante los años 2016 y 2015, no se efectuó ningún tipo de transacción, con accionistas.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía tuvo operaciones recíprocas con las siguientes compañías que forman parte del grupo: BBVA Colombia S.A., BBVA Asset Management S.A., BBVA Valores Colombia S.A., BBVA Seguros de Vida Colombia S.A., así:

BBVA Colombia S.A.

Operaciones activas Recíprocas activas Disponible (1) $ 18.100.1 $ 17.796.1 Cuentas por cobrar 29.8 133.7 Total operaciones activas $ 18.129,9 $ 17.929,8

(1) Corresponde a saldos contables de las cuentas en bancos.

Operaciones reciprocas ingresos Operaciones recíprocas ingresos - ingresos operacionales (2) $ 5.640,9 $ 5.964,2 Total operaciones que afecta ingresos $ 5.640,9 $ 5.964,2

(2) Corresponde a pólizas expedidas del ramo cumplimiento y global bancaria



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Operaciones reciprocas gastos y costos Operaciones recíprocas gastos y costos – operacionales (3) $ 17.167,2 $ 14.329,2 Total operaciones que afectan gastos y costos $ 17.167,2 $ 14.329,2

(3) A continuación se detallan las operaciones que componen la partida:

2016 2015 Concepto

Costo uso de red $ 15.656,3 $ 14.022,4 Comisiones Bancarias 125,5 125,7 Siniestros Pagados 1308,8 - Otros 76,6 181,1 Total operaciones que afectan gastos y costos $ 17.167,2 $ 14.329,2

BBVA Asset Management S.A. Sociedad Fiduciaria -

Operaciones recíprocas activas Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos $ 2.601,1 $ 2.509,0 Cuentas por cobrar - 0,8 Total operaciones activas $ 2.601,1 $ 2.509,8 Operaciones reciprocas patrimonio ORI $ 988,4 $ 896,3 Total operacionales recíprocas patrimonio $ 988,4 $ 896,3 Operaciones reciprocas ingresos Ingresos operacionales (1) $ 594,4 $ 834,4 Total ingresos operacionales recíprocas $ 594,4 $ 834,4

(1) Corresponde a pólizas expedidas por los ramos de cumplimiento y responsabilidad civil.

Operaciónes reciprocas gastos Gastos operacionales $ 1,9 $ - Total gastos operacionales recíprocas $ 1,9 $ -

BBVA Valores Colombia S.A

Operaciones recíprocas activas



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Inversiones disponibles para la venta en títulos participativos $ 340,2 $ 381,2 Cuentas por cobrar - 4,7 Total operaciones activas $ 340,2 $ 385,9 2016 2015 Operaciones reciprocas patrimonio ORI $ 138,8 $ 179,8 Total operacionales recíprocas patrimonio $ 138,8 $ 179,8 Operaciones reciprocas ingresos Ingresos operacionales (1) $ 107,2 $ 128,9 Total ingresos operacionales recíprocas $ 107,2 $ 128,9

(1) Corresponde a pólizas expedidas por los ramos de cumplimiento y responsabilidad civil.

BBVA Seguros de Vida Colombia S.A.

Operaciones recíprocas pasivas

Cuentas por pagar (2) $ 356,7 $ 61,6 Total operaciones Pasivas $ 356,7 $ 61,6

(2) Recaudos realizados de pólizas de la Compañía BBVA Seguros de Vida

Operaciones reciprocas gastos Gastos operacionales (3) $ 31,1 $ 17,7 Total gastos operacionales recíprocas $ 31,1 $ 17,7

(3) Corresponde a pólizas de vida grupo.

27. IMPUESTO CORRIENTE SOBRE LA RENTA

A partir del año gravable 2013 la tarifa del impuesto sobre la renta es del 25%, y se adopta un nuevo impuesto sobre la renta con una destinación específica denominado CREE, con una tarifa del 9% para los años 2014 y subsiguientes.

A partir del año gravable 2015 se establece de manera transitoria una sobretasa al impuesto sobre la renta para la equidad CREE del 5%, 6%, 8% y 9% para los años 2015, 2016, 2017 y 2018, respectivamente.



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La tasa acumulada de impuesto sobre la renta y CREE corresponde al 34%, 39%, 40%,42% y 43% para los años 2014, 2015, 2016, 2017 y 2018, respectivamente.

Para efectos del cálculo de la obligación por impuesto sobre la renta y para la equidad CREE, la misma se determina aplicando la tarifa a la cifra que resulte mayor entre 3% del patrimonio líquido a diciembre 31 del año anterior y la renta depurada con sujeción a las normas que regulan cada impuesto.

Se presentan a continuación las conciliaciones entre utilidad antes de impuestos y la renta gravable, así como la determinación del gasto por impuesto sobre la renta y para la equidad CREE:

Conciliación entre el patrimonio contable y el fiscal

2016 2015

Patrimonio NIIF $ 60.021,9 $ 55.522,4 Ajuste en la aplicación por primera vez (334,7) (334,7) Bienes recibidos en pago 63,7 63,7 Resultados del ejercicio (2.747,0) (2.348,8) Instrumentos financieros medidos al valor razonable con cambios en el ORI 194,1 115,4

Patrimonio contable 57.198,0 53.018,0

Más o (menos) partidas que incrementan o disminuyen el patrimonio para efectos fiscales: Valorizaciones de bienes recibidos en pago - (63,7) Pasivo estimado obligaciones laborales bonificaciones 759,9 828,5 Multas y sanciones, litigios y demandas por incumplimiento 173,4 283,0 Pasivos estimados diversos 973,7 2.107,3 Contratos de Cobertura Forward (45,2) (982,6) Pasivo Provisión proveedores 4.287,7 3.017,8

Patrimonio fiscal $ 63.347,5 $ 58.208,3 Conciliación entre la utilidad contable y la renta gravable

NIIF - Resultado de operaciones continuas antes de impuesto de renta $ 25.749,2 $ 18.123,2 Menos: Amortizaciones cargos diferidos (115,0) (301,7) Pasivos estimados - (3,6)



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Más Costos y gastos no deducibles e ingresos no contabilizados Impuestos causados no deducibles 826,5 891,4 Causación de bonificaciones (68,6) 109,5

2016 2015 Multas y sanciones 143,4 113,1 Otros gastos no operacionales 183,8 (2.832,8) Ingreso fiscal rendimientos de inversiones 5.177,8 16.982,1 Menos Ingresos no constitutivos de renta y deducciones no contabilizadas: Valoración contable de inversiones (4.109,0) (16.396,6) Reintegro de gastos no deducibles (898,2) (974,5) Utilidad fiscal, base para calcular impuesto de Renta 2016 26.889,9 15.710,1 Gastos no deducibles para CREE 130,3 70,4 Utilidad fiscal , base para calcular impuesto de Renta CREE 2016 $ 27.020,2 $ 15.780,5 Renta presuntiva -

Sobre patrimonio líquido: Patrimonio líquido año anterior $ 56.248,9 $ 54.365,6 Patrimonio líquido en acciones y bonos exentos (1.248,5) (1.315,1) Patrimonio líquido sujeto a renta presuntiva 55.000,4 53.050,5 Tarifa del patrimonio líquido 3% 3% Renta presuntiva impuesto sobre la renta 2015 1.650,0 1.591,5 Renta presuntiva impuesto sobre la renta para la equidad CREE 2015 $ 1.650,0 $ 1.591,5 Determinación del impuesto sobre la renta y complementarios

Depuración impuesto sobre la renta Utilidad fiscal, base para calcular impuesto de Renta $ 26.889,9 $ 15.710,1 Utilidad fiscal, base para calcular impuesto de Renta CREE 27.020,2 15.780,5 Renta presuntiva sobre patrimonio líquido año anterior 1.650,0 1.591,5 Tarifa del impuesto de renta 25% 25%



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Tarifa del impuesto de renta CREE 9% 9% Tarifa Sobretasa del impuesto de renta CREE 6% 5%

2016 2015 Subtotal impuesto de renta 6.722,5 3.927,5 Subtotal impuesto de renta CREE 2.431,8 1.420,3 Subtotal impuesto de renta CREE 1.573,2 789,0 Total impuesto de renta y ganancia ocasional $ 10.727,5 $ 6.136,8 La declaración de renta y complementarios del año gravable 2015 y 2014 están dentro del término de revisión por parte de la autoridad tributaria. La administración y sus asesores legales consideran que no se presentarán diferencias de importancia en relación con las sumas ya canceladas por estas vigencias.

28. IMPUESTO DIFERIDO

Componentes del gasto por impuesto a las ganancias - El impuesto a las ganancias incluye el impuesto corriente y los impuestos diferidos, los cuales se reconocen como gasto o ingreso en el resultado, a no ser que hayan surgido de una transacción o suceso que se reconoce como otro resultado integral, en cuyo caso afecta el patrimonio. Esto en aplicación de la NIC 12.

Impuesto corriente $ (10.727,5) $ (6.136,8) Impuesto diferido 176,5 438,4 Total Impuesto a las Ganancias $ (10.551,0) $ (5.698,4) Impuestos diferidos por tipo de diferencias temporarias - Las diferencias entre el valor en libros de los activos y pasivos y las bases fiscales de los mismos, dan lugar a las diferencias temporarias que generan los siguientes impuestos diferidos, calculados y registrados a 31 de diciembre de 2016 y 2015, con base en las tasas tributarias vigentes en los años de su reversión.

Impuestos diferidos activos

Diferencia causación lineal y Valoración del portafolio $ - $ 245,7 Cargos diferidos - 35,6 Contratos forward de cobertura 349,6 387,7 Obligaciones laborales estimadas - bonificaciones 86,5 113,9 Impuesto de industria y comercio - 93,4 Provision de pasivos estimados 2.173,9 2.050,0



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Subtotal 2.610,0 2.926,3 Impuestos diferidos pasivo Contratos forward de cobertura 367,7 780,7 Cargos diferidos 175,6 -

2016 2015 Causación lineal vs. Valoración del portafolio (292,1) - Subtotal (251,2) (780,7) Impuestos diferidos patrimonio Ajuste al Patrimonio 78,7 - Subtotal 78,7 - Total $ 2.437,5 $ 2.145,6 Los efectos de los impuestos diferidos en el estado de resultados y otros resultados integrales se detallan a continuación:

AÑO 2016

Concepto Saldo Inicial

Cargos/abonos al estado de

resultado

Cargos/abonos a otros resultados

integrales

Al 31 de diciembre de 2015


Causación lineal Vs. valoración del portafolio de inversiones $ 245,7 $ (361,0) $ 115,3 $ - Cargos diferidos 35,6 (35,6) - - Contratos forward de cobertura 387,7 (38,1) - 349,6 Obligaciones laborales estimadas - bonificaciones 113,9 (27,4) - 86,5 Impuesto de Industria y Comercio 93,4 (93,4) - - Provisiones 2.050,0 123,9 - 2.173,9

Subtotal 2.926,3 (431,6) 115,3 2.610,0

Impuestos diferidos pasivo Contratos forward de cobertura 780,7 (413,0) - 367,7 Cargos diferidos - 175,7 - 175,7 Causación Lineal Vs. Valoración del portafolio de inversiones - (370,8) - (370,8)



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Subtotal 780,7 (608,1) - 172,6

Impuesto diferido neto $ 2.145,6 $ 176,5 $ 115,3 $ 2.437,5

Otras afectaciones ORI por causación lineal - - (194,0) - Total impuesto diferido ORI $ - $ - $ (78,7) $ - AÑO 2015

Concepto Saldo Inicial

Cargos/abonos al estado de

resultado

Cargos/abonos a otros resultados integrales

Al 31 de diciembre de 2015


Causación lineal vs. Valoración del portafolio de inversiones $ - $ 361,0 $ (115,3) $ 245,7 Cargos diferidos 165,0 (129,4) - 35,6 Contratos forward de cobertura 995,2 (607,5) - 387,7 Obligaciones laborales estimadas - bonificaciones 138,3 (24,4) - 113,9 Impuesto de industria y comercio 68,6 24,8 - 93,4 Provisiones 1.252,9 797,1 - 2.050,0 Gastos de viaje 1,3 (1,3) - -

Subtotal 2.621,3 420,3 (115,3) 2.926,3

Impuestos diferidos pasivo Contratos forward de cobertura 159,0 621,7 - 780,7 Provisión de bienes recibidos en pago 20,2 (20,2) - - Causación lineal vs. Valoración del portafolio de inversiones 619,6 (619,6) - -

Subtotal 798,8 (18,1) - 780,7 Impuesto diferido neto $ 1.822,5 $ 438,4 $ (115,3) $ 2.145,6

Conciliación de la tasa efectiva y la tasa nominal

2016 2015

Saldo % Saldo %

Resultado del ejercicio antes de impuesto a la renta $ 25.749,2 $ 18.123,2 Impuesto a la renta calculado según la tasa tributaria (6.722,5) (26,1) (3.927,5) (21,7) Impuesto de renta CREE calculado según la tasa tributaria (2.431,8) (9,4) (1.420,3) (7,8)



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Impuesto de sobretasa del impuesto de renta CREE según la tasa tributaria (1.573,2) (6,1) (789,0) (4,4) Impuesto diferido 176,5 0,7 438,4 2,4 Impuesto a la renta corriente y diferido registrado según tasa efectiva combinada $ (10.551,0) 40,9 $ (5.698,4) 31,4

Impuesto a la riqueza - La Compañía liquidó en el año 2016 un impuesto por valor de $504,9 (2015 $575,0), tomando como base el patrimonio líquido poseído al 1 de enero de 2016 a una tarifa del 1%. La declaración se presentó en el mes de mayo de 2016 y su pago se efectuó en dos cuotas iguales en los meses de mayo y septiembre de 2016.

La compañía causó y contabilizó dicho valor equivalente a las cuotas exigibles por el periodo 2016 con cargo a la cuenta de gastos operativos. Para las obligaciones legales que se deben causar el de Enero de 2017 y el 1 de Enero de 2018, la compañía determinará el valor correspondiente de acuerdo con la tarifa marginal de 0,40%.

29. CUENTAS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA


2016 2015 Acreedoras: Valores netos asegurados $ 159.611.902,0 $ 91.131.742,0 Valores netos reasegurados (11.285.016,0) (6.817.731,0)

Total $ 148.326.886,0 $ 84.314.011,0 Acreedora por el contrario $ 148.326.886,0 $ 84.314.011,0

30. CUENTAS DE REVELACIÓN DE INFORMACIÓN FINANCIERA-CONTROL


Deudoras: Bienes y valores entregados en custodia $ 150.055,8 $ 132.374,3 Activos castigados 1.339,9 1.339,9

Total $ 151.395,7 $ 133.714,2 Deudoras por el contrario $ (151.395,7) $ (133.714,2)



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31. REVELACIÓN DE RIESGOS

La especificidad con que la norma exige la gestión de riesgos ha llevado a la Administración a especializar los manuales de gestión de riesgos, con la aprobación de la Junta Directiva, así:

• Manual SEARS - Sistema Especial de Administración de Riesgos de Seguros: Contiene las políticas aplicables a la gestión de los riesgos de negocio derivados de la actividad aseguradora, para los macroprocesos de suscripción, indemnización, constitución de reservas, transferencias de riesgos y administración de salvamentos, y en general sobre las actividades relativas al negocio de Seguros.

• Manual SARM - Sistema de Administración de Riesgos de Mercado: Contiene las políticas de gestión de riesgos de inversión, con metodologías, atribuciones y definiciones especializadas hacia la gestión de las inversiones que respaldan las reservas técnicas.

• Manual SARO - Sistema de Administración de Riesgo Operativo: Contiene las políticas de gestión de riesgo operativo.

• Manual SARLAFT - Sistema de Administración de Riesgo de Lavado de Activos y

Financiación del Terrorismo: Contiene las políticas de gestión de lavado de activos y financiación del terrorismo.

Así mismo, los Comités de Riesgos e Inversiones son los entes dentro de la organización encargados de informar a la Administración sobre el resultado del seguimiento de las operaciones de tesorería, , las evaluaciones de riesgos, políticas y eventos de importancia significativa que pudiera afectar la estructura financiera de la Compañía. Adicionalmente, la Junta Directiva deberá presentar un informe a la Superintendencia, en caso de que se presenten excesos en los límites de riesgo de mercado, de crédito, demandas o litigios que pongan en peligro la solvencia futura de la Compañía o cuando sea requerido por este organismo de control y supervisión.

Los riesgos que están permanentemente siendo evaluados son:

A. Riesgos específicos de la actividad aseguradora - La gestión de este grupo de riesgos se ha incorporado en el Manual SEARS.

a. Gestión y control del riesgo técnico y de suscripción

El riesgo técnico es el inherente a la estimación de siniestralidad de aquellos seguros que garantizan el pago de una prestación cuando se produce el evento asegurado ( hogar, automóvil, incendio, etc.). Las desviaciones entre las hipótesis de siniestralidad y la realidad observada son las que generan este riesgo y se traducen en potenciales pérdidas inesperadas, bien por la ocurrencia de un mayor número de siniestros del esperado y/o por una mayor cuantía en la indemnización otorgada.



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El riesgo de suscripción es la posibilidad de incurrir en pérdidas como consecuencia de políticas y prácticas inadecuadas en el diseño de productos o en la colocación de los mismos. Este puede tomar diferentes tipos como: Riesgo de tarificación, Riesgo de descuentos sobre primas, Riesgo de Concentración y Riesgos de diferencias en condiciones.

b. Gestión y control del riesgo legal

El riesgo jurídico se define, como el que nace de la posibilidad de que los contratos representativos de operaciones no puedan ser ejecutados en los términos previstos o no se les reconozca su exigibilidad. Si bien la normativa SARO incorpora la gestión de este riesgo como relacionado con el riesgo operativo, la normativa SEARS es anterior y por ello la gestión de este riesgo se documenta en el manual SEARS.

El riesgo legal está implícito en todos los procesos originados en la suscripción, objeciones, desacuerdos en contratos de seguros, coaseguros y reaseguros. Por tanto, la definición y estructuración de contratos es una actividad critica de mitigación para el riesgo legal y lo es también ante algunas dimensiones de riesgo operativo (ámbito SARO), así como en general de mitigación de diferencias en condiciones contractuales con terceros, en particular reaseguradores y coaseguradores.

c. Riesgo de lavado de activos y de la financiación del terrorismo - LA/FT

La Administración del Riesgo del Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (en adelante LA/FT) constituye, ante todo, un objetivo prioritario que la Compañía asocia a su compromiso de favorecer y preservar el bienestar de los distintos entornos sociales en los que desarrolla sus actividades.

Para el desarrollo de su negocio, la Compañía mantiene en funcionamiento el Sistema de Administración del Riesgo del Lavado de Activos y de la Financiación del Terrorismo (en adelante “SARLAFT”) que contempla el cumplimiento de las normas del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero Colombiano “EOSF” (Decreto 663 de 1.993), las instrucciones impartidas por la Superintendencia, las recomendaciones y mejores prácticas internacionales en esta materia, lo mismo que las orientaciones del modelo Corporativo de la Gestión del Riesgo de Lavado de Activos y Financiación del Terrorismo.

El SARLAFT se compone de dos fases fundamentales: a) La prevención del riesgo cuyo objetivo es prevenir que se introduzcan a la entidad recursos provenientes de actividades relacionadas con el LA/FT, y b) el control orientado a detectar y reportar las operaciones que se pretenden realizar o se hayan realizado, para dar apariencia de legalidad a operaciones vinculadas al LA/FT.

El sistema de administración, que abarca las actividades que realiza la entidad en desarrollo de su objeto social principal, se ha instrumentado a través de:



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1. Etapas que son las fases o pasos sistemáticos e interrelacionados mediante los cuales la entidad administra el riesgo de LA/FT (Identificación, evaluación, control y monitoreo).

2. Elementos que se identifican como el conjunto de componentes a través de los cuales se instrumenta de forma organizada y metódica la administración del citado riesgo. Estos elementos se resumen en: políticas, procedimientos, reglas de conducta debidamente aprobadas por la Junta Directiva; documentación de los procedimientos implantados; una estructura organizativa con distribución de funciones y responsabilidades a lo largo de la entidad que hacen posible el funcionamiento; un plan permanente de capacitación de los empleados; sistemas de gestión de alertas e inusualidades y reportes de operaciones determinadas como sospechosas; suministro de información periódica a los administradores sobre el funcionamiento del sistema, reportes y colaboración permanente con las autoridades del Estado; una infraestructura tecnológica que soporta los procedimientos y sistemas de información, y además evaluaciones independientes realizadas por los órganos de control institucional.

La Compañía también mantiene en funcionamiento los principios de conocimiento del cliente, el conocimiento del mercado, el monitoreo de operaciones, la detección y análisis de operaciones inusuales, y la determinación y reporte de operaciones sospechosas a la Unidad de Información y Análisis Financiero (UIAF).

B. Gestión de riesgos de mercado - La gestión de este grupo de riesgos se ha incorporado en el Manual SARM.

a. Gestión y control del riesgo de mercado - El riesgo de mercado es la posibilidad de que se produzcan pérdidas en el valor de las inversiones o activos como consecuencia de movimientos adversos en sus precios.

El riesgo de mercado es inherente a los activos financieros y en la interacción de éstos con los pasivos de la compañía. En concreto, el riesgo surge de las siguientes actividades:

• La cobertura o materialización en el activo de las provisiones matemáticas derivadas de las obligaciones asumidas en los contratos de seguro, esta operativa genera riesgo de mercado como consecuencia del casamiento de flujos y del riesgo de reinversión provocado por la variación de los tipos de interés de mercado.

• Riesgo de mercado derivado de la inversión de los recursos propios y de las carteras de gestión a corto plazo de la compañía de seguros, realizada desde las áreas de inversiones con el fin de maximizar el binomio rentabilidad-riesgo

Para la medición o estimación del riesgo de mercado de la Compañía. se cuenta con tres modelos de medición: el modelo corporativo aprobado por la Unidad Corporativa de Riesgos en Seguros que se efectúa mensualmente, el modelo estándar establecido por la



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Superintendencia Financiera que se realiza con una periodicidad semanal y mensual; y el modelo interno que permite diariamente efectuar un seguimiento a las exposiciones de los portafolios de la compañía.

Cálculo del valor en riesgo – Los resultados del Cálculo de Valor en Riesgo (VeR) reportado a la Superintendencia con corte diciembre de 2016 y 2015 fueron los siguientes:

Cartera discrecional 2016 2015 Tasa de interés CEC Pesos – Componente 1 $ - $ 16,39 Tasa de interés CEC Pesos – Componente 2 - 4,08 Tasa de interés CEC Pesos – Componente 3 - 4,52 Tasa de interés DTF – Nodo 1 (corto plazo) - 25,43 Tasa de interés DTF – Nodo 2 (largo plazo) 2,77 0,00 Tasa de interés IPC - 21,71 Precio de acciones – IGBC 89,11 157,89 Carteras colectivas - 0,02

Valor en riesgo total (promedio ponderado) 88,98 159,55

Cartera que respalda las reservas Tasa de interés 872 830,92 Tasa de cambio 46 120,59 Carteras colectivas 495 344,25

Valor en riesgo total (promedio ponderado) $ 1.412 $ 1.295,77

b. Gestión y control del riesgo de liquidez - El riesgo de liquidez se define como la posibilidad de que en algún momento en el futuro, no se cuente con suficiente efectivo en caja, o los medios de obtenerlo, para cumplir con sus obligaciones de pago. Este riesgo ante algún caso de impago por falta de liquidez puede causar pérdidas al conseguir la liquidez necesaria a través de créditos costosos o a través de la venta precipitada de activos a bajos precios.

La compañía cuenta con un modelo de Gestión de Riesgo de Liquidez, aprobado por la Junta Directiva, el cual contempla lo dispuesto en el Capítulo VI de la CBCF de la Superintendencia.

El modelo de estimación de Riesgo de liquidez tiene como objetivo identificar los momentos en los que por volatilidades fuertes en los mercados, cambios en el comportamiento de los siniestros y los pasivos o escenarios de iliquidez en los mercados, la liquidez de los activos del portafolio no es suficiente para cubrir las obligaciones en las fechas determinadas. Semanalmente para diferentes horizontes de tiempo (3,5, 15 y 30 días hábiles) se estima la capacidad para cumplir con los compromisos adquiridos e inesperados.



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Los resultados del cálculo del IRL reportados con corte al 31 de diciembre de 2016 y 2015 fueron los siguientes:

IRL Tiempo 2016 2015

5 días hábiles 73.52% 36.45% 15 días hábiles 23.68% 13.41% 30 días hábiles 17.83% 7.19%

c. Gestión y control del riesgo de crédito - Corresponde a la contingencia de pérdida por el deterioro en la estructura financiera del emisor o garante de un título que puede generar disminución en el valor de la inversión o en la capacidad de pago total o parcial de los rendimientos o capital de la inversión. Una de sus dimensiones lo constituye el riesgo de contraparte, donde el análisis se centra en la capacidad de cumplimiento de un tercero para honrar compromisos transaccionales en el mercado de valores.

En lo concerniente al riesgo de emisor, los emisores en los cuales la compañía aseguradora puede realizar inversiones, son establecidos en la Política de Inversión y Límites aprobada por los órganos corporativos de administración de Riesgos.

Para el Riesgo de Contraparte, se realiza un análisis la estructura financiera, el respaldo patrimonial, trayectoria en el mercado y calificación del riesgo de contraparte de una agencia evaluadora de riesgo.

C. Riesgo operativo – A través de la implementación del Sistema de Administración de Riesgo Operacional (SARO), establecido por la Superintendencia desde el año 2008, la Compañía ha impulsado y fomentado el cumplimiento de sus elementos, mediante una metodología estándar corporativa que asegura un mayor acercamiento e interacción con las áreas, lo cual propicia una oportuna identificación de los riesgos y participación de los “owners” en las acciones correctivas.

En el 2016, se realizó la actualización de la matriz de riesgos y controles de la compañía con base a los cambios en los procesos identificados. Se dio continuidad al modelo de riesgo operacional, desarrollando los comités trimestrales de Control Interno y Riesgo Operacional con cada una de las áreas siguiendo las directrices establecidas tanto a nivel local como corporativo. Así mismo, se gestionaron los planes de acción y mitigación y se hizo seguimiento a los compromisos con los entes de control interno y externo, relacionados con la gestión de los riesgos operacionales. Durante el 2016 se realizó un seguimiento continuo a la base de eventos de riesgo operacional tipo A con el fin de mitigar a tiempo aquellos riesgos materializados que afectan el Estado de Resultados de la compañía. Así mismo, se actualizó continuamente las bases de eventos Tipo B y C, con el objetivo de identificar y mitigar posibles eventos Tipo A, previo su materialización.

En cuanto al plan de formación en el SARO, se capacitó a los funcionarios que durante el 2016 se vincularon a la Compañía. Se realizó un curso de actualización en materia SARO, por medio



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de la herramienta e – Campus orientado a toda la plantilla de BBVA Seguros Colombia S.A., donde se fortalecieron los conceptos y herramientas para la gestión de riesgo operacional con cumplimiento del 100% de los funcionarios. Para los terceros el proceso se efectuó de manera presencial o virtual dependiendo de la disponibilidad de los mismos.

Con base en el modelo SARO y en cumplimiento a lo establecido en la Circular Externa 052 de 2007 de la Superintendencia (y sus respectivas circulares de actualización), relativa a los requerimientos mínimos de seguridad y calidad en el manejo de la información a través de medios y canales de distribución de productos y servicios para clientes y usuarios, se implementaron políticas y controles para la mitigación de los riesgos que presentan los activos de información.

32. GOBIERNO CORPORATIVO (NO AUDITADO)

El Gobierno Corporativo de la Compañía se ha visto ratificado con la expedición, por parte de la Superintendencia, de la Circular Externa 14 de 2009 y su alcance, la Circular Externa 38 de 2009, en donde se establece el marco de referencia y elementos mínimos para validar los Sistemas de Control Interno. En estas circulares, la Superintendencia, dada la importancia que deben otorgar las entidades supervisadas al fortalecimiento del sistema de control interno y a la evaluación continua de su eficiencia, estima necesario que ellas estructuren, implementen y mantengan un Sistema de Control Interno (en adelante SCI) o lo adecuen, según el caso, a los lineamientos establecidos en la presente circular, de tal manera que dicho sistema contribuya al logro de sus objetivos y fortalezca la apropiada administración de los riesgos a los cuales se ven expuestas en el desarrollo de su actividad, realizándolas en condiciones de seguridad, transparencia y eficiencia.

Junta Directiva y Alta Gerencia - Como miembro del conglomerado financiero BBVA, BBVA Seguros Colombia S.A. ha adoptado el Código de Conducta del Grupo BBVA. En él se define y desarrolla los fundamentos de comportamiento ético que el Consejo de Administración de Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A. entiende que han de aplicarse a los negocios y actividades del Grupo BBVA, y las pautas de actuación necesarias para que la Integridad Corporativa se manifieste en las relaciones establecidas con sus clientes, empleados y directivos, proveedores y terceros (integridad relacional); en sus actuaciones en los diferentes mercados, tanto como emisor como operador (integridad en los mercados); a través de la actuación individual de sus empleados y directivos (integridad personal) y en el establecimiento de órganos y funciones específicas a las que se atribuye la responsabilidad de velar por el cumplimiento del contenido del Código y de promover las Acciones necesarias para preservar, eficazmente, la Integridad Corporativa en su conjunto (integridad organizativa).

En la compañia, la Junta Directiva y la Alta Gerencia, son responsables de la gestión administrativa, definiendo las políticas y estrategias en la totalidad de las áreas de la compañía, diseñando los procedimientos de control interno, ordenando y vigilando que los mismos sean implementados, conocidos y observados por cada uno de los miembros de la administración, asegurando el cumplimiento de sus objetivos y de su propia actividad. Estas responsabilidades se encuentran



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consignadas formalmente en los manuales de gestión de riesgos aprobados por la Junta Directiva, los cuales se fundamentan en algunos capítulos de la Circular Básica Contable y Financiera y de la

Circular Básica Jurídica - Existen manuales de riesgo aprobados por Junta Directiva y especializados en los grandes grupos: riesgos de la actividad de seguros, riesgos de mercado y riesgo operativo. Así mismo, los funcionarios cuentan como guía y parámetro de su función con la documentación de procesos y manuales.

Políticas y división de funciones - El principal escenario colegiado de dirección de la compañia. lo constituye su Comité de Dirección, escenario conformado por los responsables de gestión de la Compañía, en donde se plantean y se observa el desarrollo de las estrategias del negocio y de todos los temas alrededor del funcionamiento del negocio que conciernen a la Alta Dirección.

La determinación y políticas de suscripción e indemnizaciones, así como la definición y segmentación de los negocios de la Compañía, han sido definidos por la gerencia a través del área técnica y comercial, buscando reducir la probabilidad de ocurrencia y severidad de los riesgos asegurados, a través de la selección adecuada de riesgos y las políticas y controles de los negocios de reaseguros, las cuales son conocidas por la Junta Directiva a través de sus funciones y responsabilidades, y documentadas en el Sistema Especial de Riesgos de Seguros SEARS.

Los límites y cupos del portafolio de inversiones aprobados por el Comité de Inversiones y Riesgos, se someten a consideración de la Junta Directiva para su ratificación, modificación o rechazo, de acuerdo con el análisis y evaluación individual de emisores, realizada por el Área de Riesgos según las normas legales, políticas, productos, mercado y procedimientos de operación, en un todo de acuerdo con las funciones y responsabilidades establecidas en el Sistema de Administración de Riesgos de Mercado SARM de la compañia.

Así mismo, los funcionarios que intervienen en el proceso de inversiones, están adscritos al Código de Conducta en el Ámbito de Mercado de Valores.

Por otra parte, mediante resolución No. 01942 de 2006, la Superintendencia ordenó la inscripción de la Compañía en el Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores como intermediario de valores. La gestión de la inscripción como tal es consecuente con la aceptación de la operativa que recomiende el AMV (Autorregulador del Mercado de Valores) en la línea de fortalecer la gestión de inversiones y los controles asociados a la misma.

Las políticas, metodologías y responsabilidades de gestión de riesgo operativo, en particular de acuerdo a la normativa colombiana, se observan documentadas en el Manual SARO, gestión que involucra a toda la organización en todas sus actividades.

Reportes a la Junta Directiva - Los comités son los entes dentro de la organización encargados de informar sobre el resultado del seguimiento de las operaciones de tesorería, las evaluaciones de riesgos, políticas, eventos de importancia significativa, y calificaciones de riesgos. Existen comités encargados de gestionar los 3 grandes grupos de riesgos especializados, de seguros, de mercado y operacional, así:



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Comité de inversiones y riesgos – Dentro del ámbito de riesgos de mercado, y documentado en el SARM, este debe proponer, establecer y administrar límites y cupos a las distintas exposiciones de riesgo, los cuales están sujetos a la aprobación de la Junta Directiva.

El Comité debe informar a la Junta Directiva, los excesos significativos que se presenten y los correctivos que se hayan tomado, de igual forma informará si se presentan excesos según los límites establecidos en las pérdidas máximas probables, que pongan en peligro la estructura financiera de la Compañía.

El Comité deberá presentar un informe mensual a la Junta Directiva, sobre la situación del portafolio y el cumplimiento de políticas y limites más relevantes.

Comité de cartera – Dentro del ámbito de los riesgos de seguros, y documentado en el SEARS, el Comité de Cartera se encarga de evaluar los saldos de la cartera de primas pendientes por ramos, sucursales y si es necesario por clientes, así como de velar por el fortalecimiento de los controles internos contables y de gestión, mediante la normativa interna. Así como controlar y analizar los riesgos sobre préstamos a Intermediarios de Seguros, a efectos de tomar oportunamente los correctivos tendientes a minimizar y mitigar el riesgo de crédito, y mantener deterioro adecuado según las normatividad establecida.

Entre sus funciones se encuentra evaluar los indicadores de gestión de cartera relacionados con el porcentaje de recaudo por sucursales y rotación de la cartera de primas, informar sobre las razones de los castigos a la Junta Directiva y remitir a la Secretaría General, para su cobro jurídico, los clientes por recaudar cuyo monto amerite el cobro por esta vía.

Comité de riesgos técnicos - Dentro del ámbito de los riesgos de seguros, y documentado en el SEARS, el Comité de Riesgos Técnicos es el órgano responsable de la administración de los riesgos técnicos entre los que se encuentran los derivados de la gestión de suscripción, reaseguradores e indemnizaciones, así como de supervisar y controlar que las operaciones realizadas se ajusten a los límites, políticas y procedimientos aprobados por la Junta Directiva.

El Comité de Riesgos Técnicos define las políticas generales de reaseguros, selecciona los tipos de contratos de reaseguros y los reaseguradores y los presenta para conocimiento y aprobación de la Junta Directiva, además de las políticas de retención de riesgos y establece las señales de alerta para el control de retención de riesgos

El Comité de Riesgos Técnicos deberá remitir a la Secretaría General, para su cobro jurídico, los saldos de los reaseguradores y coaseguradores impagados con más de 360 días de antigüedad que se encuentren deteriorodas al 100%, con la documentación necesaria y la indicación de las gestiones prejurídicas realizadas para su cobro.

El Comité de Riesgos Técnicos deberá presentar un informe a la Junta Directiva, sobre los reaseguradores seleccionados, las cifras de siniestralidad de gestión que incluye siniestros pagados, juego de reservas, desviación de siniestralidad e IBNRs (Incurred but not reported) de gestión



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correspondiente a los siniestros incurridos del año en curso, los excesos en límites asegurados, siniestros de cuantía significativa y las gestiones de cobro de reaseguradores con saldos vencidos.

El Comité de Riesgos Técnicos debe informar a la Superintendencia, sobre los incumplimientos de los reaseguradores que impidan a la Compañía realizar negocios con éstos.

Comité de riesgo operativo - Dentro del ámbito de riesgo operacional y documentado en el SARO, este Comité es la instancia directiva donde se definen las políticas y procedimientos de control y gestión de riesgo operativo de la compañía. Así mismo, es el responsable del seguimiento y la implantación de las medidas correctoras para mitigar las debilidades y deficiencias de control identificadas en macroprocesos o proceso particulares.

A través de este Comité se garantiza el cumplimiento de las políticas definidas en el ámbito legal, normativo y de Gobierno Corporativo que rige la actividad de la compañía, se analizan los eventos de riesgo operativo asociados a los procesos, la identificación y documentación de los mismos; su relación con los factores de riesgo identificados o su pertinencia como evidencia de nuevos factores. El Comité debe realizar un reporte semestral al Representante Legal y a la Junta Directiva sobre la evolución y aspectos relevantes del SARO, incluyendo, entre otros, las acciones preventivas y correctivas implementadas o por implementar y el área responsable

Junta Directiva - La Junta Directiva deberá presentar un informe a la Superintendencia, en caso de que se presenten excesos en los límites de riesgo de mercado, de crédito, demandas o litigios que pongan en peligro la solvencia futura de la Compañía, cuando sea requerido por este organismo de control y supervisión.

Infraestructura tecnológica: En cuanto a la infraestructura tecnológica de la Compañía correspondiente a la totalidad de las operaciones, éstas se han desarrollado en la plataforma de Aplus, Acsel X,Pisis y otras aplicaciones.

En cuanto a las operaciones de tesorería se cuenta con:

Aplicativo midas - El aplicativo se encuentra parametrizado con módulos de valoración y administración, control y medición de riesgos según la metodología VeR contenida en el Capítulo XXI Reglas relativas al Sistema de Administración de Riesgo de Mercado de la CBCF .

A través del sistema MIDAS el front office captura información de las transacciones de tesorería que realiza diariamente generando los movimientos contables, con garantías sobre seguridad de la información administrada, y con generación de soportes contables para toda transacción realizada por el front.

Metodología para la medición de riesgos - Como se mencionó, el sistema de medición, control y gestión de riesgo para las operaciones financieras se enmarca en el Comité de Inversiones y Riesgos, y para las operaciones técnicas a través del Comité de Riesgos Técnicos, evaluando entre otros los siguientes riesgos:



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Medición riesgos de mercado - Riesgo de mercado en los portafolios que respaldan las reservas y en los recursos discrecionales - Para la medición y seguimiento de la exposición a riesgo de mercado del portafolio la compañía cuenta con tres modelos de medición: El modelo corporativo aprobado por la Unidad Corporativa de Riesgos en Seguros que se efectúa mensualmente, el modelo estándar establecido por la Superintendencia Financiera que se realiza con una periodicidad semanal y el modelo interno que permite diariamente efectuar un seguimiento a las exposiciones de los portafolios de la compañía.

Medición riesgo contraparte - Dentro del grupo de los riesgos de Mercado, el seguimiento lo realiza el middle office a través del análisis la estructura financiera, el respaldo patrimonial, trayectoria en el mercado y calificación del riesgo de contraparte de una agencia evaluadora de riesgo.

Medición riesgo de liquidez - Dentro del grupo de los riesgos de mercado, la compañía cuenta con un modelo de evaluación de Riesgo de Liquidez que le permite estimar semanalmente para diferentes horizontes de tiempo (3,5, 15 y 30 días hábiles) la capacidad que tiene para cumplir con los compromisos adquiridos e inesperados.

Medición riesgo de crédito - Consiste en la medición de la capacidad financiera de las entidades a través de un modelo Camel, el cual tiene en cuenta variables de eficiencia administrativa, rentabilidad, liquidez, capacidad patrimonial, apalancamiento y solvencia. El modelo arroja una calificación, la cual determina el cupo asignado a cada contraparte.

En lo concerniente al Riesgo de Emisor, los emisores en los cuales las compañías aseguradoras pueden realizar inversiones, son establecidos por la Unidad Corporativa de Riesgos en España, y se tienen en cuenta los análisis desarrollados por el Área de Riesgo de Crédito de Colombia.

En cuanto a los riesgos de la actividad aseguradora, se tiene:

Medición riesgo crédito reaseguros - En cuanto a la selección de reaseguradores, se evalúa entre otros aspectos:

• El registro establecido por de la Superintendencia.

• Calificación A+ de agencia calificadora de riesgo Standard & Poor´s y A.M. Best.

• Que realicen operaciones en el mercado Latino Americano.

Riesgo de concentración - Para el control de este riesgo en las operaciones de suscripción se han establecido los manuales, los cuales contienen las políticas de riesgos asegurables.

Medición riesgo de suscripción - Suficiencia de reservas técnicas de siniestros no avisados. Para el cálculo de esta provisión se están utilizando dos métodos; así:



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• Método Chain Ladder - El método Chain Ladder trabaja calculando un factor promedio para estimar la cantidad acumulada en cada año. Este método maneja un histórico de datos por medio de triángulos (año de ocurrencia contra año de declaración).

En cuanto a la medición del riesgo operacional, se tiene:

Implantado el Sistema de Administración de Riesgo Operacional (SARO), establecido por la Superintendencia desde el año 2008, BBVA Seguros Colombia S.A. ha impulsado y fomentado el cumplimiento de sus elementos, mediante una metodología estándar corporativa que asegura un mayor acercamiento e interacción con las áreas lo cual propicia una oportuna identificación de los riesgos y participación de los “owners” en las Acciones correctivas.

Con base en el modelo SARO y en acato a lo establecido en la Circular Externa 052 de 2007 de la Superintendencia relativa a los requerimientos mínimos de seguridad y calidad en el manejo de la información a través de medios y canales de distribución de productos y servicios para clientes y usuarios, se implementaron políticas y controles para la mitigación de los riesgos que presentan los activos de información. Así mismo se actualizó el Inventario de Activos de Información con el fin de implantar nuevos controles para la mitigación de los Riesgos correspondientes.

Dando cumplimiento, a las etapas para la administración del riesgo operativo durante el año se realizó una actualización de los riesgos atados a los procesos de las diferentes áreas, medición de los riesgos inherentes, implantación de controles para la mitigación de los riesgos inherentes, Testan del funcionamiento de los controles implantados y medición del riesgo residual para ajustar el nuevo perfil de riesgo de la compañía a los nuevos criterios metodológicos en la herramienta corporativa STORM que cuenta con la metodología global de gestión y medición de Riesgo Operacional.

Durante el 2016 se realizó la medición de indicadores clave para los procesos críticos de riesgos e inversiones de manera que generen alertas que nos permitan anticipar la materialización de los riesgos.

Respetando principios básicos de segregación funcional, para las operaciones de tesorería existe independencia entre las áreas de tesorería o front office, a cargo del Responsable de Inversiones, quien reporta directamente a Presidencia, y el área operativa o back office, la cual depende de la Gerencia Financiera y Administrativa. Igualmente independiente, la función del middle office que realiza el área de riesgos que depende de Presidencia. Las operaciones de suscripción e indemnizaciones dependen del área técnica y la segmentación del mercado del área comercial quienes dependen de la Presidencia de la Compañía.

Auditoría: La auditoría realiza evaluaciones, verificando el cumplimiento de límites internos y lo establecido por normas especiales. Así mismo, el Comité de Auditoría presenta la información que considere relevante y que pueda afectar la estabilidad financiera operativa de la Compañía en cada Junta Directiva.



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ORGANIGRAMA SISTEMA DE ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS DE SEGUROS BBVA SEGUROS COLOMBIA S.A.

33. HECHOS POSTERIORES

La administración no tiene conocimiento de hechos importantes ocurridos entre la fecha de cierre de estos Estados Financieros individuales y su fecha de emisión, que puedan afectarlos significativamente.

34. APROBACIÓN ESTADOS FINANCIEROS

La fecha del cierre del período sobre el que se informan los Estados Financieros y las Notas es el 31 de diciembre de 2016, cuya información fue presentada en la pasada Junta Directiva celebrada el 24 de enero de 2017 y aprobados en la Asamblea General de accionistas el 24 de Febrero de 2017.



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35. CONTROLES DE LEY

Margen de solvencia y patrimonio técnico - La Compañía debe mantener niveles adecuados de solidez financiera y fortaleza patrimonial de acuerdo con normas vigentes. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía cumplió la relación de solvencia, así:

Concepto 2016 2015 Patrimonio técnico $ 51.623,3 $ 53.905,7 Patrimonio adecuado 14.407,2 12.110,9 Exceso (defecto) $ 37.216,1 $ 41.794,8 El capital mínimo de funcionamiento requerido según ramos para las compañías de seguros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 era de $9.230 y $8.643, respectivamente. Para dichos períodos la Compañía cumplió el requerido según ramos.

Ley 795 de 2003 - Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía cumplió con el capital mínimo, así:

Requerido Ley 795 de 2003 $ 18.957,0 $ 17.753,0 Patrimonio acreditado 42.151,6 40.909,1 Exceso $ 23.194.6 $ 23.156.1 Requerido mínimo de patrimonio técnico -

Patrimonio técnico $ 51.623,3 $ 53.905,7 40% del margen de solvencia 20.649,3 21.562,3 Exceso $ 30.974,0 $ 32.343,4 A partir del 6 de agosto de 2010 y mediante Circular Externa 035 del 12 de octubre de 2010 de la Superintendencia, las compañías de seguros deben mantener permanentemente y acreditar ante la Superintendencia en la forma y plazos que ésta determine, un patrimonio técnico equivalente como mínimo al nivel de patrimonio adecuado. Anteriormente las compañías de seguros debían mantener y acreditar un patrimonio técnico que no podía ser inferior al margen de solvencia.

El patrimonio adecuado está determinado en función de: a) riesgo de suscripción, b) riesgo de activo y c) riesgo de mercado.



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Artículo 457 del Código de Comercio – Causales de disolución en la sociedad anónima: Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía presentaba la siguiente situación:

2016 2015 Patrimonio neto $ 60.021,9 $ 55.522,4 Capital pagado 18.335,6 18.335,6 Relación (mínimo 50%) $ 327,4% $ 302,8%

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