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  • Anlisis de la falta de Competencia en el Mercado de Adquirentes de

    Tarjetas de Crdito y Dbito Bancarias

    Informe Final

    17 de enero de 2012

  • GERENS S.A. 2012 Informe preparado por Patricio Arrau y Ricardo Pimentel, con la colaboracin de Francisco Montes, por encargo de Multicaja.

    Padre Mariano 272 of. 201

    Tel: (56-2) 2309600 Fax: (56-2) 2309615

    Providencia-Santiago-Chile

    Website: www.gerens.cl e-mail: parrau@gerens.cl

    rpimentel@gerens.cl

    Anlisis de la falta de Competencia en el Mercado de Adquirentes de Tarjetas de Crdito y Dbito Bancarias

    Contenido

    Resumen Ejecutivo (i)

    1. Introduccin 1 2. Antecedentes mercado de tarjetas de crdito y dbito 3 2.1 Descripcin del mercado 3 2.2 Conceptos bsicos de equilibrio de mercados de dos lados: Un tpico equilibrio sub ptimo 6 2.3 Avances recientes en la regulacin internacional 10 2.3.1 EE.UU. 10 2.3.2 Europa 11 2.3.3 Brasil 13 2.3.4 Colombia 14 2.3.5 Paraguay 15 3. Impacto de las tecnologas de informacin y desarrollo

    de tecnologas en el mercado de medios de pago 16 3.1 Avances tecnolgicos, convergencia de los equipos

    y aplicaciones 16 3.2 Revolucin en las redes y plataformas transaccionales 17 3.3 Convergencia tambin para pagos web y desde equipos

    Mviles 19 4. El mercado de tarjetas de crdito y dbito en Chile 22 4.1 Marco legal 22

    4.1.1 Marco general 22

    4.1.2 Sociedades de apoyo al giro bancario vinculadas

    al sistema de pago 23

    4.1.3 Transferencia electrnica de informacin y fondos 23

    4.1.4 Emisores y operadores de tarjetas de crdito, dbito

    y con provisin de fondos (prepago) 25

    4.2 Evolucin de los medios de pago en Chile 28

    4.2.1 Medios de pagos bancarios 28

    4.2.2 Tarjetas bancarias versus tarjetas de casas comerciales 31

    4.3 Modelo de negocios de Transbank 33

    4.4 Jurisprudencia: Sentencia N 29/2005, es Transbank una facilidad

    esencial? 39

    4.5 Ingreso de nuevos actores: Multicaja 41

    5. Propuestas para promover competencia en el mercado de tarjetas de

    crdito y dbito en Chile 45 Bibliografa 48

    mailto:parrau@gerens.clmailto:rpimentel@gerens.cl
  • i

    Anlisis de la falta de Competencia en el Mercado de Adquirentes de

    Tarjetas de Crdito y Dbito Bancarias

    Resumen Ejecutivo

    (i) En el ao 2004, la Fiscala Nacional Econmica (FNE) present un requerimiento en contra

    de Transbank por conductas discriminatorias, abuso de posicin dominante mediante el cobro de

    precios discriminatorios y abusivos a los comercios que aceptan tarjetas de crdito bancarias, y por

    tener una estructura tarifaria discriminatoria hacia los emisores de tarjetas. Posteriormente el

    Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) emiti la Sentencia N 29/2005.

    (ii) En su decisin, el TDLC seala que la plataforma en que operan los servicios de tarjetas de

    crdito bancarias tiene la caracterstica de instalacin esencial para adquirentes y emisores y, por

    tanto, para aprovechar economas de escala y de red no se justificara tener ms de una red o al

    menos sera difcilmente practicable. Asimismo, acoge el requerimiento de la FNE en cuanto a que la

    conducta de Transbank S.A. haba sido discriminatoria.

    (iii) Hoy existen dos redes adquirentes que cumplen con los requisitos del Banco Central y la

    Superintendencia de Bancos para competir en el negocio de las redes transaccionales, Multicaja-

    Multitarjeta y Transbank. La emergencia de Multicaja pone en cuestin el concepto de facilidad

    esencial que adopt el TDLC en 2005 y sugiere que el mercado de operadores de medios de pago y

    adquirente (afiliacin del comercio a medios de pago electrnicos) se encuentra en condiciones de

    ser un mercado competitivo.

    (iv) Actualmente la FNE se encuentra nuevamente investigando una denuncia que hiciera el

    diputado Gonzalo Arenas en contra de Transbank y Redbanc. El objeto del presente Informe es

    analizar en particular la actual estructura del mercado de adquirentes, es decir, de las empresas que

    buscan ofrecer en el comercio medios de pago electrnico y desarrollar las redes que las sustenten.

    El mercado de las tarjetas de crdito y dbito bancarias es, en particular, el principal medio de pago

    electrnico hoy, y se encuentra monopolizado por los bancos que actan todos a travs de

    Transbank. Se busca responder a la pregunta de si se mantiene vigente la cualidad de Transbank de

    ser una facilidad esencial, que justificara la actual estructura monopolizada del lado adquirente, o si

    alternativamente, el mercado de adquirentes se encuentra en condiciones de ser un mercado

    competitivo.

    (v) Los sistemas de tarjetas de crdito y dbito (tarjetas de pago) funcionan como los mercados

    que en la literatura econmica se conocen como mercados de dos lados (two-sided market), en donde

    la oferta y demanda de ambos lados se deben satisfacer de manera simultnea. En efecto, en el caso

    de las tarjetas de pago, se tiene dos tipos de clientes, por una parte los titulares de las tarjetas o

  • ii

    tarjetahabientes, que utilizan su tarjeta para comprar bienes o servicios, y por otra, los comerciantes

    que ofrecen a sus clientes la posibilidad de pagar con tarjetas. Los comerciantes deben pagar al

    adquirente una tasa de descuento o merchant discount y los tarjetahabientes pagan a los emisores

    comisiones, adems de intereses en el caso de las tarjetas de crdito.

    (vi) Existen dos grandes modelos de negocios para la administracin de pagos con tarjeta: el

    esquema de tres partes y el esquema de cuatro partes. En el esquema de tres partes una empresa

    sirve directamente a ambos lados del mercado, es decir, a los tarjetahabientes y a los comerciantes,

    uniendo en una sola mano el rol emisor y el rol adquirente, correspondiendo normalmente a un

    banco. El esquema de cuatro partes rene a actores mltiples, normalmente bancos, cada uno de los

    cuales puede especializarse en uno o ambos lados del mercado: como emisor, al servicio de los

    titulares de la tarjeta, o como adquirentes, al servicio de los comerciantes. Es decir, como ocurre en

    EE.UU., en este esquema existe competencia en ambos lados del mercado.

    (vii) En los esquemas de cuatro partes, el adquirente remunera al emisor por cada transaccin con

    la tasa de intercambio o interchange fee cuando ste ltimo tiene un contrato con una red adquirente

    distinta, la que histricamente es o ha sido fijada semestralmente por las marcas de tarjetas y que en

    la prctica es un piso del merchant discount en un mercado competitivo. As, la tasa de intercambio en

    la prctica es un mecanismo de equilibrio a travs del cual algunos de los costos en el lado de la

    emisin estn cubiertos por la parte adquirente. En Chile no existe la tasa de intercambio pues existe

    un nico adquirente, Transbank.

    (viii) El monto y la forma en que se determina la tasa de intercambio en mercado con adquirentes

    competitivos ha sido fuente de un intenso debate de las autoridades regulatorias y de defensa de la

    libre competencia a nivel internacional, lo que ha llevado a que diversos pases hayan introducido

    distintos mecanismos de regulacin, entre los que se incluyen la fijacin de esta tasa por parte de la

    autoridad o su determinacin sobre la base de estudios de costos realizados por asesores

    independientes.

    (ix) Las redes juegan una parte integral en la produccin y consumo de ciertos productos y

    servicios, tales como los medios de pago. Un producto de red se caracteriza por aumentar su valor

    de consumo en la medida que una mayor cantidad de personas consumen este bien, es decir, poseen

    externalidades de redes.

    (x) Los medios de pago electrnicos tienen evidentes caractersticas de externalidades de red.

    Ms vale una tarjeta para el usuario si la puede usar en un mayor nmero de locales. Por su parte,

    ms valor tiene para un comerciante instalar un POS para transacciones electrnicas si un mayor

    nmero de consumidores llega con ese medio de pago al local. Por ello, los esquemas de

    funcionamiento de tarjetas de pago deben tomar decisiones respecto del nivel y estructura de

    precios, que maximicen el beneficio agregado de sus partcipes, en ambos lados en forma simultnea.

  • iii

    (xi) El nivel de precios del sistema dice relacin con el precio agregado por el modelo a los dos

    lados del mercado. La estructura de precios, por su parte, se relaciona a la proporcin del total de

    ingresos entre los dos lados del mercado. En ciertas ocasiones los tarjetahabientes pueden disfrutar

    de un subsidio en el precio por tener y usar su tarjeta. En otras palabras, con alta competencia de

    emisores en el lado de los tarjetahabientes y baja en el lado de la adhesin de comercio, la estructura

    de financiamiento del sistema se sesga extrayendo excedentes al comerciante, subsidiando al

    tarjetahabiente y desincentivando la adhesin del comercio. En Chile este sesgo es evidente.

    (xii) La evidencia internacional da cuenta de la preocupacin de las autoridades por mejorar el

    mercado de medios de pago, en particular en el lado adquirente. En los pases desarrollados, donde

    existe competencia y rivalidad competitiva en ambos lados (emisor y adquirente), el nfasis de la

    autoridad ha estado en regular la tasa