Balanza de Pagos III
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I.- Balanza Cuenta corriente 1. Balanza comercial (X-M) 2.Balanza d servicios (X-M) 3. Renta de factores: RF 4. Transferencias corrientes: T.C. BCC = BC + BS +RF + TC
Estructura de la Balanza de Pagos
II. Cuenta Financiera 1. Sector Privado 2. Sector Publico 3. Capitales de Corto Plazo: CCP CF = SPR + SPUB + CCPIII. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONALIV. ERRORES Y OMISIONESV. FLUJO DE RESERVAS NETAS DEL BCRP 1. Variación del saldo de RIN 2. Efecto valuación y monetización
CREDITOSActividades que generan ingreso de divisas a la economía peruana-Exportaciones-Remesas de peruanos en el extranjero-Turismo receptivo-Prestamos obtenidos-Inversiones extranjeras--Etc.
DEBITOSActividades que generan salida de divisas de nuestra economía.-Importaciones-Remesa de extranjeros en el Perú-Turismo peruano en el extranjero-Pago de deuda- Etc.
RESULTADO EN LA BALANZA DE PAGOS
CREDITO > DEBITOS SUPERAVIT EN LA BALANZA DE PAGOS AUMENTA RINCREDITO < DEBITOS DEFICIT EN BALANZA DE PAGOS DISMINUYE RINCREDITO = DEBITOS EQUILIBRIO EN LA BALANZA DE PAGOS LAS RIN PERMANECEN CONSTANTES
Bienes Servicios
Transportes, viajes, otros Ingreso
Remuneración empleados Ingreso por inversión (intereses, dividendos)
Transferencias corrientes
Cuenta Corriente
Cuenta de capital Transferencias de capital Activos no financieros no producidos
Cuenta financiera Inversión directa Inversión de cartera Otra inversión (corto y largo plazo) Reservas
Divisas: depósitos bancarios, letras de tesorería, valores
Derechos especiales de giro Posición de reserva en el FMI Oro monetario
Cuenta de capital y financiera
Cambios en la productividadEstabilidad económica
Percepción Inflación
Estabilidad políticaCambios en tasas de interés real
Factores que afectan la balanza de pagos
Con tipo de cambio fijo: pronósticos de devaluación o revaluación
Con flotación sucia: pronósticos de cambios en tasas de interés
Con desempleo Déficit tiene efecto negativo Superávit tiene efecto positivo
Déficit permite financiar desarrollo económico
Desequilibrios en la cuenta corriente
Tasas de interés Estabilidad política/económica Fuga de capitales
Facturación de transacciones internacionales Transferencias bancarias Transferencia física Metales preciosos
Control de cambios
Desequilibrios en la cuenta capital
Balanza global y balanza básica Cuenta corriente:
PIB = C + I + X - Mcomo P = Y
Y - (C + I) = X - MCC = Y - (C + I)
Aumento en el ingreso y reducción en el gastoproducen superávit
Balanza de pagos, activos externos y ahorro
Y = C + I + G + XN (1)Yd = Y + TR - TYd = C + SC + S = Y + TR - TC = Y + TR - T - S
Sustituyendo el valor de C en (1)Y = Y + TR - T - S + I + G + XNS - I = (G + TR - T) + XN
Balanza de pagos y déficit fiscal I
BM = RI x e + Dgc (1)
Restricción presupuestaria del gobiernoDg = Dgc + Dgp y Dgc = Dg - Dgp
Sustituyendo en (1): BM = RI x e + Dg - Dgp Dg = BM - RI x e + Dgp
Balanza de pagos y déficit fiscal II
Financiamiento déficit en cuenta corriente Vendiendo activos externos Pidiendo préstamos externos
Ajuste por déficit en cuenta corriente (devaluac.) Reducción del gasto en el extranjero Aumento de renta por exportaciones
Crisis de balanza de pagos Resistencia al ajuste Pérdida de reservas, desconfianza.
Balanza de pagos, financiamiento, crisis