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Facultad de Administración Educación Ejecutiva Facultad de Ingeniería Departamento de Ingeniería Civil y Ambiental Facultad de Derecho Con el apoyo de Programa en PROJECT FINANCE

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INFORMESUniversidad de los Andes

Facultad de Administración Educación Ejecutiva

Calle 21 No. 1-20Edificio SD. Piso 9

Línea de Información: 332 41 44 Línea gratuita nacional: 018000 123 300

Fax: 332 44 59e-mail: [email protected]

http://administracion.uniandes.edu.co

Mayo 4 de 2017Fecha de Inicio:

$ 6.160.000

DURACIÓN Y HORARIO

64 horas

Viernes y sábados de 8:00 a.m.a 6:00 p.m.Sesiones cada quince días

VALOR DE LA INVERSIÓN

Valor del programa:

Este valor incluye refrigerios y materiales de cada sesión

Horario:

grandes proyectos de infraestructura, en los sectores carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los cuales se destacan la concesión de la segunda pista y del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación Colombiana en los contratos de Joint Venture de Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige el componente legal de la estandarización del programa de cuarta generación de concesiones viales, para la IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor de contratación pública en la Universidad Externado de Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Univer-sidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de Aquino con especialización en Finanzas y Negocios Internacionales de la Universidad de La Sabana. Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-biana donde adquirió una experiencia relevante en estructuración y financiación de proyectos de infraestructura, inversiones y administración de portafo-lio en compañías del sector real y fondos de capital privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP) como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP (Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura. Actualmente es gerente de financiación de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de financiación de la entidad teniendo como objetivo la movilización y canalización de recursos de diferentes fuentes de financiación en los diferentes proyectos de infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G de carreteras por 50 billones de pesos.

CERTIFICACIÓNSe otorgará certificado de asistencia a quienes participen en más del 85% de las sesiones programadas.

Facultad de AdministraciónEducación Ejecutiva

Facultad de IngenieríaDepartamento de Ingeniería

Civil y AmbientalFacultad de Derecho

Con el apoyo de

Membresía UNICONDesde 2008 somos miembros de UNICON, organización de escuelas de negocios líderes a nivel mundial, comprometidas con el desarrollo y la calidad de la educación ejecutiva en la administración.

La Facultad de Administración hace parte del 1% de las escuelas de negocios del mundo que cuentan con la TRIPLE CORONA, conformada por las tres acreditaciones de mayor prestigio internacional: AACSB (Estados Unidos), EQUIS (Europa) y el MBA con AMBA (Inglaterra).

Acreditaciones Internacionales

Escuela de negocios según el ranking de Educación Ejecutiva deAmérica Economía3ra

Ranking América Economía 2015

Escuela en Educación Ejecutiva a nivel mundial.

Puesto en Latinoamérica, programas abiertos (open enrollment).

Puesto en Latinoamérica, programas corporativos (customized programs).

Ranking Financial Times 2016

37ava

3er

3er

Programa en

PROJECT FINANCE

Universidad de los Andes | Vigilada MineducaciónReconocimiento como Universidad: Decreto 1297 del 30 de mayo de 1964.

Reconocimiento personería jurídica: Resolución 28 del 23 de febrero de 1949 Minjusticia.

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DIRIGIDO AProfesionales en las áreas de banca de inversión, banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos EPC y promotores de proyectos), desarrollo de negocios de las áreas de energía, infraestructura, minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del sector público con responsabilidad en licitaciones, ejecución, y financiamiento de asociaciones público-privadas. Consultores y asesores financieros. Firmas de Abogados.

OBJETIVOSEntender las circunstancias bajo las cuales la técnica es ventajosa para un proyecto.Identificar los factores críticos de riesgo asociados al proyecto, según las etapas o instancias en las que éste se desarrolle.Conocer la asignación de los riesgos identificados entre las partes interesadas mediante acuerdos contractuales.Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas de mitigación, valoración y gestión de riesgos del proyecto.Conocer el marco legal aplicable en Colombia en todo lo referente a Project Finance.Conocer y discutir los diferentes aspectos legales, fiscales y de otra índole que deben ser considerados para seleccionar la estructura legal bajo la cual se ejecutará el proyecto, así como el sistema de contratos que subyace a la estructuración.

Conocer las fuentes de financiación más usuales para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos del mercado.Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta los incentivos de gestión y la creación de riqueza.Entender y manejar la terminología (cash waterfall. Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts, EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en la práctica (análisis de capacidad máxima de endeudamiento, estrategias de gestión de riesgos, etc.)Adquirir los conocimientos necesarios para analizar modelos financieros que permitan evaluar la rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando diferentes técnicas.Adquirir conocimientos sobre técnicas de administración de proyectos (Project avances y retos que hay en Colombia en el tema.También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

METODOLOGÍAEste curso tendrá como base la preparación previa de los estudiantes de las lecturas y casos asignados para cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la discusión de los casos asignados, lo cual implica una gran exigencia al estudiante al ser el centro de aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material

que corresponda. Además de adquirir conocimientos teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen habilidades críticas como: identificación de un proble-ma, análisis riguroso, solución de problemas, escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y persua-sión. No obstante, se tendrán clases magistrales que reforzarán el material que se entregará.

Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:

Preparación individual y compromiso. Discusión del caso en grupos pequeños antes de la clase para verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de llegar a un consenso.Discusión amplia en clase: debate vigoroso y argumentación amigable, comprometerse a discutir varias alternativas, ser persuasivo con sus pares, reflexión y generalización de las ideas individuales.

Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión facilitando el aprendizaje activo, dando orden y estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la complejidad que revisten los problemas que se tratan de resolver, hacen que dependiendo de la argumentación que cada quien haga, existan varias alternativas de solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”), o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en la discusión.

CONTENIDO ACADÉMICO

El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el conocimiento y experiencia del participante, de manera individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-dad que quiera alcanzar el participante en el conocimiento de la técnica:

Bases ConceptualesBases JurídicasGestión de ProyectosModelaje Financiero

1. Introducción Conferencista: Clemente del Valle

La financiación de infraestructura en Colombia avances, lecciones y desafíos.

2. Fundamentos de Project Finance Conferencista: Teresa Gómez T.

Introducción.Qué es Project Finance, terminología básica.Comparación vs. endeudamiento corporativo y asset based lending.Motivaciones económicas en su utilización.Reducción de costos de agencia.Reducción del apalancamiento en los promotores.Gestión de Riesgos.

3. Panel Gobierno Conferencista: Francisco Gómez

Análisis de coyuntura y situación actual: visión del gobierno nacional.

4. Gestión de Riesgos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Riesgos en Construcción y Operación.Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.Completion Risk (presupuesto y tiempos.)Riesgos de operación.Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales: Equator Principales y IFC Guidelines.

5. Valoración y Evaluación de Proyectos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Evaluación de un proyecto y sus rendimientos Equity Cash Flow Valuation.Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall mechanism.Estructura de propiedadDefault de crédritos: Reestructuración de endeudamiento.

6. Marco Institucional de las APPs Conferencista: Alvaro Durán

Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-rísticas, modelos comunes de un APP, servicios elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012, APP de iniciativa pública e iniciativa privada, requisitos APP para entidades territoriales. Esquemas Contractuales APP: términos de referen-cia y licitación, contrato, mecanismos de selección y resolución de conflictos. Escogencia APP u obra pública: comparador público privado Ingresos por la explotación económica de la infraestructura.Casos de estudio en Colombia (ej. concesión segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el Dorado y Transmilenio Fase II.)

7. Contrato de Crédito y Debida Diligencia Conferencista: Juana Beltrán

Debida diligencia.Contrato de crédito y acuerdos prestamistas. Garantías, fiduciarias y seguros.El contrato de crédito, los derechos de los financiadores, las garantías.El contrato de Fiducia: Parte fundamental del Contrato de Concesión y base del financiamiento (security agent o agent back.)

8. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión legal Líder del Panel: Juana Beltrán

9. Contratos Proyectos Conferencista: Juana Beltrán

Project Agreements: El Contrato EPC.Project Agreements: El Contrato de Suministro y de Venta (Offtake contract, direct agreements y otros contratos.)Project Agreements: Contrato de Operación y Mantenimiento.

10. Ley de Garantías inmobiliarias Conferencista: Juana Beltrán

11. Estructuración de Proyectos y Financiamiento en Colombia Conferencistas: Juan Alejandro Marín y Luis Fernando Niño

Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de financiación en los esquemas de financiamien-to estructurados en Colombia:Estructuración financiera de los proyectos.Costos del proyecto y plan financiero.Tendencias financiamiento de proyectos.El papel de la FDN, banca de desarrollo de infraestructura.

12. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión de los financiadores Líder del Panel: Luis Eduardo Niño

13. Gestión de Proyectos Conferencista: José Luis Ponz

Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamentos y Principales Definiciones.Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.Metodologías de Gestión de Proyectos: Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean Startup.PMI.

14. Modelación de Riesgos en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Introducción a la modelación de riesgos: Variables aleatorias y funciones de distribución comunmente utilizadas, simulación Monte Carlo. Introducción al software @Risk para la modelación de Project Finance.Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR, LLCR, Payback.Aplicaciones.

15. Técnicas de Modelaje Financiero Conferencista: Carlos Mario Arango

Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.Construcción y Análisis el Flujo de caja en las diferentes etapas del Proyecto.

16. Estructura de Capital en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Modelación de la estructura de capital óptima para project finance.Casos prácticos de modelación de la estructura óptima de capital en project finance.

17. Project Finance en la Práctica: Casos Reales Conferencista: Carlos Mario Arango

18. Hacia donde va el desarrollo de proyectos en el país Conferencista: Luís Eduardo Niño

EQUIPO ACADÉMICOLa coordinación académica está a cargo de la doctora a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia teórica y práctica. Carlos Mario Arango Londoño

Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los Andes. Fue analista senior de banca corporativa en Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión – Corficolombiana. Se desempeñó como Director Financiero STF Group (Studio F). Actualmente Consultor Financiero.

Teresa Gómez Torres

Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes. Vinculada al sector financiero y actividades de banca de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco Caja Social, Santander Investment Trust, Santander Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplant-es, así como miembro externo del comité de inversiones de Corredores Asociados. Profesor de planta y cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva. Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Corporativas en la Facultad de Administración. Actualmente es la Directora Financiera de la Universidad de los Andes.

Alvaro Durán Leal

Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación, consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Departamento Nacional de Planeación y asesor de la Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de

PRESENTACIÓNLa modalidad de financiamiento conocida como Project Finance o financiamiento estructurado de proyectos, toma particular relevancia al momento de emprender el desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales como la inversión en infraestructura, las cuales de manera necesaria, buscarán recursos en los mercados financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el término ha venido siendo utilizado para describir todo tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha evolucionado hacia un concepto más vinculado a la práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso de los gestores.

El curso pretende abordar la definición práctica de este tipo de financiamiento, revisando los aspectos que deben tenerse en cuenta al momento de su estructuración. Cada uno de los aspectos que serán estudiados tendrá un componente teórico y uno práctico, esto último mediante casos, lecturas o ponencias en las cuales se destacará, a partir de la estructuración de un proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el análisis de la coyuntura y situación actual.

El programa integra lo que ocurre actualmente en el financiamiento estructurado de proyectos, en particular acercando la práctica y presentando nuevos esquemas y teorías que lo guían, retando a sus participantes a analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán información detallada de proyectos en diferentes etapas de desarrollo e industrias. Además de la estructuración financiera de proyectos, el programa es una gran oportunidad para estudiar y profundizar los principios de las finanzas corporativas y en particular, de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las compañías proyecto muestran cómo estas pueden afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos, permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera en que la toma decisiones estructurales de los gerentes, afectan el valor de los activos y su desempeño operacional.

El programa cuenta con paneles al finalizar cada módulo, en donde participan líderes y representantes del sector público y privado quienes dan la visión práctica de lo que está pasando en Colombia. En el panel del Gobierno Nacional se presentará la perspectiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de proyectos para los programas actuales de infraestructura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros e inversionistas institucionales nacionales e internacionales sobre los avances y retos que hay en Colombia en el tema. También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

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DIRIGIDO AProfesionales en las áreas de banca de inversión, banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos EPC y promotores de proyectos), desarrollo de negocios de las áreas de energía, infraestructura, minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del sector público con responsabilidad en licitaciones, ejecución, y financiamiento de asociaciones público-privadas. Consultores y asesores financieros. Firmas de Abogados.

OBJETIVOSEntender las circunstancias bajo las cuales la técnica es ventajosa para un proyecto.Identificar los factores críticos de riesgo asociados al proyecto, según las etapas o instancias en las que éste se desarrolle.Conocer la asignación de los riesgos identificados entre las partes interesadas mediante acuerdos contractuales.Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas de mitigación, valoración y gestión de riesgos del proyecto.Conocer el marco legal aplicable en Colombia en todo lo referente a Project Finance.Conocer y discutir los diferentes aspectos legales, fiscales y de otra índole que deben ser considerados para seleccionar la estructura legal bajo la cual se ejecutará el proyecto, así como el sistema de contratos que subyace a la estructuración.

Conocer las fuentes de financiación más usuales para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos del mercado.Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta los incentivos de gestión y la creación de riqueza.Entender y manejar la terminología (cash waterfall. Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts, EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en la práctica (análisis de capacidad máxima de endeudamiento, estrategias de gestión de riesgos, etc.)Adquirir los conocimientos necesarios para analizar modelos financieros que permitan evaluar la rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando diferentes técnicas.Adquirir conocimientos sobre técnicas de administración de proyectos (Project avances y retos que hay en Colombia en el tema.También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

METODOLOGÍAEste curso tendrá como base la preparación previa de los estudiantes de las lecturas y casos asignados para cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la discusión de los casos asignados, lo cual implica una gran exigencia al estudiante al ser el centro de aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material

que corresponda. Además de adquirir conocimientos teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen habilidades críticas como: identificación de un proble-ma, análisis riguroso, solución de problemas, escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y persua-sión. No obstante, se tendrán clases magistrales que reforzarán el material que se entregará.

Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:

Preparación individual y compromiso. Discusión del caso en grupos pequeños antes de la clase para verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de llegar a un consenso.Discusión amplia en clase: debate vigoroso y argumentación amigable, comprometerse a discutir varias alternativas, ser persuasivo con sus pares, reflexión y generalización de las ideas individuales.

Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión facilitando el aprendizaje activo, dando orden y estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la complejidad que revisten los problemas que se tratan de resolver, hacen que dependiendo de la argumentación que cada quien haga, existan varias alternativas de solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”), o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en la discusión.

CONTENIDO ACADÉMICO

El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el conocimiento y experiencia del participante, de manera individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-dad que quiera alcanzar el participante en el conocimiento de la técnica:

Bases ConceptualesBases JurídicasGestión de ProyectosModelaje Financiero

1. Introducción Conferencista: Clemente del Valle

La financiación de infraestructura en Colombia avances, lecciones y desafíos.

2. Fundamentos de Project Finance Conferencista: Teresa Gómez T.

Introducción.Qué es Project Finance, terminología básica.Comparación vs. endeudamiento corporativo y asset based lending.Motivaciones económicas en su utilización.Reducción de costos de agencia.Reducción del apalancamiento en los promotores.Gestión de Riesgos.

3. Panel Gobierno Conferencista: Francisco Gómez

Análisis de coyuntura y situación actual: visión del gobierno nacional.

4. Gestión de Riesgos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Riesgos en Construcción y Operación.Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.Completion Risk (presupuesto y tiempos.)Riesgos de operación.Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales: Equator Principales y IFC Guidelines.

5. Valoración y Evaluación de Proyectos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Evaluación de un proyecto y sus rendimientos Equity Cash Flow Valuation.Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall mechanism.Estructura de propiedadDefault de crédritos: Reestructuración de endeudamiento.

6. Marco Institucional de las APPs Conferencista: Alvaro Durán

Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-rísticas, modelos comunes de un APP, servicios elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012, APP de iniciativa pública e iniciativa privada, requisitos APP para entidades territoriales. Esquemas Contractuales APP: términos de referen-cia y licitación, contrato, mecanismos de selección y resolución de conflictos. Escogencia APP u obra pública: comparador público privado Ingresos por la explotación económica de la infraestructura.Casos de estudio en Colombia (ej. concesión segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el Dorado y Transmilenio Fase II.)

7. Contrato de Crédito y Debida Diligencia Conferencista: Juana Beltrán

Debida diligencia.Contrato de crédito y acuerdos prestamistas. Garantías, fiduciarias y seguros.El contrato de crédito, los derechos de los financiadores, las garantías.El contrato de Fiducia: Parte fundamental del Contrato de Concesión y base del financiamiento (security agent o agent back.)

8. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión legal Líder del Panel: Juana Beltrán

9. Contratos Proyectos Conferencista: Juana Beltrán

Project Agreements: El Contrato EPC.Project Agreements: El Contrato de Suministro y de Venta (Offtake contract, direct agreements y otros contratos.)Project Agreements: Contrato de Operación y Mantenimiento.

10. Ley de Garantías inmobiliarias Conferencista: Juana Beltrán

11. Estructuración de Proyectos y Financiamiento en Colombia Conferencistas: Juan Alejandro Marín y Luis Fernando Niño

Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de financiación en los esquemas de financiamien-to estructurados en Colombia:Estructuración financiera de los proyectos.Costos del proyecto y plan financiero.Tendencias financiamiento de proyectos.El papel de la FDN, banca de desarrollo de infraestructura.

12. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión de los financiadores Líder del Panel: Luis Eduardo Niño

13. Gestión de Proyectos Conferencista: José Luis Ponz

Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamentos y Principales Definiciones.Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.Metodologías de Gestión de Proyectos: Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean Startup.PMI.

14. Modelación de Riesgos en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Introducción a la modelación de riesgos: Variables aleatorias y funciones de distribución comunmente utilizadas, simulación Monte Carlo. Introducción al software @Risk para la modelación de Project Finance.Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR, LLCR, Payback.Aplicaciones.

15. Técnicas de Modelaje Financiero Conferencista: Carlos Mario Arango

Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.Construcción y Análisis el Flujo de caja en las diferentes etapas del Proyecto.

16. Estructura de Capital en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Modelación de la estructura de capital óptima para project finance.Casos prácticos de modelación de la estructura óptima de capital en project finance.

17. Project Finance en la Práctica: Casos Reales Conferencista: Carlos Mario Arango

18. Hacia donde va el desarrollo de proyectos en el país Conferencista: Luís Eduardo Niño

EQUIPO ACADÉMICOLa coordinación académica está a cargo de la doctora a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia teórica y práctica. Carlos Mario Arango Londoño

Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los Andes. Fue analista senior de banca corporativa en Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión – Corficolombiana. Se desempeñó como Director Financiero STF Group (Studio F). Actualmente Consultor Financiero.

Teresa Gómez Torres

Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes. Vinculada al sector financiero y actividades de banca de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco Caja Social, Santander Investment Trust, Santander Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplant-es, así como miembro externo del comité de inversiones de Corredores Asociados. Profesor de planta y cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva. Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Corporativas en la Facultad de Administración. Actualmente es la Directora Financiera de la Universidad de los Andes.

Alvaro Durán Leal

Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación, consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Departamento Nacional de Planeación y asesor de la Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de

PRESENTACIÓNLa modalidad de financiamiento conocida como Project Finance o financiamiento estructurado de proyectos, toma particular relevancia al momento de emprender el desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales como la inversión en infraestructura, las cuales de manera necesaria, buscarán recursos en los mercados financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el término ha venido siendo utilizado para describir todo tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha evolucionado hacia un concepto más vinculado a la práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso de los gestores.

El curso pretende abordar la definición práctica de este tipo de financiamiento, revisando los aspectos que deben tenerse en cuenta al momento de su estructuración. Cada uno de los aspectos que serán estudiados tendrá un componente teórico y uno práctico, esto último mediante casos, lecturas o ponencias en las cuales se destacará, a partir de la estructuración de un proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el análisis de la coyuntura y situación actual.

El programa integra lo que ocurre actualmente en el financiamiento estructurado de proyectos, en particular acercando la práctica y presentando nuevos esquemas y teorías que lo guían, retando a sus participantes a analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán información detallada de proyectos en diferentes etapas de desarrollo e industrias. Además de la estructuración financiera de proyectos, el programa es una gran oportunidad para estudiar y profundizar los principios de las finanzas corporativas y en particular, de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las compañías proyecto muestran cómo estas pueden afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos, permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera en que la toma decisiones estructurales de los gerentes, afectan el valor de los activos y su desempeño operacional.

El programa cuenta con paneles al finalizar cada módulo, en donde participan líderes y representantes del sector público y privado quienes dan la visión práctica de lo que está pasando en Colombia. En el panel del Gobierno Nacional se presentará la perspectiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de proyectos para los programas actuales de infraestructura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros e inversionistas institucionales nacionales e internacionales sobre los avances y retos que hay en Colombia en el tema. También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

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DIRIGIDO AProfesionales en las áreas de banca de inversión, banca comercial, ingeniería (construcción, proyectos EPC y promotores de proyectos), desarrollo de negocios de las áreas de energía, infraestructura, minería, etc, gerentes financieros, funcionarios del sector público con responsabilidad en licitaciones, ejecución, y financiamiento de asociaciones público-privadas. Consultores y asesores financieros. Firmas de Abogados.

OBJETIVOSEntender las circunstancias bajo las cuales la técnica es ventajosa para un proyecto.Identificar los factores críticos de riesgo asociados al proyecto, según las etapas o instancias en las que éste se desarrolle.Conocer la asignación de los riesgos identificados entre las partes interesadas mediante acuerdos contractuales.Aprender algunas técnicas comúnmente utilizadas de mitigación, valoración y gestión de riesgos del proyecto.Conocer el marco legal aplicable en Colombia en todo lo referente a Project Finance.Conocer y discutir los diferentes aspectos legales, fiscales y de otra índole que deben ser considerados para seleccionar la estructura legal bajo la cual se ejecutará el proyecto, así como el sistema de contratos que subyace a la estructuración.

Conocer las fuentes de financiación más usuales para este tipo de proyectos y los últimos desarrollos del mercado.Entender, cómo la estructura de un proyecto afecta los incentivos de gestión y la creación de riqueza.Entender y manejar la terminología (cash waterfall. Life of loan coverage ratio, take-or-pay contracts, EPC contracts, etc.) y las herramientas utilizadas en la práctica (análisis de capacidad máxima de endeudamiento, estrategias de gestión de riesgos, etc.)Adquirir los conocimientos necesarios para analizar modelos financieros que permitan evaluar la rentabilidad y desempeño del proyecto, integrando diferentes técnicas.Adquirir conocimientos sobre técnicas de administración de proyectos (Project avances y retos que hay en Colombia en el tema.También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

METODOLOGÍAEste curso tendrá como base la preparación previa de los estudiantes de las lecturas y casos asignados para cada sesión. Las sesiones de clase se centrarán en la discusión de los casos asignados, lo cual implica una gran exigencia al estudiante al ser el centro de aprendizaje, debiendo preparar las lecturas y material

que corresponda. Además de adquirir conocimientos teóricos, se pretende que los estudiantes desarrollen habilidades críticas como: identificación de un proble-ma, análisis riguroso, solución de problemas, escucha activa, tolerancia a la ambigüedad, disposición para compartir sus opiniones y “tomar el riesgo” y persua-sión. No obstante, se tendrán clases magistrales que reforzarán el material que se entregará.

Cómo aprender de un caso? Para hacerlo se requiere de:

Preparación individual y compromiso. Discusión del caso en grupos pequeños antes de la clase para verificar las ideas que cada uno tiene, sin tratar de llegar a un consenso.Discusión amplia en clase: debate vigoroso y argumentación amigable, comprometerse a discutir varias alternativas, ser persuasivo con sus pares, reflexión y generalización de las ideas individuales.

Cuál es el papel del Profesor? Liderar la discusión facilitando el aprendizaje activo, dando orden y estructura al proceso, clarificando aspectos, explicando los temas técnicos que sean requeridos, y algo muy importante: no va a dar la respuesta correcta, pues la complejidad que revisten los problemas que se tratan de resolver, hacen que dependiendo de la argumentación que cada quien haga, existan varias alternativas de solución. Para lograr lo anterior, el profesor puede hacer preguntas a cualquier persona de la clase (“cold calls”), o voluntariamente, los estudiantes podrán participar en la discusión.

CONTENIDO ACADÉMICO

El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el conocimiento y experiencia del participante, de manera individual. Lo anterior dependerá del grado de profundi-dad que quiera alcanzar el participante en el conocimiento de la técnica:

Bases ConceptualesBases JurídicasGestión de ProyectosModelaje Financiero

1. Introducción Conferencista: Clemente del Valle

La financiación de infraestructura en Colombia avances, lecciones y desafíos.

2. Fundamentos de Project Finance Conferencista: Teresa Gómez T.

Introducción.Qué es Project Finance, terminología básica.Comparación vs. endeudamiento corporativo y asset based lending.Motivaciones económicas en su utilización.Reducción de costos de agencia.Reducción del apalancamiento en los promotores.Gestión de Riesgos.

3. Panel Gobierno Conferencista: Francisco Gómez

Análisis de coyuntura y situación actual: visión del gobierno nacional.

4. Gestión de Riesgos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Riesgos en Construcción y Operación.Riesgo de Mercado, Análisis Estructura de Costos.Completion Risk (presupuesto y tiempos.)Riesgos de operación.Riesgos Políticos, de Fuerza Mayor y Financieros.Análisis de los Riesgos Ambientales y Sociales: Equator Principales y IFC Guidelines.

5. Valoración y Evaluación de Proyectos en Project Finance Conferencista: Teresa Gómez

Evaluación de un proyecto y sus rendimientos Equity Cash Flow Valuation.Distribución de Rendimientos: Cashwaterfall mechanism.Estructura de propiedadDefault de crédritos: Reestructuración de endeudamiento.

6. Marco Institucional de las APPs Conferencista: Alvaro Durán

Marco general APP: Conceptos básicos, caracte-rísticas, modelos comunes de un APP, servicios elegibles, típica transacción, ley 1508 de 2012, APP de iniciativa pública e iniciativa privada, requisitos APP para entidades territoriales. Esquemas Contractuales APP: términos de referen-cia y licitación, contrato, mecanismos de selección y resolución de conflictos. Escogencia APP u obra pública: comparador público privado Ingresos por la explotación económica de la infraestructura.Casos de estudio en Colombia (ej. concesión segunda pista Dorado, concesión aeropuerto el Dorado y Transmilenio Fase II.)

7. Contrato de Crédito y Debida Diligencia Conferencista: Juana Beltrán

Debida diligencia.Contrato de crédito y acuerdos prestamistas. Garantías, fiduciarias y seguros.El contrato de crédito, los derechos de los financiadores, las garantías.El contrato de Fiducia: Parte fundamental del Contrato de Concesión y base del financiamiento (security agent o agent back.)

8. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión legal Líder del Panel: Juana Beltrán

9. Contratos Proyectos Conferencista: Juana Beltrán

Project Agreements: El Contrato EPC.Project Agreements: El Contrato de Suministro y de Venta (Offtake contract, direct agreements y otros contratos.)Project Agreements: Contrato de Operación y Mantenimiento.

10. Ley de Garantías inmobiliarias Conferencista: Juana Beltrán

11. Estructuración de Proyectos y Financiamiento en Colombia Conferencistas: Juan Alejandro Marín y Luis Fernando Niño

Estándares y prácticas aplicadas por las fuentes de financiación en los esquemas de financiamien-to estructurados en Colombia:Estructuración financiera de los proyectos.Costos del proyecto y plan financiero.Tendencias financiamiento de proyectos.El papel de la FDN, banca de desarrollo de infraestructura.

12. Panel de análisis de coyuntura y situación actual: visión de los financiadores Líder del Panel: Luis Eduardo Niño

13. Gestión de Proyectos Conferencista: José Luis Ponz

Introducción a la Gestión de Proyectos: Fundamentos y Principales Definiciones.Metodologías de Gestión de Proyectos: Normas ISO 21500, 31000, 1006. PMBOK Prince2.Metodologías de Gestión de Proyectos: Metodologías emergentes; TOC, CCBM, Lean Management, Six Sigma, Agile Methods, Lean Startup.PMI.

14. Modelación de Riesgos en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Introducción a la modelación de riesgos: Variables aleatorias y funciones de distribución comunmente utilizadas, simulación Monte Carlo. Introducción al software @Risk para la modelación de Project Finance.Simulación Montecarlo: VPN, TIR, TIRM, DSCR, LLCR, Payback.Aplicaciones.

15. Técnicas de Modelaje Financiero Conferencista: Carlos Mario Arango

Técnicas y Estándares de Modelación Financiera.Construcción y Análisis el Flujo de caja en las diferentes etapas del Proyecto.

16. Estructura de Capital en Project Finance Conferencista: Carlos Mario Arango

Modelación de la estructura de capital óptima para project finance.Casos prácticos de modelación de la estructura óptima de capital en project finance.

17. Project Finance en la Práctica: Casos Reales Conferencista: Carlos Mario Arango

18. Hacia donde va el desarrollo de proyectos en el país Conferencista: Luís Eduardo Niño

EQUIPO ACADÉMICOLa coordinación académica está a cargo de la doctora a Teresa Gómez, quien cuenta con amplia experiencia teórica y práctica. Carlos Mario Arango Londoño

Ingeniero Industrial y Magister de la Universidad de los Andes. Fue analista senior de banca corporativa en Lloyds TSB Bank. Fue Gerente de la firma de banca de inversión, Valfinanzas Ltda. Se desempeñó como Director de Estructuración Factor Group Colombia. Asesor Banca de Inversión del Ministerio de Hacienda y Crédito Público. Horus Banca de Inversión. Gerente Banca de Inversión – Corficolombiana. Se desempeñó como Director Financiero STF Group (Studio F). Actualmente Consultor Financiero.

Teresa Gómez Torres

Ingeniera de Sistemas de la Universidad de los Andes. Vinculada al sector financiero y actividades de banca de inversión por más de 20 años. Fue Vicepresidente de Banca de Inversión y Gerente de Mercado de Capitales del Grupo Santander en Colombia. Vicepresidente de Proyectos en Inverlink. Gerente de Crédito y Control de Lloyds TSB Bank S.A. Gerente de Banca de Inversión del Banco Anglo Colombiano. Asesora de Viceministro Técnico en el Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia. Miembro de la Junta Directiva del Banco Caja Social, Santander Investment Trust, Santander Investment Valores, BRC Investor Services, Nacional de Valores S.A., Progresión SAI y Colombiana de Trasplant-es, así como miembro externo del comité de inversiones de Corredores Asociados. Profesor de planta y cátedra, en pregrado, posgrado y Educación Ejecutiva. Directora de Pregrado y Directora de Relaciones Corporativas en la Facultad de Administración. Actualmente es la Directora Financiera de la Universidad de los Andes.

Alvaro Durán Leal

Abogado de la Universidad Externado de Colombia, fue director jurídico del Plan Nacional de Rehabilitación, consultor legal de la Unidad de Infraestructura del Departamento Nacional de Planeación y asesor de la Vicepresidencia de Banca de Inversión de la Corporación Financiera del Valle (hoy Corficolombiana). Desde 1999 es socio de la firma Durán & Osorio Aboga-dos Asociados. Ha liderado la estructuración legal de

PRESENTACIÓNLa modalidad de financiamiento conocida como Project Finance o financiamiento estructurado de proyectos, toma particular relevancia al momento de emprender el desarrollo de iniciativas de gran envergadura tales como la inversión en infraestructura, las cuales de manera necesaria, buscarán recursos en los mercados financieros para iniciar su ejecución. Por otro lado, el término ha venido siendo utilizado para describir todo tipo de financiamiento de proyectos y su definición ha evolucionado hacia un concepto más vinculado a la práctica, en la cual se involucra parcialmente el recurso de los gestores.

El curso pretende abordar la definición práctica de este tipo de financiamiento, revisando los aspectos que deben tenerse en cuenta al momento de su estructuración. Cada uno de los aspectos que serán estudiados tendrá un componente teórico y uno práctico, esto último mediante casos, lecturas o ponencias en las cuales se destacará, a partir de la estructuración de un proyecto real, los temas técnicos vistos en clase, y el análisis de la coyuntura y situación actual.

El programa integra lo que ocurre actualmente en el financiamiento estructurado de proyectos, en particular acercando la práctica y presentando nuevos esquemas y teorías que lo guían, retando a sus participantes a analizar y apreciar diferentes estructuras en detalle. Las ponencias, casos, conferencias y paneles proveerán información detallada de proyectos en diferentes etapas de desarrollo e industrias. Además de la estructuración financiera de proyectos, el programa es una gran oportunidad para estudiar y profundizar los principios de las finanzas corporativas y en particular, de las implicaciones en la creación de valor y desarrollo económico. Los rasgos únicos de las estructuras de las compañías proyecto muestran cómo estas pueden afectar los incentivos de gestión y el valor de los activos, permitiendo de manera muy clara evidenciar la manera en que la toma decisiones estructurales de los gerentes, afectan el valor de los activos y su desempeño operacional.

El programa cuenta con paneles al finalizar cada módulo, en donde participan líderes y representantes del sector público y privado quienes dan la visión práctica de lo que está pasando en Colombia. En el panel del Gobierno Nacional se presentará la perspectiva del Ministerio de Hacienda, Ministerio de Transporte, DNP, ANI y FDN sobre la financiación de proyectos para los programas actuales de infraestructura. Se contará con la visión de reconocidos banqueros e inversionistas institucionales nacionales e internacionales sobre los avances y retos que hay en Colombia en el tema. También habrá un panel con abogados expertos en project finance y otro sobre temas técnicos con los principales concesionarios a los que se les ha adjudicado los primeros proyectos del Programa de Concesiones Viales de Cuarta Generación.

Page 5: ava Programa en PROJECT FINANCE - Inicio - Facultad de ... · El curso se ha desarrollado en 4 módulos que pueden ser tomados en conjunto o, de acuerdo con el conocimiento y experiencia

grandes proyectos de infraestructura, en los sectores carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los cuales se destacan la concesión de la segunda pista y del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación Colombiana en los contratos de Joint Venture de Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige el componente legal de la estandarización del programa de cuarta generación de concesiones viales, para la IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor de contratación pública en la Universidad Externado de Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Universidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de Aquino con especialización en Finanzas y Negocios Internacionales de la Universidad de La Sabana. Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-biana donde adquirió una experiencia relevante en estructuración y financiación de proyectos de infraestructura, inversiones y administración de portafo-lio en compañías del sector real y fondos de capital privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP) como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP (Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura. Actualmente es gerente de financiación de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de financiación de la entidad teniendo como objetivo la movilización y canalización de recursos de diferentes fuentes de financiación en los diferentes proyectos de infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G de carreteras por 50 billones de pesos.

CERTIFICACIÓNSe otorgará certificado de asistencia a quienes participen en más del 85% de las sesiones programadas.

Facultad de AdministraciónEducación Ejecutiva

Facultad de IngenieríaDepartamento de Ingeniería

Civil y AmbientalFacultad de Derecho

Con el apoyo de

Programa en

PROJECT FINANCE

72 HORAS

OCTUBRE 20 DE 2017FECHA DE INICIO

$ 6.160.000 Este valor incluye el material didáctico y refrigerios.

HORARIOViernes y sábados de 8:00 a.m. a 6:00 p.m.Sesiones cada quince días

VALOR DEL PROGRAMA

Membresía UNICONEducación Ejecutiva fue aceptada a partir de 2008 como miembro de UNICON, organización de escuelas de negocios líderes a nivel mundial, comprometidas con el desarrollo y la calidad de la educación ejecutiva en la administración.

La Facultad de Administración hace parte del 1% de las Escuelas de Negocios del mundo que cuentan con la TRIPLE CORONA, conformada por las tres acreditaciones de mayor prestigio internacional: AACSB (Estados Unidos), EQUIS (Europa) y el MBA con AMBA (Inglaterra).

Acreditaciones Internacionales

2da

Escuela de negocios según el Ranking Educación Ejecutiva deAmérica Economía3ra

3er

5to

Ranking América Economia 2016

Ranking Financial Times 2017

Escuela en Educación Ejecutiva a nivel de Latinoamérica y puesto 42 a nivel mundial.

Puesto en Latinoamérica, Programas Abiertos (Open Enrollment).

Puesto en Latinoamérica, Programas Corporativos (CustomizedPrograms).

INFORMESUniversidad de los Andes

Facultad de Administración Educación Ejecutiva

Calle 21 No. 1-20Edificio SD. Piso 9

Línea de Información: 332 41 44 Línea gratuita nacional: 018000 123 300

e-mail: [email protected]://administracion.uniandes.edu.co

Universidad de los Andes | Vigilada MineducaciónReconocimiento como Universidad: Decreto 1297 del 30 de mayo de 1964.

Reconocimiento personería jurídica: Resolución 28 del 23 de febrero de 1949 Minjusticia.

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grandes proyectos de infraestructura, en los sectores carretero, aeroportuario, de transporte masivo, de telecomunicaciones y energía eléctrica, dentro de los cuales se destacan la concesión de la segunda pista y del Aeropuerto El Dorado, varios componentes del sistema Transmilenio, la defensa jurídica de la Nación Colombiana en los contratos de Joint Venture de Telecom, la fusión de Telecom y Movistar y varios proyectos de transmisión eléctrica. Actualmente dirige el componente legal de la estandarización del programa de cuarta generación de concesiones viales, para la IFC, del Banco Mundial. El señor Durán ha sido profesor de contratación pública en la Universidad Externado de Colombia, y del nuevo régimen de las APP en la Universidad de los Andes.

Luis Eduardo Niño

Ingeniero Civil de la Universidad Santo Tomás de Aquino con especialización en Finanzas y Negocios Internacionales de la Universidad de La Sabana. Estuvo vinculado en Banca de Inversión de Corficolom-biana donde adquirió una experiencia relevante en estructuración y financiación de proyectos de infraestructura, inversiones y administración de portafo-lio en compañías del sector real y fondos de capital privado. Departamento Nacional de Planeación (DNP) como líder en la redacción y desarrollo la ley de APP (Asociación Público Privada) y su regulación en Colom-bia. Deloitte & Touche, asesor en infraestructura. Actualmente es gerente de financiación de la Financiera de Desarrollo Nacional (FDN), donde lidera el área de financiación de la entidad teniendo como objetivo la movilización y canalización de recursos de diferentes fuentes de financiación en los diferentes proyectos de infraestructura del país, Incluyendo el programa de 4G de carreteras por 50 billones de pesos.

CERTIFICACIÓNSe otorgará certificado de asistencia a quienes participen en más del 85% de las sesiones programadas.

Facultad de AdministraciónEducación Ejecutiva

Facultad de IngenieríaDepartamento de Ingeniería

Civil y AmbientalFacultad de Derecho

Con el apoyo de

Programa en

PROJECT FINANCE

64 HORAS

OCTUBRE 20 DE 2017FECHA DE INICIO

$ 6.160.000 Este valor incluye el material didáctico y refrigerios.

HORARIOViernes y sábados de 8:00 a.m. a 6:00 p.m.Sesiones cada quince días

VALOR DEL PROGRAMA

Membresía UNICONEducación Ejecutiva fue aceptada a partir de 2008 como miembro de UNICON, organización de escuelas de negocios líderes a nivel mundial, comprometidas con el desarrollo y la calidad de la educación ejecutiva en la administración.

La Facultad de Administración hace parte del 1% de las Escuelas de Negocios del mundo que cuentan con la TRIPLE CORONA, conformada por las tres acreditaciones de mayor prestigio internacional: AACSB (Estados Unidos), EQUIS (Europa) y el MBA con AMBA (Inglaterra).

Acreditaciones Internacionales

2da

Escuela de negocios según el Ranking Educación Ejecutiva deAmérica Economía3ra

3er

5to

Ranking América Economia 2016

Ranking Financial Times 2017

Escuela en Educación Ejecutiva a nivel de Latinoamérica y puesto 42 a nivel mundial.

Puesto en Latinoamérica, Programas Abiertos (Open Enrollment).

Puesto en Latinoamérica, Programas Corporativos (CustomizedPrograms).

INFORMESUniversidad de los Andes

Facultad de Administración Educación Ejecutiva

Calle 21 No. 1-20Edificio SD. Piso 9

Línea de Información: 332 41 44 Línea gratuita nacional: 018000 123 300

e-mail: [email protected]://administracion.uniandes.edu.co

Universidad de los Andes | Vigilada MineducaciónReconocimiento como Universidad: Decreto 1297 del 30 de mayo de 1964.

Reconocimiento personería jurídica: Resolución 28 del 23 de febrero de 1949 Minjusticia.