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EL AULA DEL ACCIONISTA

Los iacutendices bursaacutetilesson instrumentos queresumen de formaagregada el

comportamiento de unconjunto de acciones duranteun periodo a partir de un valor

que se toma como base en unafecha determinadaLos valores que conforman

un iacutendice tienen alguacuten puntoen comuacuten pueden ser lasacciones con mayorcapitalizacioacuten de un mercadolas de un mismo sector tiacutetulosagrupados por nivel derentabilidad por dividendo depequentildea capitalizacioacuten etc

Una de las caracteriacutesticas delos iacutendices bursaacutetiles es que seutilizan como subyacente Estoes actuacutean como un activo dereferencia de diversosproductos derivados Asiacute unfondo de inversioacuten o undepoacutesito estructurado entre

otros activos se puedenreferenciar a la evolucioacuten quetenga un determinado iacutendice

El maacutes antiguo de todos es elDow Jones Industrial Averageformado actualmente por las 30compantildeiacuteas con mayor

capitalizacioacuten de EEUU

IBEX98308535En Espantildea el maacutes conocido yutilizado es el Ibex-35 dondese agrupan los 35 valores maacutesrepresentativos del mercadobursaacutetil Se trata de lascompantildeiacuteas maacutes liacutequidas y conmayor volumen y frecuencia decontratacioacuten en las cuatrobolsas espantildeolas (MadridBarcelona Bilbao y Valencia)

El selectivo espantildeol no es lamedia aritmeacutetica de laevolucioacuten de las 35 accionesque lo forman sino que cadauna de ellas tiene un pesodiferente en el iacutendice en

funcioacuten de la capitalizacioacuten desu laquofree-floatraquo

La base del Ibex-35 es de3000 y estaacute fijada con fecha de31 de diciembre de 1989 Sucomposicioacuten se revisa cada seismeses por el Comiteacute Teacutecnico

Asesor del IbexExisten otros iacutendices Ibex enlos que se agrupandeterminadas empresasMedium Cap (medianacapitalizacioacuten) Small Cap(pequentildea capitalizacioacuten) TopDividendo (compantildeiacuteas conmayores rentabilidades pordividendo) o los del Latibex(latinoamericanos en euros)

Ademaacutes existen otrosiacutendices que se negocian en lasplazas bursaacutetiles espantildeolasIncluso existe un iacutendice derenta fija En el aacutembito europeodestacan el Eurostoxx-50 elDAX alemaacuten el CAC franceacutes yel FTSE ingleacutes

LOS IacuteNDICESBURSAacuteTILESSon los indicadores bursaacutetiles que agrupan determinadas acciones en funcioacuten de diferentes paraacutemetros

(por capitalizacioacuten rentabilidad por dividendo sector empresarial entre otros muchos) El maacutesimportante en Espantildea es el Ibex-35 y el maacutes antiguo del mundo es el estadounidense Dow Jones Los

iacutendices bursaacutetiles sirven como subyacentes sobre los que se referencian determinados productos

Capitalizacioacuten bursaacutetil (laquomarketcapitalizationraquo) Valor que el mercadoatribuye a una empresa expresado comoproducto del nuacutemero de acciones emitidaspor el precio de cotizacioacuten de las mismas

Derivados (laquoderivativesraquo) Instrumentosfinancieros cuya referencia principal sonotros activos financieros Se denominanderivados precisamente porque su precio sedetermina en funcioacuten del precio de otroactivo subyacente Del mismo modo elprecio de un producto derivado se fija enfuncioacuten de paraacutemetros adicionales como eltiempo al vencimiento la volatilidad elmovimiento del subyacente etc Dentro delos productos derivados nos encontramoscon las opciones los futuros las opcionesexoacuteticas los laquowarrantsraquo los CFDacutes los

laquoswapsraquo etc Los productos derivados sepueden utilizar como cobertura o tambieacutencomo forma de especulacioacuten en losmercados

Subyacente (laquounderlying assetraquo) En losmercados de derivados activo o bien sobreel que se compra o vende un derecho o unaobligacioacuten Es por tanto el activo dereferencia sobre el que se crean contratosde derivados

Capital flotante (laquofree-floatraquo) La parte delcapital de una compantildeiacutea cotizada que seencuentra en manos de pequentildeos inversoresy que por lo tanto es objeto de librenegociacioacuten en bolsa (es decir la parte queno controlan los accionistas de referenciael laquonuacutecleo duroraquo de la sociedad) En

principio las empresas con mayor capitalflotante ofrecen a los minoritarios maacutesposibilidades de participar en las decisionessocietarias y mayores posibilidades deliquidez

Renta fija (laquofixed incomeraquo) Conjunto deactivos financieros que representan ladeuda que tienen las entidades (puacuteblicas oprivadas) con los inversores La renta fija secompone de bonos obligaciones pagareacutesetc los cuales pagan una rentabilidad porel capital prestado Si pagan un cupoacuteneacuteste puede ser fijo o variable (cuando estaacutereferenciado a iacutendices cestas a lainflacioacuten etc) La renta fija confierederechos econoacutemicos pero no poliacuteticos enla participacioacuten en las decisiones de lacompantildeiacutea

Vocabulario imprescindible

Con la colaboracioacuten de

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