Asistencia Técnica Modelo Stress Testing CAPTAC DRe. Impactos en EEFF:transmisión alahoja de...

Asistencia Técnica Modelo Stress TestingAsistencia Técnica Modelo Stress Testing

CAPTAC‐DR

Abril ‐Mayo de 2013

Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Prevención

contra el Riesgo Sistémico:contra el Riesgo Sistémico: Aproximación Teórica

AGENDA

I. Importancia de las pruebas de estrés

II. Aspectos básicos de las pruebas de estrés

III. Proceso de pruebas de estrés de Riesgo de Crédito

IV. Conclusiones

I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo deRiesgo de

a Choques agregados y la tasa de morosidad

I. ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de crédito?

h

Riesgo de Crédito

a. Choques agregados y la tasa de morosidad

TASA DE MOROSIDAD DEL SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Choques agregados

(%)

10%

12% Inicios de recuperación de crisis de 90sChoques

idiosincráticos

6%

8%

CrisisSubprime

4%

6% SubprimeImpactos en el sistema financiero

0%

2%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Necesidad de ifi lcuantificar los

impactos

Riesgo de I ¿Por qué son necesarias las pruebas de estrés de riesgo de

b. Choques agregados pueden afectar de manera diferenciada a cadah

Riesgo de Crédito


b. Choques agregados pueden afectar de manera diferenciada a cadasector económico o a cada entidad.

Existen choques idiosincráticos que pueden afectar a un solo sectoreconómico o a un solo banco

Choques agregados

económico o a un solo banco.

TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR TEXTIL DE LA ECONOMÍA PERUANA

(%)

TASA DE MOROSIDAD DEL SECTOR PESCA DE LA ECONOMÍA PERUANA

(%)Choques

idiosincráticos ( ) ( )

3 00%

3.50%

4.00%

4.50%

Mayor impacto de la

2.50%

3.00%

3.50%

Choques estacionales: Vedas

1.50%

2.00%

2.50%

3.00% de la reciente crisis

1.00%

1.50%

2.00%Choque idiosincrático:Mayores precios de la harina de pescado

Impactos en el sistema financiero

0.00%

0.50%

1.00%

2005 2006 2007 2008 2009

0.00%

0.50%

2005 2006 2007 2008 2009Necesidad de ifi lcuantificar los

impactos Modelos diferenciados son importantes


c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financieroh

Riesgo de Crédito


•Los choques, agregados e idiosincráticos, que experimenta la actividadeconómica pueden tener efectos significativos en la capacidad de pagode los agentes y, por ende, pueden conducir a fluctuaciones

l

Choques agregados

importantes en la tasa de morosidad.

•Esta, a su vez, puede generar cambios significativos en el balance y enl lt d d l fi i

Choques idiosincráticos

EE.FF de las

los resultados de las empresas financieras.

Caída en el Reducción del ingreso

empresas

Saldo de Morosidad


PBI del ingreso per cápita

Saldo de cartera de créditos

Morosidad de cartera de créditos

Necesidad de ifi lcuantificar los

impactos


c. Impactos de choques en la actividad en el sistema financieroh

Riesgo de Crédito


Efecto en la utilidad

Choques agregados

Aumento de provisiones (‐) Disminución de margen financiero (‐)


Efecto en el ratio de capital

Disminución de utilidad (‐)

Disminución de provisiones genéricas (‐)Menor saldo de créditos (+)Impactos en

el sistema financiero

Necesidad de ifi l

PROBLEMAS DE ESTABILIDAD FINANCIERA????IMPACTOS EN EL SECTOR REAL???cuantificar los

impactosIMPACTOS EN EL SECTOR REAL???


d. ¿Cómo cuantificar el posible impacto de los choques en lash

Riesgo de Crédito


empresas?Choques agregados


Pruebas de estrés

Medidas de regulaciónestrés

Valor

regulación Estabilidad del

sistema financiero


Valor esperado de los impactos

Necesidad de ifi lcuantificar los

impactos

AGENDA




IV. Conclusiones


a. Definición

¿Qué es? ¿Cuál es el ¿Qué í i

• Proceso de

objetivo?

• Identificar

características tienen?

• Se simulanProceso de determinar el impacto de choques

Identificar vulnerabilidades estructurales y

eventosextremos, peroposibles

macroeconómicos internos o externos en la estabilidad

exposiciones de riesgo globales en el sistema

• Son flexibles yforward‐looking

estabilidad financiera de un país.

sistema • Identificación depérdidasesperadas einesperadasespe adas


b. Fuentes de riesgo: riesgo de crédito

• Estático o dinámico incorporando nueva reacción del sector real

• Varios niveles de stress testing entre los componentes de riesgo decrédito y los niveles de portafolio:

Riesgo de cada contraparte o sector

Niveles de recuperación o severidad de e es de ecupe ac ó o se e dad depérdida por tipos

Estimaciones de exposiciones

• Desafíos:

• Mayor precisión requiere mayor trabajo de modelaciones por lo

Concentraciones y correlaciones

y p q y j pque complejidad es mayor

• Examinar correlaciones entre riesgos es bastante complejo

• Análisis costo – beneficio en función de complejidad del cadasistema financiero

Cambios propuestos Basilea III

Basilea y las pruebas de estrés

Cambios propuestos Basilea IIIEn mayo de 2009, el Comité publicó sus Principios para la realización y supervisión depruebas de tensión, donde formula un conjunto integral de principios para el buen

bi di ñ li ió d l d b d t iógobierno, diseño y aplicación de los programas de pruebas de tensión.

Principios más relevantes:

) P i i i Ba) Principios para BancosLas pruebas de tensión deberán formar parte integral de la cultura general de buen

gobierno y gestión de riesgos del banco.El banco deberá utilizar un programa de pruebas de tensión que promueva la

identificación y control del riesgo y mejore la gestión del capital y de la liquidez.El banco deberá mantener y actualizar periódicamente su marco de pruebas de tensión.Las pruebas de tensión deberán cubrir una serie de riesgos y áreas de negocio, también

para el conjunto de la entidad.Los programas de pruebas de tensión deberán cubrir diversos escenarios, incluidos los

de tipo prospectivo, e intentar contemplar las interacciones en el conjunto del sistema y losefectos de retroalimentación.

Principios más relevantes:

Basilea y las pruebas de estrés

p

b) Principios para SupervisoresLos supervisores deberán realizar exhaustivas evaluaciones periódicas del programa de

b d ió d d bpruebas de tensión de cada banco.Los supervisores deberán exigir a los directivos del banco la adopción de medidas

correctivas si se identifican deficiencias importantes en el programa de pruebas de tensión.Los supervisores deberán evaluar y, en caso necesario, cuestionar el alcance y la

severidad de los escenarios de tensión aplicados al conjunto de la entidad.Los supervisores deberán incluir los resultados de las pruebas de tensión del banco al

i l l ió i t d l it l d l b tió d l i d li idexaminar la evaluación interna del capital del banco y su gestión del riesgo de liquidez.Los supervisores deberán considerar la realización de pruebas de tensión basadas en

escenarios comunes.Los supervisores deberán entablar un diálogo constructivo con otras autoridades públicas y

con el sector bancario para identificar vulnerabilidades sistémicas.

AGENDA




IV. Conclusiones

III. Proceso de la prueba de estrés de riesgo de crédito

•El proceso que se sigue cuando se aplica una prueba de estrés puede ser descompuesto en lassiguientes etapas:

Identificar vulnerabilida

Construir escenarios

Estimación de Deterioro de Implementar Interpretar

resultados yvulnerabilidades y elegir metodología

escenarios macro

plausibles

Portafolios (Modelos Micro)

transmisión a la hoja de balance

resultados y retroalimentar

modelos

a. Identificación de vulnerabilidadesIdentificación de


de vulnerabilidades

Elección de la

• Enfoca los puntos débiles del sistema

Elección de la metodología

Construcción de financiero e identifica variables relevantes para el ejercicio, a nivel macro y financiero

• Requiere una combinación de evaluaciónIdentificación de vulnerabilidades

escenarios de estrés

Estimación del • Requiere una combinación de evaluación cualitativa y cuantitativa de las interrelaciones de las principales variables y mecanismos de transmisión del shock

vulnerabilidadesEstimación del deterioro de los

portafolios

Impactos enImpactos en estados

financieros

Interpretación de resultados

b. Elección de la metodología: tipos de análisisIdentificación de


•Existen dos tipos básicos de análisis en el marco de las pruebas de estrés:de

vulnerabilidades

Elección de la

•Busca evaluar el impacto del cambio en una variable específica.

•Análisis es sencillo pero incompleto.Análisis de ibilid d


Construcción de Análisis es sencillo pero incompleto.•Ej: Calcular el impacto de una caída de 300 puntos básicos en la tasa de crecimiento del producto.

sensibilidadescenarios de estrés

Estimación del

•Pretende cuantificar el efecto generado por el cambio conjunto de una serie de variables correlacionadas.

•Análisis es más complejo pero a su vez más

Estimación del deterioro de los

portafolios

Impactos en •Análisis es más complejo pero, a su vez, más completo que el anterior.

•Ej: Calcular el impacto ante un escenario macroeconómico adverso (menor nivel de actividad productiva mayores tasa de interés

Análisis de Escenarios

Impactos en estados

financieros

actividad productiva, mayores tasa de interés, mayor desempleo).Interpretación

de resultados

b. Elección de la metodología: fuentes de riesgo•Esta presentación se enfoque en las pruebas de estrés para riesgo de crédito. Por

Identificación de


PD / NPL

Esta presentación se enfoque en las pruebas de estrés para riesgo de crédito. Porende, a continuación, se muestra cómo se puede cuantificar dicho riesgo.

de vulnerabilidades

Elección de la

LGD

Data por deudor y colateralDistribución de pérdidas

Data contable


Construcción de Distribución de pérdidas

Requiere muchos datos Más fácil y más usado

PD, LGD=f(variables macro)

NPL=f(variables macro)


Estimación del macro)

• Reclasificación de créditos % de préstamos Tipos de


portafolios

Impactos en que van a cartera atrasada o que migran de categoría en historia

aproximación a la migración

• Agregadas (a nivel sectorial) VAR, MCE,

Impactos en estados

financieros

g g ( )Regresiones Lineales y no Lineales

• Desagregados (a nivel de bancos) Modelos de Panel, Modelos Dinámicos

RegresionesInterpretación de resultados







escenarios macro

plausibles




modelos

c. Construcción de escenarios de estrésIdentificación de


de vulnerabilidades

Elección de la

• Construcción de un modelo que provea un escenario de consistencia interna y forwardConstruir escenarios


Construcción de escenario de consistencia interna y forward looking sobre la relación entre el sistema financiero y el sector real de la economía.

Construir escenarios de estrésescenarios de

estrés

Estimación del

Consideraciones:•¿Cuáles son los supuestos del escenario base?


portafolios

Impactos en•¿Cuál es el horizonte de la simulación?

•¿Qué variables son asumidas como fijas y cuáles están sujetas al shock?

•¿Cuál es el tamaño del shock?

Impactos en estados

financieros

•¿Cuál es el tamaño del shock?Interpretación de resultados







escenarios macro

plausibles




modelos

d. Estimación del deterioro de los portafolios: modelomicroeconómicoIdentificación

de c oeco ó co

MODELO GENERAL

‐ Estimación sencilla pues errores en la data secancelan.

de vulnerabilidades

Elección de la MODELO GENERAL ‐ No permite reflejar choques idiosincráticos y distintasensibilidad de cada sector a choques agregados.

‐ Permite obtener una relación de largo plazo paracada sector


Construcción de MODELO POR SECTOR cada sector.

‐ Sin embargo, no refleja distinta sensibilidad porbanco y medias diferentes entre instituciones.

‐Se puede obtener la sensibilidad a choquesidiosincráticos y agregados


Estimación delMODELO POR SECTOR

POR GRUPO HOMOGÉNEO DE DEUDORES

idiosincráticos y agregados.‐Se corrige una posible subestimación osobreestimación de la morosidad por tipo de deudor.‐Se evita que problemas en la data se trasladen a laestimación


portafolios

Impactos en estimación.

MODELO DE PANEL

‐Se puede obtener la sensibilidad a choquesidiosincráticos y agregados.‐Se corrige, a través de constantes individuales,

Impactos en estados

financieros

una posible subestimación o sobreestimación dela morosidad por tipo de deudor.








escenarios macro

plausibles




modelos

e. Impactos en EEFF: transmisión a la hoja de balance•Sobre la base de estas proyecciones de morosidad se calculan las provisiones


Identificación de •Sobre la base de estas proyecciones de morosidad, se calculan las provisiones

que tendrían que realizar cada institución. Estas, a su vez, se emplean paraobtener el impacto en la utilidad y el ratio de capital.

de vulnerabilidades

Elección de la

TASA DE MOROSIDAD PROVISIONES

Por instituciónElección de la metodología

Construcción de

UTILIDAD

Portafolio 1

Portafolio 2

Portafolio 1

Portafolio 2


Estimación delESCENARIO

MACROECONÓMICOADVERSO

Portafolio 2

…

Portafolio n

Portafolio 2

…

Portafolio n


portafolios

Impactos enRATIO DE CAPITAL

Portafolio n Portafolio n

Modelo microeconómico

por

Impactos en estados

financieros

Sector económico Grupo de deudor

pInterpretación de resultados







escenarios macro

plausibles




modelos

f. Interpretación de resultados


Identificación de

• Solo son mejores aproximaciones de verdaderas pérdidas potenciales

Mejor aproximación

de vulnerabilidades

Elección de la

• Información derivada del estrés se complementa con otros inputs

Solo es complementario


Construcción de

•Debe tomarse en cuenta errores de los modelosConsiderar errores


Estimación del errores

•Debe tomarse en cuenta las limitaciones y los supuestosLimitaciones y


portafolios

Impactos en Debe tomarse en cuenta las limitaciones y los supuestos en donde el escenario está construido

Limitaciones y supuestos

Impactos en estados

financieros

•El estrés testing normalmente es un ejercicio de estática comparativa

Estática Comparativa


AGENDA




IV. Conclusiones

IV. Importancia de las pruebas de estrés

a. Beneficios de las pruebas de estrés

• Las pruebas de estrés pueden ser calificadas como una de las principales herramientascuantitativas de las que puede disponer el ente supervisor.

Á

APLICACIÓN DE PRUEBAS DE ESTRÉS

ANÁLISIS EX ‐ ANTE

Cuantificar impacto de choques adversos

Herramientas estadísticas

Cuantificar impacto de choques adversos

Análisis parcial Análisis global

Identificar vulnerabilidades de

entidades individuales

Evaluar estabilidad del sistema financieroEvaluar necesidad de

implementar políticas

b. Limitaciones de las pruebas de estrés


• Si bien las pruebas de estrés generan beneficios significativos para el ente supervisor, estastambién tienen un conjunto de limitaciones que implican que estas deben ser complementadoscon otros tipos de análisis cuantitativos y cualitativos.p y

InformaciónError en la

QuiebresUtilización de

¿CONFIABILIDAD?

Baja o nula Información deficiente

definición de escenarios

Quiebres estructurales

información pasada

jretro‐

alimentación

RESULTADOS DE LAS PRUEBAS DE ESTRÉS

Evaluar necesidad de implementar nuevasPuede ser muy tarde No implica identificación Sí, pero Sí, peroimplementar nuevas

políticaspara reaccionar de política óptima

c. Conclusiones


•Pruebas de estrés son insumo importante para el diseño de medidasd i l i l i i é imacroprudenciales que previenen el riesgo sistémico.

•La intuición de las pruebas es relativamente simple, por lo que los resultadospueden ser fácilmente interpretados por los órganos de decisión.

• En resumen, las pruebas de estrés constituyen una herramienta de análisis, p yimportante para las entidades supervisoras y su uso adecuado puede facilitaruna mejor regulación y supervisión de los riesgos. No obstante, los resultadosde las pruebas deben ser interpretados considerando las limitaciones de lasde las pruebas deben ser interpretados considerando las limitaciones de lasmismas.

Aplicación de Modelos de Stress Testing como Mecanismos de Prevención

contra el Riesgo Sistémico:contra el Riesgo Sistémico: Aproximación Teórica

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